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Il Crack Parmalat: Ascesa e Caduta di un Impero Corrotto · SCENARIO Mr Camp (Podcast Deep Dive)

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Speaker 2: Benvenuti nel podcast Scenario di Mr. Camp, l'unico podcast che
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Speaker 2: aggrega news, video e informazioni da altri podcast, video, libri,
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Speaker 2: film e serie TV per raccontarti in sintesi proprio a
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Speaker 2: te che non hai troppo tempo, cosa è successo in
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Speaker 2: passato e che cosa sta succedendo nel mondo. Per cui,
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Speaker 2: vuoi essere smart? E allora ascoltaci, seguici e iscriviti. Iniziamo!
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Speaker 2: Let's go!
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Speaker 3: Direi che oggi affrontiamo un vero e proprio buco nero. Cioè,
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Speaker 3: parliamo di 14 miliardi di euro letteralmente svaniti nel nulla.
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Speaker 3: Roba da non crederci. Il più grande disastro finanziario della
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Speaker 3: storia europea non è nato a Wall Street o nella
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Speaker 3: City di Londra, ma incredibilmente in un piccolo paese di
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Speaker 3: provincia nell'operosa Emilia- Romagna. Parliamo ovviamente del crack Parmalat.
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Speaker 2: È una cifra che fa letteralmente girare la testa. 14 miliardi,
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Speaker 2: cioè è un'enormità. E l'obiettivo di questa analisi approfondita non è, diciamo,
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Speaker 2: semplicemente fare la cronaca di un processo o snocciolare una
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Speaker 2: lista di numeri incomprensibili per chi ci ascolta.
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Speaker 3: Assolutamente no, sarebbe noiosissimo
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Speaker 2: Esatto, vogliamo capire i meccanismi, ecco. Vogliamo smontare l'orologio e
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Speaker 2: guardare gli ingranaggi. Perché viene davvero da chiedersi come faccia
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Speaker 2: una modesta azienda familiare a diventare un colosso globale. E soprattutto,
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Speaker 2: a un livello puramente pratico, come si fa a ingannare
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Speaker 2: le banche più prestigiose del pianeta e i revisori contabili
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Speaker 2: internazionali per oltre un decennio?
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Speaker 3: Guarda, per capire come crolla un impero di queste proporzioni,
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Speaker 3: bisogna prima guardare a come è stato costruito dalle fondamenta.
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Speaker 3: E tutto ha inizio nel 1961, a Collecchio, in provincia
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Speaker 3: di Parma.
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Speaker 2: Nel cuore della food valley italiana, insomma.
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Speaker 3: Esattamente. Lì c'è un 22enne di nome Calisto Tanzi che
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Speaker 3: si trova costretto ad abbandonare l'università a causa della malattia
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Speaker 3: del padre e deve prendere in mano l'azienda di famiglia.
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Speaker 3: All'epoca l'attività era divisa con uno zio e si concentrava
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Speaker 3: essenzialmente su conserve di pomodoro e salumi.
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Speaker 2: E qui c'è il primo vero bivio di questa storia,
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Speaker 2: perché a seguito di una divisione aziendale, al giovane Tanzi
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Speaker 2: tocca il ramo dei salumi.
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Speaker 3: E uno si chiede come si passi dal prosciutto crudo
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Speaker 3: a un colosso mondiale del latte, no?
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Speaker 2: Esatto, sono proprio curiosa. C'è un aneddoto particolare nelle nostre fonti, giusto?
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Speaker 3: Sì, un aneddoto che cambia la storia industriale italiana. Praticamente
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Speaker 3: un cliente fa notare a Tanzi una cosa banalissima. Gli
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Speaker 3: dice che a Parma si produce il formaggio migliore del mondo.
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Speaker 3: Quindi perché non sfruttare quell'eccellenza e iniziare a imbottigliare e
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Speaker 3: vendere anche il latte? E così nasce la dieta latte,
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Speaker 3: che diventerà poi Parmalat.
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Speaker 2: Ma la vera intuizione, se ho ben capito, non è
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Speaker 2: stata semplicemente vendere latte. È il come lo si vende.
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Speaker 3: Assolutamente. Tan si fa un viaggio in Svezia e scopre
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Speaker 3: due cose che, combinate insieme, creano un vantaggio competitivo letteralmente
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Speaker 3: devastante sul mercato.
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Speaker 2: Ok, analizziamo bene la cosa. Perché qui c'è il cuore
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Speaker 2: dell'innovazione reale prima di arrivare alla finanza tossica. Lui scopre
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Speaker 2: il contenitore in tetrapack, cioè quel cartoncino a forma di tetraedro,
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Speaker 2: e adotta il sistema UHT per la sterilizzazione ad altissime
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Speaker 2: temperature
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Speaker 3: Esatto,
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Speaker 2: una combo micidiale. Se ci si pensa, è stata un'innovazione
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Speaker 2: pari all'invenzione dello streaming in un mondo di videocassette, non trovi?
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Speaker 2: Ha liberato il prodotto dai suoi vincoli fisici.
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Speaker 3: Il paragone rende perfettamente l'idea. Voglio dire, prima di quel momento,
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Speaker 3: il latte fresco era un vero incubo logistico. Bottiglie di
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Speaker 3: vetro pesantissime, fragili, da rendere il lavare. E soprattutto c'era
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Speaker 3: una catena del freddo rigorosissima che faceva scadere il prodotto
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Speaker 3: in pochissimi giorni.
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Speaker 2: Un limite geografico
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Speaker 3: enorme per qualsiasi azienda. Chiaro, ma il sistema UAT, abbinato
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Speaker 3: al Tetra Pak, rompe questi vincoli. Il latte adesso può
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Speaker 3: viaggiare per mesi, a temperatura ambiente, su normalissimi camion. I
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Speaker 3: costi di stoccaggio e logistica crollano verticalmente. E infatti il
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Speaker 3: fatturato esplode.
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Speaker 2: Passando, se non ricordo male, da cifre minuscole a un
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Speaker 2: vero impero in pochi anni.
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Speaker 3: Esatto. Dai 260 milioni di lire del 1962 a ben
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Speaker 3: 6 miliardi nel 1970. Parliamo di una crescita vicina al
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Speaker 3: 50% annuo, una cosa spaventosa.
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Speaker 2: Ma non era solo un vantaggio logistico. Dalle fonti emerge
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Speaker 2: chiaramente un cambio di percezione pazzesco. Fino a quel momento
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Speaker 2: il latte era visto come un prodotto di nicchia, roba
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Speaker 2: per bambini piccoli o anziani, diciamo. L'azienda lo trasforma in
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Speaker 2: uno status symbol.
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Speaker 3: Un capolavoro di marketing, senza dubbio.
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Speaker 2: E iniziano a piovere soldi sulle sponsorizzazioni sportive. Prima lo
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Speaker 2: sci con Gustav Törni, poi addirittura la Formula 1 con
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Speaker 2: Niki Lauda. Diventa letteralmente il latte dei campioni.
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Speaker 3: Verissimo. Ma sai, è proprio questa ascesa apparentemente inarrestabile a
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Speaker 3: innescare il problema di fondo. Il successo clamoroso degli anni
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Speaker 3: 60 e 70 porta a una sorta di sindrome di
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Speaker 3: unipotenza nei vertici aziendali.
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Speaker 2: Quel senso di poter trasformare in oro tutto ciò che
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Speaker 2: si tocca.
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Speaker 3: Esatto. Si entra negli anni Ottanta e c'è una frenesia
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Speaker 3: di espansione fuori controllo. Si decide di uscire dal settore
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Speaker 3: di competenza originario.
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Speaker 2: Ed è qui che si comincia a scavare la fossa.
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Speaker 2: Iniziano a diversificare su tutto. C'è a lanciare marchi a raffica.
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Speaker 2: Nasce Santal per i succhi di frutta, Pomì per le
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Speaker 2: passate di pomodoro, Mister Day per andare a sfidare frontalmente
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Speaker 2: un gigante assoluto come Barilla.
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Speaker 3: Una sfida titanica. E molto costosa aggiungerei.
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Speaker 2: Ma la cosa che lascia chiunque davvero perplesso è l'ingresso
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Speaker 2: nel mercato televisivo. Perché mai un'azienda che fa i soldi
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Speaker 2: con il latte a lunga conservazione decide improvvisamente di fondare
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Speaker 2: Eurotv e poi Odeon TV per fare concorrenza diretta alla
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Speaker 2: Rai e all'impero nascente di Silvio Berlusconi?
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Speaker 3: Perché, come dicevamo, quando credi di avere il tocco di
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Speaker 3: remida pensi che le tue competenze di marketing si applichino
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Speaker 3: magicamente a qualsiasi settore. Ma sul piano industriale è stato
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Speaker 3: un bagno di sangue totale.
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Speaker 2: Immagino. Fare televisione costa cifre astronomiche.
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Speaker 3: Assolutamente. L'avventura televisiva si arena attorno a un misero 3,5%
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Speaker 3: di share. Bruciano capitali enormi e generano un fiume di debiti.
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Speaker 3: E a questa emorragia finanziaria, diciamo, si aggiunge un altro
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Speaker 3: elemento critico di quel periodo storico. La politica degli anni
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Speaker 3: Ottanta entra prepotentemente nella gestione aziendale.
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Speaker 2: Questo è un passaggio fondamentale di questa immersione nei dati.
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Speaker 2: Si parla spessissimo dei rapporti strettissimi con i vertici della
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Speaker 2: democrazia cristiana, in particolare con Ciriaco de Mita. Un fatto
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Speaker 2: storico molto citato dalle nostre fonti è l'uso di circa
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Speaker 2: 11 miliardi di lire di fondi statali.
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Speaker 3: Fondi originariamente stanziati per la ricostruzione post terremoto dell'Irpinia?
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Speaker 2: Esatto, usati per aprire un nuovo stabilimento Parmalat proprio a Nusco,
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Speaker 2: che incidentalmente era il paese natale di De Mita. Cioè,
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Speaker 2: da un punto di vista autostradale e logistico, per un'azienda
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Speaker 2: basata a Parma, aprire lì non aveva alcun senso logico.
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Speaker 3: Nessun senso logistico, certo, ma molto senso politico. E la
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Speaker 3: lista delle stranezze continua. L'azienda inizia ad acquisire società palesemente decotte,
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Speaker 3: sull'ollo del fallimento.
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Speaker 2: Come quali?
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Speaker 3: Beh, la Margherita Yogurt, che era considerata molto vicina agli
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Speaker 3: ambienti di Francesco Cossiga. Oppure la Ciprogest, un'azienda siciliana completamente
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Speaker 3: sommersa dai debiti e caldeggiata all'epoca da Calogero Mannino. E
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Speaker 3: poi un'intera rete di agenzie di viaggio sull'orlo del Baratro,
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Speaker 3: che fuse insieme, andranno a formare Parmatur.
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Speaker 2: Qui però voglio porre un ragionamento critico, perché viene naturale
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Speaker 2: chiedersi una cosa guardando i fatti. In quel preciso contesto
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Speaker 2: storico ed economico, un imprenditore del genere, Era, diciamo, ostaggio
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Speaker 2: di un sistema politico che esigeva continui salvataggi aziendali come
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Speaker 2: un pedaggio da pagare per poter lavorare?
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Speaker 3: Per ricevere finanziamenti agevolati, certo.
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Speaker 2: Esatto. Oppure era lui stesso a sfruttare spietatamente queste amicizie
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Speaker 2: politiche per crescere indisturbato senza che nessuno gli mettesse mai
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Speaker 2: i bastoni tra le ruote?
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Speaker 3: Se colleghiamo tutto questo al quadro generale, la risposta diventa
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Speaker 3: quasi irrilevante ai fini del bilancio puro e semplice. indipendentemente
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Speaker 3: da chi stesse manovrando l'altro, il risultato contabile era palesemente catastrofico.
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Speaker 2: Un buco nero che si allargava sempre di più.
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Speaker 3: Esatto. Acquistare aziende in perdita cronica e disperdere risorse in
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Speaker 3: settori del tutto sconosciuti come la televisione o il turismo
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Speaker 3: ha innescato una crisi di liquidità imponente. I debiti crescevano
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Speaker 3: a ritmi del 42% annuo, una cifra insostenibile.
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Speaker 2: Ma all'esterno non si percepiva nulla di tutto ciò. La
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Speaker 2: facciata rimaneva quella di un marchio solidissimo, vincente, prestigioso, che
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Speaker 2: sponsorizzava le squadre di calcio e vinceva trofei.
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Speaker 3: Assolutamente. Solo che sai, a un certo punto i nodi
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Speaker 3: vengono al pettine. Siamo alla fine degli anni Ottanta. I
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Speaker 3: conti sono in rosso fuoco e servono capitali freschi e
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Speaker 3: immediati per non spegnere le macchine. Le banche, compressibilmente, iniziano
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Speaker 3: a preoccuparsi.
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Speaker 2: Addirittura il Monte dei Paschi nel 1989 presta soldi ma
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Speaker 2: impone condizioni rigidissime per tutelarsi.
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Speaker 3: Sì, le maglie del credito iniziano a stringersi. A questo punto,
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Speaker 3: per salvarsi, c'è solo una strada percorribile. Rivolgersi al mercato pubblico.
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Speaker 3: Cioè andare in borsa a chiedere soldi agli investitori.
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Speaker 2: Ma qui ammetto la mia totale confusione leggendo le fonti. Cioè,
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Speaker 2: come fa un'azienda a carca di debiti e con bilanci
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Speaker 2: traballanti a superare i severissimi controlli della Consob, l'autorità di vigilanza,
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Speaker 2: e farsi quotare tranquillamente?
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Speaker 3: Semplice. Non li supera. Li aggira completamente.
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Speaker 2: Ah, ecco!
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Speaker 3: È una manovra orchestrata brillantemente, seppure in modo controverso, con
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Speaker 3: il banchiere Gian Mario Roveraro. Invece di presentare i conti
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Speaker 3: reali e chiedere una missione diretta all'istino azionario, si utilizza
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Speaker 3: una tecnica chiamata fusione inversa. In pratica, l'azienda acquista una
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Speaker 3: società che è già quotata in borsa. La finanziaria Centro Nord.
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Speaker 2: Aspetta, fammi capire bene il meccanismo. Comprano un'azienda che è
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Speaker 2: già dentro il mercato.
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Speaker 3: Esatto. Acquistano questa società che funge letteralmente da scatola vuota.
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Speaker 3: Una volta comprata, fondono il colosso alimentare all'interno di questa
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Speaker 3: scatolina che era già stata approvata anni prima dalla Consob.
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Speaker 2: Un trucco pazzesco.
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Speaker 3: Eh sì. Cambiano il nome in Parmalat Finanziaria e il
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Speaker 3: gioco è fatto. Si entra a Piazza Affari dalla porta
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Speaker 3: di servizio. evitando lo scrutinio minuzioso e i requisiti super
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Speaker 3: severi che la vigilanza riserva normalmente alle nuove matricole.
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Speaker 2: Un vero e proprio cavallo di Troia per entrare nei
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Speaker 2: mercati finanziari.
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Speaker 3: Esatto
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Speaker 2: E una volta dentro, negli anni 90, decidono di rafforzare
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Speaker 2: ancora di più questa facciata scintillante comprando il parmacalcio.
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Speaker 3: Un'altra mossa di pura immagine.
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Speaker 2: Portano in provincia campioni pazzeschi come Zola, Buffon, Turam, Cannavaro.
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Speaker 2: Si vincono addirittura coppe europee. i riflettori dello sport mascherano
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Speaker 2: perfettamente il rumore sinistro di una contabilità che sta implodendo
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Speaker 2: su se stessa.
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Speaker 3: È una distrazione di massa perfetta.
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Speaker 2: Ma i soldi raccolti con le sole azioni non bastano
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Speaker 2: per tappare i buchi, giusto? Serve un vero e proprio
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Speaker 2: bancomat per continuare a finanziare questa macchina. E quel bancomat
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Speaker 2: diventano le obbligazioni, i famosi bond.
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Speaker 3: Esatto, i bond. Per chi non fosse avvezzo ai tecnicismi,
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Speaker 3: Emettere un bond significa fondamentalmente chiedere un prestito direttamente agli
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Speaker 3: investitori sul mercato, promettendo di restituire il capitale dopo un
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Speaker 3: toddi anni con un interesse aggiunto.
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Speaker 2: E qui, leggo dalle carte, entrano in gioco colossi bancari internazionali,
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Speaker 2: come la Chase Manhattan.
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Speaker 3: Sì, le grandi banche d'affari. Vengono emesse valanghe di obbligazioni,
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Speaker 3: con tassi di rendimento altissimi, che a volte superavano abbondantemente
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Speaker 3: il 9%, pur di attrarre capitali.
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Speaker 2: Una percentuale che oggi sembra fantascienza.
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Speaker 3: Assolutamente. Questi bond venivano poi collocati sul mercato retail, cioè
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Speaker 3: i direttori delle piccole banche di provincia li proponevano aggressivamente
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Speaker 3: ai risparmiatori comuni, ai pensionati.
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Speaker 2: Ma c'è una logica che mi sfugge del tutto. Se
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Speaker 2: i bilanci reali dell'azienda facevano acqua da tutte le parti,
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Speaker 2: Come facevano le carte a risultare così immacolate da permettere
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Speaker 2: l'emissione continua di questi bond multimiliardari? Cioè, come convincevano istituzioni
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Speaker 2: e investitori a prestargli continuamente tutti quei soldi?
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Speaker 3: Questo solleva una questione importante sul funzionamento stesso dei mercati. Sai,
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Speaker 3: il mercato obbligazionario si basa, alla fine, su una moneta invisibile,
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Speaker 3: che è la fiducia.
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Speaker 2: Finché ci credono,
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Speaker 3: il gioco continua. Esattamente. Finché il mercato crede ciecamente che
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Speaker 3: tu sia solido, continuerà a comprarti il debito. Ma quando
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Speaker 3: i numeri reali non supportano più in alcun modo questa immagine...
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Speaker 3: L'unico modo per tenere in piedi la giostra è iniziare
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Speaker 3: a fabbricare una realtà parallela
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Speaker 2: fittizia. Ed è in questo preciso momento che la cattiva
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Speaker 2: gestione industriale fa il grande salto di qualità e diventa
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Speaker 2: frode sistematica.
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Speaker 3: Si oltrepassa il punto di non ritorno.
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Speaker 2: Si entra in quella che in questo viaggio nelle fonti
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Speaker 2: potremmo definire la vera e propria fabbrica dei falsi. Il
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Speaker 2: direttore finanziario Fausto Tonna e l'avvocato Giampaolo Zini diventano gli
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Speaker 2: architetti oscuri di un sistema grottesco. costruiscono, da quello che emerge,
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Speaker 2: una ragnatela infinita di società offshore in paradisi fiscali come
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Speaker 2: le isole Cayman o il Delaware.
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Speaker 3: Creano di fatto una sorta di azienda parallela ombra in
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Speaker 3: cui nascondere tutte le perdite italiane.
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Speaker 2: E non si limitano a nascondere i passivi, che già
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Speaker 2: sarebbe grave. Inventano ricavi di sana pianta per gonfiare i bilanci. Vero?
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Speaker 3: Assolutamente sì. La fantasia non mancava. Il caso più emblematico
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Speaker 3: e assurdo è quello di Cuba. fanno comparire a bilancio
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Speaker 3: una finta vendita di ben 300.000 tonnellate di latte in
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Speaker 3: polvere al governo cubano, per un valore totale di 359
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Speaker 3: milioni di dollari.
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Speaker 2: Ma, mi chiedo, come si nasconde fisicamente l'inesistenza di una
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Speaker 2: finta vendita di 300.000 tonnellate? Parliamo di flotte di navi
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Speaker 2: cargo immense per trasportare tutta quella roba.
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Speaker 3: È tutta una gigantesca questione di carta. Tramite la loro
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Speaker 3: fittissima rete offshore si limitavano a emettere doppie fatture e
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Speaker 3: contratti totalmente fittizi.
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Speaker 2: Quindi nessuna nave cargo è mai partita dall'Italia.
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Speaker 3: Mai. Nessuna nave. Quei 359 milioni di dollari non esistevano
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Speaker 3: se non sotto forma di inchiostro su un registro contabile falsullo.
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Speaker 3: Ma incredibilmente tanto bastava per far figurare a bilancio un
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Speaker 3: utile mostruoso e rassicurare il mercato sulla salute dell'azienda.
14:57
Speaker 2: Ed è qui che si fa davvero interessante. Perché per
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Speaker 2: continuare a emettere bond devi rassicurare gli investitori di avere
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Speaker 2: anche una liquidità enorme a garanzia del debito. E qui
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Speaker 2: arriviamo forse al culmine della follia di tutta questa storia.
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Speaker 3: Parli della famosa Bonlat
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Speaker 2: immagino. Esatto, la società fantasma Bonlat, con sede alle Cayman.
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Speaker 2: Loro dichiarano a un certo punto di avere un conto
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Speaker 2: corrente presso la Bank of America, con dentro quasi 4
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Speaker 2: miliardi di dollari in contanti. 4 miliardi! Quindi la domanda
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Speaker 2: sorge davvero spontanea. Come hanno fatto a dimostrare ai severissimi
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Speaker 2: revisori contabili internazionali che quei soldi esistevano davvero?
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Speaker 3: La risposta è tragicomica, con delle normalissime forbici, un po'
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Speaker 3: di colla e uno scanner da ufficio.
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Speaker 2: Cioè, stiamo scherzando, vero?
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Speaker 3: Assolutamente no. La realtà supera la fantasia. I resoconti giudiziari
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Speaker 3: dell'epoca parlano chiarissimo. Hanno letteralmente preso la carta intestata, vera,
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Speaker 3: di un'altra filiale della Bank of America con cui avevano
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Speaker 3: lavorato in passato. E poi? E poi hanno ritagliato a
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Speaker 3: mano il logo della banca, lo hanno incollato fisicamente su
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Speaker 3: un falso documento creato da loro che certificava l'esistenza di
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Speaker 3: quei miliardi e hanno passato il tutto allo scanner.
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Speaker 2: Una follia!
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Speaker 3: Sì, e quella fotocopia in bianco e nero, palesemente manipolata
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Speaker 3: se guardata da vicino, è bastata per ingannare tutta la
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Speaker 3: finanza globale per anni
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Speaker 2: È un'immagine che ha dell'incredibile. Se ci si pensa, è
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Speaker 2: come se uno studente falsificasse la pagella scolastica con un
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Speaker 2: pennarello per farsi dare una mancia gigantesca dai nonni. Solo
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Speaker 2: che in questa storia i nonni da raggirare erano le
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Speaker 2: più grandi società di revisione del mondo e le principali
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Speaker 2: banche d'affari internazionali. La
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Speaker 3: mancia, diciamo, ammontava a svariati miliardi di euro.
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Speaker 2: Soldi che, peraltro, leggendo le carte, non servivano solo a
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Speaker 2: tappare buchi aziendali. Tramite una società parallela chiamata SATA, ben
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Speaker 2: 170 milioni di euro passano direttamente e silenziosamente dalle casse
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Speaker 2: dell'azienda a quelle personali della famiglia proprietaria.
17:02
Speaker 3: Certo. Guarda, l'analogia della pagella che hai fatto è perfetta
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Speaker 3: per illustrare la totale inadeguatezza dei mezzi usati in proporzione
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Speaker 3: alla grandezza colossale della frode. Ma qui bisogna andare oltre
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Speaker 3: lo stupore per le forbice e la colla e spiegare
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Speaker 3: perché una truffa così rudimentale, quasi infantile, abbia funzionato così
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Speaker 3: a lungo.
17:23
Speaker 2: È quello che si chiedono tutti.
17:25
Speaker 3: La risposta sta in un concetto preciso, che è l'incentivo
17:29
Speaker 3: economico alla cicità volontaria.
17:31
Speaker 2: Spieghiamolo bene a chi ci ascolta. Perché davvero non è
17:34
Speaker 2: credibile che fior fior di revisori, pagati milioni di euro,
17:38
Speaker 2: non si accorgano di una fotocopia sgranata e incollata male.
17:41
Speaker 3: Ma certo che se ne potevano accorgere. Cioè basterebbe stata
17:44
Speaker 3: una normalissima telefonata incrociata alla banca emittente per far cronnare tutto.
17:50
Speaker 3: Ma il punto è che chi doveva controllare, ovvero le
17:52
Speaker 3: banche d'affari e le società di revisione, aveva un enorme
17:55
Speaker 3: conflitto di interessi
17:58
Speaker 2: Nel
17:58
Speaker 3: senso che ci guadagnavano anche loro. Esattamente. Ogni volta che
18:00
Speaker 3: l'azienda emetteva un nuovo miliardo di bond, le banche che
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Speaker 3: li collocavano materialmente sul mercato incassavano commissioni colossali, enormi, Più
18:09
Speaker 3: debito si emetteva, più le banche guadagnavano senza fare quasi
18:13
Speaker 3: nulla
18:14
Speaker 2: Un
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Speaker 3: meccanismo perverso. Eh sì. Sollevare dubbi su quella famosa fotocopia
18:18
Speaker 3: avrebbe significato fermare istantaneamente una macchina che stampava denaro facile
18:22
Speaker 3: per tutti. Il flusso di commissioni era semplicemente troppo redditizio
18:26
Speaker 3: per porsi domande scomode o fare una verifica indipendente approfondita.
18:30
Speaker 3: Tutti preferivano voltarsi dall'altra parte.
18:32
Speaker 2: Quindi parliamo di un sistema intero basato sull'avidità collettiva. Ma
18:38
Speaker 2: una finzione del genere non può sfidare la matematica in eterno.
18:41
Speaker 2: Alla fine del 2003 l'incantesimo si rompe definitivamente. E succede
18:46
Speaker 2: perché qualcuno inizia finalmente a fare la domanda più elementare
18:49
Speaker 2: del mondo, giusto?
18:51
Speaker 3: Esatto. Alcuni analisti internazionali, in particolare di Merlin Lynch e
18:55
Speaker 3: Lehman Brothers, guardano i bilanci pubblici e notano un controsenso
18:59
Speaker 3: logico che grida vendetta.
19:01
Speaker 2: Quale sarebbe?
19:02
Speaker 3: L'azienda continua a emettere freneticamente titoli di debito, pagando agli
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Speaker 3: investitori interessi altissimi, sfiorando il 10%, per farsi prestare sempre
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Speaker 3: nuovi soldi. Ma perché mai dovresti indebitarti a tassi da
19:14
Speaker 3: strozzinaggio se dichiari, carte alla mano, di avere 4 miliardi
19:18
Speaker 3: di dollari liquidi fermi in un conto alle Cayman?
19:20
Speaker 2: È vero, non ha
19:23
Speaker 3: alcun senso. Usi i tuoi soldi, no? Precisamente. Dal punto
19:25
Speaker 3: di vista strettamente finanziario, è un comportamento del tutto irrazionale
19:28
Speaker 3: che fa scattare l'allarme russo.
19:30
Speaker 2: E infatti il punto di rottura arriva nel dicembre del 2003.
19:34
Speaker 2: C'è un'obbligazione in scadenza da 150 milioni di euro e l'azienda,
19:39
Speaker 2: pur avendo presunti miliardi in cassa, non riesce stranamente a rimborsarla.
19:44
Speaker 2: Emerge poi che un altro fondo fittizio, l'Epicurum, che sulla
19:48
Speaker 2: carta doveva custodire ben 600 milioni viene dichiarato completamente vuoto
19:54
Speaker 3: è l'inizio della fine
19:55
Speaker 2: a quel punto c'è una scena madre a roma davanti
19:58
Speaker 2: al presidente della consob lamberto cardia la dirigenza viene incalzata
20:03
Speaker 2: pesantemente Le autorità dicono, avete 4 miliardi su quel famoso conto,
20:09
Speaker 2: sbloccatene una minima parte e pagate subito i debiti in scadenza.
20:13
Speaker 3: Una richiesta banalissima.
20:14
Speaker 2: Certo, ma loro si rifiutano, si arrampicano letteralmente sugli specchi
20:18
Speaker 2: pur di non dover ammettere la terribile verità, e cioè
20:22
Speaker 2: che quel conto miliardario è solo un foglio a quattro
20:25
Speaker 2: passato allo scanner.
20:26
Speaker 3: E infatti, pochi giorni dopo quell'incontro surreale, la finzione crolla
20:30
Speaker 3: del tutto. Via fax, la vera Bank of America smentisce ufficialmente,
20:36
Speaker 3: nero su bianco, di aver mai avuto un conto Bonalat
20:40
Speaker 3: con quella liquidità monstra.
20:41
Speaker 2: Quindi cosa significa tutto questo? Che scoppia il panico assoluto.
20:45
Speaker 2: C'è uno scarto concettuale incredibile tra la gravità globale del
20:49
Speaker 2: disastro finanziario e le reazioni finali dei dirigenti nei giorni successivi.
20:54
Speaker 2: Leggendo le carte sembrano scene uscite da una commedia all'italiana
20:57
Speaker 2: degli anni 70. Scene
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Speaker 3: tragicomiche, confermo.
21:00
Speaker 2: Si scatena una corsa frenetica e disperata a distruggere le
21:03
Speaker 2: prove di oltre dieci anni di frode. Computer aziendali presi
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Speaker 2: a martellate, faldoni contabili riempiti in tutta fretta e letteralmente
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Speaker 2: sepolti sottoterra nei campi o gettati nottetempo nelle acque del
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Speaker 2: fiume Ensa
21:17
Speaker 3: Nel frattempo, ovviamente in borsa, il panico è totale. Il
21:20
Speaker 3: titolo subisce un tracollo istantaneo del 66%. L'azienda è insolvente,
21:26
Speaker 3: arriva un commissario straordinario nominato dal governo, Enrico Bondi, noto
21:30
Speaker 3: all'epoca per le ristrutturazioni aziendali ritenute impossibili. E da lì
21:35
Speaker 3: partono le indagini a tappeto.
21:38
Speaker 2: E quando si inizia a scavare tra le macerie contabili,
21:41
Speaker 2: la verità che emerge dai registri occulti è persino peggiore
21:44
Speaker 2: delle peggiori aspettative.
21:46
Speaker 3: Molto peggiore. Si scopre che non solo i famosi 4
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Speaker 3: miliardi liquidi non esistono, ma il buco reale, la voragine
21:53
Speaker 3: creata da decenni di acquisizioni folli, sprechi e coperture fittizie,
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Speaker 3: ammonta all'incredibile cifra di 14,3 miliardi di euro. Una voragine
22:01
Speaker 3: incolmabile
22:04
Speaker 3: Assolutamente. Il sistema è imploso nell'esetto istante in cui è
22:09
Speaker 3: venuta a mancare quell'unica valuta vitale di cui parlavamo prima,
22:13
Speaker 3: ovvero la fiducia. Evaporata la credibilità sul mercato, l'intera montagna
22:18
Speaker 3: di debiti è franata a valle, travolgendo tutto.
22:20
Speaker 2: Tiriamo un po' le somme di questa immersione nei dati
22:23
Speaker 2: per capire chi ha pagato davvero il conto salatissimo di
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Speaker 2: questa storia. Sul fronte giudiziario la dirigenza viene ovviamente condannata.
22:32
Speaker 2: L'ex patron riceve una condanna definitiva a oltre 17 anni,
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Speaker 2: che verranno poi trasformati in gran parte in detenzione domiciliare
22:39
Speaker 2: fino alla sua scomparsa nel 2022.
22:42
Speaker 3: Sì, l'ex direttore finanziario, la mente contabile, viene condannato a
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Speaker 3: circa nove anni.
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Speaker 2: Sul fronte prettamente industriale, invece, il commissario Bondi riesce in
22:52
Speaker 2: un'operazione chirurgica incredibile per salvare il salvatile. Separa l'azienda vera,
22:58
Speaker 2: quella degli stabilimenti, dei dipendenti e del latte reale, che
23:02
Speaker 2: in realtà continua a macinare utili, dalla spazzatura finanziaria offshore.
23:06
Speaker 2: Questa parte sana viene miracolosamente salvata e anni dopo verrà
23:11
Speaker 2: acquisita in blocco dal gruppo francese Lactalis.
23:14
Speaker 3: Ma su tutta questa operazione di salvataggio rimane un'ombra pesantissima.
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Speaker 3: E riguarda i risparmiatori. Oltre 130.000 piccoli risparmiatori vedono andare
23:24
Speaker 3: in cenere i risparmi di una vita intera.
23:26
Speaker 2: Persone comuni, insomma.
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Speaker 3: Esatto. Famiglie a cui i direttori di banca locali avevano
23:31
Speaker 3: caldamente consigliato questi bond. dipingendoli come investimenti sicurissimi. E spesso
23:37
Speaker 3: lo facevano proprio per scaricare il rischio di credito della
23:40
Speaker 3: banca stessa, che sapeva bene cosa stava succedendo, sui clienti
23:44
Speaker 3: retail ignari.
23:45
Speaker 2: Un comportamento atroce. E queste persone hanno recuperato qualcosa.
23:50
Speaker 3: Dopo anni di estenuanti battaglie legali, la media del recupero
23:53
Speaker 3: per questi piccoli investitori si attesterà solo intorno al 50%.
23:58
Speaker 3: e spesso nemmeno in contanti, ma incassato sotto forma di
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Speaker 3: nuove azioni della società ristrutturata. I grandi istituti bancari e
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Speaker 3: le società di revisione, invece, che avevano incassato le laute
24:09
Speaker 3: commissioni per anni chiudendo entrambi gli occhi, se la caveranno
24:13
Speaker 3: quasi tutti con patteggiamenti o assoluzioni.
24:16
Speaker 2: È uno scenario a dir poco desolante, ma evidenzia quanto
24:21
Speaker 2: sia essenziale oggi più che mai l'educazione finanziaria per chiunque.
24:26
Speaker 2: Sviluppare un senso critico autonomo è letteralmente l'unico vero scudo
24:31
Speaker 2: a disposizione. È vitale smettere di credere ciecamente all'illusione che
24:36
Speaker 2: un marchio familiare, magari presente da 30 anni nel nostro
24:39
Speaker 2: frigorifero o sponsor di una squadra di calzo vincente, sia
24:42
Speaker 2: per definizione un investimento sicuro.
24:45
Speaker 3: Sono pienamente d'accordo. Bisogna sempre diffidare, soprattutto quando a spingere
24:49
Speaker 3: un prodotto finanziario complesso è chi su quella vendita incassa
24:52
Speaker 3: una commissione diretta. I numeri e i documenti ufficiali e certificati, indipendentemente,
24:58
Speaker 3: devono avere sempre la precedenza assoluta sull'immagine, sulle rassicurazioni verbali
25:02
Speaker 3: e sul marketing emotivo.
25:04
Speaker 2: È la lezione fondamentale, immagino.
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Speaker 3: Direi di sì. Mai confondere il valore intrinseco di un
25:10
Speaker 3: buon prodotto sugli scaffali del supermercato con la reale solidità
25:13
Speaker 3: finanziaria dell'architettura aziendale che lo produce. Sono due mondi che
25:17
Speaker 3: possono essere diametralmente opposti, come abbiamo visto oggi. E
25:20
Speaker 2: chiudiamo allora quest'analisi con un pensiero provocatorio. un tarlo da
25:25
Speaker 2: portarsi dietro e su cui ragionare in totale autonomia. Dopo
25:30
Speaker 2: un disastro del genere, l'attenzione dell'opinione pubblica, come spesso accade,
25:34
Speaker 2: si concentra comprensibilmente sui vertici aziendali. Vengono dipinti dalla stampa
25:39
Speaker 2: come mele marce, come anomalie criminali all'interno di un sistema
25:43
Speaker 2: che si suppone perfetto.
25:44
Speaker 3: Certo, è il caproespiatorio più
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Speaker 2: facile. Ma la vera domanda inquietante arrivati a questo punto
25:50
Speaker 2: è un'altra. Se un banale pezzo di carta intestata, ritagliato
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Speaker 2: e incollato malamente con le forbici, è stato sufficiente per
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Speaker 2: bendare le più alte e sofisticate istituzioni finanziarie del globo
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Speaker 2: per un intero decennio. Eh
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Speaker 3: bel dubbio.
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Speaker 2: Possiamo davvero essere sicuri che le gigantesche falle strutturali dei
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Speaker 2: sistemi di controllo globali siano state definitivamente sanate? Oppure stiamo
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Speaker 2: solo procedendo alla cieca, aspettando che il prossimo falsario, magari
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Speaker 2: armato di una tecnologia solo leggermente più avanzata di un
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Speaker 2: vecchio scanner da ufficio, decida di mettere nuovamente alla prova
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Speaker 2: l'intero sistema? E con questo vi salutiamo, alla prossima!