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Kann Micron überzeugen? | Wie Liquidität Börsenzyklen prägt | New York to Zürich Täglich · 🇨🇭🇩🇪 Markt-Trends setzen mit Swissquote

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  Speaker 1: Herzlich willkommen zu New York to Zurich, täglich der Börsen-Podcast von SwissQuote.
• 0:04
  Speaker 1: Nach dem Abverkauf am Vortag sehen wir eine Erholung insbesondere im Textsektor.
• 0:09
  Speaker 1: Die Walsit wartet auf die Zahlen von Micron heute Abend.
• 0:13
  Speaker 1: Die Messlatte hängt ausgesprochen hoch.
• 0:15
  Speaker 1: Die Reaktion der Aktie wird hier vor allen Dingen für den gesamten Sektor wichtig sein.
• 0:19
  Speaker 1: Analyssten Kommentare zeigen jedoch man bleibt insgesamt sehr bullisch für diesen Sektors.
• 0:24
  Speaker 1: unter anderem hebt die UBS die Kursziele für AMD an.
• 0:28
  Speaker 1: bei FedEx geht es nach den Zahlen abwärts, wobei die Analysten auf Kaufempfehlungen bleiben.
• 0:34
  Speaker 1: Die Kursziele steigen auch.
• 0:36
  Speaker 1: das Quartal sei insgesamt robust ausgefallen aber weil man umstellt unter anderem vom Fiskaljahr auf ein Kalenderjahr und wegen der Ausgliederung von FedEx Freight seien die Zahnteils verwirrend.
• 0:48
  Speaker 1: Entert aber nichts daran dass die Wachstums Aussichten auf Kurs bleiben.
• 1:04
  Speaker 1: Und damit das wichtigste zuerst hier ist keine Anlageberatung.
• 1:09
  Speaker 1: Nach einigen Tagen der Sendepause, wir haben uns von unserer lieben Mutter verabschiedet beginnt ab heute wieder die Berichterstattung über die Märkte.
• 1:20
  Speaker 1: Vielen Dank für euer Verständnis und für die vielen, vielen wunderbaren Beileidswünsche.
• 1:28
  Speaker 1: Sprechen wir über die Wall Street?
• 1:30
  Speaker 1: Wir hatten nach dem Abverkauf am Vortag eine schon etwas stärkere Erholung, wobei die Kursgewinne nicht ganz gehalten werden konnten.
• 1:40
  Speaker 1: Gleichfalls muss man sagen dass so schwach der Markt am Dienstag war es gab mehr Gewinner als Verlierer an der New Yorker Aktienbörse insbesondere bei den Chip Memory und bei den AI Werten gab es in den letzten Tagen Gegenwind.
• 1:56
  Speaker 1: insgesamt bleibt hier die Stimmung der Analysten wenn man sich die Kommentare von heute morgen anschaut optimistisch Aber man wartet auf die Zahlen von Micron heute Abend.
• 2:07
  Speaker 1: Und die Messer hatte für Micron hängt ausgesprochen hoch, man geht davon aus dass der Umsatz im Vorjahresvergleich um unfassbare zwei hundred und achtzig Prozent gestiegen ist auf fünfundreißig Milliarden Dollar.
• 2:21
  Speaker 1: Der Ertrag pro Aktie soll um über neunhundertfünfzig Prozent Gestiegen sein auf zwanzig Dollar pro Aktien.
• 2:30
  Speaker 1: Wer Angebotsengpässe hat, der muss mehr zahlen.
• 2:34
  Speaker 1: Das sieht man auch bei Micron – das sind quasi die Nutznieser und Profiteure.
• 2:39
  Speaker 1: Die Brutto-Margen sollen bei fast zweiundachtzig Prozent liegen und die operativen Margen bei fast achtundsiebzig Prozent.
• 2:48
  Speaker 1: Das Entscheidende beim Micron heute Abend wird vor allem sein wie es mit den Kapazitätsinvestitionen hier weitergeht.
• 2:55
  Speaker 1: Die Messlatte für Micron hängt hier bereits sehr hoch.
• 2:59
  Speaker 1: Im Fiskal Jahr zwanzig, sechsundzwanzig will man, sechs und zwanzige Milliarden investieren.
• 3:04
  Speaker 1: die Wall Street rechnet im Fiskalia siebenundzwantig mit schon neununddreißig Milliarden und im Fiskal Jahr achtundzwanzig wird sogar fast zweiundvierzig Milliarden Dollar.
• 3:14
  Speaker 1: wenn das Management diese Messlatten nochmals anheben sollte könnte die Aktien negativ reagieren.
• 3:21
  Speaker 1: Auch deshalb, weil es das Risiko von Überangeboten in den nächsten Jahren erhöht.
• 3:27
  Speaker 1: Wenn Micron schlagen sollte und die Aussichten anhebt und die Aktie reagiert trotzdem negativ, könnte das ebenfalls negative Folgen haben für den gesamten Bereich.
• 3:38
  Speaker 1: Die Zahlen von Micron heute Abend werden hier also ausgesprochen wichtig sein Vor allem die Reaktion der Aktie, wie gesagt.
• 3:46
  Speaker 1: Und wir haben heute auch einen Analystentag bei Qualcomm.
• 3:49
  Speaker 1: ab dem Jahr zwanzigund fünfzehn Euro Zeit werden hier Details bekannt.
• 3:54
  Speaker 1: Auch das kann natürlich den Sektor mit beeinflussen.
• 3:57
  Speaker 1: Interessant ist dass die Kursreaktionen zum Beispiel beim Tech-Unternehmen Cerebra Systems nicht wirklich erfreulich sind und das obwohl die Schätzung und geschlagen wurde Der apparative Verlust geringer als erwartet.
• 4:11
  Speaker 1: Die Umsätze über den Zielen, die Bruttomagen und die Aussichten angehoben.
• 4:15
  Speaker 1: Trotzdem war die Aktie vorhandelt start auf der Verlierer-Seite.
• 4:19
  Speaker 1: Das sieht man letztendlich gesehen, dass eben die Erwartungshaltung schon sehr hoch hing.
• 4:23
  Speaker 1: Die Tatsache, das man von Deals sprich mit Open AI und Amazon Web Services war insofern nichts Neues.
• 4:29
  Speaker 1: Diese Deals wurden alle schon um Vorfeld kommuniziert.
• 4:32
  Speaker 1: Bleiben wir im Techsektor!
• 4:34
  Speaker 1: Wir hatten bereits über Nacht bei Samsung Electronics eine Kurserholung Und zwar hatte Reuters berichtet, dass hier wohl anscheinend ein Aktienrückhauffrogramm gemeldet werden könnte in naher Zukunft mit einem Volumen von neunundfünfzig.
• 4:50
  Speaker 1: Milliarden Dollar.
• 4:51
  Speaker 1: Die Aktien von SG Heinig waren auch mit, auf der Gewinnerseite.
• 4:54
  Speaker 1: hier berichtet Reuters dass man jetzt in Kürze am zehnten Juli an die Wall Street die Handelsnotiz außen aufnehmen dürfte.
• 5:02
  Speaker 1: dadurch wird man neunundzwanzig Komma vier Milliarden Dollar an Kapital auftreiben.
• 5:06
  Speaker 1: das ist natürlich auch stückweit ein Belastungsfaktor vielen Börsengänge, die Kapitalerhöhung.
• 5:11
  Speaker 1: Das saugt Liquidität aus den Märkten ab.
• 5:14
  Speaker 1: Bite Dance laut Bloomberg plant auch zwanzig Milliarden Dollar an Verbindlichkeiten aufzunehmen um in AI zu investieren.
• 5:22
  Speaker 1: ja ganz andere Story also.
• 5:24
  Speaker 1: die Hyperscaler investieren ohne Ende Die AI Infrastruktur Unternehmen profitieren Spreu und Weizen.
• 5:30
  Speaker 1: Also das konnte man in den letzten Tagen und Wochen eben durchaus auch an der Performance dieser Werte sehen.
• 5:35
  Speaker 1: Der Gründer von Softbank betont, AI als Bubble zu bezeichnen sei Plasphemie.
• 5:41
  Speaker 1: Er geht davon aus dass Softbank in den nächsten sechzehn Jahren auf einen Marktwert von sechs Billionen Dollar steigen wird.
• 5:48
  Speaker 1: Gleichzeitig betont er aber, dass Datacenter im Weltall nicht praktikabel sein.
• 5:54
  Speaker 1: Das schießt natürlich so ein bisschen in den Business Case von SpaceX.
• 5:58
  Speaker 1: Das war ja die große Story von Elon Musk.
• 6:00
  Speaker 1: bei SoftBank scheint man das letztendlich gesehen anders zu sehen.
• 6:04
  Speaker 1: Vielleicht noch mal ganz kurz den Bogen zurück zur möglichen Überkapazitäten.
• 6:09
  Speaker 1: CXMT eine... Memory Gigant aus China im DRAM Bereich.
• 6:15
  Speaker 1: Wurde vor zehn Jahren gegründet, jetzt im ersten Quartal hatte man bereits sieben Kommandreimilliarden-Dollar Umsatz ... Hier berichtet Semi-Analysis, dass man plant, aggressiv in den Wettbewerb zu gehen.
• 6:26
  Speaker 1: Insbesondere gegenüber Samsung, SKinux und Micron.
• 6:31
  Speaker 1: Man bereitet hier quasi aktuell auch gerade den Börsengang vor.
• 6:35
  Speaker 1: Bleiben wir noch kurz im Textsektor.
• 6:37
  Speaker 1: Google wird ab dem neunzwanzigsten Juni jetzt auch im Dow Jones aufgenommen.
• 6:43
  Speaker 1: Das sollte man nicht überschätzen?
• 6:45
  Speaker 1: Letztendlich gesehen ist Google natürlich auch am Nasdaq einhundert ... Auf den Nasdaq-Einhundert gibt es sehr viele passive ETFs, die wie Aktie dementsprechend kaufen müssen.
• 6:55
  Speaker 1: Auf den Dow Jones gibt es nicht so viele passive Investmentinstrumente.
• 6:59
  Speaker 1: der Effekt also, dürfte sich hier in Grenzen halten und abgesehen davon ist das nicht unbedingt ein gutes Ohmen seit dem Jahr zweitausend.
• 7:07
  Speaker 1: Die Werte, die im Dow Jones neu aufgenommen werden haben für gewöhnlich im Schnitt zwölf Monate Underperformance.
• 7:14
  Speaker 1: Und wenn man sich den Track record mal anschaut ... Ja, am November-Ninzehundertneunundneunzig hatte Dow Jones Microsoft und Intel aufgenommen quasi zum Zenit des NASDAQ.
• 7:27
  Speaker 1: Dann folgt im August, die Aufnahme von Salesforce.
• 7:30
  Speaker 1: Die Agz in diesem Jahr eine der ganz großen Verlierer.
• 7:34
  Speaker 1: Es bleibt also abzuwarten ob diese Nachricht zu guter Letzt dann wirklich eine gute Nachricht für Google ist.
• 7:40
  Speaker 1: An dieser Stelle noch der Hinweis das jetzt der Split von Honeywell vollzogen wird.
• 7:45
  Speaker 1: am neunzwanzigsten Juni wird Honeywell Aerospace nun im S&P-Fünfhundert den Handel aufnehmen.
• 7:52
  Speaker 1: Die Aktionäre von Honeywell bekommen die quasi mit ausgeschüttet.
• 7:56
  Speaker 1: Dafür wird Conagra aus dem S&P gestrichen, Nahrungsmittelkonzern hat höchste Dividendenrendite über zehn Prozent im S&Ps.
• 8:03
  Speaker 1: Man muss hier allerdings ein bisschen aufpassen.
• 8:05
  Speaker 1: So hohe Dividendenrenditen in diesem Fall sind oft ein Zeichen, dass die Unternehmen, die dahinter stehen eher Schwierigkeiten auf der fundamentalen Seite haben.
• 8:14
  Speaker 1: Die Aktien von FedEx waren Vorhandelstaat noch stärker im Minus.
• 8:18
  Speaker 1: Die Kursverluste konnten überwiegend Wett gemacht werden.
• 8:21
  Speaker 1: Das liegt daran, das die Zahlen ein bisschen verwirrend waren.
• 8:25
  Speaker 1: Das abgelaufene Quartal, der Ertrag lag über den Zielen Der Umsatz auch eine Milliarde mehr als man erwartet hatte.
• 8:32
  Speaker 1: Die operativen Margen lagen unwesentlich unter den Schätzungen.
• 8:35
  Speaker 1: Das Verwirrende sind die Aussichten und zwar hat FedEx gerade FedEx Freight ausgegliedert, das muss man berücksichtigen.
• 8:44
  Speaker 1: Und der zweite Faktor, man stellt aktuell um vom Fiskaljahr auf ein Kalenderjahr.
• 8:51
  Speaker 1: Bilanzende.
• 8:52
  Speaker 1: Einen Dreißigster Mai verschiebt sich auf den einund dreißigsten zwölften und dadurch muss man natürlich bei den Prognosen, wie jetzt das Kalenderjahr läuft zum Beispiel etwas genauer hinschauen.
• 9:04
  Speaker 1: Das Kalenderjahr zwanzig sechsundzwanzig scheint ein Umsatzwachstum anzupeilen von elf Prozent mit einem Betrag pro Aktie.
• 9:10
  Speaker 1: Von siebzehn Dollar fünfzig gemessen am Mittelwert.
• 9:13
  Speaker 1: und das Spannende, da kommt dann auch die Klarheit rein sind vor allen Dingen die Analysten-Kommentare.
• 9:18
  Speaker 1: Die Bank of America, die City und Wells Fargo bleiben alle bei Kaufempfehlungen.
• 9:22
  Speaker 1: Alle heben die Kursziele an Bank Of America auf dreihundert achtundsechzig Dollar.
• 9:27
  Speaker 1: Die City auf dreihundert neunundfünfzig Dollar und Wells Fago sieht die Aktie sogar bei vierhundertfünfundzwanziger.
• 9:34
  Speaker 1: Die Bank of America betont, das Kalenderjahr Jahr zwanzig sechsundzwanzig dürfte ein Ertrag pro Aktie von sechzehn Dollar neunzig bis achtzehnt dollar zehn anpeilen.
• 9:44
  Speaker 1: Auf den ersten Blick sieht es nach weniger aus als das Fiskal-Jahr zwanzigg sieben und zwanzIG!
• 9:50
  Speaker 1: Wie dem auch sei hebt man bei der Bank Of America die Ertrageschätzungen für das Kalendarjahr Zwanzig siebenundzwanzig um sechs Prozent an liegt man also über den bisherigen Prognosen.
• 10:01
  Speaker 1: Die City Group betont auch, das letzte Quartal, das vierte Quartale sei sehr stark ausgefallen.
• 10:06
  Speaker 1: Das Management mache einen guten Job um kurzfristige Hürden zu überwinden und Wells Fargo auch optimistisch.
• 10:12
  Speaker 1: je betont man dass für das Kalender Jahr zwanzig sechsundzwanzig ein Ertrag pro Aktie von über sechs Dollar von über elf Dollar angepeilt wird quasi für diese sieben Monats frisst.
• 10:23
  Speaker 1: in anderen Worten das sieht alles gar nicht so schlecht aus und die Akte konnte dementsprechend sich deutlich von den Tagestiefs erholen.
• 10:31
  Speaker 1: Ich möchte bei der Gelegenheit auch gleich noch mal, bei den Analysten-Kommentaren bleiben.
• 10:37
  Speaker 1: Wir haben hier die Immobilienwerte im Plus heute die Hausbauwerte.
• 10:43
  Speaker 1: das liegt unter anderem an KB Home.
• 10:45
  Speaker 1: Das ist ein Hersteller von Fertighäusern abgelaufene Quartalag auf der Ertragsseite, leicht unter den Schätzungen des Marktes.
• 10:54
  Speaker 1: Aber die meisten Details waren im Rahmen der Schätzung und die Aussichten für das laufende Fiscalia sind nicht so schlecht wie der ein oder andere erwartet hatte.
• 11:05
  Speaker 1: Da hätte man also mit mehr Gegenwind rechnen müssen dementsprechend auch andere Hausbauwerte- und Immobilienmakler zum Beispiel mit auf der Gewinnerseite an der Wall Street.
• 11:16
  Speaker 1: Wir haben Ansonsten auch KB Homes bei Wells Fargo, das Kurstziel steigt auf zwei und fünfzig Dollar wird minimal angehoben.
• 11:25
  Speaker 1: Man bleibt aber trotzdem bei einer glatten Verkaufsempfehlung der Wert allerdings an der Wall Street mit auf der Gewinnerseite.
• 11:32
  Speaker 1: Ja, lasst mich ganz kurz nochmal auf die anderen Analysten-Kommentare eingehen.
• 11:37
  Speaker 1: Die UBS und im Tech Sektor gibt es hier überwiegend positive Kommentare!
• 11:41
  Speaker 1: Die Ubs hebt die Ziele für AMD an auf sixhundertsiebzig Dollar eine deutliche Anhiebung.
• 11:46
  Speaker 1: bisher lag mal bei vierhundertfünfundfünfzig Dollar.
• 11:48
  Speaker 1: Man bleibt bei der Kaufempfehlung und sagt wir werden zunehmend optimistisch was er die CPU Racks betrifft also die Racks der Grafik der CPUs, der quasi die Herzstücke.
• 12:02
  Speaker 1: Der Rechner ganz wichtig für Agented AI.
• 12:04
  Speaker 1: Hier sei AMD.
• 12:06
  Speaker 1: gut positioniert.
• 12:08
  Speaker 1: Wir haben Analog Devices bei den Brokehouse Stifle, steigen die Kursziele.
• 12:11
  Speaker 1: das gleiche auch für Texas Instruments auf das Brokehaus Stifel.
• 12:15
  Speaker 1: und wir haben positive Kommentare der Bank of America zu Taiwan Semiconductor.
• 12:20
  Speaker 1: Das Kursziel steigt auf fünfhundertneunzig Dollar mit einer Kaufempfehlung.
• 12:23
  Speaker 1: man geht davon aus dass die Umsätze von Taiwan Semi-Kondakter in diesem Jahr um vierzig Prozent steigen wird im nächsten Jahr um neununddreißig Prozent.
• 12:32
  Speaker 1: also by the dip scheint das Motto der Stunde zu bleiben.
• 12:35
  Speaker 1: Stifle hebt auch die Kursziele an für Marvel auf dreihundertfünfzig Dollar mit einer Kaufempfehlung.
• 12:42
  Speaker 1: So, ganz kurz noch zu chinesischen Einzelhandelswerten und e-Shoppingwerten... Da müssten wir eigentlich gegenwind sehen.
• 12:51
  Speaker 1: Wir haben ein großes Shopping-Ereignis in China und das hat nicht die erwünschten Ziele gebracht, es geht hier quasi um den Shopping Festival.
• 13:01
  Speaker 1: im letzten Jahr hatten wie hier im Vorjahrs vergleichen fünfzehn Prozent Wachstum übergreifend und jetzt nur noch.
• 13:08
  Speaker 1: Neu Komma neun Prozent Daiwa, sondern japanisches Investmenthaus senkt die Ziele für Alibaba auf hundertfünfundsechzig Dollar und für PDD Jetzt nur noch auf achtzig Dollar.
• 13:18
  Speaker 1: und am Rande erwähnt wir haben Aussage von Ludnick der Handelsvertreter der Vereinigten Staaten dass das weiße Haus CEOs darüber im Kenntnis gesetzt hat.
• 13:28
  Speaker 1: man überlegt Roboter aus China Humanoid Robotics zum Beispiel zu verbieten, den Import in die Vereinigten Staaten.
• 13:36
  Speaker 1: Das könnte sich dann wiederum positiv auf die Sektoren an der Wall Street auswirken.
• 13:41
  Speaker 1: So im Anschluss des Marktberichtes gibt es jetzt noch einen Sonderbeitrag über Liquidität an den Kapitalmärkten.
• 13:51
  Speaker 1: Wie wichtig sind eigentlich die Liquiditätsströme?
• 13:55
  Speaker 1: Ein Gespräch mit Michael Howell von Cross-Border Capital in London, der Liquiditäz Papst – wie man ihn bei uns hier an der Wall Street nennt.
• 14:04
  Speaker 1: das Interview ist auf Englisch.
• 14:07
  Speaker 1: wenn ihr Untertitel haben wollt findet ihr dem Beitrag ab zwanzig Uhr auch auf dem Swissboat Kanal auf YouTube.
• 14:21
  Speaker 1: Wir sind bei der Foundation for the Study of Cycles, einer Zyklenkonferenz in New York.
• 14:27
  Speaker 1: Viele Anleger schauen an der Börse vor allen Dingen auf Ertragswachstum.
• 14:32
  Speaker 1: wie entwickeln sich die Gewinne der Unternehmen Auf die amerikanische Notenbank – was macht die Zinspolitik?
• 14:38
  Speaker 1: Michael Howell ehemals Salomon Brothers und Bearing Gründer- und CEO von Crossborder Capital er sagt Der wahre Taktgeber an die Kapitalmärkten ist eigentlich die globale Liquidität.
• 14:51
  Speaker 1: Wo stehen wir also im Liquiditätszyklus?
• 14:54
  Speaker 1: Und was bedeutet das für die Kapitálmärkte, im Jahr zum Jahr- und Jahrzehnt?
• 14:59
  Speaker 1: Viel Spaß beim Gespräch!
• 15:04
  Speaker 2: dass globaler Liquidität ein wichtiger Ruhm ist als die Fundamentale und die traditionelle Begründung oder Betriebe, die wir vorhanden sehen.
• 15:18
  Speaker 2: Wie denken Sie, dass globales Liquidität das Wichtigste von den Fundamentalen
• 15:24
  Speaker 0: verändert?
• 15:24
  Speaker 0: Das ist eine tolle Frage, ich glaube, der Punkt ist, dass wir in der Idee schuld sind, dass Markete zu Fundamentalen reagieren werden, aber eigentlich wird der Kapital erst da sein.
• 15:36
  Speaker 0: Der Geldflug ist da, und Fundamentale tendrieren zu respondieren.
• 15:39
  Speaker 0: Ich sage nicht, dass die Fundamentalen unimportant sind in den Marken.
• 15:43
  Speaker 0: aber sie sind ein Lagerindikator.
• 15:46
  Speaker 0: Sie haben eine Justifikation für die Menschen, bei denen sie Stocks kaufen.
• 15:50
  Speaker 0: Du hast einen sehr guten Punkt, um zu sagen, warum das vielleicht mehr wichtig ist als historisch.
• 15:55
  Speaker 0: Und der Grund, dass es darum geht, die Höhe von den finanziellen Marken in Richtung GDP, also in den USA jetzt, die finanzielle Marken sind mindestens zwei Mal GDP, aber wenn du nach über thirty-forty Jahren zurückgehst, gibt es viel weniger Prozent, vielleicht etwa fünfzehn bis sixty Prozent von GDP.
• 16:11
  Speaker 0: in other words the ... und der Wettbewerb ist jetzt, warum das so wichtig ist im Hinblick auf was passiert.
• 16:23
  Speaker 0: Man könnte sagen, dass die Täle wagen in den Pferden, aber das ist also die Realität, die wir leben
• 16:28
  Speaker 1: haben.
• 16:28
  Speaker 1: In praktischen Worten, wie würden Investoren globaler Liquidität genutzt werden?
• 16:34
  Speaker 1: Was würde ein Indikator sehen?
• 16:35
  Speaker 0: Ich würde sagen, wenn man sich an das Mechanismus von dem Geld durch den Markt schaut.
• 16:40
  Speaker 0: Wenn du für Signale schaust, kannst du schauen, ob das Federal Reserve Balance-Schicht z.B.
• 16:43
  Speaker 0: macht oder und was in den US-Bankerserven passiert.
• 16:48
  Speaker 0: Man kann sich an die gleiche Metricen in China oder Japan schauen, wie Bankeserven, Bankliquidität dort verändern können.
• 16:59
  Speaker 0: Man sieht auch die Volatilität der Bondmarkten.
• 17:01
  Speaker 0: Diese sind kritische Elemente im Bewegung von Liquidität.
• 17:06
  Speaker 1: Lars shared with me during the beginning of Iran war some of your global liquidity analysis, and the analysis looked actually quite bearish for markets.
• 17:16
  Speaker 1: Did you global liquidity indicators signal this or what changed?
• 17:21
  Speaker 1: Ich denke,
• 17:22
  Speaker 0: die Sache zu tun ist, dass man das in Kontext betrifft.
• 17:25
  Speaker 0: Und ich denke, wie jede Form der cyclicale Analyse, muss man sich an den Kompagnon-Syklen anschauen und versuchen, den Kontext zu verstehen.
• 17:32
  Speaker 0: Und was ich wirklich erwähnt habe, ist, wenn du auf die Charakteristiken des Markets schaust, dass sie Late-Cycle-Charakteristik beherrschen, ok?
• 17:40
  Speaker 0: Das ist eine wichtige Inputin selbst, ok!
• 17:42
  Speaker 0: Es ist sehr schwierig für einen Cycle-Analyse auszudrücken, mit Präzision, eine spezielle Bewegung.
• 17:48
  Speaker 0: Also zu sagen das ist der Top- oder das ist den Boden des Marken, ist es schwer.
• 17:51
  Speaker 0: Was du kannst, sagt man, welchen Regime du bist?
• 17:53
  Speaker 0: Bist du in einem bottomingenden Zeitpunkt, bist du in einer starken Abtrende im Zeichen und bist du um die Höhe?
• 17:59
  Speaker 0: Wir denken, dass du ums Höhe des Leckerheitszeichels denkst.
• 18:03
  Speaker 0: Das bedeutet nicht, dass dir ein Verklapp tomorrow kommt, aber es bedeutet, dass ihr für diese Leitzeichel-Signen seht.
• 18:08
  Speaker 0: Und wir identifizieren diesen Phase als was wir Spakulation nennen.
• 18:12
  Speaker 0: In Spakulation, was passiert, ist, dass sie... Das ist der Fall, in dem wir sind.
• 18:24
  Speaker 0: Die andere Sache zu denken ist, was passiert bei den Bond-Marketen?
• 18:27
  Speaker 0: Denn die Bond-Markete sind auch kritisch für das Thema.
• 18:30
  Speaker 0: Und die Bondmarken sind oft mehr wichtig, weil sie ein Teil des Fundingsmechanismens sind.
• 18:35
  Speaker 0: Wenn du die Bondmärkte schaust, dann hast du einen Bewegungsstrahl, welcher beherrscht Flattening der Kurve,
• 18:43
  Speaker 0: d.h.,
• 18:44
  Speaker 0: dass die longende der Kurven nach oben gehen.
• 18:47
  Speaker 0: Aber sie gehen auf einen langen Ort an den Fronten.
• 18:50
  Speaker 0: Die Kurve beginnt zu flatten und invertieren.
• 18:54
  Speaker 0: Das ist ein sehr leckeres Cycle-Signal normalerweise.
• 18:56
  Speaker 0: Und es ist nicht eine gute Oma either.
• 18:59
  Speaker 1: Wenn das Leckeres-Cycle-Prozess in einem Peaking-Prozesse ist... Was passiert nächstes Mal?
• 19:04
  Speaker 1: Was würdest du als Investor
• 19:06
  Speaker 0: sehen?
• 19:07
  Speaker 0: Die nächste Phase ist das, was dann passiert wird, dass die Bohnen starten, als eine bessere Asse-Klasse.
• 19:15
  Speaker 0: Man beginnt mit einer kurzen Dürre, und dann geht es um eine Mischdauerung, und letztendlich eine längere Dürrung.
• 19:22
  Speaker 0: Das sollte eine Phase sein, in der die Anregung nach unten fallen.
• 19:27
  Speaker 0: dass der Bond-Markt ein bisschen mehr wird.
• 19:29
  Speaker 0: Es ist schwierig, das momentan zu sehen, weil es viel Negativität über Bonds gibt.
• 19:33
  Speaker 0: Aber in einem Fall sagt man, dass wir gegen die Ende dieser Phase gehen.
• 19:38
  Speaker 0: Wenn jeder glaubt, dass die Geschichte negativer ist, dann fliegt sie normalerweise positiv
• 19:43
  Speaker 2: an.
• 19:44
  Speaker 2: Wie kamst du mit dem Cyclic Identifizieren?
• 19:48
  Speaker 2: Du hast ihn im Jahr zweitausend gemacht, also lange Zeit ago.
• 19:52
  Speaker 2: Die erste Sache
• 19:52
  Speaker 0: zu sagen ist, dass wir in den Daten vorhanden haben, dass die Fahrzeuge vorhandene sind.
• 20:03
  Speaker 0: von den Daten, weil wir die Länge der Daten hatten, dass es einen regularen Pattern gibt.
• 20:10
  Speaker 0: Wir haben das mit Furrieranalysis gefeiert und das in ca.
• 20:14
  Speaker 0: ein Jahr oder zwei Tausend.
• 20:16
  Speaker 0: Was wir seitdem gemacht haben, ist, nach dem Erstaubnis, was wir dann gefunden haben, war eine sechstefache Monatzeilung, um das vorwärts extrapellieren zu können, in dem wir über die letzten zwanzig Jahre gedauert haben.
• 20:28
  Speaker 0: Dann schauen wir uns an die eigentliche Ausrüstung, bei welchem geltende Template er betrachtet wurde – und das scheint auch sehr gut
• 20:35
  Speaker 1: zu sein.
• 20:35
  Speaker 1: Wir haben einen neuen Head of the Federal Reserve, Kevin Warsh.
• 20:37
  Speaker 1: Er hat die Idee der Balanciation in den USA beobachten.
• 20:48
  Speaker 1: Was will er von ihm sehen?
• 20:51
  Speaker 1: Ich glaube das ist eine
• 20:53
  Speaker 0: schwierige Frage zu antworten.
• 20:55
  Speaker 0: Aber ich würde sagen... Ist das Federal Reserve der realen Möwer und Schäker noch im Markt?
• 21:08
  Speaker 0: Das ist wirklich die Frage.
• 21:09
  Speaker 0: Oder welcher Lever ist es, der für den Federal Reserve wichtig ist?
• 21:13
  Speaker 0: Alle fokussieren, weil wir klar gesagt haben zu fokusieren von dem Medien und der Fed.
• 21:20
  Speaker 0: Ist das Fed-Funds-Rate?
• 21:21
  Speaker 0: Es gibt eine ganze Pantomine um den Fed-Raten zu setzen.
• 21:24
  Speaker 0: Die FOMC-Meeting, die Presso... Du verstehst alles.
• 21:27
  Speaker 0: Es ist wirklich ein Pantomon.
• 21:29
  Speaker 0: Z.B.,
• 21:30
  Speaker 0: in den letzten fünf bis sechs Monaten, die Federal Reserve hat sich das US-Money-Markt investiert.
• 21:38
  Speaker 0: Das ist ein riesiges Teil des Geldes – fast eine Trilje, was wir darüber reden haben – in den Markt.
• 21:43
  Speaker 0: Wunderbar, warum Wall Street bubble ist?
• 21:46
  Speaker 0: Was sie getan haben, war, weil die Repo-Markte wunderschöne waren und die Liquidität ausgeliefert wurden.
• 21:52
  Speaker 0: Sie standen an Spikes in der Sofa-Rate, wie ich gesagt habe.
• 21:55
  Speaker 0: Die andere Sache, die du schaust, ist, dass wir das aus der Federalreserve verbreiten.
• 22:01
  Speaker 0: Das ist etwas über was die Versuchung macht.
• 22:03
  Speaker 0: Die Versuchungen sind in den US vorhanden von der Maturity-Struktur des öffentlichen Lebens.
• 22:12
  Speaker 0: Es gibt viele T-Bilder, die nicht mehr als ein jähriger Dett haben, z. B., und wer das Geld bietet, sind die Banken.
• 22:20
  Speaker 0: Wenn Banken vom öffentlichen Leben und mit Alakratie.
• 22:25
  Speaker 0: Was bedeutet das?
• 22:26
  Speaker 0: Das heißt Monetisation.
• 22:27
  Speaker 0: Das nennt man Printing-Money, weil wenn der Bank ein Intermediar betrifft, dann ist es den Wert zu monetisieren.
• 22:32
  Speaker 0: So ist das clearly Printingmoney und etwas, was die jetzige Monitore Milken Freemann in seine Grave anschaut, was der Federal Reserve
• 22:41
  Speaker 1: macht.
• 22:41
  Speaker 1: Aber das sieht nicht so aus wie
• 22:43
  Speaker 0: es wird geändert werden!
• 22:44
  Speaker 0: Nein, aber es wird größer
• 22:45
  Speaker 1: werden.
• 22:45
  Speaker 1: Was ist dein Ziel für dieses Jahr?
• 22:48
  Speaker 1: Und vielleicht in Bezug auf deine Stattung, dass es im Jahr ist, auch mit Blick auf das, was muss refinanziert
• 22:57
  Speaker 0: werden.
• 22:57
  Speaker 0: Ich denke, die erste Sache zu sagen ist, dass die Daten und meine Impressionen sind, dass der US-Economie boomt.
• 23:05
  Speaker 0: Es gibt keine Frage darüber.
• 23:06
  Speaker 0: Es kann eine k-shapede Economy sein, wie Leute sagen, aber die Fakt ist, die Economy boomt, die Inflation wird ein Problem.
• 23:14
  Speaker 0: Es ist keine Frage darauf.
• 23:16
  Speaker 0: In welchem Weg du das spritzt, kann man sagen, dass die Nomenal-GDP-Große, der some of the two, Active Redactivity and Inflation, hummeln in einem schnellen Ort.
• 23:26
  Speaker 0: Das Figur ist vielleicht sieben Prozent oder acht Prozent, aber es ist so eine Magnetude.
• 23:32
  Speaker 0: Ist das consistent mit einer langen Bond von unter fünf Prozent?
• 23:35
  Speaker 0: Oder ca.
• 23:35
  Speaker 0: fünf Prozent.
• 23:36
  Speaker 0: Es ist nicht!
• 23:37
  Speaker 0: Okay... Da muss es auf den Bond-Markt aufgewachsen sein.
• 23:40
  Speaker 0: So was haben die Autoritäten bei ihnen?
• 23:42
  Speaker 0: Sie versuchen, Bondjoules zu kappen.
• 23:44
  Speaker 0: Sie haben eine Schwierigkeit gegen die Schurzendung, um den langen Ende der Schwierigkeiten zu verabschieden.
• 23:50
  Speaker 0: So gibt es einen langdächtigen Wettbewerbsverkauf für long-dähtige Bands, damit sie aufgrund des Hedge-Fundes mehr Begründung haben, die ein Arbitrage von Basis-Trade machen wollen und das geht in die Wege vom Bondmarkt-Tour.
• 24:03
  Speaker 0: Sie machen ein Basis-Trade, in dem sie Kassbundes und Future bieten.
• 24:08
  Speaker 0: Aber das betrifft eine hohe Volatilität.
• 24:10
  Speaker 0: So was passiert, ist, dass die Trägerin auf den Markt kommt... ...und die Volatility eröffnet.
• 24:17
  Speaker 0: Also nicht Yield-Kurvekontrolle, sondern Yieldvolatilitätskontrollen.
• 24:21
  Speaker 0: Und sie tun das durch Trägery-Bibaxe.
• 24:24
  Speaker 0: Jeden Tag gibt es einen Mover im Movenindex... ...die Index von Bondvolatilitie wie der VIX but für Bands.
• 24:31
  Speaker 0: Jenen Tag bewegt sich das Index höher,... Trescher buybacks increase and volatility comes down again.
• 24:37
  Speaker 0: So there's direct intervention, so my view is that far more important than Fed funds is the move index.
• 24:43
  Speaker 1: Absolutely you saw during the beginning of Iran war right?
• 24:47
  Speaker 1: I mean the Move Index went parabolic but also turned-down and
• 24:52
  Speaker 0: they've come at it now!
• 24:53
  Speaker 1: Turned Down and help Wall Street rally once again.
• 24:56
  Speaker 1: Correct
• 24:57
  Speaker 2: Talking about markets a little bit.
• 25:00
  Speaker 2: You monitor the gold to oil ratio as another.
• 25:03
  Speaker 2: Was sehen Sie in der Gold-Eu-Ratio?
• 25:10
  Speaker 2: Wenn
• 25:10
  Speaker 0: du startest zu überlegen, warum das wichtig ist in einem psychologischen Kontext, es so passiert, dass wenn du die Gold-Eure Ratio entdeckst.
• 25:22
  Speaker 0: Es bewegt sich auch in diesem selben sechszehnmalen Cykel, genau genauso wie der Global Equity Cycle.
• 25:37
  Speaker 0: Und wenn du beginnst mit dem Upswing von der Gold-Ratio, dann bewegt man sich, weil der Goldpreis geht und nicht weil der Eurespreis fällt.
• 25:46
  Speaker 0: So, auf der Fronten des Cykels ist mehr Liquiditätsespansion Goldpreise.
• 25:51
  Speaker 0: Auf die Rückseite des Cykles, was passiert ist, dass das Goldpreis nicht nach unten kommt, sondern vielmehr die Ölpreise geht hoch und das erfordert den Ratio herunter.
• 25:59
  Speaker 0: Warum ist das so?
• 26:00
  Speaker 0: Weil das endende Liquidität-Cycle passiert, weil Geld in den finanziellen Marketen liegt und die Realikonomie bewegt.
• 26:09
  Speaker 0: Wir monitorieren durch dieses Cykel, dass Geld durch die finanzielle Markete fliegt.
• 26:14
  Speaker 1: Der letzte Global Liquidity Peak war in dem Jahr twenty-twenty one.
• 26:18
  Speaker 1: Du siehst es jetzt im Jahr twenty twenty six und du hast eine große Waffe von IPOs auf den Wall Street.
• 26:24
  Speaker 1: Anthropik kommt, die OpenAI kommt.
• 26:28
  Speaker 1: Wie spielt das mit der Liquidity Cycle?
• 26:30
  Speaker 1: Und welche Effekte haben Sie, dass wir das haben
• 26:32
  Speaker 0: können?
• 26:32
  Speaker 0: Auf das Gesicht des Fakten spielt es unruhig, denn es würde suggesten, dass Geld aus den Marketen geht.
• 26:39
  Speaker 0: und klar ist, wenn du Geld aus dem Markt fängst, Aktivitäten in der Real-Economie, die supposedly SpaceX ist oder vielleicht auch die Mars Real-economie – wer weiß.
• 26:49
  Speaker 0: Aber was es bedeutet, Geld kommt aus den finanziellen Marken und das ist klar und negativ.
• 26:56
  Speaker 0: Ich denke, dass der Räder etwas zu sagen wird, was das Freifloat für den Markt betrifft.
• 27:02
  Speaker 0: Der Freiflote ist sehr klein, relativ zur Größe des IPOs.
• 27:06
  Speaker 0: Insofern wäre es eigentlich sehr schwierig, v.a.
• 27:09
  Speaker 0: für Indexfonds, um dieses Problem zu bekommen.
• 27:12
  Speaker 0: Und so gibt es eine Technikalität, die bedeutet, dass das ein sehr erfolgreicher IPO ist.
• 27:18
  Speaker 0: Simpel weil es so rassiert wird.
• 27:21
  Speaker 0: und in other words if you are an index fund You have to have a full market waiting or much higher market waiting that you can ever get your hands on.
• 27:29
  Speaker 0: How
• 27:29
  Speaker 2: does this refer to the asset allocation?
• 27:31
  Speaker 2: So um...if we are not watching this global liquidity I mean..you cannot invest in global liquidity.
• 27:38
  Speaker 0: Yeah i mean there is liquidity tends to lead.
• 27:40
  Speaker 0: Aber die Weise, in der wir es anschauen, ist, dass wir das Liquiditätszyklinge auf Phasen divide.
• 27:46
  Speaker 0: Wir haben vier Phasene, die wir generisch genaerlich nennen – Rebound, Calm, Speculation und Turbulenz.
• 27:51
  Speaker 0: Die Names geben sie weg.
• 27:53
  Speaker 0: Und was wir zeigen, ist welches Asset-Klasse für jede Phase gut ist.
• 28:01
  Speaker 0: Es gibt eine Transition, nicht eine Binary-Transition, so muss man gradually und aus anderen NASA-Klassien gehen.
• 28:10
  Speaker 0: Aber generell in der Verbindung oder die Upswingphase des Cykels, was willst du für Quarantäne?
• 28:16
  Speaker 0: Die Quarantine ist weit weg, ok?
• 28:19
  Speaker 0: Um den Verstieg des Cykles willst du auch commodity-based sein.
• 28:23
  Speaker 0: Sie haben viel größere Wettung als Commodities.
• 28:27
  Speaker 0: Warum?
• 28:27
  Speaker 0: Weil das Läquiti-Cycle die Ökonomie führt.
• 28:30
  Speaker 0: Und wie du im LäQUITITY gehst, beginnst du von dem Troph zu den Aksellerationen der Ekonome und sie brauchen mehr Kommunikation.
• 28:39
  Speaker 0: Das ist der Grund für das.
• 28:40
  Speaker 0: Und dann, als Liquidität startet zu enthalten in den finanziellen Marken, wenn die Fahrt runtergeht, wollen Sie mehr defensiven Assetzen.
• 28:47
  Speaker 0: Das bedeutet wahrscheinlich mehr Geld, größere Dürre-Geräuschung, okay?
• 28:52
  Speaker 0: Dann, als die Schmerz wird größer und größer, geht es um den Boden des Fahrzeugs, dann beginnt es aufgrund der Ökonomie zu wahren.
• 28:59
  Speaker 0: Die Ökomie beginnt langsam, Investoren wollen langdaten Bands Denn man will eine Duration in diesem Umfeld, weil es sicherlich ist, dass die centralen Banken dann Interesse-Rate werden.
• 29:10
  Speaker 0: Und so wird der Bond-Markt vorgenommen und wir starten.
• 29:14
  Speaker 1: Aber wie lange kann das laufen?
• 29:16
  Speaker 1: Wie hoch kann
• 29:17
  Speaker 0: es gehen?
• 29:18
  Speaker 0: Die Antwort ist eine Frage des Risikomanagements nicht eine Frage der Präzision von wo man den Weg betrachten soll.
• 29:23
  Speaker 0: In einer Phase, bei der du viel Spekulation hast, kannst du ein paar von deinem Portfolio zu spekulieren, gut Glück auf einen Mann!
• 29:31
  Speaker 0: Es gibt viele Leute, die viel besser als ich sind.
• 29:35
  Speaker 0: Bei all das bedeutet es, dass man bei einem anderen, den man mit inspektiven Positionen fühlt und für ihn geht.
• 29:42
  Speaker 0: Das ist richtig.
• 29:42
  Speaker 0: Wenn du einen Hedge-Fund tun kannst, dann riechst du momentan.
• 29:46
  Speaker 0: Aber du willst das nicht mit dem Korre von deinem Portfolio machen.
• 29:49
  Speaker 0: Das Korre muss mehr disziplinieren, in den Falle des Geschäfts.
• 29:52
  Speaker 0: Und es wird vielleicht ein eher steiger oder jünger Teil der Portfolie sein... ...aber die Leute werden dann zurück und aufhören.
• 30:01
  Speaker 0: Wenn man nur fünf bis zehn Prozent eines Jahres aus diesem Korre bekommt, ist das okay.
• 30:07
  Speaker 0: Das ist eine der größten Fehler, die
• 30:11
  Speaker 1: Investorinnen und Investoren machen.
• 30:14
  Speaker 1: Du bist ein Momentumplayer.
• 30:17
  Speaker 1: Ein faszinierter Zeitpunkt!
• 30:19
  Speaker 2: Michael, vielen Dank für deine Zeit.
• 30:22
  Speaker 2: Wenn jemand den Global Liquidität und deinen Arbeit
• 30:29
  Speaker 0: folgen will, was
• 30:33
  Speaker 1: können wir?
• 30:35
  Speaker 1: Die höchste Richtung ist das Substack.
• 30:45
  Speaker 1: Es heißt Kapital Wars Wundervoll.
• 30:52
  Speaker 1: Vielen Dank!