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米国株を押し上げる5社の正体　AIインフラ集中が映す新たな相場構造 · 米国株投資で幸せ作り

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  最 近 の 経 済 ニ ュ ー ス を 見 て い て、 な ん か 自 分 の ポ ー ト フ ォ リ オ を 開 い て あ
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  れ？ っ て 首 を か た げ た 方 あ り ま せ ん か？
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  あ あ、 エ ス ア ン ド ピ ー 500 が 最 高 ね。 更 新 み た い な ニ ュ ー ス で。
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  す ね。 そ う そ う そ う。
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  世 間 で は あ ん な に 絶 好 調 っ て 騒 い で る の に、 自 分 の 資 産 は ニ ュ ー ス で 言 う
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  ほ ど 増 え て な い ぞ。 み た い な。
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  え え、 実 は で す ね。 も し あ な た が そ う 感 じ て い る な ら、 そ
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  れ は あ な た だ け じ ゃ な い ん で す よ。 や っ ぱ り。
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  そ う な ん で す か。 は い。
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  今 の 市 場 の そ の 絶 好 調 の 裏 に は、 ま あ と て も 巧 妙 な 構 造 が 隠 さ れ て い る ん
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  で す。 な る ほ ど。
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  今 回 の 徹 底 解 説 で は、 ま さ に そ の 乖 離 の 正 体 を 探 っ て い き た い と 思 い ま す。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  今 回 ベ ー ス に す る の は、 米 国 株 の 相 場 構 造 と か。
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  あ と、 AI イ ン フ ラ へ の 極 端 な 集 中 を 指 摘 し た 一 連 の 市 場 分 析 レ ポ ー ト で
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  す。 え え。
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  特 に マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の エ ミ リ ー バ リ ー 氏 が ま と め た 最 新 の レ ポ ー ト
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  な ん か は。 こ の 錯 覚 に つ い て す ご く 明 確 な デ ー
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  タ を 出 し て く れ て、 い ま。 す よ ね。
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  そ う な ん で す よ。 な の で、 今 日 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン
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  は、 こ の 市 場 全 体 が 上 が っ て い る よ う に 見 え る ト リ ッ ク の 裏 側 を 暴 く こ と
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  で す。 え え、 AI ブ ー ム の イ ン で 静 か に、 で も
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  巨 大 な ス ケ ー ル で 進 行 し て い る 夢 の ソ フ ト ウ ェ ア か ら 物 理 的 な ハ ー ド ウ
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  ェ ア へ の 資 金 シ フ ト。 そ の メ カ ニ ズ ム を あ な た と 一 緒 に 紐
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  解 い て い き ま す。 こ の レ ポ。
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  ー ト が 示 し て い る の っ て、 な ん か 単 な る 一時 的 な ト レ ン ド の 話 じ ゃ な い ん で
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  す よ ね。 と 言 い ま す と。
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  テ。 ク ノ ロ ジ ー 業 界 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン
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  と か。 さ ら に は、 市 場 の 評 価 基 準 そ の も の
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  が、 も う 根 本 か ら 変 化 し て い る と い う。
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  事 実 な ん で。 す、 い や、 そ こ で す よ ね。
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  ま ず は そ の 錯 覚 の 正 体 か ら 行 き た い ん で す が。
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  は い。 直 近 の 七 営 業 日 で エ ス ア ン ド ピ ー
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  500 指 数 っ て 7.6% も 上 昇 し て る ん で す よ。
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  す ご い 数 字 で す よ ね。 え え。
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  こ れ だ け 聞 く と、 ア メ リ カ 経 済 全 体 が す ご く 力 強 く 底 上 げ さ れ て い る よ う
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  に 感 じ る じ ゃ な い で す か。 確。
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  か に、 そ う 見 え ま す。 で も、 こ こ で 本 当 に 面 白 く な る の が、
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  こ の 上 昇 分 の 約 45% が た っ た 五 社 に よ る も の だ っ て い う 衝 撃 の 事 実 な ん
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  で す。 500 社 の う ち の わ ず か 五 社 で す よ ね。
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  そ。 う な ん で す。
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  エ ヌ ビ デ ィ ア、 ブ ロ ー ド コ ム、 メ タ ー ア ル フ ァ ベ ッ ト、 そ し て ア マ ゾ ン。
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  え？ え？
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  こ れ、 例 え る な ら、 あ る 小 さ な 町 の GDP が 急 上 昇 し て、 町 全 体 が 豊 か に な
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  っ た ぞ。 っ て 喜 ん で い た ら、 は い、 実 は 5人 の 住
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  人 が 自 分 の 裏 に ま で 油 田 を 掘 り 当 て た だ け で、 残 り の 495人 が む し ろ 給 料
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  が 下 が っ て い た み た い な 状 況 で す よ ね。
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  あ あ、 そ の 油 田 の 比 喩 は、 今 の 相 場 環 境 の 歪 み を 正 確 に つ い て ま す ね。
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  で す よ ね。 少 し 前 ま で 市 場 っ て、 AI と 名 の つ く
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  も の な ら 何 で も 買 い あ さ る フ ェ ー ズ に あ っ た じ ゃ な い で す。
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  か、 え え、 あ り ま し た。 AI 搭 載 っ て 言 え ば 株 価 が 上 が る。
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  み た い な。 そ う そ う、 AI を 活 用 し た ソ フ ト ウ ェ
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  ア 企 業 と か、 そ の 周 辺 銘 柄 で す よ ね。 で も 今、 資 金 の 動 き を 見 る と、 は い。
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  投 資 家 た ち は 多 く の AI ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 に は 他 社 を 寄 せ 付 け な い 強 固 な
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  モ ー ド つ ま り 競 合 優 位 性 が な い っ て い う 冷 酷 な 事 実 に 気 づ き 始 め て る ん
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  で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  独 自 の モ デ ル を 持 っ て い な く て も、 API を 叩 け ば 誰 で も 似 た よ う な サ ー
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  ビ ス を 作 れ ち ゃ う か ら で す か ね え。 え？
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  ま さ に そ こ に つ き ま す。 結 果 と し て、 漠 然 と し た ソ フ ト ウ ェ ラ
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  ー へ の 期 待 か ら 資 金 が ス ッ と 引 き 上 げ ら れ て。
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  は い。 AI と い う 巨 大 な 波 の 恩 恵 を 一 番 確 実
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  で 直 接 的 に 受 け る、 い わ ゆ る 鶴 橋 と し ゃ べ る で す よ ね。
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  ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の 時 の あ れ で す ね。 そ う で す。
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  イ ン フ ラ と か プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 提 供 す る 本 命 中 の 本 命 の 企 業 へ 資 金 が
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  極 端 に 逆 流 し て い る ん で す。 商 社 総 取 り っ て や つ で す ね。
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  だ か ら こ そ、 エ ヌ ビ デ ィ ア が 八 営 業 日 連 続 で 上 昇 し て、 累 計 で 14% 高 っ て い
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  う 2023年 以 来 の 記 録 を 叩 き 出 し た わ け で す か。
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  え え。 彼 ら の 油 田 の 独 占 状 態 は 今 の と こ ろ
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  揺 る ぎ な い で す か ら ね。 な る ほ ど。
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  た だ、 よ し、 こ こ で も う 少 し 紐 解 い て み た い ん で す が、 ど う し て も 腑 に 落 ち
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  な い こ と が あ る ん で す よ。 な ん で し ょ う か。
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  あ の ア ン ソ ロ ピ ッ ク と か が 次 々 と 発 表 し て い る す ご い。
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  AI っ て 結 局 の と こ ろ ソ フ ト ウ ェ ア で す よ ね。
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  単 な る コ ー ド じ ゃ な い で す か。 は い。
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  そ う で す ね。 ソ。
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  フ ト ウ ェ ア が ど ん ど ん 賢 く な る こ と が、 な ぜ こ れ ほ ど 暴 力 的 な ま で の 物 理
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  的 な ハ ー ド ウ ェ ア の 需 要 に 直 結 す る ん で す か？
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  半 導 体 不 足 に な る メ カ ニ ズ ム が ち ょ っ と ピ ン と 来 な く て。
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  あ あ、 そ こ は で す ね。 従 来 の ソ フ ト ウ ェ ア の 感 覚 で 捉 え よ
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  う と す る と 見 余 っ て し ま う ん で す よ っ て。
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  言 い ま す と。 私 た ち が 普 段 使 っ て い る ア プ リ と。
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  大 規 模 言 語 モ デ ル、 い わ ゆ る llm の 動 き 方 っ て 全 く 違 う ん で す。
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  全。 く 違 う。
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  え え、 llm は 何 か 複 雑 な 一 つ の 数 式 を 解 い て い る わ け じ ゃ な く て。
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  は い、 次 に 来 る 最 も 自 然 な 単 語 は 何 か っ て い う、 何 10億 も の 単 純 な 確 率 計 算
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  を、 一 瞬 の う ち に 同 時 進 行 で や っ て る ん で す。
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  な る ほ ど。 一 列 に 並 ん で 順 番 に 計 算 を 処 理 す る
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  ん じ ゃ な く て、 え え、 何 万 も の 計 算 を 同 時 多 発 的 に バ バ バ バ ッ と 処 理 し な
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  き ゃ い け な い っ て こ と で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  だ か ら こ そ、 少 数 の 高 速 な コ ア を 持 つ CPU じ ゃ な く て、 単 純 な 計 算 を 同 時 に
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  こ な せ る 小 さ な コ ア を 何 千 個 も 積 ん だ GPU が 絶 対 的 に 必 要 に な る わ け で
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  す。 な る ほ ど。
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  そ の 膨 大 な 並 列 処 理 の 力 技 が、 今 の AI の 知 性 を 支 え て い る ん で す ね。
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  え え。 ソ フ ト ウ ェ ア 開 発 の 競 争 が 激 化 し て、
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  各 社 が も っ と パ ラ メ ー タ ー 数 の 多 い 巨 大 な モ デ ル を 作 ろ う と す れ ば す る
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  ほ ど、 物 理 的 に 何 万 個 も の GPU を 敷 き 詰 め た デ ー タ セ ン タ ー が 要 求 さ れ る
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  ん で す。 行 動 を 進 化 さ せ る た め に は、 ど う し て
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  も シ リ コ ン の 暴 力 的 な 計 算 能 力 が 不 可 欠 な ん で す。
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  よ い や、 面 白 い で す ね。 そ し て こ こ で 興 味 深 い の が、 そ れ が 単
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  な る 期 待 先 行 の バ ブ ル じ ゃ な く て、 現 実 の 需 要 と し て 数 字 に 出 て る っ て 事
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  で す よ ね。 は い、 ま さ に TSMC の デ ー タ が そ れ を
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  証 明 し て い ま す。 え え、 TSMC の 売 り 上 げ 動 向 っ て？
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  テ ク ノ ロ ジ ー セ ク タ ー 全 体 の 未 来 を 映 す 水 晶 玉 み た い な も の な ん で す よ。
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  水 晶 玉 な る ほ ど。 彼 ら の 3月 期 の 売 上 高 が、 市 場 予 想 を
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  圧 倒 し て。 単 月 で 見 て も 成 長 が 加 速 し て い る と
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  い う 事 実 は。 は い。
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  こ れ 非 常 に 重 い 意 味 を 持 っ て い ま す。 つ ま り、 投 資 家 が 将 来 AI が 来 る ぞ。
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  っ て 夢 を 見 て い る フ ェ ー ズ は と っ く に 終 わ っ て い て。
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  え え、 実 際 に エ ヌ ビ デ ィ ア と か の 設 計 図 が 工 場 に 送 ら れ て、 物 理 的 な チ ッ プ
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  が ガ ン ガ ン 製 造 さ れ て 出 荷 さ れ て。 い る と。
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  そ う で す。 サ プ ラ イ チ ェ ー ン 全 体 が フ ル 稼 働 し
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  て い る 確 固 た る 証 拠 で す よ ね。 バ。
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  ブ ル じ ゃ な く て、 実 体 経 済 と し て 物 理 的 な チ ッ プ が 飛 ぶ よ う に 売 れ て る っ
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  て こ と で す ね。 え え。
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  現 物 が。 納 品 さ れ て い る。
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  と い う 揺 る ぎ な い 事 実 で す。 な る ほ ど、 サ プ ラ イ チ ェ ー ン が パ ン ク
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  す る ほ ど GPU が 売 れ て る の は よ く わ か り ま し た。
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  は い。 で も ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  少 し 反 論 さ せ て く だ さ い。 ど う ぞ。
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  並 列 処 理 が そ れ ほ ど 絶 対 的 で、 今 NVIDIA の GPU が 市 場 を 完 全 に 支 配 し
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  て る な ら、 え え、 従 来 の CPU を 作 っ て る イ ン テ ル と か AMD の よ う な 企 業 っ
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  て、 も う お 役 御 免 な ん じ ゃ な い で す か。
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  忘 れ ら れ た 巨 人 と し て フ ェ ー ド ア ウ ト し て い く 運 命 に 思 え る ん で す が。
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  あ あ、 今 の メ デ ィ ア の 論 調 だ け 見 て る と、 AI 時 代、 イ コ ー ル GPU の 独 壇 場 っ
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  て 思 い が ち で す よ ね。 は い。
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  そ う 思 っ て ま し。 た、 で も そ れ っ て AI の ラ イ フ サ イ ク
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  ル を 半 分 し か 見 て い な い 視 点 な ん で す。
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  半 分 し か 見 て な い。 え え。
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  先 ほ ど お 話 し し た GPU の 並 列 処 理 が 圧 倒 的 な 威 力 を 発 揮 す る の っ て、 あ く
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  ま で AI モ デ ル に 膨 大 な デ ー タ を 読 み 込 ま せ て 賢 く す る 学 習、 つ ま り ト レ ー
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  ニ ン グ の フ ェ ー ズ な ん で す よ。 あ あ、 ゼ オ か ら 巨 大 な 脳 み そ を 作 り 上
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  げ る プ ロ セ ス で す ね。 そ の 通 り で す。
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  で も 一方 で、 す で に 完 成 し た AI モ デ ル を 使 っ て、 実 際 に ユ ー ザ ー の 質 問 に 対
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  し て 回 答 を 出 力 す る 推 論、 い わ ゆ る イ ン フ ァ レ ン ス の フ ェ ー ズ が あ る ん で
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  す。 脳 み そ を 使 う フ ェ ー ジ で す ね。
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  A さ ら に デ ー タ セ ン タ ー の 日 常 的 な 運 用 と か、 ネ ッ ト ワ ー ク の 制 御、 ス ト
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  レ ー ジ の 管 理 な ど。 は い、 AI を サ ー ビ ス と し て 稼 働 さ せ
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  続 け る た め の シ ス テ ム 全 体 を 統 括 す る に は、 依 然 と し て 高 度 な CPU。
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  つ ま り、 イ ン テ ル や AMD の 技 術 が 不 可 欠 な ん で す。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 っ て こ と は。
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  は い。 今、 世 界 中 の 企 業 が エ ヌ ビ デ ィ ア の 超
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  高 価 な GPU を 奪 い 合 っ て ま す よ ね。 え え。
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  す ご い 争 奪 戦 で す。 で も、 日 常 的 な 推 論 タ ス ク、 例 え ば 社
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  内 の ド キ ュ メ ン ト 検 索 用 の チ ャ ッ ト ボ ッ ト を 動 か す 程 度 の た め に。
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  は い、 何 100万円 も す る 最 新 の GPU を 回 す の っ て 何 で す か ね？
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  近 所 の ス ー パ ー に フ ェ ラ ー リ で 買 い 物 に 行 く よ う な も の じ ゃ な い。
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  で す か。 ま さ に そ の フ ェ ラ ー リ の ジ レ ン マ が、
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  今 の デ ー タ セ ン タ ー 事 業 者 が 直 面 し て い る 最 大 の 課 題 な ん で す よ。
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  や っ。 ぱ り、 そ う な ん で す か。
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  え え、 初 期 の 学 習 フ ェ ー ズ に は ジ ー ピ ー ユ ー へ の 莫 大 な 投 資 が 必 要 で す が、
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  そ れ を 世 界 中 の ユ ー ザ ー に 展 開 し て 24時間 365日 推 論 を 行 わ せ る フ ェ ー ズ
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  に 入 る と。 は い、 今 度 は 運 用 コ ス ト と 電 力 消 費 が
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  跳 ね 上 が る ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  だ か ら こ そ、 こ こ で イ ン テ ル や AMD の 出 番 が 回 っ て く る わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 企 業 は 必 ず コ ス ト パ フ ォ ー マ ン ス の
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  最 適 化 を 図 り ま す か ら ね。 日 常 的 な 推 論 タ ス ク と か、 特 定 の 用 途
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  に 特 化 し た 軽 量 な AI モ デ ル で あ れ ば、 え え、 次 世 代 の CPU で 十分 に、 し か
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  も 圧 倒 的 に 低 い 電 力 コ ス ト と 導 入 費 用 で 処 理 で き る ん で す。
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  こ の 見 直 し が す で に 水 面 下 で 始 ま っ て い ま。
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  す。 NVIDIA の 独 占 に よ る 異 常 な 価 格 高 騰
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  が。 皮 肉 な こ と に、 CPU の 新 た な 価 値 を 再
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  発 見 さ せ て る ん で す ね。 ま さ に そ う い う ダ イ ナ ミ ク ス が 働 い
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  て い ま す。 次 に。
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  投 資 の ポ ー ト フ ォ リ オ を 考 え る な ら、 ス ポ ッ ト ラ イ ト が 当 た り す ぎ て い る
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  GPU だ け じ ゃ な く て、 は い。 こ の 推 論 フ ェ ー ズ に お け る コ ス ト 最
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  適 化 っ て い う 視 点 を 持 つ こ と が、 す ご く 大 き な ア ド バ ン テ ー ジ に な り そ う
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  で す ね。 う ん。
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  今 後 の イ ン フ ラ 投 資 の 波 を 読 む 上 で、 こ れ は 非 常 に 重 要 な イ ン サ イ ト だ と
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  思 い ま す。 な る ほ ど な あ。
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  GPU の 価 格 プ レ ミ ア ム と、 そ れ を 回 避 す る た め の CPU へ の 回 帰 こ の 構 造 が
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  わ か る と、 次 に も う 一 つ 大 き な 疑 問 に 行 き 着 く ん で す よ。
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  な ん で し ょ う、 NVIDIA は い つ ま で こ の フ ェ ラ ー リ 価 格 を 維 持 で き る の か。
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  そ し て う ん、 市 場 の 上 昇 の 45% を 占 め る こ の 五 社 へ の 一 極 集 中 構 造 は、 一 体
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  い つ、 何 に よ っ て 試 さ れ る こ と に な る ん で す。
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  か？ そ こ で 最 大 の 焦 点 に な る の が。
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  5月 下 旬 に 予 定 さ れ て い る NVIDIA の 決 算 発 表 な ん で す。
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  5月 下 旬 の 決 算 で す か？ え え。
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  こ れ は 単 な る 一 企 業 の 業 績 発 表 と い う 枠 を 超 え て い て、 今 の 米 国 株 市 場 を
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  支 え る 五 本 か し ら の 構 造 そ の も の が 頼 る か ど う か の ス ト レ ス テ ス ト に な
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  り ま す。 で も、 先 ほ ど tsmc の 数 字 を 見 ま し た
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  け ど、 過 去 数 ヶ 月 の 売 り 上 げ が 絶 好 調 な の は、 も う み ん な 知 っ て ま す よ ね。
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  織 り 込 み 済 み じ ゃ な い ん で す か？ 過 去 の 数 字 が 素 晴 ら し い の は 誰 も が
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  知 っ て い ま す。 問 題 は、 フ ォ ワ ー ド ガ イ ダ ン ス、 つ ま
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  り 将 来 の 業 績 見 通 し に 対 す る 市 場 の 要 求 水 準 が、 は い、 も う 極 限 の 領 域 に
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  達 し て い る と い う 点 な ん で す。 極。
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  限 で す か？ え え。
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  現 在 の 株 価 っ て、 エ ヌ ビ デ ィ ア が 今 後 数 年 間、 全 く 成 長 を 鈍 化 さ せ る こ と な
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  く、 今 の 異 常 な 利 益 率 を 維 持 し 続 け る っ て い う 完 璧 な シ ナ リ オ を 前 提 に 形
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  成 さ れ て い る ん で す よ。 な る ほ ど。
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  つ ま り 今 年 や 来 年 の 業 績 が 良 い の は 当 た り 前 で は い。
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  例 え ば 経 営 陣 が。 2027年 の 需 要 は ほ ん の 少 し だ け 落 ち
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  着 く か も し れ な い ね。 っ て 匂 わ せ た 瞬 間 に、 足 元 の 売 り 上 げ
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  が 過 去 最 高 だ っ た と し て も、 株 価 が 20% 吹 き 飛 ぶ よ う な リ ス ク を は ら ん
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  で る っ て こ と で す か？ そ の 通 り で す。
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  市 場 に と っ て は 完 璧 が 最 低 基 準 に な っ て い る ん で す。
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  う わ ぁ。 そ れ は 怖 い で す ね。
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  え え。 も し NVIDIA の ガ イ ダ ン ス が 市 場 の 期
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  待 を 1ミリ で も 下 回 れ ば。 投 資 家 は AI イ ン フ ラ の 実 需 と い う 大
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  義 名 分 に 疑 問 を 持 ち 始 め ま す。 は い。
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  す る と イ ン フ ラ 関 連 に 編 重 し て い た 資 金 が 一 気 に 逆 流 し て、 市 場 全 体 を 牽
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  引 し て い た 五 社 の バ ラ ン ス が 崩 壊 す る。
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  な る ほ ど。 結 果 と し て、 S ア ン ド P500 全 体 が 大
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  き な 調 整 局 面 を 迎 え る 可 能 性 が あ り ま す。
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  つ ま り、 S ア ン ド P500 の 平 均 点 が さ ら に 上 が る の か？
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  そ れ と も ま ぼ た し の 油 田 が 枯 渇 し て 街 全 体 が 沈 む の か。
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  そ の 鍵 を 握 る の が 5月 下 旬 だ と い う わ け で す ね。
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  え え。 一 極 集 中 の 相 場 は 上 昇 す る と き は 力
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  強 い で す が、 そ の 支 柱 が 揺 ら い だ 時 の 影 響 力 も ま た 計 り 知 れ ま せ ん か ら ね。
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  い や、 今 日 の 話 は 全 体 が つ な が り ま し た ね。
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  じ ゃ あ、 少 し 今 日 深 掘 り し て き た 視 点 を 整 理 し て み ま し ょ う か。
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  は い。 ま ず エ ス ア ン ド ピ ー 500 の 上 昇 を そ
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  の ま ま 鵜 呑 み に し な い で、 そ の 内 訳 で あ る 五 社 へ の 一 極 集 中 の 構 造 を 見 る。
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  え え、 そ し て え。 AI ソ フ ト ウ ェ ア の 進 化 が 物 理 的 な シ
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  リ コ ン の 実 需 を 引 き 起 こ す メ カ ニ ズ ム を 理 解 し て、 tsmc の 動 向 を 先 行 指
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  標 と し て 捉 え る そ う で す ね。 さ ら に、 学 習 用 の GPU 一 辺 倒 か ら 推 論
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  用 の CPU へ の 揺 り 戻 し を 予 測 す る。 は い。
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  こ れ ら の 視 点 が あ れ ば、 次 に ニ ュ ー ス で AI 関 連 株 が 急 騰 っ て 聞 い た と き、
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  あ な た は そ の 背 後 に あ る 資 金 の 思 惑 と か、 そ れ が 学 習 フ ェ ー ズ の 話 な の
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  か、 推 論 フ ェ ー ズ の 話 な の か を。 は っ き り と 見 通 せ る は ず で す。
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  え え。 見 出 し の 数 字 に 踊 ら さ れ ず に、 構 造 と
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  メ カ ニ ズ ム を 理 解 す る こ と。 そ れ が 情 報 過 多 の 今 の 市 場 に お い て
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  は、 最 も 確 実 な コ ン パ ス に な り ま す か ら ね。
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  本 当 に そ の 通 り で す ね。 さ て、 最 後 に あ な た に も う 一 つ だ け 思
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  考 の 種 を お 渡 し し て 終 わ り た い と 思 い ま す。
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  は い。 今 日、 高 度 な AI モ デ ル を 学 習 さ せ て、
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  そ し て 推 論 さ せ る た め に、 何 万 も の GPU や CPU が デ ー タ セ ン タ ー で フ ル
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  稼 働 し て い る と い う 物 理 的 な 現 実 を お 話 し ま し た よ ね。
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  う ん。 お 話 し ま し た。
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  い わ ば 士 官 中 で 電 力 食 い の フ ェ ラ ー リ が 同 時 に ア ク セ ル を 踏 み 込 ん で い
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  る 状 態 で す。 は い。
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  で は、 そ の 莫 大 な 計 算 を 24時間 支 え 続 け る た め の 電 力 と か 送 電 網 っ て い う
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  の は、 今 の ま ま の 規 模 で 耐 え ら れ る ん で し ょ う か？
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  あ あ、 そ れ は 非 常 に 現 実 的 で、 か つ 見 落 と さ れ が ち な ク リ テ ィ カ ル パ ス で
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  す ね。 え え。
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  ソ フ ト ウ ェ ア の 進 化 が チ ッ プ の 不 足 を 生 ん だ よ う に、 チ ッ プ の 爆 発 的 な 増
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  加 は 次 に エ ネ ル ギ ー そ の も の の 枯 渇 を 引 き 起 こ す か も し れ ま せ ん。
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  確 か に。 次 の 巨 大 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト、 あ る い
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  は 次 の 巨 大 な 投 資 機 械 の 鍵 を 握 っ て い る の は、 も し か し た ら 半 導 体 メ ー カ
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  ー で は な く て？ は い、 電 力 網 や 冷 却 シ ス テ ム を 封 じ る
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  イ ン フ ラ 企 業 な の か も し れ な い。 ぜ ひ こ の 問 い を あ な た の 頭 の 片 隅 に
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  置 い て み て く だ さ い。 面。
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  白 い 視 点 で す ね。 え え、 そ れ。
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  で は、 今 回 の 短 期 は こ こ ま で で す。 次 回 も ま た 深 い 洞 察 の 世 界 で お 会 い
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  し ま し ょ う。