【ZF 资本前线 022】为什么 Sunway 爆满，Sungai Wang却没落？一个致命决定，让商场从辉煌变死城。。。

ZFounderclub · Dec 10, 2025 · 21m

你有没有发现，身边的商场越开越多，但人气却越来越冷清？数据显示，马来西亚仅有 3,400 万人口，却供养着超过 700 座购物中心。这意味着什么？意味着巴生谷每个人平均分摊到的商场面积高达 9.3 平方英尺——是新加坡的 2 倍，曼谷的 1.5 倍！在这场疯狂的“造城运动”下，全马已有 300 多座商场沦为只有躯壳、没有灵魂的“鬼城”。

既然市场早已饱和，为何 IGB、Sunway 甚至 Hextar 集团的大佬们还在疯狂下注？他们究竟看到了散户看不懂的什么“红利”？本期 ZFounderclub 资本前线，我们将带你穿越 70 年的商业历史，从“现代商场之父”Victor Gruen 被资本背叛的悲剧，聊到 Sunway 废矿坑上的奇迹，再到 Hextar 接盘 Empire City 的惊天豪赌。这不仅是一部商场进化史，更是一堂关于商业地产、消费心理学与资本博弈的硬核实战课。

本期亮点：

商场原本是为了“拯救灵魂”？ 为什么现代购物中心之父 Victor Gruen 晚年却痛斥自己的发明是“私生子”？

你为什么在商场里总是迷路？ 揭秘统治商界 70 年的两大核武器：“格鲁恩效应 (The Gruen Effect)” 与 “哑铃式布局 (Dumbbell Model)”。

Mall 2.0 的反向思维： 当初所有人眼中的“死地”，Jeffrey Cheah 和 IGB…