Latest / 米国株投資で幸せ作り / AIブームは終わらない。マーベル(MRVL)決算が証明した「データセンター需要」の底堅さ

Transcript

AIブームは終わらない。マーベル(MRVL)決算が証明した「データセンター需要」の底堅さ · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  さ て、 今 回 は 半 導 体 メ ー カ ー の マ ー ベ ル テ ク ノ ロ ジ ー テ ィ ッ カ ー。
• 0:05
  シ ン ボ ル は mrvl で す ね。 こ の 一 社 に 焦 点 を 当 て て、 提 供 い た だ
• 0:10
  い た 一 本 の 記 事 を、 え え、 一 緒 に 深 掘 り し て い き ま し ょ う。
• 0:13
  は い。 多 分、 NVIDIA ほ ど 誰 も が 知 る 名 前 で
• 0:17
  は な い か も し れ な い で す け ど、 AI ブ ー ム の 今 後 を 占 う 上 で、 い や も う 信 じ
• 0:23
  ら れ な い く ら い 劇 的 な 動 き を 見 せ た 企 業 な ん で す よ ね。
• 0:27
  え え。 ま さ に そ う で す ね。
• 0:28
  収 録 を し て い る の が 2025年 の 12月2日。 は い。
• 0:33
  ま さ に 今 日、 マ ー ベ ル が 決 算 を 発 表 し た ん で。
• 0:36
  す。 こ の タ イ ミ ン グ で す ね。
• 0:37
  で、 発 表 直 後、 市 場 の 反 応 が も う 最 悪 と 言 っ て い い く ら い 冷 や や か で。
• 0:42
  う ん。 と こ ろ が で す よ。
• 0:44
  そ の わ ず か 一時間 後 に は も う 全 部 ひ っ く り 返 る っ て い う。
• 0:48
  今 回 は マ ー ベ ル の 株 価 に 起 き た こ の ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー み た い な 展 開 の
• 0:53
  裏 側 と。 最 新 決 算 が 示 す AI イ ン フ ラ の 未 来 に
• 0:57
  つ い て、 じ っ く り と 解 き 明 か し て い き た い と 思 い ま す。
• 0:59
  よ ろ し く お 願 い し ま す。 で は 早 速、 運 命 の 決 算 発 表。
• 1:04
  そ の 瞬 間 か ら 見 て い き ま し ょ う か。 え え、 ま ず 発 表 さ れ た 数 字 な ん で す け
• 1:08
  ど、 第 四 四 半 期 の 売 上 高 ガ イ ダ ン ス、 つ ま り 会 社 側 の 業 績 見 通 し で す ね。
• 1:14
  こ れ が 22億 ド ル。 は い、 一 株 当 た り の 利 益 が 79 セ ン ト。
• 1:20
  記 事 に よ る と、 こ れ は ア ナ リ ス ト の 予 想 と ま あ、 ほ ぼ 一 致 す る 数 字 だ っ た
• 1:24
  と。 い わ ゆ る 想 定 内 と い う や つ で す ね。
• 1:27
  そ。 う な ん で す。
• 1:27
  想 定 内。 と こ ろ が、 そ の 直 後 で す よ。
• 1:30
  え え、 市 場 が し ま っ た 後 の 時 間 外 取 引 で、 株 価 が 一時 5% も 下 落 し た と あ る ん
• 1:36
  で す。 ほ う、 予 想 通 り な の に、 な ぜ こ こ ま で
• 1:39
  売 ら れ て し ま っ た ん で し ょ う か。 こ。
• 1:41
  れ が で す ね、 今 の AI の オ ー ナ ー。 ま あ、 超 成 長 セ ク タ ー 特 有 の。
• 1:45
  非 常 に 厳 し い 市 場 心 理 の 表 れ な ん で す よ。
• 1:48
  厳 し い。 市 場 心 理 で す か？
• 1:50
  え え、 予 想 通 り？ っ て 普 通 に 聞 く と ポ ジ テ ィ ブ に 聞 こ
• 1:53
  え ま す け ど、 投 資 家 の 言 語 だ と 期 待 を 超 え る サ プ ラ イ ズ が な か っ た っ て い
• 1:58
  う ち ょ っ と ネ ガ テ ィ ブ な 意 味 合 い に 翻 訳 さ れ ち。
• 2:01
  ゃ う ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
• 2:02
  特 に マ ー ベ ル み た い な 銘 柄 に は、 市 場 の な ん て い う か 非 公 式 な 高 い ハ ー ド
• 2:07
  ル、 い わ ゆ る ウ ィ ス パ ー ナ ン バ ー み た い な も の が 設 定 さ れ て い る こ と が 多
• 2:10
  く て、 そ の 高 す ぎ る 期 待 値 に 届 か な か っ た こ と で。
• 2:14
  あ れ？ 成 長 の 勢 い が 鈍 化 し た ん じ ゃ な い か
• 2:16
  っ て い う 懸 念 が 広 が っ て、 ま あ、 失 望 売 り と か 利 益 確 定 売 り が 一 気 に 紛 失
• 2:20
  し た と 見 る べ き で し ょ う ね。 な る ほ ど。
• 2:22
  平 均 点 じ ゃ 許 し て も ら え な い 世 界 な ん で す ね。
• 2:25
  ま さ に。 そ の 重 苦 し い 雰 囲 気 が、 決 算 発 表 の 後
• 2:29
  に 行 わ れ た 電 話 会 議 で 文 字 通 り 180度 変 わ る わ け で す よ ね。
• 2:33
  そ う な ん で す。 CEO の マ ッ ト マ ー フ ィ ー 氏 が あ る 一
• 2:37
  つ の 見 通 し を 口 に し た 瞬 間、 売 り 一 色 だ っ た 市 場 の 空 気 が も う 一 変 し た と。
• 2:42
  彼 は 一 体 何 を 語 っ た ん で す か？ え え、 ま さ に 魔 法 の 一 言 で し た。
• 2:47
  彼 が 示 し た の は、 来 会 計 年 度 の デ ー タ セ ン タ ー 売 上 高 が 前 年 比 で 25% 以 上
• 2:53
  成 長 す る と い う、 非 常 に 具 体 的 で か つ 強 み な 見 通 し で す 二。
• 2:57
  15%。 以 上、 そ う な ん で す。
• 2:59
  こ の 一 言 が も う 起 爆 剤 カ タ リ ス ト に な っ て、 株 価 は 5% の マ イ ナ ス 圏 か ら
• 3:05
  一 気 に プ ラ ス へ V字 回 復 し て。 最 終 的 に は 14% も の 急 騰 を 見 せ る っ
• 3:09
  て い う、 ち ょ っ と 前 代 未 聞 の 展 開 に な っ た ん で す。
• 3:11
  と い。 う こ と は、 こ れ っ て マ ー ベ ル に 限 っ た
• 3:13
  話 じ ゃ な く て、 今 の AI 関 連 銘 柄 を 読 み 解 く 上 で の 何 か 一 つ 重 要 な ヒ ン ト
• 3:19
  に な り そ う で す。 ね。
• 3:20
  お っ し ゃ る 通 り で す。 つ ま り、 決 算 の 数 字 が 良 く て も、 い や
• 3:23
  予 想 通 り で も、 そ の 先 の 成 長 ス ト ー リ ー を 経 営 陣 が ど れ だ け 力 強 く 具 体 的
• 3:29
  に 語 れ る か。 そ こ に こ そ 市 場 は 注 目 し て い る っ て
• 3:32
  こ と で す か？ え え。
• 3:33
  そ こ が 革 新 で す ね。 投 資 家 っ て い う の は、 目 の 前 の 三 ヶ 月
• 3:37
  の 数 字 よ り も、 将 来 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 生 み 出 す 物 語、 ス ト ー リ ー を 買 っ
• 3:42
  て る わ け で す。 CEO の 自 信 に 満 ち た 25% 以 上 っ て い
• 3:47
  う こ の 具 体 的 な 数 字 が、 AI 関 連 の 設 備 投 資 は 一 過 性 の ブ ー ム じ ゃ な い ん
• 3:53
  だ と。 来 季 以 降 も 力 強 く 続 く ん だ っ て い う
• 3:56
  確 信 を 市 場 に 与 え た ん で す ね。 な る ほ。
• 3:59
  ど、 単 な る 希 望 的 観 測 じ ゃ な く て、 経 営 ト ッ プ が 数 字 で コ ミ ッ ト し た。
• 4:04
  こ の 重 み が、 株 価 に こ れ ほ ど 劇 的 に 反 映 さ れ た 見 事 な ケ ー ス ス タ デ ィ と 言
• 4:08
  え ま す ね。 そ の 魔 法 の 言 葉 に な っ た デ ー タ セ ン
• 4:11
  タ ー 事 業 の 25% 成 長 で は、 マ ー ベ ル の ビ ジ ネ ス に お け る こ の デ ー タ セ ン タ
• 4:17
  ー 部 門 の 重 要 性 に つ い て、 も う 少 し 解 像 度 を 上 げ て み て い き ま し ょ う か。
• 4:21
  は い。 記 事 で は、 こ の 会 社 が 今、 大 き な 変 貌
• 4:24
  の 真 っ 只 中 に い る と 指 摘 し て い ま す ね え。
• 4:26
  え、 変 貌 と い う 言 葉 が ま さ に ぴ っ た り で す。
• 4:30
  第 三 四 半 期 の 実 際 の 数 字 を 見 る と で す ね。
• 4:33
  デ ー タ セ ン タ ー の 売 り 上 げ は 15億2000 万 ド ル。
• 4:36
  15億 ド ル 超。 え え え。
• 4:38
  こ れ は 前 年 か ら 38% も 増 加 し て い る っ て い う 驚 異 的 な ノ リ で す。
• 4:43
  38% も で す か？ で、 こ れ を 会 社 全 体 の 大 き な 絵 と 結 び
• 4:47
  つ け て み る と、 さ ら に 面 白 い こ と が わ か る ん で す。
• 4:50
  こ の 15億2000 万 ド ル と い う 数 字 は、 マ ー ベ ル の 第 三 四 半 期 の 総 売 上 高 20.8
• 4:55
  億 ド ル の。 え っ と 約 73% を 占 め て い る。
• 4:58
  ん？ で す。
• 5:00
  73%。 も う 事 業 の 柱 と い う か、 会 社 そ の も の
• 5:05
  じ ゃ な い で す か。 ま さ に で す か ら、 も は や 多 様 な 製 品 を
• 5:08
  持 つ 半 導 体 メ ー カ ー と い う こ れ ま で の イ メ ー ジ じ ゃ な く て、 実 質 的 に デ ー
• 5:13
  タ セ ン タ ー 特 化 型 企 業 に な っ た と 言 い 切 っ て し ま っ て い い で し ょ う ね。
• 5:17
  な る ほ ど。 こ れ は 同 社 の 運 命 が AI イ ン フ ラ へ の
• 5:20
  設 備 投 資、 い わ ゆ る キ ャ ペ ッ ク ス の 動 向 と、 こ れ ま で 以 上 に 強 く、 そ し て 直
• 5:25
  接 的 に 連 動 し て い く こ と を 意 味 す る わ け で す。
• 5:28
  つ ま り、 グ ー グ ル と か ア マ ゾ ン、 Microsoft と い っ た。
• 5:31
  あ の 巨 大 ク ラ ウ ド 企 業 が デ ー タ セ ン タ ー を 作 り 続 け る 限 り、 マ ー ビ ル も 成
• 5:36
  長 し 続 け る っ て い う、 す ご く わ か り や す い 構 造 に な っ た わ け で す ね。
• 5:39
  そ の 通 り で す。 彼 ら が AI デ ー タ セ ン タ ー を 拡 張 す れ
• 5:44
  ば す る ほ ど、 マ ー ベ ル が 手 掛 け る 光 接 続 技 術 と か、 特 定 の 用 途 に 特 化 し て 作
• 5:50
  ら れ る カ ス タ ム チ ッ プ、 い わ ゆ る エ イ シ ッ ク で す ね。
• 5:53
  こ う い っ た 重 要 部 品 の 需 要 は も う 確 実 に 伸 び て い く。
• 5:57
  ふ む ふ む、 逆 説 的 に 言 え ば、 マ ー ベ ル の 業 績 は。
• 6:01
  AI、 ハ ー ド ウ ェ ア 市 場 全 体 の 健 全 性 を 図 る た め の 非 常 に 重 要 な 先 行 指 標。
• 6:07
  ま あ、 バ ロ メ ー タ ー の 一 つ に な っ た と 見 る こ と が で き る わ け で す。
• 6:10
  な る ほ ど。 会 社 の ア イ デ ン テ ィ テ ィ そ の も の が
• 6:13
  デ ー タ セ ン タ ー 企 業 に 変 わ っ た 後、 そ の 覚 悟 を 示 す か の よ う な。
• 6:18
  本 当 に 驚 く べ き、 言 っ て も 同 じ タ イ ミ ン グ で 発 表 さ れ ま し た よ ね。
• 6:22
  え え、 こ の タ イ ミ ン グ で 発 表 し た っ て い う の が す ご く 重 要 で。
• 6:25
  AI ス タ ー ト ア ッ プ の セ レ シ テ ィ ア ル AI と い う 会 社 を。
• 6:29
  約 32.5、 億 ド ル と い う 巨 額 の 資 金 で 買 収 す る と 発 表 し ま し た 三。
• 6:34
  12.5 億 ド ル。 記 事 に よ る と、 マ ー ベ ル の 株 価 っ て、
• 6:38
  今 年 こ の 発 表 が あ る ま で 年 初 来 で 16% も 下 落 し て た そ う で す。
• 6:42
  ね え え。 そ う な ん で す。
• 6:43
  そ ん な あ る 意 味 で 苦 し い 状 況 の 中 で、 な ぜ こ れ ほ ど 巨 額 の 投 資 に 踏 み 切 っ
• 6:48
  た ん で し ょ う か。 こ れ、 守 り の 一 手 に は 到 底 見 え な い で
• 6:51
  す け ど。 お っ し ゃ る 通 り。
• 6:52
  こ れ は 守 り じ ゃ な く て、 完 全 な 攻 め の 一 手 で す。
• 6:56
  そ し て こ れ は 経 営 陣 の、 ま あ 並 々 な ら ぬ 自 信 の 表 れ に 他 な ら な い。
• 7:00
  自 信。 で す か？
• 7:02
  は い。 足 元 の 株 価 が 低 迷 し て い よ う と も、 自
• 7:05
  分 た ち の 事 業 が 生 み 出 す 将 来 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー と エ ー ア イ っ て い う 巨
• 7:10
  大 市 場 の 拡 大 を 確 信 し て い る と い う 市 場 へ の 強 力 な メ ッ セ ー ジ に な り ま
• 7:14
  す。 も し 自 信 が な か っ た ら、 株 価 が 下 が っ
• 7:17
  て い る 局 面 で こ れ ほ ど 大 き な 買 い 物 は で き ま せ ん か ら ね。
• 7:20
  そ の 買 収 相 手 の セ レ ス テ ィ ア ル エ ー ア イ と い う の は？
• 7:23
  具 体 的 に ど ん な 技 術 を 持 っ て い る 会 社 な ん で す か？
• 7:26
  32.5、 億 ド ル の 価 値 が あ る 何 か が あ る わ け で す よ ね。
• 7:29
  そ こ が 今 回 の デ ィ ー ル の 家 紋 で す。 セ レ ス テ ィ ア ル AI は 光 イ ン タ ー コ ネ
• 7:34
  ク ト 技 術、 特 に フ ォ ト ニ ッ ク フ ァ ブ リ ッ ク と 呼 ば れ る 次 世 代 技 術 に 強 み を
• 7:40
  持 つ 企 業 で。 す。
• 7:40
  フ ォ ト ニ ッ ク フ ァ ブ リ ッ ク。 え え。
• 7:43
  今 の デ ー タ セ ン タ ー っ て、 無 数 の チ ッ プ 間 の デ ー タ 移 動 が 銅 線 を 使 っ た 電
• 7:49
  気 信 号 で 行 わ れ て い る ん で す け ど、 こ れ が 性 能 向 上 の。
• 7:52
  深 刻 な ボ ト ル ネ ッ ク に な り つ つ あ る ん で す。
• 7:55
  は い。 消 費 電 力 も 膨 大 で す し。
• 7:58
  は い、 セ レ ス テ ィ ア ル AI の 技 術 は、 こ れ を 光 で 行 う こ と で 消 費 電 力 を 劇 的
• 8:03
  に 下 げ つ つ、 通 信 速 度 を 飛 躍 的 に 向 上 さ せ る 可 能 性 を 秘 め て い ま す。
• 8:08
  マ ー ベ ル が こ の 技 術 を 手 に 入 れ た 意 味 は、 将 来 の デ ー タ セ ン タ ー の 設 計 思
• 8:13
  想 そ の も の を 左 右 す る ほ ど 大 き い と 言 え ま す ね。
• 8:16
  電 気 の 道 を 光 の 道 に 変 え る と い う こ と で す ね。
• 8:19
  ま さ に。 そ し て、 記 事 が 指 摘 し て い る 絶 対 に 見
• 8:22
  逃 せ な い 重 要 な デ ィ テ ー ル が も う 一 つ あ る ん で す よ ね。
• 8:25
  そ う な ん で す。 こ こ が 本 当 に 面 白 い と こ ろ で、 先 ほ ど
• 8:28
  CEO が 語 っ た デ ー タ セ ン タ ー 事 業 の 25% 以 上 成 長 と い う あ の 魔 法 の 言 葉
• 8:34
  に な っ た 予 測。 実 は こ の 予 測 に は、 今 回 買 収 を 発 表 し
• 8:39
  た セ レ ス テ ィ ア ル エ ー ア イ に よ る 業 績 へ の 効 果 は 一 切 含 ま れ て い な い ん
• 8:43
  で す。 え っ と、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
• 8:45
  あ の 魔 法 の 言 葉 だ っ た。 25% 成 長 の 予 測 に、 こ の 32.5 億 ド ル
• 8:51
  の 巨 大 買 収 の 効 果 が 全 く 入 っ て い な い ん で す か？
• 8:55
  え え。 ゼロ で す。
• 8:56
  そ れ は 普 通 に 考 え た ら、 も の す ご い お ま け が ま だ 残 さ れ て い る と い う こ と
• 9:01
  で す よ ね。 投 資 家 が 熱 狂 す る わ け で す よ、 そ れ
• 9:03
  は。 そ う い う こ と で す。
• 9:05
  つ ま り、 買 収 が 計 画 通 り 順 調 に 進 め ば、 成 長 率 は 25% か ら さ ら に 上 振 れ す
• 9:11
  る 可 能 性 が あ る。 い わ ゆ る ア ッ プ サ イ ド が 明 確 に 残 さ
• 9:15
  れ て い る 状 態 だ と い う こ と で す ね。 う わ、 こ れ は 投 資 家 に と っ て 非 常 に 魅
• 9:19
  力 的 な 話 で す よ。 ベ ー ス ラ イ ン と し て 25% 成 長 が 約 束
• 9:23
  さ れ て、 そ こ か ら さ ら に プ ラ ス ア ル フ ァ が 期 待 で き る わ け で す か ら、 こ の 発
• 9:27
  表 の 仕 方 も 含 め て、 非 常 に た く ま し い 市 場 と の 対 話 だ っ た と 言 え る で し ょ
• 9:31
  う ね。 劇 的 な 株 価 の 反 転、 デ ー タ セ ン タ ー へ
• 9:34
  の 事 業 シ フ ト、 そ し て 自 信 に 満 ち た 大 型 買 収。
• 9:38
  こ こ ま で 見 て く る と、 こ の 記 事 の 結 論 と し て、 マ ー ベ ル は 2025年 の 調 整 局 面
• 9:43
  を 終 え て、 再 び 上 昇 ト レ ン ド に 戻 る。 と。
• 9:46
  そ う 見 て い い ん で し ょ う か？ 記 事 の 分 析 に よ れ ば、 そ の 可 能 性 は 高
• 9:50
  い と し た さ れ て い ま す ね。 今 回 の 決 算 発 表 と 電 話 会 議 は、 悪 材 料
• 9:55
  の 織 り 込 み と 新 た な 成 長 ス ト ー リ ー の 提 示 が、 ま さ に 同 じ タ イ ミ ン グ で 同
• 9:59
  時 に 行 わ れ た 形 で す か ら。 な る ほ ど。
• 10:02
  こ れ で 調 整 局 面 は い っ た ん 終 わ っ た 可 能 性 を 示 し て い る と 記 事 は 分 析 し
• 10:06
  て い ま す。 さ ら に、 も う 一 つ の 強 力 な 追 い 風 と な
• 10:09
  る 可 能 性 の あ る 視 点 も 紹 介 さ れ て ま す よ ね。
• 10:12
  え え。 UBS の ア ナ リ ス ト の 指 摘 で す ね。
• 10:15
  こ れ は マ ー ベ ル の 顧 客 側、 つ ま り 大 手 ク ラ ウ ド 企 業 の 間 で 起 き て い る 大 き
• 10:21
  な 地 殻 変 動 の 話 で す。 彼 ら は、 AI の 心 臓 部 で あ る GPU の サ
• 10:26
  プ ラ イ ヤ ー を NVIDIA の よ う な 一 社 に 過 度 に 依 存 す る 状 態 を 大 き な 経 営 リ
• 10:30
  ス ク だ と 考 え 始 め て い る。 と。
• 10:32
  あ あ、 そ れ は そ う で し ょ う ね。 そ れ で、 サ プ ラ イ ヤ ー を 多 様 化 し よ う
• 10:36
  と 必 死 に な っ て い る と い う ん で す。 な る ほ ど。
• 10:38
  そ の カ ス タ ム チ ッ プ ASIC が マ ー ベ ル の 得 意 分 野 だ と。
• 10:42
  で も、 王 者 エ ヌ ビ デ ィ ア も 当 然 そ の 動 き は 見 て ま す よ ね。
• 10:46
  彼 ら も カ ス タ ム チ ッ プ の 部 門 を 強 化 し て る っ て い う 話 も 聞 き ま す が、 そ の
• 10:50
  中 で マ ー ベ ル が 勝 ち 抜 け る だ け の 強 み っ て 何 な ん で し ょ う か？
• 10:53
  非 常 に 良 い 質 問 で す ね。 エ ヌ ビ デ ィ ア も も ち ろ ん カ ス タ ム チ
• 10:57
  ッ プ 事 業 に 乗 り 出 し て ま す。 で す が、 マ ー ベ ル に は 長 年 に わ た っ て
• 11:02
  顧 客 と 1対1 で 特 定 の 用 途 向 け の 半 導 体 を 設 計 し て き た 歴 史 と 深 い 信 頼 関
• 11:08
  係 が あ る ん で す。 は い、 エ ヌ ビ デ ィ ア が。
• 11:11
  最 高 の 汎 用 製 品 を 提 供 す る メ ー カ ー で あ る の に 対 し て、 マ ー ベ ル は あ な た
• 11:16
  の ニ ー ズ に 完 璧 に 合 わ せ た 唯 一 無 二 の 製 品 を 作 る パ ー ト ナ ー と い う 立 ち
• 11:21
  位 置 な ん で す。 ね、 な る ほ ど。
• 11:22
  立 ち 位 置 が 違 う と。 え え。
• 11:24
  ク ラ ウ ド 企 業 か ら す れ ば、 自 社 の サ ー ビ ス の 中 核 を 担 う チ ッ プ の 設 計 を 任
• 11:29
  せ る な ら、 競 合 に な る 可 能 性 す ら あ る。
• 11:32
  エ ヌ ビ デ ィ ア よ り 純 粋 な パ ー ト ナ ー で あ る マ ー ベ ル を 選 び た い と い う イ
• 11:36
  ン セ ン テ ィ ブ が 働 く。 こ の サ プ ラ イ ヤ ー 多 様 化 と い う 大 き
• 11:40
  な 流 れ は。 カ ス タ ム 半 導 体 に 強 み を 持 つ マ ー ベ
• 11:43
  ル に と っ て、 こ れ 以 上 な い ほ ど の 追 い 風 に な る わ け で す。
• 11:46
  た。 っ た。
• 11:46
  一 度 の 電 話 会 議 が、 マ ー ベ ル テ ク ノ ロ ジ ー と い う 会 社 の 物 語 を、 も う 完 全 に
• 11:51
  書 き 換 え て し ま い ま し た ね え え。 重 要 な の は、 報 告 さ れ た 四 半 期 の 数 字
• 11:56
  そ の も の じ ゃ な く て、 将 来 の AI ブ ー ム の 持 続 性 に 対 す る 経 営 陣 の 自 信 を、
• 12:02
  た っ た 一 つ の 具 体 的 な 見 通 し で 市 場 に 示 し た。
• 12:05
  こ と だ っ。 た と。
• 12:06
  ま さ に。 デ ー タ セ ン タ ー へ の 完 全 な 事 業 シ フ
• 12:09
  ト と い う 明 確 な 戦 略 と、 セ レ ス チ ャ ル エ ー ア イ の 買 収 と い う 未 来 へ の 大 胆
• 12:14
  な 一 手 が、 い か に 投 資 家 の 認 識 を 上 く す 力 を 持 つ か。
• 12:18
  そ れ を ま ざ ま ざ と 見 せ つ け た 見 事 な ケ ー ス ス タ デ ィ と 言 え る。
• 12:21
  一 見 で し ょ う ね。 短 期 的 な 数 字 の 平 凡 さ を、 中 長 期 的 な
• 12:25
  力 強 い ビ ジ ョ ン が 完 全 に 打 ち 消 し て し ま っ た わ け で す か ら。
• 12:28
  CEO の 言 葉 が 市 場 を 動 か し、 企 業 の ア イ デ ン テ ィ テ ィ そ の も の が 変 化 し て
• 12:32
  い く。 そ の ダ イ ナ ミ ズ ム を 目 の 当 た り に し
• 12:35
  ま し た。 最 後 に、 今 日 の 話 を も と に、 一 つ あ な
• 12:39
  た に 考 え て み て い た だ き た い テ ー マ が あ り ま す。
• 12:41
  は い。 記 事 で は、 顧 客 が 汎 用 的 な GPU か ら 特
• 12:45
  定 の 用 途 に 特 化 し た カ ス タ ム エ イ エ ス ア イ シ ー へ と 関 心 を 移 し て い る と
• 12:49
  述 べ ら れ て い ま し た。 今 後 AI モ デ ル が ま す ま す 専 門 化 し て
• 12:53
  い く 中 で、 AI ハ ー ド ウ ェ ア の 未 来 を 制 す る の は 一 体 ど ち ら の タ イ プ の 企
• 12:58
  業 だ と 思 わ れ ま す か？ 単 一 で 最 も パ ワ フ ル な 汎 用 チ ッ プ を
• 13:01
  持 つ 企 業 で し ょ う か。 そ れ と も、 無 数 に 存 在 す る 異 な る ニ ー
• 13:06
  ズ に 応 え る た め に、 最 も 効 率 的 な カ ス タ ム チ ッ プ を 設 計 で き る 企 業 群 な の
• 13:10
  で し ょ う か。 そ の 未 来 は ど の よ う な 姿 を し て い る
• 13:13
  と 思 わ れ ま す か？