Latest / ED Podcast [@arthurdantaslemos] / Clube do Livro: A Psicologia Financeira #13 – Margem para imprevistos

Transcript

Clube do Livro: A Psicologia Financeira #13 – Margem para imprevistos · ED Podcast [@arthurdantaslemos]

0:07
Esse episódio do clube do livro a gente vai começar direto ao
0:11
ponto está indo direto ao ponto. Capítulo número 13 a psicologia
0:14
financeira margem para imprevistos.
0:17
Eu quero começar direto ao ponto, porque essa frase é muito
0:19
legal. A parte mais importante de um
0:23
plano é ter um plano para quando o plano não estivesse indo de
0:25
acordo com o plano. Isso isso cabe um post No No
0:29
Feed, Né? Vão ver, vão me entender, o que
0:32
é que é isso? Alguns dos melhores exemplos de
0:36
comportamento financeiro inteligente podem ser
0:38
encontrados em lugares bem pouco prováveis, os cassinos de Las
0:41
Vegas. Não entre todos jogadores, é
0:45
claro. Mais um pequeno grupo de
0:47
jogadores de blackjack que pratica contagem de cartas podem
0:51
ensinar as pessoas comuns. É algo muito importante sobre
0:53
como administrar dinheiro, a importância da margem para
0:57
imprevistos. Os fundamentos da contagem de
1:01
cartas no blackjack são simples. Quais são os fundamentos?
1:05
São 3. Ninguém tem como saber, com
1:08
certeza, qual carta o CRUPIÊ vai tirar?
1:10
É o corpi é aquele que está fazendo ali a moderação das
1:13
cartas, não é? No entanto, ao manter um
1:16
registro de quais cartas já entraram no jogo, você tem como
1:20
determinar quais cartas ainda estão na pilha.
1:25
E ao fazer isso, você tem como saber a probabilidade de uma
1:28
determinada carta ser sacada pelo Crupiê.
1:32
Enquanto jogador, você aposta mais quando a probabilidade de
1:36
obter a Carta que que você precisa está ao seu favor e
1:39
menos quando ele está contra um jogo matemático aqui.
1:44
A mecânica dessa estratégia não é importante aqui, o que importa
1:47
é que um contador de cartas de blackjack sabe que está em um
1:52
jogo de probabilidades, não de certezas.
1:56
Em qualquer mão em particular, eles sabem que tem uma boa
1:59
chance de estarem certo, mas também que é uma chance razoável
2:02
de estarem errados. Pode parecer estranho dizer isso
2:05
um apostador, mas a estratégia deles depende da humildade.
2:09
A humildade é admitir que eles não sabem o que não tem conserto
2:13
ou que não tem como saber com certeza absoluta.
2:17
Que vai acontecer na próxima rodada.
2:19
O sistema de contagem de cartas funciona porque faz com que as
2:22
probabilidades pendão um pouco mais a favor do jogador do que
2:26
da casa. Contudo, mesmo quando os números
2:29
parecem estar ao seu favor, se você apostar demais, errar pode
2:33
acabar perdendo tanto dinheiro que não haverá mais suficiente
2:36
para continuar na mesa. Em momento nenhum, você terá 1°
2:41
de certeza tão grande que lhe permita apostar todas as fichas.
2:44
O mundo não é generoso assim com ninguém, pelo menos não de forma
2:48
ininterrupta. É preciso haver margem para
2:52
imprevistos. Você tem que ter um plano quando
2:55
o plano não estivesse ainda de acordo com o plano.
2:59
Kevin Lewis, um contador de cartas de sucesso que inspirou o
3:03
livro quebrando a banca. Adaptado para o cinema 2008,
3:07
escreveu. A respeito dessa filosofia já vi
3:10
esse filme Verdão? Com Kevin Spacey talvez?
3:14
Embora seja estatisticamente comprovado que a contagem de
3:17
cartas funciona, ela não garante que você vai sair ganhando em
3:20
todas as mãos, nem em todas as vezes que for ao Cassino.
3:24
Precisamos NOS certificar de que temos dinheiro suficiente para
3:29
atravessar eventuais marés de azar.
3:32
É isso. Vamos supor que você tem uma
3:36
vantagem de aproximadamente 2% sobre o Cassino.
3:40
Isso significa que o Cassino ainda vai sair ganhando em 49%
3:44
das vezes. Portanto, é preciso ter dinheiro
3:47
suficiente para resistir em todas as situações que vão
3:50
contra você. Uma regra prática é que você
3:53
deve ter pelo −100 unidades básicas.
3:57
Suponha que você comece com 10000 USD, poderá jogar
4:01
confortavelmente, tomando 100 USD com uma unidade.
4:06
Como se você tivesse uma gordura de?
4:09
A 100 vezes aquilo que você está colocando na mesa, hã?
4:14
A história está repleta de boas ideias que foram levadas Longe
4:17
demais e que faz com que sejam difíceis de distinguir das más
4:21
ideias. A beleza da margem para
4:24
imprevistos é que ela demite que a incerteza, a aleatoriedade e o
4:29
acaso, ou seja, o desconhecido, são parte integrante da vida.
4:34
A única forma de lidar com eles é reduzir a distância entre o
4:38
que você acha que vai acontecer e o que é possível que aconteça
4:42
sem, no entanto. Perder o poder de ação?
4:46
Perder o poder de ação? AE, quando ele fala assim, a
4:53
História está repleta de boas ideias que foram levadas Longe
4:56
demais, o que faz com que sejam difíceis de serem distinguidas
4:59
das más ideias e assim. Pessoal de startup estava adora
5:06
um diálogo que teve que é muito legal.
5:09
Acho que foi dormir e 11. O Steve Jobs ele senta do lado
5:15
no jogo da filha dele. Já história é legal.
5:19
E para as tia, acho que era lisa, a filha dele, um jogo de
5:22
futebol da filha, uma coisa assim.
5:24
Isso então puta investidor de ventre todo o lado dele.
5:29
E ele fala o seguinte, Eu quero te mostrar um negócio.
5:33
É o cara diz o que é que é? Ele tirou o iPhone protótipo do
5:37
iPhone do bolso. E a apresentação Bruno dele do
5:41
iPhone para esse investidor, quer saber quem inventou para o
5:44
destino seguinte? Eu quase quebrei a Apple por
5:48
conta disso. E isso chamou muito a atenção do
5:54
cara. Ele foi entendeu que era achou
5:56
que era de opção e tanto QE ele e ele Ai Eu Não sei se se Se Eu
6:01
não gosto da Apple não, mas esse cara iniciou um movimento de.
6:06
Dá funding, não é de investir em várias estátuas no vale do
6:10
Silício. Que criaram os aplicativos?
6:17
Porque o iPhone sem o ecossistema não é o iPhone?
6:21
Você tem que ter o efeito de. Então elas foram surgindo os
6:27
aplicativos e joguinho e tal. Não sei quê.
6:29
Isso foi dando muita atratividade para o.
6:33
Então, onde eu estou querendo chegar?
6:37
Para cá a história dessa que o cara quase quebra a empresa por
6:41
conta de um produto. Tem 1000 empreendedores que
6:44
estão no cemitério que a gente não vai ouvir a história deles
6:47
nem achar bacana. Então vamos seguir, vamos voltar
6:52
ao queridíssimo bem de mim, game aqui no livro do Morgan House
6:55
está ele faz uma quebra aqui ó está vendo tomando YouTube, não
6:59
é quem está ouvindo, não vai ver, mas ele coloca uma
7:01
linhazinha para quebrar meu que mudar de assunto.
7:04
Dia seguinte, Baidu Mandrião ficou famoso pelo seu conceito
7:08
de margem de segurança. Eles que ele escreveu sobre
7:12
isso? A de modo amplo e em detalhes
7:15
matemáticos, mas meu resumo preferido da teoria dele que ele
7:18
mesmo citou em uma entrevista o seguinte, o objetivo da margem
7:22
de segurança é fazer com que a previsão não seja necessária.
7:26
Muito bom. Que traduzindo para quem faz
7:29
seleção de ações é assim. A.
7:34
Você não, você não comprar, não é porque tem gente que a sua
7:38
filosofia é comprar ações muito baratas.
7:41
Hã? Tem gente que não.
7:43
É assim cara? A eu quero comprar empresas que
7:46
eu entendo sejam adequadas para mim, então, por exemplo.
7:49
Também tenho medo para pessoa física comum, hã?
7:52
Empresas com a boa gestão, a boa governança, com um histórico
7:55
consistente com boas perspectivas a que tenham
7:58
barreiras à. Beiras de entrada, né?
8:01
Os moldes lado é. E que não têm, não estejam sendo
8:07
negociadas a múltiplos proibitivos, que tem alguma
8:11
margem de segurança do que eu entendo que várias empresas
8:13
vejo. Qual o preço para Hoje?
8:16
E aí volto aqui para o, para o, para o livro.
8:20
Não têm palavras para expressar o quão poderosa é uma declaração
8:24
tão simples como essa, não é? É tão simples quanto o objetivo
8:29
da margem de segurança fazer com que a previsão não seja
8:31
necessária. A margem de segurança um outro
8:33
nome para margem para imprevistos.
8:36
É a única forma eficaz de navegar com segurança em um
8:40
universo governado pela probabilidade e não pela
8:43
certeza. E quase tudo relacionado ao
8:46
dinheiro, está dentro desse universo.
8:49
E que conecta com que eu falei abrindo aqui, né?
8:51
Foi no fechamento do capítulo anterior.
8:54
É a característica conhecida dos imprevistos e a previsibilidade.
8:59
A gente só não sabe quando acontece nenhum também deles.
9:03
Então é isso, a gente está tomando decisões no mundo
9:07
governado pela probabilidade, não pela certeza, né?
9:10
Ou seja, uma outra forma de ver repleto de incertezas.
9:14
Voltar para o livro fazer previsões precisas é difícil.
9:18
Isso é algo óbvio para o contador de cartas, porque
9:21
ninguém tem como saber onde está uma determinada carta.
9:24
Tem uma pilha que foi embaralhada, mas é menos óbvio
9:27
para aqueles que perguntam qual será o retorno médio anual do
9:30
mercado de ações NOS próximos 10 anos.
9:32
O quanto vou pôr quando vou poder me aposentar?
9:36
Mas é tudo essencialmente a mesma coisa.
9:40
O melhor que podemos fazer é pensar nas probabilidades.
9:44
A margem de segurança de Graham é uma sugestão, e aí que eu acho
9:48
legal aqui também é, eu vou fazer essa conexão.
9:51
Eu acho que ele faz essa conexão aqui, sabe quando está usando o
9:53
Apolo. Então é assim e veja como se
9:56
conecta, por exemplo. A.
10:00
É razoável esperar um retorno médio de 10% ao ano ao longo da
10:04
ao longo do tempo, com a carteira bem diversificada, com
10:06
quitação, menos tudo bem. O que é que é mais razoável?
10:09
Razoável lembra que falou de racional e razoável ao mesmo
10:13
tempo que significa considerar uma margem para imprevistos.
10:18
Um fazer um programa com 78. Porque essa conta fecha em 8 e
10:24
você entrega a algo mais próximo, 10.
10:27
Surpresa positiva. Mas esse é o tipo de
10:31
planejamento que. Que tende a funcionar na vida
10:34
dela? Hã?
10:37
Vamos lá. O melhor que podemos fazer é
10:39
pensar nas probabilidades, a margem de segurança aí para quem
10:43
não trabalha com consultoria financeira, eu peço licença por
10:46
esse comentário. Esse foi mais específico para
10:48
quem usa Tech Finance. Conhece o software Paul?
10:51
Mas vou me lembrar, acho que deu para entender o espírito.
10:53
A margem de segurança de grande é uma sugestão simples de que
10:57
não precisamos enxergar o mundo como preto ou branco.
11:00
Ou o mundo como algo previsível ou até mesmo como a roleta, a
11:05
forma mais inteligente de proceder e mirar no meio termo a
11:09
região que admite uma ampla gama de resultados.
11:12
Mas as pessoas subestimam a necessidade de imagem para
11:15
imprevistos em quase tudo que envolve dinheiro.
11:17
Os analistas de acções dão aos seus clientes metas de preços,
11:21
não faixas de preços. Inclusive, já que eu falei aqui,
11:25
não é o sistema selectos. Ele dá faixas de preço, não é
11:30
compra neutra EEE venda. A não faixas de preço os
11:36
analistas económicos fazem previsões com cifras exatas,
11:40
raramente com probabilidades amplas.
11:42
O especialista, que fala com segurança inabalável ganhará um
11:45
número muito maior de seguidores do que aquele que diz não temos
11:49
como saber ao certo e menciona apenas as probabilidades.
11:52
Isso é foda. Porque aí você entra numa
11:55
discussão que é, e aí os fins justificam os meios ou não?
11:59
Quer dizer que eu sou, eu sou profeta do Apocalipse ou Eu Não
12:02
vou mencionar uma equipe que não é delicado fazer isso, mas teve
12:06
gente e não é uma pessoa só, né? Mas é porque me vem uma pessoa
12:08
na cabeça. Que há porque tal ação e tal
12:11
preço é lógico. Época traz um tom envolvente de
12:15
certeza e é muito envolvente. Mais AE aí será que sabendo
12:22
disso, quem está falando aqui, a pessoa que quer falar de
12:25
investimento, ela vai dizer, então eu vou ser a pessoa que
12:27
vai tentar profetizar porque isso atrai as pessoas, seja por
12:31
bem ou por mal, porque os fins justificam os meios.
12:34
Mas será que justificam os meios?
12:36
11 bom papo aqui podia ter um episódio só para comentar os
12:40
capítulos. Vão seguir.
12:43
Fazemos isso em todo o tipo de empreendimento financeiro,
12:46
sobretudo naqueles relacionados às nossas próprias decisões.
12:49
O psicólogo Max baseman, de Harvard.
12:52
Demonstrou certa vez que a analisar os planos de reforma de
12:56
casa de outra pessoa. A maioria estima que o projeto
12:59
ficará entre 25 e 50% acima do orçamento, mas quando se trata
13:04
dos próprios projetos, as pessoas estimam que as reformas
13:07
serão concluídas no prazo e no orçamento previstos.
13:10
Doce ilusão. 2 fatores NOS levam a evitar a margem para
13:15
imprevistos. O primeiro é a ideia de que.
13:19
Tem que existir alguém que saiba o que o futuro NOS reserva.
13:23
Que surge diante do mau estar em admitir que não há.
13:26
Ou seja. É desconfortável admitir que não
13:30
tem ninguém que sabe o que vai acontecer lá na frente.
13:32
Logo não é por exclusão, tem que ter esse cara deve saber mesmo.
13:35
Alguém deve saber. E o segundo é que, portanto,
13:40
você estará causando prejuízo a si mesmo se não Tomar atitudes
13:44
baseadas integralmente na perspetiva de que essas
13:46
previsões para o futuro vão se concretizar.
13:49
Mas a margem para imprevistos é subestimado e mal compreendida.
13:53
Muitas vezes ela é vista como um dispositivo conservador.
13:57
Empregado por pessoas que não querem correr riscos ou que não
14:01
estão seguras de seus pontos de vista, mas quando aplicada da
14:05
maneira adequada, ela representa justamente o oposto.
14:09
A margem para imprevistos permite que você sobreviva a uma
14:12
certa, sabe o que que é isso? Se é que eu vou traduzir porque
14:16
tem gente que está se deparando com os conceitos da primeira
14:18
vez. Quando você acredita que a
14:21
trajetória de muito sucesso? Na média, ela tem um grande
14:24
componente de aleatoriedade, não é de sorte ou de risco, como a
14:28
gente já falou aqui nesse link. É difícil falar isso abertamente
14:31
sem contexto. Porque às pessoas que não
14:34
entendem o papel do aleatório vão Tomar?
14:38
A sua opinião como inveja e ninguém quer parecer invejoso.
14:43
Né? E aqui a mesma coisa?
14:46
Então é. Muitas vezes a pessoa que ela
14:51
ela se preocupa e tem uma margem de segurança.
14:54
Ela é vista como alguém que não topa correr riscos, alguém que é
14:59
conservador demais, tal coisas que socialmente envelopadas
15:02
dessa forma, parece ser negativas, mas na verdade não é.
15:05
É o oposto. Há margem para imprevistos,
15:07
permite que você sobreviva e a gente já viu aqui no livro a
15:10
importância da sobrevivência ao longo do tempo, há uma série de
15:12
resultados possíveis e à sobrevivência permite que você
15:15
continue no jogo por tempo suficiente até tirar proveito de
15:19
um resultado de baixa probabilidade, que é o evento de
15:22
cauda. Os maiores ganhos ocorrem com
15:26
pouca frequência, seja porque não acontecem sempre, seja
15:30
porque precisam de tempo para crescer.
15:33
Composição, portanto, a pessoa com margem suficiente para
15:38
imprevistos em uma parte da estratégia.
15:41
O dinheiro. Que lhe permita sobreviver às
15:44
dificuldades de outra parte. Às ações.
15:48
Têm uma vantagem sobre a pessoa que perde tudo quando comete um
15:52
único erro. Bill Gates compreendeu isso
15:57
muito bem quando a Microsoft era uma empresa recém-criada, ele
15:59
diz que. Abre aspas apresentou uma
16:02
abordagem incrivelmente conservadora de querer ter saldo
16:04
suficiente no banco para cobrir a folha de pagamento de 1 ano
16:07
inteiro, por mais que não estivesse entrando dinheiro
16:09
nenhum. Que?
16:12
Beleza agora porque lógico, né? É é margem para imprevisto dada
16:17
a sua realidade. Qual é o pequeno empreendedor
16:21
que tem essa? Esse luxo de poder ter encaixa
16:26
um ano de folha de pagamento, mesmo que não venda nada.
16:30
Falando, ainda assim, pouca gente.
16:34
Mas isso o exemplo continua válido porque é diz muito sobre
16:38
a mentalidade. Do Bill Gates aqui nesse caso?
16:42
Warning, Buffett expressão a ideia semelhante com a notícia,
16:46
os accionistas da Bruxa ato em 2008 abre aspas prometi a vocês
16:51
as agências de classificação de risco a mim mesmo, sempre
16:54
administrar o Berkshire com bem mais dinheiro do que o
16:58
suficiente. Se Eu tivesse que escolher, não
17:00
trocaria uma única noite de sono pelas fãs, também está NOS
17:03
lucros. Fecha aspas.
17:07
Existem ao e aí o que é que é racional?
17:10
Que é que é razoável? Hã?
17:13
Existem algumas questões específicas que deveriam fazer
17:15
os investidores pensarem na margem para imprevistos.
17:18
Uma delas é a volatilidade. Você é capaz de sobreviver ou de
17:22
valorização de 30% de seus ativos?
17:25
Na planilha talvez sim, ou seja, em termos de pagar suas contas e
17:29
manter o fluxo de caixa positivo, está tudo certo.
17:32
Mais e em termos psicológicos, é fácil subestimar o que uma
17:38
desvalorização de 30% pode fazer o seu emocional.
17:41
Sua confiança pode sofrer um abalo, justamente um pico de
17:44
oportunidade. Você ou seu cônjuge pode decidir
17:48
que é hora de um novo plano, uma nova carreira.
17:51
Conheço vários investidores que desistiram depois de sofrerem
17:55
perdas, porque estavam exaustos, fisicamente exaustos.
17:59
E 13 que está aqui, planilhas são boas para NOS dizer se a
18:03
conta fecha ou não, mas não são boas em predizer.
18:07
Como você se sentirá quando você for colocar seus filhos para
18:10
dormir e a sua cabeça não parar de se questionar se as 2 se as
18:13
suas decisões de investimento foram equivocadas e talvez
18:16
prejudiciais para o futuro deles?
18:20
Essa é a vida real. Por isso que a figura.
18:26
Do do assessor do consultor do educador de quem pega na mão,
18:32
nunca vai ser substituída pelo YouTube.
18:35
Esse é um trabalho conjunto. A lacuna entre aquilo a que você
18:44
é capaz de sobreviver em termos técnicos e aquilo que é
18:47
psicologicamente suportável. É uma manifestação da margem
18:52
para imprevistos, muitas vezes deixada de lado.
18:58
Outra são os planos para aposentadoria.
19:01
Podemos analisar o passado e constatar, por exemplo, que o
19:04
mercado de ações dos Estados Unidos tem oferecido um retorno
19:06
médio anual de 6.8%, descontada a inflação desde a década de
19:10
1870. É razoável usar isso para fazer
19:14
uma estimativa do que esperada sua própria carteira de
19:16
investimento ao juntar dinheiro para apresentador e a.
19:18
Você pode usar essa expectativa de retorno para determinar
19:21
quantia que precisa economizar todo mês para chegar no valor
19:24
desejado. Mas e se o jeton os futuros
19:27
forem menores? Ou se a história de longo prazo
19:31
for uma boa estimativa para o futuro de longo prazo.
19:36
Mais a sua data planejada de aposentadoria acabar caindo no
19:40
meio de uma baixa brutal do mercado, como em 2009.
19:45
E se uma queda do mercado fizer você se assustar e vender tudo
19:48
perdendo uma alta que viria depois de forma que seu lucro,
19:51
na prática acaba sendo menor do que a média do mercado.
19:54
E se você precisar dispor do dinheiro da poupança aos 30 anos
19:57
para pagar uma despesa médica. A resposta para essas perguntas
20:01
é, você não vai mais poder se aposentar como queria o que
20:06
tende? Há um desastre.
20:09
A solução é simples, leva em consideração a margem para
20:13
imprevistos aos timaço, retornos futuros.
20:15
Isso é mais uma arte do que uma ciência para os meus próprios
20:20
investimentos, que descrevem mais detalhes no Capítulo 20,
20:23
estimo que os meus retornos futuros serão 1/3 menor do que a
20:28
média histórica, portanto, economizo mais do que
20:32
economizaria. Se Eu presumi se que o futuro
20:34
será parecido com um passado. A minha margem de segurança.
20:39
Pode ser que o futuro se mostre pior do que 1/3 a menos do que o
20:42
ano passado, mas nenhuma margem de segurança oferece garantia
20:45
absoluta. 1/3 de proteção o suficiente para que eu possa
20:49
dormir em paz. E se o futuro se provar parecido
20:53
com um passado, teria uma ótima surpresa.
20:55
A melhor forma de alcançar a Felicidade, mirar abaixo, disse
20:59
Hurley manga. Maravilhoso.
21:03
Acho que é isso aqui, né? A gente caminha para o final.
21:05
Agora ainda tem um pouquinho de chão, ainda tem um pouquinho de
21:08
chão, mas é um reforço com um pouco mais de profundidade
21:11
técnica. Imagino eu do que a gente vê até
21:13
ao momento. Um importante primo da margem
21:16
para imprevistos. É o que chamo de viés de
21:20
otimismo em relação na relação com risco ou síndrome de abre
21:26
aspas as estatísticas são favoráveis na roleta russa.
21:31
Apegasse as probabilidades positivas, mesmo quando o lado
21:34
negativo não é aceitável, sob nenhuma hipótese.
21:37
Já falou desse exemplo da roleta quina?
21:42
Nicolas Nasim Talebi. A disse que você pode ser capaz
21:48
de amar o risco e, ao mesmo tempo, ser totalmente avesso à
21:51
falência. E, de facto, é recomendado ser
21:54
assim. Que que é isso?
21:56
É um jogo de probabilidade, não é?
21:57
Eu amo risco, mas eu lido com ele de forma que eu entendo a
22:03
importância de evitar o risco da ruína.
22:06
E é assim a eu sou a ver sua falência.
22:09
O conceito central aqui é que é preciso assumir riscos para
22:13
progredir, mas nenhum risco capaz de levá-lo à falência vale
22:16
a pena. O que falou?
22:18
A probabilidade, a probabilidade está a seu favor na roleta
22:22
russa, mas o lado negativo não compensa o potencial positivo.
22:26
Não há margem de segurança capaz de compensar esse risco.
22:29
O mesmo se aplica o dinheiro. As probabilidades de muitas
22:32
coisas lucrativas estão a seu favor.
22:34
Os preços dos imóveis sobem quase todos os anos na maior
22:38
parte do tempo, você recebe um salário ao final de cada mês.
22:40
No entanto, se algo tem 95% de chances de dar certo, os 5%
22:46
restantes de chances de dar errado significam que é muito
22:48
provável que você experimente o lado negativo em algum momento
22:51
da vida. E Se Eu custo do lado negativo
22:55
for à falência o lado positivo em 95% do tempo do tempo
23:00
restante não vale o risco, independentemente do quão
23:03
atrativo ou atraente parece. É um pouco só para tornar muito
23:07
popular aqui do crime. Da traição do roubo?
23:13
Hã já, pois é, impossível, alguém me pega e tal tudo bem.
23:17
Essa probabilidade mínima se pega a ruína.
23:20
Tua reputação ruim na tua vida será para a cadeia.
23:22
A ruína é um casamento. É isso aqui que ele está
23:27
tentando defender. Levado para o processo formação
23:30
patrimonial é isso. Acho que é isso mesmo.
23:33
Há há retorno ajustado ao risco, não é se o risco é é Hoje está
23:37
correndo e de perder tudo ou de perder.
23:40
No caso do crime, a própria vida, sua liberdade e qual qual
23:43
seria o retorno aí estimado é assim, não tem, não tem preço,
23:46
não é, ou seja. A.
23:49
Usando aquilo, a provocação do capítulo, não há margem de
23:51
segurança suficiente, não é? Ela não tolera o risco quando
23:55
ele se materializar. E a probabilidade está a seu
24:01
favor na roleta russa, mas o lado negativo não compensa o
24:04
potencial positivo. Não há margem de segurança capaz
24:06
de compensar esse risco. Seguindo.
24:11
Eu aqui costuma causar problemas neste campo e a alavancagem
24:15
assumir dívidas para fazer o seu dinheiro ir mais Longe.
24:19
Ela faz com que riscos banais se transforma em algo capaz de
24:22
levar qualquer um a falência, o perigo aqui.
24:25
Na maioria das vezes, o optimismo racional, mascaras
24:28
probabilidade de falência. O resultado é que subestimamos
24:32
sistematicamente o risco. O preço dos imóveis caiu 30% na
24:36
última década. Algumas empresas não honraram
24:40
suas dívidas, o capitalismo é isso.
24:42
Coisas assim acontecem, mas aqueles com alta alavancagem
24:47
sofreram duplo revés. Não apenas faliram como perderam
24:52
as chances de estar no jogo no momento em que as oportunidades
24:55
estiveram melhores. Um proprietário falido em 2009,
24:58
não teve a chance de aproveitar as taxas de hipotecas mais
25:01
baratas. Em 2010, o Lehman Brothers não
25:04
teve a chance de investir em dívidas baratas em 2009.
25:08
Já estava acabado. Para contornar isso penso em meu
25:13
próprio dinheiro como um alter. Em uma ponta com riscos na
25:18
outra, fico apavorada. Isso não é incoerência, ainda
25:23
que a psicologia financeira o leva a acreditar que seja.
25:26
Quero apenas me certificar de que posso permanecer de pé tempo
25:30
suficiente para que os riscos sejam compensados.
25:33
É preciso sobreviver para ter sucesso, para repetir um ponto
25:37
que enfatizamos algumas vezes nesse livro, a capacidade de
25:40
fazer o que quiser quando quiser, por quanto tempo quiser.
25:45
Tem um retorno infinito. E que essa foi a descrição que
25:50
ele utilizou para descrever AO que é liberdade.
25:54
Hã? Quando eu fiz lá a conexão entre
25:57
liberdade e dinheiro. Seguindo a margem para
26:02
imprevistos, faz mais do que abrir sua cabeça em relação
26:06
àquilo que pode acontecer, ela também ajuda a proteger de
26:09
coisas inimagináveis que podem ser os eventos mais
26:12
catastróficos com os quais vamos NOS deparar.
26:16
A batalha de Stalingrado na Segunda Guerra Mundial foi a
26:19
maior batalha de todos os tempos.
26:21
Ela NOS oferece histórias igualmente impressionantes da
26:23
maneira que as pessoas lidavam com risco.
26:26
Uma delas se passou no final de 1942, quando uma unidade de
26:31
tanques alemã da reserva. Estava em uma zona rural
26:35
afastada da cidade. Quando estancar se tornaram
26:38
desesperadamente necessários. Na linha de frente aconteceu uma
26:41
coisa que surpreendeu a todos, quase nenhum funcionou.
26:44
Eu lembro da história. Da leitura do livro não é ó vou
26:49
dar um aqui ó. Os lados.
26:52
ISTO, não é? Que a.
26:55
Do 104 tanques da unidade menos de 20 estavam em estado de
26:59
operação e lembrando, os carros precisam desesperadamente dos
27:02
tanques. Os engenheiros nem ficaram
27:05
rapidamente o problema. O historiador William William
27:08
Craig. Escreveu, abre aspas durante as
27:11
semanas de inatividade nas linhas de reserva, atos do campo
27:15
fizeram nenhuns dentro dos veículos e roeram todo o
27:20
isolamento que recobria os sistemas eléctricos.
27:24
Os alemães detinham o equipamento mais sofisticado do
27:28
mundo, no entanto, lá estavam eles derrotados pelos roedores.
27:31
É possível imaginar o quantas ficaram incrédulos?
27:34
Provavelmente jamais constaram aquilo.
27:38
Que tipo de projetista de tanques se preocupa com a
27:41
proteção contra ratos? Nem um que se preze nem mesmo um
27:45
que tenha estudado a história dos tanks.
27:49
Há, no entanto, esse tipo de coisa acontece O Tempo todo.
27:52
Você pode fazer planos considerando todos os riscos,
27:56
menos às coisas que são tão absurdas que jamais vão passar
28:00
pela sua cabeça e essas coisas absurdas podem provocar danos
28:03
ainda mais graves, porque acontecem com mais frequência do
28:06
que a gente imagina. Mas não há nenhum plano para
28:09
lidar com elas. Em 2006, Buffett anunciou, e ele
28:15
faz esse? Ele ele, ele traz mundo muito o
28:19
mundo dos grandes pensadores para dentro do Livro, Né?
28:24
Então, estava agonia com a cinta, leva e traz o Buffet tu
28:26
vai pro quem tal? Fora, há grandes nomes de gestão
28:30
de fundos. Está falando do João Bobo,
28:32
enfim. A bogo para fundos passivos.
28:37
Mais entendemos que eu quis dizer aqui.
28:38
Em 2006, Buffett anunciou que estava em busca de seu eventual
28:42
substituto. Ele disse que precisava de
28:45
alguém geneticamente programado para identificar e evitar riscos
28:48
graves, inclusive aqueles que nunca foram antes vistos.
28:52
Observem essa habilidade em ação com startups que a minha
28:57
empresa. A colaborativa fundo apoiou e
29:01
para quem gosta, inclusive, coloca Collaborative fundo.
29:05
A Collaborative alguma coisa, mas coloca colaborativo no
29:08
Google. Você vai encontrar a newsletter
29:12
do Morgan House, que é inglês, e que esse livro é fruto dessa
29:17
newsletter. A.
29:23
Seguintes peça ao fundador de uma companhia para listar os
29:26
maiores riscos de uma empreitada.
29:28
E você vai ver os mesmos itens de sempre.
29:30
No entanto, além das. Dificuldades previsíveis ao
29:34
simular uma startup. Eis aqui alguns problemas.
29:38
Que enfrentamos empresas do nosso portfólio.
29:41
Um encanamento de água estourou inundando escritório, estragando
29:44
tudo que havia nele. Um escritório foi invadido 3
29:47
vezes seguidas. Uma empresa foi expulsa de sua
29:49
fábrica, uma loja fechada depois que um cliente ligou para Elisa
29:53
sanitária para fazer a reclamação.
29:54
Por que outro cliente havia entrado ali com um cachorro?
29:58
O e-mail disse ou foi recriado em um processo de angariamento
30:01
de fundos que exigia toda a intenção dele.
30:03
O fundador de uma das empresas, tem um colapso nervoso.
30:07
Vários desses eventos foram cruciais para o futuro das
30:10
respectivas empresas, mais nenhum deles era previsível
30:13
porque nada parecido havia acontecido anteriormente, com os
30:17
selos que tiveram que lidar com esses problemas.
30:21
Nem com qualquer pessoa que eles conheciam, inclusive era um
30:24
território desconhecido, evitar riscos desconhecidos assim, é
30:28
quase que por definição impossível.
30:30
Você não tem como se preparar para aquilo que você não pode
30:33
imaginar. Repito, você não consegue se
30:37
preparar para aquilo que não pode imaginar?
30:40
Se há uma forma de se proteger contra os danos que eles
30:43
provocam, é evitar os pontos únicos de falha, uma regra
30:47
válida para muitas coisas na vida é que tudo o que pode
30:50
quebrar um dia vai acabar quebrando.
30:52
Portanto. Se muitos fatores dependem do
30:56
bom funcionamento de uma única coisa.
30:59
E essa coisa pode quebrar uma catástrofe a Questão de Tempo.
31:03
Isso é um ponto único de falha. Algumas pessoas são notavelmente
31:08
boas em evitar pontos únicos de falha.
31:11
A maioria dos sistemas críticos de aviões possuem backup.
31:14
Estes backups costumam ter os próprios backups.
31:17
Os jatos modernos possuem 4 sistemas elétricos redundantes.
31:21
Você pode voar com uma terminação e tecnicamente pousar
31:25
sem nenhuma. Uma vez que todo jato deve ser
31:28
capaz de parar em uma pista apenas com os freios, sem a
31:31
reversão dos motores. Pontes suspensas também podem
31:36
perder muitos de seus cabos sem desabar.
31:40
O maior ponto único de falha relacionada ao dinheiro é a
31:43
dependência exclusiva de um contra cheque para financiar
31:46
seus gastos de curto prazo, sem nem uma economia que preencha o
31:51
espaço entre o que você acredita que serão as suas despesas e o
31:55
que elas podem vir a ser no futuro?
31:59
A questão aqui, que muitas vezes passa despercebida mesmo aos
32:03
magicos, é o que vimos no Capítulo 10.
32:07
Perceber que você não precisa de um motivo específico para
32:10
guardar dinheiro. Não tem problema nenhum
32:13
economizar para comprar um carro, uma casa ou para se
32:15
aposentar, mas é igualmente importante guardar dinheiro para
32:18
coisas que você não tem, como prevê o mesmo compreender.
32:23
Que é o equivalente financeiro aos ratos do campo que
32:27
estragaram os tanques de guerra alemães.
32:30
Prevê, como você vai usar as suas economias, pressupõe que
32:33
você vive em um mundo no qual sabe exatamente quais serão as
32:35
suas despesas no futuro, algo que ninguém sabe.
32:39
Eu economizo muito, Eu Não faço ideia de como vou usar este
32:43
dinheiro no futuro. Poucos planejamentos financeiros
32:45
que se preparam apenas para os riscos conhecidos têm margem de
32:49
segurança suficiente para se sustentarem no mundo real.
32:53
Na verdade, a parte mais importante de um plano é ter um
32:56
plano para quando o plano não estivessem de acordo com um
32:58
plano. Agora permita que eu demonstre
33:01
como isso se aplica a Você. É.
33:05
Esse capítulo, apesar de ter muitos insights poderosos, ele é
33:10
um capítulo que ele precisa muito do próximo capítulo.
33:14
Não é que é quando ele fala o tanto que a gente é uma
33:17
metamorfose ambulante, né? Você vai mudar EE, ele consegue
33:21
fazer isso de forma muito envolvente e cabe uma ressalva
33:25
também, brunão. E aí depois ei está gravando.
33:31
Está gravando, está gravando. Também estava também Bruno, que
33:35
susto que ameaçava também Bruno, que é o seguinte.
33:39
É. O Morgan House, ele tenta trazer
33:42
no livro. Ele traz visões, histórias de
33:49
visões de Mega Investor's, muitos relatos, coisas que
33:52
aconteceram e ele e ele mescla isso com.
33:55
É. Como ele pessoalmente se
33:58
relaciona com o dinheiro? Não é?
34:01
É inclusive o Capítulo 20 e como é que ele faz?
34:05
A gestão dos investimentos dele, que inclusive identifico
34:06
bastante, não é muito adequado para pessoa física como Hoje
34:09
para chegar lá já. Mais a gente também tem que é.
34:14
Apesar dessa preocupação legítima e equilibrar isso com.
34:18
A realidade e o contexto de cada um, principalmente para quem
34:21
trabalha com finanças. Então você fala assim.
34:24
Porra eu, eu, eu considero uma taxa de retorno 1/3 da taxa que
34:30
eu espero. Isso só aumenta a necessidade de
34:33
poupança tremendamente, uma conta de de aposentadoria de
34:36
3040 anos muito. Ele pode fazer isso Hoje, hã?
34:42
Então a questão não é nem ser conservador na taxa de retorno
34:46
longo prazo num projeto de construção da aposentadoria.
34:48
Não estou dizendo que não é para si.
34:50
Mas o tamanho desse conservadorismo não pode ser tão
34:53
grande a ponto de desestimular o processo de acúmulo de
34:57
património. Então aqui que está na esse
35:00
maior espetáculo da Terra que ele fala que é como gerir
35:03
dinheiro. Por quê?
35:04
É depende muito do comportamento e ninguém é maluco, ou seja,
35:08
aquilo que é certo para mim e errado para você, então não tem
35:11
certo e errado, tem aquilo que é adequado ou não para as pessoas
35:15
e que inclusive para a mesma pessoa muda ao longo da sua
35:18
vida, a depender do seu contexto financeiro.
35:20
Não é isso? Vou passar bola para você,
35:24
Bruna, algum recado aí para a gente fechar?
35:25
Está na hora, né? Tem que construir financeira
35:27
agora, não é isso? Já já já vai começar, é o aquele
35:32
convite de sempre, né? Quem está curtindo quem está
35:34
gostando, principalmente esse capítulo é um capítulo que é
35:38
meio que um introdução do próximo.
35:39
Então, se você gostou desse, você vai amar o próximo, então
35:44
não, não esqueça, não é de se inscrever no canal, é importante
35:48
para a gente, é importante para você também, porque você vai
35:50
receber os próximos vídeos. Também curta, deixe comentário.
35:55
Falo que achou? E participe da Comunidade e isso
35:59
não é. A gente colocou algum link na
36:01
descrição desse vídeo? Vamos colocar assim, vamos
36:04
colocar como é? Ou da Comunidade ou da
36:07
Comunidade? Então eles então entra na
36:08
Comunidade. Espero te encontrar por lá.
36:11
EE eu vou procurar aqui agora Se Eu encontrar o link das cartas
36:17
do Morgan House em inglês, vamos colocar também aqui No No link
36:20
da descrição do vídeo no YouTube.
36:22
Beleza tomando podcast tomando YouTube shorts do Tiktok no
36:25
Instagram estamos juntos aqui multiplataformas agora tem que
36:28
respeitar, né? Valeu galera até ao próximo
36:30
capítulo. Forte abraço.