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オープンAIとの距離が広がる中、なぜマイクロソフト株は「買い」なのか · 米国株投資で幸せ作り

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  Microsoft が オ ー プ ン エ ー ア イ と の 巨 額 イ ン フ ラ 契 約 を 見 送 っ た。
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  こ の ニ ュ ー ス 耳 に さ れ た 方、 多 い ん じ ゃ な い で し ょ う か？
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  え え、 結 構 大 き な ニ ュ ー ス と し て 報 じ ら れ て い ま し た ね。
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  長。 年 の あ の 緊 密 な パ ー ト ナ ー シ ッ プ を
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  考 え る と、 一 見 え 関 係 に 何 か 変 化 が。 と か、 あ る い は な ん か ネ ガ テ ィ ブ な 兆
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  候 な の か な？ な ん て 深 読 み し た く な る か も し れ ま
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  せ。 ん？
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  そ う で す ね。 見 出 し だ け 見 る と そ う 思 っ ち ゃ い ま
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  す よ ね。 今 日 は で す ね、 こ の 1件 を ち ょ っ と 深
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  掘 り し て い き た い な と。 提 供 い た だ い た 資 料 を も と に、 な ぜ ま
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  あ、 こ の ニ ュ ー ス が 出 て も な お、 多 く の ア ナ リ ス ト が Microsoft 株 を 買 い
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  だ と 評 価 し 続 け て い る の か、 そ の 背 景 を 探 っ て い き ま し ょ う。
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  は い。 お 願 い し ま す。
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  も し か す る と こ れ、 単 な る 契 約 の 問 題 じ ゃ な い か も し れ な い。
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  Microsoft の、 な ん て い う か 自 信 の 表 れ と か、 AI 時 代 の そ の リ ソ ー ス 配 分
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  っ て い う も っ と 大 き な 戦 略 の 話 な の か も し れ な。
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  い え え。 そ の 可 能 性 は 十分 に 考 え ら れ ま す ね。
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  そ の 点 を、 こ う じ っ く り 分 析 し て い き ま し ょ う か。
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  は い、 ま ず は え っ と、 事 故 の 経 緯 か ら 簡 単 に 整 理 し ま し ょ う か。
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  報 道 に よ る と、 Microsoft は オ ー プ ン AI 向 け の、 ま あ 一 説 に は 3000億 ド ル
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  規 模 と も 言 わ れ る す ご く 大 き な イ ン フ ラ 提 供 契 約。
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  こ れ を 結 ば な か っ た え え。 で、 結 果 と し て オ ー プ ン AI は ま あ 競
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  合 で も あ る オ ラ ク ル と も 契 約 を 結 ん だ と さ れ て い ま す ね。
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  そ う で す ね。 そ こ が ち ょ っ と 驚 き を も っ て 伝 え ら
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  れ た 部 分 も あ り ま す。 Microsoft に は あ の。
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  優 先 交 渉 権 が あ っ た と も 言 わ れ て ま す け ど。
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  な ぜ そ れ を 行 使 し な か っ た の か。 こ こ が ま あ 最 初 の 疑 問 点 で す よ ね。
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  そ こ が ま さ に 今 回 の、 ま あ 深 掘 り の 核 心 部 分 に な っ て く る と 思 い ま す。
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  モ ル ガ ン ス タ ン レ ー な ん か の 分 析 を 見 る と で す ね、 彼 ら は こ れ を 決 し て ネ
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  ガ テ ィ ブ な 動 き と は 捉 え て な い ん で す よ。
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  あ、 そ う な ん で す か。 む し ろ、 Microsoft の 自 信 の 表 れ で あ
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  り、 あ る 種 の 意 図 的 な 選 別 の 結 果 だ と。
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  そ う い う 分 析 を し て い ま す ね。 意。
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  図 的 な 選 別 で す か？ え っ と、 そ れ は ど う い う 意 味 合 い な ん
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  で し ょ う？ AI、 特 に そ の 大 規 模 言 語 モ デ ル の 開
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  発 と か 運 用 に は ご 存 知 の 通 り、 も の す ご い 数 の 高 性 能 GPU、 あ の 画 像 処 理 半
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  導 体 で す ね。 そ れ と そ れ を 動 か す た め の 莫 大 な 電
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  力。 こ れ が 必 要 不 可 欠 で す。
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  は い は い。 で、 こ れ ら は ま あ、 無 限 に あ る わ け じ
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  ゃ な い。 デ ー タ セ ン タ ー の 物 理 的 な 制 約 も あ
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  る し、 非 常 に 貴 重 で か つ 高 価 な リ ソ ー ス な わ け で す。
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  う ん。 そ う で す よ ね。
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  資 料 に よ る と、 Microsoft は こ れ ら の 限 ら れ た リ ソ ー ス を で す ね。
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  オ ー プ ン エ ー ア イ っ て い う。 ま あ 一 つ の 巨 大 な パ ー ト ナ ー だ け に
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  集 中 投 下 す る ん じ ゃ な く て。 え え、 他 に も た く さ ん い る 重 要 な エ ン
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  タ ー プ ラ イ ズ 顧 客、 つ ま り 法 人 の お 客 さ ん で す ね。
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  そ の 全 体 に 向 け て、 よ り 戦 略 的 に 最 適 に 配 分 す る 道 を 選 ん だ ん だ と。
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  ま あ、 そ う い う ふ う に 解 釈 で き る わ け で す。
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  な る ほ ど。 特 定 の と こ ろ に 集 中 さ せ る ん じ ゃ な
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  く て、 も っ と 広 く 配 る と。 そ う で す。
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  言 い 換 え れ ば、 特 定 の パ ー ト ナ ー へ の 依 存 度 を ま あ コ ン ト ロ ー ル し つ つ。
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  自 社 の ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム 全 体 の 収 益 性 と か。
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  あ と は 顧 客 基 盤 の 多 様 性。 こ れ を 最 大 化 し よ う と い う 計 算 さ れ
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  た 戦 略 的 な 判 断 じ ゃ な い か と。 う ん、 オ ー プ ン AI は も ち ろ ん 重 要 な
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  パ ー ト ナ ー で す け ど、 Microsoft の ビ ジ ネ ス は そ れ だ け じ ゃ な い ん だ ぞ。
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  と。 あ る 意 味、 強 い メ ッ セ ー ジ と も 受 け 取
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  れ る か も し れ ま せ ん ね。 な る ほ。
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  ど オ ー プ ン AI へ の リ ソ ー ス を ま あ 絞 る と い う よ り は、 他 の 多 く の 顧 客 に も
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  し っ か り リ ソ ー ス を 配 分 で き る、 あ る い は そ う す べ き だ と い う 判 断。
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  そ う い う こ と で す か？ え え、 そ う い う 見 方 で す ね。
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  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 オ ー プ ン AI っ て 今 の AI ブ ー ム の 着
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  付 け 役 で、 最 大 の パ ー ト ナ ー で も あ る わ け じ ゃ な い で す か。
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  は い、 そ れ は 間 違 い あ り ま せ ん。 オ ー。
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  プ ン AI が 他 の ク ラ ウ ド。 ま あ、 今 回 は オ ラ ク ル で す け ど、 そ っ
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  ち へ の 依 存 度 を 高 め る こ と へ の 懸 念 と か は な か っ た ん で し ょ う か？
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  そ こ を ち ょ っ と 軽 視 し す ぎ て る っ て い う 見 方 は で き ま せ ん か？
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  あ あ、 そ れ は 非 常 に 重 要 な ご 指 摘 だ と 思 い ま す。
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  も ち ろ ん、 そ の リ ス ク 評 価 は 当 然 行 わ れ て い る は ず で す。
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  え え、 そ れ で も 今 回 の 判 断 に 至 っ た 背 景 に は、 や は り Microsoft 自 身 の 揺 る
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  ぎ な い 強 み が あ る ん で す ね。 強 み で す。
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  か？ そ れ が ご 指 摘 の 通 り、 主 力 ク ラ ウ ド プ
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  ラ ッ ト フ ォ ー ム で あ る ア ジ ュ ー ル ア ジ ュ ー ル で す ね。
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  こ れ の 圧 倒 的 な 成 長 力 で す。 提 供 い た だ い た 資 料 が 示 し て い る 数
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  字 が、 そ の 自 信 を 裏 付 け て い る ん で す よ。
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  ア ジ ュ ー ル の 成 長 力。 は い。
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  直 近 の 第 四 四 半 期 ア ジ ュ ー ル の 売 り 上 げ は、 前 の 年 の 同 じ 時 期 と 比 べ て。
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  な ん と。 39% も 増 え て い る ん で す。
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  39% そ れ は す ご い で す ね。 驚。
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  異 的 な 成 長 率 で す よ ね。 で、 さ ら に 注 目 す べ き は？
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  そ の。 前 の 四 半 期 の 成 長 率 が 33% だ っ た ん
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  で す よ。 あ、 加 速 し て る ん？
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  で す ね。 そ う な ん で す。
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  事 業 規 模 が こ れ だ け 大 き く な っ て い る の に、 成 長 率 が 鈍 化 す る ど こ ろ か、
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  む し ろ 加 速 し て い る。 こ れ は あ の 普 通 で は な か な か 考 え に
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  く い こ と で、 ア ジ ュ ー ル が い か に 市 場 で 強 い 競 争 力 を 持 っ て 顧 客 か ら 支 持
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  さ れ て い る か と い う 証 拠 で す ね。 な る ほ ど な。
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  33% か ら 39% へ で す か。 そ の 力 強 い 成 長 っ て い う の が、 オ ー プ
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  ン エ ー ア イ っ て い う 単 一 の。 ま あ 大 き な こ 曲 だ け じ ゃ な く て、 も っ
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  と 幅 広 い 企 業 か ら の 需 要 に 支 え ら れ て る っ て 事 の。
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  ま あ 商 社 で も あ る わ け で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  AI を 自 社 の ビ ジ ネ ス に 取 り 込 み た い、 そ の た め の イ ン フ ラ と か サ ー ビ ス
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  が 欲 し い っ て い う 企 業 は、 も う 業 種 を 問 わ ず 世 界 中 に 無 数 に い る わ け で す。
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  そ う し た 企 業 が。 AI 関 連 の ワ ー ク ロ ー ド を ク ラ ウ ド に
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  移 行 す る っ て い う 大 き な 流 れ の 中 で、 ア ジ ュ ー ル が そ の 主 要 な 受 け 皿 と し
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  て、 も う 確 固 た る 地 位 を 築 き つ つ あ る と。
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  う ん。 こ の 後 半 で 多 様 な 顧 客 基 盤 と そ こ か
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  ら 生 ま れ る 力 強 い 成 長 が あ る か ら こ そ、 Microsoft は オ ー プ ン AI と の 関
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  係 に お い て も、 よ り 戦 略 的 で、 あ る 意 味 ま あ 対 等 な 交 渉 と か 判 断 が 可 能 に
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  な る と い う こ と で す ね。 特 定 の パ ー ト ナ ー に 過 度 に 依 存 す る
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  必 要 が な い っ て い う 強 み で す。 な る ほ ど、 ア ジ ュ ー ル の 好 調 さ が、 今
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  回 の 意 図 的 な 選 別 を 可 能 に し た。 ま あ、 自 信 の 源 泉 だ と そ う い う わ け で
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  す ね。 は い。
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  そ う 考 え ら れ ま す。 よ く わ か り ま し た。
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  た だ、 今 回 の 特 定 の。 ま あ 大 型 イ ン フ ラ 契 約 は 見 送 っ た わ
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  け で す け ど、 こ れ は Microsoft が AI 分 野 全 体 へ の 投 資 を 控 え る 方 向 に 転
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  換 し た っ て い う 意 味 で は な い ん で す よ ね。
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  あ。 そ れ は 全 く 違 い ま す ね。
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  資 料 で は、 む し ろ 逆 の こ と が 示 唆 さ れ て ま す よ ね。
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  は い、 そ こ が 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す。
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  今 回 の 契 約 見 送 り は あ く ま で 個 別 の 案 件 に 対 す る 判 断 で あ っ て、
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  Microsoft の AI に 対 す る 全 体 的 な コ ミ ッ ト メ ン ト と か 投 資 意 欲 が 後 退 し
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  た わ け で は 全 く な い ん で す。 ふ ん ふ ん ふ ん 資 料 に よ れ ば、 デ ー タ セ
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  ン タ ー の 拡 張 と か、 最 新 鋭 の AI 半 導 体 の 確 保 研 究 開 発 な ど。
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  AI に 関 連 す る 設 備 投 資。 ま あ、 キ ャ ペ ッ ク ス っ て 言 い ま す け
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  ど、 こ れ は 過 去 数 年 間 の 方 針 を 復 習 し て、 引 き 続 き 極 め て 積 極 的 な 水 準 を 維
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  持 す る 計 画 で す。 投 資 は 続 け る。
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  え え。 つ ま り Microsoft は オ ー プ ン AI っ て
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  い う パ ー ト ナ ー と の 連 携 も も ち ろ ん 続 け つ つ。
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  そ れ と 同 時 に、 自 社 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム で あ る ア ジ ュ ー ル と か、 例 え ば
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  Copilot の よ う な AI を 組 み 込 ん だ サ ー ビ ス 群 で す ね。
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  自 社 サ ー ビ ス 全 体 の エ コ シ ス テ ム に お け る AI 能 力 の 強 化 に、 長 期 的 な 視
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  点 で 巨 額 の 投 資 を 続 け て る ん で す。 う ん。
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  こ れ は 特 定 の パ ー ト ナ ー に 依 存 す る ん じ ゃ な く て、 自 社 主 導 で AI 時 代 の
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  リ ー ダ ー シ ッ プ を 確 立 し て 維 持 強 化 し て い こ う っ て い う 強 い 意 志 の 表 れ
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  と 言 え る で し ょ う ね。 自 社 の 技 術 と プ ラ ッ ト フ ォ ー ム へ の
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  自 信 が 根 底 に あ る か ら こ そ で き る 戦 略 で す。
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  全 体 と し て の AI へ の 大 き な 賭 け は 続 い て い る し、 む し ろ 自 社 主 導 の 部 分 を
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  強 化 し て い る 側 面 も あ る と。 な る ほ ど。
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  で は こ う し た ら Microsoft の 一 連 の 動 き、 つ ま り オ ー プ ン AI と の 距 離 感
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  の 調 整、 ア ジ ュ ー ル の 力 強 い 成 長、 そ し て 継 続 的 な AI 投 資 っ て い う 戦 略 全
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  体 を、 市 場 の 専 門 家、 ウ ォ ー ル 街 の ア ナ リ ス ト た ち は ど う 評 価 し て い る ん
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  で し ょ う か。 資 料 に は 具 体 的 な 評 価 デ ー タ も 載 っ
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  て ま し た よ。 ね？
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  市 場 の 評 価 は で す ね、 こ れ は も う 驚 く ほ ど 明 確 で す。
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  フ ァ ク ト セ ッ ト っ て い う 調 査 会 社 が 集 計 し た デ ー タ に よ る と、 Microsoft
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  株 を 担 当 し て い る ア ナ リ ス ト は 全 部 で 61人 い る ら し い ん で す が。
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  61人。 は い。
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  そ の う ち 実 に 59人。 59人。
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  ほ ぼ 全 員 じ ゃ な。 い で す か？
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  そ う な ん で す。 9割 以 上 が 下 位。
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  バ イ ま た は そ れ に 相 当 す る 強 気 オ ー バ ー ウ ェ イ ト の 評 価 を 下 し て い る ん
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  で す。 は い、 こ れ は ま さ に 圧 倒 的 な コ ン セ ン
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  サ ス と 言 っ て い い で し ょ う ね。 そ れ は す ご い で す ね え。
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  え？ さ ら に、 ア ナ リ ス ト た ち が 設 定 し て い
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  る 目 標 株 価 の 平 均 値 も、 現 在 の 水 準 を 上 回 る 625 ド ル 超 え と な っ て ま す。
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  目。 標 株 価 も 高 い と。
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  は い。 資 料 に も あ る よ う に、 足 元 の 株 価 は ま
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  あ、 や や 横 ば い で 推 移 し て い て、 大 き な 上 昇 を 見 せ て な い 時 期 も あ る。
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  に も か か わ ら ず。 こ れ だ け 多 く の ア ナ リ ス ト が 強 気 な
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  姿 勢 を 崩 し て い な い。 こ れ は 非 常 に 示 唆 に 富 む と 思 い ま す。
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  そ れ は ど う し て な ん で し ょ う？ 短 期 的 な ニ ュ ー ス 例 え ば 今 回 の オ ー
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  プ ン AI と の 契 約 見 送 り と か に、 市 場 は も っ と こ う 敏 感 に 反 応 し て も 良 さ
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  そ う な も の で す が。 そ れ が、 ア ナ リ ス ト た ち が ま あ、 も う
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  見 て 森 を 見 ず で は な い っ て こ と の 表 れ で し ょ う。
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  ね。 あ あ、 な る ほ ど。
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  彼 ら は 日 々 の ニ ュ ー ス の ヘ ッ ド ラ イ ン に 一 喜 一 憂 す る ん じ ゃ な く て。
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  よ り 中 長 期 的 な 視 点 で、 Microsoft っ て い う 企 業 の 本 質 的 な 価 値 を 見 て い
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  る か ら で す。 ふ む。
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  具 体 的 に は、 こ れ ま で 話 し て き た よ う な ア ジ ュ ー ル の 持 続 的 な 二 桁 成 長、 そ
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  れ か ら AI 分 野 に お け る 技 術 的 な リ ー ダ ー シ ッ プ と そ れ を 支 え る 投 資、 そ し
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  て 今 回 の よ う な 状 況 変 化 に 応 じ た 戦 略 的 な リ ソ ー ス 配 分 の 巧 み さ。
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  こ う い っ た 企 業 の 根 本 的 な 強 さ。 ま あ、 フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ っ て 言 い ま
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  す け ど、 こ れ を 高 く 評 価 し て い る ん で す ね。
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  フ ァ ン。 ダ メ ン タ ル ズ 企 業 の 基 礎 体 力 み た い
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  な も の で す ね。 え え、 企 業 の 収 益 力 と か 成 長 性、 財 務
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  の 健 全 性 と い っ た 事 業 の 基 礎 と な る 要 素 の こ と で す ア ナ リ ス ト た ち は、
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  Microsoft の こ れ ら の 要 素 が 非 常 に 強 固 で、 将 来 の 成 長 ポ テ ン シ ャ ル も 大
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  き い と 判 断 し て い る。 う ん う ん。
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  モ ル ガ ン ス タ ン レ ー が 指 摘 す る よ う に、 Microsoft が 今 後 も 安 定 し て 高 い
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  収 益 成 長 を 続 け る 力、 そ の 収 益 成 長 の 持 続 性 は、 ま だ 現 在 の 株 価 に は 完 全 に
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  は 織 り 込 ま れ て い な い、 ま だ 上 値 余 地 が あ る と 考 え て い る 専 門 家 が 多 い と
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  い う こ と で し ょ う。 な る。
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  ほ ど 短 期 的 な ノ イ ズ よ り も、 長 期 的 な 成 長 ス ト ー リ ー と 企 業 の 力 を 信 じ て
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  い る 専 門 家 が 多 数 だ と。 そ う い う こ と で す。
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  ね。 そ う い う こ と で す。
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  よ く わ か り ま し た。 で は、 こ こ ま で の 話 を ま と め て。
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  今 回 の Microsoft と オ ー プ ン AI を め ぐ る 動 き の 深 掘 り か ら、 私 た ち、 特 に
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  テ ク ノ ロ ジ ー と か 市 場 の 動 向 に 強 い 関 心 を 持 つ あ な た に と っ て、 ど ん な 学
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  び や 視 点 が 得 ら れ る で し ょ う か。 単 に Microsoft の 株 を 買 う べ き か っ
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  て い う 話 だ け じ ゃ な い、 も っ と 普 遍 的 な 示 唆 が あ り そ う で す ね。
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  お っ し ゃ る 通 り で す ね。 こ れ は Microsoft っ て い う 一 企 業 の
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  事 例 を 超 え て、 現 代 の 巨 大 テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 が。
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  AI っ て い う、 も う 避 け て は 通 ら な い 巨 大 な 技 術 変 革 の 波 の 中 で、 い か に 複
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  雑 で 高 度 な 戦 略 的 な 意 思 決 定 を 行 っ て い る か、 そ れ を 理 解 す る た め の 格 好
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  の ケ ー ス ス タ デ ィ だ と 思 い ま。 す。
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  ケ ー ス ス タ デ ィ で す か？ え え。
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  特 に 注 目 す べ き は、 彼 ら が 常 に い く つ か の 重 要 な 要 素 の 間 で 非 常 に デ リ ケ
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  ー ト な バ ラ ン ス を と り 続 け て い る 点 で す ね。
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  バ。 ラ ン ス。
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  一 つ は オ ー プ ン AI の よ う な 強 力 な 外 部 パ ー ト ナ ー と の 連 携 の 価 値。
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  こ れ は 大 事 で す の ね。 は い。
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  も う 一 つ は。 ア ジ ュ ー ル の よ う な 自 社 の コ ア ビ ジ
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  ネ ス の 成 長 と 収 益 性。 こ れ も 東 西 重 要 で す。
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  そ し て 3つ目 が、 さ っ き か ら 話 に 出 て い る 半 導 体、 電 力、 そ し て 優 秀 な 人 材 と
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  い っ た AI を 動 か す た め の 限 り あ る リ ソ ー ス の 最 適 な 配 分。
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  あ。 あ、 リ ソ ー ス 配 分。
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  こ の 三 つ の 要 素 を 常 に 天 秤 に か け な が ら、 最 善 の 道 を 探 っ て い る わ け で
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  す。 な る ほ ど。
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  そ の バ ラ ン ス 取 り が 難 し い ん で す ね。 今 回 の Microsoft の 決 断 は、 表 面 的 に
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  は 特 定 の パ ー ト ナ ー と の 距 離 を 少 し 置 い た よ う に 見 え る か も し れ ま せ ん
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  け ど、 そ の 真 相 に は、 自 社 の ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ア ジ ュ ー ル へ の 揺
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  る ぎ な い 自 信 と、 オ ー プ ン AI だ け じ ゃ な く、 よ り 広 範 で 多 様 な 顧 客 基 盤 全
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  体 へ の コ ミ ッ ト メ ン ト、 は い。 そ し て 最 も 重 要 な 点 と し て 限 り あ る
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  貴 重 な リ ソ ー ス を。 自 社 の 戦 略 目 標 達 成 の た め に、 最 も 効
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  果 的 か つ 効 率 的 に 活 用 し よ う と い う、 極 め て 戦 略 的 な 思 考 が 透 け て 見 え る
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  ん で す。 巨 大 テ ッ ク 企 業 の 経 営 判 断 の ダ イ ナ
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  ミ ズ ム と そ の 複 雑 さ を 垣 間 見 る こ と が で き る、 非 常 に 興 味 深 い 事 例 と 言 え
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  る で し ょ う ね。 今 回 は、 Microsoft と オ ー プ ン AI の
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  契 約 に 関 す る ニ ュ ー ス を 手 が か り に、 そ の 裏 側 に あ る 戦 略 を 深 掘 り し て き
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  ま し た。 一 見 す る と ネ ガ テ ィ ブ に も 取 ら れ ら
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  れ か ね な い 情 報 が、 実 は 企 業 の 自 信 と か 強 み、 そ し て よ り 大 き な 戦 略 的 判 断
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  の 表 れ か も し れ な い。 そ う い う 多 角 的 な 視 点 を 持 つ こ と の
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  重 要 性 を 改 め て 感 じ ま し た ね。 え え、 そ う で す ね。
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  ア ジ ュ ー ル の 成 長 力、 継 続 的 な AI 投 資、 そ し て 戦 略 的 な リ ソ ー ス 配 分。
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  こ れ ら の 要 素 が 組 み 合 わ さ っ て、 今 回 の 動 き に つ な が っ た と。
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  は い さ て、 こ こ ま で の 議 論 を 踏 ま え て、 最 後 に 一 つ、 皆 さ ん と 一 緒 に 考 え
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  て み た い テ ー ム が あ り ま す。 は い。
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  な ん で し ょ う か。 え え と で す ね。
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  今 回 の Microsoft の 事 例 は、 今 後 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界、 特 に ク ラ ウ ド と AI
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  の 分 野 に お け る 競 争 の 本 質 に つ い て、 重 要 な 示 唆 を 与 え て く れ る と 思 う ん
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  で す。 競 争 の 本 質 で す か？
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  は い。 AI モ デ ル の ト レ ー ニ ン グ と か 推 論 に
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  莫 大 な コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ リ ソ ー ス が 必 要 だ っ て こ と は、 も う 皆 さ ん ご 存
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  知 の 事 実 で す よ ね。 え え。
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  も う 常 識 で す ね。 そ し て こ れ ら の リ ソ ー ス ま あ、 構 成 の
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  GPU 電 力 デ ー タ セ ン タ ー 容 量 と か。 こ れ ら は 需 要 の 急 増 に 対 し て 供 給 は
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  追 い つ か な く て、 非 常 に 希 少 で 高 価 な も の に な っ て い る。
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  確 か に。 取 り 合 い に な っ て ま す よ ね。
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  そ う な ん で す。 そ こ で 投 げ か け た い 問 い は こ れ な ん
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  で す け ど、 こ れ か ら の 時 代、 ク ラ ウ ド プ ロ バ イ ダ ー と か 大 手 テ ッ ク 企 業 に
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  と っ て、 純 粋 な AI の 技 術 開 発 力 と か ア ル ゴ リ ズ ム の 優 劣 と 同 じ く ら い、 あ
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  る い は も し か し た ら そ れ 以 上 に。 そ れ 以 上 に。
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  こ の 限 り あ る リ ソ ー ス を ど の 顧 客 に？ ど の 分 野 に？
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  ど の タ イ ミ ン グ で ど の よ う に 配 分 す る か っ て い う リ ソ ー ス ア ロ ケ ー シ ョ
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  ン 戦 略 そ の も の が、 企 業 の 競 争 優 位 性 を 決 定 づ け る 極 め て 重 要 な 要 素 に な
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  っ て い く ん じ ゃ な い で し ょ う か。 あ あ、 技 術 力 だ け じ ゃ な く て、 リ ソ ー
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  ス を ど う 使 う か。 そ の 戦 略 が 勝 負 を 分 け る か も し れ な
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  い と。 そ う い う こ と で す。
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  技 術 力 だ け じ ゃ な く て、 理 想 史 配 分 の 確 説。
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  そ の 戦 略 的 意 思 決 定 の 質 が、 AI 時 代 の 真 の 勝 者 を 決 め る 上 で の 決 定 的 な
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  カ ギ を 握 る 可 能 性 が あ。 る、 な る ほ ど。
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  深 い で す ね。 そ う 考 え る と、 単 に ど の 企 業 が 最 も 賢
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  い AI を 作 っ た か だ け じ ゃ な く て、 誰 が 最 も 賢 く リ ソ ー ス を 使 っ た か っ て
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  い う 視 点 が、 今 後 の テ ッ ク 業 界 の 動 向 を 見 て い く 上 で 非 常 に 重 要 に な っ て
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  く る は ず な ん で す。 賢 い AI と 賢 い リ ソ ー ス の 使 い 方。
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  え え。 こ の リ ソ ー ス 配 分 戦 略 っ て い う レ ン
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  ズ を 通 し て 各 社 の 動 き を 追 っ て い く と、 ま た 新 た な 競 争 の 力 学 と か、 未 来
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  の 勝 者 の 姿 が 見 え て く る か も し れ な い。
• 15:08
  ぜ ひ こ の 視 点 も 持 っ て、 今 後 の ニ ュ ー ス を 読 み 解 い て み て い た だ け た ら と
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  思 い ま す ね。