Latest / Beta Finch - Consumer Brands - ES / Starbucks Q1 2026 Earnings Analysis
Transcript
- 0:08Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por
- 0:12Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y como siempre, me acompaña mi
- 0:16Speaker 2: CEO Host Jordan. Hoy vamos a analizar los resultados del
- 0:20Speaker 2: primer trimestre del año fiscal 2026 de Starbucks, y déjenme decirles
- 0:24Speaker 2: que hay mucho que desempacar aquí. Antes de comenzar, debo
- 0:28Speaker 2: mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial
- 0:32Speaker 2: solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo
- 0:36Speaker 2: que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su
- 0:41Speaker 2: propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes
- 0:45Speaker 2: de tomar decisiones de inversión.
- 0:48Speaker 3: Gracias Alex. Y efectivamente, hay bastante que cubrir con Starbucks.
- 0:54Speaker 3: Lo más destacado es que finalmente están viendo el crecimiento
- 0:56Speaker 3: impulsado por transacciones que tanto han estado buscando. Los ingresos
- 1:01Speaker 3: globales crecieron un 5% hasta 9 dólares con 90 céntimos mil millones,
- 1:05Speaker 3: con ventas comparables globales acelerando a un crecimiento del 4%.
- 1:11Speaker 2: Exacto, Jordan. Y lo que me parece más impresionante es
- 1:15Speaker 2: que en Estados Unidos, las transacciones comparables crecieron un 3%
- 1:19Speaker 2: año tras año, marcando la primera vez en ocho trimestres
- 1:22Speaker 2: que ven este crecimiento. Brian Nicole, el CEO, realmente enfatizó
- 1:27Speaker 2: esto durante la llamada.
- 1:30Speaker 3: Es cierto, Alex. Y hablando de Nicole, fue muy claro
- 1:34Speaker 3: sobre su estrategia back to Starbucks o de vuelta a Starbucks.
- 1:38Speaker 3: Dijo algo que me llamó la atención, primero damos vuelta
- 1:41Speaker 3: a la línea superior, y luego seguirá el crecimiento de
- 1:44Speaker 3: las ganancias. Parece que están en esa primera fase ahora mismo.
- 1:49Speaker 2: Sí, y eso se refleja en los números de ganancias, ¿verdad?
- 1:53Speaker 2: Las ganancias por acción fueron de 56 céntimos, una disminución del
- 1:57Speaker 2: 19% comparado con el año anterior. Los márgenes operativos consolidados
- 2:03Speaker 2: fueron del 10,1%, contrayéndose 180 puntos base. Claramente están invirtiendo fuertemente
- 2:10Speaker 2: en el negocio.
- 2:12Speaker 3: Correcto. Y una gran parte de esa contracción del margen
- 2:16Speaker 3: viene de América del Norte, donde los márgenes operativos declinaron
- 2:19Speaker 3: aproximadamente 420 puntos base año tras año. Katherine Smith, la CFO,
- 2:25Speaker 3: explicó que esto se debe principalmente a las inversiones continuas
- 2:29Speaker 3: del plan Back to Starbucks y también a la inflación
- 2:31Speaker 3: de costos de productos y distribución, incluyendo aranceles y precios
- 2:35Speaker 3: elevados del café.
- 2:37Speaker 2: Hablemos un poco sobre lo que está funcionando para ellos.
- 2:41Speaker 2: El programa de servicio Green Apprent o Delantal Verde realmente
- 2:44Speaker 2: parece estar dando resultados. Nicole mencionó que sus 650 tiendas piloto
- 2:50Speaker 2: continúan superando a la flota por aproximadamente 200 puntos base en
- 2:54Speaker 2: ventas comparables. Es
- 2:56Speaker 3: fascinante, Alex. Y no es solo una métrica. Están viendo
- 3:02Speaker 3: mejoras en múltiples frentes, los comentarios positivos de los clientes
- 3:05Speaker 3: crecieron durante el trimestre, el rendimiento durante las horas pico
- 3:09Speaker 3: aumentó constantemente, y están manteniendo los tiempos de servicio tanto
- 3:12Speaker 3: en café como en drive-thru por debajo de sus objetivos
- 3:15Speaker 3: de cuatro minutos, incluso en transacciones.
- 3:20Speaker 2: Ahora hablemos del elefante en la habitación, China. Durante el
- 3:25Speaker 2: trimestre anunciaron un acuerdo definitivo para formar una empresa conjunta
- 3:28Speaker 2: con Boyu Capital.
- 3:31Speaker 3: Sí, esto es grande, Alex. Bajo este acuerdo, Boyu adquirirá
- 3:36Speaker 3: hasta un 60% de interés en las operaciones minoristas de
- 3:39Speaker 3: Starbucks en China, mientras que Starbucks retendrá un 40%. Starbucks
- 3:44Speaker 3: seguirá siendo dueña y licenciando la marca y propiedad intelectual
- 3:47Speaker 3: a la empresa conjunta. Y
- 3:50Speaker 2: desde una perspectiva financiera, esto significa que a partir del cierre,
- 3:54Speaker 2: que esperan sea en la primavera, las operaciones minoristas de
- 3:57Speaker 2: Starbucks China se desconsolidarán completamente de sus estados financieros consolidados. Sus 8,011
- 4:04Speaker 2: cafeterías operadas por la empresa se convertirán en tiendas licenciadas
- 4:08Speaker 2: dentro del segmento internacional.
- 4:11Speaker 3: Correcto. Y Katherine Smith mencionó que en una base anualizada,
- 4:15Speaker 3: creen que la nueva estructura podría ser aproximadamente 40 puntos base
- 4:19Speaker 3: acretiva a sus márgenes consolidados. Sin embargo, esperan un efecto
- 4:24Speaker 3: dilutivo de 2 céntimos a 3 céntimos en relación a su guía
- 4:27Speaker 3: actual de EPS.
- 4:29Speaker 2: Pasemos a la guía para el año fiscal 2026. Están proyectando
- 4:34Speaker 2: un crecimiento de ventas comparables globales del 3% o mejor,
- 4:38Speaker 2: liderado por un crecimiento del 3% o mejor en ventas
- 4:41Speaker 2: comparables de Estados Unidos también.
- 4:44Speaker 3: Y en términos de expansión de tiendas, esperan aproximadamente 600 a 650
- 4:48Speaker 3: nuevas cafeterías netas globalmente. Esto incluye 150 a 175 nuevas tiendas operadas
- 4:56Speaker 3: por la empresa en Estados Unidos, una ligera disminución en
- 4:59Speaker 3: tiendas licenciadas de América del Norte, y 450 a 500 nuevas cafeterías
- 5:04Speaker 3: internacionales netas.
- 5:06Speaker 2: Lo que me llamó la atención durante la sesión de
- 5:09Speaker 2: preguntas y respuestas fue cuando David Tarantino de Bayer preguntó
- 5:12Speaker 2: sobre el rendimiento del tráfico en América del Norte. Nicole
- 5:16Speaker 2: explicó que aproximadamente medio punto del crecimiento de ventas comparables
- 5:20Speaker 2: fue impulsado por transferencias de ventas de tiendas cerradas, pero
- 5:23Speaker 2: que la fortaleza realmente era amplia.
- 5:27Speaker 3: Exacto, Alex. Y enfatizó algo realmente importante, tanto los clientes
- 5:32Speaker 3: que no son parte del programa de recompensas como los
- 5:34Speaker 3: que sí lo son crecieron en transacciones. Esto significa que
- 5:38Speaker 3: las personas regresaron a la marca y aumentaron el compromiso
- 5:41Speaker 3: con los clientes existentes.
- 5:44Speaker 2: Otra pregunta interesante vino de Jonny Bancoe de JP Morgan
- 5:47Speaker 2: sobre la competencia, especialmente las cadenas enfocadas en DriveTrokey para llevar.
- 5:53Speaker 2: La respuesta de Nicole fue confiada, dijo que cuando tienen
- 5:56Speaker 2: el café, DriveTrokey recogida de pedidos móviles funcionando juntos como
- 6:00Speaker 2: un ecosistema, son incomparables.
- 6:03Speaker 3: Me gustó su confianza ahí. También mencionó que están trabajando
- 6:07Speaker 3: en tableros de menú digital en todo su sistema, lo
- 6:10Speaker 3: que les permitirá personalizar el menú por horario del día.
- 6:14Speaker 3: la mañana como ritual, la tarde como reinicio, conceptos interesantes.
- 6:18Speaker 3: Y
- 6:20Speaker 2: no podemos olvidar hablar sobre su programa de eficiencia de
- 6:23Speaker 2: costos de 2.000 millones de dólares que planean realizar durante dos años,
- 6:26Speaker 2: abarcando adquisiciones, tecnología y funciones administrativas generales.
- 6:32Speaker 3: Sí, Nicole fue claro sobre que esto no es recorte
- 6:35Speaker 3: de costos a gran escala, sino inversión estratégica en lo
- 6:38Speaker 3: que más importa. Tienen una lista de proyectos con nombres
- 6:42Speaker 3: de personas asignados y entregables claros.
- 6:45Speaker 2: Antes de terminar, hablemos sobre las plataformas de menú. Nicole
- 6:50Speaker 2: mencionó que han reducido el menú aproximadamente 25 a 30% y
- 6:54Speaker 2: están enfocándose en plataformas específicas como Salud y Bienestar, que
- 6:58Speaker 2: comenzaron con proteínas. Y
- 7:00Speaker 3: los resultados iniciales de la plataforma de proteínas son prometedores.
- 7:05Speaker 3: Están viendo altas tasas de prueba y repetición, y está
- 7:08Speaker 3: resultando ser altamente incremental. Cuando los clientes la prueban, realmente
- 7:13Speaker 3: les gusta. Entonces
- 7:16Speaker 2: qué significa todo esto para los inversionistas? Starbucks claramente está
- 7:21Speaker 2: en medio de una transformación. Están viendo el crecimiento de
- 7:25Speaker 2: la línea superior que querían, pero a costa de márgenes
- 7:28Speaker 2: en el corto plazo.
- 7:30Speaker 3: Exactamente, Alex. La pregunta clave es si pueden mantener este
- 7:35Speaker 3: impulso de crecimiento mientras hacen la transición de vuelta a
- 7:37Speaker 3: la rentabilidad. Su guía de EPS de $ 2. 15 a $ 2. 40
- 7:44Speaker 3: refleja lo que llaman un enfoque medido, invertir estratégicamente en
- 7:47Speaker 3: la primera mitad para establecer impulso, luego construir sobre ese
- 7:51Speaker 3: trabajo para el crecimiento en la segunda mitad. Y
- 7:54Speaker 2: con el día del inversionista programado para el día siguiente
- 7:57Speaker 2: a esta llamada de ganancias, claramente tenían más que compartir
- 8:01Speaker 2: sobre su visión a largo plazo.
- 8:04Speaker 3: En resumen, Starbucks parece estar en el camino correcto con
- 8:07Speaker 3: su plan de transformación. Los fundamentos operativos están mejorando, están
- 8:12Speaker 3: recuperando el crecimiento de transacciones, y tienen una hoja de
- 8:15Speaker 3: ruta clara hacia adelante. Pero como dijo Nicole, el camino
- 8:19Speaker 3: no será lineal.
- 8:20Speaker 2: Antes de cerrar, Jordan tiene nuestro descargo de responsabilidad final
- 8:27Speaker 3: Correcto, Alex. Todo lo discutido es análisis generado por IA
- 8:32Speaker 3: con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
- 8:38Speaker 3: Por favor, haga su propia diligencia de vida.
- 8:41Speaker 2: Eso es todo por el episodio de hoy de Betafinch.
- 8:45Speaker 2: Soy Alex.
- 8:47Speaker 3: Y yo soy Jordan. Gracias por escucharnos, y nos vemos
- 8:51Speaker 3: en el próximo desglose de ganancias.
- 8:55Speaker 2: Eso es todo por el análisis de hoy. Si te
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