[N.9] Pipeline saudite e tassi in rialzo - Briefing 18 settembre 2026

Macro, Ma Non Troppo - geopolitica, macroeconomia e mercati · Sep 19, 2026 · 11m

Lo shock energetico sta diventando un problema di costo del capitale?

La domanda centrale è se la combinazione tra minore ridondanza energetica e politica monetaria più restrittiva stia trasformando lo shock del 2026 in un regime più persistente di costo del capitale elevato. In questa settimana Fed e Bank of Japan hanno alzato i tassi, mentre il danneggiamento della East-West Pipeline saudita ha mostrato che anche le infrastrutture costruite per aggirare Hormuz possono diventare vulnerabili. La tesi si rafforza, ma non è ancora confermata: core inflation, credito e capacità di assorbimento…