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ブロードコムが狙うAIチップ市場の覇権：アナリストが注目する3つの成長ドライバーとは · 米国株投資で幸せ作り

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  い や、 2025年 に 入 っ て も こ の エ ー ア イ、 半 導 体 市 場 の 熱 気 す ご い で す よ
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  ね。 な ん か も う ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ み た い
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  で。 今 日 は で す ね、 そ の 波 に ま あ う ま く 乗
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  っ て い る 注 目 企 業 の 一 つ、 ブ ロ ー ド コ ム。
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  え っ と、 テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル エ ー ブ イ ジ ー オ ー、 こ れ に ち ょ っ と 迫 っ て み た
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  い な と。 え え、 お 手 元 に も 資 料 あ る か と 思 い ま
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  す が、 マ ッ コ ー リ ー 証 券 の レ ポ ー ト な ん か も 参 考 に し つ つ、 こ の ブ ロ ー ド コ
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  ム の 強 さ の 秘 密、 探 っ て い き ま し ょ う。
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  今 回 の ま あ 目 的 と し て は、 な ぜ 今 ブ ロ ー ド コ ム が こ れ ほ ど ま で に 市 場 か ら
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  注 目 さ れ て い る の か、 そ の 核 心 部 分 で す ね。
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  こ れ を 解 き 明 か し た い な と。 単 に AI 関 連 だ か ら っ て い う、 そ れ だ
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  け じ ゃ な い、 な ん か も っ と 深 い 理 由 が あ り そ う じ ゃ な い で す か。
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  資 料 を 読 ん で い く と、 ア ナ リ ス ト が 特 に 指 摘 し て い る 大 き な 成 長 ド ラ イ バ
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  ー が え っ と 三 つ 浮 か び 上 が っ て き ま す よ ね。
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  カ ス タ ム チ ッ プ、 い わ ゆ る エ ー シ ッ ク で の、 ま あ 圧 倒 的 な 強 さ。
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  そ れ か ら ソ フ ト ウ ェ ア 事 業 へ の か な り 大 胆 な シ フ ト。
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  そ し て オ ー プ ン エ ー ア イ み た い な、 あ の 長 大 も の 顧 客 と の 関 係 う。
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  ん？ な る ほ ど。
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  こ の 三 つ の ポ イ ン ト を 軸 に し て、 あ な た と 一 緒 に ブ ロ ー ド コ ム の 実 像、 こ れ
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  を こ う 深 く 掘 り 下 げ て い き た い な と、 こ の 分 野 の 動 き。
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  ず っ と 追 っ て る あ な た に と っ て も、 き っ と あ あ、 な る ほ ど っ て 思 え る 発 見 が
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  あ る は ず で す。 で は 早 速、 核 心 に 触 れ て い き ま し ょ う
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  か。 ま ず 資 料 を 見 て、 ち ょ っ と 土 器 紙 を 抜
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  か れ た の が。 こ の エ ー シ ッ ク 市 場 で の シ ェ ア な ん
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  で す よ。 特 定 用 途 向 け 集 積 回 路 エ ー シ ッ ク で
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  ブ ロ ー ド コ ム が な ん と 約 75% の シ ェ ア を 握 っ て い る と。
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  75% で す か？ え え、 ジ ー ピ ー ユ ー 市 場 だ と ま あ、 エ
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  ヌ ビ デ ィ ア の 圧 倒 的 で す け ど、 エ ー ア イ が 学 習 フ ェ ー ズ か ら 実 際 に 使 わ れ
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  る 推 論 と か 実 運 用 の フ ェ ー ズ に 移 る に つ れ て、 こ の エ ー シ ッ ク の 受 容 性 が
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  ぐ っ と 増 し て く る っ て い う 指 摘 が あ り ま す よ ね。
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  75% っ て こ れ ほ と ん ど 独 占 じ ゃ な い で す か。
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  ち ょ っ と 驚 き で す。 ま さ に 驚 異 的 な 数 字 で す よ ね。
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  こ こ で あ の ポ イ ン ト に な る の が、 じ ゃ あ な ぜ AI の 運 用 フ ェ ー ズ で こ の エ ー
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  シ ッ ク が そ ん な に 重 要 視 さ れ る の か っ て い う、 そ こ の 点 な ん で す。
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  GPU っ て い う の は ご 存 知 の 通 り、 膨 大 な デ ー タ を 並 列 処 理 し て AI モ デ ル を
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  ト レ ー ニ ン グ す る、 学 習 さ せ る の に は、 ま あ 非 常 に 優 れ て い る わ け で す。
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  一方 で、 そ の ト レ ー ニ ン グ 済 み の AI モ デ ル を 使 っ て。
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  例 え ば、 ユ ー ザ ー か ら の 質 問 に 答 え た り、 画 像 を 生 成 し た り す る。
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  ま あ、 い わ ゆ る 推 論 で す ね。 こ う い う 特 定 の タ ス ク を 効 率 よ く、 し
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  か も 大 量 に こ な す っ て い う 場 面 だ と、 ち ょ っ と 話 が 変 わ っ て く る ん で す ね。
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  と 言 い ま す と。 GPU だ け じ ゃ や っ ぱ り ち ょ っ と 足 り
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  な い。 い。
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  や ダ メ っ て い う わ け で は も ち ろ ん ま い ん で す が、 エ ー シ ッ ク は そ の 名 前 の
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  通 り、 特 定 用 途 向 け に 作 ら れ て い る わ け で す。
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  だ か ら、 そ の 特 定 の 推 論 タ ス ク に お い て は、 汎 用 的 な GPU と 比 べ て ま ず 電 力
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  効 率 が 格 段 に 良 い。 つ ま り、 消 費 電 力 を 抑 え ら れ る ん で
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  す。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 電 力 効 率 で す。
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  か え え。 さ ら に シ ス テ ム 全 体 と し て 最 適 化 し
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  や す い。 あ と、 サ ー バ ー ラ ッ ク 単 位 で の 統 合 性
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  も 高 め や す い と か で す ね。 大 規 模 な デ ー タ セ ン タ ー で も う 何 千
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  何 番 と い う AI を 動 か す 場 合、 こ の 電 力 効 率 と か 運 用 コ ス ト の 差 っ て い う
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  の は も う 莫 大 な も の に な る わ け で。 す、 う ん。
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  確 か に。 も ち ろ ん カ ス タ ム 設 計 な の で、 初 期 投
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  資 と か 設 計 機 関 は そ れ な り に か か り ま す。
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  で も、 規 模 が 大 き く な れ ば な る ほ ど、 ト ー タ ル で の コ ス ト 効 率 と か 性 能 面
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  で エ ー シ ッ ク に 軍 配 が 上 が る ケ ー ス が 増 え て く る と い う こ と な ん で す。
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  な る ほ。 ど。
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  だ か ら エ ー ア イ が こ れ か ら も っ と 広 く 使 わ れ る よ う に な れ ば な る ほ ど、 エ
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  ー シ ッ ク の 需 要 が 増 え る だ ろ う と。 そ う い う こ と で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 マ ッ コ ー リ ー の レ ポ ー ト な ん か を 見
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  て も、 こ の エ ー シ ッ ク 市 場 が 2028年 ま で に は え っ と 800億 ド ル を 超 え る 規 模
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  に 成 長 す る ん じ ゃ な い か と 予 測 さ れ て い ま す 八。
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  100億 ド ル。 エ ー。
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  こ の 数 字 自 体 が、 今 後 の AI イ ン フ ラ に お い て、 こ う し た カ ス タ ム チ ッ プ が
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  い か に 重 要 な 役 割 を 担 う か と い う こ と を 示 唆 し て い る わ け で す ね。
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  で、 ブ ロ ー ド コ ム が こ の 市 場 で 75% も の シ ェ ア を 持 っ て い る っ て い う の は、
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  こ れ は も う 非 常 に 大 き な ア ド バ ン テ ー ジ と 言 え ま す よ ね。
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  ど う や っ て そ ん な 支 配 的 な 地 位 を 築 い た ん で す か ね。
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  そ れ は で す ね、 や は り 長 年 に わ た る あ の 大 手 の ク ラ ウ ド 事 業 者、 ま あ ハ イ パ
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  ー ス ケ ー ラ ー と 呼 ば れ る よ う な 企 業 と の 緊 密 な 連 携、 そ し て そ こ で 培 っ て
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  き た カ ス タ ム 設 計 能 力 の 高 さ、 こ れ が 大 き い で し ょ う ね。
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  こ れ は も う 一 朝 一 夕 に は な か な か 真 似 で き な い 領 域 だ と 思 い ま す よ。
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  へ え。 じ ゃ あ、 私 た ち が 普 段 使 っ て い る AI
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  サ ー ビ ス の 裏 側 で も、 結 構 ブ ロ ー ド コ ム の チ ッ プ が 動 い て い る か も し れ な
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  い ん で す ね。 そ の 可 能 性 は 十分 あ り ま す ね。
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  そ う 考 え る と、 ち ょ っ と 面 白 い で す よ ね。
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  い や、 す ご い 話 で す ね。 な る ほ ど。
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  ハ ー ド ウ ェ ア、 特 に そ の カ ス タ ム チ ッ プ で の 強 さ、 こ れ は よ く わ か り ま し
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  た。 で も、 ブ ロ ー ド コ ム の 魅 力 っ て そ れ だ
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  け じ ゃ な い ん で す よ ね。 資 料 を 飲 ん で る と。
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  ソ フ ト ウ ェ ア 事 業 の 拡 大、 こ れ が ま た 大 き い と。
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  特 に 2023年 に 完 了 し た あ の ブ イ エ ム ウ ェ ア ブ イ エ ム ウ ェ ア の 買 収。
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  こ れ が 同 社 の 評 価 を 大 き く 変 え た っ て あ り ま す ね。
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  え え、 こ れ は 非 常 に あ の 重 要 な 戦 略 転 換 点 だ っ た と 言 え ま す ね。
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  ブ イ エ ム ウ ェ ア と い う の は、 ま あ、 サ ー バ ー 仮 想 化 技 術 の パ イ オ ニ ア で し
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  て、 デ ー タ セ ン タ ー の イ ン フ ラ ソ フ ト ウ ェ ア の 分 野 で は ま さ に 巨 人 で す。
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  仮 想 化 技 術。 え え。
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  仮 想 化 っ て い う の は。 ま あ 簡 単 に 言 っ て し ま う と。
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  1台 の 物 理 的 な サ ー バ ー の 上 で、 複 数 の OS と か ア プ リ ケ ー シ ョ ン を 同 時 に
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  動 か す 技 術 の こ と で す ね。 こ れ に よ っ て、 サ ー バ ー の リ ソ ー ス を
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  す ご く 効 率 的 に 使 え る よ う に な る ん で す。
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  多 く の 企 業 の デ ー タ セ ン タ ー と か ク ラ ウ ド 基 盤 で 使 わ れ て い る、 ま さ に 縁
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  の 下 の 力 持 ち 的 な 存 在 な ん で す。 な る ほ ど。
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  そ の VM ウ ェ ア を 半 導 体 メ ー カ ー の ブ ロ ー ド コ ム が 買 収 し た と。
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  こ れ、 ど う い う 狙 い が あ っ た ん で し ょ う か。
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  こ れ は で す ね、 ブ ロ ー ド コ ム は 単 な る チ ッ プ 屋 さ ん で 終 わ る つ も り は な い
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  と い う 強 い 意 志 の 表 れ で し ょ う ね。 VM ウ ェ ア を 手 に 入 れ た こ と で、 AI を
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  動 か す た め の カ ス タ ム エ ー シ ッ ク と い う ハ ー ド ウ ェ ア と、 そ の ハ ー ド ウ ェ
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  ア を 含 む デ ー タ セ ン タ ー 全 体 を 効 率 的 に 管 理 運 用 す る た め の ソ フ ト ウ ェ
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  ア。 こ の 両 方 を、 統 合 さ れ た ソ リ ュ ー シ ョ
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  ン と し て 提 供 で き る よ う に な っ た わ け で す。
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  あ あ。 ハ ー ド と ソ フ ト 両 方 で。
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  そ う な ん で す。 こ れ っ て 顧 客 で あ る 大 手 の ク ラ ウ ド
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  事 業 者 と か、 大 企 業 に と っ て は 非 常 に 魅 力 的 な 提 案 に な る わ け で す よ。
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  ハ ー ド と ソ フ ト の 連 携 が 最 適 化 さ れ て い れ ば、 導 入 と か 運 用 が ス ム ー ズ に
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  な り ま す し、 性 能 も 引 き 出 し や す く な り ま す か ら ね。
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  な る ほ ど な る ほ ど。 ハ ー ド と ソ フ ト の ま あ 合 わ せ 技 で 顧
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  客 を ガ ッ ツ リ 囲 い 込 も う っ て い う、 そ う い う 戦 略 で す ね。
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  そ れ に し て も、 資 料 に あ っ た イ ン フ ラ ソ フ ト ウ ェ ア 部 門 の 総 利 益 率 93% っ
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  て い う の は こ れ 本 当 な ん で す か？ な ん か 桁 が 一 つ 違 う よ う な 気 が。
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  え え、 驚 き 的 な 数 字 で す よ ね。 で も ソ フ ト ウ ェ ア 事 業、 特 に エ ン タ ー
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  プ ラ イ ズ 向 け の ソ フ ト ウ ェ ア っ て い う の は、 一 度 導 入 さ れ る と な か な か 他
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  の も の に 乗 り 換 え る コ ス ト が 高 い ん で す。
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  な の で、 継 続 的 な ラ イ セ ン ス 収 入 と か 保 守 サ ポ ー ト 料 が 見 込 め る。
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  だ か ら、 一 般 的 に 利 益 率 が 高 い 傾 向 に は あ る ん で す ね。
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  は い は い。 総 利 益 93% と い う の は、 ま さ に VM ウ
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  ェ ア の ビ ジ ネ ス が い か に 高 収 益 か を 示 し て い る 数 字 で す。
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  こ の 買 収 に よ っ て、 ブ ロ ー ド コ ム は、 景 気 変 動 の 影 響 を 受 け や す い 半 導 体
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  事 業 に 加 え て、 非 常 に 安 定 し た、 し か も 高 収 益 の 柱 を 手 に 入 れ た と い う こ
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  と に な り ま す。 93% が す ご い で す ね。
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  で も、 こ う い う 巨 大 な 買 収 っ て。 そ の 後 の 統 合 プ ロ セ ス が 大 変 だ っ た
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  り と か、 期 待 し た ほ ど の シ ナ ジ ー が 出 な か っ た り と か、 そ う い う リ ス ク も あ
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  る ん じ ゃ な い で す か。 そ の あ た り、 資 料 に は 何 か 書 か れ て い
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  ま し た わ。 け で は な い で す が、 ま あ 今 の と こ ろ 市
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  場 は ブ ロ ー ド コ ム 経 営 陣 の こ れ ま で の 買 収 統 合 の 実 績、 こ れ を 結 構 評 価 し
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  て る み た い で す ね。 そ し て、 こ の ソ フ ト ウ ェ ア 事 業 の 安 定
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  性 が、 半 導 体 サ イ ク ル の 波 を 乗 り 越 え る 上 で 大 き な 助 け に な る だ ろ う と 期
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  待 さ れ て い る わ け で す。 ふ、 む ふ。
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  む、 さ ら に、 あ の 資 料 で は ち ょ っ と 触 れ ら れ て い る 程 度 で す が、 AI 以 外 の
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  事 業、 例 え ば ス マ ー ト フ ォ ン 向 け の 部 品 と か、 産 業 用 チ ッ プ、 ブ ロ ー ド バ ン
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  ド 関 連 と か で す ね。 こ う い っ た 非 AI 事 業 も 回 復 基 調 に あ
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  る と の こ と な ん で す。 あ。
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  そ う な ん で す ね。 え え。
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  こ れ も 同 社 の 事 業 ポ ー ト フ ォ リ オ が い か に 多 角 化 さ れ て 安 定 性 を 増 し て
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  い る か と い う こ と を 示 し て い る と 思 い ま す。
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  ハ ー ド ウ ェ ア 企 業 が ソ フ ト ウ ェ ア で 成 功 を 収 め る っ て い う の は 実 は 簡 単
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  で は な い ん で す け ど、 ブ ロ ー ド コ ム は こ の 難 題 に 挑 戦 し て、 今 の と こ ろ か な
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  り う ま く 進 め て い る よ う に 見 え ま す ね。
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  こ の ダ イ ナ ミ ズ ム 自 体 が 非 常 に 興 味 深 い と こ ろ で す。
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  な る ほ ど、 ハ ー ド と ソ フ ト の 両 輪 で 成 長 を 目 指 す 戦 略、 そ し て そ れ が 実 際 に
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  ち ゃ ん と 利 益 に も つ な が っ て き て い る と。
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  う ん、 だ ん だ ん ブ ロ ー ド コ ム の 強 さ の 輪 郭 が は っ き り 見 え て き た 気 が し ま
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  す。 そ し て、 そ の 戦 略 が 市 場 に 評 価 さ れ て
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  い る。 ま あ、 あ る 種 の 証 拠 と し て、 や っ ぱ り
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  顧 客 の 話 が 出 て き ま す よ ね。 最 近 の 決 算 発 表 で、 新 た な 大 口 顧 客 と
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  し て あ の オ ー プ ン AI の 名 前 が 挙 が っ た っ て い う の は、 こ れ は か な り イ ン パ
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  ク ト あ り ま し た よ ね。 ま さ に そ の 通 り で す ね。
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  オ ー プ ン AI の よ う な、 も う 生 成 AI の 最 前 線 を 走 っ て い る 企 業、 こ う い う と
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  こ ろ を 顧 客 に 獲 得 し た こ と の 意 味 っ て い う の は、 単 な る 売 り 上 げ 以 上 に 大
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  き い も の が あ り ま す。 こ れ は ブ ロ ー ド コ ム の 技 術 力、 特 に 最
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  先 端 の AI ワ ー ク ロ ー ド に 対 応 で き る カ ス タ ム ASIC の 設 計、 そ し て 製 造 能
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  力、 こ れ が も う 業 界 ト ッ プ レ ベ ル に あ る こ と の 何 よ り の 証 明 と 言 え る わ け
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  で す。 確 か に ね。
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  報 道 に よ れ ば、 オ ー プ ン AI か ら の 注 文 は え っ と 約 100億 ド ル 規 模 に 達 す る
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  可 能 性 が あ る と 思 い ま す。 100億 ド ル？
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  そ れ は す ご い。 え え。
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  こ れ が 事 実 で あ れ ば、 業 績 へ の 貢 献 は も ち ろ ん で す が、 他 の AI 企 業 に 対 す
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  る ア プ。 で き る と し て も、 も う 絶 対 な 効 果 が あ
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  り ま す よ ね。 い や、 オ ー プ ン AI が 使 う と な る と、 じ
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  ゃ あ う ち も ブ ロ ー ド コ ム で。 っ て な る 企 業 増 え そ う で す よ ね。
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  そ の 可 能 性 は 十分 に あ る と 思 い ま す ね。
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  で、 こ う し た ポ ジ テ ィ ブ な 動 き を 受 け て、 ウ ォ ー ル 街 の ア ナ リ ス ト た ち の 評
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  価 も 非 常 に 強 気 に な っ て い る ん で す。 例 え ば、 HSBC の ア ナ リ ス ト は、 今 年 の
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  初 め に 目 標 株 価 を 240 ド ル か ら 一 気 に 400 ド ル に 引 き 上 げ て い ま す。
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  お お、 す ご い。 ア ゲ ハ で す よ ね。
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  え え。 ま た、 調 査 会 社 の フ ァ ク ト セ ッ ト に よ
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  る と、 ブ ロ ー ド コ ム を カ バ ー し て い る ア ナ リ ス ト、 え っ と、 49人 い る ら し い
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  ん で す が、 そ の う ち 実 に 45人 が 買 い、 ま た は そ れ に 相 当 す る 評 価 を し て い
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  る と の こ と で す。 49人 中 45人 が 買 い で す か？
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  ほ ぼ 満 場 一 致 に 近 い じ ゃ な い で す か。 そ う な ん で す よ。
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  今 の 株 価 は 365 ド ル あ た り と の こ と で す け ど、 複 数 の ア ナ リ ス ト が も う
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  400 ド ル 超 え の 目 標 を 掲 げ て い る。 そ う い う 状 況 な ん で す ね。
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  え え。 そ う い う 状 況 で す。
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  な ぜ こ れ ほ ど ま で に、 こ う 強 気 な 見 方 が 集 ま っ て る ん で し ょ う か。
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  そ れ は や は り、 こ れ ま で 見 て き た 複 数 の 成 長 ド ラ イ バ ー が 複 合 的 に 評 価 さ
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  れ て い る か ら で し ょ う ね。 ま ず、 AI 市 場 そ の も の の 拡 大 に 伴 う
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  カ ス タ ム ASIC 需 要 の 本 格 化 と い う 大 き な 追 い 風、 こ れ が 一 つ。
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  次 に、 VM エ ア 買 収 に よ る ソ フ ト ウ ェ ア 事 業 で の 収 益 安 定 化 と、 あ の 驚 異 的
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  な 高 利 益 率 の 実 現。 こ れ が 2つ目。
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  そ し て オ ー プ ン AI の よ う な 最 先 端 企 業 を 顧 客 に 獲 得 し た こ と に よ る 技 術
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  力 の 証 明 と 将 来 へ の 期 待 感。 こ れ が 3つ目。
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  こ れ ら が う ま く 組 み 合 わ さ っ て、 ア ナ リ ス ト た ち の あ の 強 気 な 見 通 し を 形
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  成 し て い る と 考 え ら れ ま す。 な る ほ ど。
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  も ち ろ ん ア ナ リ ス ト の 評 価 が 常 に 正 し い と は 限 り ま せ ん し。
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  市 場 に は 常 に 不 確 実 性 が つ き ま っ て い ま す。
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  そ れ は 大 前 提 で す け ど も、 た だ、 こ れ だ け 強 い コ ン セ ン サ ス が 形 成 さ れ て
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  い る と い う こ と は、 市 場 が ブ ロ ー ド コ ム の 戦 略 と 将 来 性 に い か に 大 き な 期
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  待 を 寄 せ て い る か を 示 す 重 要 な 指 標 と は 言 え る で し ょ う ね。
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  な る ほ ど。 い や、 こ こ ま で お 話 し を 伺 っ て、 ブ ロ
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  ー ド コ ム が な ぜ こ れ ほ ど 注 目 さ れ て い る の か、 だ い ぶ 腑 に 落 ち て き ま し
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  た。 ち ょ っ と 整 理 す る と、 ポ イ ン ト は 大 き
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  く 三 つ で す か ね。 ま ず、 AI の 普 及 に 不 可 欠 な カ ス タ ム
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  チ ッ プ エ ー シ ッ ク 市 場 で も う 圧 倒 的 な シ ェ ア を 握 っ て い て、 需 要 増 の 恩 恵
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  を ダ イ レ ク ト に 受 け て い る こ と。 こ れ が 一 つ。
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  は い。 次 に、 VM ウ ェ ア 買 収 で 高 収 益 な ソ フ
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  ト ウ ェ ア 事 業 を 取 り 込 ん で、 ハ ー ド と ソ フ ト の 両 輪 で 安 定 成 長 で き る。
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  そ う い う 体 制 を 築 い た こ と。 え え、 そ う で す ね。
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  そ し て 3つ目 が オ ー プ ン AI と い う も う 最 高 の 顧 客 を 獲 得 し て。
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  そ の 技 術 力 と 将 来 性 を 市 場 に 強 く 示 し た こ と。
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  こ れ ら が ア ナ リ ス ト の 高 い 評 価 に も つ な が っ て い る と。
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  こ う い う 整 理 で い い で し。 ょ う か、 素 晴 ら し い ま と め で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り だ と 思 い ま す。 ブ ロ ー ド コ ム は、 NVIDIA が GPU で 切
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  り 開 い た 未 知 と は ま た 別 の、 カ ス タ ム エ ー シ ッ ク と ソ フ ト ウ ェ ア の 統 合 と
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  い う 独 自 の 非 常 に 戦 略 的 な ア プ ロ ー チ で、 AI イ ン フ ラ 市 場 に お け る 確 固
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  た る 地 位 を 築 こ う と し て い る わ け で す。
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  こ れ は あ な た が AI 関 連 の 投 資 と か 技 術 ト レ ン ド を 考 え る 上 で、 ま あ エ ヌ ビ
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  デ ィ ア 一 辺 倒 で は な く て で す ね。 こ う し た 他 の 重 要 な プ レイ ヤ ー の 戦 略
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  と か 強 み、 こ れ を 理 解 し て お く こ と が、 よ り 全 体 像 を 正 確 に 捉 え る 上 で 非
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  常 に 重 要 だ と い う こ と を 示 唆 し て い ま す よ ね。
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  市 場 は 多 様 で、 勝 ち 筋 も 一 つ で は な い と い う こ と な ん だ と 思 い ま す。
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  い や、 今 回 は ブ ロ ー ド コ ム と い う 企 業 の そ の 多 面 的 な 強 さ っ て い う の を 提
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  供 い た だ い た 資 料 を も と に。 か な り 深 く 掘 り 下 げ る こ と が で き た
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  な と 感 じ ま す。 エ ー シ ッ ク ソ フ ト ウ ェ ア、 そ し て 大 口
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  顧 客、 こ の 三 つ の 柱 が 本 当。 見 事 に 組 み 合 わ さ っ て、 同 社 の 成 長 ス
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  ト ー リ ー を 形 作 っ て い る ん で す ね。 え え、 そ う で す ね。
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  こ の 分 析 を 通 じ て、 エ ー ア イ 半 導 体 市 場 が 決 し て 単 純 な GPU 対 決 と い う だ
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  け で は な い こ と。 そ し て、 企 業 が 競 争 優 位 性 を 築 く た め
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  に、 い か に 複 雑 で 戦 略 的 な 動 き を し て い る か。
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  そ の 一 端 を 感 じ て い た だ け た の で は な い で し ょ う か。
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  単 に 高 性 能 な チ ッ プ を 作 る だ け じ ゃ な く て、 そ れ を ど う ソ フ ト ウ ェ ア と 組
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  み 合 わ せ て、 ど う 顧 客 と の 関 係 を 築 い て い く か。
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  そ う し た、 ま あ 総 合 力 が 問 わ れ る 時 代 に な っ て い る ん だ な と 改 め て 考 え さ
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  せ ら れ ま す ね。 本 当 に？
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  そ う で す ね。 さ て、 最 後 に で す ね、 こ れ を 聞 い て く
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  だ さ っ て い る あ な た に、 一 つ 思 考 実 験 と い う か、 問 い を 投 げ か け て み た い な
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  と 思 い ま す。 ブ ロ ー ド コ ム は カ ス タ ム ハ ー ド ウ ェ
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  ア、 つ ま り ASIC と 高 収 益 ソ フ ト ウ ェ ア VM エ ア で す ね。
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  こ れ を 組 み 合 わ せ る 戦 略 で、 今 の と こ ろ 大 き な 成 功 を 収 め て い ま す。
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  AI イ ン フ ラ に お け る 覇 権 争 い が 今 後 さ ら に 激 化 し て い く 中 で、 彼 ら の 次 の
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  一 手 は 一 体 何 に な る で し ょ う か。 さ ら な る 大 型 買 収 で ソ フ ト ウ ェ ア ポ
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  ー ト フ ォ リ オ を も っ と 強 化 す る の か、 そ れ と も オ ー プ ン AI の よ う な 既 存 の
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  大 口 顧 客 と の 関 係 を さ ら に さ ら に 深 め て、 彼 ら の 次 世 代 の ニ ー ズ に お 応 え
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  る よ う な カ ス タ ム ソ リ ュ ー シ ョ ン 開 発 に 注 力 し て い く の か。
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  あ る い は 全 く 別 の 動 き が あ る の か。 AI を め ぐ る こ の シ リ コ ン と、 ソ フ ト
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  ウ ェ ア の 壮 大 な ゲ ー ム に お け る ブ ロ ー ド コ ム の 次 の 戦 略 的 な 一 手。
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  こ れ を 想 像 し て み る の も、 面 白 い か も し れ ま せ ん ね。