赫姆茲海峽再陷危機，全球股市進入散戶時代？｜丁學文的財經世界 EP296

天下文化‧相信閱讀 · Jul 21, 2026 · 12m

進入七月下旬，全球政經局勢再次出現劇烈變化。一方面，中東局勢急轉直下，美國與伊朗衝突再度升高，原本外界期待透過臨時協議緩解的緊張情勢迅速破局，赫姆茲海峽再次成為全球能源供應的最大風險；另一方面，全球股市在科技股帶動多年多頭後，開始出現劇烈震盪，亞洲市場接連重挫，散戶投資人成為市場波動最直接的承受者。

今年，不論是地緣政治或金融市場，都反映出同一個現象：過去被視為理所當然的秩序，正在快速瓦解，而新的秩序尚未建立。中東衝突是否會演變成長期消耗戰？散戶主導的市場又將帶來哪些新的風險？將是今天節目的焦點。

一，

7月17日，美國宣布在川普指示下，完成對伊朗連續第六晚的空襲；伊朗則立即展開報復，對美軍駐中東基地及區域盟友發動飛彈攻擊，使得原本稍有降溫的局勢再次全面升高。

原本市場普遍期待，美伊簽署臨時性備忘錄（MOU）後，赫姆茲海峽將逐步恢復正常通航，全球能源供應也有機會回到穩定軌道。然而短短數日，伊朗再次宣布限制海峽通行，美國也重新祭出強硬封鎖措施，雙方重新回到對峙局面。

赫姆茲海峽的重要性不言而喻。全球約五分之一的石油，以及大量天然氣、石化產品與化肥原料，都必須經過這條狹窄水道。一旦航運持續受阻，不僅能源價格可能再次攀升，也將對全球供應鏈造成連鎖衝擊。

然而，真正值得關注的，並不只是戰事本身，而是雙方對於未來秩序的認知已經出現根本分歧。…