Latest / Tá no preço? / Episódio #67: Tarifas adicionais de Trump de 12,5% mexem com a bolsa e com o dólar
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- 0:07Nem tudo que parece barato é oportunidade e nem tudo que
- 0:11parece caro está fora do radar. Meu nome é Ana Laura Magalhães.
- 0:15Eu sou especialista em investimentos e de segunda à
- 0:17sexta-feira eu venho aqui com Tatiana Pinheiro, doutora em
- 0:20economia. Para traduzir para vocês o que
- 0:22aparece na nossa tela depois de todo o fechamento de mercado em
- 0:25dias de negociação, a gente traz um olhar de economia e
- 0:28investimentos para te ajudar a entender o mercado financeiro e
- 0:31o que fazer com ele. Se esse é um assunto que te
- 0:33interessa, eu te convido a seguir a página aqui do podcast
- 0:35para que você sempre aprenda conosco sobre esse universo.
- 0:38Hoje é dia 24/07/2026, são 18 horas e 3 minutos.
- 0:43Esse é o episódio número 67. Tudo bem com você, Tati?
- 0:47Tudo bem, Aninha, e você? Tudo ótimo?
- 0:50Conta pra gente um pouquinho como é que foi a sua experiência
- 0:52lá apresentando o seu trabalho no 26º encontro brasileiro de
- 0:56finanças da Universidade de Fortaleza.
- 0:58Foi muito legal, foi muito legal.
- 1:00É, é Oo evento como um todo. É muito legal, né?
- 1:04Porque você tem vários temas, você tem painéis sobre diversos
- 1:08temas. É com paper sendo debatido,
- 1:11então você quer se o seu sua, se o teu foco é estudar câmbio,
- 1:16então tinha Painel de de câmbio ali.
- 1:19Se o teu foco é estudar, é finanças quantitativa.
- 1:24Tinha estatística. Tinha o meu, o meu, o meu paper
- 1:29foi apresentado no Painel de macroeconomia aplicada e que
- 1:34tinha alguma coisa interessante, tinha um trabalho anterior ao
- 1:36meu. Que estava justamente tentando
- 1:39explorar esse um assunto que a gente vai comentar aqui hoje
- 1:43sobre a questão comercial, né? Essas questões comerciais e o
- 1:48quanto que a tarifas, né, podem afetar ou não esse esse comércio
- 1:56mundial. Achei bastante interessante.
- 1:58Acho que vale a pena. É.
- 2:00É um ambiente muito acadêmico, mas.
- 2:04Os os, os muitos dos trabalhos, ele, eles trazem aí de uma
- 2:09maneira muito simples, AA intuição e a recomendação para
- 2:14política econômica? Acho bastante, achei bastante
- 2:17interessante. Com certeza, até porque você
- 2:19criou um índice de sentimento fiscal, deve ter sido super
- 2:23legal para as pessoas que ouviram isso pela primeira vez,
- 2:26até que já tenha tido pessoas que já usaram esse índice, que é
- 2:29super recente, que você criou em pesquisas próprias.
- 2:32Mas eu achei bem legal que você conversou sobre isso, que você
- 2:36divulgou o seu trabalho, e eu só quero saber uma coisa, já postou
- 2:40no LinkedIn sobre isso? Não postei.
- 2:44Mas essa é a sua tarefa de casa do final de semana.
- 2:46Então porque a gente precisa de um link para divulgar para a
- 2:50gente ler esse artigo e as suas impressões desse dessa
- 2:55apresentação que você fez? Mas tudo bem, você tem.
- 2:57Você tem 3 dias, tem 3 dias até o nosso próximo episódio.
- 2:59Não, sim, sim. Farei.
- 3:00Farei, farei, farei. Combinado?
- 3:03Então tá bom, vamos falar do dia de hoje, porque a gente tem aqui
- 3:08um saldo para conversar com vocês.
- 3:10Eu falo que a gente não pode nem dormir em paz mais o Trump.
- 3:14Ele assombra os nossos sonhos. Ele transforma tudo em pesadelo
- 3:19aqui. A gente já estava lá se
- 3:20reorganizando para as tarifas de 25%.
- 3:22Novas tarifas que tiraram o Brasil da lista de país menos
- 3:27tarifado entre os menos tarifados para o segundo mais
- 3:31tarifado, depois da China. E a gente sabe que Estados
- 3:33Unidos e China já não se bicam há um tempo.
- 3:35Né? Então, quando a gente fala
- 3:37inclusive ali de Trump e Xi Jinping, que são as 2 grandes
- 3:40personalidades, cada uma de seu país, existe, claro, um respeito
- 3:44muito grande do Trump em relação ao Xi Jinping.
- 3:47Mas a gente sabe que a ideia do Trump é barrar cada vez mais a
- 3:50ascensão. Econômica, política e relevante
- 3:54da China no mundo. Então tudo bem se você quiser
- 3:57ficar aí criando todos os seus, todas as suas doutrinas de
- 4:02afastamento da China, dessas posições.
- 4:05Mas e o Brasil? O que que a gente fez pra você?
- 4:07O que que a gente fez pra merecer mais tarifas?
- 4:09O que que a gente fez pra merecer chegar nesse lugar?
- 4:12E aí, por que que eu falo que a gente não tem paz nem quando a
- 4:14gente vai dormir? Porque quando o dia já tinha
- 4:16acabado. Quando a gente tava ali no nosso
- 4:18primeiro dia oficial de novas tarifas de 25%, a gente tentando
- 4:23entender se IA ter impacto, se não teria.
- 4:25A gente teve um episódio aqui de podcast no dia 22, quando isso
- 4:29aconteceu? É o episódio número 66.
- 4:32Quem não conferiu fica ali à vontade pra aprender um
- 4:34pouquinho do que a gente falou nesse dia.
- 4:36Os impactos até não foram muito relevantes.
- 4:38A gente não gravou no dia 23 porque a Tati estava chiquíssima
- 4:41lá apresentando o trabalho dela. Mas hoje a gente vê que a gente
- 4:45precisa prestar um pouquinho mais de atenção nesse
- 4:47acontecimento. Por quê?
- 4:49Por quê? Vieram novas tarifas, +12 e meio
- 4:53por cento de tarifa, então, dado esse cenário.
- 4:56Dado conflito no Golfo Pérsico, dado ainda o fechamento do
- 4:59Estreito de baby almandeb lá no Mar Vermelho, que é uma outra
- 5:03consequência também. A gente vê a nossa bolsa caindo
- 5:06e o dólar também mantendo um determinado nível de
- 5:09estabilidade. Hoje a bolsa, só para finalizar
- 5:12com essa informação, fechou ali próxima dos 174000 pontos e o
- 5:16dólar fechou a 5,08 BRL. Tati, o que você tem para dizer
- 5:20sobre isso? 5,08 BRL para você estar no
- 5:23preço. Não, Aninha é aquela aquela a
- 5:27minha tese, né? Eu acho que tirando o que
- 5:31acontece no mercado Internacional, que não está
- 5:34fácil, como você bem notou aí na sua fala inicial, se não fosse
- 5:40não bastasse um inferno de Trump, né?
- 5:44Parafraseando o inferno de Dante, é a gente tem aqui, a
- 5:49gente tá se aproximando do calendário eleitoral cada
- 5:51estamos as portas das eleições. É então, seja externo ou seja
- 5:58doméstico, a gente tem pressão aí em cima da taxa de câmbio.
- 6:03E Eu Acredito que essa taxa de câmbio deve continuar sofrendo
- 6:07pros próximos meses, até a eleição, passado a eleição, aí
- 6:12são outros 500. Mas até a eleição, acho que a
- 6:15taxa de câmbio ainda tem. É pra perder valor, né?
- 6:19A gente perder valor em relação ao dólar.
- 6:22E aí? Falando da questão das tarifas,
- 6:26é essa pergunta de o que que o que que o Trump tem em né?
- 6:31Contra Brasil? Eu acho que tem muito país aí
- 6:34também fazendo a mesma pergunta, só que em relação ao país, né?
- 6:38Porque na lista de não foi só o Brasil que recebeu essa alíquota
- 6:44de 12 e meio por cento adicional, foram 60 países.
- 6:48É, teve países, né, que receberam uma alíquota mais
- 6:53baixa, de 10% adicional, e teve países que ficaram na máxima
- 6:59adicional de 12 e meio por cento, o Brasil ficou na máxima
- 7:03de 12 e meio por cento. E a explicação é, é o não ali a
- 7:09explicação por trás. Das explicações que lá o
- 7:12departamento de comércio dos Estados Unidos levantou, que é a
- 7:16questão do desmatamento, a questão do Pix, a questão de
- 7:21alíquotas diferentes para diferentes países e por último,
- 7:25agora para esses 12 e meio por cento, a utilização de trabalho,
- 7:29né? Comprar produtos, não evitar a
- 7:32compra de produtos que usam trabalho forçado, essas são as
- 7:37oficiais por trás. É a explicação que se tem que os
- 7:42analistas de relações internacionais e os e os
- 7:46próprios ex diplomatas do Brasil tem.
- 7:49É a questão do não alinhamento político.
- 7:52Essa é a primeira que vem. Então o Brasil não.
- 7:55Não é alinhado politicamente aos Estados Unidos, mas.
- 8:00Por exemplo, Argentina é considerar é alinhada aos
- 8:04Estados Unidos, levou uma alíquota adicional de 10%, então
- 8:08está todo mundo. Recebendo alíquota do Trump,
- 8:12sendo alinhado ou não sendo alinhado.
- 8:15Então eu acho que realmente não tem Ah, o que que o Brasil,
- 8:20porque o Brasil ou porque a Argentina ou porque a China, se
- 8:25bem que a China dá para explicar mais que é a questão da briga
- 8:29pela hegemonia, né? Mas porque a Índia?
- 8:32Porque o Japão eu acho que é geral, né?
- 8:35Eu acho que é a política. É que ele resolveu adotar, né?
- 8:39Ele pegou a Murray e transformou em donrey.
- 8:42Que é isso, que é essa? É esse protecionismo pro lado
- 8:47comercial. E o que que ele está conseguindo
- 8:50com isso? Ele está conseguindo.
- 8:52Aumentar o multilateralismo, reforçar o multilateralismo
- 8:56entre os países, exceto Estados Unidos.
- 8:58Ele está ficando isolado na cena.
- 9:01Ele só não está mais isolado. E é impossível deixar ele
- 9:06completamente isolado, porque ele é a economia Americana, é a
- 9:11hegemonia, é uma das grandes potências.
- 9:15Da nossa economia mundial. Então dá para isolar
- 9:19completamente, não, eles têm lá sua Extrema importância, mas
- 9:24dado isso é o os demais países estão se ajeitando, como a gente
- 9:29já comentou aqui é algumas vezes e usando exemplo, trazendo para
- 9:34números, né? Ah, o total de exportações
- 9:37brasileiras. No ano passado, cresceram em
- 9:40relação a 2024 em termos de dinheiro e multa de dinheiro,
- 9:44cresceu 11 em 11 bilhões de dólares a mais de exportações do
- 9:50ano passado em relação a 2024, ou seja, mesmo com alíquota.
- 9:55Do Trump, a gente cresceu no total de exportações e esse
- 9:59número é ainda mais relevante quando a gente vai ver o quanto
- 10:02que a gente exportou para Estados Unidos.
- 10:04As exportações para Estados Unidos no ano passado caíram em
- 10:07relação a 2024, ao redor de 3 bilhões.
- 10:12Então, apesar da gente ter exportado menos para os Estados
- 10:17Unidos, menos 3 bilhões para os Estados Unidos, no total, a
- 10:22gente exportou +11 bilhões. A mais do que OOO volume de
- 10:272024. Então a gente conseguiu cobrir
- 10:30os Estados Unidos e ainda mais esses 11 bilhões.
- 10:34Então é isso aconteceu com o Brasil, isso aconteceu com
- 10:38China. A China exportou menos para
- 10:40Estados Unidos, mas exportou. O total exportado foi maior, ou
- 10:45seja, ela exportou mais para outros países.
- 10:47A Europa foi a mesma coisa. É isso.
- 10:50Ele tá incentivando Oo multilateralismo dos demais
- 10:54países. Essa alíquota adicional que foi
- 10:58divulgada, ela é só para alguns produtos, né?
- 11:01Então, e muitos desses produtos, eles já tinham recebidos 25% de
- 11:08alíquota aí divulgado no dia 15. Então, no total de alíquota para
- 11:13alguns produtos que não são todos os exportados, é eles
- 11:18esses produtos ficaram com. 37 e meio por cento de alíquota, que
- 11:22é bastante proibitivo. Acho que atrapalha bem a relação
- 11:25comercial desses segmentos com os Estados Unidos.
- 11:29Mas o governo já anunciou. Um trabalho de linha de crédito,
- 11:35né? Um trabalho tanto de é
- 11:37diplomático, de aproximar esses setores mais afetados de
- 11:41possíveis outros parceiros que não.
- 11:44Estados Unidos também anunciou uma linha de crédito de 18
- 11:48bilhões de reais, 18 bi e meio de reais.
- 11:54Isso é extremamente positivo. Acho que o Brasil está fazendo
- 11:56certo em termos de política econômica.
- 11:59Não tem que ter retalhamento ou reciprocidade, porque é isso.
- 12:03Nós somos uma economia pequena contra uma economia grande.
- 12:07Eu acho que reciprocidade não funciona.
- 12:10O que tem que ter é um trabalho do governo tanto de financiar
- 12:15esses setores mais afetados. Como fazer essa ponte?
- 12:19Para novos parceiros, porque aí, numa Questão de Tempo, você
- 12:23troca essa dependência dos Estados Unidos pelo comércio com
- 12:26outros países, que inclusive é extremamente positivo, quanto
- 12:30mais diversificado formos. Melhor a gente vai conseguir
- 12:35surfar esse novo momento da economia mundial, que é da
- 12:39geopolítica, completamente fragmentada, né?
- 12:42E essas crises, quanto mais diversificado a gente for, menos
- 12:45dependente de um determinado país a gente for.
- 12:48Melhor para gente para surfar essas crises que parece que
- 12:52daqui para frente vão ser bastante constantes.
- 12:54É, eu gostei da sua fala aqui que me chamou atenção um ponto
- 13:00que é você falando que os Estados Unidos estão cada vez.
- 13:03Mas isolado? Isso acendeu uma ideia na minha
- 13:05cabeça que eu ainda não tinha parado pra pensar, olha que a
- 13:09gente conversa muito, Hein? Mas me acendeu uma ideia aqui
- 13:12que é a seguinte, a gente já tá entendendo que realmente,
- 13:16enquanto Trump está aumentando as tarifas dos países que
- 13:20anteriormente eram grandes parceiros comerciais e com quem
- 13:23ele inclusive tinha superávit nas relações, né?
- 13:28E tendo isso como uma consequência direta, o
- 13:31multilateralismo que é essa resposta dos países buscarem por
- 13:34outras é outras parcerias. Eu acho que esse isolamento dos
- 13:40Estados Unidos aí, essa palavra em si, que me trouxe um pouco
- 13:42dessa ideia na sua fala, é basicamente ele realmente querer
- 13:47deixar os Estados Unidos por si só.
- 13:51Porque se ele realmente está querendo colocar em prática a
- 13:54doutrina Monroe do século 21. Que seria essa questão de
- 13:58América para Os Americanos? De repente, o que ele tá
- 14:01querendo fazer, encarecendo tanto produto que é importado, é
- 14:04obrigando os Estados Unidos a ter que se tornar o suficiente
- 14:07em produtos que ele ainda não é, pra que em algum momento os
- 14:10Estados Unidos possam olhar pro mundo todo e falar, olha, eu não
- 14:12preciso de ninguém, eu sou maravilhoso, eu sou excelente,
- 14:15igual meu presidente, ó, tá, deixa eu ficar aqui quietinho no
- 14:18meu canto. Todo mundo me quer, todo mundo
- 14:20quer ser igual a mim, ninguém nunca será, porque eu sou
- 14:22maravilhosa, eu tenho as principais.
- 14:24Empresas de tecnologia do mundo são sediadas aqui.
- 14:27A minha bolsa é uma das mais investidas.
- 14:29A minha moeda é a mais importante do mundo.
- 14:31Ela tem Lastro, né? Em si mesma, ela é importante
- 14:35para todo o comércio global. E assim, talvez, na verdade, o
- 14:39que ele consiga no longo prazo seja uma se colocar num pedestal
- 14:43que a gente às vezes não esteja enxergando.
- 14:45É não em sonho, né? Sonho, sonho.
- 14:49Sonhar não paga imposto. Eu sempre digo, eu digo isso pro
- 14:53meu filho. Falo assim, Ah, então fica.
- 14:54Fica no sonho. Porque o sonho você não vai
- 14:56pagar imposto. Pode continuar sonhando.
- 14:58É bom sonhar, filho. Mas a questão é que essa
- 15:01autossuficiência não é possível. Não é?
- 15:05Não é? Possível de maneira.
- 15:06Nenhuma. E não é possível não só para os
- 15:08Estados Unidos, mas não é possível para nenhum outro país.
- 15:11É impossível. Nenhum país consegue ser uma
- 15:15ilha. EE ser autossuficiente,
- 15:17entendeu? Vai ter algumas coisas e outra,
- 15:21né? Vai ter algum, algum recurso,
- 15:23algum serviço, algum produto que não, não vai conseguir produzir
- 15:26e que é necessário. E além disso, a abertura das
- 15:31economias ela maximiza, né? Aí vou sair do economismo, mas
- 15:37uma economia, quanto mais aberta essa uma economia for, maior.
- 15:43Há chance maior a probabilidade de ter mais crescimento para
- 15:47essa economia. Por quê?
- 15:48Porque ela pode contar com os recursos dela e com os recursos
- 15:52externos para poder crescer. Então essa ideia não é nem boa,
- 15:56ela não é possível, primeiro ponto, segundo ponto, ela não é
- 16:00nem boa, porque se ele fechar a economia dele, ele está
- 16:04restringindo. Ao fechar a economia dele, ele
- 16:06está restringindo o quanto que ele pode crescer.
- 16:09Então esse que é o ponto. Não é possível e não é boa,
- 16:13alguém tem que parar essa pessoa.
- 16:17É exatamente. A gente não consegue entender de
- 16:21fato o que é que ele tá buscando com isso, né?
- 16:26Enfim, é. Tem um vídeo que mostra a
- 16:33importância do do liberalismo econômico.
- 16:35Eu tô tentando buscar ele aqui enquanto eu falo com você.
- 16:39Se eu não me engano, ele é do Friedman há muito tempo atrás.
- 16:44Eu acho que sim. Deixa eu buscar aqui, ó, você já
- 16:49viu esse vídeo, o Tati, sobre a importância de se produzir um
- 16:55lápis? Não, acho que não.
- 16:57Bom, você ouviu não? Muito aleatória para você?
- 17:00É uma coisa do vídeo aleatória. É o seguinte, não, não é não.
- 17:03A importância é legal. Ele é um vídeo bem famoso e
- 17:05talvez a nossa audiência também. Não, não nunca tenha ouvido
- 17:09falar sobre isso, mas ele é um vídeo do Milton Friedman que,
- 17:14enfim, muito antigo, né? Ele escreveu, ali é.
- 17:20Ele popularizou, na verdade, uma ideia de 1958 de uma outra
- 17:25pessoa que falava o seguinte, nenhuma pessoa sozinha consegue
- 17:28produzir um lápis. Mas aí tem um vídeo documentado
- 17:31sendo falado sobre isso, que é mais ou menos assim.
- 17:34Para produzir um simples lápis como esse que eu tenho na mão
- 17:38enquanto eu falo com vocês, é preciso de um trabalho
- 17:41coordenado, de um Monte de gente ao redor do mundo.
- 17:43Então vai ter quem planta e quem corta a madeira.
- 17:47Quem vai extrair o grafite? Quem vai produzir a borracha,
- 17:50quem vai fabricar a tinta, né? A tinta que tem aqui, por volta
- 17:54do lápis, inclusive nesse modelo que eu estou usando, é mais ou
- 17:56menos assim, vai ter quem faz a cola para colocar todas as
- 18:00coisas em conjunto, principalmente essa partezinha
- 18:02que da ponta, que é metalizada, que fica junto com a borracha,
- 18:06vai ter quem produz as máquinas, quem vai transportar todos esses
- 18:09materiais. E são pessoas que provavelmente
- 18:11não se conhecem, não trabalham todas juntas.
- 18:14Porque cada uma vai estar dentro do seu próprio processo
- 18:17produtivo e, de repente, cada um em algum lugar do mundo e cada
- 18:20uma delas dentro de tudo isso, vai estar contribuindo para que
- 18:24um único lápis seja feito e que eu esteja usando ele hoje no dia
- 18:26de hoje. Então, realmente essa ideia de
- 18:28isolacionismo, ela não funciona um livre mercado e ela não
- 18:31funciona nem nessa concepção de próprio crescimento econômico,
- 18:34porque não tem mais como a gente achar.
- 18:37E um país isoladamente vai ser capaz de se manter numa
- 18:41hegemonia econômica. Porque não é assim que as coisas
- 18:43funcionam, ainda mais enquanto a gente tá em 2026, num mundo
- 18:47extremamente globalizado em tudo, né?
- 18:50Não é só no consumo como era anteriormente, mas na própria.
- 18:53Cultura na informação. Claro.
- 18:58Não tem como voltar para trás, ele tá querendo dar um passo
- 19:01atrás. Que foi dado, nem foi dado nesse
- 19:06século, foi dado no século passado.
- 19:08Então não tem como retroagir, né?
- 19:11Outras ideias, né, ideias antigas.
- 19:13É e que não não funcionam mais, porque já não estamos mais nessa
- 19:18etapa, então não é viável. Inclusive não é uma boa ideia
- 19:22para os Estados Unidos, mas é isso, não apareceu ninguém ainda
- 19:27para parar esse bed Superman, né?
- 19:31Não é um good? A Suprema corte está tentando,
- 19:34né? A Suprema corte dos Estados
- 19:36Unidos, ela fica tentando invalidar as tarifas amplas
- 19:38aplicadas pelo Trump. Já conseguiu invalidar um
- 19:40pedaço, né? De quando ele começou com essas
- 19:43tarifas, alegando determinadas justificativas, mas ele está
- 19:47sempre encontrando outras alternativas.
- 19:50Enfim, a gente vai acompanhar isso também ao longo do tempo,
- 19:54porque realmente 37 e meio por cento de tarifa para alguns
- 19:57setores, por mais que não sejam todos.
- 19:59Acaba afetando, SIM, 1 nível de produtividade que é refletido
- 20:05numa queda de consumo desses determinados produtos que são
- 20:08produzidos aqui no Brasil e exportados para lá.
- 20:10Mas vamos mudar de assunto? Vamos.
- 20:12Para variar. A gente tem aqui o Trump
- 20:14monopolizando as pautas, mas a gente tem outras coisas para
- 20:17conversar. Ontem, hoje e amanhã está
- 20:20acontecendo o maior evento de investimentos do mundo aqui em
- 20:24São Paulo, que a expert XPE hoje teve um Painel com um galípolo
- 20:29que é o nosso presidente do banco central.
- 20:31E ele teve uma fala muito interessante que eu vou querer
- 20:33conversar aqui com a Tati, que eu quero saber bastante a
- 20:37opinião dela como economista principalmente, mas foi o
- 20:40galípolo defendendo os juros altos no Brasil por mais tempo.
- 20:44Né? E isso acabou também
- 20:45contribuindo até pra Bovespa cair.
- 20:47Porque a gente sabe que se o presidente do banco central está
- 20:51auferindo um juros ainda de 2 dígitos por mais tempo, a renda
- 20:55fixa realmente fica bem mais competitiva, né?
- 20:59Porque também interessa ali aos investidores buscar uma
- 21:02rentabilidade em algo mais seguro, entre aspas, do que.
- 21:07Direcionar capital para renda variável, e ele acabou indicando
- 21:10isso, então esse cenário de juros altos por mais tempo,
- 21:13inclusive usando a justificativa de a gente ter esse problema nos
- 21:19preços de petróleo mundialmente negociados.
- 21:24Ele falou, inclusive, que a gente precisa desancorar as
- 21:28expectativas inflacionárias e que isso traz uma preocupação
- 21:32muito grande. Falou que esse, esse essa taxa
- 21:35de juros no patamar restritivo deve ficar um pouquinho mais de
- 21:38tempo e que ele não vai ficar reagindo aos dados isolados, né?
- 21:42Já que a gente precisa também prestar atenção em outras
- 21:46coisas. Aquém na nossa própria economia,
- 21:49como esse choque de oferta de petróleo, por exemplo, para
- 21:52acabar decidindo o que acontece por aqui.
- 21:54Então, Tati, a gente sempre fala aqui.
- 21:57Toda segunda-feira sai o relatório Focus a.
- 21:59A gente tenta falar toda segunda-feira nos episódios, um
- 22:02pouquinho desse consenso do que que é esperado para a taxa Selic
- 22:06e depois dessa fala de hoje, o que que você imagina?
- 22:10Olha, eu acho que o corte de juros ali no dia 5 de agosto,
- 22:14que é a próxima reunião de política monetária, ele tá.
- 22:17A possibilidade de acontecer. Ela é muito alto.
- 22:21Por quê? Porque o mercado precifica esse
- 22:24corte. De zero 25, trazendo a Selic
- 22:27para 14%. Mercado de renda fixa, os
- 22:30economistas, também em grande maioria, esperam com essa corte
- 22:34de 25. Então, a fala do galipulo não é
- 22:36relacionada à próxima decisão de taxa de juros?
- 22:39Agora, eu acho que ela é relacionada a esse patamar, né?
- 22:43Então cai para 14% a Selic a partir do começo de agosto e
- 22:49deve ficar lá. Eu acho que essa fala do
- 22:55galipolo foi muito nesse sentido de que ele tá com foco, né?
- 23:00O foco permanece nas expectativas de inflação, que
- 23:04até AA de curto prazo para 2026 começou a cair recentemente, mas
- 23:09muito pouco ainda tá ali no patamar de 5%, um pouquinho
- 23:13acima de 5%, ou seja, acima do teto.
- 23:18Do da banda de flutuação da meta, que é de 3 e o teto é 4 e
- 23:23meio, 5 acima de 5 é acima disso.
- 23:26A projeção de inflação. A expectativa de inflação para
- 23:292027 também tá bastante alta. Não tá acima do teto, se não me
- 23:35não me não me engano, mas tá ali nos 4 e alguma coisa, ou seja,
- 23:41distante do centro, é da meta. Então, assim, se o foco é a
- 23:47expectativa de inflação, como ele falou, e outro ponto que ele
- 23:50falou é o foco é manter, né? Prevenir, evitar os aumentos, os
- 23:57efeitos de segunda ordem desse, dessa pressão do petróleo,
- 24:01porque os de primeira ordem não dá para combater com política
- 24:04monetária, porque a alta do preço do petróleo, que é a
- 24:07primeira ordem, que leva a alta da gasolina, a alta do diesel, a
- 24:11alta do gás. Então, isso não dá para combater
- 24:15com política monetária, porque independe da gente, depende do
- 24:18Trump, do Iran, dos roots. Mas a segunda ordem, que é a
- 24:25porque aumentou o diesel. Oo serviço do do do transporte,
- 24:31né? O serviço de quem dirige para
- 24:34transportar aumenta porque aumentou a gasolina.
- 24:38O salário das pessoas para se locomover na cidade também vai
- 24:43aumentar. Então esse segundo desse efeito,
- 24:45segundo da ordem, dá para combater com política monetária.
- 24:48Então você sobe os juros e você dá uma acalmada na demanda.
- 24:52E aí não, né? Tanto o motorista da carga
- 24:56quanto as pessoas não vão cobrar mais pelos seus serviços, pelos
- 25:00seus trabalhos, porque o custo da gasolina, o custo do diesel,
- 25:03o custo do gás aumentou. Isso dá para fazer.
- 25:07Então, se esses são os focos dele, ao falar que isso é o
- 25:11foco, ele está sinalizando que ele essa taxa de juros vai ficar
- 25:15apertada e vai ficar no patamar elevado por mais tempo, porque
- 25:20ele precisa dessa taxa de juros apertada, elevada, pressionando
- 25:26a demanda para baixo, para que tanto as expectativas de
- 25:30inflação. Continuem sendo revisadas para
- 25:33baixo e principalmente para que esses efeitos de segundo a hora
- 25:36dessa pressão inflacionária, porque o preço do petróleo está
- 25:39em alta ou porque o mercado de trabalho está apertado, essa
- 25:42pressão inflacionária ela não seja muito relevante daqui para
- 25:47frente? Né?
- 25:48Então eu achei que foi uma fala bem colocada dele, mas que
- 25:52sinaliza que é isso aí, né? O que que a gente tem no Focus?
- 25:55O os economistas esperam que a Selic pare em 14% esse ano e vá
- 25:59até o final do ano em 14, o que é extremamente alto até para
- 26:03gente Brasil, que costuma ter taxa de juros alta e.
- 26:08Esperam os economistas que essa Selic caia para 12% até o final
- 26:13de 2027 10 e meio, por cento até o final de 2028, chegando a 10%
- 26:20ao final de 2029. Ou seja, taxa da Selic em 2
- 26:25dígitos alta por muito tempo pelo um Horizonte de de 3 anos
- 26:32pelo menos, né? Então.
- 26:34É isso, né? Ele corroborou essa essa essa
- 26:38expectativa que tanto o mercado de renda fixa quanto os
- 26:41economistas já incorporaram no cenário.
- 26:45É isso aí. A gente sabe que ainda tem muita
- 26:48volatilidade para ser absorvida nesses dados, mas eu vi que a
- 26:52gente vai ter os próximos 3 anos, pelo menos, com taxa de
- 26:54juros a 3 dígitos. Eu acho que acaba sendo uma
- 27:00razão. Os investidores continuarem
- 27:02acreditando que existem grandes oportunidades em renda fixa e a
- 27:06gente vai continuar vendo um fluxo natural de concentração de
- 27:10investimentos nessa nesse segmento, né?
- 27:13E vamos ver como é que também isso acaba impactando na
- 27:16economia real. O quanto que isso diminui o
- 27:17investimento das empresas nos seus próprios processos
- 27:20produtivos, ou novos IPOs na nossa bolsa?
- 27:24Ou até o entendimento de qual ação comprar ou vendendo uma
- 27:27carteira de investimentos. Bem, assuntos que a gente vai
- 27:31acompanhando aqui ao longo do tempo.
- 27:32Sempre tem coisas novas para a gente acompanhar.
- 27:35Mas se você gostou do que aprendeu aqui hoje, siga a nossa
- 27:38página do podcast, comente, conte aqui o que você mais
- 27:40gostou e deixa eu trazer um adendo aqui, Tati, porque eu sou
- 27:43super podcaster, né? Eu escuto vários podcasts e aí
- 27:47esses dias eu ouvi um podcast excelente.
- 27:49Eu adoro o assunto da natusa Neri.
- 27:52Foi 11 recentemente. Essa semana eu gostei tanto do
- 27:55podcast que eu tentei comentar. Não consegui.
- 27:57Hum. Achei dificílimo o lugar onde
- 28:00acha para para comentar. Eu demorei uns belos.
- 28:03Uns belos minutos. Pra achar esse lugar.
- 28:05Então eu Eu Acredito que enquanto eu estou aqui também
- 28:08incentivando as pessoas a comentarem, se vocês tiverem
- 28:11essa dificuldade. Agora eu entendi, eu passei por
- 28:14isso, eu vivi essa situação, mas eu consegui, cheguei lá.
- 28:18Então, se você gostou do que aprendeu aqui e achar um
- 28:21pouquinho complicado de fazer esse comentário, tenta mais um
- 28:23pouquinho, tenta direitinho, força mais um tantinho aí que
- 28:27vai dar certo pra gente conseguir chegar aqui na sua
- 28:30fala, no seu entendimento. Sobre esse trabalho e que vocês
- 28:34também podem conhecer mais sobre a Ana, sobre a Tati, através dos
- 28:37links dos nossos perfis no LinkedIn que estão na descrição
- 28:40do podcast. Na segunda-feira a gente volta
- 28:42com mais uma leitura e esse episódio contou com Fontes de
- 28:46valor, Invest, Broadcast, CBN, exame, EG um.
- 28:52Lembrem se que no final o preço pode ser o que aparece na tela,
- 28:55mais valor é o que vocês entendem até amanhã, porque o
- 28:58mercado muda e o preço dos ativos também.
- 29:01Tchau, tchau, tchau, tchau.