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AI投資の「質」で選ぶならアルファベット？ バークシャー参入が示す潮流 · 米国株投資で幸せ作り

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  い や、 投 資 の 世 界 を 揺 る が す、 本 当 に 大 き な ニ ュ ー ス が 飛 び 込 ん で き ま し
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  た ね。 え え。
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  本 当 に。 あ の ウ ォ ー レ ン バ フ ェ ッ ト が 率 い る
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  バ ー ク シ ャ ー ハ サ ウ ェ イ が、 グ ー グ ル の 親 会 社 ア ル フ ァ ベ ッ ト の 株 を え っ
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  と 大 量 に 買 っ た こ と が 明 ら か に な り ま し た。
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  は い、 こ れ ま で ハ イ テ ク 株 は よ く わ か ら な い な ん て 公 言 し て き た 投 資 の 神
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  様 が、 な ぜ 今 ま さ に ど 真 ん 中 の エ ー ア イ 企 業 で あ る ア ル フ ァ ベ ッ ト を 選 ん
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  だ の だ。 う ん。
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  あ な た が シ ェ ア し て く れ た 資 料 を 見 な が ら、 こ の ニ ュ ー ス の 本 当 の 意 味、
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  ち ょ っ と 探 っ て い き ま し ょ う か。 え え、 こ れ は 単 な る バ ー ク シ ャ ー が 株
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  を 買 い ま し た っ て い う、 そ う い う 話 で は 終 わ り ま せ ん よ ね。
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  あ。 あ、 な る ほ ど。
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  AI 時 代 の 覇 権 争 い の 中 で、 市 場 が グ ー グ ル と い う 巨 人 を ど う 見 て い る か。
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  そ の 風 向 き が 大 き く 変 わ る か も し れ な い。
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  そ ん な 潮 目 の 変 化 を 示 す 出 来 事 だ と 思 う ん で す よ。
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  潮 目 の 変 化。 バ フ ェ ッ ト の 哲 学 と 今 の テ ク ノ ロ ジ
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  ー 業 界 の 現 実 を 重 ね 合 わ せ る と、 非 常 に 興 味 深 い も の が 見 え て き ま す ね。
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  で は 早 速、 わ か っ て い る 事 実 か ら 見 て い き ま し ょ う。
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  今 日、 2025年 11月17日 に 報 じ ら れ た ば か り の 本 当 に ホ ッ ト な 情 報 で す。
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  え え、 エ ス イ ー シ ー、 つ ま り 米 国 証 券 取 引 委 員 会 へ の 提 出 書 類 で 明 ら か に
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  な っ た わ け で す け ど、 ま ず 数 字 が と に か く す ご い。
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  は い。 第 三 四 半 期 だ け で ア ル フ ァ ベ ッ ト 株
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  を 約 1780万 株 も 取 得 し て い ま す。 途 方 も な い 数 で す ね。
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  そ し て 重 要 な の は そ の 金 額。 金 額？
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  そ う で す よ ね。 旧 末 の 時 価 で 約 43億 ド ル。
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  日 本 円 に す る と え っ と 約 6500億円 規 模 に な り ま す。
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  6500億。 も う 国 家 予 算 の 一 部 み た い な 金 額 で
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  す よ。 え え、 本 当 で す よ ね。
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  そ し て 市 場 の 反 応 が ま た 正 直 で 面 白 い。
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  こ の ニ ュ ー ス が 流 れ た 途 端、 時 間 外 取 引 で 株 価 が 約 5% も 急 騰 し た ん で す。
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  あ あ。 や っ ぱ り。
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  まる で 市 場 全 体 が バ フ ェ ッ ト が 言 う な ら 間 違 い な い っ て。
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  こ う 一 斉 に 飛 び つ い た よ う な 動 き で。 ま さ に あ の バ ー ク シ ャ ー の ポ ー ト フ
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  ォ リ オ。 全 体 か ら 見 れ ば、 こ れ が 最 大 級 の 投 資
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  と い う わ け で は な い ん で す が、 重 要 な の は そ の 文 脈 と タ イ ミ ン グ な ん で す。
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  文 脈 と タ イ ミ ン グ で す か？ 彼 ら は こ こ 最 近、 長 年 保 有 し て き た ア
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  ッ プ ル 株 な ん か を 一 部 売 却 し て、 手 元 の 現 金 を 記 録 的 な 水 準 ま で 積 み 上 げ
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  て い た じ ゃ な い で す か。 あ あ、 そ う で し た ね。
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  キ ャ ッ シ ュ が す ご い こ と に な っ て る っ て 話 題 で し た。
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  え え、 市 場 は ず っ と こ の 巨 額 の 資 金 を 次 に ど こ へ 投 じ る ん だ？
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  と、 こ う カ タ ツ バ を 飲 ん で 見 守 っ て い た。
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  な る ほ ど。 そ の 答 え が ア ル フ ァ ベ ッ ト だ っ た。
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  こ の 事 実 が、 市 場 に と っ て、 と て つ も な く 強 い シ グ ナ ル に な る わ け で す。
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  な る ほ ど。 有 り 余 る ほ ど の 現 金 を 持 っ て、 じ っ く
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  り と 次 の 一 手 を 狙 っ て い た。 そ う い う こ と で す。
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  そ し て、 満 を 持 し て 選 ん だ の が ア ル フ ァ ベ ッ ト だ っ た。
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  こ こ で 最 大 の 疑 問 が 湧 い て き ま す。 な ぜ 今 ア ル フ ァ ベ ッ ト だ っ た ん で し
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  ょ う か？ え え、 資 料 を 見 て も、 今 年 の ア ル フ ァ
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  ベ ッ ト の 株 価 は 他 の 巨 大 IT 企 業、 い わ ゆ る マ グ ズ。
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  Microsoft と か ア ッ プ ル と か の グ ル ー プ と 比 べ る と、 少 し 出 遅 れ て い た 印
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  象 が 強 い で す よ ね。 え え、 そ の 通 り で す。
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  特 に 年 初 か ら の AI ブ ー ム で は、 主 役 と い う よ り は、 な ん か 少 し 脇 役 に 追 い
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  や ら れ て い る 感 が あ り ま し た。 で す よ ね。
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  正 直、 私 も 最 初 に チ ャ ッ ト GPT を 使 っ た 時 に、 あ、 こ れ グ ー グ ル 終 わ っ た か
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  も し れ な い。 な ん て 一 瞬 思 い ま し た。
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  か ら あ あ。 わ か り ま す。
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  そ の 懸 念 は よ く わ か り ま す。 せ い ぜ い AI が グ ー グ ル 検 索 を 破 壊 す
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  る ん じ ゃ な い か と か。 検 索 の 王 座 か ら 転 落 す る の で は？
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  と い う 声 が ず っ と 市 場 に く す ぶ っ て い ま し た。
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  え え え え。 そ れ が ど う し て こ の タ イ ミ ン グ で 見
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  直 さ れ る こ と に な っ た ん で し ょ？ う ま さ に そ こ が 今 回 の 核 心 部 分 で す
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  ね。 市 場 の パ ラ ダ イ ム が こ う シ フ ト し つ
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  つ あ る ん で す。 パ。
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  ラ ダ イ ム シ フ ト、 そ の 要 因 は、 資 料 を 読 み 解 く と 大 き く 三 つ 見 え て き ま す。
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  ま ず 第 一 に、 AI は 検 索 の 敵 で は な く、 む し ろ 最 高 の 味 方 だ っ た と い う 認 識
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  が 広 が っ て き た こ と。 お お、 そ れ は 面 白 い。
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  逆 転 の 発 想 で す ね。 敵 だ と 思 っ て い た も の が、 実 は 最 強 の
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  武 器 だ っ た。 と、 そ う い う 見 方 で す。
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  当 初 の 懸 念 と は 裏 腹 に、 エ ー ア イ が 検 索 の 精 度 や 体 験 を 劇 的 に 向 上 さ せ る
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  こ と で、 ユ ー ザ ー は む し ろ 以 前 よ り 多 く、 そ し て 複 雑 な 検 索 を す る よ う に。
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  な っ た。 あ あ、 な る ほ ど。
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  結 果 と し て 検 索 ク エ リ が 増 え て、 広 告 ビ ジ ネ ス に と っ て は 追 い 風 に な る と
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  い う。 そ う い う プ ラ ス の 側 面 に 光 が 当 た り
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  始 め た ん で す。 な る ほ ど。
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  じ ゃ あ 第 二 の 要 因 は 何 で し ょ？ う、 第 二 に 圧 倒 的 な 体 力。
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  つ ま り、 イ ン フ ラ 投 資 の 力 で す。 体 力。
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  ご 存 知 の 通 り、 最 先 端 の AI モ デ ル を 開 発 運 用 す る に は 莫 大 な デ ー タ セ ン
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  タ ー と 計 算 資 源 が 必 要 に な り ま す。 こ れ は も う 体 力 勝 負 の 消 耗 戦 の 様 相
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  を 呈 し て い る。 確 か に。
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  そ ん な 中 で、 グ ー グ ル の よ う に 年 間 数 100億 ド ル。
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  日 本 円 で 数兆円 規 模 の 投 資 を 継 続 で き る 企 業 は、 世 界 を 見 渡 し て も 本 当 に 数
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  社 し か あ り ま せ ん。 う ん こ の 他 を 寄 せ 付 け な い 資 本 力 が、
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  AI 時 代 に お け る 持 続 的 な 競 争 力 の 源 泉 と し て 再 評 価 さ れ て い る わ け で す。
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  つ ま り、 AI 開 発 は 結 局 の と こ ろ を 体 力 勝 負 の 側 面 が 強 く て、 そ の レ ー ス に
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  最 後 ま で 立 っ て い る プ レイ ヤ ー は 極 気 づ か だ と 市 場 が 再 認 識 し 始 め た わ け
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  で す ね。 ま さ に。
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  そ し て 第 三 の 要 因 が 規 制 リ ス ク の 後 退 で す。
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  あ あ、 あ り ま し た ね。 独 禁 法 の。
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  え え。 長 年、 独 占 禁 止 法 関 連 の 訴 訟 が 大 き な
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  懸 念 材 料 と し て 株 価 の 重 し に な っ て い ま し た が、 司 法 省 と の 裁 判 な ど を 経
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  て、 最 悪 の シ ナ リ オ、 つ ま り 強 制 的 な 事 業 解 体 と い う 事 態 は 避 け ら れ る だ
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  ろ う と い う 見 通 し が 立 ち 始 め た な る。 ほ ど、 事 業 の 根。
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  幹 が 揺 ら ぐ と い う 最 大 の リ ス ク が 遠 の い た こ と で、 投 資 家 も 安 心 し て 長 期
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  的 な 視 点 で 資 金 を 投 じ や す く な っ た と。
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  い う こ と で す。 な る ほ ど な あ。
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  事 業 の 安 定 性、 規 制 リ ス ク の 後 退、 そ れ に エ ー ア イ が 追 い 風 に な る と い う
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  期 待 感 な ん か し、 い ろ ん な ピ ー ス が カ チ ッ と は ま っ て き た 感 じ が し ま す ね。
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  え？ え？
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  そ し て、 事 業 の 足 元 が 固 ま っ て き た と こ ろ に、 さ や に 火 を つ け る よ う な 話 題
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  も 出 て き ま し た。 は い。
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  僕 が 資 料 で 見 て、 こ の タ イ ミ ン グ と い う の が も う 出 来 す ぎ な く ら い 面 白 い
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  と 思 っ た の が。 あ の ジ ェ ム ニ ー ス リ ー の 噂 で す。
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  え え。 次 世 代 AI モ デ ル で す ね。
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  そ う な ん で す。 予 測 市 場 サ イ ト で は な ん と 今、 今 週 の
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  リ リ ー ス 確 率 が 一時 90% を 超 え た と か。
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  ほ う。 さ ら に サ ン ダ ー ピ チ ャ イ CEO 自 身 も
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  SNS で こ の 話 題 に 触 れ る か の よ う に、 な ん か 考 え 込 ん で い る よ う な 意 味 深
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  な 絵 文 字 を 投 稿 し て い て。 あ あ。
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  あ り ま し た ね。 こ れ は 何 か す ご い 隠 し 玉 が あ る ぞ。
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  と 市 場 が 色 め き 立 っ て い る。 バ フ ェ ッ ト が 買 っ た 直 後 に、 実 は と ん
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  で も な い 新 技 術 が あ り ま し た。 な ん て 発 表 さ れ た ら、 まる で 映 画 み た
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  い じ ゃ な い で す か。 そ の 興 奮 は よ く わ か り ま す。
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  こ の ジ ェ ム ニ ー ス リ ー が も し 市 場 の 期 待 を 大 き く 上 回 る 性 能 を 叩 き 出 し
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  た 場 合、 エ ー ア イ 戦 争 に お け る グ ー グ ー の 逆 襲 を 決 定 づ け る ゲ ー ム チ ェ ン
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  ジ ャ ー に な る 可 能 性 を 秘 め て い ま す か ら ね。
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  で す よ ね。 も ち ろ ん、 バ ー ク シ ャ ー の よ う な 超 長
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  期 投 資 家 が、 こ う し た 短 期 的 な イ ベ ン ト の 噂 だ け で 6500億円 も の 代 金 を 投 じ
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  る 判 断 を し た わ け で は な い で し ょ。 う ま あ、 そ う で し ょ う ね。
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  彼 ら は も っ と 事 業 の 本 質 を 見 て い ま す。
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  し か し、 こ の タ イ ミ ン グ で の 発 表 は、 彼 ら が し た 判 断 の 正 し さ を い わ ば 後
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  か ら 証 明 す る よ う な 強 力 な 材 料 に な る か も し れ ま せ ん。
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  ま さ に こ れ 以 上 な い ス ト ー リ ー に な り ま す よ ね。
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  で は、 こ こ ま で 出 て き た 情 報 を 総 合 す る と、 今 回 の バ ー ク シ ャ ー の 動 き か ら
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  私 た ち は 何 を 読 み 解 く べ き な ん で し ょ う か。
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  こ こ が 一 番 知 り た い と こ ろ で す。 こ こ で 重 要 に な る の が、 バ ー ク シ ャ ー
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  の 投 資 哲 学 の 根 幹 に あ る、 あ の 有 名 な 考 え 方 で す。
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  は い、 深 い。 堀、 英 語 で 言 う モ ー ト で す ね。
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  あ あ、 バ フ ェ ッ ト 史 の 代 名 詞 と も 言 え る 哲 学 で す ね。
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  え え。 他 社 が 到 底 真 似 で き な い 圧 倒 的 な 競
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  争 優 位 性 を 持 つ ビ ジ ネ ス を 探 し 出 し。 そ れ が 市 場 で 何 ら か の 理 由 に よ っ て
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  過 小 評 価 さ れ て い る。 つ ま り 割 安 な 価 格 で 買 う と い う も の
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  で す。 そ の 彫 り が 深 け れ ば 深 い ほ ど 競 合 他
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  社 は 攻 め 入 る こ と が で き ず、 企 業 は 長 期 的 に 安 定 し た 利 益 を 上 げ 続 け ら れ
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  る と。 そ の 通 り で す。
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  今 回 の ア ル フ ァ ベ ッ ト 株 購 入 は、 ま さ に そ の 哲 学 の 教 科 書 の よ う な 事 例 と
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  言 え ま す。 教 科 書。
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  こ れ は AI と い う 破 壊 的 な 新 技 術 が 登 場 し、 市 場 が そ の 脅 威 に ば か り 目 を 奪
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  わ れ て い る が。 我 々 が 分 析 し た 結 果、 グ ー グ ル が 長 年
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  築 き 上 げ て き た 検 索 広 告 ビ ジ ネ ス の 堀 は、 び く と も し な い ほ ど 深 い と あ の
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  バ フ ェ ッ ト が 判 断 し た と い う 極 め て 強 力 な メ ッ セ ー ジ だ と 解 釈 で き る の
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  で す。 こ こ が 本 当 に 面 白 い。
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  つ ま り、 世 の 中 が AI ブ ー ム で 沸 き 立 ち、 他 の 銘 柄 が 過 熱 す る 中 で、 逆 に 生
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  成 AI に 脅 か さ れ る と い う 懸 念 か ら 少 し 出 遅 れ て 割 安 感 の あ っ た ア ル フ ァ
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  ベ ッ ト こ そ が。 実 は、 最 も 質 の 高 い 投 資 対 象 だ と 見 抜
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  い た わ け で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  多 く の 投 資 家 が 短 期 的 な AI の テ ー マ 性 や 新 技 術 の 派 手 さ に 目 を 奪 わ れ る
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  中 で、 バ ク シ ャ ー は グ ー グ ル が 持 つ よ り 本 質 的 で 揺 る ぎ な い 価 値 に 注 目 し
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  た。 本 質 的 な 価 値。
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  そ れ は 世 界 中 の 情 報 を 集 め た 膨 大 な デ ー タ そ れ を 処 理 す る た め の 圧 倒 的
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  な 計 算 資 源。 そ し て 世 界 中 か ら 集 まる 優 秀 な 人 材。
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  は い。 こ れ ら が 生 み 出 す 彫 り の 深 さ を 見 極
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  め る こ と の 重 要 性 を、 今 回 の 投 資 は 改 め て 私 た ち に 示 し て く れ た と 言 え る
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  で し ょ う。 な る ほ。
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  ど だ か ら 私 た ち に と っ て の 大 き な 教 訓 は、 短 期 的 な 株 価 の 動 き と か 市 場 の
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  熱 狂 に 一 喜 一 憂 す る ん じ ゃ な く て、 え え、 そ の 企 業 が 持 つ 簡 単 に は 真 似 で き
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  な い 本 質 的 な 強 み、 つ ま り 堀 は 何 か、 そ し て そ の 堀 は 未 来 永 劫 続 く も の な
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  の か を 常 に 見 極 め よ う と す る こ と な ん で す ね。
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  え？ え？
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  そ れ が 長 期 的 な 資 産 形 成 の 王 道 で あ り、 バ フ ェ ッ ト が 何 十 年 も 実 践 し て き
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  た こ と の 本 質 で す か ら。 ウ ォ ー レ ン バ フ ェ ッ ト の 動 向 か ら、 エ
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  ー ア イ 時 代 の 投 資 の ヒ ン ト を 探 っ て き ま し た。
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  単 な る 一 企 業 の 株 価 ニ ュ ー ス で は な く て、 巨 大 企 業 の 競 争 優 位 性 が 市 場 で
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  ど う 評 価 か れ、 そ の 評 価 が ど う 変 化 し て い く の か。
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  そ の 大 き な ダ イ ナ ミ ズ ム が 見 え て き た よ う に 思 い ま す。
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  え え、 非 常 に 示 唆 に 富 む 動 き で し た。 さ て、 最 後 に 一 つ、 あ な た に 考 え て み
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  て い た だ き た い 問 い が あ る ん で す。 お お、 何 で し ょ？
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  う、 今 回、 グ ー グ ル の 持 つ 膨 大 な デ ー タ や 巨 大 な イ ン フ ラ と い っ た 堀 の 強
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  さ が、 バ フ ェ ッ ト に よ っ て 再 確 認 さ れ た 形 に な り ま し た。
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  は い。 で は、 こ れ ら の 堀 は、 こ れ か ら 先 の エ
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  ー ア イ の さ ら な る 進 化 に よ っ て も、 本 当 に 絶 対 に 揺 ら ぐ こ と の な い も の な
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  の で し ょ う か？ う ん、 そ れ と も、 私 た ち が ま だ 想 像 も
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  し て い な い よ う な 次 の 技 術 革 新、 例 え ば 全 く 新 し い ア ー キ テ ク チ ャ ー の エ
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  ー ア イ と か？ 分 散 型 の デ ー タ ネ ッ ト ワ ー ク み た い
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  な も の が 登 場 し て、 こ の 巨 大 な 堀 を い と も 簡 単 に 乗 り 越 え て し ま う よ う な、
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  全 く 新 し い ゲ ー ム が 始 まる 可 能 性 も あ る の で し ょ う か。
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  あ あ、 バ フ ェ ッ ト は 今 の 堀 は 安 泰 だ と 判 断 し ま し た が、 五 年 後、 十 年 後 の 未
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  来 は ど う な っ て い る か。 こ の 問 い の 答 え を 探 し 続 け る こ と こ
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  そ が、 こ れ か ら の 時 代 を 見 通 す 鍵 に な る の か も し れ ま せ ん ね。