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シーゲイト株が急騰する理由　AI時代に再評価されるHDD市場の強さ · 米国株投資で幸せ作り

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  え え と、 今 日 の 徹 底 的 に 深 く 読 み 解 く セ ッ シ ョ ン に よ う こ そ。
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  あ な た も AI ブ ー ム っ て 聞 く と、 ま あ、 あ の 最 先 端 の GPU と か 最 新 の 半 導 体、
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  あ と は 超 高 速 の ネ ッ ト ワ ー ク 機 器 な ん か を 思 い 浮 か べ る ん じ ゃ な い で し
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  ょ う か。 そ う で す よ ね。
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  普 通 は そ う い う、 な ん て い う か、 華 や か な テ ク ノ ロ ジ ー を 想 像 し ま す よ ね。
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  え え、 そ う な ん で す よ。 で も、 私 た ち が 今 日 焦 点 を 当 て る の
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  は、 多 く の 人 が も う 終 わ っ た そ の 古 い 技 術 だ と 思 い 込 ん で い る 意 外 な 存 在
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  な ん で す。 あ の カ リ カ リ カ リ っ て 音 を 立 て る ハ
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  ー ド デ ィ ス ク ド ラ イ ブ、 つ ま り HDD で す。
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  は い。 ま さ に 東 大 安 置 市 と い う 状 況 で す よ
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  ね。 AI っ て い う、 あ の 人 類 史 上 最 も 最 先
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  端 で 華 や か な テ ク ノ ロ ジ ー ト レ ン ド が、 実 は こ の 最 も 泥 臭 く て 極 め て 物 理
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  的 な イ ン フ ラ 企 業 に 莫 大 な 利 益 を も た ら そ う と し て い る ん で す。
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  そ の ギ ャ ッ プ が た ま ら な い で す よ ね。 え え。
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  こ の ギ ャ ッ プ が 非 常 に 面 白 い ん で す よ。
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  な の で、 今 日 あ な た と 一 緒 に 読 み 解 い て い く の は、 こ の 巨 大 な パ ラ ド ッ ク ス
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  で す。 な ぜ 今 に な っ て え え と、 シ ー ゲ ー ト テ
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  ク ノ ロ ジ ー の よ う な HDD 大 手 の 株 価 が 急 騰 し て い る の か。
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  単 な る 一時 的 な ト レ ン ボ で は な く て、 AI 時 代 を 根 底 か ら 支 え る 見 逃 さ れ が
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  ち な イ ン フ ラ の 真 実 に 迫 り た い と 思 い ま す。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  あ の 今 日、 情 報 源 と し て ピ ッ ク ア ッ プ し た の は、 投 資 ブ ロ グ の 米 国 株 投 資 で
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  幸 せ づ く り に 掲 載 さ れ た 考 察 記 事 と、 え え と、 そ の ベ ー ス に な っ て い る
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  2026年 4月 六 付 の マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 記 事 で す ね。
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  ブ リ ト ニ ー グ エ ン 記 者 が 書 い た モ ル ガ ン ス タ ン レ ー の 新 た な ト ッ プ ピ ッ
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  ク と な っ た。 見 過 ご さ れ て い る AI 銘 柄 と い う 記 事
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  で す。 AI 時 代 に お け る ス ト レ ー ジ の 役 割 っ
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  て？ 一 見 す る と な ん と い う か、 退 屈 な 裏 方
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  の 話 に 思 え る か も し れ ま せ ん。 ま あ、 地 味 で す よ ね。
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  そ う な ん で す。 で も、 こ の セ ッ シ ョ ン が 終 わ る 頃 に
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  は、 あ な た が 普 段 見 て い る ク ラ ウ ド サ ー ビ ス と か AI ツ ー ル の 裏 側 の 景 色
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  が、 あ の 劇 的 に 変 わ っ て 見 え る は ず で す よ。
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  よ し。 こ こ か ら 少 し 解 き 明 か し て い き ま し
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  ょ う。 ま ず、 あ の 正 直 な と こ ろ を 言 わ せ て く
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  だ さ い。 最 初 こ の 記 事 を 読 ん だ と き、 な ぜ 今 更
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  HDD？ っ て ち ょ っ と 疑 っ ち ゃ っ た ん で す。
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  あ あ な る。 ほ ど。
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  だ っ て、 私 た ち の 日 常 生 活 を 振 り 返 れ ば、 ス マ ホ は も ち ろ ん、 ノ ー ト パ ソ コ
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  ン だ っ て と っ く に 高 速 な フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー、 つ ま り エ ス エ ス デ ィ ー に 移
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  行 し て い る じ ゃ な い で す。 か え え。
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  完 全 に 切 り 替 わ っ て い ま す よ ね。 起 動 も 一 瞬 だ し、 音 も し な い し。
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  だ か ら 個 人 向 け の 市 場 で は HDD は 完 全 に 終 わ っ た と い う か、 敗 北 し た 技 術
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  だ と 思 っ て い た ん で す。 な ぜ わ ざ わ ざ 古 い HDD の 需 要 が あ る
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  ん で し ょ う か？ こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 モ ル ガ ン
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  ス タ ン レ ー が 見 て い る 視 点 な ん で す よ。
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  彼 ら が 見 て い る の は、 も は や 私 た ち の デ ス ク の 上 と か ポ ケ ッ ト の 中 の デ バ
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  イ ス の 話 で は な い ん で す。 ほ う。
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  違 う 場 所 を 見 て い る。 と。
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  は い。 彼 ら が 見 て い る の は、 ア マ ゾ ン と か
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  Microsoft、 グ ー グ ル と い っ た 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 が 運 営 し て い る フ ッ ト
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  ボ ー ル 場。 何 個 分 も の 広 さ を 持 つ 巨 大 な デ ー タ
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  セ ン タ ー の 奥 深 く な ん で す。 デ ー タ セ ン タ ー で す か？
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  え え、 AI ブ ー ム っ て い う と、 ど う し て も AI の 脳 に 当 た る GPU ば か り が 注 目
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  さ れ が ち で す よ ね。 で も、 脳 が 活 発 に 動 け ば 動 く ほ ど、 え
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  え と、 何 を ど う 記 憶 す る か と い う ス ト レ ー ジ の 問 題 が。
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  あ の 指 数 関 数 的 に 膨 れ 上 が る と い う 物 理 法 則 か ら は 逃 げ ら れ な い ん で す。
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  あ あ、 指。 数 関 数 的 に、 確 か に テ キ ス ト だ け の チ
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  ャ ッ ト GPT が 出 た と 思 っ た ら、 す ぐ 画 像 生 成 が 当 た り 前 に な っ て、 今 じ ゃ 高
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  解 像 度 の 動 画 を AI が 丸 ご と ス ノ ー を 生 成 す る 時 代 で す か ら ね。
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  デ ー タ 量 が 跳 ね 上 が る の は 想 像 で き ま す。
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  そ う な ん で す よ。 し か も そ れ は 最 終 的 な ア ウ ト プ ッ ト、
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  つ ま り 表 か ら 見 え る 部 分 の 話 に す ぎ ま せ ん。
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  AI を 賢 く す る た め の 学 習 プ ロ セ ス 自 体 が、 も う と ん で も な い デ ー タ 食 い 虫
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  な ん で す ね。 と ん で も な い。
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  デ ー タ 食 い 虫 で す か。 は い。
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  イ ン タ ー ネ ッ ト 上 の あ ら ゆ る テ キ ス ト、 画 像、 動 画 を ペ タ バ イ ト 単 位 で か
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  き 集 め た 学 習 デ ー タ が 必 要 で す し、 モ デ ル を ト レ ー ニ ン グ す る 過 程 で チ ェ
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  ッ ク ポ イ ン ト と 呼 ば れ る 巨 大 な ス ナ ッ プ シ ョ ー ト を 何 度 も 何 度 も 保 存 し
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  な き ゃ い け な い ん？ で す。
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  な る ほ ど、 消 し ち ゃ い け な い デ ー タ が 山 の よ う に で き る わ け で す ね。
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  え？ え？
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  こ れ ら は 常 に ア ク セ ス す る 必 要 は な い ん で す け ど、 絶 対 に 消 し て は い け な
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  い。 コ ー ル ド デ ー タ と し て ど ん ど ん 蓄 積
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  さ れ て い く ん で す。 そ こ で 最 初 の 私 の 疑 問 に 戻 る わ け な
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  ん で す が、 な ぜ そ の 天 文 学 的 な 量 の デ ー タ を 早 く て 優 秀 な SSD に 保 存 し な
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  い ん で す か？ お 金 持 ち の 巨 大 テ ッ ク 企 業 な ら、 全 部
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  SSD で シ ス テ ム を 構 築 す れ ば い い ん じ ゃ な い で す か？
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  あ の。 そ の。
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  理 由 は す ご く シ ン プ ル で し て。 破 産 す る か ら で す。
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  え っ と。 破 産 で す か。
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  は い。 あ の SSD は 読 み 書 き の 速 度 は 圧 倒 的
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  で す け ど、 ギ ガ バ イ ト あ た り の 単 価 が HDD と は 比 べ 物 に な ら な い く ら い 高
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  価 な ん で す よ。 さ っ き あ な た が 言 っ た よ う な、 背 後 で
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  無 限 に 増 殖 し て い く ア ー カ イ ブ デ ー タ を す べ て 高 価 な SSD で 保 管 し よ う
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  と す る の は、 え っ と、 経 済 的 に 完 全 に 破 綻 し て い る ん で す。
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  そ れ っ て 例 え る な ら、 あ の 個 人 が 高 速 で 移 動 す る た め の ス ポ ー ツ カ ー が
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  SSD だ と し て。 そ の ス ポ ー ツ カ ー の ト ラ ン ク に、 鉄 鉱
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  石 を ぎ ゅ う ぎ ゅ う に 積 ん で 運 ぼ う と す る よ う な も の で す よ ね。
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  は あ。 面 白 い 例 え で す ね。
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  ス ポ ー ツ カ ー は 確 か に 目 的 地 に 早 く 着 く け ど、 積 載 量 が 少 な す ぎ る し、 そ
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  も そ も 車 両 代 が 高 す ぎ る。 世 界 中 の 莫 大 な 物 資 を 海 を 越 え て 安
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  く 大 量 に 運 ぶ に は、 ど う し た っ て 巨 大 な 貨 物 船 の よ う な も の が 必 要 に な る。
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  そ れ が HDD と い う こ と で す か？ え え。
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  非 常 に 的 確 な ア ナ ロ ジ ー で す。 処 理 速 度 が 求 め ら れ る 一 部 の ホ ッ ト
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  デ ー タ は、 SSD と い う ス ポ ー ツ カ ー が 担 い ま す。
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  で も、 世 界 中 の ク ラ ウ ド デ ー タ の 大 部 分、 ま あ お よ そ 9割 と も 言 わ れ る 領 域
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  は、 今 で も HDD と い う 貨 物 船 に 依 存 し て い る ん で す。
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  9割 も で す か。 そ れ は 見 過 ご し て い ま し た だ。
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  か ら、 HDD の 需 要 と い う の は、 も う 私 た ち 個 人 が 家 電 量 販 店 で パ ソ コ ン を
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  何 台 買 う か と い う 消 費 者 向 け の 景 気 に は 全 く 左 右 さ れ な く な っ て い る ん
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  で す よ。 巨 大 IT 企 業 の ク ラ ウ ド と か AI 投 資
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  と い う、 あ の 全 く 次 元 の 違 う 巨 大 な 資 本 の 論 理 に 直 結 す る イ ン フ ラ へ と 変
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  貌 を 遂 げ た ん で す。 い や、 消 費 者 向 け デ バ イ ス の 単 な る 部
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  品 か ら、 情 報 社 会 の 根 幹 を 支 え る 巨 大 イ ン フ ラ へ の 進 化 で す か。
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  需 要 の 背 景 は 完 璧 に 理 解 で き ま し た。 た だ、 え え と、 こ こ で 一 つ、 ど う し て も
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  引 っ か か る 矛 盾 が あ る ん で す よ。 矛 盾 で す か？
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  な ん で し ょ う か。 あ の 資 本 主 義 の 基 本 ル ー ル に 従 え ば
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  で す よ。 そ れ ほ ど 需 要 が 爆 発 し て い て、 巨 大 ア
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  イ テ ィ ー 企 業 が こ ぞ っ て エ ッ チ デ ィ ー デ ィ ー を 買 い 集 ま っ て い る な ら、 普
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  通 の テ ッ ク 業 界 の よ う に 各 社 が 一 斉 に 新 し い 巨 大 工 場 を 建 て て 生 産 を 拡
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  大 す る は ず じ ゃ な い で す か。 な る。
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  ほ ど 半 導 体。 な ん か だ と、 そ う や っ て シ ェ ア 争 い を
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  し て、 結 果 的 に 供 給 過 剰 に な っ て 価 格 が 暴 落 す る み た い な ニ ュ ー ス を 何 度
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  も 見 て き ま し た。 な ぜ 今 回 の エ ッ チ デ ィ ー デ ィ ー 業 界
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  で は そ う な ら な い ん で し ょ？ う か。
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  こ れ を さ ら に 大 き な 視 点 と 結 び つ け て み る と、 す ご く 面 白 い こ と が 見 え て
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  き ま す。 実 は 投 資 家 が 今 最 も 高 く 評 価 し て い
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  る の は、 HDD が 爆 発 的 に 売 れ て い る と い う 事 実 そ の も の よ り も、 HDD 業 界 が
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  作 り 上 げ て い る 強 固 な ビ ジ ネ ス モ デ ル の 方 な ん で す よ。
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  ビ ジ ネ ス モ デ ル の 方 を 評 価 し て い る。 え え。
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  現 在、 エ ン タ ー プ ラ イ ズ 向 け の HDD 市 場 と い う の は？
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  実 質 的 に シ ー ゲ ー ト テ ク ノ ロ ジ ー と ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル の 二 社 が 大 部 分
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  を 支 配 す る、 あ の 完 成 さ れ た 河 川 市 場 に な っ て い る ん で す。
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  た っ た 二 社 で 支 配 し て い る ん で す。 か、 そ う で す。
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  そ し て 彼 ら は 供 給 規 律 サ プ ラ イ デ ィ シ プ リ ン と い う テ ッ ク 業 界 で は 非 常
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  に 珍 し い 戦 略 を 徹 底 し て い る ん で す。 供 給 規 律 で す か？
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  そ れ っ て 具 体 的 に は ど う い う こ と で す か？
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  簡 単 に 言 え ば、 需 要 が 急 増 し て、 目 の 前 に 巨 大 な 利 益 の チ ャ ン ス が ぶ ら 下
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  が っ て い て も。 意 図 的 に 大 規 模 な 設 備 投 資 と か 工 場
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  の 新 設 を 行 わ な い ん で す。 あ え て 供 給 量 を 絞 り 続 け て い る ん で
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  す よ。 え え、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  そ れ っ て、 あ る 航 空 路 で 二 車 し か 飛 ん で い な い 状 況 と 同 じ で す よ ね。
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  AI と い う 巨 大 な イ ベ ン ト が あ っ て 乗 客 が 殺 到 し て い る の に、 彼 ら は 新 し い
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  飛 行 機 を 買 っ た り 増 便 し た り し な い。 席 が 足 り な い な ら チ ケ ッ ト 代 を あ げ
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  ま す よ と 言 っ て い る わ け だ。 は い。
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  ま さ に そ う い う 状 態 で す。 こ れ、 見 方 に よ っ て は ま あ、 合 法 的 な
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  価 格 コ ン ト ロ ー ル じ ゃ な い で す か。 な ん で そ ん な こ と が 成 立 す る ん で す
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  か？ だ っ て、 ど ち ら か の 会 社 が 裏 切 っ て こ
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  っ そ り 増 産 す れ ば シ ェ ア を 独 占 で き る の に。
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  お っ し ゃ る。 通 り 通。
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  常 の 業 界。 な ら 絶 対 に 誰 か が 裏 切 り ま す よ ね。
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  で も、 エ イ チ デ ィ ー デ ィ ー 業 界 に は、 そ れ が で き な い、 あ る い は あ の や ら な
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  い 強 烈 な 理 由 が 二 つ あ る ん で す。 ほ う。
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  二 つ で す か？ 一つ目 は、 莫 大 な 参 入 障 壁 で す。
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  現 代 の HDD 製 造 設 備 っ て、 実 は ナ ノ ネ ビ ル の 精 密 さ が 求 め ら れ ま し て、 工 場
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  を 一 つ 建 て る の に 数千億円 の 資 本 と 長 い 年 月 が か か る ん で す。
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  数。 1000億円。
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  そ れ は ス タ ー ト ア ッ プ が 明 日 か ら ポ ッ と 参 入 で き る 領 域 じ ゃ な い で す ね。
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  え え。 そ れ に、 既 存 の 二 社 に と っ て も、 工 場
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  が 完 成 す る 何 年 か 後 に は、 あ の AI の ト レ ン ド が ど う な っ て い る か わ か ら
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  な い と い う リ ス ク が あ る わ け で す。 な る ほ ど。
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  巨 額 の 投 資 に 見 合 う 確 実 な 保 証 が な い わ け で す ね。
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  も う 一 つ の 理 由 は 何 で し。 ょ う か。
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  2つ目 は、 過 去 の ト ラ ウ マ と 株 主 か ら の 圧 力 で す。
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  両 者 と も 過 去 の PC 市 場 の 浮 き 沈 み で 加 増 在 庫 を 抱 え て 大 赤 字 を 出 し た 痛
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  い 歴 史 を 持 っ て い る ん で す。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 昔、 痛 い 目 を 見 て い る ん で す ね。
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  は い。 そ れ に 加 え て、 ウ ォ ー ル 街 の 投 資 家 た
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  ち は、 も し 彼 ら が 巨 大 な 新 工 場 を 建 て ま す な ん て 発 表 し よ う も の な ら、 将 来
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  の 供 給 過 剰 と 価 格 下 落 を 嫌 気 し て、 即 座 に 株 を 売 り 叩 く で し ょ う ね。
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  な る ほ ど。 つ ま り、 彼 ら は 投 資 家 か ら 増 産 す る
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  な。 と に か く 利 益 率 を 上 げ ろ と い う 財 務
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  的 な イ ン セ ン テ ィ ブ を が っ つ り 与 え ら れ て い る ん で す ね。
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  え え。 そ う い う 構。
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  造 な ん で す。 顧 客 で あ る 巨 大 テ ッ ク 企 業 か ら す れ
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  ば、 AI 開 発 の た め に ど う し て も 大 量 の ス ト レ ー ジ が 必 要 不 可 欠 な の に、 あ
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  の 買 い 手 と し て の 交 渉 力 が 完 全 に 失 わ れ て い る 状 態 な ん で す ね。
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  ア マ ゾ ン や Microsoft の よ う な 巨 人 で す ら、 シ ー ゲ イ と か ウ ェ ス タ ン デ ジ
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  タ ル か ら 買 う し か な く て。 そ う で す ね。
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  し か も。 今 年 は こ れ し か 生 産 し ま せ ん。
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  イ ン フ レ な の で 値 上 げ し ま す っ て 言 わ れ た ら、 も う し ぶ し ぶ 飲 む し か な い
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  と。 え え、 選 択 肢 が な い 以 上、 値 上 げ を 受
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  け 入 れ る し か な い ん で す。 こ の 圧 倒 的 な 価 格 決 定 力 が、 メ ー カ ー
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  側 の 総 利 益 率 を 劇 的 に 改 善 さ せ て い ま す。
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  コ レ ラ は 単 に AI と い う 追 い 風 に 乗 っ て い る だ け じ ゃ な く て、 ジ ム ラ 市 場 の
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  供 給 を コ ン ト ロ ー ル で き る 立 場 に い る ん で す よ。
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  需 要 が 爆 発 し て も、 供 給 が 一 定 な ら そ れ は 価 格 は 上 が る 一方 で す よ ね。
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  は い。 こ れ が、 あ の 市 場 が 彼 ら を 高 く 評 価 し
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  て 株 価 が 急 騰 し て い る 最 大 の 構 造 的 な 理 由 な ん で す。
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  例 え る な ら、 造 船 所 が 世 界 に 一 つ し か な く て、 お 互 い に 給 水 で ド ッ ク を 増 や
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  す つ も り は あ り ま せ ん っ て 言 っ て い る よ う な も の で す ね。
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  そ れ な ら 貨 物 船 の 値 段 も た が ら な い わ け だ。
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  あ の だ と し た ら、 次 の 疑 問 は こ れ に 尽 き る ん で す が。
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  は い。 核 心 に 迫。
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  り ま し ょ う。 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん
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  で す が。 今 回 の 情 報 源 の マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ
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  の 記 事 だ と。 モ ル ガ ン ス タ ン レ ー は ウ ェ ス タ ン デ
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  ジ タ ル で は な く て、 シ ー ゲ ー ト の 方。 新 た な ト ッ プ ピ ッ ク、 つ ま り 最 有 力 銘
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  柄 に 指 名 し ま し た よ ね。 え え、 そ う で す ね。
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  で も、 今 お 話 し い た だ い た 河 川 市 場 の 恩 恵 っ て、 二 社 と も 平 等 に 受 け る は ず
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  じ ゃ な い で す か。 同 じ 市 場 環 境 に い る な ら ど ち ら を 買
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  っ て も 同 じ は ず な の に、 な ぜ モ ル ガ ン ス タ ン レ ー は あ え て シ ー ゲ ー と 一 択
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  の よ う な 強 い 評 価 を し て い る ん で し ょ う か。
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  あ あ そ。 こ は 金 融 市 場 の 非 常 に 洗 練 さ れ た ロ
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  ジ ッ ク が 働 い て い る 部 分 で す ね。 ア ナ リ ス ト が 特 定 の 銘 柄 を 専 攻 す る
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  に は 必 ず 理 由 が あ る ん で す が、 こ こ で 鍵 を 握 る の が 金 融 用 語 で い う ピ ュ ア
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  プ レ ー、 つ ま り 純 粋 な 事 業 展 開 と い う 概 念 な ん で す。
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  ピ ュ ア プ レ ー。 え っ と。
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  つ ま り、 シ ー ゲ ー ト の 方 が ビ ジ ネ ス と し て 純 粋 だ と い う こ と で す か？
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  そ の 通 り で す。 実 は 両 者 は 同 じ HDD の 河 川 市 場 に い
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  る ん で す け ど、 抱 え て い る 事 業 の 背 景 が 全 く 異 な る ん で す。
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  ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル は 過 去 に サ ン デ ィ ス ク を 買 収 し て い ま し て、 あ の HDD
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  だ け じ ゃ な く、 フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー、 つ ま り SSD 事 業 も 巨 大 な 規 模 で 展 開
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  し て い る ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル は HDD 専 業 じ ゃ な く て 両 方 や っ て い る ん で す ね。
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  え え。 そ し て 現 在 ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル は、 こ
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  の サ ン デ ィ ス ク 関 連 資 産 の 切 り 離 し ス ピ ン オ フ と い う 大 規 模 な 事 業 再 編
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  の 真 っ 最 中 な ん で す。 ふ む、 ふ む。
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  こ れ は 企 業 価 値 を 高 め る た め の 財 務 改 善 策 で は あ る ん で す が、 株 式 市 場 に
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  お い て は、 こ う い う わ か り や す い イ ベ ン ト っ て、 す で に 株 価 に 織 り 込 み 済 み
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  で あ る と 判 断 さ れ が ち な ん で す よ ね。 も う サ プ ラ イ ズ は な い。
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  と。 は い。
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  さ ら に 言 え ば、 フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー 市 場 と い う の は コ モ デ ィ テ ィ 化 が す ご
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  く 進 ん で い て、 需 要 と 供 給 の バ ラ ン ス で 価 格 が 激 し く 乱 高 下 す る ん で す。
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  と い う こ と は、 あ の ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル の 株 を 買 う と い う こ と は。
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  HDD の 寡 占 市 場 の 恩 恵 に か け る と 同 時 に、 価 格 変 動 の 激 し い フ ラ ッ シ ュ メ
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  モ リ ー 市 場 の 浮 き 沈 み に も 付 き 合 わ さ れ る と い う こ と で す か？
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  ま さ に そ れ で す。 投 資 家 か ら す る と、 フ ラ ッ シ ュ メ モ リ
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  ー 事 業 の 不 確 実 性 が あ の ノ イ ズ に な っ て し ま う ん で す よ ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 対 す る シ ー ゲ イ ト は ど う で し ょ う か。
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  彼 ら は フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー 事 業 を 大 き く 持 た な い 純 粋 な HDD 専 業 メ ー カ
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  ー で す。 余 計 な 荷 物 を 持 た な い 一 本 足 打 法 な
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  ん で す よ。 な る ほ ど。
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  つ な が り ま し た。 投 資 家 心 理 と し て、 AI 時 代 の デ ー タ
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  爆 発 と HDD 河 川 市 場 の 規 律 と い う 今 日 の テ ー マ の ど 真 ん 中 に こ う 100% の
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  力 で ベ ッ ド し た い な ら、 余 計 な 事 業 再 編 の ノ イ ズ と か、 フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー
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  の 価 格 変 動 に 足 を 引 っ 張 ら れ る 心 配 の な い 純 粋 な プ レイ ヤ ー で あ る シ ー ゲ
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  ー ト を 選 ぶ の が 一 番 合 理 的 だ と い う こ と で す か？
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  完 璧 な 解 釈 で す。 モ ル ガ ン ス タ ン レ ー が シ ー ゲ イ ト を
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  選 ん だ の は、 単 な る 直 近 の 業 績 予 想 の 数 字 だ け じ ゃ な い ん で す。
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  企 業 構 造 の 純 粋 さ が も た ら す プ レ ミ ア ム を 高 く 評 価 し た 結 果 だ。
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  と 言 え。 ま す。
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  ニ ュ ー ス で 見 て い る AI の 勝 者 の 定 義 が 全 く 違 っ た も の に 見 え て き ま す よ
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  ね。 そ う で す ね。
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  誰 も が エ ヌ ビ デ ィ ア の よ う な あ の 派 手 な 処 理 能 力 を 提 供 す る 企 業 に ば か
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  り 目 を 奪 わ れ ま す が、 真 の 勝 者 は 彼 ら が 処 理 し た 結 果 を ど こ に 置 く か と い
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  う 絶 対 に 回 避 で き な い 物 理 的 な ボ ト ル ネ ッ ク を 握 っ て い る 企 業 な の か も
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  し れ な い。 え え。
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  ど ん な に ソ フ ト ウ ェ ア の ア ル ゴ リ ズ ム が 進 化 し て も、 ク ラ ウ ド が 仮 想 化 さ
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  れ た と し て も、 最 終 的 に デ ー タ は 地 球 上 の ど こ か の 空 間 を あ の 物 理 的 に 占
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  有 す る ん で す。 墓 七 七 AI の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の 裏 で
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  つ る は し ど こ ろ か、 掘 り 出 し た 金 塊 を 保 管 す る 金 庫 の 製 造 権 を 独 占 し て い
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  る の が HDD 業 界 だ と 言 え ま す ね。 し か も、 そ の 金 庫 屋 さ ん は 世 界 に 実 質
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  二 つ し か な く て、 お 互 い に 安 売 り 競 争 は し な い と 固 く 決 め て い る。
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  そ し て、 モ ル ガ ン ス タ ン レ ー は 金 庫 の 製 造 に だ け 全 振 り し て い る。
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  純 粋 な 職 人 の 方 に か け た と。 は い こ。
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  れ は 確 か に 知 れ ば 知 る ほ ど 最 強 の ビ ジ ネ ス モ デ ル で す ね。
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  こ れ か ら の テ ク ノ ロ ジ ー ト レ ン ド を 追 う 上 で、 誰 が 物 理 的 な イ ン フ ラ の 首
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  根 っ こ を 掴 ん で い る か と い う 視 点 を 持 つ と、 あ の あ な た 自 身 の 情 報 リ テ ラ
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  シ ー も 一 段 深 まる は ず で す。 そ の 通 り で す ね。
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  た だ、 あ の、 こ こ で 私 た ち の 議 論 を も う 一 歩 だ け、 先 の 未 来 へ 進 め て み た い
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  と 思 う ん で す が。 ほ う。
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  先 の 未 来 で す か？ A。
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  こ れ は 今 回 の 情 報 源 の さ ら に 先 を 行 く、 あ る 種 パ ラ ダ イ ム を 覆 す よ う な 重
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  要 な 問 い を 投 げ か け て い ま す。 何 で し ょ？
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  う か、 私 た ち は 今 日、 HDD メ ー カ ー が 供 給 を コ ン ト ロ ー ル し て い る か ら 利
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  益 を 独 占 で き る と い う 前 提 で 議 論 し て き ま し た よ ね。
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  は い。 寡 占 市 場 の 規 律 で す ね。
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  で も、 AI の デ ー タ 生 成 ス ピ ー ド は 指 数 関 数 的 で す。
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  も し 近 い 将 来、 HDD メ ー カ ー が 物 理 的 に デ ィ ス ク を 製 造 す る ス ピ ー ド よ り
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  も。 あ の AI が 新 し い デ ー タ を 生 み 出 す ス
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  ピ ー ド の 方 が 完 全 に 上 回 っ て し ま っ た ら、 一 体 ど う な る で し ょ う。
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  か、 え っ と、 そ れ は つ ま り、 需 要 に 対 し て 供 給 を 意 図 的 に 絞 る と か、 そ う い う
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  レ ベ ル の 話 じ ゃ な く て、 工 場 を 24時間 フ ル 稼 働 さ せ て デ ィ ス ク を 作 り 続 け
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  て も、 物 理 的 に デ ー タ を 保 存 す る ス ペ ー ス が 足 り な く な る 分 岐 点 が 来 る と
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  い う こ と で す か？ そ う で す。
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  世 界 の 貨 物 船 を す べ て 出 港 さ せ て も、 港 に 積 ま れ た 荷 物 が 永 遠 に さ ば き き
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  れ な く な る 瞬 間 で す。 AI が 自 律 的 に 学 習 し て、 人 間 が チ ェ
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  ッ ク す る ま で も な く、 あ の 無 数 の バ ー ジ ョ ン 違 い の 画 像 や 映 像 コ ー ド を 生
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  成 し 続 け る 未 来。 そ う な っ た 時、 次 の テ ク ノ ロ ジ ー の 最
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  大 の 課 題 は、 い か に 安 く デ ー タ を 保 存 す る か で は な く な り ま す。
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  ま さ か、 え え と、 ど の デ ー タ を 捨 て る か を 決 め る 戦 い に な る っ て こ と で す
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  か？ え え。
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  地 球 上 の す べ て の ス ト レ ー ジ 容 量 が 限 界 を 迎 え る 未 来 で は、 AI が 作 っ た
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  膨 大 な デ ー タ の 中 か ら。 何 を 安 全 に 削 除 し て、 何 を 価 値 あ る も
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  の と し て 残 す か と い う 究 極 の デ ー タ 断 捨 離 ア ル ゴ リ ズ ム こ そ が、 次 の 覇 権
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  を 握 る の か も し れ ま せ ん。 デ ー タ も 断 捨 離 で す か？
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  は い。 情 報 を 持 つ こ と が 力 だ っ た 時 代 か ら、
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  情 報 を 的 確 に 捨 て る 技 術 が 最 も 価 値 を 持 つ 時 代 へ の 転 換 で す ね。
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  い や、 何 で も か ん で も 保 存 で き る 豊 か な 時 代 が 終 わ っ て、 削 り 落 と す こ と 自
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  体 が ビ ジ ネ ス に な る な ん て、 こ れ は す ま ま し い 思 考 実 験 で す ね。
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  無 限 だ と 思 っ て い た デ ジ タ ル の 世 界 が、 実 は 極 め て 有 限 な 物 理 の 箱 の 中 に
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  閉 じ こ ね ら れ て い る と い う 事 実 を 突 き つ け ら れ。
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  ま す。 そ う で す ね。
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  あ な た が 今 こ の 瞬 間 も SNS や 仕 事 で 無 意 識 に 生 み 出 し 続 け て い る そ の デ
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  ー タ は、 果 た し て 未 来 の 限 ら れ た 貨 物 船 に 乗 る 価 値 が あ る も の で し ょ う か。
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  こ の 強 烈。 な 問 い へ の 答 え は、 こ れ を 聞 い て い る
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  あ な た 自 身 の 探 求 に 委 ね た い と 思 い ま す。
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  今 日 深 く 読 み 解 い た 情 報 が、 あ な た の 知 識 の パ ズ ル に 新 し い ピ ー ス と し て
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  組 み 込 ま れ た な ら 嬉 し い で す。 そ れ で は、 次 回 の デ ィ ー プ ラ イ ブ で ま
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  た お 会 い し ま し ょ う。