Latest / Wirtschaft im Fokus / Seltene Erden, Dax-Rekord und der Chip-Boom an den Börsen (01.07.2026)
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- Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Schön, dass ihr wieder eingeschaltet habt. Heute haben wir einiges zu besprechen, von der Inflation über die Börsen bis hin zum Zoff mit China. Also, lasst uns direkt einsteigen. Fangen wir mit dem großen Thema Inflation an, denn da gibt es wirklich gute Nachrichten. Die Teuerung im Euroraum ist im Juni überraschend deutlich gesunken, auf 2,8 Prozent. Im Mai lag sie noch bei 3,2 Prozent, das hatte vor allem mit dem Iran-Konflikt und den damals hohen Ölpreisen zu tun. Jetzt sind die Ölpreise wieder auf ein normaleres Niveau zurückgegangen, und das merkt man direkt im Portemonnaie. In Deutschland ist die Rate sogar auf 2,4 Prozent gefallen, hier hat zusätzlich noch ein Tankrabatt mitgeholfen. Bundesbankpräsident Nagel hat gesagt, er sei selbst überrascht gewesen, wie stark die Preise zurückgegangen sind. Trotzdem mahnt er zur Vorsicht, denn aus seiner Sicht ist die Inflation immer noch nicht da, wo sie hin soll. Das ist auch der Grund, warum die EZB weiterhin einen strengen Kurs fahren dürfte. Was aber ein bisschen die Stimmung dämpft, sind neue Probleme bei den Gaslieferungen. Katar hat erneut sogenannte Force-Majeure-Meldungen abgegeben, das heißt, Lieferungen könnten wegen höherer Gewalt ausfallen. Zusammen mit einer Hitzewelle in Europa hat das die Gaspreise wieder etwas nach oben getrieben. Ein Punkt, den man im Blick behalten sollte, denn Energiepreise wirken sich ja bekanntlich direkt auf die Inflation aus. Bleiben wir gleich bei der EZB, denn da gibt es noch eine interessante Personalie im Hintergrund. Laut Handelsblatt denkt die Zentralbank darüber nach, die Mindestreservepflicht für Banken zu verdoppeln. Was bedeutet das konkret? Banken müssen einen bestimmten Anteil ihrer Kundeneinlagen bei der EZB als Reserve hinterlegen, aktuell ein Prozent. Und für diese Reserve bekommen die Banken schon seit einigen Jahren keine Zinsen mehr. Würde man diesen Satz verdoppeln, müssten die Banken mehr Geld unverzinst bei der EZB parken, was für die Zentralbank selbst wiederum die eigenen Zinskosten senkt. Ganz wichtig dabei, das Ganze ist noch in einem sehr frühen Stadium, der EZB-Rat hat dazu noch gar keine offizielle Vorlage bekommen. Aber bis zum Herbst könnte da eine Entscheidung fallen, und für die Banken wäre das natürlich keine schöne Nachricht, weil es sie zusätzlich belasten würde. Jetzt schauen wir mal auf die Börsen, denn dort läuft es aktuell richtig gut. Der Dax hat die Marke von 25.000 Punkten übersprungen, ein Plus von 1,5 Prozent an einem einzigen Tag. Getrieben wurde das vor allem von einer regelrechten Tech-Rally, die von der amerikanischen Nasdaq übergeschwappt ist. Besonders gefragt waren bei uns Siemens Energy, das Papier legte um 5,6 Prozent zu, nachdem Analysten sich positiv geäußert hatten. Auch Infineon und Hochtief profitierten von der anhaltenden Fantasie rund um künstliche Intelligenz und den Bau von Rechenzentren. Nicht jeder konnte sich über Kursgewinne freuen, die Deutsche Telekom zum Beispiel verlor weiter, weil sich Sorgen um Konkurrenz durch amerikanische Satelliten-Internetanbieter breitmachen. Und der Blick über den Atlantik zeigt ein ähnliches Bild. Die amerikanischen Börsen haben ihr bestes Quartal seit Jahren hingelegt. Der S&P 500 und die Nasdaq erreichten ihr stärkstes Quartal seit 2020, der Dow Jones sein bestes seit 2022. Der Haupttreiber dabei waren Halbleiterwerte wie Micron, Intel und Astera Labs, die eine regelrechte Rekordrally hingelegt haben. Interessant ist, dass Gold und Silber gleichzeitig deutlich an Wert verloren haben. Das liegt daran, dass Anleger zunehmend mit möglichen Zinserhöhungen der amerikanischen Notenbank rechnen, was klassische sichere Anlagen wie Gold weniger attraktiv macht. Alle Augen richten sich jetzt auf Aussagen des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh sowie auf den kommenden US-Arbeitsmarktbericht, der oft als wichtiger Hinweisgeber für die nächsten Zinsentscheidungen gilt. Kommen wir zu einem Thema, das viele Menschen ganz direkt betrifft, die Gesundheitsversorgung. Die Bundesregierung plant offenbar einen Kurswechsel bei der Pharmaindustrie. Ursprünglich sollte der sogenannte Herstellerabschlag, also der Rabatt, den Pharmaunternehmen den Krankenkassen einräumen müssen, jährlich neu berechnet werden. Davon rückt man jetzt ab und will stattdessen einen festen Satz einführen. Der soll aber mit voraussichtlich 15,5 Prozent mehr als doppelt so hoch ausfallen wie der bisherige Satz von sieben Prozent. Der Hintergrund ist ernst, der gesetzlichen Krankenversicherung droht eine Finanzierungslücke von rund 19 Milliarden Euro. Gleichzeitig gab es massiven Widerstand von der Pharmabranche und sogar von der amerikanischen Regierung gegen die ursprünglichen Pläne, weil sie kaum kalkulierbar waren. Im Gespräch ist jetzt zusätzlich ein sogenannter Standortbonus, der Unternehmen entlasten soll, die in Deutschland investieren und Arbeitsplätze schaffen. Im besten Fall könnte das den Rabatt fast wieder auf das heutige Niveau zurückführen. Eine endgültige Entscheidung wird im Koalitionsausschuss erwartet, das bleibt also spannend. Ein Blick in die Industrie, konkret in die Stahlbranche, zeigt ein interessantes Paradox. Die Lage dort ist eigentlich alles andere als rosig, hohe Energiekosten, wachsende Billigkonkurrenz aus dem Ausland und neue amerikanische Zölle zwischen 15 und 50 Prozent auf europäischen Stahl. Trotzdem haben die Aktien von Salzgitter und Thyssenkrupp in den vergangenen drei Monaten deutlich zugelegt, teilweise im zweistelligen Bereich. Wie passt das zusammen? Experten sehen mehrere Gründe, die Unternehmen haben ihre Produktionskapazitäten angepasst, es gibt Diskussionen um einen vergünstigten Industriestrompreis, die Nachfrage zieht wieder an, und viele Firmen spezialisieren sich zunehmend auf lukrative Nischenprodukte wie Rüstungsstähle. Wichtig ist aber, die grundlegenden Strukturprobleme der Branche sind damit nicht gelöst. Die höheren Erträge aus Spezialprodukten gleichen die insgesamt sinkenden Produktionsmengen nicht wirklich aus. Und das führt uns direkt zu einer größeren Debatte, nämlich wie Europa überhaupt mit dem Druck aus China umgehen soll. Auf der einen Seite gab es diese Woche in Brüssel Gespräche zwischen der EU und China zu den umstrittenen chinesischen Exportkontrollen für seltene Erden und Permanentmagnete. Peking hat zugesichert, dass europäische Lieferketten davon nicht beeinträchtigt werden sollen. Gleichzeitig wurden neue Handelskonsultationen gestartet, mit dem Ziel, bis Oktober konkrete Ergebnisse zu liefern. EU-Handelskommissar Sefcovic machte aber klar, die Beziehungen müssten insgesamt ausgewogener werden, schließlich steigen Chinas Exporte in die EU weiter, während europäische Unternehmen in China selbst Marktanteile verlieren. Auf der anderen Seite gibt es eine kritische Debatte darüber, ob schärfere Handelsschutzmaßnahmen überhaupt die Lösung sind. Manche fordern inzwischen sogar ein neues internationales Abkommen ähnlich dem historischen Plaza-Abkommen. Kritiker warnen jedoch, dass China angesichts seiner eigenen Exportabhängigkeit kaum echte Zugeständnisse machen wird, und dass Europa in einem offenen Handelskonflikt strukturell schwächer aufgestellt ist, gerade weil die EU intern oft zerstritten und entscheidungsschwach bleibt. Der Vorschlag lautet daher, statt auf schnelle protektionistische Lösungen zu setzen, lieber in Bildung, effiziente Verwaltung, günstige Energie und technologische Offenheit zu investieren, um langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben. Eine Debatte, die uns sicher noch länger begleiten wird. Zum Schluss noch ein Blick auf ein Zukunftsthema, künstliche Intelligenz und Rechenzentren. Wirtschaftsministerin Katherina Reiche plant, Rechenzentren an geeigneten Standorten künftig bevorzugt ans Stromnetz anzuschließen, um Deutschlands Position bei industrieller KI zu stärken. Sie prüft sogar, ob diese Zentren vom vergünstigten Industriestrompreis profitieren könnten, dafür bräuchte sie allerdings grünes Licht aus Brüssel. Ein kleiner Wermutstropfen kommt von einer neuen Studie des Kreditversicherers Allianz Trade, die zeigt, dass deutsche Rechenzentren wegen des hohen Kohlestromanteils europaweit zu den klimaschädlichsten zählen. Ein Zielkonflikt, den die Politik hier lösen muss, zwischen wirtschaftlicher Wettbewerbsfähigkeit und Klimazielen. Insgesamt zeigt sich heute ein Bild mit vielen positiven Signalen, sinkende Inflation, starke Börsen und ein vorsichtiges Auftauen im Handelsstreit mit China, aber auch mit ungelösten Strukturfragen in der Industrie und bei der Energieversorgung, die uns sicher noch länger beschäftigen werden. Das war's auch schon für heute. Haltet euch also die sinkende Inflation, die Rekordrally an den Börsen und die spannenden Entwicklungen im Handelsstreit mit China vor Augen, das dürfte uns weiter beschäftigen. Vielen Dank fürs Zuhören, ich freue mich, wenn ihr morgen wieder dabei seid. Bis dann, macht's gut!