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Clube do Livro: A Psicologia Financeira #15 – Nada é de graça · ED Podcast [@arthurdantaslemos]

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A. Seja muito bem-vindo e muito
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bem-vinda a mais um episódio aqui do clube do livro do
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Podcast Financeiro estou eu e o Bruno não aqui na empreender
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dinheiro, não dá um salve aí salve galera do Podcast grande
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financeiro e vamos para mais um episódio do clube do livro.
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Vou fazer 11 enquete com o nosso ouvinte.
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Agora não. Você que está NOS ouvindo ou NOS
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vendo aqui no YouTube? Você se considera uma pessoa
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colaborativa, vocês consideram pessoa colaborativa?
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Bruno sim, postar SIM 1 um se está NOS ouvindo, você se
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considera uma pessoa colaborativa quando você pode,
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você ajuda o próximo, você estende a mão ou não?
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Você é uma pessoa que você pensa mais em você antes de pensar no
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outro, você não está tão preocupado com outro.
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Agora que respondeu está? Assim, se você é uma pessoa
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colaborativa. Colabore com as pessoas que você
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conhece? Para disseminar o bom
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conhecimento para que elas também possam ler bons livros no
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seu tempo morto. Então fica o meu convite, já que
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você é uma pessoa colaborativa para você.
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Colaborar com conhecimento coletivo e você compartilhar
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esse episódio com algum grupo de amigos?
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Alguém que vem à sua cabeça está mesmo nas suas redes sociais?
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Beleza, podemos começar ou não vamos nessa.
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Capítulo 15 tudo tem um preço, mas tem nem todo o preço.
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Vem escrito em uma etiqueta muito bom essa frase.
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Tudo tem um preço. Em muitos casos relacionados a
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dinheiro, a questão é simplesmente descobrir esse
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preço está disposto a pagá-lo? O problema é que o preço de
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muitas coisas não está claro até que você a experimente na
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prática. Vamos lá.
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A GM já era a maior empresa do mundo em 2004, valendo 1/3 de um
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trilhão de dólares. Fora sempre a primeira ou
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segunda colocada a cada ano na década anterior.
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Um exemplo brilhante de aristocracia corporativa
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oferecida pelo capitalismo, então.
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Tudo se desfecho. A crise financeira de 2008 levou
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a divisão de finanças da AG e responsável por mais da metade
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dos lucros da empresa ao caos. No fim das contas.
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Ela Foi vendida como uma sucata. As apostas subsequentes em
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petróleo e energia foram foram desastrosas, resultando em
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perdas na casa das bilhões de dólares.
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As ações da GM Despencaram de 40 USD em 2007.
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Para 7 USD em 2018. Ou se o Jeff é meu de que
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dirigia a empresa desde 2001, foi imediatamente
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responsabilizado sem piedade. Ele foi criticado por sua
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liderança, suas aquisições pelo corte de dividendos, pela
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demissão de trabalhadores e, é claro, pela queda do preço das
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ações. Com razão.
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Aqueles que são recompensados com uma fortuna digna de reis.
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Quando os tempos são bons, carregam um peso da
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responsabilidade quando a maré está baixa.
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Ele deixou o cargo em 2017. Mas immelt.
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Disse uma coisa perspicaz em sua saída.
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Respondendo aos críticos que haviam dito que suas ações
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tinham sido equivocadas e que o que ele deveria ter feito era
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óbvio e meu te disse a seu sucessor.
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São a parte que está aqui? Abre aspas.
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Todo o trabalho parece fácil quando não é você quem está
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fazendo. Todo o trabalho parece fácil.
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Quando não é você quem está fazendo, porque os desafios
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enfrentados por quem está no centro da arena são muitas vezes
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invisíveis para a plateia. Lidar com isso é que é foda
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falando assim sobre empreendedorismo na tá começando
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com um amigo meu. Ontem ele está contando que ele
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passou uma fase muito difícil na pandemia.
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E que? O negócio estava assim, difícil
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mau prejuízo cheque especial vender um carro fodido.
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E quando foi abrindo, não é retomando a pandemia.
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Era um negócio de saúde e tal, então galera foi voltando.
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E a Comissão era calculada com base no Faturamento.
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Então foi da nós porradas de Faturamento, mas não está fodido
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fodido, fodido, fodido. SIM 1 mês 2 meses assim, pagando
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as porradas de Comissão. Mas 60 de onde irá?
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Pensando enquanto o negócio foi ajustar forma de cálculo da
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porra. Mano disse que a turma ficou de
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cara fechada. Que faz um problema gigante?
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E que OK é de se esperar e tal. A desesperada delicado, se você
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soubesse toda a história dele é que não vou contar aqui, não é?
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E a frase dele foi assim a tesão.
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Ninguém está nem aí o bolso do cara bem.
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Tomek é que assim se você se foder, você se fudeu e tal e sua
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Visão de mundo dele, dada a história que ele passou, não é?
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Então, tem um pouco disso aqui? Como esse livro sempre NOS leva
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a refletir? A além das finanças pessoais.
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E assim e quando falo aqui? Os desafios enfrentados por quem
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está no centro da arena são muitas vezes invisíveis para a
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plateia. Eu vou seguir aqui, não é?
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Dependendo eu faço uma conexão adicional aqui com a história
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desse meu amigo. Lidar com as demandas
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conflitantes envolvendo o crescimento dos ordenado
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investidores de curto prazo, agências reguladoras, sindicatos
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e uma burocracia interminável. Não só é difícil, como também é
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difícil compreender a gravidade desses problemas até que seja
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você está lidando com eles. O sucessor de in out, que durou
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14 meses no cargo, também aprendeu essa lição.
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A maioria das coisas é mais difícil na prática do que na
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teoria. De vez em quando isso acontece
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porque temos excesso de confiança, mas na maioria das
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vezes ocorre porque não somos bons em identificar o preço do
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sucesso. O que NOS impede de pagá-lo.
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Tem muita frase boa, esse livro assim não é porrada.
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Tem um trans um trecho aqui, caro ouvinte, que eu destaquei
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inteiro. O SNP vai vandread, não é?
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Aumentou 119 vezes de valor NOS 50 anos entre 1968 e 2018.
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Bastava sentar-se e deixar o seu dinheiro render, mas, claro,
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investir com sucesso parece fácil quando não é você que está
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fazendo. Mantêm as suas ações por longo
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prazo, você vai ouvir. É de facto um bom Conselho?
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Mas você sabe como é difícil manter uma perspetiva de longo
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prazo quando as ações estão despencando?
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E é o seu dinheiro que está na parada.
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Como todas as coisas que valem a pena, um investimento bem
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sucedido cobra um preço. Mais esse preço não é medido em
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dólares nem reais. Ele é medido em volatilidade em
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medo, em dúvida, incerteza em arrependimento, insónia.
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Em imaginação. Aspetos muito fáceis de serem
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ignorados até que você seja a pessoa a lidar com eles em tempo
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real. A incapacidade é isso, explica
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muito do cara que sai super animado do curso de
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investimentos que jura que descobriu a fórmula para ganhar
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muito dinheiro na bolsa. E aí vai para campo de batalha,
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se depara com essas coisas e magicamente um ano e meio
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depois, essa pessoa não está investindo.
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Eu entendi o. O início lá que falar.
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O problema é que o preço, muitas coisas não está claro até que
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vocês esperem na prática e com outras.
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E a conta já está atrasada. É aqui no caso, ele está sem
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sinal para isso. Há aí sentimento no caso de
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investimentos, não é que a pessoa tem depois que está
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experimentando na prática. E quando ela vem perceber o
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preço, ela já está pagando essa conta atrasada assim.
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Ter feito. Faz sentido, faz sentido?
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Que teve um? Tive um treco aqui no começo do
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capítulo, quem tinha achado meu meio estranho.
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Iá eu tomei autonomia de de cortar, não 4 palavras aqui numa
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frase é o Bruno fez o complemento aqui agora, mas é
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isso aí, brunão. Vamos seguir.
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A incapacidade de reconhecer que investir tem um preço pode NOS
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fazer tentar conseguir as coisas sem nenhum custo.
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Algo que, assim como assaltar um banco, raramente termina bem.
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Digamos que você queira comprar um carro novo que custa 30000
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USD reais. Você tem 3 opções?
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Paga aos 30000. Encontrar um usado mais barato
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ou roubá-lo. Nesse caso, 90 e 900 pessoas
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sabem evitar a terceira opção. Pois as consequências de roubar
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um carro, superam as vantagens, mas.
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Digamos que você queira ter um retorno anual de 11% pelos
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próximos 30 anos para poder se aposentar em pais.
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Esta recompensa vem de Graça? Claro que não.
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O mundo nunca tão bom assim. Existe uma etiqueta de preço.
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Uma conta que precisa ser paga e, nesse caso, é a provocação
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sem fim do mercado, que dá grandes retornos e os leva
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embora com a mesma rapidez. Incluindo os dividendos, o
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índice Dow Jones deu um retorno de cerca de 11% ao ano de 1950
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2019, o que é ótimo. Mais o preço do sucesso durante
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esse período foi terrivelmente alto.
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Os trechos Sombreados no gráfico mostram quando ele caiu pelo
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menos 5% abaixo da Máxima vigente.
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E aí tem um gráfico aqui? Que vem de 1950, 2016.
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Que é basicamente tem quedas ao longo do período inteiro e
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quedas relevantes, não é mais do que 5%.
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Para quem não acompanha tanto mercado, se a bolsa cai 3%,
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todos os influenciadores vão falar.
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Não está falando uma queda maior do que 5.
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Este é o preço que o que o mercado retorna, essa é a taxa,
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é o valor do ingresso e ele dói. Como a maior parte dos como a
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maior parte dos produtos. Quanto maior e são um comentário
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aqui por isso, Bruno. Que eu acho que ia.
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É muito mais fácil Ronald Ride conseguido que.
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Cara aqui acompanha mercado. Porque a roda Rei D ele não é o
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cara que está lendo Balanço nem roda raid provavelmente cai 3% e
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nem viu. Não é?
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Por isso que parece estranho esse Conselho, mais a pessoa
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física comum que é investida parte património na bolsa.
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A melhor coisa que ela pode fazer?
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É tirar o aplicativo da bolsa ou da corretora do salário dela.
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E entrar lá uma vez por mês para olhar esse negócio.
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Mas até isso tem um, tem um custo até 11 pesquisa que há há
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há chances de você ficar triste, olhando ou se abrindo, se apega,
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tive lá na corretora. É de acordo com a periodicidade
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que você olha, então, quanto maior o espaço de tempo, menor a
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chance de você ficar triste. Então, por exemplo, Se Eu olho
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todo dia a chance de eu ficar triste e 50% à medida que eu vou
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aumentando, vai diminuindo esse essas chances.
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Eu acho que até num num. Não, em vez de bom senso que tem
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esse, não sei se acho que é eu sei que tem tem alguma espécie,
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pesquisas diferentes nesse sentido, não é?
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Mostrar aqui a ouça cai muito nenhum dia AKI.
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Eu acho que isso passa por um pesquisa assim nesse livro, mas
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é isso que você falou no final do dia, ninguém quer ficar
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triste, não é? Mas vamos lá, esse é o valor do
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ingresso, ele dói. Como a maior parte dos produtos,
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quanto maior o retorno, maior o preço.
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As ações da Netflix valorizaram mais de 35000% de 2012 a 2018,
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mas foram negociadas abaixo da Máxima anterior em 94% dos dias.
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A Monster Beverage não é aquele energético Monster fabricantes
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de bebida energética deu um retorno de 319000% de 95 a 2018.
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Que é? Está entre os maiores atores da
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História, mas foi negociada abaixo de sua Máxima anterior em
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95% do tempo durante todo esse período.
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Agora. Eis aqui a parte importante.
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Assim como o carro, Você tem algumas opções, você pode pagar
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esse preço? Que a aceitando a volatilidade e
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a turbulência. Ou, você pode encontrar um ativo
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com menos incertezas e um retorno menor.
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O equivalente ao Cau time da mão ou pode tentar o equivalente ao
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roubo do século, vai ter um retorno mais, evitar a
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volatilidade atrelado a ele. Muitas pessoas ao investir
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escolhem ser opção, assim como um ladrão de carros, apesar de
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serem bem intencionadas e se e seguidoras da lei, essas pessoas
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elaboram. Truques e estratégias para obter
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retorno sem pagar o preço, elas operam day trade.
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Elas tentam vender antes da próxima recessão e comprar antes
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do próximo boom. A maioria dos investidores.
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Mesmo com um pouco de experiência, sabe que a
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volatilidade algo é algo comum. Muitos então fazem o que parece
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ser a coisa mais óbvia. Tentam escapar dela.
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Evitam a volatilidade, mas os deuses do capital não têm um bom
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lugar. Para aqueles que buscam
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recompensas sem pagar o devido preço.
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Alguns ladrões de carro vão escapar impunes.
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Muitos mais serão julgados e condenados.
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O mesmo vale para os investimentos.
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A certa vez, examinou o desempenho de bons fundos motos,
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cuja estratégia é alternar entre ações e títulos de acordo com o
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que for mais favorável e ter retornos com menor risco de
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queda. Eles querem os retornos sem
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pagar o preço. O estudo se concentrou no
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período de meados de 2010 ao final de 2011, quando os
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mercados de ações dos Estados Unidos entraram em pânico diante
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do medo de uma nova recessão e o SNP caiu mais de 20%.
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Aquele era precisamente o tipo de ambiente em que os fundos
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táticos deveriam funcionar melhor.
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Era a hora de brilhar. Existiam pela contagem da
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Monstar 112, fundos mútuos táticos durante aquele período,
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apenas 9. Tiveram retornos melhores do que
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um simples fundo misto, 6040 de ações e títulos.
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Menos de 25% dos fundos tiveram perdas menores do que os índices
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regulares. A então escreveu com algumas
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exceções. Os fundos estáticos renderam
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menos, foram mais voláteis ou estiveram sujeitos ao mesmo
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percentual de risco de queda quanto os fundos entre aspas não
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táticos. E aí vão para o que interessa
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investidores individuais também caem nessa armadilha ao
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escolherem os seus próprios investimentos.
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Um investidor médio de fundos de ação, teve desempenho 0,5% ao
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ano inferior se comparado aos próprios fundos em que ele
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investiu, de acordo com a Morningstar, resultado das
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operações de compra e venda, quando o certo deveria ter sido
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comprar e manter. E aí tem.
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É uma pesquisa clássica. Do Fundo do Fidelity Magellan.
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Duper Wings, que em 13 anos teve um retorno brutal.
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Mais a performance média do Quotista médio foi negativa.
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A essa pergunta, como é que pode, né?
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O Fundo Perfumou também e o cara perdeu dinheiro.
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Justamente por conta disso aqui. A ironia, é que, ao tentar
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evitar pagar o preço, os investidores acabam pagando o
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dobro do preço. De volta age.
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Voltar para a General Electric. Um de seus muitos defeitos vem
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da de uma época sob comando do ASE o Jack Welch.
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O ficou famoso por garantir que os lucros trimestrais por ação
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superassem as estimativas de Wall Street.
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Ele era um génio. Se os analistas de Wall Street
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previssem que cada ação valeria zero 25 USD.
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Hã? Jack, Welch, Jack Welch e
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alcançava zero ponto 26. Independentemente do Estado dos
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negócios ou da economia, ele fazia isso, massageando os
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números em uma forma bondosa de colocar, muitas vezes
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antecipando ganhos de trimestres futuros, de modo a fazer os
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números saudarem obedientemente seu mestre.
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AF orbes relatou um entre dezenas de exemplos abre aspas.
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Por 2 anos consegue consecutivos?
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AGE vendeu locomotivas para parceiros financeiros não
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identificados, invés dos usuários finais em transações
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que deixaram a maior parte dos riscos inerentes à posse nas
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mãos da GE. Nunca negou esse jogo em seu
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Livro Jack definitivo, que é o nome do livro, ele escreveu.
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A resposta de nossos líderes empresariais as crises foi
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típica da cultura da GE, mesmo que a contabilidade do trimestre
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já estivesse fechada, muitos imediatamente se ofereceram para
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ajudar a cobrir a lacuna NOS ganhos.
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Alguns diziam ser capazes de encontrar 10000000 20000000 até
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mesmo 30000000 de dólares extras em seus negócios para compensar
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os imprevistos, isso aqui explicando.
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Você está falando sobre tudo, negócio?
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Explicando, sobretudo quando está falando negócio grande.
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É contabilmente, você consegue? A.
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Fazer com que o lucro prejuízo seja maior, menor, não é
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reconhecendo uma receita futura. Agora, enfim, de inúmeras formas
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diferentes, você pode forçar um pouco a barra para aumentar o
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lucro. É.
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Ou diminui o lucro não? Então, enfim, então aqui é isso
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que o que o Jack Bell está falando não é para os seus
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líderes, não é responsáveis por cada uma das divisões e dava um
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jeito, né? Eles se diziam ser capaz de
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encontrar 1020 30000000 extras. Em seus negócios para
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compensarem previstos e então entregar o resultado que era
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esperado. O resultado foi que, sob a
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liderança de welk. A welch os acionistas não
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tiveram que pagar o preço, eles obtiveram consistência e
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previsibilidade. Uma ação que subia ano após ano,
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sem as surpresas da incerteza. Mais 1 dia como era esperado, a
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conta chegou e ela sempre chega, né?
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Mas não. Os acionistas da GE atravessaram
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uma década inteira de perdas gigantescas que antes haviam
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sido evitadas por manobras contáveis.
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Essas manobras contáveis úteis, porque agora?
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Os ganhos decimais da gestão de se transformaram em perdas
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volumosas. O exemplo mais curioso deste
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tipo de conduta vem dos gigantes hipotecários falidos Freddie Mac
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e Fannie May, que no início dos anos 2000 foram pegos reportando
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lucros. De bilhões de dólares abaixo dos
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valores reais na intenção de distribuir esses ganhos em
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períodos futuros para dar aos investidores uma ilusão de
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Tranquilidade e de previsibilidade.
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A ilusão de não ter que pagar o preço.
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Credibilidade a ilusão de não ter que pagar o preço.
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A questão é, por que tantas pessoas dispostas a pagar o
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preço de carros de casas, de comida de férias se esforçam
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tanto para evitar o preço do retorno dos bons investimentos?
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A resposta é simples, o preço do sucesso do investimento não é
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óbvio. Logo de cara, não é como a
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etiqueta de preço que você pode ver assim.
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Quando a conta chega, ela não soa como a taxa paga para se
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obter uma coisa boa, ela soa como a multa por ter feito algo
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de errado, embora as pessoas em geral aceitem o pagamento de
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taxas, multas são coisas a serem evitadas.
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É preciso Tomar decisões que prevejam e evitem as multas.
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Sejam multas de trânsito ou da receita federal, o significado
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por trás delas. É o de quê?
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Você fez algo errado? Merece ser punido a reação
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natural de quem vê sua riqueza diminuir enxerga essa diminuição
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como uma multa e evitar novas multas.
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Ou seja. A ideia é enxergar a
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volatilidade como uma taxa. É algo que você deve pagar para
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acolher aqueles bons Estados que você quer, e não como um
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penalty. Porque quando você enxerga como
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um Pen, você tenta evitar se você evitar volatilidade, se não
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vai colher os bons frutos. Parece trivial, mas pensar na
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volatilidade do mercado como uma taxa em vez de uma multa, porra.
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Uma taxa de uma multa é uma parte importante do
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desenvolvimento de um aumento de de aumenta li dade que lhe
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permita permanecer por tempo suficiente no jogo para que os
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ganhos dos investimentos ajam ao seu favor.
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Poucos investidores estão dispostos a dizer tudo bem, Se
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Eu perder 20% do meu dinheiro de verdade.
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Isso é mais difícil ainda para investidores e iniciantes que
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nunca experimentaram uma perda dessa magnitude.
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Mas se você encara volatilidade como uma taxa, a aparência de
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tudo isso muda. Olha só essa analogia que ele
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faz com eu. Lembrei disso porque eu lembro
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que eu fiz uns stories falando da história da Disney aqui.
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Faz muito tempo. O valor médio do ingresso para
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um parque da Disney é de 100 USD.
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Mas você terá um dia inesquecível com os seus filhos.
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Em 2019 mais de 18000000 de pessoas acharam que valia a pena
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pagar essa taxa. Poucas achavam que os 100 USD
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era uma punição ou uma multa. O benefício que vem em troca de
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uma taxa fica muito mais nítido quando estamos cientes de que
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estamos pagando uma. O mesmo vale para os
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investimentos. Em que a volatilidade é quase
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sempre uma taxa, não uma multa. Os setores do mercado não vem de
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Graça e nunca viram como qualquer outro produto.
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Eles exigem que você pague um preço, você não é obrigado a
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pagar essa taxa da mesma forma que você não é obrigado.
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Aí a Disney você pode ir ao parque de diversões da
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sociedade, na qual os ingressos custam 10 vezes menos ou pode
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ficar em casa sem pagar nada. Pode ser que você se divirta da
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mesma forma, mas o mais provável é receber pelo que você pagou
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com o mercado de ações a mesma coisa, a taxa de volatilidade ou
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de incerteza. O preço pago pelos retornos é
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como um ingresso que NOS permite obter lucros maiores do que NOS
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parques de diversões mais baratos que operam com títulos
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de renda fixa. O Segredo está convicto de que a
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taxa de mercado vale a pena. Essa é a única forma de lidar
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bem com a volatilidade. Incerteza não apenas tolerar o
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pagamento da taxa, mas perceber que vale a pena pagá-la.
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Não há nenhuma garantia de que valerá.
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Às vezes chove na Disney. No entanto, se você chega o
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ingresso como uma multa, jamais vai apreciar a magia.
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Descubra qual é o preço e pago. Cara essa analogia é brilhante
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e. Para não perder o costume serve
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muito para o empreendedorismo. Não há trajetória de
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empreendedorismo com sucesso. Que não cobra uma taxa.
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Ai, você tem que enxergar como pagamento de uma taxa daquilo
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que você quer constar e não como a multa, porque se você chega
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apenas como a multa, você vai querer repelir isso e não há
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sucesso sem jornada. Excelente capítulo tanto uma
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vamos nessa mais um episódio para conta tão tão que no final
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do livro em a gente se encontra no próximo episódio.
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Capítulo 16 aqui do clube do livro do Podcast Segredos
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Financeiros.