Latest / Nahoru, nebo dolů / Nahoru, nebo dolů #22: Evropská burza a banky v kondici

Transcript

Nahoru, nebo dolů #22: Evropská burza a banky v kondici · Nahoru, nebo dolů

0:09
Nahoru nebo dolů Michaela Nováková a Vendula pokorná
0:13
uvádějí glosář ekonomických a politických událostí, protože v
0:17
ekonomice a na trzích je jenom 1 věc jasná.
0:20
Buď to půjde nahoru nebo dolů. Krásný dobrý den, milí diváci,
0:27
posluchači podcastu nahoru nebo dolů a taky investičního webu
0:31
vítáme vás opět i dnes. U dalšího dílu a teď už s číslem
0:36
22 a vítám vás já vendy. AA já míša ahoj.
0:41
Tak my jsme byli týden na colours of ostrava, takže z
0:46
našich hlasů jistě slyšíte ne nadšení, ale vyřvání, ale to
0:51
nezabránilo a všem aktérům na ekonomickém poli činit.
0:56
Ani na colours of ostrava. Ani tam se činilo ekonomicky
0:59
jenom v našich peněženkách, tak. Ani tady tak a naše hlasy se s
1:03
časem budou zhoršovat, takže pojďme to vzít rychle ať to
1:07
nezdržujeme. Tak já začnu zprávami, které mě
1:14
minulý týden nebo ze začátku tohoto týdne nějak jako
1:17
uchvátily a zpráva číslo 1 je, že česko získalo z evropské unie
1:22
v 1. Pololetí od 24 miliard korun víc
1:25
než. Až do evropské unie odvedlo, což
1:28
je zpráva, která se opakuje v zásadě jako stále.
1:31
Pořád je za tu dobu, co už jsme těch let v evropské unii, tak
1:35
pořád ještě víc čerpáme, než tam odvádíme.
1:39
Je pravda, že se to teda aspoň meziročně zlep no otázka je, co
1:42
je zlepšil, co se co je zhoršilo, že ale každopádně
1:44
jakoby. Teď jsme čerpali o 24 miliard
1:47
korun víc, kdežto loni byl rozdíl ještě vyšší.
1:54
Ber dokud mu dávají, tak bych to asi shrnul.
1:56
No to je asi celá ta pozice Česka vlastně v rámci Evropy.
2:00
Počítá se s tím, že ta pozice se překlopí.
2:02
Nebude to dlouho trvat, tak je dobré, že aspoň čerpáme, protože
2:06
byly roky, kdy jsme to nedočerpávaly.
2:08
Nemyslím si, že ten letošní třeba nevím, vlastně jak tam
2:12
máme přesně to na budgetovaný? Jo, ale občas nám dává zabrat to
2:15
vlastně vyčerpat ty peníze, pak se tady staví takový ty divný
2:19
věci malý. Ty jsi na vesnici?
2:21
Že jo takhle počítá se IS tím, že se zavede euro, zatím se to
2:23
neděje, takže? No nic tak.
2:26
K tomu se dostaneme dnes. Dukovany dostavba Dukovan
2:33
odhalili se smlouvy ty tendrové, abychom se všichni dozvěděli, že
2:37
se z nich nic nedozvíme, protože ač jsou uvedené teda oficiálně,
2:42
protože musí být, tak jsou. Dost často začerněné a je to.
2:47
Černé tam bylo je. Tam málo informací, které
2:49
vlastně my obyčejní smrtelníci můžeme vědět nicméně. 2 bloky
2:55
407 miliard korun dodávky jaderného paliva 15 miliard
2:59
korun, takže to je obsah té smlouvy a myslím, že je důležité
3:03
o tom mluvit, protože jsme tady měli všechny ty spekulace o tom,
3:06
že 1. Blok bude stát prostě 300 400
3:07
miliard a všichni tady říkali, že ani Korejci to nebudou umět
3:11
postavit a že už ta nabídka nebude prostě za těch 200 tak ta
3:15
nabídka 201 blok v podstatě je. Tak uvidíme, až to bude
3:20
dostavěný, tak to budou vícep práce a tak.
3:22
To se těším, ale to bohužel ještě máme pár let čas, tak si
3:26
musíme pamatovat teď míšo. Kolik to bylo?
3:29
Protože to se zapomene s. Tímhle číslo 22.
3:32
Tak liberty má nového majitele, jim skupina vlastně na bývalým
3:35
ministrem vnitra Martinem pecinou.
3:37
No slyšel jsem o tom spoustu drbů, který se nesmí říkat, ale
3:41
asi tam Martin Pecina dlouho nepůjde.
3:42
Jsem tak jako pochopila nebo bude, ale ne nějak aktivně
3:46
extrémně tam působit, ale třeba nás překvapí, takže uvidíme,
3:49
jaké mocenské skupiny se vlastně k tomu liberty dostaly.
3:53
No mě vlastně překvapilo to, že on o tom vůbec usiluje a pak mě
3:56
teda překvapilo to, že on je ten teda, který to nakonec.
3:59
Získal, takže byly tam jiní. Hráči teda který, který kdo, na
4:03
který jsem sázela, a nebo žádný vlastně jakoby tohle byla jediná
4:07
varianta, s kterou jsem vlastně nepočítala.
4:09
Tak tam jako mohlo to dopadnout tak, že to nedostal.
4:12
Nikdo tak to dostal Martin Pecina, gratulujeme mu skvělej
4:16
kauf. Tak no to bylo.
4:20
Ve slevě. USA.
4:27
Celkem tvrdá hra proti Evropě se rozjela, takže kromě toho, že my
4:32
jsme rozebírali to, že teda od 01-08 30%, takže se bude
4:35
vyjednávat a že Evropa je překvapená, protože to chtěla na
4:38
10, tak Evropa to stále chce na 10, ale ze všech vyjádření
4:41
různých Trumpových lidí vyplývá, že to teda rozhodně 10 nebude a
4:45
že ať se připraví Evropa na 15. Nebo 20.
4:51
No takže zaprvý nervozita stoupá a zadruhé.
4:53
My jsme vám to říkali. Je to tak.
4:57
A jako ještě tam je zajímavý, že ty spekulace jsou takové, že
5:03
Trump by ponechal dokonce těch pětadvacet procent na auta, což
5:07
by teda pak už pro tu Evropu byl opravdu zásah.
5:10
A když jsme se ptali nějakých ekonomů na to, jestli 20% je
5:13
něco, co je únosný pro Evropu, kdy to není 30 jako tak odpovědi
5:17
bylo, že spíš ne. Že to už bude jako velkej
5:20
problém. Ta dvacítka, kdyby zůstala.
5:21
Teda, kdyby jsme se k ní dopracovali, nebo já už nevím,
5:24
co zůstává, co prostě. Kdy já bych to řekla asi tak,
5:27
kdybychom si ji nevyjednali. Tak no ale každopádně furt platí
5:32
nekompromisně od 01-08. Pokud nemáknete drahá Evropa,
5:35
tak. Vám necháme třicítku, dokud to
5:39
nevyjednat jinak. Tak já tady mám teda 3 zprávu z
5:43
kategorie řekněme alternativní investice míšo znáš takový ten
5:49
to umělecké dílo, jak je ten banán přilepenej gafou na tý.
5:52
Stěně. Tak už ho zase někdo stěhuje.
5:56
Já vím. Už ho zase někdo sněd a snědl
5:59
ho. Nějakej návštěvník jako s
6:03
Nizozemska muzea centre pompidouv mentách.
6:08
Protože jeho slovy se chtěl ujistit, jak chutná dílo za 5,16
6:11
milionů eur. Mají to pojištěný.
6:15
Tak to nevím, ale oni to vyměnili, že jo, on se ten banál
6:18
mění každý den, protože hnije takže.
6:22
Ano, ale to neznamená, že ho může někdo asi.
6:24
Takhle jako to asi ne, ale to. Poprvé víš, že by ho chodili
6:27
jíst každý den ne přece. Někdo by si to chtěl vyzkoušet?
6:32
Nebo ho s ní víš ten, co to vyměňuje?
6:34
Ne že by se lidi prostě trumfovali, kdo tam přijde ten
6:36
den a sní ho dřív. Jako, to je přece nejde dělat
6:40
jen tak jako to asi pán ne jako no tak dostane nějakou
6:43
pokutečku, ne? Je obviněnej.
6:45
No. Teď se budeš divit, ale dokonce
6:48
i já jsem se tento týden soustředila na zajímavé
6:51
zajímavosti, ale je to jako celkem vlastně k debatě IS
6:56
přesahem do Česka Francie kvůli snížení schodku veřejných
7:00
financí uvažuje o tom, že zruší 2.
7:03
Státní svátky. A mají to vypočítané, že by jim
7:09
to ušetřilo několik miliard eur, kdyby prostě ty svátky nebyly a
7:14
ty lidi chodili do práce. A který svátky to jsou?
7:17
To se to se ještě neví, ale zajímavý na tom je AK úvaha k
7:21
úvaze právě skrz česko je, že už teď Francouzi mají míň svátků
7:25
než češi o 2, takže teď by mohli být o 4 míň.
7:29
Takže. Já až se bude řešit velký
7:32
schodek státního rozpočtu české republiky, tak podívejte se do
7:35
Francie. Řešení máme.
7:37
Hele jo mě to vlastně dává smysl no.
7:39
Nevím, jestli to bude dávat smysl všem těm zaměstnancům,
7:42
kterým pak někdo řekne, že budou mít o 2 dny míň volna a ve
7:45
Francii se dostávkuje, takže uvidíme jako, co se stanou.
7:48
Vesty a půjdou v ulicích? Ale je to zajímavý, protože já
7:52
jsem nad tím vlastně ekonomicky nikdy takhle neuvažovala a.
7:54
To já právě jo, protože pamatuji si tu debatu, kdy se podle mě to
7:58
bylo zaprvý se ta debata podle mě v Česku vytáhla, když se
8:02
zavíraly o některých svátcích, ty obchody.
8:06
A zadruhý se vytahovala, když se před pár lety zaváděl ten pátek
8:10
před velikonocema jako svátek, kolik to bude stát a tak takže.
8:15
Vidíš seš chytřejší? To není o tom, že jsi chytřejší,
8:17
ale že já si pamatuju víc blbostí.
8:21
No tak každopádně jsem zvědavá, jestli francouzské ambice
8:24
ušetřit na státním rozpočtu by mohly vlastně být takhle
8:29
naplněny a přijde mi to docela dobrý dobrá myšlenka.
8:32
Tak já jsem zvědavá, jak to dopadne, jestli jako si to
8:34
opravdu tam zavede, nebo nebo ve stáci je jako nakonec vyhejtějí.
8:39
Uvidíme no. Tak jo jdeme na hlavní témata
8:45
prázdniny definitivně dorazily. Pokud tedy se nebudeme bavit o
8:51
clech, clech, clech a clech. Přijde to na řadu?
8:55
No vono to bylo minulý týden tak?
8:58
Že. Jsme se rozhodli vytáhnout
9:02
klobouku, nějaký naše tady vidaříky.
9:05
Vnitřní debaty. Tak no a vlastně jsme, jako je
9:08
vytáhli a pak jsme zjistili, že to bude docela jako takový jako
9:11
těžší díl. Možná o něco, ale o to
9:14
zajímavější, protože nevím, jestli si to pamatujete.
9:17
Ale před pár díly jsme vám slíbili, že se zaměříme na
9:21
jednotný kapitálový trh v evropský tedy.
9:24
Tak je to tady. Ta debata je tady někdy od roku
9:27
2015, jestli se nemýlím. Různě se stále omílá dokola.
9:32
Jak je to potřeba, proč to jde? Proč je potřeba to zavést?
9:36
Proč to na 2 stranu zavést nejde?
9:38
Co je potřeba udělat? Co je potřeba změnit, že s tím
9:43
musí souhlasit prostě všechny státy a tak dál.
9:48
Ta debata se ještě trošku zintenzivnila.
9:50
Loni poté, co vyšla zpráva Maria dragiho, který jako na to taky
9:55
vlastně docela tlačil, nebo tam rozvíjel tu myšlenku toho, že
9:57
jednotný kapitálový trh evropský je prostě to, co nebo to byla ta
10:02
1 z těch věcí, která by tu Evropu nějak jako dostala zpátky
10:07
na vrchol na pomohla jí býti více konkurenceschopná to tím,
10:10
že prostě firmy by jednodušeji našly kapitál a tak dál.
10:14
Každopádně vlastně ale ta debata byla i dál, protože v lednu.
10:20
Vlastně přišel určitý návrh od ševky EU, že jo tam tam prostě
10:26
byly nějaký hlavní body toho jednotného právního rámce tak,
10:29
aby mohl vzniknout jednotný kapitálový trh znovu v dubnu
10:34
přišla informace o takzvané hrozivé desítce, což je těch 10
10:39
nějakých parametrů, které by se měly odstranit proto.
10:43
Aby mohlo vlastně se jednotně v Evropě podnikat a vlastně tím
10:47
pádem zahájit nějaké snahy o tom jednotném kapitálovém trhu.
10:51
Já, když jsem si totiž dělala tu přípravu, tak je asi potřeba si
10:56
říct, o čem se bavíme. Protože oni jsou vlastně jako
10:59
nejsou 2 definice, ale jsou 2 pohledy na to, protože pro
11:03
někoho, když se řekne jednotný kapitálový trh, tak je to čistě
11:05
to, že prostě přijdeme za Petrem koblicem na pražskou burzu a
11:08
řekneme mu a teď bude jednotná burza prostě evropské unie.
11:12
Ale ono to tak vlastně není, protože se to dá vzít i jako
11:14
jednotný kapitálový trh, což znamená, že firmy můžou vyjít
11:18
volně běhat po celé té evropské unii a dojít si kamkoliv vlastně
11:21
pro ty peníze, protože na to budou nastavená pravidla, ale ne
11:24
nutně 1 vznik nějaký mega prostěga úřad.
11:27
Úřad jak tady rádi. Říkáme ono, je to totiž právě
11:30
tohle. Je ta věc, že jo, protože já
11:31
nevím, jestli si to pamatuješ, ale my jsme se buď na konci
11:34
loňského roku, nebo na začátku letošního roku jsme.
11:38
Se na investičním webu i ptali pár lidí, jestli je potřeba ten
11:42
jednotný kapitálový trh a jestli jakoby přinesl pozitiva a tak a
11:45
vlastně všichni ty lidi jako. Kdybych to měla jako shrnout,
11:50
tak se shodujou na tom, že vlastně jako jo, ale je potřeba,
11:53
jako si říct přesně, jak se to jako definuje, jo, co to vlastně
11:56
představuje? Protože spousta těch lidí
11:58
říkala, že. Samozřejmě to je potřeba, ale je
12:02
důležité, o čem vlastně se tady vede ta debata?
12:05
Jo, přesně to, co jsi říkala ty, bylo samozřejmě vyjádření
12:07
pražský burzy, že jo, jasně, tak jako pojďme to jako nějak řešit.
12:11
To je ten návrh tý Evropy, to nebylo vůbec opravdu.
12:13
Co jsem si? Teď říkala, že ten super úřad
12:16
jako tak ty říkali jasně, ale ten super úřad 1 vlastně nedává
12:18
smysl. Jo, to pojďme se přesně bavit
12:20
jako o tom. Jak vlastně jakoby z ní ta
12:23
definice a co je potřeba řešit? Jo, protože to je samozřejmě
12:26
zdanění, že jo různý, prostě podmínky na všech těch trzích
12:30
tak, aby se sjednotily, ale přesně ne tak, aby vznikl ten 1
12:33
super úřad na 2. Stranu.
12:35
Jako pojďme si říct, kde ty debaty jsou a kde si nakonec
12:38
vždycky jako zastaví. Jo no tak ta problematika je
12:45
jednoduchá, jo, když se podíváme vlastně na to, jaký pravidla
12:48
mají. Evropské firmy a na čem se
12:52
pohybují ty americké? Tak prostě ta Evropa jednoznačně
12:58
vlastně zakopává neustále o to, že prostě máš jinak nastavenou
13:02
administrativu v každé zemi, v každé zemi máš úplně jinak
13:04
nastavenou tu to podnikatelské prostředí a nemá to vlastně
13:09
synchronizovaný, tedy rámec. Takže ty, když prostě se
13:12
rozhodneš jako česká firma, že chceš víc růst prostě v
13:16
západních zemích a chtěla by sis tam dojít pro peníze, tak
13:20
vlastně zničehonic musíš předělávat jako spoustu věcí
13:23
typu účetnictví a tak dále a tak dále, aby jsi to mohla udělat.
13:26
Zatímco. V Americe to tak jako není a
13:31
odráží se tak taky ta tržní kapitalizace těch firem, že jo,
13:34
který jsou prostě na těch burzách a které se vůbec tam
13:36
jako pohybují. Takže.
13:40
Velkej. Payne pro Evropu, a ta zásadní
13:43
věc vlastně je, že pak tady si všichni pokládají otázku, proč
13:47
potom, když jako evropská firma doroste do určité velikosti, tak
13:51
odejde raději na burzy za moře než prostě, aby byla tady.
13:56
Přesně to je no že jo, tady se tomu všichni diví jako proč
13:59
teda? Jako když někdo nějakej jako
14:02
startup, kterej má nějaký mezinárodní ambice, nebo už je
14:04
přesně jako dorostla, proč jako nejde tady na ty evropský burzy?
14:08
Jo, pak samozřejmě jako na každá firma, která.
14:13
Se chystá jít na burzu, ať už v Česku nebo kdekoli jinde tak 1 z
14:17
1 otázek novinářů je a proč jste se rozhodl jí zrovna na pražskou
14:20
burzu a ne jinam? No ale zase když jdou jinam, tak
14:24
se jich ptáš proč jdou jinam, takže ono to tak jako je, ale já
14:27
jsem vlastně dost. Nedávno měla debatu s 1
14:30
finančním ředitelem, který připravoval vlastně IPO tuším,
14:33
že na vídeňskou burzu a myslím, že byly 3 ty burzy různě jako po
14:37
Evropě a vlastně od toho ustoupili a říkal mi, no my jsme
14:43
totiž zjistili, že pro každou tu burzu potřebujete úplně něco
14:46
jiného. Musíte dodávat vlastně úplně
14:49
jiné věci. Plus nebudeme tady vůbec
14:52
otevírat debatu o tom, že taky máš pražskou burzu v korunách a
14:58
pak taky máš. Jiné burzy v eurech a na to
15:02
naráží hodně ty firmy, ale to už by mělo být vlastně jakoby
15:04
vyřešeno, protože to nějak umožnila i česká vláda, že jo,
15:07
to to eurový účetnictví, když jako chceš a že se na to vlastně
15:12
potom jako vykašlali a soustředili se jenom na to. 1
15:15
IPO, který prostě proběhlo. No, takže jako firmám jako
15:19
takovým na tom se asi shodnem, jakoby to vyhovovalo, že velice
15:22
pravděpodobně nechci mluvit za všechny, ale jako jakákoliv
15:25
firma, která se rozhodne jako vstoupit na burzu, tak za prvý
15:27
jako samozřejmě. Vždycky by to bylo prostě
15:29
náročný na jakoukoli burzu se tam připravit na ten vstup, že
15:33
jo všechny ty papíry, teda je to prostě práce na měsíce možná
15:36
roky. Každopádně by to asi bylo
15:38
jednodušší v tom, že by to jako obsáhlo prostě jako celou tu
15:42
Evropu na 2 stranu. Jaký jsou tady teda teďka
15:45
pokroky? Já jsem říkala, že teda se tady
15:46
vo tom mluví od roku 2015. Vzniklo tady 10 10 hrozných
15:50
nebo? Hrozná desítka.
15:53
A dokonce v lednu tuším nová eurokomisařka pro finanční
15:56
stabilitu nebudu vyslovovat její jméno, protože je šíleně
16:00
komplikovaný. Tak mluvila o tom, že by tu
16:04
patovou situaci, což znamená souhlas vlastně všech těch
16:08
evropských států, se mohla vyřešit tak, nebo dala by se
16:11
vyřešit tak, že by vznikla nějaká koalice ochotných a že by
16:13
se jako třeba jenom pár států domluvilo?
16:16
A ti by vlastně jako měli nějaký ten svůj v uvozovkách jednotný
16:21
kapitálový trh, což si jako pro mě je zase otázka, jestli
16:24
vlastně tohle má smysl? Jo, protože zase to nebude celá
16:26
Evropa. Bude to jenom část na 2 stranu.
16:28
Když jsem četla vyjádření nějakých analytiků, tuším, že to
16:31
byl zrovna Tomáš sverna, tak říkal, že vlastně by mu to v
16:33
některých případech dávalo smysl, že by se spojily třeba
16:37
jako burzy z východních zemí, typu prostě Slovensko, maďarsko,
16:41
tuším, že tam zmiňoval srbsko. Myslím si, že i Řecko, jako že
16:44
by vznikl takovej pás, prostě na tom východě.
16:46
Že ty burzy jsou si vlastně trochu podobný.
16:49
A tak nevím, takže možná nakonec tady budeme mít. 27 jako
16:54
kapitálových trhů, ale 4. Východ západ severih no.
17:00
Akorát my tam nemáme jak teď zapadnout právě bez toho eura
17:05
moc, ale tak naštěstí jsme ve středu, takže se nemusíme nikam
17:08
přiklánět. On bude mít samotnou.
17:10
Bude vychutnat pod severočesko. No ale aby abych nějak to kromě
17:17
kromě toho, že hrozná desítka a koalice ochotných, mám pocit, že
17:22
vznikají nové filmy. Prostě.
17:24
Tarantina. Týna přesně jo, ale to to je 1
17:27
no. Vlastně ty ty překážky a myslím
17:31
si ale, že jsou jako podstatný, jsou dobře pojmenovaný.
17:36
Tak definujou některý ty šéfové. Nejen burz, ale i vlastně
17:40
ekonomové tak, že jako samozřejmě ta představa by mohla
17:45
být hezká, ale že to znamená, že ty menší firmy si možná na ty
17:49
peníze na tu burzu prostě nebudou moct dojít.
17:52
Jo, že se mnohem hůř prostě bude žádat.
17:54
Nevím na 1 velké centrální burze v Paříži.
17:58
A ty si tam půjdeš? Prostě se svojí firmou, která
18:00
nemá ještě miliardu eur a jako nebude se ti chtít to celý
18:07
podstupovat, protože to bude jako náročnější pro tebe, než se
18:10
domluvit tady se svým bankéřem investičním, který tě tím
18:13
provede a tak dále. To je jako pravda.
18:16
Tam tam já ten argument vidím jako velkej, jo, že teď je to
18:19
taky hezké jako uzpůsobený i pro ty menší hráče.
18:23
Kteří si tam prostě pro ten kapitál můžou přijít.
18:27
Což je bizarní, protože vlastně celý tohleto má vzniknout proto,
18:30
aby ty firmy měly jednodušší jako dosah na ten kapitál.
18:33
Že? Jo, ale tak to je samozřejmě
18:35
otázka, že jo, tak jasně máš 4 miliardu eur na 2 stranu, prostě
18:40
konkrétně třeba u nás. Myslím si, že v Polsku to mají
18:42
stejně AA bude to určitě fungovat i na těch jinejch
18:44
burzách. I přesně jako část tý burzy
18:47
vlastně určená pro ten u nás je to konkrétně trh start, že jo
18:51
pro ty menší firmy, který vlastně jako chtějí na burzu,
18:53
ale ještě nesplňujou ty velký jako podmínky.
18:56
Takže no, jako jestli se tady někdo někdy v dohledný době
19:01
domluví na tom, tak já snad jim pojedu třeba s rukou.
19:06
No, jako asi je potřeba si říct totiž co znamená jako dojít si
19:11
pro peníze a proč je to vlastně v Evropě takový problém pro
19:14
některé ty firmy? Protože vlastně.
19:19
I my jako investoři, což je jako psychologie nějaká vlastně
19:24
klidně zainvestujeme firmu někde tady ve spojených státech přes
19:27
nějaký index, ale ta roztříštěnost těch trhů vlastně
19:30
způsobuje tu konzervativnost? Evropských investorů vůči těm
19:34
evropským firmám. A teď mluvím o nějakých drobných
19:37
jako investorech. Jo, já se nebavím o velkých
19:39
hráčích na trhu a bavím se o tom, že prostě si dojdeš pro ten
19:45
kapitál a budou ty lidi, kterým leží ty peníze na těch účtech
19:48
chtít vlastně to valit skrz normální.
19:53
Investice, a ne že se jim to někde bude válet, což by kdyby
19:57
byl jednotný trh řekněme možnost rozpohybovat i ty firmy v rámci
20:02
té evropské unie, tak by samozřejmě.
20:04
Jako mohlo možná způsobit to, že že bysme byli schopný
20:09
zainvestovat i nějakou hezkou firmu?
20:11
Nevím prostě. Z Polska jo ale my je teď
20:15
neznáme. A když se někde objeví, tak se
20:17
vlastně trochu bojíme jako, co to je.
20:20
A teď se opravdu znovu opakuju. Nebavím o žádných velkých jako
20:23
institucionálních hráčích. Jo, bavím se o těch drobných
20:26
investorech. Takže to by možná mohlo jakoby
20:30
pomoci tomu, aby aby se ten trh jako hnul.
20:35
No a je pravda, že jako státy se v poslední době shodují na tom,
20:40
že je potřeba do toho šlápnout do toho, aby byl nějaký výsledek
20:44
z téhle té myšlenky, to znamená jednotný kapitálový trh, i
20:49
protože je tady velkej tlak na tu zelenou transformaci a mají
20:53
pocit, že prostě kdyby tady byl ten jednotnej kapitálovej trh,
20:56
takže tohle to jim to jako zjednoduší.
21:00
No, takže i proto vlastně možná si myslím, že se ta myšlenka teď
21:03
znovu tedy zvedla. No tak mám tady okénko Petra
21:09
koblice šéfa pražské burzy. Je to stejný ultimátní nesmysl
21:12
jako říci. Pojďme se odstěhovat, pozítří na
21:14
mars. Tak třeba ilon max si myslí, že
21:18
to je možný. No tak, ale pojďme si říct, že
21:23
je tomu trochu blíž než my ten. A že vlastně ta jednotnost té
21:28
burzy té 1 burzy není ani ve spojených státech.
21:32
Toho super úřadu. Ale stejně tak jako vydefinoval,
21:37
že ten problém vlastně je ten netekoucí kapitál přes ty
21:41
hranice. Jo, že si koupíš tady čez,
21:43
protože ho znáš a už se nejdeš podívat někam jinam.
21:46
Jestli bys tam nemohla něco zafinancovat, což samozřejmě
21:49
nutí. Ty malé firmy prostě jít pryč.
21:52
A to víme, že je pravda. No jo tak na 2 stranu prostě
21:57
přesně. Já rozumím jako zástupcům těch
22:00
regionálních burz, že pro ně je to dráždivý téma.
22:02
Je to zhruba podobný, jako když se v český národní bance zeptáš
22:05
na přijetí eura, jo. A nesmí mít názor na nic přece.
22:11
No ještě nehledě na to, že vlastně ty některé ty státy
22:17
opravdu mají výhodnější ty podmínky, takže proč oni by měli
22:20
kývnout na to, že tady teď bude jednotný trh, když vlastně oni
22:24
benefitují z toho, že jsou na tom líp než třeba my jako logiku
22:29
jasný, že to nikdy neodsouhlasej všichni.
22:31
Proto říkám, že ten super úřad je vlastně jako blbost, že tady
22:34
se musí vyřešit zdanění. Musí se vyřešit spoustu jinejch
22:37
jako věcí tak, aby to bylo aspoň ve všech státech podobný.
22:40
A pak jestli tady bude 1 super úřad. 12 super úřadů ale budou
22:43
mít prostě všechny stejný pravidla, tak jako jenom.
22:46
Já jsem teda aspoň nezaregistrovala, někde teda
22:48
žádnou konkrétní myšlenku. Ještě jak by to mělo vypadat?
22:51
Jo, že opravdu jako ta debata za těch posledních 10 let, která se
22:55
tu vede, tak vlastně nebo já nevím, ty jsi viděla někde
22:57
nějakou konkrétní myšlenku jako konkrétní návrh, jak by to
23:00
všechno mělo vypadat, nebo jenom je tady jednotný kapitálový
23:03
trecha? Řešíme prostě zdanění, podmínky,
23:06
měny. Jako rozdílný prostě přístupy.
23:11
Pojďme to nějak vyřešit. Vždycky všichni řeknou, ale.
23:13
Že vlastně jako nic konkrétního jsem zatím neviděla.
23:15
Teda. No tak jako myslím si, že ten
23:18
letošní rok je ten, kdy se o tom debatuje a tuším, že na začátku
23:21
roku 2026 oni mají přijít s nějakým návrhem, ale myslím si,
23:23
že ten návrh by měl být ty koalice ochotný, teda jako jo
23:26
vytvořit, že tam by už mělo bejt fakticky něco jako
23:28
realistickýho, tak je to zhruba jako kompas, tak dragy něco
23:33
napsal do té zprávy a teď jako bádáme, jak to vlastně celý
23:36
udělat, ale myslím si, že tam byl 2026, kdy s tím mají přijít
23:39
s nějakým jako návrhem. Tak snad to nebude zase další
23:44
strategie, to je takový jako naše.
23:46
Vždycky poslední roztomilá věta tak jak čemukoli, co se týká
23:51
evropský unie. No, hele já tady mám ještě jako
23:55
pár čísel, aby jako by bylo jasný, proč je to vlastně
23:58
problém? Jo.
24:01
Tržní kapitalizace akcí USA 230% HDPEU 80% HDP dluhopisový trh EU
24:08
třetinový venture trh. USA 5 krát větší než Amerika, to
24:15
jako vlastně mluví za vodo USA větší než Amerika nejsou?
24:18
Ano, jsou nejsou. Tak jako to je to to jsou ty
24:22
fakta, o kterých my tady vlastně mluvíme.
24:24
Jo a to to je jako jednodušší. Si to vlastně na tom představit.
24:28
No a můžeme tady vlastně uvažovat IO tom zase v naší
24:31
oblíbené otázce, jestli jako bylo dřív slepice nebo vejce,
24:34
protože se tady jako léta bavíme o tom, že v těch spojených
24:37
státech jako pro lidi pro obyčejný lidi je vlastně
24:40
přirozený jako investovat a kupovat si akcie, kdežto prostě
24:46
o Česku se vůbec nebudu bavit. Jo, ale podle mě v Evropě to je
24:48
taky jako trošku jinak. Teda si myslím než.
24:51
Než než v tý Americe jo, protože tam prostě jsou na to ty lidi
24:55
zvyklí. Takhle to měli vždycky.
24:57
A pokud se jim řekne. Hele, jako investujte, prostě
25:02
nechávejte. Nechávejte si zhodnocovat
25:03
peníze, ať už na stáří nebo na pakt, to je úplně 1.
25:07
Tak vlastně pro ně je přirozený to, že jdou a koupí si akcie.
25:11
Ale tady to vlastně úplně přirozené není a teď se pojďme
25:13
bavit, jestli jako o tom, jestli to vlastně není přirozený,
25:15
protože je to tady jako komplikovanější AU nich je to
25:19
tak jednodušší a nebo prostě je to tou kulturou.
25:22
Jako komplikovanější to není. Normálně investuješ stejně, že
25:26
jo. A teď jsme se ale bavili o tom,
25:28
že si jako každej, že my si koupíme čez a prostě někdo ve
25:31
Francii si koupí francouzskou firmu, protože prostě to známe,
25:34
že jo. A ten kapitál tu jako neprotýká
25:36
přes ty hranice, tak jestli to je tímhle a nebo?
25:41
To je jako spíš tou mentalitou těch lidí, že to je takhle jako
25:43
nastavený. No tak asi je to obojí bych si
25:47
tak tipla. Nevím, těžko říct ale.
25:52
Tak je to vlastně mix toho, že to mají tu ruku v ruce.
25:54
Ty máš rozhýbat lidi a musíš je rozhýbat na nějakým jako trhu a
25:58
ten trh nemá prostě asi potenciál na 3 kilometrech
26:04
čtverečních, kde máš prostě 2 firmy a do těch jediných můžeš
26:08
investovat. Jo, to je jasný, ale z 2 strany
26:10
ty můžeš investovat kdekoli, takže je vlastně jako problém
26:13
Evropy, že? Já se podívám jako do sn PA,
26:16
nepodívám se prostě do Německa. A je to daxu AO tom se tady
26:20
bavím. Jako to je a to je problém unie
26:23
rozhodně ne nikoho jiného nebo takhle je to problém můj.
26:26
Především bych chtěla říct, že to je problém můj, pokud bych
26:29
tohle nedělala, jo vlastně jako nebudeme tady přebírat
26:33
zodpovědnost prostě a dávat jí ne ty zlá europoty za to můžeš
26:37
to asi ne. Ale samozřejmě mohla udělat unie
26:40
spoustu věcí pro to, aby. To bylo jinak a mohla udělat
26:44
taky spoustu věcí proto, aby ty firmy neodcházeli vlastně do
26:47
toho zahraničí. Jo, a když tady říkáme, budeme
26:49
držet prostě velké startupové firmy jako v Evropě a budeme je
26:52
hrozně podporovat. No, tak jí musíme taky sehnat
26:54
prachy a ty prachy jim seženeme jak od investorů.
26:58
Akorát, že investoři dají ty prachy radši do Ameriky.
27:00
Můžem začít od znova. Jo přesně tak, tak jo, tak good.
27:07
Dobrý, tak tady máme 2 téma. Trošku navazujeme na to, že
27:12
minulý týden začala výsledková sezóna reportovalo hodně
27:15
americkejch bank a ty jejich výsledky byly vlastně super.
27:20
A to i přesto, v jaký době se nacházíme, tak jsme si trochu
27:23
řekli, že se mrknem na to, v jaký kondici a proč jsou ty
27:26
americký banky. Teď, jak s tím vlastně souvisí
27:30
fad a trošku to zkusíme zasadit do kontextu.
27:35
Jsme měli tady před začátkem debatu o tom, že každá si
27:38
myslíme, že se bude o něčem bavit, ale nevíme, o čem, ale.
27:43
Kromě výsledky nás čekají v tomto a příštím týdnu zasedání
27:46
ETBI fedů. A samozřejmě že ve chvíli, kdy
27:51
banky říkají, že mají dobré úrokové zisky, tak je to dané
27:55
politikou centrálních bank a tím, jak se drží sazby nahoru
28:01
zlý zlý jerom. Pavel jed drží nahoře.
28:04
A proto vlastně to je 1 z těch důvodů.
28:09
Které ty banky uvádějí, že jim ženou zisky ještě pořád.
28:15
Mimochodem u nás, když to tak bylo, jako že to tak tady ještě
28:18
pořád jo, ale když to tak bylo, tak banky zlezlé banky dostaly.
28:25
Win fulltex. No tak.
28:30
Je to pravda? Každopádně, ale mně se zdá, jako
28:34
že ta výsledkovka u těch bank samozřejmě vždycky ukazuje na na
28:37
vlastně kondici celých těch ekonomik.
28:40
Jo, dost se vlastně tam dozvíte z toho, jestli si lidi pořád
28:43
půjčujou, jestli si půjčujou třeba i na bydlení, jestli
28:47
investujou a jestli ty peníze jim tam leží, nebo někde běhaj,
28:52
což je vlastně i to investování, což samozřejmě, pokud vyjde
28:56
výsledkovka tak, že? Dle očekávání tak to trošku
29:01
vnese klid na ty trhy, protože. Že vidíme, že v té společnosti
29:05
se neděje nic zas tak dramatického z 2 strany.
29:07
Já když jsem na to koukala, tak jako by je to velmi pozitivní,
29:13
ale některé ty výhledy, a to upozorňování těch šéfů bank
29:16
vlastně na to, co se bude dál dít, tak už jako zas tak
29:19
pozitivně nevyznívají. Nevyznívají ani negativně, jsou
29:23
tam prostě takové ty vztyčené prstíčky.
29:26
Dejte si pozor, může přijít něco jako.
29:28
Což je zajímavý, protože. Vlastně na tuhle nejen.
29:32
Teda šéfové těch velkých bank upozorňovali už v tom 1.
29:35
Kvartále. A jako za mě z toho vyplývají 2
29:40
věci a to je to, že jako to vypadá, že ten bankovní systém
29:45
americký je docela robustní. Drží to jako dobře, nic jako
29:49
nevidíme tam žádné velké jako potíže a za 2.
29:53
To, že tady všichni předpovídají krizi včetně nás, teda
29:57
samozřejmě myslím mi k tomu přidáváme, protože jsme tady
29:59
taky předpovídali inflaci, že jo, která sice se trošku teď už
30:02
zvedá. Ale bude moudřejší asi po tom,
30:04
co cla budou platit a budou platit déle.
30:08
Že všichni vlastně tu krizi tak nějak jako očekávají, ale
30:12
vlastně pořád se neděje ještě nic tak hroznýho s tím vlastně
30:15
možná souvisí i to, že ty banky samozřejmě.
30:20
Vidíme v těch výsledcích, že lidi vlastně jako investujou
30:23
pořád dobře a ona, a to zase souvisí s tím, že teď jsme tady
30:26
viděli tu politiku Donalda Trumpa.
30:28
A jak na ni reagovaly ty trhy? Kdy se ale nakonec vlastně
30:32
vždycky vrátili zpátky AV mnoha případech jako na rekordní
30:35
hodnoty, tak je to to, že? Vlastně jako ty trhy podle mě
30:41
jako opravdu teď zaprvý ustojí. Všechno je to proto, že ty lidi
30:44
si už zvykli na to, že teda dobrý, tak.
30:48
Jestli přijde ta krize, tak já se možná jako předzásobím něčím
30:51
nebo pře před před předinvestuju, nebo?
30:55
Jo, že vlastně se trošku jako chová ten trh malinko jinak než
30:58
všichni předpokládali. No trh jo, to je dáno podle mě
31:03
hlavně těma velkýma investorama, který už svý mávly rukou, ale
31:06
ale ti malí vlastně. U nich podle mě to
31:11
nejzásadnější. Je to, že ty banky mají vlastně
31:16
čím dál menší rezervy na úvěrové ztráty, jo, což znamená, že mají
31:19
vlastně strašně dobrý portfolia úvěrová.
31:23
A to je extrémně pozitivní zpráva, protože.
31:27
To napovídá tomu, že domácnosti ma můžou splácet, splácejí.
31:30
Dělají to jako přesně tak, jak mají.
31:32
A ty banky jsou jako vyklidněny. A to mě přijde jako hodně
31:36
zajímavý, protože tam to je podle mě ten tam ten zdvižený
31:40
prapor toho, že ta kondice evidentně pořád jako ne neklesá
31:44
a je to jako heleluja, jo, buďme rádi.
31:48
No, takže vlastně? Celkem pozitivní zprávy z 2
31:53
strany, všichni do 1 zmiňují, že neví, co přijde skrz ta cla.
32:01
Což dělají už 2. Kvartál a asi už je to taky
32:03
nebaví. No a na 2 stranu, když vlastně
32:06
ty dobré výsledky vylezly, tak na těch akciových trzích to
32:08
příliš vidět nebylo jako na tý křivce, že když vidíš dobrý
32:11
výsledek, tak by asi logicky měla stoupat, že investoři by
32:14
měli být spokojení, protože asi taky spousta z nich už počítá s
32:18
tím, že fat prostě s těma úrokovýma sazbama dolů půjde a
32:22
což se samozřejmě jakoby odrazí na těch výsledcích bank, že jo,
32:25
protože jak jsi na začátku zmiňovala logicky, čím vyšší
32:28
sazby, tím vyšší jako zisky bank, že jo?
32:30
Takže to je asi taky 1 z věcí na to očekávání, že banky vlastně
32:34
chtějí trošku něco jiného, než chce americký prezident?
32:37
Z 2 strany vlastně když jsi teda zmínila tu tu situaci v Česku,
32:40
tak. V Česku, když šly sazby dost
32:43
rapidně dolů, což šly, jako je to 3 a půl procenta, že jo dolů
32:48
ze 7 na 3 a půl, takže 3 a půl. Tak.
32:54
Vždycky dobrý furt, takže třeba vlastně nakonec v tý Americe to
32:57
bude taky tak. Jo tak není to jako sám jako
33:00
zaprvý se s tím počítalo zadruhý.
33:01
To je přirozený, že jo, když se neděje nic, tak hroznýho jako
33:03
jsme tady viděli prostě v covidu.
33:05
AV tý energetický krizi na 2 stranu.
33:07
Já jsem tady říkala míši na začátku předtím natáčení
33:11
podcastu. O čem se teda budeme bavit?
33:13
Jak jsme diskutovali, tak jsem říkala, že jsem v tý rešerši
33:17
došla až prostě do pádu lemon brothers a to se mi teď může
33:22
hodit, protože mluvili jsme o tom, že nebo ty jsi mluvila o
33:25
tom, že lidi tam vlastně pořád ještě jako vlastně docela dobře
33:30
a perfektně jako splácejí ty úvěry.
33:33
Kdežto krize v roce 2008 vznikla tak, že prostě přestali splácet
33:36
hypotéky, že jo ty lidi. No takže na základě jako téhleté
33:40
zkušenosti v roce 2010 barák Obama podepsal reformu regulace
33:43
finančního sektoru, což je možná vlastně i jakoby když se na to
33:49
podíváme kolem a kolem. Důvod toho, proč ty banky teď
33:51
jsou vlastně v takový kondici, i když tady jako vyhlížíme krizi a
33:54
máme za sebou prostě léta, to je úplně dobrý situace.
33:59
V těch ekonomikách světovejch. Vidíš, takže se mi to nakonec
34:03
hodilo. Ta rešerše tady nazpaměť.
34:06
Tak to poučení z ekonomické krize jako šlo velikánský, takže
34:12
jako vlastně všude po světě se začaly nastavovat, začala
34:16
nastavovat pravidla pro ten bankovní systém tak, aby se ti
34:19
roz blikaly všechny varovný. Čudlíky ve chvíli, kdy se něco
34:24
děje a ty jsi měl pojistku, aby se to nedělo, že jo, tak přesně
34:28
důvod, proč se jako tím zabývají všechny ty stres, testy, prostě
34:32
centrálních bank a tak dále. Teda těch bank, který mají na
34:35
starosti vlastně dozor a. Je zajímavý, jak jsme skončili
34:41
zase tím, že co by bylo, kdyby bylo špatně.
34:43
Jo se to mělo být optimistický téma.
34:47
Je to optimistické, prosím vás, my jako nechceme zase zaplouvat
34:50
tady do do negativistických myšlenek, takže jsme rádi,
34:54
protože všichni tady vyhlíží krizi.
34:57
Třeba to vlastně nakonec tak hrozný nebude, uvidíme.
35:01
Ale každopádně to vypadá, že? Finanční sektor to teď přežívá
35:05
výborně a mohl by to přežít dobře, i kdyby se stalo něco s
35:10
červeným světýlkem. No tak tam jako speciálně ve
35:14
spojených státech jako záleží hodně na tom vlastně co, co
35:17
přinesou ty následující měsíce a jaká bude ta kombinace na 1
35:21
straně těch tarifů a na 2 straně těch sazeb že jo tam tam to je
35:26
ta zásadní věc. Věc, kterou vlastně zmiňovali
35:28
snad všichni ty šéfové, že na to čekají, jak půjdou sazby dolů,
35:33
jak půjdou tarify nahoru, ale že vlastně zatím ten optimismus,
35:37
jako především na tom investorským jako poli přetrvává
35:41
dál, ale že tam ty rizika právě vidí.
35:43
No a to nakonec ale jako na těhletěch věcech vlastně nakonec
35:46
záleží i to, jaký kroky udělá evropská centrální banka.
35:50
Tak tam se čeká co míšo, když to sleduješ.
35:51
Nic. Já myslela taky.
35:54
Čekají na to, co se stane v. Americe ne, ne, ne tam není
35:57
úplně jiná situace, protože ECB vlastně je už poté jako brutální
36:00
vlně toho snižování. Myslím si, že to bylo snad
36:05
osmkrát za sebou a teď bych nerada jako kecala.
36:07
Mám to tu někde napsané, ale myslím si, že 8 krát za sebou.
36:12
Naposledy přišlo to snížení teď v červnu a tam už právě jenom
36:17
přišlo vlastně to, že? Vyjádření, že se teď zpomalí teď
36:22
se počká a že vlastně ten. Proces.
36:28
Je s největší pravděpodobností na nějakou dobu u konce.
36:31
Tak už jsme zase dost nízko, že jo tak na 2 stranu.
36:33
Přesně tak jsme jsme nízko a 2. Procentech nebo na kolik?
36:38
Depozitní sazba jsme nízko a je to vlastně způsobené tím, že
36:42
evropská unie musela začít bojovat s tou stagnující
36:45
ekonomikou. Takže tam my jsme jako hodně
36:48
hodně posunutý oproti tomu fedu. Zatímco fed tam ta situace je
36:53
jaká je, nevím, jestli jí úplně nutně musíme znovu vlastně
36:56
omílat ten tlak na to snížení těch sazeb je tam brutální a fed
37:02
naopak vyčkává, protože prostě se tý nejistoty obává, neví.
37:06
Co vlastně s těmi? Clami může a nemůže do té
37:08
ekonomiky. Přijít vlastně je, máme to slovo
37:13
hodně rádi. Čeští bankéři ho používají, je
37:16
hodně v přehledící. To znamená, že.
37:20
Nás to zaslovuje dohromady celý. Což znamená, že čeká na data z
37:26
trhu a vlastně pak bude rozhodovat tak, aby právě za
37:29
rok, rok a půl tam nepřišel nějaký zásadní průšvih.
37:33
Uvidíme, jak to dopadne dál posledním týdnu.
37:36
Ani jsem to vlastně nedávala do přehledu zprávy, že jsem říkala,
37:38
že se tomu tady budeme věnovat. Posledním týdnu zase bylo,
37:41
odvolám, neodvolám. Ze strany Donalda Trumpa.
37:46
Jako dobrý je žeron. Pavel má před sebou jenom jako
37:48
necelý rok. Jo, květen 26, ne podle mě jako
37:51
mu končí to jeho období se snad to nějak přežije?
37:53
No. No z 2 strany.
37:55
Já jsem si vlastně jako vzpomněla na to, jak to bylo
37:57
tady, když jsme měli ty sazby strašně dlouho na tý sedmičce,
38:02
ne? Když jsme jehnali na sedmičku
38:03
teprve a jak prostě zaznívalo tehdy prezident byl Miloš Zeman
38:07
AA vlastně společně IS představiteli anna tady hlásali,
38:13
jak to je rusnokova drahota prostě a lidi nemají kde bydlet,
38:17
protože Rusnok nechává sazby vysoko a tak dále.
38:20
No tak teď to mají v Americe a maj to trošku brutálně.
38:23
Protože naši vládní představitelé si to neřešili
38:26
aspoň jako na sociálních sítích, ale jinak vlastně ty situace
38:31
těch guvernérů jsou vlastně jako podobný.
38:35
Jako řešili jsme to tady před pár měsíci.
38:36
Tuším, že s Petrem dufkem s ekonomem, kde přesně on říkal,
38:41
jako ukažte mi na hlavu státu nebo prostě premiéra nebo
38:45
kohokoliv z jakýhokoliv státu, který netlačí na guvernéra.
38:50
Centrální banky, aby snižoval sazby, protože každá každej stát
38:53
chce samozřejmě. Splácet dluh za co nejmenší
38:58
peníze v uvozovkách, jenom se to většinou neděje takhle veřejně
39:01
jo, takže vono se to vlastně dá čekat, že tenhleten přístup jako
39:04
tady bude jenom, jak říkáš, normálně se to neřeší asi přes
39:07
sociální sítě, ale svedou si to říct někde za zavřenýma dveřma
39:12
jo, je to prostě asi. Dokonce jako jejich z nás
39:14
brutální tlak na snižování pak už nebyl.
39:17
Pak jako časem oni se spolu nebavili totiž no jako.
39:21
Jak říkám, možná, že to teďka prostě jenom probíhá na úrovni,
39:24
prostě sedíme spolu na jednání a řekneme si to za zavřenýma
39:27
dveřma jo. Spíš neseděj.
39:30
Tohle to je. Bylo to u nás v době prostě, kdy
39:32
byl u vlády Andrej babiš, kterej taky jako že jo prostě tlačil.
39:36
Protože ven že jo. Veřejně ano, takže je to vlastně
39:41
normální. Nikoho to nepřekvapuje, jenom
39:43
prostě spíš jde o tu formu asi jako vždycky ostatně.
39:49
Takže banky IV Americe jsou skvělý, daří se jim dobře
39:54
čekají, co přijde. Jednotný kapitál nebude.
39:59
A tím můžeme uzavřít díl číslo 22 sbohem.
40:03
Posledujte nás všude, já už nemám hlas, ahoj.
40:06
Mějte se. Díky.