Latest / The Long View / 2026-06-20 · 每日综述｜伊朗协议落地一周即乱，中国开源对冲美国封锁

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2026-06-20 · 每日综述｜伊朗协议落地一周即乱，中国开源对冲美国封锁 · The Long View

0:07
欢迎收听The Long View，
0:08
这是六月二十号的每日综述。
0:11
今天我们依次聊政治、科技与科学、商业与投资和生活。
0:17
今天最重要的一条线，可以用一句话来概括—伊朗协议签了不到一周，
0:22
连「怎么签的」都成了一场罗生门，第二轮谈判已经被黎巴嫩的炮火逼停；
0:28
而在科技这边，几乎同一时间，当美国把Anthropic的旗舰模型当成出口管制品锁起来的时候，
0:36
中国的智谱却把自己的旗舰模型，用最宽松的协议开源放了出来。
0:42
「封锁」和「开源」这一组正面对照，是今天整期节目的灵魂。
0:48
先看政治。
0:49
今天政治有三条线。
0:51
第一条，美伊协议进入「执行第一周」，
0:54
签字过程混乱、文本各说各话，黎巴嫩成了随时引爆的薄弱环节，
1:00
而伊朗真正的战利品，是它证明了霍尔木兹海峡「可以被关」；
1:05
第二条，英国那位有望挑战首相的工党市长补选大胜之后的余波；
1:09
第三条，特朗普和欧洲盟友的关系在七国集团峰会之后继续恶化。
1:16
先说美伊协议。
1:17
这条线我们前两天聊过，框架是这样的：打了三个多月的美伊战争走到了结算日，
1:23
这份协议被各家媒体一致判成是美国的一次战略失败；
1:27
昨天，这个判断开始变成可以计量的代价—黎巴嫩重新开火、
1:33
谈判被推迟、五角大楼追加了八百亿美元的战费。
1:37
今天的新进展，是把镜头拉近，看这份协议在落地的第一周里，
1:42
是怎么一步步乱掉的。
1:45
先说一个很能说明问题的细节—连「签字」这件事本身，
1:49
都成了一场罗生门。
1:51
据财新周刊梳理，六月十四号，恰好是特朗普八十岁生日，
1:56
他和伊朗总统佩泽什基安、伊朗的首席谈判代表、
2:01
还有伊朗议长卡利巴夫，在白宫椭圆办公室，
2:06
就一份旨在结束冲突的谅解备忘录，做了电子签字。
2:10
但纽约时报把这之后的一周，称作「混乱的层层叠加」：协议先是周日宣布、
2:16
却不公布内容；
2:17
周一副总统万斯说「其实已经电子签了」；
2:20
周二瑞士又宣布，要在卡塔尔持有的一处瑞士度假村当面补签；
2:26
周三特朗普改口，说要在凡尔赛宫的晚宴上「纸面签字」。
2:31
完整的文本，拖了三天，才由一名白宫官员逐条口头念给记者听。
2:38
更要命的是，美伊双方对协议的内容各执一词。
2:42
万斯说，协议可以让伊朗动用一个三千亿美元的「海湾重建基金」；
2:47
特朗普随即发帖说，这笔钱美国不会出。
2:52
特朗普本人在七国集团峰会上，甚至在一分钟之内，
2:56
对「是否立即解除制裁」给出了两种相反的答案，
3:00
还撂下一句很特朗普的话—「这是谅解备忘录，
3:04
六十天搞不定，那就回去继续轰炸」。
3:08
一份本该是外交成果的协议，开局就给人一种「各说各话、
3:12
随时可能翻脸」的不确定感。
3:15
今天最关键的一个新坐标，是黎巴嫩为什么会成了这份协议的薄弱环节。
3:20
原定周五在瑞士的第二轮谈判被临时取消，
3:22
三名外交官匿名证实，是伊朗因为以色列在黎巴嫩的空袭而退出。
3:29
协议里其实写明了「立即并永久终止黎巴嫩的军事行动」，
3:33
这被视为伊朗的一个外交胜利—但问题在于，
3:37
以色列根本不是这份协议的签署方，总理内塔尼亚胡明言不会撤军。
3:43
周五，真主党在黎巴嫩南部伏击以军，造成四名以军士兵死亡，
3:48
以色列随即用一百五十多次空袭还击，黎巴嫩方面至少四十七人死亡。
3:55
卡内基中东中心的一位分析师点破了要害：对伊朗的新领导层来说，
4:00
黎巴嫩是它国家安全的一部分，而这盘棋的终局，
4:04
是以色列从黎巴嫩撤军。
4:06
换句话说，美国和伊朗在桌面上签的字，
4:09
依然挡不住以色列和真主党在桌子底下继续打—这正是前两天经济学人说的，
4:15
这份协议「全是胡萝卜、没有大棒」，最脆弱的地方。
4:20
那么，伊朗这场仗，到底打到了什么？
4:23
今天有一个很值得记下的判断。
4:27
据能源分析机构Vortexa的分析师对华尔街日报说，
4:31
伊朗这场战争最大的「战利品」，恰恰是它证明了—霍尔木兹海峡，
4:37
确实可以被关闭。
4:39
在此之前，外界一直怀疑伊朗没有这个能力。
4:43
霍尔木兹是全球大约五分之一海运石油的咽喉，
4:46
协议要求伊朗在三十天内，清除它布在海峡里的水雷，
4:50
但六十天之后，过往的船只很可能就要交一笔通行费了。
4:56
把这些放在一起看，今天这份「胜利」的成色就更清楚了：停火是脆弱的，
5:02
核问题一个都没解决、全推给了刚刚开始的「六十天第二阶段」，
5:08
而谈判已经被推迟、连重启的时间表都没有。
5:12
这更像是一张需要在六十天里反复兑现的期票。
5:16
接下来说英国。
5:17
这条我们昨天讲过，背景也给足过了：工党的曼彻斯特市长安迪·伯纳姆，
5:24
在英格兰北部的一场补选中压倒性胜出，
5:27
拿到了议会席位。
5:29
而在英国的议会制下，执政党只要通过内部程序换掉党魁，
5:34
新党魁就自动成为首相、不需要重新大选。
5:38
所以这场补选，被普遍解读成「替换首相斯塔默的发令枪」。
5:44
今天的新进展不大，但有一个明确的回应：斯塔默周五公开表态—「我不会一走了之」，
5:52
誓言要迎战任何挑战。
5:54
一种被讨论的折中方案，是在九月的工党党代会上完成权力交接。
6:00
大西洋月刊把伯纳姆称作「英国不断变形的下一位领导人」；
6:04
华尔街日报则突出他「想把英国从美式政治里拯救出来」的自我定位—他是英国主流政客里，
6:12
少数公开抵制特朗普式民粹的人。
6:14
这条线值得继续盯，因为它真有可能在年内，
6:18
换掉一位七国集团国家的首脑。
6:21
再说特朗普和欧洲。
6:22
这是今天一条全新的、值得记下的人事摩擦。
6:26
特朗普对意大利记者说，意大利总理梅洛尼在七国集团峰会上「乞求」和他合影；
6:33
梅洛尼周五在社交媒体发视频回击—「意大利和我从不乞求」「完全是捏造」。
6:39
意大利外长随后取消了访美的行程。
6:43
为什么这条值得拎出来说？
6:44
因为梅洛尼一直自诩是「与特朗普关系最好的欧洲领导人」。
6:50
她和特朗普关系的恶化，导火索是她不支持对伊朗开战、
6:54
又批评了特朗普攻击教皇。
6:57
而同一天，大西洋月刊的资深评论人罗伯特·卡根发了一篇文章，
7:02
标题就叫《欧洲需要停止对特朗普的绥靖》。
7:07
把这两件事放一起，一桩看似花边的合影口水仗，
7:11
其实是欧洲对美战略路线之争的一个缩影—当连最亲特朗普的欧洲领导人都公开翻脸，
7:18
欧洲「要不要、能不能减少对美依赖」的焦虑，
7:22
就被推到了台面上。
7:24
这条线，正好和接下来科技版要讲的「AI主权」连成了一气。
7:30
政治里还有几条辅线，快速带过。
7:33
中国对台这条，今天有一篇值得记的态势分析：华尔街日报用深度图解指出，
7:38
二〇二六年的常态，是每天有五到六艘中国军舰环台游弋，
7:44
舰队从以护卫舰为主，升级成了护卫舰加大型驱逐舰。
7:49
一位退役的美军情报官把它称作「绞索的收紧」。
7:53
这不是突发事件，但它勾勒了未来几年台海的「日常」。
7:58
拉美方面，哥伦比亚六月二十一号要进行总统决选，
8:02
特朗普高调介入、把左翼候选人称作「激进左翼马克思主义者」，
8:08
美国正越来越深地插手拉美的选举季。
8:11
美国国内方面，加州州长纽森在被联邦调查之际，
8:15
选择「迎战特朗普」，同时民主党内部还围绕一项「财富税」公投打起了内战。
8:22
最后说一条X上的政治信号，但要提醒它的成色。
8:27
即将卸任的国家情报总监加巴德，在「最后一天」公开了一批文件，
8:31
指控传染病专家福奇用纳税人的钱资助武汉实验室的「功能增益」研究、
8:38
并合谋掩盖病毒的实验室泄漏起源；
8:41
马斯克、参议员兰德·保罗高调跟进。
8:45
这条要点明它的性质：这是一条高度党派化、
8:49
单方面来源的叙事，feed里只有指控的一方、
8:53
没有任何反方或者第三方的核实。
8:56
这里需要把两件事分开—「功能增益研究的资助」有比较多的公开争议记录，
9:02
而「病毒的实验室泄漏起源」至今在情报界内部仍然没有定论，
9:08
多数机构给出的是「低置信度」判断。
9:11
一位卸任官员，挑在最后一天集中解密，
9:14
本身就是一种政治时机的操作。
9:17
同样地，马斯克本窗口互动量最高的几条，
9:20
都不在科技、而在英国的社会议题—他持续把英国的言论管制、
9:25
儿童保护、跨性别医疗，当成攻击「西方左翼」的主战场。
9:30
这要当作一个持续的「注意力信号」来读，
9:33
而不是一个个已经核实的新闻事件。
9:37
接下来是科技与科学。
9:38
今天科技也有三条线。
9:41
第一条，也是灵魂—美国对Anthropic旗舰模型的出口管制还在持续，
9:46
而中国智谱的GLM5.25.25.2选择了开源，
9:50
知名AI学者Andrew Ng把这一刻拔高到「AI主权的卢比孔河」；
9:57
第二条，「AI的物理账单」全面到账—存储芯片荒、
10:01
数据中心选址、算电协同，AI的需求正在和电力、
10:07
土地、内存这些「慢系统」硬碰硬；
10:10
第三条，一批硬进展。
10:13
先说这条灵魂主线。
10:14
这条线我们连讲了好几天。
10:17
前两天的状态是：美国对Anthropic最先进的两款模型设了出口管制，
10:23
财富杂志起底了它如何被亚马逊首席执行官的一通电话意外引爆；
10:29
这场对峙被抬到了「谁来统治AI世界」的高度。
10:33
今天的新进展，是这场争夺出现了一个有力的对照—中国这边，
10:39
用「开源」给出了正面的回应。
10:42
先说中国这条。
10:43
六月十七号，智谱以最宽松的MIT协议，
10:46
开源发布了它的旗舰模型GLM5.25.25.2，
10:50
允许免费商用，实现了「百万级稳定上下文的长程编程能力」的量级跃升，
10:58
还引入了一个叫IndexCache的新架构。
11:01
更有标志性的一幕是，全球最大的开源社区Hugging Face，
11:06
第一次自掏腰包，为一款国产模型提供了长达六小时的全球免费算力。
11:12
六月十八号，马斯克在X上回应网友「中国什么时候能追上Fable级别」时说「或许二〇二七年一季度」，
11:21
智谱的首席科学家唐杰隔空回怼「用不了那么久」；
11:26
硅谷顶级风投a1616z的安德森、AI搜索公司Perplexity的首席执行官，
11:33
也都下场讨论。
11:34
把这两件事摆在一起，今天的对照就出来了：六月九号，
11:38
Anthropic发布了史上最强的Claude Fable5和Mythos5；
11:43
六月十三号，美国商务部下达了出口管制令，
11:48
要求禁止向「非美籍用户」提供，Anthropic最终把这两款模型全面下架。
11:55
也就是说，美国头部闭源模型的访问权，
11:58
正从「账户订阅」，转向「强调身份、地区和资格审核的准入机制」—前沿智能的获取门槛，
12:06
正在政治化。
12:08
智谱在GLM5.25.25.2的预告里那句话，
12:11
几乎就是直接的喊话：「在一些前沿模型突然变得不可用的时刻，
12:16
我们选择相信另一条路：前沿智能不应只属于少数人，
12:21
也不应被少数规则随时收回。
12:24
」这件事最有分量的解读，来自Andrew Ng。
12:28
他在自己的The Batch通讯里写了一篇长文，
12:32
把它框成「AI主权的卢比孔河时刻」。
12:37
这里要先把他的立场说清楚—这是一个明确反对出口管制、
12:41
亲开源的观点，不是中立的陈述。
12:44
Ng的核心论点是：一旦美国政府和私营美企证明，
12:48
自己能在短时间内切断别国对前沿模型的访问，
12:52
那么各国就会理性地去投资替代品—开源、
12:57
本土训练。
12:58
他举了两个历史先例：美国限制中国半导体之后，
13:02
中国把半导体的努力「切换到了高速档」；
13:05
中国威胁动用稀土之后，美国加速寻找替代。
13:10
他的结论是，这两周的事件，大幅催化了各国的「AI主权」焦虑，
13:15
也增强了开源生态的动机。
13:18
Ng还特意点了Transformer这篇论文—AI革命之所以会发生，
13:22
正是因为他的前团队谷歌大脑，当年把它免费公开了；
13:27
他用这一点，来反衬Anthropic「禁止用自己的模型做竞争研究」，
13:33
违背了让整个领域受益的开放研究传统。
13:36
他甚至引用了OpenAI的首席执行官Sam Altman的一句讽刺—说「我们造了炸弹、
13:43
马上扔到你头上、再卖你一个一亿美元的避难所」是绝妙的营销，
13:49
但这会增加政府真的对你的「炸弹」施加出口管制的几率。
13:54
不过Ng也澄清：他并不认为Anthropic真造出了什么像炸弹一样的东西，
13:59
也不认为对它的出口管制是恰当的。
14:02
有意思的是，政治风向似乎在松动。
14:05
据X上的报道，特朗普在一档节目里说，
14:08
Anthropic和它的首席执行官Dario Amodei，
14:13
曾被视为「国家安全威胁」—「一周前也许是，
14:17
现在不是了」，口风转成了「Dario聪明、
14:21
是个好人」。
14:22
Anthropic这边则称，有信心在「未来几天」恢复模型的访问。
14:27
一条技术事实，给Ng的主权论补上了实证脚注：数据平台公司Databricks的首席技术官、
14:35
Spark框架的作者Matei Zaharia，
14:38
转发了一线工程师的评测—用了GLM5.25.25.2一天之后，
14:43
惊讶于它多频繁地接近Opus4.84.84.8、
14:47
GPT5.55.55.5的水平，有时甚至更偏好它给出的结果，
14:51
而且它是用「少得多的G P U」训练出来的。
14:56
当西方收紧前沿模型的访问，「足够好的开源替代」，
15:00
恰好在变得可行。
15:02
和上面这条同根的，还有一桩人才战的实锤。
15:05
诺奖得主、AlphaFold的核心人物John Jumper宣布，
15:10
在谷歌DeepMind工作了将近九年之后离职，
15:13
加入Anthropic。
15:16
补一个背景：AlphaFold是DeepMind解决蛋白质折叠预测的系统，
15:22
二〇二四年为哈萨比斯和Jumper赢得了诺贝尔化学奖，
15:27
是「AI for Science」的一座里程碑。
15:31
前两天我们刚讲过OpenAI招募了Transformer论文作者之一Noam Shazeer；
15:37
今天Anthropic又把AlphaFold之父挖了过来。
15:41
X上有人把这条时间线，形容成「像电影一样」。
15:46
不过要提醒一句：单一一条人事变动，不足以证明谷歌在系统性地流失人才，
15:52
这是feed里的解读，别过度外推。
15:55
接下来是今天另一条很强的新主线—AI的物理账单。
16:00
前两天我们讲苹果因为存储芯片紧缺要涨价，
16:03
今天这条被扩展成了一个完整的命题—AI的尽头，
16:07
是电力、土地和水。
16:10
先说存储芯片荒，为什么「几乎无解」。
16:14
据华尔街日报，全球的内存和闪存，几乎被三巨头垄断—三星、
16:19
SK海力士、美光，它们把大量产能转向了利润率高得惊人的AI，
16:27
美光的毛利率已经做到了百分之八十，这就挤压了消费电子。
16:32
而新建工厂要好几年—美光在爱达荷州的新厂，
16:36
要到明年中才投产，纽约的厂要等到二〇三〇年。
16:41
一位前商务部官员的话很到位：「AI公司是经济里口袋最深的买家，
16:46
他们出价压过所有人。
16:48
」这里冒出来一张「中国牌」：中国的内存龙头长鑫存储，
16:52
正寻求在上海上市，募资四十亿美元，称一季度营收同比大增超过七倍；
16:59
闪存厂长江存储在建第三家厂，产能要在二〇二七年底翻倍。
17:05
芯片荒严重到什么程度—部分美国消费电子企业，
17:09
反过来游说政府放松对华限制，苹果首席执行官库克说「一切都应该摆上桌面」，
17:17
惠普等个人电脑厂商正在洽谈，在销往亚洲的产品里使用中国芯片。
17:22
一桩商业上的短缺，就这样顶到了国家安全政策的天花板上。
17:27
再说算电协同和数据中心的民意反弹，这是一条横跨中美的对照线。
17:32
中国这边，据财新的封面报道，「算电协同」这个概念点燃了A股，
17:37
大唐发电一个月涨超百分之一百三十，连发八份风险提示公告，
17:43
自证「主业还是火电」—财新冷静地指出，
17:46
市场情绪明显过热了。
17:49
另一篇介绍了上海的样本：全球首个海上风电直连的海底数据中心「海兰云」，
17:55
离岸十公里、绿电占比百分之九十五、用海水自然冷却、
18:01
零淡水消耗，这就是所谓的「东数海算」。
18:05
美国这边，据纽约时报，纳什维尔动物园旁边要建一个数据中心园区，
18:11
选址离濒危云豹的繁育区不到一个橄榄球场长，
18:16
结果引爆了罕见的两党共怒—共和党的州长热门、
18:20
乡村歌手、民主党的市长，一致要求暂停审批大型数据中心。
18:26
一句话总结这条线：AI正在和电力、土地、
18:31
内存这些「慢系统」硬碰硬，而这正在两个不同的体制里，
18:36
同时催生政治阻力。
18:38
科技这边，还有几条硬进展快速过一下。
18:41
人形机器人今天有一个值得记的「GPT时刻」：银河通用发布了全球首个全身实时运控的基座大模型，
18:51
用「史上最大、二十亿帧的动作捕捉数据」训练，
18:56
零样本泛化新动作的成功率，从旧架构的百分之七十七，
19:01
跃升到了百分之九十二，推理延迟只有零点三九毫秒，
19:05
并且全面开源—这是第一次在运动控制上验证了Scaling Law，
19:10
也就是「大数据加大模型」这个规律，
19:13
同样适用于机器人的身体控制。
19:15
另一条也很有戏剧性：据科技媒体The Information，
19:19
通用AI智能体公司Manus的早期投资人—红杉、
19:25
真格、Benchmark、腾讯—计划按Meta当初支付的二十亿美元原价，
19:32
抱团从Meta手里，把Manus回购回来；
19:36
而Manus的年化营收，已经从去年被收购时的一亿美元，
19:41
升到了四五亿美元，这笔回购反倒可能是桩赚钱的买卖。
19:46
产品这边，Anthropic让Claude Code能把终端里的工作，
19:51
实时转成可交互、可分享的网页；
19:54
OpenAI这边，GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5.6 Pro的「看图出代码」能力被很多人称道，
20:01
给一张图加好提示词，能近乎一比一地单次复刻设计，
20:06
而它的编程工具Codex和ChatGPT的功能正在加速合流。
20:11
硬科学方面今天偏轻，麻省理工科技评论只有一条合订快讯，
20:15
点了「大语言模型的性能瓶颈之争」和「脑机接口临床试验起飞」两个话题，
20:23
可以作为风向的一个轻量参照。
20:25
说完科技，我们聊商业与投资。
20:28
今天商业有三条线。
20:30
第一条，宏观—美联储新主席沃什用格林斯潘的两个年份，
20:35
给当下定位，这背后是「AI物理账单」翻译成的货币政策语言；
20:41
第二条，伊朗石油重新入市，但短期能放多快有硬瓶颈；
20:47
第三条，几桩公司层面的事。
20:51
先说沃什的第一道考题：这是一九九六，
20:54
还是一九九九？
20:55
这条线我们前两天讲过—沃什的鹰派首秀，
20:59
维持利率不变，但更多官员倾向加息，市场反应负面。
21:05
昨天我们说「进展不大」；
21:06
今天，华尔街日报给出了一个更值得展开的新角度，
21:10
把这场争论的内核讲透了。
21:14
沃什上任后真正的第一道题，不是利率水平，
21:17
而是「他身处哪一个历史时刻」。
21:20
AI的建设潮—数据中心、电力、芯片、
21:24
飙升的科技股—正把需求灌进经济；
21:28
但这一波投资带来的「生产率红利」，是「很快就到」，
21:33
还是「还要等好几年」，决定了美联储该按兵不动、
21:38
还是该加息。
21:39
沃什反复用一九九〇年代的格林斯潘来类比：一九九六年，
21:43
格林斯潘顶住压力、坚持不加息，事后被封为「大师」；
21:48
一九九九年，他判断赌局已经变了，加息了一整年，
21:52
最终刺破了互联网泡沫。
21:55
沃什的本能，偏向「一九九六年」那个版本—他说，
21:59
「强劲的、由生产率驱动的增长，不是我们要怕的，
22:03
而是要拥抱的」，去年他还公开担心，美联储会犯下「第六个或者第七个大错」，
22:10
也就是在一场生产率繁荣里贸然收紧。
22:13
但反方的声音也很有力。
22:15
芝加哥联储主席古尔斯比在斯坦福建模反驳—一场「人人都看得见」的繁荣，
22:20
会把需求提前拉到生产率真正到来之前，
22:24
等数据出来再加息，反而要加得更狠。
22:28
他的证据，正是AI数据中心的支出，在抬高土地、
22:32
电力、芯片乃至电工的价格，苹果本周已经因为成本上升而涨价了。
22:39
美联储理事沃勒又提出了「反驳之反驳」：提前消费需要「能借到未来的钱」，
22:45
而很多家庭做不到，这个机制会被「掐断」。
22:49
你听出来了—这场货币政策的争论，本质上就是科技版那条「AI物理账单」，
22:57
翻译成了利率的语言。
22:59
本周美联储维持了利率不变，但近一半的官员预计年底之前会加息—这说明委员会自己，
23:05
也还没有想清楚。
23:07
接下来说伊朗石油重新入市，能放多快？
23:10
这是一条接着政治版往下走的新线。
23:13
协议允许伊朗自二〇一八年以来，第一次在公开市场卖油。
23:18
据华尔街日报，美军已经解除了把伊朗装船量压到极低水平的封锁，
23:23
本周已经有伊朗关联的油轮通过了霍尔木兹，
23:26
伊朗也已经敲定向中国出售一千万桶、大约五艘超级油轮的量。
23:31
但短期的瓶颈很硬。
23:33
伊朗陆上的空储只剩大约一千三百五十万桶，
23:36
差不多只够装一周；
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而能装油的超大型油轮，又有大量被调去美国墨西哥湾运美国的油，
23:43
回到波斯湾要好几周。
23:46
分析师估计，要到年底、甚至二〇二七年初，
23:50
伊朗、沙特这些海湾产油国的产量，才能接近正常水平—伊朗五月的产量，
23:57
已经从战前的每天三百二十万桶，降到了二百三十万桶。
24:01
一个直接的连锁反应，是油价回调：布伦特原油已经从冲突高峰时的每桶一百一十三美元以上，
24:08
回落到了大约七十九美元。
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最后说几桩公司层面的事。
24:13
SpaceX这条我们连讲了好几天，从「造富」到「泡沫之辩」，
24:19
再到昨天那笔「留在桌上的一百六十七亿」。
24:23
今天的新增量，是合并的「数学」越来越顺了。
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据财富杂志，SpaceX上市的首周，
24:30
股价飙了百分之三十七，估值冲到了二点四四万亿美元—而估值越高，
24:36
它用全股票方式收购特斯拉所需要增发的股份，
24:40
就从百分之四十六降到了百分之三十八，
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这桩交易对马斯克就越划算。
24:45
特斯拉的基本面其实在转弱，过去四个季度的净利润远低于两年前，
24:50
但市值仍然有大约一点五万亿，华尔街普遍认为，
24:55
这份估值很大程度上，是在押注「SpaceX会出价来吞并它」。
25:00
投行Wedbush给出了百分之八十的合并概率。
25:03
作者点出的悖论是：合并之后市值大约四万亿、
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却是负利润，等于「用一支极贵的股票去买另一支同类股票」，
25:13
对SpaceX的股东未必划算。
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宏观分配层面，有一条很说明问题的数据，
25:20
延续昨天「财富五百强更富却雇更少人」那条线，
25:24
今天有了更具体的数字。
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据财富杂志，二〇二六年财富五百强的合计营收创了纪录、
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利润和市值也都创了纪录，主要由AI投资和炒作驱动；
25:36
但它们的总雇员，连续第二年下降到三千零五十万、
25:41
减少了大约三十万人—自一九九五年把服务业纳入榜单以来，
25:45
这种下滑历来只在衰退期才出现。
25:49
哈佛的一位经济学家把它叫作「低招聘、
25:52
低解雇经济」：大企业外包了劳动密集的环节、
25:56
独享技术红利，却不和广义的劳动力分享。
26:00
半导体这边，X上有几个偏投资的新数据点，
26:04
值得一记。
26:05
第一个是E U V，也就是极紫外光刻—制造最先进芯片不可或缺、
26:10
全球只有荷兰的ASML能量产的设备，
26:14
是西方最深的一道技术咽喉。
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美国政府担心中国可能获得ASML最敏感的光刻技术，
26:21
ASML则否认曾经向中国出口过E U V机器。
26:27
一个关键的判断是：E U V不是一台机器，
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而是一整个工业生态—光学、光源、计量、
26:34
软件、精密工程必须协同，所以即便中国拿到了技术诀窍，
26:41
也无法明天就量产尖端芯片，但会缩短时间线，
26:45
注意这些都是未经证实的报道加估计，值得核实。
26:49
第二个是英伟达和AMD的对决：在最新的MLPerf行业基准里，
26:54
英伟达提交了全部七个工作负载的成绩，
26:57
AMD只提交了三个，回避的恰恰是买家最看重的几个超大规模训练负载—这对「英伟达还是AMD」的投资辩论，
27:07
是一个偏向英伟达的数据点。
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再补一条算力变局的远景：据晚点对Cerebras上市的复盘，
27:14
这家用「整片晶圆」架构挑战英伟达的公司，
27:18
一个月之内市值从逼近千亿、回落到约五百亿—它的早期投资人提醒，
27:25
英伟达的护城河不止芯片本身，还有CUDA、
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生态、网络和客户信任。
27:32
最后是生活。
27:33
今天生活有两条线。
27:35
第一条，《玩具总动员5》上映，引发了跨刊的讨论，
27:39
这一部第一次把皮克斯的镜头，对准了「孩子今天到底怎么玩」；
27:44
第二条，世界杯进入淘汰赛门口，看点在场外的小人物故事。
27:50
先说《玩具总动员5》。
27:52
这条线我们前两天提过—影评两极分化，
27:56
纽约时报的标题略带忧虑，叫「机器来抢孩子了」。
28:01
今天，跨刊的评论给出了更具体、也更值得展开的角度。
28:06
据大西洋月刊和经济学人的文化版，这一部由动画传奇安德鲁·斯坦顿执导—他是《海底总动员》和《机器人总动员》的导演。
28:16
影片引入了一个会让所有家长后背发凉的新角色：一台有意识的平板电脑「莉莉」，
28:23
由演员Greta Lee配音。
28:25
它把八岁的、内向的小主人「僵尸化」，
28:28
让她沉迷于小游戏和社交网络。
28:31
影评的核心判断是：皮克斯一贯的设定是「万物有灵」—玩具有生命、
28:38
情感有生命；
28:39
而这一部，第一次把这套设定，对准了「孩子今天到底怎么玩」这个非常现实的议题。
28:46
而且它处理得很聪明—把这台平板做成了一个「反英雄」，
28:51
而不是一个脸谱化的纯反派。
28:53
这一部的主线，由女牛仔翠丝扛起，因为胡迪在上一部的结尾退场之后，
28:59
已经转成了配角。
29:01
可以说，这是皮克斯第一部正面直面「育儿与屏幕」焦虑的正传。
29:06
华尔街日报还有一篇幕后花絮挺有意思—说这部经典电影，
29:10
当年曾经「差点被一行代码毁掉」。
29:15
接下来说世界杯。
29:16
这条我们昨天讲过比分，今天落到淘汰赛门口的几个点上。
29:21
据美联社和华尔街日报，美国队在核心普利西奇缺阵的情况下，
29:26
二比零战胜澳大利亚，晋级淘汰赛；
29:29
巴拉圭一比零小胜土耳其，而巴拉圭球员阿尔米隆，
29:34
因为一个「捂嘴庆祝」的动作，吃到了本届世界杯的第一张红牌。
29:39
但今天最有味道的，还是那些场外的小人物故事—比如佛得角的门将、
29:45
当年被领英用一条「冷消息」招募来的Roberto Lopes。
29:49
这一届在美国举办的世界杯，正把移民、
29:52
双重国籍、城市认同这些议题，悄悄地织进了体育版。
29:58
最后说两则消费文化的切片，都来自纽约时报。
30:01
一条是个略带怀旧的问题—纽约那种廉价小酒馆，
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也就是dive bar，还有未来吗？
30:08
另一条很有时代感：因为短视频平台上的「蛋白质狂热」，
30:12
白干酪一度闹起了短缺。
30:15
一个城市的市井气，和一场社交媒体掀起的消费风潮—这两则切片放在一起，
30:21
恰好是当下美国日常生活的两个侧面。
30:24
把今天这一整天收一下：今天的两条主线，
30:27
其实是同一种张力的两个版本—伊朗用霍尔木兹证明了「咽喉可以被关」，
30:33
而中国的开源模型证明了「封锁也可以被绕过」；
30:37
当一个世界忙着筑墙，另一个世界就忙着找门。
30:41
今天的Long View就到这里。