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AIバブルか本物の成長か　株価494%急騰のサンディスクから読み解くメモリ市場の将来性 · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の、 今 年 に 入 っ て え っ と あ る 企 業 の 株 価 が な ん と 494% も 急 騰 し た ん で す
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  よ。 リ ス ナ ー の あ な た も 色 々 な ニ ュ ー ス
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  を 見 て い る と 思 い ま す が、 こ れ エ ヌ ビ デ ィ ア じ ゃ な い ん で す。
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  494% で す が、 そ れ は ま あ、 た だ の マ ネ ー ゲ ー ム と 片 付 け る に は ち ょ っ と 大
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  き す ぎ る 数 字 で す よ ね。 そ う な ん で す よ。
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  エ ー ア イ の 脳 を 作 る 企 業 じ ゃ な く て、 そ れ を 裏 で 支 え る、 い わ ゆ る 本 棚 を 作
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  っ て い る 企 業 三 リ ス ク な ん で す。 ハ イ テ ク 株 中 心 の ナ ス ダ ッ ク 百 指 数
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  す ら 霞 ん で し ま う よ う な。 い や っ て い う か、 異 常 と も 言 え る 上 昇
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  率 で。 え え、 私 た ち が こ こ で 目 を 向 け る べ き
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  な の は、 そ の 表 面 的 な 数 字 の 派 手 さ じ ゃ な く て で す ね。
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  テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 が 物 理 的 な 限 界 に ぶ つ か っ て。
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  そ れ を 解 決 す る た め に、 次 な る ボ ト ル ネ ッ ク に 巨 額 の 資 金 が 流 れ 込 ん で い
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  る と い う 構 造 的 な 変 化 な ん で す。 な る ほ ど。
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  と い う こ と で、 今 回 の 徹 底 解 剖 で は こ の 現 象 を 深 掘 り し て い き た い な と。
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  え っ と。 ベ ー ス と な る 資 料 は ア メ リ カ の 投 資
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  情 報 誌 バ ロ ー ン ズ。 の マ ッ ケ ン ジ ー タ タ ー ニ ー 記 者 が
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  2026年 5月15日 付 で 報 じ た レ ポ ー ト そ し て、 そ れ を 分 析 し た。
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  米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 洞 察 で す ね。 は い。
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  非 常 に 興 味 深 い 内 容 に な っ て い ま す ね。
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  そ れ で は、 紐 解 い て い き ま し ょ う。 私 た ち が 今 日 挑 む 最 大 の ミ ッ シ ョ ン
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  が こ れ で す。 リ ス ナ ー の あ な た も 一 緒 に 考 え て み
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  て く だ さ い。 こ の 三 リ ス ク の 異 常 な 急 騰 は、 実 体 の
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  な い AI バ ブ ル の 象 徴 な の か？ そ れ と も、 未 来 の テ ク ノ ロ ジ ー の 構 造
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  変 化 を 正 確 に 反 映 し た 本 物 の 成 長 な の か。
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  い や、 非 常 に ス リ リ ン グ な 問 い で す よ ね。
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  こ の 謎 を 解 き 明 か す た め に は、 ま ず、 世 界 中 で 起 き て い る AI ブ ー ム の 裏 側
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  で、 え っ と 静 か に、 で も 暴 力 的 な ま で の ス ピ ー ド で 進 行 し て い る 見 え ざ る
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  イ ン フ ラ 需 要 の 正 体 を 理 解 す る 必 要 が あ る ん で す。
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  見 え ざ る イ ン フ ラ で す か。 つ ま り、 ア マ ゾ ン と か Microsoft、 ア
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  ル フ ァ ベ ッ ト メ タ み た い な 巨 大 テ ッ ク 企 業 が 現 在 進 行 形 で デ ー タ セ ン タ
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  ー に 文 字 通 り 巨 額 の 投 資 を 注 ぎ 込 ん で い る っ て い う 事 実 で す よ ね。
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  え え。 ま さ に そ れ で す。
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  で も な ん か、 AI っ て い う と、 ど う し て も い か に 計 算 を 速 く す る か？
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  み た い な 処 理 能 力 ば か り 注 目 さ れ が ち じ ゃ な い で す か。
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  な ん で こ こ で 保 存 す る た め の ス ト レ ー ジ が 主 役 に 躍 り 出 て る ん で す か？
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  そ こ が あ の ま さ に AI の メ カ ニ ズ ム の 核 心 を つ い て い る ん で す。
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  生 成 AI の モ デ ル、 例 え ば 大 規 模 言 語 モ デ ル っ て 膨 大 な パ ラ メ ー タ を 持 っ
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  て い ま す よ ね。 え え と、 過 去 に 学 習 し た 知 識 の 重 み 付
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  け み た い な も の で す よ ね。 そ う で す そ う で す。
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  で、 AI が 何 か を 推 論 し て 答 え を 出 す と き、 た だ 計 算 機 が 空 回 り し て い る わ
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  け じ ゃ な い ん で す よ。 ス ト レ ー ジ か ら そ の 膨 大 な 知 識 デ ー
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  タ を 瞬 時 に 読 み 出 し て、 メ モ リ ー に 展 開 し て、 計 算 を 行 っ て、 ま た 保 存 す る。
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  こ の デ ー タ の 台 移 動 を 絶 え 間 な く 行 っ て い る ん で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 え っ と。
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  じ ゃ あ 例 え ば N ビ デ オ の GPU み た い な エ ー ア イ 半 導 体 が も の す ご く 頭 の
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  回 転 が 速 い 天 才 的 な 脳 だ と し ま す よ ね。
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  は い。 わ か り や す い 例 え で す ね。
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  で も、 そ の 脳 が 知 識 を 引 き 出 す た め の 巨 大 な 図 書 館 と か 本 棚 が。
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  ボ ロ ボ ロ で。 本 を 探 す の に す ご く 時 間 が か か っ て
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  い た。 ら、 い く ら 脳 の 回 転 が 速 く て も、 全 体
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  と し て の パ フ ォ ー マ ン ス は ガ タ 落 ち し て し ま う と い う こ と で す ね。
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  あ、 や っ ぱ り そ う で す よ ね。 え え。
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  し か も そ の 例 え か ら さ ら に 一 歩 踏 み 込 む と、 現 代 の AI デ ー タ セ ン タ ー が
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  求 め て い る の っ て、 た だ の 大 き な 本 棚 じ ゃ な い ん で す。
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  何 万 冊 も の 本 を ミ リ 秒 単 位 の 遅 延 す ら 許 さ ず に 同 時 に 引 き 出 せ る。
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  超 高 速 で 全 自 動 化 さ れ た 本 棚 な ん で す よ。
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  超 高 速 で 全 自 動 化 さ れ た 本 棚。 だ か ら こ そ、 物 理 的 に 動 作 が 遅 い 従 来
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  の ハ ー ド デ ィ ス ク じ ゃ な く て、 電 気 的 に デ ー タ を や り 取 り す る フ ラ ッ シ ュ
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  メ モ リ ー が 絶 対 に 不 可 欠 に な っ て い る ん で す。
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  AI の イ ン フ ラ が 拡 大 す れ ば す る ほ ど、 こ の 高 性 能 な フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー
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  の 需 要 は 底 上 げ さ れ る 運 命 に。 あ。
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  る、 な る ほ ど。 じ ゃ あ、 機 体 だ け で 買 わ れ て る ん じ ゃ
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  な く て、 巨 大 テ ッ ク 企 業 の 設 備 投 資 計 画 っ て い う 実 需 に し っ か り 裏 付 け ら
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  れ た 現 象 な ん で す ね。 え え。
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  そ う い う こ と で す。 脳 だ け を 鍛 え る フ ェ ー ズ は 終 わ っ て
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  図 書 館 の フ ル リ ニ ュ ー ア ル が 絶 対 条 件 に な っ て い る と。
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  た だ、 こ こ で 一 つ 疑 問 が あ る ん で す。 な ん で し ょ う か。
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  フ ラ ッ シ ュ メ モ リ ー を 作 っ て い る 企 業 っ て、 他 に も あ り ま す よ ね。
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  な ん で 数 あ る メ ー カ ー の 中 で サ ン デ ィ ス ク に こ れ ほ ど 極 端 な 恩 恵 と い う
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  か 注 目 が 集 中 し て る ん で し ょ う か。 あ あ、 そ れ は で す ね、 サ ン デ ィ ス ク 固
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  有 の 内 部 構 造 の 変 化 に あ る ん で す よ。 具 体 的 に は、 2025年 に 行 わ れ た ウ ェ ス
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  タ ン デ ジ タ ル か ら の ス ピ ン オ フ、 つ ま り 分 離 独 立 が 決 定 的 な 起 爆 剤 に な り
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  ま し た。 ス ピ ン オ フ で す ね。
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  え っ と、 資 料 に も あ り ま し た が、 サ ン デ ィ ス ク は も と も と ウ ェ ス タ ン デ ジ
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  タ ル の 一 部 門 だ っ た の が、 昨 年 に 独 立 し た と。
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  ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル は 昔 な が ら の ハ ー ド デ ィ ス ク と 新 し い フ ラ ッ シ ュ メ
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  モ リ ー の 両 方 を 扱 っ て い る け れ ど、 独 立 後 の サ ン デ ィ ス ク は フ ラ ッ シ ュ メ
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  モ リ ー 専 業 に な っ た わ け で す よ ね。 は い。
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  そ の 通 り で す。 い や、 で も、 ち ょ っ と 意 地 悪 な 見 方 を
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  さ せ て も ら う と、 親 会 社 か ら 書 類 上 で 切 り 離 さ れ た だ け で、 工 場 で 作 っ て い
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  る 製 品 の 技 術 自 体 が 昨 日 今 日 で 急 に 魔 法 の よ う に 変 わ る わ け じ ゃ。
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  な い で す よ ね。 え え。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 な ん で 投 資 家 は そ ん な 事 務 的 な 変 化
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  に 熱 狂 す る ん で す か？ リ ス ナ ー の あ な た も、 ち ょ っ と 不 思 議
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  に 思 い ま せ ん か？ い や、 非 常 に 鋭 い ツ ッ コ ミ で す ね。
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  確 か に 技 術 そ の も の が 一 晩 で 進 化 し た わ け じ ゃ あ り ま せ ん。
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  で も、 よ り 大 き な 視 点 で 捉 え る と、 こ れ が 企 業 の 競 争 力 に 直 結 す る 理 由 が
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  見 え て く る ん で す よ。 ほ う。
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  と い う の は？ 変 化 の 激 し い 半 導 体 と か。
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  ス ト レ ー ジ 業 界 に お い て。 企 業 の 意 思 決 定 の ス ピ ー ド と 資 金 の
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  使 い 道 が 変 わ る こ と っ て、 技 術 そ の も の と 同 じ く ら い 強 力 な 武 器 に な る ん
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  で す よ。 巨 大 な グ ル ー プ 企 業 の 一 部 門 で い る
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  と、 ど う し て も あ っ ち の 事 業 が 不 調 だ か ら、 こ っ ち の 利 益 で 穴 埋 め し よ う み
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  た い な 社 内 政 治 が 起 き た り し ま す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  投 資 の 分 散 が 起 き ち ゃ う わ け で す ね。 そ う な ん で す。
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  で も、 ス ピ ン オ フ で フ ラ ッ シ ュ メ モ リ 専 用 に な っ た こ と で。
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  三 デ ィ ス ク は 稼 い だ 利 益 を 100% 次 世 代 の AI 向 け フ ラ ッ シ ュ メ モ リ の 開 発
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  や 設 備 投 資 に 叩 き 込 め る よ う に な っ た ん で す。
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  あ。 あ、 な る ほ ど。
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  そ し て、 投 資 家 か ら 見 て も、 何 に お 金 を 払 っ て い る の か が 圧 倒 的 に ク リ ア
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  に な る っ て こ と で す ね。 え え。
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  ま さ に そ こ が 重 要 で す。 例 え る な ら、 え っ と、 何 で も 売 っ て る
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  巨 大 な ス ー パ ー マ ー ケ ッ ト と、 最 高 級 の コ ー ヒ ー 豆 だ け を 専 門 に 扱 う ロ ー
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  ス タ ー が あ っ た と し て。 今、 世 の 中 に 最 高 級 コ ー ヒ ー の ブ ー ム
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  が 起 き て い る な ら、 投 資 家 は ス ー パ ー の 株 を 買 う よ り 専 門 店 を 直 接 応 援 し
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  た い で す よ ね。 は い。
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  素 晴 ら し い 例 え で す ね。 ス ー パ ー だ と、 い く ら コ ー ヒ ー が 売 れ
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  て も 日 用 品 部 門 が 赤 字 だ っ た ら、 せ っ か く の 成 長 が 相 殺 さ れ て 見 え な く な
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  っ ち ゃ い ま す も ん ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  た だ、 そ の 専 門 店 の 比 喩 を 借 り る な ら、 も う 一 つ の 側 面 も 忘 れ て は い け ま
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  せ ん。 専 門 店 っ て、 も し 世 の 中 か ら コ ー ヒ ー
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  ブ ー ム が 去 っ た 時、 他 に 売 る も の が な い か ら ダ ネ ー ジ を ダ イ レ ク ト に 受 け
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  ま す よ ね。 確 か に。
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  逃 げ 道 が な い で す ね。 つ ま り、 ス ピ ン オ フ に よ っ て 三 リ ス ク
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  は AI イ ン フ ラ の 成 長 と い う 追 い 風 を 100% の 純 度 で 受 け 止 め る 本 戦 に な っ
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  た。 一方 で 後 退 す る 時 の ク ッ シ ョ ン も 失 っ
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  た わ け で す。 こ の 純 度 の 高 さ、 い わ ゆ る ピ ュ ア プ
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  レイ が あ る こ と が。 494% と い う 極 端 な 株 価 急 騰 を 生 み 出
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  し て い る 原 動 力 な ん で す。 リ ス ク も 含 め て、 AI の 波 に 完 全 に シ
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  ン ク ロ す る 気 に な っ た と。 い や、 面 白 い で す ね。
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  で も、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が、 こ の 大 き な 波 に 乗 っ て い
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  る の は 三 デ ィ ス ク と い う 一 隻 の 船 だ け じ ゃ な い で す よ ね。
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  え え、 そ こ が 全 体 の ト レ ン ド を 俯 瞰 す る 上 で 最 も 重 要 な ポ イ ン ト で す 三 リ
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  ス ク 単 体 の 話 か ら 少 し カ メ ラ を 引 い て み る と。
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  ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル 事 態 や シ ー ゲ ー ト テ ク ノ ロ ジ ー、 マ イ ク ロ ン テ ク ノ ロ
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  ジ ー と い っ た 関 連 銘 柄 も、 2026年 に 入 っ て 軒 並 み 大 き く 上 昇 し て い ま。
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  す、 な る ほ ど。 よ く 19世紀 の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で 一 番
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  安 定 し て 儲 か っ た の は、 金 を 掘 り に 行 っ た 採 掘 者 じ ゃ な く て、 彼 ら に つ る は
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  し や ジ ー ン ズ を 売 っ た 商 人 だ っ た っ て い う 歴 史 の 教 訓 が あ る じ ゃ な い で
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  す か。 で、 投 資 の 世 界 で は よ く 言 わ れ る 話 で
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  す ね。 そ れ が ま さ に 今。
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  デ ー タ セ ン タ ー っ て い う 信 じ ら れ な い ス ケ ー ル で 再 演 さ れ て る ん だ な っ
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  て 実 感 し ま す。 み ん な 最 初 は 金 そ の も の で あ る AI の
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  脳、 つ ま り エ ヌ ビ デ ィ ア に 殺 到 し た。 で も 今、 賢 い 資 金 は つ る は し と ジ ー ン
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  ズ、 つ ま り そ れ を 動 か す た め の メ モ リ と か ネ ッ ト ワ ー ク 機 器、 電 力 設 備、 シ
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  ス テ ム を 冷 や す 冷 却 設 備 と い っ た 周 辺 イ ン フ ラ に 広 が っ て る ん で す ね。
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  い や、 素 晴 ら し い 洞 察 だ と 思 い ま す。 一 つ の 強 力 な 技 術 的 ブ レイ ク ス ル ー が
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  起 き る と、 そ れ を 支 え る 周 辺 環 境 が 必 ず 次 の ボ ト ル ネ ッ ク に な る ん で す よ。
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  ボ ト ル ネ ッ ク で す か？ え え。
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  処 理 速 度 が 上 が れ ば、 今 度 は デ ー タ の 保 存 場 所 が 足 り な く な る。
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  デ ー タ が 増 え れ ば、 そ れ を 運 ぶ ネ ッ ト ワ ー ク の 大 域 が 詰 まる。
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  そ し て す べ て が フ ル 稼 働 す れ ば、 今 度 は 莫 大 な 電 力 と 冷 却 が 必 要 に な る。
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  AI 時 代 の 投 資 テ ー マ が 計 算 処 理 か ら。
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  デ ー タ の 保 存 や 移 動 を 管 理 へ と 波 及 し て い く の は、 テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 に
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  お け る 極 め て 論 理 的 な 必 然 な ん で す。 エ ヌ ビ デ ィ ア の 一 人 勝 ち か ら 周 辺 イ
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  ン フ ラ へ の 波 及、 ま さ に 主 役 の 交 代。 っ て い う か、 舞 台 そ の も の が 劇 的 に 拡
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  大 し て い る わ け で す ね。 さ て、 こ こ ま で 聴 い て る と、 な る ほ ど、
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  AI を 支 え る ス ト レ ー ジ 市 場 に は バ ラ 色 の 未 来 し か な い じ ゃ な い か と 思 っ
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  て し ま い そ う で す が。 ち ょ っ と 立 ち 止 ま り ま し ょ。
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  う そ う で す ね。 重 要 な 視 点 で す。
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  ど れ ほ ど 完 璧 に 見 え る 成 長 ス ト ー リ ー の 裏 に も、 必 ず 視 覚 は 存 在 し ま す。
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  そ こ で、 今 回 の 資 料 の 中 で 非 常 に 気 に な る デ ー タ を 一 つ 取 り 上 げ た い と 思
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  う ん で す が。 は い。
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  な ん で し ょ？ う。
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  バ ロ ン ズ の 報 道 に よ れ ば、 サ ン デ ィ ス ク の 最 高 会 計 責 任 者 で あ る マ イ ク ル
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  ポ コ ル ニ 氏 と 取 締 役 の ネ シ ッ プ サ イ ナ ー 氏 が 合 計 で な ん と 440万 ド ル。
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  日 本 円 で ス ー オ ー ト 円 相 当 の 自 社 株 を 売 却 し た っ て 言 う ん で す よ。
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  440万 ド ル。 か な り の 額 で す ね。
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  こ れ、 自 社 の 幹 部、 つ ま り 内 部 事 情 を 一 番 よ く 知 っ て る は ず の 人 が 株 を 大
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  量 に 売 っ て る？ と 聞 く と、 リ ス ナ ー の あ な た も も し か
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  し て 泥 船 か ら 逃 げ 出 そ う と し て る ん じ ゃ。
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  っ て、 ち ょ っ と 不 安 に な り ま せ ん か？ こ れ は 非 常 に 重 要 な 問 題 を 提 起 し て
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  い ま す ね。 熱 狂 の 真 っ 只 中 に あ る 時 こ そ、 ク リ テ
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  ィ カ ル シ ン キ ン グ が 不 可 欠 で す か ら。 ま ず 大 前 提 と し て、 イ ン サ イ ダ ー、 つ
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  ま り 企 業 の 内 部 者 に よ る 株 式 の 売 却 自 体 は 必 ず し も 悪 材 料 で は な い ん で
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  す。 え？
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  そ う な ん で す か？ え え。
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  ア メ リ カ の 企 業 幹 部 の 場 合、 報 酬 の 大 部 分 が 株 式 で 支 払 わ れ る こ と が 多 い
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  の で、 個 人 の 資 産 分 散 と か 税 金 の 支 払 い 目 的 で。
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  定 期 的 に 自 社 株 を 売 る こ と は、 ご く 一 般 的 な 手 続 き な ん で す よ。
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  つ ま り、 売 っ た か ら と い っ て 即 座 に 会 社 が や ば い っ て わ け じ ゃ な い ん で す
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  ね。 そ う で す。
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  し か し、 問 題 は タ イ ミ ン グ と 規 模 な ん で す。
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  株 価 が 短 期 間 で 494% も 急 騰 し た こ の タ イ ミ ン グ で 440万 ド ル と い う 規 模 の
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  売 却 が 行 わ れ た こ と は、 市 場 に 対 す る 一 つ の メ ッ セ ー ジ と し て 解 釈 で き ま
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  す。 メ ッ セ ー ジ と い う と？
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  つ ま り、 内 部 の 人 間 か ら 見 て も。 現 在 の 株 価 は、 今 後 の AI 需 要 の 成 長
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  を す で に か な り 先 取 り し て し ま っ て い る。
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  要 す る に 割 高 感 が あ る と 判 断 さ れ た 可 能 性 が あ る わ け で す。
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  な る ほ ど。 成 長 す る の は 間 違 い な い け ど、 今 の 株
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  価 は ち ょ っ と 期 待 値 が パ ン パ ン に 膨 ら み す ぎ て る ぞ と。
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  利 益 を 確 定 さ せ る に は 絶 好 の タ イ ミ ン グ だ っ て 幹 部 自 身 が 判 断 し た か も
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  し れ な い わ け で す ね。 え え、 そ の 可 能 性 は 十分 に あ り ま す。
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  さ ら に 資 料 を 読 み 込 む と、 リ ス ク は そ れ だ け で は な い よ う で す。
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  メ モ リ ー 業 界 特 有 の 市 況 変 動 の 激 し さ。
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  い わ ゆ る シ ク リ カ ル 構 造 が 指 摘 さ れ て い ま す ね。
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  シ ク リ カ ル 景 気 循 環 型 っ て こ と で す ね。
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  で も、 こ れ だ け 需 要 が 伸 び て 続 け て い る の に、 な ん で 突 然 市 況 が 崩 れ る リ ス
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  ク が あ る ん で す か？ そ の 理 由 は、 メ モ リ ー と い う 製 品 を 製
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  造 す る 物 理 的 な 制 約 に あ る ん で す。 半 導 体 や メ モ リ ー の 工 場、 い わ ゆ る ハ
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  ブ の 建 設 に は、 数千億円 と い う 莫 大 な コ ス ト と、 数 年 と い う 長 い 時 間 が か か り
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  ま。 す。
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  結 構 長 い で す ね。 え え、 現 在 の よ う に 需 要 が 爆 発 し て い
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  る 時、 各 社 は こ ぞ っ て 巨 大 な 新 工 場 の 建 設 を 決 定 し ま す。
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  で も、 工 場 が 完 成 し て 市 場 に 製 品 が 溢 れ 始 め る の っ て、 二 年 後 と か 三 年 後 な
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  ん で す よ。 あ あ。
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  作 る の に 時 間 が か か り す ぎ る か ら タ イ ム ラ グ が 発 生 す る ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 そ し て 工 場 が 完 成 し た タ イ ミ ン グ で、
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  も し 巨 大 テ ッ ク 企 業 た ち が。 デ ー タ セ ン タ ー の 建 設 は 一 通 り 終 わ
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  っ た か ら、 少 し 投 資 の ペ ー ス を 落 と そ う か と 判 断 し た ら ど う な る か。
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  市 場 に は 膨 大 な メ モ リ が 供 給 さ れ 続 け る の に、 買 う 人 が 急 激 に 減 る。
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  う わ ぁ。 そ れ っ て あ っ と い う 間 に 供 給 過 剰 に
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  な っ ち ゃ い ま せ ん か？ そ う な ん で す。
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  結 果 と し て、 メ モ リ の 価 格 は 劇 的 に 暴 落 し ま す。
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  こ の 過 剰 投 資 と 価 格 暴 落 の サ イ ク ル を、 メ モ リ 業 界 は 過 去 に 何 度 も 繰 り 返
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  し て き た 歴 史 が あ る ん で す。 よ。
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  な る ほ ど。 今 は エ ー ア イ っ て い う 魔 法 の 言 葉 で
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  需 要 が 無 限 に あ る よ う に 見 え て も、 デ ー タ セ ン タ ー の 建 設 ラ ッ シ ュ が 永 遠
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  に 続 く わ け じ ゃ な い。 そ の 波 が 引 い た 瞬 間 に、 供 給 過 剰 と い
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  う 逆 回 転 が 猛 烈 な 勢 い で 始 まる リ ス ク が 進 ん で い る わ け で す ね。
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  ね え。 494% の 上 昇 と い う の は、 そ う し た 数
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  年 先 の リ ス ク を 完 全 に 無 視 し て、 最 も 楽 観 的 な シ ナ リ オ だ け を 織 り 込 ん だ
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  結 果 と も 言 え ま す。 少 し で も 需 要 に ブ レ ー キ が か か る 兆
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  候 が 見 え れ ば。 そ の 反 動 は、 非 常 に 大 き な も の に な る
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  で し ょ う ね。 結 局 の と こ ろ、 今 回 の 現 象 は ど う い う
• 14:02
  意 味 を 持 つ の で し ょ う か。 こ こ で、 ち ょ っ と 全 体 の 図 を 整 理 し て
• 14:06
  み ま し ょ う。 サ ン デ ィ ス ク の 驚 異 的 な 急 騰 は、 決 し
• 14:10
  て 根 拠 の な い ふ わ ふ わ し た AI バ ブ ル で は な い。
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  巨 大 テ ッ ク 企 業 の デ ー タ セ ン タ ー 投 資 と い う 明 確 な 実 時 が あ っ て、 ス ピ ン
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  オ フ に よ っ て そ の 恩 恵 を ダ イ レ ク ト に 受 け 取 る 構 造 が で き た。
• 14:21
  実 体 の あ る 成 長 の 証 で あ る と。 し か し、 同 時 に。
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  そ の 輝 か し い 未 来 へ の 期 待 は、 す で に 現 在 の 高 い 株 価 に た っ ぷ り と 織 り 込
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  ま れ て し ま っ て い る。 イ ン サ イ ダ ー の 売 却 が 示 唆 す る 割 高
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  感 や、 メ モ リ 業 界 特 有 の 供 給 過 剰 リ ス ク と い っ た ダ ウ ン サ イ ド に 対 し て、 市
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  場 は 少 し 盲 目 に な っ て い る か も し れ な い。
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  こ れ が 私 た ち が 冷 静 に 捉 え て お く べ き 全 体 像 で す ね。
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  バ ラ ン ス が 重 要 で す ね。 成 長 は 本 物 だ け ど、 価 格 は す で に 完 璧
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  な 未 来 を 前 提 に し て い る と。 さ て、 今 日 の お 話 を 終 え る 前 に、 リ ス
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  ナ ー の あ な た に 一 つ、 こ の 資 料 に は 書 か れ て い な い 一 段 深 い 視 点、 新 し い 思
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  考 の 種 を 投 げ か け て み た い と 思 い ま す。
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  ほ う な ん で し ょ。 う か、 今、 巨 大 テ ッ ク 企 業 は 信 じ ら れ
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  な い ほ ど の 電 力 と か 水、 そ し て 広 大 な 土 地 を 使 っ て 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー
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  を 建 設 し て。 三 リ ス ク の よ う な 企 業 が そ こ に 大 量
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  の ス ト レ ー ジ を 供 給 し て い ま す よ ね。 え え。
• 15:20
  ま さ に 現 在 の ト レ ン ド の 中 心 で す。 で も、 も し 地 球 上 の 電 力 供 給 や 物 理 的
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  な イ ン フ ラ が 限 界 に 達 し た ら ど う な る で し ょ う か。
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  限 界 で す か？ は い。
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  限 界 を 超 え た 未 来 の AI は 遠 く 離 れ た 巨 大 な 施 設 に す べ て の デ ー タ を 送 っ
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  て 処 理 し て も ら う ん じ ゃ な く て、 今 あ な た が 手 に 持 っ て い る ス マ ー ト フ ォ
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  ン と か 街 の 監 視 カ メ ラ、 車 の セ ン サ ー と い っ た 身 の 回 り の 小 さ な デ バ イ ス。
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  つ ま り、 エ ッ ジ の 中 で よ り 少 な い 電 力 で 自 己 完 結 す る よ う に 進 化 せ ざ る を
• 15:50
  得 な い か も し れ な い で す よ ね。 な る ほ ど、 ク ラ ウ ド か ら エ ッ ジ エ ー ア
• 15:54
  イ へ の パ ラ ダ イ ム シ フ ト で す ね。 こ れ は 非 常 に 大 き な 視 点 で す。
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  も し デ ー タ 処 理 の 主 戦 場 が 手 元 の デ バ イ ス に 移 れ ば、 巨 大 な デ ー タ セ ン タ
• 16:03
  ー を 中 心 と し た 現 在 の イ ン フ ラ 投 資 の 前 提 が 根 本 か ら 移 る 可 能 性 が あ り
• 16:08
  ま す ね。 そ う な ん で す よ。
• 16:10
  そ の 時、 今 の デ ー タ セ ン タ ー ブ ー ム に 乗 っ て、 我 が 世 の 春 を 謳 歌 し て い る ス
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  ト レ ー ジ の 巨 人 た ち の 役 割 は 一 体 ど う 変 化 し て い く ん で し ょ う か？
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  彼 ら は そ の 小 さ な デ バ イ ス の 中 に も 圧 倒 的 な 覇 権 を 築 く こ と が で き る の
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  か。 そ れ と も 新 し い 環 境 に 適 応 し た 全 く
• 16:28
  新 し い プ レイ ヤ ー に 主 役 の 座 を 奪 わ れ る の か。
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  テ。 ク ノ ロ ジ ー の 歴 史 っ て、 常 に 勝 者 の 入
• 16:33
  れ 替 わ り の 歴 史 で す か ら ね。 今 日 の 勝 者 が 明 日 も 勝 者 で あ る 保 証
• 16:37
  は ど こ に も あ り ま せ ん。 だ か ら こ そ、 一 つ の ト レ ン ド に 満 足 せ
• 16:41
  ず、 常 に 次 の ボ ト ル ネ ッ ク は ど こ か を 問 い 続 け る こ と が 重 要 な ん で す よ。
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  ま さ に そ の 通 り で す ね。 知 識 を 得 て 分 か っ た と 満 足 す る ん じ
• 16:50
  ゃ な く て、 そ こ か ら さ ら に 一 歩 先 の 未 来 を 創 造 す る こ と が、 本 当 の 知 の 探 求
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  の ス タ ー ト だ と 思 い ま す。 ぜ ひ、 こ の テ ク ノ ロ ジ ー が 向 か う 次 の
• 17:00
  フ ェ ー ズ に つ い て、 あ な た な り の 答 え を 探 し て み て く だ さ い。
• 17:04
  そ れ で は 今 回 の セ ッ シ ョ ン は こ の 辺 で。
• 17:07
  次 回 も ま た、 深 く て 刺 激 的 な ト ピ ッ ク の 探 求 で お 会 い し ま し ょ う。