Latest / 米国株投資で幸せ作り / オンダスは大化け候補か　パランティア提携で防衛ドローン株の本命に浮上

Transcript

オンダスは大化け候補か　パランティア提携で防衛ドローン株の本命に浮上 · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  皆 さ ん も、 あ の 初 期 の ス ペ ー ス エ ッ ク ス の ロ ケ ッ ト 打 ち 上 げ 映 像 っ て 見 た
• 0:04
  記 憶 が あ る ん じ ゃ な い で し ょ う？ か あ あ。
• 0:06
  あ の、 空 中 で 何 度 も 爆 発 を 繰 り 返 し て た あ の 時 期 で す よ ね。
• 0:10
  そ う で す、 そ う で す。 画 期 的 な エ ン ジ ニ ア リ ン グ の 息 を 集
• 0:14
  め て い る の に、 凄 ま じ い ス ピ ー ド で 資 金 を 燃 や し 尽 く し て い く、 あ の ヒ リ ヒ
• 0:18
  リ す る よ う な 感 覚。 え え。
• 0:20
  技 術 的 な ブ レイ ク ス ル ー へ の 熱 狂 と、 こ れ、 い つ 資 金 シ ョ ー ト す る ん だ ろ う
• 0:24
  っ て い う 恐 怖 が 常 に 同 居 し て い る 状 態 と い う か。
• 0:27
  ま さ に そ れ で す。 実 は 今。
• 0:29
  金 融 市 場 の え っ と 防 衛 テ ク ノ ロ ジ ー 分 野 に お い て、 ま さ に こ れ と 同 じ よ う
• 0:34
  な 軌 道 を 描 い て い る 注 目 企 業 が あ る ん で す よ。
• 0:37
  な る ほ ど。 ト ッ プ ラ イ ン の 驚 異 的 な 伸 び と、 そ れ
• 0:39
  に 反 比 例 す る よ う な 強 烈 な キ ャ ッ シ ュ バ ー ン と い う や つ で す ね。
• 0:43
  は い。 革 新 的 な 技 術 を 物 理 的 な 現 実 世 界 に
• 0:47
  実 装 し よ う と す る 企 業 が 必 ず 直 面 す る、 最 も 過 酷 な フ ェ ー ズ で す ね。
• 0:51
  さ て、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ。 う、 は い。
• 0:54
  よ ろ し く お 願 い し ま す。 今 回 の 深 掘 り の ソ ー ス な ん で す が、 バ
• 0:57
  ロ ン ズ 紙 の 記 事 を ベ ー ス に し た 分 析。 オ ン ダ ス は 大 化 け 候 補 か。
• 1:01
  ボ ラ ン テ ィ ア 提 携 で 防 衛 ド ロ ー ン 株 の 本 命 に 浮 上。
• 1:04
  で す。 オ ン ダ ス ホ ー ル デ ィ ン グ ス テ ィ ッ カ
• 1:07
  ー シ ン ボ ル ONDS で す ね。 最 近 か な り 話 題 に な っ て い ま す。
• 1:10
  え え。 こ の オ ン ダ ス 売 上 高 が 前 年 比 で な ん
• 1:14
  と 6倍 超 と い う す ご さ ま じ い 成 長 を 見 せ て い る ん で す。
• 1:17
  6倍 で す か？ そ れ は ち ょ っ と 尋 常 じ ゃ な い 数 字 で
• 1:21
  す ね。 そ う な ん で す よ。
• 1:22
  な の で、 今 回 の ミ ッ シ ョ ン は。 こ の 成 長 の エ ン ジ ン と な っ て い る ボ
• 1:26
  ラ ン テ ィ ア と の 提 携 効 果 の メ カ ニ ズ ム を 解 剖 し つ つ、 同 時 に 抱 え て い る
• 1:31
  1億 ド ル の 赤 字 と い う 罠。 こ れ を あ な た が ど う 評 価 す べ き か、 そ
• 1:35
  こ を 探 る こ と で。 す、 た だ の 株 価 分 析 じ ゃ な く て、 最 新
• 1:39
  テ ク ノ ロ ジ ー 事 業 が 直 面 す る。 え っ と、 成 長 と 利 益 の ジ レ ン マ を ど う
• 1:43
  見 極 め る か で す ね。 は い、 早 速 深 掘 り し て い き ま し ょ う。
• 1:47
  ま ず は 前 提 と し て、 直 近 の 第 四 四 半 期 決 算 で オ ン ダ ス が 叩 き 出 し た 数 字、 ち
• 1:51
  ょ っ と 確 認 し て お き た。 い ん で す が。
• 1:53
  と。 売 上 高 が 前 年 同 期 比 で 634% 増 の
• 1:58
  3010万 ド ル で し た ね。 634% 増 っ て、 も う 笑 っ ち ゃ う く ら い
• 2:03
  の 数 字 で す よ ね。 本 当 に そ う で す ね。
• 2:06
  で も、 市 場 を さ ら に 驚 か せ た の が、 経 営 陣 が 発 表 し た 2026年 通 期 の ガ イ ダ
• 2:12
  ン ス な ん で す よ。 あ あ、 見 通 し の 引 き 上 げ で す ね。
• 2:14
  は い。 こ れ ま で の 最 大 1億8000 万 ド ル と い う
• 2:18
  予 測 か ら、 最 低 で も 3億7500 万 ド ル へ と、 一 気 に 倍 以 上 に 引 き 上 げ ら れ た ん
• 2:23
  で す。 ち。
• 2:23
  ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 第 一 四 半 期 の 見 通 し だ け で も 前 年 同
• 2:27
  期 比 で 約 820% 増 っ て ソ ー ス に あ り ま す よ。
• 2:31
  え え。 こ れ、 まる で 地 元 の 小 さ な 町 工 場 が 突
• 2:35
  然 国 中 の 軍 隊 と 独 占 契 約 を 結 ん だ み た い な レ ベ ル の ス ケ ー ル ア ッ プ な ん
• 2:39
  で す よ ね。 確 か に。
• 2:41
  単 な る 企 業 の 営 業 努 力 だ け で 達 成 で き る レ ベ ル じ ゃ な い で す よ ね、 こ れ。
• 2:45
  そ う で す ね。 こ れ を よ り 大 き な 全 体 像 と 結 び つ け
• 2:49
  て 考 え て み る と、 単 な る 偶 然 で は な く て、 強 烈 な マ ク ロ 環 境 の 追 い 風 が あ る
• 2:54
  こ と が わ か り ま。 す、 マ ク ロ 環 境 と い う と、 あ の ト ラ ン
• 2:57
  プ 政 権 の 動 き と か で す か。 ま さ に そ れ で す。
• 3:00
  ト ラ ン プ 大 統 領 に よ る 武 器 生 産 増 強 の 要 求 や、 中 東 を は じ め と す る グ ロ ー
• 3:05
  バ ル な 対 ド ロ ー ン 防 衛 シ ス テ ム の 需 要 が 急 増 し て い る わ け で す。
• 3:09
  な る ほ ど。 需 要 が 爆 発 し て る ん で す ね。
• 3:11
  え え。 そ し て、 投 資 家 目 線 で 極 め て 重 要 な の
• 3:14
  は、 こ れ が 単 な る テ ー マ 株 と し て の 期 待 値 で は な く て、 す で に 実 需 と し て 数
• 3:19
  字 に 表 れ て い る と い う 点 な ん で す。 実 需 で す か？
• 3:22
  は い。 決 算 資 料 に よ れ ば、 オ ン ダ ス の 自 律 型
• 3:26
  シ ス テ ム 事 業 の 受 注 残 高 は す で に 6830万 ド ル に 達 し て い ま す。
• 3:30
  6830万 ド ル。 つ ま り 国 家 予 算 レ ベ ル の 防 衛 費 が 実
• 3:36
  際 に 動 い て い て。 確 固 た る 需 要 が す で に 積 み 上 が っ て
• 3:39
  い る 状 態 っ て こ と で す ね。 そ う い う こ と で す。
• 3:41
  た だ の 観 測 気 球 じ ゃ な く て、 す で に 実 弾 が 飛 び 通 っ て い る 市 場 だ と 言 え ま
• 3:46
  す。 な る ほ ど。
• 3:47
  で も こ こ で 一 つ、 根 本 的 な 疑 問 が 湧 い て く る ん で す よ。
• 3:50
  愛、 な ん で し ょ？ う。
• 3:51
  ド ロ ー ン を 製 造 し て い る 防 衛 関 連 企 業 な ん て、 他 に も 山 ほ ど あ る じ ゃ な い
• 3:55
  で す か。 え え え え。
• 3:56
  た く さ ん あ り ま す ね。 な ぜ そ の 中 で オ ン ダ ス が こ れ ほ ど の
• 4:00
  成 長 軌 道 に 乗 れ て い る の か。 ソ ー ス を 読 み 解 く と、 そ の 答 え は ハ ー
• 4:04
  ド ウ ェ ア の 性 能 そ の も の と い う よ り。 あ の AI と デ ー タ 分 析 の 巨 人 パ ラ ン テ
• 4:10
  ィ ア テ ク ノ ロ ジ ー ズ と の 戦 略 的 提 携 に あ る よ う な ん で す。
• 4:13
  あ あ、 テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル PLTR で す ね。
• 4:16
  そ こ が 今 回 の 最 大 の キ ー ポ イ ン ト に な り ま す。
• 4:19
  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が、 皆 さ ん こ う 思 い ま せ ん か？
• 4:23
  た だ 高 性 能 な 空 飛 ぶ カ メ ラ を 作 っ て る だ け じ ゃ ダ メ な の っ て。
• 4:28
  そ う 思 わ れ が ち な ん で す が、 現 代 の 戦 場 や 国 境 警 備 に お い て、 実 は ド ロ ー ン
• 4:33
  単 体 の 飛 行 性 能 と か。 カ メ ラ の 画 質 っ て い う の は、 も は や コ
• 4:37
  モ デ ィ テ ィ 化 し つ つ あ る ん で す。 あ あ、 ど こ で も 作 れ る よ う に な っ て き
• 4:41
  て い る と。 え え。
• 4:42
  本 当 に 選 曲 を 左 右 す る 価 値 を 生 む の は、 そ の デ バ イ ス が エ ッ ジ コ ン ピ ュ ー
• 4:47
  テ ィ ン グ の 端 末 と し て、 い か に 高 度 な 情 報 処 理 基 盤 と 統 合 さ れ て い る か と
• 4:52
  い う 点 な ん で す。 よ。
• 4:53
  エ ッ ジ コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ と の 統 合。 あ の、 も う 少 し 具 体 的 に メ カ ニ ズ ム を
• 4:58
  追 っ て み ま し ょ う か。 従 来 型 の ド ロ ー ン の 場 合 っ て、 上 空 か
• 5:02
  ら 撮 影 し た 高 解 像 度 の 映 像 そ の ま ま 地 上 の 司 令 部 に 送 信 し て ま し た よ ね。
• 5:06
  は い。 そ し て 人 間 が モ ニ タ ー で 確 認 し て 判
• 5:10
  断 す る と い う 流 れ で し た。 で も、 そ れ だ と 何 か 問 題 が あ る ん で す
• 5:13
  か？ 現 代 の 戦 場 で は 無 数 の ド ロ ー ン が 同
• 5:16
  時 に 飛 び 交 っ て い ま す。 す べ て の 正 デ ー タ を 本 部 へ 送 っ て い
• 5:20
  て は、 通 信 帯 域 が パ ン ク し て し ま う ん で す よ。
• 5:22
  あ。 あ、 デ ー タ 量 が 多 す ぎ て 詰 ま っ ち ゃ う
• 5:24
  わ け で す ね。 そ う で す。
• 5:26
  そ う す る と 致 命 的 な 遅 延。 い わ ゆ る レイ テ ン シ ー が 発 生 し ま す。
• 5:31
  現 場 の 司 令 官 に 情 報 が 届 い た 頃 に は、 す で に 状 況 が 変 わ っ て い る わ け で す。
• 5:35
  手 遅 れ に な る。 え え。
• 5:37
  こ こ で パ ラ ン テ ィ ア の ソ フ ト ウ ェ ア 基 盤 が 生 き て く る ん で す。
• 5:40
  つ ま り ド ロ ー ン 側。 こ の エ ッ ジ の 部 分 で デ ー タ を 先 に 処
• 5:44
  理 し て し ま う っ て こ と で す か？ そ の 通 り で す。
• 5:47
  オ ン ダ ス の ド ロ ー ン は パ ラ ン テ ィ ア の シ ス テ ム と 統 合 さ れ る こ と で、 機 体
• 5:52
  側 で デ ー タ を 解 析 し ま す。 機。
• 5:53
  体 側 で。 は い。
• 5:55
  例 え ば、 搭 載 さ れ た AI が あ れ は 単 な る 民 間 の 車 両 だ と か。
• 6:00
  い や、 あ ち ら は 敵 の ミ サ イ ル ラ ン チ ャ ー だ と い う 識 別 を 上 空 で 瞬 時 に 行 う
• 6:05
  ん で す。 な る ほ ど。
• 6:06
  全 部 の 映 像 を 送 る ん じ ゃ な く て。 そ う で す。
• 6:09
  人 間 の 意 思 決 定 や 次 の 作 戦 行 動 に 必 要 な 脅 威 デ ー タ だ け を 抽 出 し て シ ス
• 6:15
  テ ム に 送 信 す る ん で す よ。 そ。
• 6:17
  れ は 圧 倒 的 な 優 位 性 で す ね。 現 場 か ら す れ ば、 デ ー タ 処 理 の ボ ト ル
• 6:21
  ネ ッ ク が 一 気 に 解 消 さ れ る わ け だ。 え え。
• 6:24
  ま っ た く 別 次 元 の ス ピ ー ド 感 に な り ま す。
• 6:26
  つ ま り、 オ ン ダ ス は、 た だ の 空 飛 ぶ カ メ ラ の メ ー カ ー か ら、 ボ ラ ン テ ィ ア の
• 6:31
  巨 大 な AI 頭 脳 と 直 結 し た 自 立 型 防 衛 シ ス テ ム の ノ ー ド へ と 進 化 し た っ て
• 6:36
  こ と で す ね。 そ う い う こ と で す。
• 6:38
  市 場 が こ の 企 業 を 高 く 評 価 す る 理 由 が そ こ に あ り ま す。
• 6:41
  ハ ー ド と ソ フ ト の 融 合 が も た ら す 強 固 な モ ー ト つ ま り 競 合 優 位 性 で す ね。
• 6:46
  ソ フ ト ウ ェ ア の 力 に よ っ て。 ハ ー ド ウ ェ ア の 価 値 そ の も の を 根 底
• 6:50
  か ら 引 き 上 げ て い る。 こ れ が 圧 倒 的 な 売 り 上 げ 成 長 の 裏 に
• 6:53
  あ る メ カ ニ ズ ム な ん で す ね。 は。
• 6:54
  い。 素 晴 ら し い 戦 略 だ と 思 い ま す。
• 6:57
  し か し、 で す。 こ こ か ら が 投 資 家 で あ る あ な た に と
• 7:00
  っ て 最 大 の ジ レ ン マ に な り ま す。 そ の 革 新 的 な テ ク ノ ロ ジ ー と 需 要 の
• 7:04
  裏 側 で、 財 務 状 況 は 極 め て シ ビ ア な 現 実 を 突 き つ け て い る ん で す。
• 7:08
  あ あ、 例 の 巨 額 赤 字 で す ね。 え え。
• 7:11
  第 四 四 半 期 の 純 損 失、 つ ま り 赤 字 が 前 年 同 期 の 1030万 ド ル か ら。
• 7:16
  な ん と、 1億1000 万 ド ル へ と、 約 十 倍 に 膨 れ 上 が っ て い る ん で す よ。
• 7:21
  1億 ド ル で す か。 四 半 期 の 売 り 上 げ が 3010万 ド ル で す
• 7:25
  か ら、 単 純 計 算 で 一 ド ル の 売 り 上 げ を 作 る た め に 三 ド ル 以 上 の キ ャ ッ シ ュ
• 7:30
  を 燃 や し て い る こ と に な り ま す ね。 一 ド ル 稼 ぐ の に 三 ド ル 使 う。
• 7:33
  え え。 事 業 の ユ ニ ッ ト エ コ ノ ミ ク ス が ま だ
• 7:35
  成 立 し て い な い 非 常 に 危 険 な 水 域 で す。
• 7:38
  た だ、 こ こ で 少 し リ ス ナ ー の 皆 さ ん の 視 点 に 立 っ て 反 論 さ せ て く だ さ い。
• 7:42
  は い、 ど う ぞ。 こ れ っ て 初 期 の ア マ ゾ ン と か 多 く の
• 7:45
  サ ー ス ケ。 ス タ ー ト ア ッ プ が。
• 7:46
  が や っ て き た ラ ン ド グ ラ ブ、 つ ま り 市 場 の 陣 取 り ゲ ー ム の 戦 略 と 同 じ だ と
• 7:50
  は 考 え ら れ ま せ ん か？ 米 は リ プ レイ ス さ れ に く い 市 場 で す よ
• 7:54
  ね。 だ か ら 今 は 利 益 を 度 外 視 し て で も シ
• 7:57
  ェ ア を 取 り に 行 く。 そ の た め に 巨 額 の 先 行 投 資 を し た。
• 8:02
  赤 字 を 掘 る の っ て、 む し ろ 急 成 長 中 の テ ッ ク 企 業 と し て の 正 し い プ レイ ブ ッ
• 8:06
  ク な ん じ ゃ な い で す か。 こ れ は 一 つ の 重 要 な 疑 問 を 提 起 し ま
• 8:10
  す ね。 そ の 指 摘、 非 常 に 鋭 い と 思 い ま す。
• 8:12
  お お、 そ う で す か。 確 か に サ ー ス ビ ジ ネ ス で あ れ ば、 そ の
• 8:15
  赤 字 を 掘 っ て で も ト ッ プ ラ イ ン を 伸 ば す と い う モ デ ル は 正 解 に な り 得 ま
• 8:19
  す。 し か し で す ね。
• 8:21
  し か し、 オ ン ダ ス の よ う な 物 理 的 な ハ ー ド ウ ェ ア を 伴 う 防 衛 テ ク ノ ロ ジ ー
• 8:26
  に お い て、 サ ー ス 企 業 と 全 く 同 じ ロ ジ ッ ク を 当 て は め る の は 極 め て 危 険 な
• 8:31
  ん で す。 え え と。
• 8:32
  ソ フ ト ウ ェ ア と ハ ー ド ウ ェ ア で。 ユ ニ ッ ト エ コ ノ ミ ク ス の 構 造 が そ こ
• 8:35
  ま で 違 う と い う こ と で す か？ え え、 限 界 費 用 の 下 が り 方 が 根 本 的 に
• 8:40
  異 な り ま す。 ソ フ ト ウ ェ ア は 一 度 開 発 し て し ま え
• 8:43
  ば 2人目 の 顧 客 に も、 極 端 な 話、 1万年 目 の 顧 客 に も ほ ぼ ゼロ の 追 加 コ ス ト で 提
• 8:49
  供 で き ま す よ ね。 コ。
• 8:50
  ピ ー す る だ け で す か ら ね。 で も、 物 理 的 な ド ロ ー ン の 場 合、 需 要
• 8:54
  が 十 倍 に な れ ば ど う な り ま す か あ。 あ、 部 品 を 十 倍 買 わ な き ゃ い け な い
• 8:59
  し、 工 場 の ラ イ ン も 増 設 し な い と い け な い。
• 9:01
  そ の 通 り で す。 複 雑 な サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 構 築 が 必
• 9:05
  ず 伴 い ま す。 オ ン ダ ス の 損 益 計 算 書 に お け る 莫 大
• 9:08
  な 赤 字 は、 単 な る ソ フ ト ウ ェ ア 開 発 じ ゃ な い ん で す よ。
• 9:11
  じ ゃ あ、 何 に 消 え て る ん で す か？ 物 理 的 な 製 造 能 力 や 統 合 コ ス ト と い
• 9:16
  っ た 泥 臭 い サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 構 築 が、 猛 烈 な 勢 い で キ ャ ッ シ ュ を 食 い つ
• 9:20
  ぶ し て い る 結 果 と 推 測 で き ま す。 な る ほ ど。
• 9:23
  ソ フ ト ウ ェ ア の 利 益 率 の 高 さ と、 ハ ー ド ウ ェ ア 製 造 の 重 た い コ ス ト 構 造 が
• 9:27
  ハ レ ー シ ョ ン を 起 こ し て い る 状 態 な ん で す ね。
• 9:29
  そ う な ん で す。 そ し て、 こ の ま ま 手 元 の キ ャ ッ シ ュ を
• 9:32
  燃 や し 尽 く せ ば、 当 然、 資 金 シ ョ ー ト の リ ス ク に 直 面 し ま す。
• 9:36
  キ ャ ッ シ ュ が 尽 き る 今 の 高 金 利 と か イ ン フ レ 環 境 下 だ と、 大 規 模 な 借 り 入
• 9:41
  れ に よ る 資 金 調 達 っ て コ ス ト が 高 す ぎ ま す よ ね。
• 9:44
  え え、 銀 行 か ら 借 り る の は 厳 し い で し ょ う ね。
• 9:48
  と な る と、 新 株 発 行 に よ る 増 進 に 頼 ら ざ る を 得 な く な り ま す。
• 9:52
  あ、 あ そ こ で 既 存 株 主 へ の 株 式 の 希 薄 化 リ ス ク が 重 く の し か か っ て く る わ
• 9:57
  け で す ね。 は い。
• 9:59
  株 の 価 値 が 薄 ま っ て し ま う わ け で す。 か つ て の ゼロ 金 利 時 代 の よ う に、 革 新
• 10:04
  的 な AI 防 衛 技 術 っ て い う 夢 と 成 長 性 の ス ト ー リ ー だ け で 無 限 に 資 金 を 引
• 10:09
  っ 張 っ て こ ら れ る フ ェ ー ズ は も う 終 わ っ て い る と。
• 10:11
  え え。 現 実 は も っ と シ ビ ア で す。
• 10:13
  需 要 は 確 か に 取 れ て い る の に、 そ れ を 利 益 に 変 換 す る 生 産 体 制 が 整 う 前 に
• 10:19
  資 金 が 尽 き る か。 株 主 価 値 を 大 き く 毀 損 す る 増 資 を 迫
• 10:22
  ら れ る。 こ れ が 1億 ド ル の 赤 字 の 罠 の 正 体 で す
• 10:26
  か？ そ う い う こ と で す。
• 10:27
  将 来 性 が 巨 大 で あ る と い う こ と と、 企 業 と し て の 財 務 的 な 生 存 能 力 と い う
• 10:33
  の は、 全 く 別 の 次 元 の 問 題 だ と い う こ と で す ね。
• 10:36
  に も か か わ ら ず、 で す よ。 市 場 の 反 応 は 非 常 に 興 味 深 い も の で
• 10:40
  し た。 株 価 の 動 き で す。
• 10:42
  ね？ は い。
• 10:43
  決 算 発 表 後、 オ ン ダ ス の 株 価 は 8.2%、 上 昇 し て い る ん で す。
• 10:47
  さ ら に。 同 業 の エ ア ロ バ イ ロ メ ン ト テ ィ ッ カ
• 10:50
  ー、 avav や 防 衛 関 連 の ETF ま で 幅 広 く 買 わ れ て い ま す。
• 10:55
  つ ま り、 市 場 全 体 が 防 衛 テ ク ノ ロ ジ ー の 自 立 化 と い う 巨 大 な テ ー マ に 対 し
• 11:00
  て、 目 先 の 赤 字 リ ス ク よ り も 将 来 の 成 長 性 を 高 く 評 価 し て 別 途 し て い る 状
• 11:05
  況 で す ね。 た だ、 投 資 家 目 線 で 言 う と、 そ こ が 一
• 11:08
  番 の ジ レ ン マ に も あ り ま す よ ね。 現 在 の 株 価 に は、 パ ラ ン テ ィ ア と の シ
• 11:13
  ナ ジ ー や 防 衛 費 拡 大 と い う ポ ジ テ ィ ブ な 要 素 が す で に も う 前 提 と し て 織
• 11:16
  り 込 ま れ て し ま っ て い る。 え？
• 11:18
  え？ い わ ゆ る 完 璧 な シ ナ リ オ が、 す で に 価
• 11:21
  格 に 反 映 さ れ て い る 状 態 で す。 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 期 待 先 行
• 11:25
  で パ ン パ ン に 膨 ら ん で い る 相 場 だ か ら こ そ、 少 し で も つ ま ず け ば 反 動 は 極
• 11:29
  め て 大 き く な る と い う こ と で す よ ね。 ま さ に そ こ が リ ス ク で す。
• 11:33
  例 え ば、 急 激 な 需 要 に 対 し て サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 構 築 が 遅 れ て 狂 気 に 出 し
• 11:38
  た あ の ガ イ ダ ン ス が 未 達 に な る リ ス ク。
• 11:40
  う ん。 目 標 未 達 と な れ ば 一 気 に 売 ら れ そ う
• 11:43
  で す。 え？
• 11:44
  え？ あ る い は、 世 界 的 な 時、 勢 学 リ ス ク が
• 11:47
  少 し で も 緩 和 す る 方 向 に 向 か っ た 場 合 で す ね。
• 11:50
  平 和 に 近 づ く と い う こ と 自 体 は 良 い こ と で す が、 市 場 と し て は 防 衛。
• 11:55
  関 連 銘 柄 全 体 に 乗 っ か っ て い る プ レ ミ ア ム が 一 気 に 剥 が れ 落 ち る 危 険 性
• 11:59
  が あ り ま す。 防 衛 セ ク タ ー 特 有 の ボ ラ テ ィ リ テ ィ
• 12:02
  の 高 さ で す ね。 つ ま り、 こ れ ら は す べ て 何 を 意 味 し て
• 12:06
  い る の で し ょ う か？ 私 た ち が 次 回 の 決 算 や 今 後 の オ ン ダ
• 12:10
  ス の ニ ュ ー ス を 見 る 際、 一 体 ど こ に 注 目 す れ ば い い ん で す か？
• 12:14
  そ う で す ね。 ト ッ プ ラ イ ン、 つ ま り 売 上 高 の 派 手 な
• 12:17
  成 長 率 だ け に は 目 を 奪 わ れ な い こ と で す。
• 12:19
  6倍 と か 8倍 と か、 そ う い う 数 字 だ け じ ゃ な く。
• 12:22
  え え。 見 る べ き は 損 益 計 算 書 の 下 の 方 で す。
• 12:27
  利 益 率 に 改 善 の ト レ ン ド が 見 ら れ る か？
• 12:29
  キ ャ ッ シ ュ の 燃 焼 ス ピ ー ド が コ ン ト ロ ー ル で き て い る か？
• 12:33
  な る ほ ど。 燃 焼 ス ピ ー ド で す ね。
• 12:35
  は い。 需 要 を 利 益 に 変 え る 筋 肉 が 伴 っ て き
• 12:38
  て い る か ど う か が、 生 き 残 り の 分 水 嶺 に な り ま す。
• 12:41
  AI や エ ッ ジ コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ が も た ら す 革 命 的 な ポ テ ン シ ャ ル と い う
• 12:46
  表 の 顔 と、 物 理 的 な も の づ く り を 伴 う 授 業 の シ ビ ア な 財 務 的 現 実 と い う 裏
• 12:52
  の 顔。 こ れ を 冷 静 に 天 秤 に か け て 評 価 す る
• 12:55
  情 報 リ テ ラ シ ー が 今 の 市 場 参 加 者、 つ ま り あ な た に 求 め ら れ て い る と い う
• 13:00
  こ と で す ね。 え え。
• 13:01
  テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 は 一 足 飛 び で も、 そ れ を 持 続 可 能 な ビ ジ ネ ス モ デ ル と
• 13:06
  し て 着 地 さ せ る に は、 泥 臭 い 時 間 と コ ス ト が か か る と い う こ と で す。
• 13:10
  は い。 そ し て 最 後 に 今 回 の 議 論 を 発 展 さ せ
• 13:14
  て、 リ ス ナ ー の 皆 さ ん に 一 つ 思 考 の 種 を 持 ち 帰 っ て い た だ き た い と 思 い ま
• 13:18
  す。 お。
• 13:18
  な ん で し ょ う か。 今 後、 AI が 自 律 的 に 状 況 を 判 断 す る
• 13:22
  ド ロ ー ン シ ス テ ム は、 間 違 い な く 国 家 の 安 全 保 障 の 根 幹 を 担 う よ う に な る
• 13:27
  で し ょ う。 し か し、 も し そ の 未 来 の イ ン フ ラ を 構
• 13:30
  築 す る 企 業 群 が、 常 に 巨 額 の 民 間 資 金 と 莫 大 な 赤 字 の 燃 焼 の 上 に し か 成 り
• 13:35
  立 た な い と し た ら ど う で し ょ う か。 う ん。
• 13:38
  考 え さ せ ら れ ま す ね。 い ず れ そ の シ ス テ ム が 真 に 持 続 可 能
• 13:42
  な 防 衛 イ ン フ ラ と し て 完 成 し た 時、 そ の 膨 大 な 開 発 コ ス ト と リ ス ク の つ け
• 13:47
  を 最 終 的 に 支 払 う の は 誰 な の で し ょ う か？
• 13:50
  リ ス ク を 取 っ た 株 主 か、 そ れ と も 国 家？
• 13:53
  か、 確 か に。 最 先 端 の 公 共 的 な テ ク ノ ロ ジ ー が 民
• 13:57
  間 の リ ス ク マ ネ ー の 限 界 ギ リ ギ リ の 綱 渡 り に 依 存 し て い る と い う、 こ の 構
• 14:01
  造 自 体 が、 実 は 私 た ち が 最 も 注 視 す べ き ポ イ ン ト な の か も し れ ま せ ん。
• 14:05
  技 術 的 ブ レイ ク ス ル ー と 資 本 市 場 の 力 学 が 交 差 す る 非 常 に 重 要 な 問 い で す
• 14:11
  ね。 は い。
• 14:12
  オ ン ダ ス と い う ロ ケ ッ ト が 安 定 し た 軌 道 に 乗 る の か、 そ れ と も 大 気 圏 内 で
• 14:16
  燃 え 尽 き て し ま う の か、 今 後 も 注 視 し て い き た い と 思 い ま す。
• 14:20
  そ れ で は 今 回 の 深 掘 り は？ こ の 辺 で。
• 14:23
  ま た 次 回、 新 し い 視 点 を 持 っ て お 会 い し ま し ょ う。