Latest / 米国株投資で幸せ作り / 3月11日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄

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3月11日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の、 ち ょ っ と 想 像 し て み て ほ し い ん で す け ど。
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  は い、 も し 中 東 の 情 勢 が 緊 迫 し て、 原 油 価 格 が 急 騰 し た と し ま す よ ね。
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  は い。 イ ン フ レ 再 燃 の 恐 怖 か ら 株 式 市 場 全
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  体 が 真 っ 赤 に 染 ま っ て 血 を 流 し て い る よ う な、 そ ん の 日 で す。
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  あ あ、 誰 も が 今 日 は 安 全 資 産 に 逃 げ よ う っ て 考 え る よ う な パ ニ ッ ク 相 場 で
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  す ね。 そ う な ん で す。
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  な の に な ぜ か ピ ザ を 運 ぶ 配 達 ロ ボ ッ ト の 会 社 の 株 価 が 10% も 爆 上 が り し
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  て い る。 な ん か こ れ、 ど う 考 え て も お か し い と
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  思 い ま せ ん か？ 確 か に、 まる で SF 映 画 の ワ ン シ ー ン と
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  現 実 の 厳 し い ニ ュ ー ス が ご ち ゃ ま ぜ に な っ た よ う な 状 況 で す よ ね。
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  本 当 に そ の 通 り で、 今 回 私 た ち が 深 掘 り し て い く の は、 ま さ に そ ん な 奇 妙 な
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  一日 な ん で す。 2026年 3月11日 の 米 国 株 式 市 場 の 動 き
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  を ま と め た 投 資 ブ ロ グ の 記 録 を 読 み 解 い て い き ま す。
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  え え。 こ の 日 の 市 場 の 動 き は 非 常 に 興 味 深
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  い で す か ら ね。 一 見 す る と、 た だ の 無 味 乾 燥 な 数 字 の
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  羅 列 な ん で す け ど。 実 は こ こ に は 壮 大 な ス ト ー リ ー が 隠
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  さ れ て い る ん で す よ。 AI が 物 理 世 界 を 飲 み 込 も う と し て い
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  る 未 来 と 泥 臭 い イ ン フ レ の 現 実 が 正 面 か。
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  ら 衝 突 し て い る っ て い う。 ま さ に 市 場 の 心 理 が い か に 複 数 の 異
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  な る 軸 で 動 い て い る か を 観 察 す る の に す ご く い い。
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  ケ ー ス ス タ デ ィ ー に な り ま。 す さ て、 じ ゃ あ こ れ を 紐 解 い て い き ま
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  し ょ う か。 ま ず は こ の 日、 市 場 全 体 を 覆 い て い た
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  マ ク ロ の 影。 つ ま り、 恐 怖 の 正 体 か ら で。
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  す、 は い。 全 体 像 で す ね。
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  数 字 だ け 見 る と、 ダ ウ 平 均 は 289 ド ル 安、 率 に し て 0.6% の 下 落 で し た。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500 も 0.1% 下 落 し て い ま す。
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  あ の、 こ の 最 大 の 要 因 は や っ ぱ り 原 油 で し た よ ね。
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  そ う で す ね。 中 東 情 勢 の 緊 迫 化 を 背 景 に し て、 WTI
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  原 油 が 4.6% 高、 ブ レ ン ト 原 油 が 4.8% 高 と か な り 大 き く 跳 ね 上 が り ま し た。
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  で も、 私 が 一 番 引 っ か か っ て い る の は そ こ じ ゃ な く て。
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  同 じ 日 に 発 表 さ れ た 2月 の CPI、 あ の 消 費 者 物 価 指 数 で す ね。
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  こ れ、 実 は か な り 落 ち 着 い た 良 い 数 字 だ っ た ん で す よ。
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  え？ え？
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  イ ン フ レ？ 指 標 と し て は 悪 く な か っ た で す ね。
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  な の に、 な ぜ 使 用 が 良 い 結 果 が 出 た CPI を 完 全 に 無 視 し て パ ニ ッ ク に な
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  っ た ん で し ょ う か？ そ れ は で す ね、 投 資 家 が バ ッ ク ミ ラ ー
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  じ ゃ な く て フ ロ ン ト ガ ラ ス を 見 て 運 転 し て い る か ら な ん で す よ。
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  バ。 ッ ク ミ ラ ー と フ ロ ン ト ガ ラ ス で す か？
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  は い。 CPI っ て い う の は あ く ま で 先 月 ど う
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  だ っ た か を 示 す 遅 行 指 標、 つ ま り バ ッ ク ミ ラ ー に 映 る 過 去 の 景 色 な ん で す。
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  一方 で 原 油 価 格 の 急 騰 と い う の は。 あ あ。
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  こ れ か ら ガ ソ リ ン 代 と か 物 流 コ ス ト が 上 が っ て い く ぞ。
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  っ て い う。 そ の 通 り で す。
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  最 終 的 に 全 て の 商 品 の 値 段 に 跳 ね 返 っ て く る 未 来 の イ ン フ レ を 直 接 的 に
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  予 告 す る フ ロ ン ト ガ ラ ス の 景 色 な ん で す ね。
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  な る ほ ど。 例 え る な ら、 病 院 か ら 健 康 診 断 の 封 筒
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  が 届 い て、 数 値 は 正 常 で す っ て 喜 ん で 病 院 を 出 た 瞬 間 に え え、 目 の 前 の 道 路
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  が カ チ カ チ に 凍 結 し て い て、 こ こ で 転 ん だ ら 大 気 が を す る っ て 震 え 上 が っ
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  て い る よ う な 状 態 で す ね。 過 去 の 健 康 診 断 の 結 果 な ん て、 も う 誰
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  も 気 に し な い っ て い う。 実 に 適 応 し た ア ナ ロ ジ ー だ と 思 い ま
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  す。 そ し て、 そ の 凍 結 路 面 の 恐 怖 は、 単 な
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  る 感 情 論 で は 終 わ ら な い ん で す よ と。 言 い ま す と。
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  イ ン フ レ が 再 燃 す れ ば、 FRB、 つ ま り 連 邦 準 備 制 度 理 事 会 は 予 定 し て い た
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  利 下 げ を 行 え な い ん じ ゃ な い か っ て い う 金 融 政 策 の ロ ジ ッ ク に 直 結 す る
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  ん で す。 あ あ、 金 利 が 高 い ま ま な ら、 企 業 は お
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  金 を 借 り に く く な っ て、 経 済 に ブ レ ー キ が か か り 続 け る わ け で す ね。
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  は い。 こ の 前 提 が 崩 れ る 恐 怖 こ そ が、 ダ ウ 平
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  均 を 押 し 下 げ た 重 力 の 正 体 な ん で す。 い や、 経 済 の 前 提 条 件 が 揺 ら い で い る
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  わ け で す ね。 で も、 こ こ か ら が こ の 日 の 本 当 に 面 白
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  い と こ ろ な ん で す よ。 テ ク。
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  ノ ロ ジ ー 企 業 の 動 き で す ね。 そ う な ん で す。
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  市 場 全 体 が そ の 重 力 で 沈 ん で い る の に、 ナ ス ダ ッ ク 総 合 指 数 だ け は 0.1%
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  と わ ず か で す け ど プ ラ ス を 維 持 し た ん で す。
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  一 部 の テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 が 完 全 に 別 の ル ー ル で 動 い て い た ん で す よ ね。
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  え え。 イ ン フ レ の 陰 に 怯 え る 伝 統 的 企 業 と
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  は 対 照 的 に、 特 定 の セ ク タ ー に は 信 じ ら れ な い ほ ど の 熱 狂 が 集 ま っ て い ま
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  し た か ら。 そ の 筆 頭 が オ ロ ク ー ル ス ゲ ン。
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  な ん と 株 価 が 9.18% も 急 騰 し ま し た。 2026年 度 第 三 四 半 期 の 売 上 と 利 益 が
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  市 場 予 想 を 上 回 っ た こ と が 評 価 さ れ た 形 で す。
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  オ ラ ク ル っ て 聞 く と、 昔 な が ら の デ ー タ バ イ ス 管 理 シ ス テ ム の 会 社 っ て い
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  う イ メ ー ジ を 持 つ 方 も い る か も し れ ま せ ん。
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  確 か に。 ち ょ っ と お 堅 い イ メ ー ジ が あ り ま す
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  よ ね。 で も 彼 ら は 今、 AI を 動 か す た め の 巨
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  大 な デ ー タ セ ン タ ー を 提 供 す る ク ラ ウ ド ベ ン ダ ー と し て。
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  大 覚 醒 し て い る ん で す。 今 回 の 決 算 は、 AI へ の 巨 額 投 資 が 単
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  な る 未 来 へ の 期 待 じ ゃ な く て、 実 際 の 売 り 上 げ と し て 結 実 し 始 め て い る こ
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  と を 証 明 し ま し た。 期 待 が 数 字 に 変 わ っ た 瞬 間 で す ね。
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  で、 さ ら に 異 常 な 熱 狂 を 見 せ た の が ネ ビ ウ ス グ ル ー プ で す。
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  AI ク ラ ウ ド 企 業 な ん で す が、 一日 で 株 価 が 16.14% も 上 昇 し ま し た。
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  あ の NVIDIA か ら の 巨 額 出 資 が 引 き 金 で し た ね。
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  は い。 戦 略 提 携 と 合 わ せ て。
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  な ん と 20億 ド ル も の 出 資 が 含 ま れ て い た ん で す。
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  こ れ、 桁 外 れ で す よ ね。 20億 ド ル と い う 規 模 は、 単 な る 資 本 提
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  携 の 域 を 完 全 に 超 え て い ま す よ。 NVIDIA は 今、 自 社 の AI 半 導 体 を 買 っ
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  て く れ る 企 業 を た だ 待 っ て い る わ け じ ゃ な い ん で す。
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  自 分 で 動 い て い る。 と。
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  え え。 自 ら 巨 額 の 資 金 を 投 じ て 次 世 代 の AI
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  イ ン フ ラ 網 を 構 築 し て、 市 場 の 商 社 を 直 接 使 命 に 行 っ て い る よ う な 状 態 で
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  す。 王 様 が 自 ら 領 土 を 広 げ に 出 向 い て い
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  る わ け で す か ら、 投 資 家 が む が る の も 当 然 で す よ ね。
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  な る ほ ど。 他 に も ウ ー バ ー テ ク ノ ロ ジ ー ズ が
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  3.61% 上 昇。 ア マ ゾ ン 傘 下 の ズ ー ク ス と 提 携 し て、
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  年 内 に ラ ス ベ ガ ス で ロ ボ タ ク シ ー を 展 開 す る と 発 表 し ま し た。
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  つ い に ロ ボ タ ク シ ー は 本 格 化 し て き ま し た ね。
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  そ し て 極 め つ け は 冒 頭 で も 触 れ た 配 達 ロ ボ ッ ト の サ ー ブ ロ ボ テ ィ ク ス で
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  す。 株 価 は 10.13% の 上 昇。
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  第 四 四 半 期 の 売 り 上 げ が 前 年 同 期 比 で 400% 増 と い う 大 幅 な 成 長 を 示 し ま
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  し た。 た だ、 あ の。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 は い、 ど う し ま し た？
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  と。 っ て 聞 く と、 も の す ご い 爆 発 力 に 聞 こ
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  え る ん で す け ど。 ソ ー ス 資 料 の 数 字 を よ く 見 て み る と、
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  実 際 の 売 上 高 っ て た っ た の 90万 ド ル な ん で す よ。
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  あ あ、 日 本 円 に し て 1億円 ち ょ っ と で す ね。
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  は い。 ナ ス ダ ッ ク に 上 場 し て い る 企 業 と し
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  て は。 街 中 の ち ょ っ と 繁 盛 し て い る レ ス ト
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  ラ ン く ら い の 年 間 売 り 上 げ じ ゃ な い で す か。
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  こ れ に 投 資 家 が 熱 狂 し て る っ て、 今 の 利 益 を 完 全 に 無 視 し て、 バ ブ ル み た い
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  な 夢 に お 金 を 払 っ て る っ て こ と で す か？
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  現 在 の 90万 ド ル と い う 数 字 だ け を 見 れ ば、 確 か に 滑 稽 に 思 え る か も し れ な
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  い。 で も、 投 資 家 た ち が 欠 け て い る の は、
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  今 の 利 益 じ ゃ な い ん で す。 じ ゃ あ、 何 に か け て る ん で す か？
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  フ ィ ジ カ ル AI と い う パ ラ ダ イ ム シ フ ト に か か る 圧 倒 的 な 規 模 の 設 備 投 資。
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  つ ま り、 キ ャ ペ ッ ク ス で す。 フ ィ ジ カ ル AI。
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  こ れ ま で の AI と は 根 本 的 に 違 う ん で す か？
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  全 く 違 い ま す。 こ れ ま で 私 た ち が 熱 狂 し て き た AI は
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  チ ャ ッ ト ボ ッ ト が 文 章 を 書 い た り、 画 像 を 生 成 し た り す る 画 面 の 中 の ソ フ
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  ト ウ ェ ア が 中 心 で し た よ ね。 は い は い。
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  チ ャ ッ ト GPT と か そ う い う の で す よ ね。
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  で も 今、 ウ ー バ ー の ロ ボ タ ク シ ー や サ ー ブ の 配 達 ロ ボ ッ ト が 意 味 す る の は、
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  AI が 物 理 的 な 現 実 世 界 に 飛 び 出 し て き て い る と い う こ と な ん で す。
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  交 通 や 物 流 と い う イ ン フ ラ そ の も の を、 物 理 的 に 置 き 換 え よ う と し て い る
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  ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  ソ フ ト ウ ェ ア な ら コ ー ド を 書 き 換 え た り サ ー バ ー を 増 や せ ば 済 み ま す け
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  ど、 現 実 の 街 に 無 数 の ロ ボ ッ ト や 車 を 走 ら せ る と な る と、 全 く 次 元 の 違 う ハ
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  ー ド ウ ェ ア の コ ス ト が か か り ま す ね。 そ。
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  の 通 り で す。 こ れ は か つ て の 鉄 道 網 の 施 設 と か。
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  イ ン タ ー ネ ッ ト の 高 フ ァ イ バ ー 網 の 構 築 に 匹 敵 す る、 巨 大 な イ ン フ ラ の 陣
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  取 り 争 い な ん で す。 だ か ら NVIDIA は 26 ド ル を ポ ン と 出
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  せ る し、 市 場 は 90万 ド ル の 売 り 上 げ の 背 後 に 未 来 の 物 流 イ ン フ ラ を 独 占 す
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  る か も し れ な い っ て い う 壮 大 な 夢 を 見 て い る ん で す ね。
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  え え 画 面 の 中 か ら 街 角 へ と 飛 び 出 す AI。
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  そ の 夢 に は、 今 の 売 り 上 げ が ど う で あ れ、 巨 額 の 資 金 が 殺 到 す る ん で す。
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  で も、 そ の 一方 で。 現 実 の 経 済 に し っ か り 足 を つ け て い
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  る 伝 統 的 な 企 業 た ち は、 信 じ ら れ な い ほ ど 厳 し い 現 実 に 直 面 し て い ま し た
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  よ ね。 は い。
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  テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 が 夢 で 買 わ れ る な ら、 金 融 や 伝 統 企 業 は 容 赦 な い。
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  現 実 で 売 ら れ て い ま。 し た。
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  例 え ば フ ェ ア ア イ ザ ッ ク。 通 称 フ ァ イ コ で す ね。
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  個 人 の ク レ ジ ッ ト ス コ ア で 有 名 な 絶 対 的 な ブ ラ ン ド で す け ど、 こ の 日、 株
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  価 が な ん と 9.33% も 暴 落 し て い ま す。 そ の 暴 落 の 引 き 金 と な っ た の は、 フ ァ
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  イ コ が 2034年 満 期 の シ ニ ア ノ ー ト を 10億 ド ル 分 下 発 行 す る と 発 表 し た こ
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  と で す ね。 出 ま し た。
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  金 融 の 専 門 用 語 あ の、 こ れ、 聞 い て い る 方 の た め に 少 し 噛 み 砕 い て 説 明 し
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  て も ら え ま す か？ シ ニ ア ノ ー ト の 霜 発 行 っ て い う の は、
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  要 す る に ど う い う こ と な ん で し ょ う。 簡 単 に 言 う と、 も の す ご く 優 先 順 位 の
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  高 い 借 金 を、 一 般 の 市 場 か ら で は な く て、 特 定 の 投 資 家 か ら 10億 ド ル 分 こ っ
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  そ り 借 り る と い う こ と で す。 10億 ド ル っ て い う と、 約 1500億円 で す
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  よ ね。 シ ニ ア っ て い う の。
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  は、 も し 万 が 一 会 社 が 倒 産 し た 時 に、 真 っ 先 に 返 済 し て も ら え る 権 利 が あ
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  る 借 金 の こ と で す。 つ ま り、 フ ァ イ コ は 事 業 の た め に ガ ッ
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  ツ リ 借 金 を し た わ け で す ね。 で も、 企 業 が お 金 を 借 り て 事 業 に 回 す
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  の っ て、 ご く 当 た り 前 の こ と じ ゃ な い で す か。
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  な ぜ、 そ れ が 9% も の 株 価 暴 落 に つ な が る ん で す か？
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  平 時 な ら お っ し ゃ る 通 り、 成 長 の た め の 資 金 調 達 と し て ポ ジ テ ィ ブ に 受 け
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  止 め ら れ る こ と も あ り ま す。 で も 今 は 先 ほ ど か ら 言 っ て い る よ う
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  に、 イ ン フ レ 再 燃 と 高 金 利 が 恐 れ ら れ て い る タ イ ミ ン グ な ん で す。
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  あ あ。 金 利 が 高 い 時 期 に 新 た に 巨 額 の 借 金
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  を 背 負 い 込 め と。 え え。
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  将 来 の 利 払 い 負 担 が 企 業 の 首 を 容 赦 な く 締 め る こ と に な り ま す か ら。
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  投 資 家 は そ れ を 極 端 に 嫌 気 し た わ け で す。
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  い や こ れ、 な ん と も 皮 肉 な 話 で す よ ね。
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  他 人 の 借 金 の 信 用 度 を 評 価 す る フ ァ イ コ 自 身 が 自 分 た ち の 10億 ド ル の 借
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  金 の ニ ュ ー ス で、 市 場 か ら お 前 た ち の 財 務 は 信 用 で き な い っ て 厳 し い ス コ
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  ア を 突 き つ け ら れ ち ゃ っ た わ け で す か？
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  ら 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 出 来 事 で す よ。 い か に 強 力 な ブ ラ ン ド 力 を 持 つ 優 良
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  企 業 で も、 今 の マ ク ロ 環 境 下 で は 新 た な 負 債 が 猛 毒 に な り 得 る と い う 証 拠
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  で す。 し か も、 高 金 利 の し わ 寄 せ は フ ァ イ コ
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  だ け に と ど ま り ま せ ん。 オ ル タ ナ テ ィ ブ 資 産 運 用 会 社 の ブ ル
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  ー ア ー ウ ル キ ャ ピ タ ル が 4.65% 下 落。 ア レ ス マ ネ ジ メ ン ト が 4.80% 下 落 で
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  す。 そ れ は、 JP モ ル ガ ン チ ェ イ ス が 一 部
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  の プ ラ イ ベ ー ト ク レ ジ ッ ト 向 け 融 資 を 制 限 す る と い う 報 道 が 出 た こ と が
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  原 因 で す ね。 プ ラ イ ベ ー ト ク レ ジ ッ ト っ て い う の
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  は、 銀 行 の 厳 し い 審 査 を 通 ら な い よ う な 中 堅 企 業 な ん か に、 投 資 フ ァ ン ド が
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  高 い 金 利 で お 金 を 貸 す 仕 組 み で す よ ね。
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  え？ え？
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  い わ ゆ る 影 の 銀 行。 シ ャ ド ー バ ン キ ン グ の よ う な 役 割 で
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  す。 ブ ル ー ア ウ ル な ん か は、 こ の 領 域 で 大
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  き く 成 長 し て き た ん で す よ ね。 は い。
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  で も 金 融 の 巨 人 で あ る JP モ ル ガ ン が、 マ ク ロ 環 境 が 悪 化 し て デ フ ォ ル ト
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  の リ ス ク が 高 ま っ て き た か ら、 こ の 分 野 へ の 資 金 供 給 の 蛇 口 を 少 し 閉 め る
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  ぞ と ブ レ ー キ を 踏 ん だ わ け で す。 金。
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  融 の 血 液 が ド ロ ド ロ に な り 始 め て い る ん で す ね。
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  そ し て、 そ の 影 響 は 私 た ち の 食 卓 に ま で 及 ん で い ま す。
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  加 工 食 品 大 手 の キ ャ ン ベ ル ズ も。 売 上 も 利 益 も 見 通 し も す べ て 予 想 を
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  下 回 っ て、 7.05% の 下 落 消。 費 者 が イ ン フ レ に よ る 値 上 げ に 耐 え
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  き れ ず、 日 々 の ス ー プ を 買 う の す ら た め ら い 始 め て い る と い う こ と で す ね。
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  AI の 夢 の 裏 側 で、 現 実 の お 金 の 流 れ と 日 々 の 消 費 は 確 実 に 冷 え 込 ん で い
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  る わ け で す。 あ っ。
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  ち な み に、 こ の 日 上 が っ た 数 少 な い 伝 統 企 業 と し て、 作 業 着 の ユ ニ フ ァ ー ス
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  ト が あ り ま し た け ど。 こ れ も 6.58%。
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  上 昇 し た 理 由 は 買 収 で す。 よ ね え え。
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  競 合 の シ ン タ ス に よ る 百 株 310 ド ル、 企 業 価 値 55億 ド ル で の 買 収 合 意 の ニ
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  ュ ー ス で し た。 自 力 で の 成 長 と い う よ り は、 業 界 再 編
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  と い う 身 売 り に よ る プ レ ミ ア ム で す。 な る ほ ど。
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  さ て、 こ こ で 一 つ 大 き な 疑 問 に ぶ つ か る ん で す よ。
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  マ ク ロ 環 境、 つ ま り 世 界 の 大 き な 流 れ が 重 要 だ と い う こ と は よ く わ か り ま
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  し た。 は い。
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  冒 頭 で、 原 油 価 格 の 急 騰 と 中 東 の 地 政 学 リ ス ク が こ の 日 の 市 場 を 支 配 し て
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  い た と お 話 し し ま し た よ ね。 だ っ た ら 論 理 的 に 考 え れ ば、 原 油 を 掘
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  っ て い る エ ネ ル ギ ー 企 業 と か 防 衛 関 連 企 業 は 独 り 勝 ち し て 株 価 の 急 騰 す
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  る は ず じ ゃ な い で す か。 教 科 書 通 り の ロ ジ ッ ク な ら 間 違 い な
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  く そ う な り ま す ね。 外 部 環 境 は 彼 ら に と っ て 完 璧 な 追 い
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  風 で す か ら。 な の に 現 実 は そ の 真 逆 を 行 き ま し た。
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  石 油 ガ ス 開 発 会 社 の コ ス モ ス エ ナ ジ ー は 原 油 価 格 が 急 騰 し て い る ま さ に
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  そ の 日 に、 な ん と 16.60% と い う 大 暴 落 を 記 録 し て い ま す。
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  理。 由 は 増 資 で し た ね。
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  負 債 を 返 済 す る た め に 97万5千 株 を 一 株 1.90 ド ル で 売 り 出 す と 発 表 し ま し
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  た。 は い。
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  こ れ、 ど う い う メ カ ニ ズ ム な ん で す か？
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  原 油 高 な ら 本 業 で 儲 か る は ず な の に。 株 式 の 希 薄 化 懸 念 が、 追 い 風 を 完 全 に
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  吹 き 飛 ば し て し ま っ た。 こ こ に は 企 業 の 資 本 政 策 の 残 酷 な 真
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  実 が あ り ま す。 株 式 の 新 規 発 行、 つ ま り 増 資 と い う の
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  は、 ホ ー ル ピ ザ の 切 れ 数 を 細 か く 増 や す よ う な も の な ん で す よ。
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  ピ ザ の 切 れ 数 で す か？ え え。
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  全 体 の ピ ザ の 大 き さ は 変 わ ら な い の に、 切 れ 数 だ け が 増 え る か ら、 投 資 家
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  が 持 っ て い る 一 キ レ あ た り の 価 値、 つ ま り 利 益 が 薄 ま っ て し ま う。
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  こ れ を 株 式 の 希 薄 化 と 呼 び ま す。 な る ほ ど。
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  で も、 な ぜ わ ざ わ ざ こ の タ イ ミ ン グ で そ ん な こ と を し た ん で し ょ う か？
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  お そ ら く 本 業 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー だ け で は 追 い つ か な い ほ ど 借 金 の 返 済
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  期 限 が 迫 っ て い た か。 バ ラ ン ス シ ー ト が 火 の 車 だ っ た ん で
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  し ょ う ね。 と い う こ と は、 原 油 高 と い う 一時 的 な
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  ボ ー ナ ス で は 覆 い 隠 せ な い ほ ど 企 業 の 内 部 が 気 づ い て い た と。
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  そ う い う こ と で す。 ど ん な に 外 部 環 境 が 有 利 で も、 経 営 陣
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  が 借 金 返 済 の た め に 自 社 の 株 を 安 売 り す る よ う な 間 違 っ た 財 務 決 定 を 下
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  せ ば、 投 資 家 か ら は 容 赦 な く 見 放 さ れ る ん で す。
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  厳 し い で す ね。 同 じ こ と が ド ロ ー ン 製 造 会 社 の エ ア
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  ロ バ イ ロ メ ン ト に も 言 え ま す よ ね。 世 界 情 勢 が 緊 迫 し て 防 衛 需 要 が 高 ま
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  っ て い る は ず な の に、 利 益 が 市 場 予 想 に 届 か ず、 通 期 見 通 し も 引 き 下 げ て
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  6.25% 下 落 し ま し た。 防 衛 銘 柄 だ か ら 無 条 件 に 儲 か る は ず。
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  と い う の は 幻 想 だ っ た わ け で す。 ニ ュ ー ス の 見 出 し だ け で、 中 東 危 機 だ
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  か ら 防 衛 株 だ と か 原 油 高 だ か ら エ ネ ル ギ ー 株 だ っ て 直 感 的 に 結 び つ け ち
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  ゃ う の は 危 険 で す ね。 え え。
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  マ ク ロ の テ ー マ は あ く ま で 背 景 で あ っ て、 最 後 は そ の 企 業 が ど う や っ て 利
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  益 を 出 し、 ど う 財 務 を 管 理 し て い る か と い う ミ ク ロ な 現 実 を 見 る 必 要 が あ
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  り ま。 す。
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  経 営 陣 の 意 思 決 定 を 疑 う 批 判 的 思 考 が な け れ ば、 マ ク ロ の 波 に 乗 る ど こ ろ
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  か、 波 に 飲 み 込 ま れ て し ま う と い う こ と で す ね。
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  い や、 2026年 3月11日 と い う た っ た 一日 の 市 場 動 向 を 紐 解 い た だ け で、 驚 く ほ
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  ど 多 く の こ と が 見 え て き ま し た。 本 当 に そ う で す ね。
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  全 く 異 な る 重 力 を 持 つ 複 数 の 世 界 が 同 時 に 回 っ て い る よ う な 一日 で し た。
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  NVIDIA の 巨 額 投 資 や ウ ー バ ー の ロ ボ タ ク シ ー が 示 す AI の フ ィ ジ カ ル 世 界
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  へ の 驚 異 的 な 躍 進。 一方 で JP モ ル ガ ン の 融 資 制 限 や キ ャ
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  ン ベ ル ズ の 不 振 が 示 す、 高 金 利 と イ ン フ レ に 苦 し む 現 実 経 済。
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  そ し て 原 油 高 と い う 追 い 風 の 中 で も 自 滅 し て い く コ ス モ ス エ ナ ジ ー。
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  こ れ ら が す べ て 同 時 に 起 き て い る ん で す も ん ね。
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  え え。 最 後 に、 こ の 深 掘 り を 通 じ て、 リ ス ナ
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  ー の 皆 さ ん に 一 つ、 こ れ か ら の 視 点 が 変 わ る よ う な 思 考 の 種 を お 渡 し し て
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  終 わ り に し た い と 思 い ま す。 専 門 家 の 視 点 か ら い か が で し ょ う。
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  か で は、 少 し 視 点 を 変 え て み ま し ょ う か。
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  今 日、 私 た ち は ネ ビ ウ ス グ ル ー プ へ の 巨 額 投 資 と か。
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  AI が 現 実 世 界 に 進 出 す る 華 や か な 未 来 に、 市 場 が 熱 狂 し て い る の を 見 て き
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  ま し た よ ね。 は い。
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  フ ィ ジ カ ル AI の 躍 進 で す ね。 で も 同 時 に、 根 底 で は 中 東 の 原 油 が 市
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  場 全 体 の 空 気 を 支 配 し て パ ニ ッ ク を 引 き 起 こ し て い。
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  ま し た。 え え。
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  原 油 の 急 騰 が イ ン フ レ 再 燃 の 引 き 金 で し た か ら。
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  こ こ で 考 え て み て ほ し い ん で す。 AI を 動 か す 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー、
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  そ し て 街 を 走 る 無 数 の ロ ボ ッ ト や 自 動 運 転 車。
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  こ れ ら を 動 か す た め に は、 途 方 も な い 量 の 電 力 が 必 要 で。
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  す あ あ、 確 か に そ う で す ね。 私 た ち が 真 に 考 え る べ き な の は、 AI
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  技 術 が ど こ ま で 賢 く な る か と い う ソ フ ト ウ ェ ア の 限 界 で は あ り ま せ ん。
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  そ の 途 方 も な い AI の 進 化 を 支 え る 物 理 的 な エ ネ ル ギ ー、 つ ま り 石 油 や 電 力
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  を 一 体 誰 が 握 っ て い る の か と い う 事 実 な ん で す。
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  は あ。 な ん か 鳥 肌 が 立 ち ま し た。
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  バ ー チ ャ ル な AI 革 命 が ど れ ほ ど 洗 練 さ れ て 進 ん だ と し た と し て も。
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  結 局 の と こ ろ、 そ の 首 根 っ こ を つ か ん で い る の は 中 東 の 油 田 で あ っ た り、 最
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  も 泥 臭 い エ ネ ル ギ ー 資 源 の 動 向 な ん で す よ。
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  な る ほ ど。 未 来 の 最 先 端 テ ク ノ ロ ジ ー は 私 た ち
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  が 思 っ て い る 以 上 に 古 い。 地 球 の 資 源 に 完 全 に 依 存 し て い る と、
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  そ う い う。 こ と で す。
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  い や、 ハ ッ と さ せ ら れ る 視 点 で す ね。 最 も 洗 練 さ れ た 未 来 の テ ク ノ ロ ジ ー
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  の 命 を、 最 も 古 い 物 理 的 な 資 源 が 握 っ て い る リ ス ナ ー の 皆 さ ん が 持 っ て い
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  る ポ ー ト フ ォ リ オ。 あ る い は、 興 味 を 持 っ て 見 て い る 業 界
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  は、 こ の 華 や か な エ ー ア イ の 未 来 と、 泥 臭 い 物 理 的 な 現 実 の ど ち ら に 立 ち
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  役 し て い る で し ょ う か。 ぜ ひ、 数 字 の 羅 列 に 隠 さ れ た こ の 壮 大
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  な パ ラ ド ッ ク ス を、 ご 自 身 の 視 点 で も 読 み 解 い て み て ほ し い で す ね。
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  本 当 に そ う で す ね。 今 回 も 最 後 ま で お 付 き 合 い い た だ き
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  あ り が と う ご ざ い ま し た。 次 回 も ま た、 皆 さ ん の 知 的 好 奇 心 を 刺
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  激 す る テ ー マ で 深 掘 り し て い き ま す。 お 楽 し み に。