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Episódio #4 - Recorde no Ibovespa em meio a juros altos: o que o mercado está vendo? · Tá no preço?

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Nem tudo que parece barato é oportunidade e nem tudo que
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parece caro tá fora do radar. Esse é o quarto episódio do tá
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no preço comigo, Ana Laura Magalhães, especialista em
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investimentos, e Tatiana Pinheiro, doutora em economia.
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Oi Tati, como você tá hoje? Nessa segunda-feira, dia
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13/04/2026, são 6 horas e 33 minutos.
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Nossa, estou aqui olhando todas as notícias que aconteceu no dia
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e no final de semana. É muito, muito enrolada.
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Essa história do conflito, como a gente já vinha comentando ali
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na semana passada. É não parece que a gente tem ali
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uma facilidade de um acordo de paz.
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É que aconteça no curto prazo, né?
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Então, mais uma vez, aí a tentativa de de de convergência
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entre. Estados Unidos e Irã com relação
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às demandas, foi frustrada, né? E acabou impactando aí os
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mercados. Fala aí, Ana.
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É muito interessante isso que você falou, porque cada dia é
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uma coisa, né? É dia de cessar fogo, é dia que
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volta o fogo, é dia de cessar fogo de novo.
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Aí depois é paz, é falsa paz, aí é guerra de volta.
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Então a gente tá vivendo esse. Conflito desde o dia.
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O que, 26? Dia 28. 28 de fevereiro agora a
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vez a vez é dobrar o bloqueio, né?
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Então não basta um bloqueio, você dobrou, decidiu dobrar o
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bloqueio. Agora tem o Irã bloqueando o
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Estreito de hormus e o Estados Unidos bloqueando o é um duplo
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bloqueio, né? O que é que isso queira dizer?
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Exatamente sei lá o que isso quer dizer, o que eu quero
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trazer aqui para os nossos ouvintes que querem entender o
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que está no preço que não está e falando de investimentos,
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economia brasileira. Quero trazer um resuminho do que
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que foi o nosso fechamento de mercado hoje.
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Porque, pra variar? Eu não sei que onda de sorte é
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essa que a gente tá vivendo nos últimos tempos, mas o Ibovespa
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renovou o recorde real pela primeira vez em 18 anos.
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Eu sei que pra quem ouviu os outros episódios, às vezes me
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ouviu falando chegamos em tantos pontos pela primeira vez, mas é
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tudo primeira vez e 100 EE realmente agora 198000 pontos é
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a primeira vez mesmo. Isso significa quase 23% de alta
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nesse ano 2026 a gente acabou de começar.
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É uma virada de cenário que engatilhou um fluxo muito grande
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mesmo, de rentabilidade positiva.
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E pra quem tá vendo isso acontecer, às vezes fica naquela
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sensação de será que eu ainda posso entrar nesse investimento?
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Será que eu ainda invisto em ações?
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Será que o bonde já passou? Aí a pessoa não investe a cada
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dia novo. Tem um novo recorde no Ibovespa,
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né? Quero falar um pouquinho sobre
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isso, porque é muito interessante a gente trazer uma
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relação do que que acontece com esse recorde do Ibovespa.
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Quero ressaltar, só pra quem tá ouvindo pela primeira vez ou tá
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tendo esse contato pela primeira vez com esse mundo de
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investimentos, o Ibovespa. Ele não reflete o número 1 nem a
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economia brasileira, não quer dizer que a gente tá com uma
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economia pujante e número 2, ele não reflete a bolsa inteira do
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Brasil. Ele é um índice criado por 83
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empresas ali que compõe, né? Não é criado pra essas empresas,
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ele ele é composto por 83 empresas, mas ele é sempre
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balanceado e rebalanceado, e ele funciona através de uma média
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ponderada das maiores ações em valor de mercado e porcentagem.
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De. Existência dentro desse índice
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da proporção do que elas realmente representam dentro do
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índice Bovespa, então a gente tem. 2 empresas muito
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significativas dentro do índice, que são vale e Petrobras, que
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avançaram muito hoje. A vale subiu um pouquinho mais
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de 2% hoje, que acompanhou a alta também no preço do minério
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de ferro por tonelada, que acabou contribuindo com essa
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alta pontual, e petróleo para variar, como a gente já trouxe
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aqui também um pouquinho dessa desse conflito infinito que a
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gente tá vivendo desde o dia 28 de fevereiro.
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Que acompanhou também o aumento do preço das ações da Petrobras.
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Petro 3 e Petro 4 subiram bastante com essa diferença no
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ticket entre 3 e 4, somente pelo tipo de ação ou preferencial
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ordinária, para quem quer se posicionar em em Petrobras.
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Mas eu quero trazer um ponto aqui muito legal de uma
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reportagem que eu vi, cuja fonte é o valor investe, de um
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jornalista que trouxe uma informação muito interessante
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para eu já puxar um pouquinho do seu conhecimento em economia.
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Tati? Porque o jornalista que fez essa
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reportagem, na verdade, a jornalista Beatriz Pacheco, ela
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trouxe uma análise muito interessante.
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Ela falou o seguinte, se a gente pega, claro, né?
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Essa alta do Ibovespa hoje, ela é legítima.
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A gente tá aí 198000 pontos, que auge, incrível.
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Mas se a gente corrige os preços da bolsa brasileira pela
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inflação oficial, que é o IPCA. O recorde do principal índice de
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ações da bolsa brasileira por muitos anos até agora, era do
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dia 20/05/2008. E aí ela traz uma comparação
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muito legal. Ela faz o seguinte, se a gente
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pega a correção do Ibovespa pelo IPCA, da mesma forma como a
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gente faz com qualquer item. Então, vamos supor, se eu
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tivesse 50 BRL lá no dia 20/05/2008, quais coisas eu
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compraria com esse valor? E comparando isso, se eu
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investisse 50 BRL lá no dia 20/05/2008, como é que eu
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estaria com essa valorização do Ibovespa até agora?
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E aí ela mostra que aquele 73000 pontos que representam essa data
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de maio de 2008, hoje seria proporcional a 197000 pontos,
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que é bem parecido com esse teto que a gente conseguiu agora.
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Então o Ibovespa, ele bateu um recorde real, como eu disse, né?
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E não apenas o nominal, porque a gente está considerando a
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inflação nessa conta, o que é muito interessante.
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A gente falou no nosso último encontro Tati, que a inflação
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veio muito alta no fechamento do mês de março e eu queria saber,
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o que que você tem visto para hoje?
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Aconteceu alguma coisa em inflação pontualmente no dia de
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hoje? Que justificaria, na sua
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opinião, esse novo recorde desse índice?
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Olha que justificaria Oo recorde do índice da bolsa, não.
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Mas o fato é que a gente tá no momento de revisão das
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expectativas de inflação, né? Então hoje foi divulgado o
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relatório Focus, que é aquele aquela pesquisa que o banco
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central faz com os analistas, com os economistas de bancos
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consultorias, é de algumas empresas, é e aqui mais de
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bancos e. As torias é e o que foi revelado
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que até sexta-feira passada a projeção de inflação para esse
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ano voltou a subir. Então ela Era Ela estava ali na
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casa dos 4 e 36 e passou para a casa dos 4 e 70.
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Né? Então é uma revisão bastante
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grande, já mais próximo de 5%. A gente vê algumas casas
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importantes já trazendo nessa semana uma revisão da projeção
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de inflação para esse ano para casa dos 5%, e isso antes da
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guerra, antes de estourar ali a guerra, em 28 de fevereiro, a
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projeção das casas estavam ali na casa dos 3,8%, né?
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3,8% só para dar parâmetro, né? O que que é 3,8 o que que é 5?
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5% bom, o banco central tem a tarefa de trazer a inflação ou
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manter a inflação rodando ali em torno de 3%, podendo flutuar
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para um e meio para cima e um e meio para baixo.
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Né? Então, o que eu quero dizer é
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que em fevereiro, antes de eclodir aí AA questão de Irã e
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Estados Unidos, as projeções do da das pessoas que trabalham com
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isso, que vivem disso, era que a inflação.
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Desse ano, estaria na casa dos 3,8, ou seja, bastante próximo
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do centro da meta de 3% e dentro dessa margem de flutuação de um
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e meio para cima, um e meio para baixo dos 3, ou seja, a inflação
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ela pode oscilar de um e meio até 4 e meio por cento, 3,8.
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Estava ali bem posicionado. E agora o que a gente começa a
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ver as casas projetando, né? As casas estou falando dos
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grandes bancos, é revisando a projeção para.
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A 5, né? Agora o foco já está em 4.7, o
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que é acima dessa é margem de flutuação, né?
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E 5% só se distancia mais, né? Então a gente está num processo
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de revisão, de expectativa de inflação para cima e isso
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simplesmente sim por conta do aumento do preço do petróleo.
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Porque ninguém sabe quando é que esse conflito vai acabar, porque
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as histórias elas ficam cada vez mais esquisitas, né?
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Tem o dia do apocalipse, que acaba não acontecendo.
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Tem o dia do do duplo bloqueio de ouro, se é que isso é
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possível, que que isso significa, né?
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Então o que tá acontecendo é uma revisão da inflação para cima,
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pensando que preço? Tudo é preço, né?
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Cambio é preço é o preço, né? O preço das coisas e o preço das
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ações também é preço, então elas deveriam crescer ao ritmo da
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inflação, né? É, deveria, mas às vezes não
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acontece. Por exemplo, foi o que você
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falou. O último, realmente o último
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recorde foi lá em 2008 e depois disso a gente teve tanta crise
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no Brasil. Olha, a gente teve 2015 e 2016.
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Maior recessão histórica é da da da da história datada
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brasileira. A gente contraiu o PIB em 2, em
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2015 3 e meio por cento, e de novo em 2016 o PIB caiu 3 e meio
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por cento. Aí o que que a gente tem?
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A gente tem ali em 2000, final de 2019, ao longo de 2020, o
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COVID e de novo uma contração de PIB.
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É depois disso. A gente tem AA questão da
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história fiscal complicada na transição é do governo é
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Bolsonaro para o começo do governo Lula ali de 2022 para
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2023 e tudo que acarreta de é tudo que que a gente tem que.
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Que acarreta de expectativas ruins, né?
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Então são vários vários choques, né?
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Então, o como é que o preço de uma ação de uma empresa sobe,
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com o país tendo tanta recessão assim, tantos momentos onde você
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começa a subir juros para controlar a inflação, então
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perdeu da inflação. Né?
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Durante 11, período grande. E agora, né?
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Com essa, com a com com a precificação que a gente tem
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hoje. Aí, finalmente, olhando em
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termos históricos, voltou a ganhar da inflação.
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Mas aí olhando para frente, é que eu discordo mesmo que Ah,
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agora não está perdendo da inflação, mas se a gente está
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realmente num processo de aceleração inflacionária, pode
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voltar perdendo a inflação. E aí a gente tem que voltar.
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E você pode falar isso melhor do que eu é que investimento tem o
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custo, oportunidade, né? Então, se é para você investir,
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para aquelas pessoas que estão na dúvida, Ah, não entrei ainda
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na bolsa, será que eu entro agora?
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Porque dia é a recorde atrás, recorde foi bem o ponto que
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você. Que você colocou, como é que é o
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recorde, está o super resultado, a gente só deixou agora, a bolsa
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deixou de perder para inflação do período, né?
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AA 12 meses atrás ela ainda perdia para inflação do período,
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agora ela deixou de perder. Então você tem outros ativos,
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pode ter outros ativos que te entregam tanto a elevação, né?
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Se a gente tem mais entrega, a inflação te paga a inflação,
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como paga um juro? Em cima disso, né?
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Paga uma rentabilidade em cima disso, né?
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Então é isso que a gente tem que discutir.
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Por isso que eu acho que quando a gente sai uma pesquisa Focus,
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é trazendo aí uma expectativa de inflação para cima.
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Isso não deveria ser motivo das pessoas ficarem otimistas com a
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bolsa, muito pelo contrário, porque a gente sabe que é
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complicado, principalmente bolsa aos preços das bolsas das
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companhias que compõem a bolsa brasileira.
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Se apanharem aí a inflação quando ela começa a acelerar?
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E como tudo é preço, vou até pegar essa frase de volta que
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você disse, tudo é preço, câmbio é preço.
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As ações tem esse preço. Eu olhei aqui hoje também que o
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dólar caiu bastante no dia, a ponto de ficar abaixo de 5 BRL
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também, que foi o menor nível. Desde o dia 27 de março do ano
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passado. Então, hoje o dólar fechou a
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4,99 BRL. E isso também tem a ver com a
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variação do valor do real, né? Tati?
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Porque quando a gente fala de câmbio, a gente está criando uma
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paridade entre o real e o dólar. E eu queria que você falasse um
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pouquinho sobre, será que o dólar caiu, já que a gente está
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vivendo esse momento também de conflito lá fora e esse.
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Conflito traz uma pressão inflacionária também
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Internacional, que pressiona a taxa de juros dos próprios
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Estados Unidos. E não só a nossa, mas se isso
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não tem a ver também com uma valorização do real.
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Da nossa moeda aqui dentro, ao invés de estar sofrendo uma
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depreciação, do dólar estar sofrendo, na verdade, uma
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apreciação de si mesma. E o que que você acha disso?
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É, então é esse que é o ponto, né?
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Eu acho que é importante ressaltar justamente essa, o que
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que está acontecendo? É o dólar que está perdendo
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valor ou é o real que está ganhando valor?
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Isso é uma pergunta que que está no mercado desde 2025, né?
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EOA resposta. Eu acho que continua sendo a
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mesma resposta, o dólar está perdendo valor, né?
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Essas idas e vindas, é no governo Trump de decisão.
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Primeiro a gente tinha a questão do tarifaço, né?
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E você teve várias idas e vindas do tarifaço, várias ameaças tal
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aí isso no ano passado. Aí você tem também a briga do do
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governo, né? Do Trump com OOOO banco central
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americano é tenta demitir Oo presidente do banco central.
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Central americano tenta demitir a diretora, é do banco central
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americano lembrando que o banco central americano é
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independente, né? E é independente há muito mais
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tempo do que o banco central brasileiro.
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O que significa isso? Não pode demitir o governo, não
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pode demitir. É presidente de diretores sem
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justa causa, sem um julgamento que é justamente Oo processo que
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a gente está agora, né? E ninguém foi demitido até
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agora, mas isso acaba batendo na credibilidade.
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Idade, né? Na credibilidade do governo,
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então, o governo americano, ele tá com a credibilidade muito
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ferida, né? Seja pelas idas e vindas da do
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tarifácio, seja pelas ameaças a um banco central que era super
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incrível, né? Tinha uma AAA crença do mundo
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como um todo que era um banco central livre de qualquer
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pressão. É, e agora, mais recentemente,
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né, essa violação do Irã que. A despeito, não quero entrar
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nessa Seara, mas parece que não está sendo bem sucedida, né?
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Porque, a princípio, o que se esperava pela da parte dos
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Estados Unidos é que IA ser um conflito rápido, né?
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Que em 1 mês dito pelo Trump isso essa questão estaria
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resolvida. E aí já se passou um mês, a
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gente está indo para o segundo mês e com dificuldade de sentar
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na mesa. E o Irã está lá, intacto, firme
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e forte, é. É em suas ameaças, então isso
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desgasta muito, tem muito desgaste, né?
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E isso, obviamente, gente, a nós somos emergentes, a gente sabe
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disso, né? Quando o governo fica
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desgastado, quem é que tem que sofrer a moeda, a moeda, os
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juros do país e os Estados Unidos sofrem menos porque eles
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continuam sendo a reserva de valor do mundo.
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O que que eu quando o que que eu quero dizer quando eu falo isso
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a. A maior parte das reservas dos
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dos países é ainda estão em título americano, ainda estão em
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moeda Americana, é então ainda continua sendo reserva de valor,
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mas mesmo assim. Né?
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Não está imune de que esse todo, esse esse desgaste da
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credibilidade do governo resvale na moeda.
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Então, o dólar está sofrendo tanto que o real a gente
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comemora, né? Abaixo de 5 BRL, o dólar é a
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primeira vez que a gente vê em 2 anos.
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A última vez que a gente teve 4 e 99 de câmbio foi em março de
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2024. Né?
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Então há um pouquinho mais de 2 anos, né?
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Então a gente comemora, mas quando a gente vai olhar todas
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as moedas, o que que aconteceu hoje com todas as moedas?
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O Brasil, a moeda brasileira, foi a décima moeda de melhor
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performance, então teve várias. O que que isso quer dizer?
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O dólar está perdendo valor, ele está perdendo valor por conta
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desse desgaste do governo, não é o real ganhando valor, não é a
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Fortaleza da economia brasileira, muito pelo
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contrário, porque o governo ali continua bastante preocupado.
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Com o efeito do da taxa de juros em cima é da economia real com o
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grau de endividamento da população, né?
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Uma coisa que me chamou muita atenção hoje foi essa notícia do
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de novo novamente. Estou falando aqui já desde a
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semana passada, essas notícias fiscais e parece que realmente é
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o ministro da fazenda, daril durigan, que ficou no lugar do
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do Haddad. É, ele deu uma entrevista para a
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folha de São Paulo falando em liberação do FGTS, só que AE.
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Eu acho um pouco mais positivo, porque a história antes era
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liberação do FGTS, aí tinha dinheiro.
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Quem tem quem recebe FGTS está endividado, vai usar para pagar
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dívida? É, mas quem não está endividado
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vira consumo e acaba pressionando mais a inflação.
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Parece, né? A ideia do ministro é liberar
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OFGTS. Para os trabalhadores e
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endividados, então é a liberação do FGTS.
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Para trabalhadores que ganham até 5 salários mínimos, então
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não é para todo mundo, é? São os celetistas que ganham até
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5 salários mínimos que tem direito ao FGTS e 20% desse
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saldo, né? Para esses celetistas que tem
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dívida, né? Né?
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Então não é pra todo mundo e aí seria focado pra quem tem dívida
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que reduziria aí um potencial impacto e inflação.
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É, mas de qualquer maneira é uma é, é um ponto a observar, né?
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E bota uma pulguinha sempre atrás da orelha do mercado
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falando assim, ó, começou bem, mas pode terminar mal.
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Começa com uma medida até razoável, mas aí depois começa a
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fazer uma série de medidas de expansão fiscal que acaba
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pressionando a inflação a lá 2022 que a gente.
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Teve uma série de medidas fiscais que pressionaram,
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ajudaram, pressionar uma inflação que já vinha elevada em
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2022. A inflação OIPCA acaba fechando
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o ano em 10%, né? Você lembra bem?
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Falando em inflação, Tati eu quero.
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Trazer aqui um pouquinho de de. De atenção para os.
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Títulos do Tesouro. Que hoje também tiveram uma
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variação muito significativa. Nas taxas oferecidas para os
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investidores. A gente tá falando muito de
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petróleo. Tem também essas questões
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brasileiras pra falar de economia doméstica, mas pra
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falar de curso, de oportunidade pra quem tá nos ouvindo e quer
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buscar por oportunidade de investimentos.
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Hoje, o Tesouro direto ofereceu papéis com uma alta muito
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significativa. Isso porque, é claro, com a
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inflação muito alta, o retorno. Pelo risco exigido pelos
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investidores diante de uma inflação ameaçadora de romper
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esse teto da meta, como você bem explicou, acaba sendo muito mais
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alto, porque imagine. Pra que que eu?
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Vou deixar o meu dinheiro investido em qualquer outra
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coisa que se não buscar uma rentabilidade real, ou seja,
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acima da variação inflacionária e hoje os títulos do título
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direto entregavam rentabilidades de IPCA. +7.07 IPCA +7.05 teve
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até IPCA mais 7 e 58%, com vencimento em 2032.
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Ou seja, não são papéis tão longos assim.
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Aplicação mínima de 43 BRL, né? 43 BRL de aplicação mínima.
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Ou seja, um papel extremamente acessível.
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Que vence naturalmente em 2037, pagando, além da variação da
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inflação, 7 ponto 53% por 2037 e 7 ponto 58% por 2032.
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Mais perto? E sem risco, sem risco.
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É olhando a tabela. Que seja.
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O IPCA que vence em 2000, e. 32. Paga IPCA mais 7 e 58 e ele
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custa 29,48 BRL a unidade. O Tesouro IPCA que vencem em
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2037 com juros semestrais paga IPCA mais 7.
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E 33. E tem aplicação mínima de 43
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BRL. Isso é o que a gente também
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chama de curva invertida de taxa de juros.
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Os papéis mais curtos pagam mais que os papéis mais longos.
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Então, o investidor, ele pode ficar menos tempo no papel para
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ter aqui o risco soberano do país, né?
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Como você disse, não gosto de dizer que o Tesouro é zero
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risco, mas é risco baixo. E também conseguindo então uma
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rentabilidade muito atrativa e significativa para uma carteira
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de investimentos. Não é todo dia que isso
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acontece. Não é sempre que a gente vê
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essas taxas do Tesouro muito interessantes.
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Mas para quem tem papéis indexados à inflação ou que
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ainda não tem e precisa estar posicionado, é interessante
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olhar esse mercado. Pelo menos até amanhã de manhã,
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com certeza os papéis não vão ter mudado.
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Tanto não, não vão. E um ponto importante, Ana, é o
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seguinte, que assim IPCA mais 7. É, é, é momento.
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A gente só vê IPCA, né? Os títulos é ofertando, né?
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Pagando IPCA mais 7 em momentos de um estresse mais forte de
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mercado, né? O que não combina com a bolsa
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batendo recorde. Né?
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É esse que é o ponto, né? Então eu acho que realmente está
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um pouco fora do preço. É esse otimismo todo na bolsa.
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Tem que ver se está concentrado ou não, mas a gente já viu que,
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né? Né?
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Tem um pouco de disseminação, é, mas esse é os títulos pagando
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IPCA mais 7, é, ele acontece em momentos, a gente pode olhar o
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histórico, ele acontece em momentos aonde a versão a risco,
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né? Os investidores estão mais
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cautelosos, né? Então eu acho que se eu tiver
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que falar quem que está fora do preço, quem não está no preço.
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Né? Quem tá fora do preço justo eu
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acho que é a bolsa, porque OOOO os títulos.
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Eles estão mostrando aí uma ideia de aceleração
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inflacionária, que é o que os economistas de mercado estão
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sinalizando quando eles revisam a projeção de inflação.
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Pra cima, né? Exatamente.
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E como essa preocupação não é só local, ela também é mundial.
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Amanhã sai o World Economic Outlook.
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Que é uma informação super importante que a gente precisa
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acompanhar, que eu acho também que ao longo dessa semana a
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gente vai ter informações legais, né?
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Porque a partir de hoje começou o encontro do banco mundial com
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OFMI. Então a gente consegue também
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acompanhar o que que sai de relatório muito importante que
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está acontecendo lá em Washington DC.
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É, é. E essa é tanto essa reunião do
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de primavera que eles têm. Eles falam do Spring meetings
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como a reunião de inverno em outubro.
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É super relevante, porque eles juntam ali tá todo mundo.
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Então os os ministros da da fazenda, os representantes de
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banco central, do mundo como um todo, é os representantes dos
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principais bancos, é do mundo dos principais headfans é o os
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professores, né? O pessoal da academia.
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Então você junta é economia real com o governo, com professores,
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com academia, com os bancos centrais, né?
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E faz um debate sobre os assuntos que realmente vão
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acabar. É que os assuntos que vão ser é
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o os grandes focos, né? E os os os os motores.
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É da economia mundial, né? Então essa semana é é
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Superinteressante e super relevante.
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Não só as projeções que o FMI vai trazer para mundo,
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enfraquecimento, inflação e tal, mas pelo debate em si, o que que
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é essas pessoas vão trazer? É de informação que até agora a
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gente pode não estar no nosso radar.
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Então é sempre muito interessante ver o que que sai e
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o que que é debatido, qual a atenção é do FMI e do banco
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mundial. No ano passado, estava muito
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foco em inteligência artificial e os efeitos para as economias,
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eu acho que. Isso vai continuar, mas
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diferente do ano passado, que também o foco estava em
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tarifação, agora claramente vai ser o choque de petróleo, tudo
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que aconteceu, tudo que ele representou historicamente,
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porque a gente teve outros choques de petróleo no mundo.
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E o que que pode significar isso agora?
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O que dá para saber antecipadamente é que o banco
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mundial já revisou crescimento para baixo de mundo já na semana
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passada e o FMI provavelmente vai trazer revisão de
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crescimento para baixo. Né?
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É para mundo, para Estados Unidos especificamente.
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Então é é mais pessimismo mesmo, né?
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Revisão de crescimento para baixo é mais pessimismo.
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Outra coisa que acontece essa semana e que é importante
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localmente e tem a ver com a inflação, com os títulos.
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A rentabilidade dos títulos públicos é aumentando e batendo
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aí spreads de crise. É a lei de diretrizes
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orçamentárias para 2027, então é a uma proposta.
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De resultado fiscal de 2017. Então, o governo vai pela
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primeira vez começar a pensar em 2017, colocar números lá,
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colocar a expectativa que ele tem de de é receitas de
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despesas. E disso é chegado no resultado
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primário. A gente já tem uma meta para
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2027 de meio por cento de resultado primário superavitário
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para 2027. Mas é agora com números.
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Tem ali um free. Som principalmente com todas as
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dificuldades. Agora, esse aumento de gastos
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que a gente vai ter que fazer para combater é o choque do
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petróleo. Tem o pagamento de precatórios
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no ano que vem, daquele precatório que não foi pago ali,
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com aquela PEC de 2021, né? Então tudo isso pressionando as
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contas públicas, a gente tem que ver.
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E tem alguns que discutem que talvez o governo possa reduzir
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essa meta de primário. E aí que mora o problema.
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Isso é dia 15, dia 15. De abril é que a gente teria aí
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a publicação da LDO da última vez que o governo revisou meta
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de primário para baixo desse novo arcabouço que foi aí
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aprovado. Foi bastante traumático para o
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mercado, né? Aumentou é o risco país.
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O câmbio perdeu o valor, né? O real sofreu, perdeu o valor,
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desvalorizou é frente ao dólar. Então a gente tem que ver o que
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que acontece e qual é a proposta do governo.
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Se ele mantém firme, é o primário em meio por cento de
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superávit para 2027 ou não. Eu acho que ele não tem Nada a
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Perder nessa LDO. Ele deveria, porque ele não tem
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Nada a Perder. Manter o resultado primário em
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meio por cento é mesmo porque depois, em agosto, tem a revisão
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da da das contas públicas, tem toda a evolução do do, do, do,
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da votação da lei orçamentária. Então ele consegue ajustar isso
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mais para frente, se for necessário.
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É e ele, né? Desse jeito ele não antecipa o
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né? Não adiciona a turbulência num
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cenário que tá bastante turbulento, se ele mantiver.
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É a meta de resultado primário para 2027.
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Onde ela está? Tá bom, vamos acompanhando isso
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também. Eu acho que por hoje a gente já
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teve excelentes informações que tumultuaram o fechamento de
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mercado e é bom lembrar os nossos ouvintes, que nem tudo
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está no preço. Mas a gente está aqui
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diariamente acompanhando os fechamentos e trazendo leituras
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interessantes para ajudar vocês a tomar decisões financeiras
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cada vez mais inteligentes. A gente se vê amanhã no
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episódio. 5. No episódio quinto, viu?
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Até amanhã até amanhã, tá? Até mais gente.