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ルーメン・テクノロジーズが30%の急騰！CEOの自社株買いが呼び込んだ市場の熱狂 · 米国株投資で幸せ作り

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  さ て、 今 回 は あ な た が 共 有 し て く れ た 記 事 を 基 に、 あ る 企 業 の 株 価 が 演 じ た
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  本 当 に ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー み た い な 一日 を 深 掘 り し て い き た い と 思 い ま
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  す。 は い。
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  よ ろ し く お 願 い し ま す。 舞 台 は 電 気 通 信 大 手 ル ー メ ン テ ク ノ
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  ロ ジ ー ズ え え、 決 算 発 表 を 受 け て 2日 間 で 株 価 な。
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  ま あ 27% も 暴 落 し た か と 思 え ば。 う ん う ん、 そ の 翌 日 で す よ。
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  た っ た 一日 で 今 度 は 30% 近 く も 急 騰 し て。
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  下 落 分 を ほ ぼ 帳 消 し に し て し ま っ た。 と い。
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  や す ご い 動 き で す よ ね。 一 体 何 が 起 き た の か？
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  今 日 は、 こ の 劇 的 な 株 価 回 復 の 裏 側 に あ る 市 場 心 理 と、 そ れ か ら 企 業 の 大 き
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  な 物 語 に つ い て 一 緒 に 探 っ て い き ま し ょ う。
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  こ れ は 本 当 に 面 白 い ケ ー ス で す よ。 単 に 株 価 が 上 が っ た、 下 が っ た っ て い
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  う、 そ う い う 話 じ ゃ な く て、 は い、 企 業 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ、 つ ま り 業 績 と
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  か 資 産 と い っ た、 ま あ 固 い 情 報 が あ り ま す よ ね。
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  え え。 そ れ と、 シ ー イ ー オ ー の 行 動 っ て い う
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  一 つ の ソ フ ト な 情 報 が ぶ つ か っ た 時 に、 市 場 が ど う 反 応 す る の か。
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  そ の ダ イ ナ ミ ズ ム が こ う 生 々 し く 見 え る 事 例 な ん で す。
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  な る ほ ど。 で は ま ず 状 況 を 整 理 し ま し。
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  ょ う か。 は い。
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  2日 間 で 27% の 下 落。 こ れ は 尋 常 じ ゃ な い で す よ ね。
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  ま ず、 こ の 暴 落 が ど う し て 起 き た の か、 そ こ か ら 見 て い き ま し ょ う。
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  え え。 き っ か け は 決 算 発 表 だ っ た そ う で す
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  が、 具 体 的 に 何 が そ ん な に 悪 か っ た ん で し ょ う か。
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  は い。 投 資 家 が 最 も 嫌 気 し た の は で す ね。
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  会 社 が 示 し た 今 後 の 見 通 し、 い わ ゆ る ガ イ ダ ン ス で し た。
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  あ あ。 ガ イ ダ ン ス で す か。
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  え え。 次 期 四 半 期 の 収 益 見 通 し が、 市 場 の ア
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  ナ リ ス ト た ち の 予 測 を ま あ 大 幅 に 下 回 っ て い た ん で す。
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  な る ほ ど。 そ れ に 加 え て、 ル ー メ ン が 長 年 手 掛 け
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  て き た 旧 来 型 の 通 信 サ ー ビ ス、 い わ ゆ る レ ガ シ ー 事 業 の 落 ち 込 み が 想 定 以
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  上 に 早 い こ と も 明 ら か に な っ た。 う ん。
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  な の で 市 場 は 短 期 的 な 収 益 悪 化 を 強 く 懸 念 し て、 こ れ は 危 な い ぞ と 一 斉 に
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  売 り に 走 っ た わ け で す。 な る ほ ど。
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  未 来 へ の 期 待 が 一 気 に 剥 落 し て し ま っ た と そ。
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  う い う こ と で す。 多 く の 投 資 家 が パ ニ ッ ク 売 り し た の
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  も 無 理 は な い 状 況 で す ね。 普 通 な ら こ こ か ら 数 日 は 下 落 が 続 く
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  か。 少 な く と も、 株 価 は 低 迷 し そ う で す け
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  ど。 そ の は ず で し た。
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  と こ ろ が ご 存 知 の 通 り、 翌 2月6日 に 市 場 は 完 全 に 反 転 し ま す。
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  は い、 株 価 は 約 30% の ま あ 爆 騰 で す ね。
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  こ の 引 き 金 と な っ た の が、 系 統 ジ ョ ン ソ ン CEO に よ る 大 規 模 な 自 社 株 買 い
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  の ニ ュ ー ス で。 し た。
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  そ う な ん で す。 そ の ニ ュ ー ス っ て い う の は、 ど う や っ
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  て 市 場 に 伝 わ っ た ん で す か？ CEO が 株 を 買 い ま し た っ て プ レ ス リ
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  リ ー ス を 出 し た わ け じ ゃ な い で す よ ね。
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  あ。 い い 質 問 で す ね。
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  こ れ は エ ス イ ー シ ー、 つ ま り 米 証 券 取 引 委 員 会 に 提 出 さ れ た フ ォ ー ム フ ォ
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  ー と い う 書 類 に よ っ て こ う に な り ま し た。
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  フ ォ。 ー ム フ ォ ー。
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  え え。 ア メ リ カ の 法 律 で は、 企 業 の 役 員 や 大
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  株 主 と い っ た 内 部 者、 い わ ゆ る イ ン サ イ ダ ー が 自 社 株 を 売 買 し た 場 合、 原 則
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  と し て 二 営 業 日 以 内 に そ の 取 引 内 容 を 公 開 す る こ と が 義 務 付 け ら れ て い
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  る ん で す。 二 営 業 日 以 内 で す か？
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  か な り ス ピ ー デ ィ ー で。 す ね。
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  そ う な ん で す よ。 だ か ら こ そ、 市 場 は こ の フ ォ ー ム フ ォ
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  ー の 提 出 を 常 に 監 視 し て い る ん で す。 な る ほ ど。
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  そ し て 今 回 明 ら か に な っ た の は、 株 価 が 暴 落 し て い た ま さ に そ の 宇 宙。
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  2月5日 に ジ ョ ン ソ ン CEO が 個 人 資 産 か ら 約 500万 ド ル を 投 じ て、 7万8千 株 以 上
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  を 市 場 で 買 い 増 し し て い た と い う 事 実 で す。
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  ほ う、 こ れ が 市 場 に と っ て と て つ も な く 強 力 な シ グ ナ ル に な っ た ん で す。
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  な る ほ ど。 CEO の 行 動 が 強 い メ ッ セ ー ジ に な っ
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  た の は わ か り ま す。 で も、 少 し 意 地 悪 な 見 方 を す れ ば、 こ
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  れ っ て 単 に 自 分 の 会 社 の 株 が 下 が り す ぎ た か ら 安 値 で 拾 っ た だ け と も 言
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  え ま せ ん か？ え え、 そ れ だ け で 株 価 が 30% も 跳 ね 上
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  が る と い う の は、 少 し 熱 狂 し す ぎ な 気 も す る ん で す が。
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  そ れ は 非 常 に 重 要 な 指 摘 で す。 実 際 に そ の リ ス ク も も ち ろ ん あ り ま
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  す。 少 し 極 端 な 例 え で す け ど。
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  船 が 嵐 で 沈 み か け て い る と き に、 船 長 が 真 っ 先 に こ の 船 は 大 丈 夫 だ と 口 で
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  言 う ん じ ゃ な く て、 自 分 の 全 財 産 を は た い て 船 体 を 補 強 す る 資 材 を 買 い 始
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  め た ら、 乗 客 は ど う 思 い ま す か ね？ あ あ、 こ の 船 長 は 我 々 が 知 ら な い。
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  何 か 称 賛 も 知 っ て い る に 違 い な い と、 少 し は 安 心 す る か も し れ ま せ ん。
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  ま さ に そ れ で す。 言 葉 で 将 来 を 信 じ て い る っ て 言 う の
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  は 簡 単 じ ゃ な い で す か。 え え。
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  で も 暴 落 の 真 っ 只 中 で、 自 ら の 大 金 を リ ス ク に さ ら す と い う 行 動 は、 何 よ り
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  も 雄 弁 な ん で す。 確 か に。
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  現 在 の 株 価 は 不 当 に 安 く て、 我 が 社 の 本 当 の 価 値 は こ ん な も ん じ ゃ な い と
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  い う 経 営 ト ッ プ か ら の 最 も 信 頼 で き る 宣 言 な ん で す よ。
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  は あ。 な る ほ ど。
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  市 場 で 起 き た の は、 そ れ に 近 い 心 理 的 な 変 化 だ っ た と 言 え ま す。
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  CEO が 株 を 買 う と い う の は、 確 か に 強 い メ ッ セ ー ジ で す が。
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  そ れ だ け で 株 価 が 30% も 急 騰 す る も の で し ょ う か。
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  何 か そ れ 以 上 の 理 由 が あ っ た よ う に 思 え る ん で す が。
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  そ の 通 り な ん で す。 今 回 の 熱 狂 の 核 心 は、 こ の ケ イ ト ジ ョ
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  ン ソ ン と い う CEO が 持 つ 驚 異 的 な 実 績 ト ラ ッ ク レ コ ー ド に あ る ん で す。
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  実 績。 市 場 は、 彼 女 の 過 去 の 行 動 を 鮮 明 に 覚
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  え て い ま し た。 過 去 の 行 動 と い う と。
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  記 事 に も あ り ま す が、 彼 女 は 以 前 に も 全 く 同 じ よ う な 状 況 で 同 じ よ う な 行
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  動 を と っ て る ん で す。 え え。
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  そ れ が 2023年 の 11月 の こ と。 当 時、 ル ー メ ン 社 の 株 価 は 一 ド ル を 割
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  り 込 ん で 97 セ ン ト と い。 う、 97 セ ン ト。
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  え え、 ま さ に 上 場 廃 止 の 危 機 す ら さ さ や か れ る 歴 史 的 な 底 値 を つ け た ん で
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  す。 会 社 が 本 当 に 崖 っ ぷ ち に 見 え た 瞬 間
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  で し た ね。 ほ と ん ど 価 値 が な い と み な さ れ て い
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  た わ け で す ね。 え？
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  え？ そ し て 彼 女 は そ の 誰 も が 絶 望 し て い
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  た タ イ ミ ン グ で 自 社 株 を 購 入 し た。 は い、 大 き な 上 昇 を 記 録 し た ん で す。
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  670%。 そ れ は す ご い。
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  え え。 こ れ は も う 伝 説 的 な ト レ ー ド と 言 っ
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  て も 過 言 じ ゃ な い で す よ。 な る ほ ど、 や っ と つ な が り ま し た。
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  つ ま り、 市 場 の 投 資 家 た ち の 頭 の 中 に は、 ケ イ ト ジ ョ ン ソ ン が 買 う と き、 そ
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  こ が 本 当 の 大 底 だ と い う 強 烈 な 成 功 体 験 が 焼 き 付 い て い た わ け で す ね。
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  ま さ に。 彼 女 の 過 去 の 実 績 が、 彼 女 が 買 え ば 上
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  が る と い う 1種 の 神 話 み た い な も の を 作 っ て い た ん で す。
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  は あ、 で す か ら 今 回、 暴 落 の 中 で 再 び 彼 女 の フ ォ ー ム フ ォ ー が 提 出 さ れ た
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  瞬 間、 多 く の 投 資 家 が あ の 伝 説 の 再 来 だ。
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  こ の チ ャ ン ス を 逃 す な と、 も う 半 馬 条 件 反 射 の よ う に 反 応 し た。
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  な る ほ ど、 今 回 の 急 騰 は、 そ の 再 現 を 期 待 し た 熱 狂 的 な 買 い が 殺 到 し た 結
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  果 と 言 え る で し ょ う。 今 回 の 買 い 増 し の 平 均 価 格 が 6.35 ド
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  ル。 つ ま り 市 場 は。
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  彼 女 が 97 セ ン ト の 時 に 抱 い て い た 革 新 と 同 じ レ ベ ル の 革 新 を、 六 ド ル 台 の
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  今 も 乗 っ て い る と 解 釈 し た ん で す ね。 そ う い。
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  う こ と で す。 彼 女 の 行 動 は 単 な る 財 務 的 な 判 断 を
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  超 え て、 市 場 参 加 者 に 対 す る 1種 の 予 言 の よ う に 機 能 し た。
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  予 言 で す か？ え え。
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  彼 女 の 相 場 観 へ の 絶 大 な 侵 害 が、 株 価 を 押 し 上 げ る 巨 大 な エ ネ ル ギ ー に な
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  っ た ん で す。 い や は や。
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  一 人 の 経 営 者 の 行 動 が。 過 去 の 実 績 と 相 ま っ て、 こ こ ま で 市 場
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  を 動 か す と は、 本 当 に ド ラ マ チ ッ ク で す ね。
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  た だ、 こ の 話 っ て、 個 人 の カ リ ス マ 性 に 依 存 し た 少 し 危 う い も の に も 聞 こ
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  え ま す。 長 期 的 な 投 資 家 か ら 見 れ ば、 も っ と 企
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  業 の 根 本 的 な 価 値、 フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ に 基 づ い た 理 由 が 欲 し い と こ ろ で
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  す。 が、 ま さ に そ こ が こ の 話 の 最 も 深 い 部
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  分 な ん で す。 ほ う、 シ ー イ ー オ ー の 行 動 は あ く ま で
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  き っ か け に す ぎ ま せ ん。 そ の 行 動 が な ぜ こ れ ほ ど ま で に 響 い
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  た の か、 そ の 背 景 に は。 ル ー メ ン テ ク ノ ロ ジ ー ズ と い う 企 業
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  が 今 ま さ に 経 験 し て い る 巨 大 な 変 革 の 物 語 が あ る ん で。
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  す、 大 き な 物 語 で す か？ え え、 決 算 後 の 下 落 は 短 期 的 な 業 績 へ
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  の 失 望 で し た よ ね。 は い。
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  し か し、 CEO の 行 動 は、 投 資 家 た ち に 待 て よ、 目 先 の 数 字 に と ら わ れ る な。
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  も っ と 長 期 的 な 視 点 で こ の 会 社 の 真 の 価 値 を 見 る べ き じ ゃ な い か と 思 い
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  出 さ せ る、 い わ ば 目 覚 ま し コ ー ル に な っ た ん で す。
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  な る ほ ど。 そ の 真 の 勝 ち と い う の が、 AI イ ン フ
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  ラ 企 業 へ の 転 換 と い う 壮 大 な シ ナ リ オ な ん で す よ。
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  AI イ ン フ ラ 企 業 へ の 転 換、 具 体 的 に は ど う い う こ と な ん で し ょ う？
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  彼 ら の 持 つ 光 フ ァ イ バ ー 網 が ど う AI と 結 び つ く？
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  ん で す か。 今、 AI モ デ ル の 学 習 と か 運 用 に は、 複
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  数 の デ ー タ セ ン タ ー 間 で 瞬 時 に 膨 大 な 量 の デ ー タ を や り 取 り す る 必 要 が
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  あ る じ ゃ な い で す。 か、 え え。
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  あ り ま す ね。 例 え ば、 NVIDIA の 高 性 能 GPU を 何 千
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  個 も つ な い で 巨 大 な 計 算 ク ラ ス タ ー を 動 か す に は、 そ れ ら を 結 ぶ 超 高 速 の
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  通 信 網 が 不 可 欠 な ん で す。 は い。
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  ル ー メ ン が 全 名 に 張 り 巡 ら せ て い る 広 大 な 光 フ ァ イ バ ー ネ ッ ト ワ ー ク は、
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  ま さ に そ の デ ー タ を 運 ぶ た め の デ ジ タ ル 版 の 超 高 速 道 路 に な る わ け で す。
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  な る ほ ど。 AI と い う 最 先 端 技 術 を 支 え る。
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  い わ ば、 縁 の 下 の 力 持 ち と し て の 価 値 が 再 評 価 さ れ て い る と。
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  そ う な ん で す。 旧。
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  来 型 の 電 話 会 社 だ と 思 っ て い た ら、 実 は エ ー ア イ 時 代 の デ ジ タ ル イ ン フ ラ
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  の 主 役 に な る ポ テ ン シ ャ ル を 秘 め て い た と い う こ と で す ね。
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  そ の 通 り で す。 こ れ ま で 市 場 は、 そ の 価 値 を 完 全 に 見
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  過 ご し て い た か、 あ る い は 半 信 半 疑 で し た。
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  う ん。 し か し、 誰 よ り も 会 社 の 将 来 を 知 る は
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  ず の シ ー イ ー オ ー が 自 分 の 資 産 を 投 じ て、 私 は こ の エ ー ア イ 戦 略 の 成 功 に
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  欠 け る と 示 し た。 は い。
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  こ の 行 動 が、 AI イ ン フ ラ へ の 転 換 と い う 物 語 に 強 烈 な 信 憑 性 を 与 え た ん
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  で す。 記 事 に よ る と、 彼 女 は 現 在、 直 接 間 接
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  合 わ せ て 1200万 株 以 上 を 保 有 す る 筆 頭 株 主 の 一。
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  人 だ と。 え え。
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  こ れ は も う 自 分 の 資 産 の 大 部 分 を 会 社 の 未 来 に か け て い る 状 態 で す よ ね。
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  そ う な ん で す。 彼 女 は 単 な る 雇 わ れ 経 営 者 で は な く
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  て、 会 社 の 成 功 と 自 身 の 成 功 が 完 全 に 一 致 し た、 ま さ に 運 命 共 同 体 の オ ー ナ
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  ー 経 営 者 に 近 い 存 在 で す。 は あ。
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  な る ほ ど。 だ か ら こ そ、 彼 女 の 行 動 の 一 つ 一 つ が
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  市 場 に 重 く 受 け 止 め ら れ る。 2月6日 の 急 騰 は、 短 期 的 な 控 え 論 に 追
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  い つ ぶ さ れ て い た 市 場 で、 シ ー イ ー オ ー が 投 じ た 一 隻 に よ っ て、 長 期 的 な 楽
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  観 論 が 攻 撃 的 に 打 ち 破 っ た 瞬 間 だ っ た と 分 析 で き ま す。
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  ね こ。 こ ま で の 話 を 整 理 す る と、 こ う い う こ
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  と で し ょ う か。 ま ず、 決 算 へ の 失 望 で 株 価 が 暴 落 す
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  る。 は い。
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  し か し、 そ こ で シ ー イ ー オ ー が 自 社 株 を 買 う と い う 行 動 を 起 こ す。
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  そ の ニ ュ ー ス は フ ォ ー ム フ ォ ー と い う 形 で 瞬 時 に 市 場 に 伝 わ り、 強 い シ グ
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  ナ ル と な る。 え え。
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  ま ず そ れ が 直 接 の き っ か け で す ね。 そ し て、 そ の シ グ ナ ル の 効 果 を 何 十 倍
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  に も 増 幅 さ せ た の が、 彼 女 が 買 え ば 上 が る と い う 過 去 の 670% 上 昇 と い う、
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  ま あ 伝 説 的 な 実 績 だ っ た。 そ の 通 り で す。
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  そ の 実 績 が 投 資 家 心 理 を 恐 怖 か ら 熱 狂 へ と 一 瞬 で 反 転 さ せ ま し た。
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  そ し て、 そ の 熱 狂 の さ ら に 奥 深 く に は。
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  レ ガ シ ー な 通 信 企 業 が AI イ ン フ ラ の リ ー ダ ー へ と 生 ま れ 変 わ る と い う、 大
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  き な 物 語 へ の 期 待 が あ っ た。 え え。
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  CEO の 行 動 は、 そ の 忘 れ か け ら れ て い た 物 語 に 再 び 強 力 な ス ポ ッ ト ラ イ ト
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  を 当 て る 役 割 を 果 た し た と。 ま さ に そ う い う 構 図 で す ね。
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  そ れ に し て も、 こ れ だ け 好 材 料 が 揃 っ て い る よ う に 聞 こ え る と 逆 に 不 安 に
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  な り ま す。 何 か リ ス ク は な い ん で し ょ う か？
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  こ の 話、 う ま す ぎ ま せ ん か？ そ こ に 気 づ く の が、 ま さ に ク リ テ ィ カ
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  ル な 視 点 で す。 や は り も ち ろ ん。
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  巨 大 な リ ス ク は 存 在 し ま す。 い わ ゆ る ベ ア ケ ー ス 弱 気 な 見 方 で す
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  ね。 は い。
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  最 大 の 懸 念 は、 こ の AI イ ン フ ラ 企 業 へ の 転 換 が U は 易 く 行 う は 難 し い と
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  い う こ と で す。 あ。
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  あ。 レ ガ シ ー 事 業 の 売 り 上 げ 減 少 は 続 い
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  て い て、 そ れ が 会 社 全 体 の 足 を 引 っ 張 っ て い ま す か ら、 AI 関 連 の 需 要 が そ
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  の 減 少 分 を 補 っ て、 さ ら に 成 長 軌 道 に 乗 せ る ま で に は、 ま だ 時 間 が か か る か
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  も し れ な い。 転 換 が 成 功 す る 保 証 は な い と。
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  え？ え？
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  そ れ に デ ー タ セ ン タ ー 間 通 信 の 分 野 は 競 争 も 激 し い。
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  ル ー メ ン が 本 当 に そ の 競 争 を 勝 ち 抜 け る の か。
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  う ん、 CEO の カ リ ス マ 性 や 過 去 の 実 績 だ け で は、 事 業 そ の も の が 成 功 す る 保
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  証 に は な り ま せ ん か ら ね。 確 か に。
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  そ う で す ね。 今 回 の 急 騰 は、 あ く ま で 未 来 へ の 期 待
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  を 前 倒 し で 織 り 込 ん だ も の。 そ の 期 待 が 本 物 か ど う か は、 こ れ か ら
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  の 四 半 期 ご と の 決 算 で 実 際 に AI 関 連 の 収 益 が ど れ だ け 伸 び る か と い う 数
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  字 で 証 明 し て い く 必 要 が あ り ま。 す、 な る ほ ど、 よ く わ か り ま し た。
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  経 営 者 一 人 の 強 い 信 念 と 行 動 が 市 場 の セ ン チ メ ン ト を 劇 的 に 変 え て、 企 業
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  の 未 来 に 対 す る 評 価 す ら も 一 変 さ せ う る、 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ ケ ー ス で し
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  た。 リ ー ダ ー シ ッ プ の 力 が バ ラ ン ス シ ー
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  ト の 数 字 と 同 じ く ら い、 あ る い は そ れ 以 上 に 株 価 を 動 か す こ と が あ る。
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  っ て い う。 強 烈 な 実 例 で す よ ね。
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  最 後 に、 こ の 話 を 踏 ま え て、 あ な た に 一 つ 考 え て み て ほ し い 問 い が あ り ま
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  す。 は い。
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  一 人 の カ リ ス マ 的 な リ ー ダ ー の 行 動 は、 確 か に 市 場 を 熱 狂 さ せ る 力 が あ り
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  ま す。 し か し、 レ ガ シ ー 企 業 が AI と い う 新
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  し い 時 代 を 本 当 に 勝 ち 抜 く た め に は、 そ の リ ー ダ ー シ ッ プ だ け で な く、 組 織
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  全 体 の 技 術 力、 企 業 文 化。 そ し て 何 よ り、 戦 略 を 確 実 に 実 行 し て
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  い く 地 味 な 力 が 不 可 欠 で す。 え え、 今 回 の 熱 狂 は 果 た し て 持 続 的 な
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  盛 況 へ の 力 強 い 序 章 な の で し ょ う か。 そ れ と も、 市 場 が 一 人 の リ ー ダ ー の 名
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  声 と 過 去 の 成 功 談 に 熱 狂 し、 そ の 裏 に あ る 巨 大 な 事 業 転 換 の リ ス ク か ら 目
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  を そ ら し て い る 一時 的 な 熱 に 過 ぎ な い の で し ょ う か。
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  う ん。 深 い 問 い で す ね。
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  そ の 答 え は、 今 後 の ル ー メ ン 者 の 具 体 的 な 成 果 が 示 し て く れ る は ず で す。