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FedEx Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - FedEx - FDX - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy estoy aquí con mi
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  Speaker 2: colega Jordan para desglosar los resultados del tercer trimestre de FedEx.
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  Speaker 2: Antes de que empecemos, necesito compartir algo importante contigo. Este
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  Speaker 2: podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines
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  Speaker 2: educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe
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  Speaker 2: considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y
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  Speaker 2: consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones
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  Speaker 2: de inversión. Dicho esto, Jordan, tenemos mucho que cubrir hoy.
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  Speaker 2: FedEx acaba de reportar resultados que son bastante impresionantes.¿ Por
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  Speaker 2: dónde empezamos?
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  Speaker 3: Gracias, Alex. Honestamente, lo primero que me llamó la atención
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  Speaker 3: fue el crecimiento de ingresos del 12% año sobre año.
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  Speaker 3: Pero aquí está la parte realmente interesante, el ingreso operativo
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  Speaker 3: ajustado creció un 16%. Eso significa que no solo están
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  Speaker 3: vendiendo más, sino que están siendo mucho más eficientes haciéndolo.
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  Speaker 2: Exactamente. Y piensa en lo que significa eso en términos
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  Speaker 2: de ganancias por acción. Elevaron su guía de ganancias ajustadas
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  Speaker 2: a 18 a 18,60 centavos para el año completo. El
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  Speaker 2: punto medio de eso implica un crecimiento de ganancias por
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  Speaker 2: acción del 23% año sobre año. Eso es sólido.
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  Speaker 3: Lo que realmente me impresionó fue el segmento internacional. Crecimiento
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  Speaker 3: de ingresos del 17%, pero aquí está lo loco. El
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  Speaker 3: ingreso operativo creció un 52% año sobre año. Quiero decir,
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  Speaker 3: eso es un crecimiento explosivo.¿ De dónde viene eso?
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  Speaker 2: Buena pregunta. El CEO Raj Subramanian fue muy claro sobre esto.
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  Speaker 2: Dicen que están ganando volumen B2B de alta calidad, especialmente
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  Speaker 2: en verticales como centros de datos de IA, atención médica
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  Speaker 2: y defensa aeroespacial. Y luego está su estrategia de tricolor,
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  Speaker 2: que aparentemente está optimizando realmente su red aérea de carga.
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  Speaker 3: Así, y mencionaron algo fascinante en la llamada. Ganaron a
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  Speaker 3: un cliente de centro de datos de IA después de
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  Speaker 3: más de 40 años siendo principalmente una Empresa de paquetes
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  Speaker 3: para ellos. Pasaron de cero movimientos de motores de aviones
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  Speaker 3: a 15 veces más. Eso es pasar de casi nada
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  Speaker 3: a algo significativo.
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  Speaker 2: Ahora, Westo está conectado a su estrategia de transformación de
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  Speaker 2: red más amplia, ¿verdad? Network 2.0. Déjame hablar de esto
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  Speaker 2: porque es bastante importante para entender a dónde van a ir.
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  Speaker 3: Sí, Network 2.0 es enorme. Tienen aproximadamente el 65% del
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  Speaker 3: volumen elegible fluyendo a través de aproximadamente 630 estaciones optimizadas.
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  Speaker 3: Han cerrado más de 260 estaciones. Y proyectan casi mil
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  Speaker 3: millones de dólares en ahorros de Network 2.0 y asociados
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  Speaker 3: para el final de este año calendario, con 2.000 millones
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  Speaker 3: acumulativos para el final de 2027. Eso es una cantidad
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  Speaker 3: significativa
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  Speaker 2: de ahorro. Pero lo que me gustó fue cómo hablan
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  Speaker 2: sobre esto no como algo que perjudique el servicio, sino
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  Speaker 2: como algo que realmente mejora la eficiencia sin sacrificar lo
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  Speaker 2: que les importa a los clientes. Raj mencionó que con
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  Speaker 2: el 65% del volumen corriendo a través de este modelo,
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  Speaker 2: van a entrar en la temporada de máxima demanda de
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  Speaker 2: una manera nueva. No sé tú, pero eso suena como
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  Speaker 2: un experimento de gran escala.
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  Speaker 3: Definitivamente. Pero aquí está lo que también me fascinó. Están
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  Speaker 3: hablando sobre transformación en Europa. Están simplificando las operaciones, automatizando clasificación,
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  Speaker 3: reduciendo estaciones. En Francia, cerraron 17 estaciones. En Italia, están
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  Speaker 3: pasando de 8 centros a solo 3. Y su objetivo
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  Speaker 3: es mejorar las ganancias operacionales de la internacional ajustada en
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  Speaker 3: Europa en 600. 50 millones de dólares para el final
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  Speaker 3: de 2029.
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  Speaker 2: Y eso es principalmente a través de reducción de costos
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  Speaker 2: como dijeron. Pero también estamos viendo una mezcla de cambios.
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  Speaker 2: Se están alejando de volumen de bajo rendimiento, volumen doméstico,
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  Speaker 2: enfocándose en más flujos B2B de alto rendimiento y comercio transfronterizo.
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  Speaker 3: Ahora, pasemos a las acciones que han tomado. Completaron el
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  Speaker 3: desgajamiento de FedExFrat. Vendieron FedExSupplyChain ACM a CGM. Están cerrando
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  Speaker 3: la transacción de Impost. Todo esto está afilando significativamente el
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  Speaker 3: enfoque de la empresa.
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  Speaker 2: Y aparentemente toda esta actividad está generando mucho flujo de
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  Speaker 2: caja libre. Han gastado 2.000 millones en recompra de acciones
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  Speaker 2: solo desde junio. Y aquí está lo interesante, dijeron que
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  Speaker 2: fue más que su plan original. Eso sugiere que realmente
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  Speaker 2: creen en el valor en sus acciones en este momento.
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  Speaker 2: Es
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  Speaker 3: un voto de confianza, ¿verdad? Pero hay más en la
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  Speaker 3: historia de asignación de capital. Tienen casi 4.000 millones en
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  Speaker 3: autorización de recompra adicional del directorio. Están apuntando aproximadamente 4.000
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  Speaker 3: millones en flujo de caja libre ajustado este año calendario.
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  Speaker 3: Y sus objetivos para 2029 son de 6.000 millones en
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  Speaker 3: flujo de caja libre. Entonces
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  Speaker 2: esto no es sólo acerca de recompras. Es sobre ser
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  Speaker 2: muy disciplinado con cómo gastan en capital. Claude Rus, su
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  Speaker 2: CFO interino, mencionó que esperan 3.900 millones en gastos de
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  Speaker 2: capital para el año calendario 2026, del cual el 90%
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  Speaker 2: es mantenimiento o eficiencia. Quieren llegar a un objetivo de
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  Speaker 2: capital del 4% del ingreso al final de 2029. Y
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  Speaker 3: eso tiene sentido porque su estrategia es crecer volumen B2B
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  Speaker 3: y Premium B2C usando capacidad existente. No necesitan construir tanto
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  Speaker 3: capital nuevo.
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  Speaker 2: Correcto. Ahora hablemos sobre el cuarto trimestre porque aquí es
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  Speaker 2: donde se pone un poco pegajoso. Esperan un crecimiento de
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  Speaker 2: ingresos del 10% en el Forthwater, que es un poco
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  Speaker 2: más bajo que lo que vimos en Teardwater. Pero ellos
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  Speaker 2: atribuyen esto principalmente a comparaciones difíciles año sobre año, no
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  Speaker 2: a una desaceleración macroeconómica.
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  Speaker 3: Sí, y mencionaron algunas presiones de costo transitorias. 130 millones
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  Speaker 3: de dólares en tasas de Lineaul sobre la carretera más altas.
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  Speaker 3: 100 millones del acuerdo piloto recientemente ratificado. 80 millones en
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  Speaker 3: gastos de mantenimiento de aeronaves. Pero dijeron que estos son
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  Speaker 3: principalmente transitorios.
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  Speaker 2: Lo que fue fascinante para mí fue cuando alguien preguntó
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  Speaker 2: sobre márgenes domésticos en 2027. Dijeron que esperan mejor a
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  Speaker 2: año sobre año. Y cuando profundizamos en esto, esencialmente está
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  Speaker 2: diciendo que estos costos adicionales que estamos viendo en Forthwater
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  Speaker 2: no van a persistir de la misma manera en 2027.
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  Speaker 2: Ahí está
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  Speaker 3: la clave, ¿verdad? Si miras más allá de estos costos transitorios,
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  Speaker 3: lo que realmente está sucediendo es que están ganando el
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  Speaker 3: juego de margen. Sus rendimientos base están fuertes. Sus volúmenes
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  Speaker 3: de calidad están mejorando. La transformación de red está creando eficiencias.
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  Speaker 3: Todos estos factores deberían converger en márgenes más saludables el
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  Speaker 3: próximo año. Y
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  Speaker 2: a nivel internacional, esto es aún más interesante. Están hablando
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  Speaker 2: sobre márgenes del 8% para 2029, pero dijeron específicamente que
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  Speaker 2: eso es solo un punto de paso. Creen que pueden
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  Speaker 2: alcanzar márgenes de dos dígitos desde allí. Eso sugiere una
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  Speaker 2: confianza bastante significativa en su trayectoria.
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  Speaker 3: Lo que también noté fue su enfoque en B2B. Dijeron
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  Speaker 3: que el 60% de su ingreso es B2B, y el
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  Speaker 3: 60% más de su crecimiento de ingresos en TIRC o
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  Speaker 3: URTER fue también B2B. Están ganando en atención médica, defensa aeroespacial, automoción,
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  Speaker 3: y especialmente en este mercado de IA y centros de datos.
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  Speaker 3: Es un posicionamiento muy inteligente.
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  Speaker 2: Exactamente. Y durante la llamada, alguien preguntó específicamente sobre competencia B2B.
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  Speaker 2: Brie Carrere, su jefe de clientes, fue directa. Dijeron que
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  Speaker 2: el mercado en el que operan es más de 600.000
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  Speaker 2: millones de dólares globalmente y los cuatro verticales clave que
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  Speaker 2: están enfocados representan más de 130.000 millones. El margen de
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  Speaker 2: crecimiento es enorme. Y
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  Speaker 3: tienen algo que sus competidores simplemente no tienen, una red
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  Speaker 3: global de extremo a extremo. No muchos pueden hacer lo
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  Speaker 3: que hace FedEx. Pueden manejar parques automatizados, aéreo, Comercio terrestre
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  Speaker 3: y soluciones de cadena de suministro todo bajo un mismo techo.
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  Speaker 2: Ahora pensemos en lo que significa todo esto para los inversionistas.
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  Speaker 2: Tienes un negocio que está creciendo ingresos de doble dígito,
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  Speaker 2: expandiendo márgenes, generando miles de millones en flujo de caja
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  Speaker 2: libre e invirtiendo ese flujo de caja nuevamente en los
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  Speaker 2: accionistas a través de recombras. Mientras tanto, están invirtiendo en
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  Speaker 2: transformación a largo plazo que debería mantener esta trayectoria de crecimiento.
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  Speaker 3: Y la guía para este año calendario se vio realmente reforzada.
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  Speaker 3: Elevaron su guía de ganancias por acción a 18 a 18,60,
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  Speaker 3: en comparación con 16 a 17 que habían dado antes.
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  Speaker 3: Eso es un aumento significativo. Y están proyectando alrededor de 4.000
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  Speaker 3: millones en flujo de caja libre ajustado para este año.
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  Speaker 2: El viaje hacia los objetivos de 2029 parece estar bien encaminado.
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  Speaker 2: Tienen objetivos claros, 6.000 millones en flujo de caja libre,
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  Speaker 2: márgenes operacionales mejorados y una red transformada. Y todo está
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  Speaker 2: siendo financiado por el negocio central de manera orgánica.
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  Speaker 3: Lo único que estaría observando, sin embargo, es si estas
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  Speaker 3: presiones de costo transitoria realmente se disipan de la manera
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  Speaker 3: que esperan. Los costos del Ineul sobre la carretera son reales,
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  Speaker 3: y los cambios en el mercado de trabajo no desaparecen
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  Speaker 3: de la noche a la mañana. Pero su confianza en
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  Speaker 3: los márgenes de 2027 sugiere que tienen un plan para
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  Speaker 3: abordar esto.
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  Speaker 2: Punto muy válido. Ese será un tema importante para monitorear
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  Speaker 2: cuando reportes de nuevo.
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  Speaker 3: Así que para resumir lo que vimos aquí, FedEx está
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  Speaker 3: reportando un crecimiento sólido. Está transformando su negocio para mayor eficiencia,
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  Speaker 3: está ganando en segmentos B2B de alto valor. Y está
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  Speaker 3: comprometida a devolver efectivo a los accionistas mientras se posiciona
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  Speaker 3: para un crecimiento a largo plazo. El cuarto trimestre tendrá
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  Speaker 3: algunas presiones de costo transitorias. Pero sus perspectivas para 2027
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  Speaker 3: y más allá parecen bastante sólidas. Todo lo discutido es
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  Speaker 3: análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado
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  Speaker 3: no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia
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  Speaker 3: de vida.
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  Speaker 2: Jordan, como siempre, análisis sólido. Para nuestros oyentes, si querían
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  Speaker 2: profundizar en estos números, la transcripción completa de la llamada
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  Speaker 2: está disponible en el sitio web de Inversor de FedEx.
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  Speaker 2: Ahora saben cómo investigar como un profesional. Gracias por escuchar
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  Speaker 2: Beta Finch. Nos vemos la próxima vez con otro desglose
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  Speaker 2: de ganancias. Hasta entonces manténganse inversores inteligentes.
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  Speaker 3: Adiós, todos.