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9月15日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 the deep dive へ よ う こ そ。
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  こ こ で は で す ね、 あ な た が 共 有 し て く れ た 情 報 源。
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  え え。 今 回 は 9月15日 の 米 国 市 場 で 注 目 さ れ
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  た 大 き く 動 い た 銘 柄 と い う ブ ロ グ 記 事 で す ね。
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  こ れ を 一 緒 に 読 み 解 き な が ら、 あ な た に と っ て 本 当 に 役 立 つ え え と 知 識 や
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  洞 察 を 探 っ て い き ま す。 ま あ、 情 報 通 に な る た め の 近 道 み た い
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  な 感 じ で し ょ う か。 早 速 始 め て い き ま し ょ う か。
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  ま ず、 2025年 9月15日 月 曜 日 の ア メ リ カ の 株 主 市 場 で す け ど も、 終 わ っ て み る
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  と エ ス ア ン ド ピ ー 500 と ナ ス ダ ッ ク 総 合 指 数。
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  こ れ が 揃 っ て 過 去 最 高 高 値 を 更 新 し た と。
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  非 常 に 力 強 い 一日 で し た ね。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 は、 こ れ で 今 年 に
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  入 っ て 25回目 で す か？ ナ ス ダ ッ ク は 26回目。
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  い や、 記 録 ず く め で す ね。 え え。
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  本 当 に 強 い で す よ ね。 で、 こ の 上 昇 を 引 っ 張 っ た の が、 や っ
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  ぱ り あ の マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン と 呼 ば れ る 巨 大 ハ イ テ ク 企 業 群。
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  中 で も 特 に 印 象 に 残 っ た の は グ ー グ ル の 親 会 社、 ア ル フ ァ ベ ッ ト で す ね。
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  つ い に 時 価 総 額 3兆 ド ル の 大 台 に 乗 っ た と い う ニ ュ ー ス こ れ は え え、 市 場 の
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  歴 史 か ら 見 て も か な り 大 き な 出 来 事 と 言 え そ う で す ね。
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  え え。 ま さ に 歴 史 的 な マ イ ル ス ト ー ン 達 成
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  で す ね。 た だ、 あ の、 こ の 最 高 ね、 更 新 の 裏 側 と
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  い う か、 背 景 に は ち ょ っ と 見 て お き た い 点 も あ り ま し て。
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  と い う の も、 市 場 は ま も な く 開 か れ る FOMC 連 邦 公 開 市 場 委 員 会 の 動 き を す
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  ご く 注 目 し て る ん で す ね。 で、 多 く の 参 加 者 が も う す で に 0.25%
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  の 利 下 げ を ま あ 価 格 に 織 り 込 ん で い る、 そ う い う 状 態 な ん で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 期 待 が 先 行 し て い る と。
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  そ う な ん で す。 だ か ら、 あ る 意 味、 期 待 で 買 わ れ て い
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  る 側 面 も あ る。 な の で、 実 際 の 発 表 内 容 が そ の 市 場 の
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  期 待 通 り な の か、 そ れ と も 何 か サ プ ラ イ ズ が あ る の か で、 そ の 後 の 反 応 が ど
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  う な る か で す ね。 皆 が カ タ ツ バ を 飲 ん で 見 守 っ て い る。
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  そ ん な 状 況 下 で の 高 値 更 新 と、 ま あ そ う い う ふ う に 理 解 し て お く の が 良 い
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  か も し れ ま せ ん ね。 さ て、 そ れ で 今 回 の 私 た ち の ま あ 探 求
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  と い う か 深 掘 り な ん で す け ど。 そ の ブ ロ グ 記 事 を 手 が か り に し て、 市
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  場 全 体 の 動 き は も ち ろ ん で す が、 個 々 の 銘 柄 で す ね。
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  こ れ が な ぜ こ れ ほ ど 大 き く 動 い た の か、 そ の 背 景 に あ る 具 体 的 な ス ト ー リ
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  ー、 こ れ を 探 っ て い き た い ん で す。 単 な る 株 価 の 数 字 の 裏 に あ る な ぜ を、
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  あ な た と 一 緒 に こ う 深 く 見 て い き ま し ょ う。
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  そ れ で は 早 速、 個 別 の 銘 柄 分 析 に 移 り ま し ょ う か。
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  え っ と、 最 初 に 注 目 し た い の が、 コ ア ウ ィ ー ブ テ ィ ッ カ ー は crwv で す ね。
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  株 価 が で す ね。 +7.60% と こ の 日 も 非 常 に 大 き く 上 昇
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  し ま し た。 エ ー ア イ と か。
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  あ と エ イ チ ピ ー シ ー、 つ ま り 高 性 能 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 向 け の え え 特 化 型
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  の ク ラ ウ ド イ ン フ ラ を 提 供 し て い る 会 社 で す ね。
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  は い。 コ ア ウ ィ ー ブ そ う で す ね。
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  こ の 株 価 を 押 し 上 げ た 最 大 の 要 因、 こ れ は や っ ぱ り あ の エ ヌ ビ デ ィ ア と の
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  関 係 強 化、 こ れ に 尽 き る と 思 い ま す。 具 体 的 に 言 う と、 63億 ド ル 規 模 っ て い
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  う。 非 常 に 大 き な 長 期 契 約、 こ れ が 改 め て
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  評 価 さ れ た 形 な ん で す け ど も。 あ の、 特 に 重 要 だ と み ら れ て い る の
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  は、 そ の 契 約 の 中 身 条 件 で す ね。 え え と、 未 使 用 の ク ラ ウ ド リ ソ ー ス が
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  出 た 場 合 に、 そ れ を エ ヌ ビ デ ィ ア が 買 い 取 る っ て い う 保 証 が つ い て い る 点
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  な ん で す。 あ あ。
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  保 証 で す か。 え え、 こ れ で 単 な る 大 口 契 約 っ て い う
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  以 上 に で す ね。 エ ヌ ビ デ ィ ア が コ ア ウ ィ ー ブ の 将 来
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  性。 も っ と 言 え ば、 成 長 に 伴 う リ ス ク み た
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  い な も の を あ る 程 度 肩 代 わ り し ま す よ と い う、 ま あ か な り 強 い コ ミ ッ ト メ
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  ン ト を 示 し て い る わ け で す。 だ か ら 市 場 は こ れ を コ ア ウ ィ ー ブ の
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  収 益 の 安 定 性 と か、 も っ と 言 え ば 事 業 モ デ ル そ の も の に 対 す る 非 常 に 強 力
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  な 信 任 登 用 だ と、 そ う い う ふ う に 受 け 止 め た と い う こ と で す ね。
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  で、 こ れ は。 う ん。
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  相 当 な 信 頼 関 係 が な い と な か な か で き ま せ ん よ ね。
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  ま さ に お っ し ゃ る と お り で す。 で は、 次 に ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル wdc に
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  注 目 し ま し ょ う。 こ ち ら も 堅 調 で、 +4.84% の 上 昇 で し
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  た。 ハ ー ド デ ィ ス ク ド ラ イ ブ HDD と か
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  SSD、 ソ リ ッ ド ス テ ー ト ド ラ イ ブ で 有 名 な ス ト レ ー ジ デ バ イ ス の 世 界 的 メ
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  ー カ ー で。 す ね え え。
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  ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル の 場 合、 株 価 が 上 が っ た 理 由 は こ れ は 非 常 に 直 接 的 で
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  し た ね。 同 社 が 顧 客 負 け に で す ね、 HDD 製 品 こ
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  れ 全 般 に つ い て 即 時 値 上 げ を 実 施 し ま す と 通 知 し た こ と が 報 じ ら れ た ん
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  で す。 へ え。
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  値 上 げ で す か。 は い。
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  普 通、 値 上 げ っ て い う と、 コ ス ト が 増 え て 利 益 が 圧 迫 さ れ て い る の か な と
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  も 取 ら れ が ち な ん で す け ど、 今 回 の 市 場 の 反 応 は む し ろ ポ ジ テ ィ ブ だ っ た
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  ん で す ね。 そ の 背 景 に は、 や っ ぱ り 需 要 が す ご く
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  旺 盛 な ん だ ろ う と。 で、 値 上 げ を 即 時 に、 し か も か な り 広
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  範 な 製 品 で 実 施 で き る っ て い う こ と は、 同 社 の 価 格 決 定 力、 つ ま り 需 要 が
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  強 く て も 価 格 を 維 持 し た り 上 げ た り で き る 力、 こ れ が す ご く 強 い ん だ な と
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  い う こ と を 示 唆 し て い る わ け で す。 結 果 と し て、 じ ゃ あ 業 績 も 改 善 す る だ
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  ろ う と い う 期 待 が 高 ま っ て、 そ れ で 買 い が 集 ま っ た。
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  ま あ、 そ う い う 構 図 で す ね。 な る ほ ど。
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  需 要 が 強 い か ら こ そ の 強 気 の 価 格 戦 略 と が 評 価 さ れ た と。
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  イ ン フ レ が ま だ 懸 念 さ れ る 中 で、 こ れ だ け は っ き り と 値 上 げ を 打 ち 出 せ る
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  っ て い う の は、 確 か に 企 業 の 基 礎 体 力 の 表 れ な の か も し れ ま せ ん ね。
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  そ う で す ね。 さ て、 冒 頭 で も 少 し 触 れ ま し た が、 ア
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  ル フ ァ ブ ッ ト ゴ ー グ ル で す ね。 +4.30%、 上 昇 し て 時 価 総 額 3兆 ド ル を
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  突 破。 い や、 こ れ は 歴 史 的 な 一日 に な り ま し
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  た ね。 ま さ に そ う で す ね。
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  ア ッ プ ル、 Microsoft、 そ し て エ ヌ ビ デ ィ ア に 次 い で 史 上 四 社 目 の 快 挙 と
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  い う こ と に な り ま す。 こ れ は も う、 同 社 が 展 開 し て い る あ の
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  検 索 事 業、 広 告、 そ れ か ら ク ラ ウ ド の グ ー グ ル、 ク ラ ウ ド、 ユ ー チ ュ ー ブ と
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  か、 本 当 に 多 岐 に わ た る 事 業 が い か に 強 力 で 成 長 を 続 け て い る か っ て い う
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  の を 改 め て 示 し た 格 好 で す ね。 う ん。
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  特 に あ の 最 近 す ご く 注 目 さ れ て い る AI 分 野 へ の 投 資。
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  こ れ も 将 来 へ の 期 待 感 を 高 め て い る 要 因 だ と 思 い ま す。
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  こ の 日 の 市 場 全 体 の ラ リ ー 上 昇 の 中 で も、 ア ル フ ァ ベ ッ ト は ま さ に 主 役 級
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  の 存 在 感 で し た ね。 3兆 ド ル と い う 数 字 自 体 は、 ま あ 通 過
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  点 に 過 ぎ な い の か も し れ ま せ ん け れ ど も、 現 代 経 済 に お け る 同 社 の ま あ 巨
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  大 さ と 影 響 力、 こ れ を 象 徴 す る よ う な 出 来 事 だ っ た と 思 い ま す ね。
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  四 社 目 と は 言 っ て も、 や っ ぱ り 3兆 ド ル と い う 響 き は ち ょ っ と す ご い で す
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  ね。 え え。
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  イ ン パ ク ト あ り ま す よ ね。 次 は 電 気 自 動 車。
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  EV の 巨 人、 テ ス ラ tsla で す。 こ ち ら も 力 強 く て +3.56% の 上 昇 を 見
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  せ ま し た。 こ れ は 何 か あ っ た ん で し ょ う か？
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  テ ス ラ の 場 合 は で す ね、 こ れ も あ の 非 常 に わ か り や す い 材 料 で し た。
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  CER の イ ー ロ ン マ ス ク 氏 が で す ね、 約 10億 ド ル 相 当。
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  え え と、 日 本 円 に す る と 1500億円 近 い 規 模 で す か ね。
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  そ の 自 社 株 を 購 入 し た と い う こ と が 明 ら か に な っ た ん で す。
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  お お、 マ ス ク 氏 自 信。 が え え。
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  報 道 に よ る と、 こ れ は 2020年 以 来 の か な り 大 き な 買 い 増 し だ そ う で、 や っ ぱ
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  り 経 営 の ト ッ プ が 自 社 の 将 来 に 対 し て 強 い 確 信 を 持 っ て い る、 そ の 表 れ だ
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  と 市 場 は 受 け 止 め た ん で す ね。 い わ ゆ る イ ン サ イ ダ ー ガ イ と い う の
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  は、 他 の 投 資 家 に 対 し て す ご く 強 力 な、 ポ ジ テ ィ ブ な シ グ ナ ル に な り 得 ま
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  す か ら。 特 に マ ス ク 氏 ほ ど 注 目 度 の 高 い 経 営
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  者 で あ れ ば、 そ の 効 果 は ま あ な お さ ら 大 き い と 言 え る で し ょ う ね。
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  な る ほ ど。 経 営 ト ッ プ、 そ れ も あ の カ リ ス マ 経 営
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  者 と 呼 ば れ る 人 が 自 ら 代 金 を 投 じ て 株 を 買 う と な れ ば、 そ れ は 確 か に 何 か
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  良 い こ と が あ る ん じ ゃ な い か っ て 市 場 が 期 待 す る の も、 ま あ 自 然 な 流 れ で
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  す よ ね。 そ う で す ね。
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  続 い て は、 企 業 向 け の ソ フ ト ウ ェ ア 大 手 オ ラ ク ル orcl を 見 て み ま し ょ う。
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  +3.41%、 上 昇 し て い ま す。 デ ー タ ベ ー ス と か ク ラ ウ ド サ ー ビ ス
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  で よ く 知 ら れ て い ま す よ ね。 え え、 オ ラ ク ル、 こ こ の 上 昇 に は ち ょ
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  っ と あ の 複 雑 な 要 因 が 絡 ん で る ん で す ね。
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  一 つ は で す ね、 報 道 さ れ た あ の テ ィ ッ ク ト ッ ク を め ぐ る ア メ リ カ と 中 国 の
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  間 の 合 意 の 動 き、 こ れ で す。 こ の 中 で オ ラ ク ル が、 例 え ば ユ ー ザ ー
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  デ ー タ の 管 理 と か イ ン フ ラ の 提 供 と か、 そ う い っ た 面 で 重 要 な 役 割 を 担 う
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  ん じ ゃ な い か っ て い う。 ま あ 憶 測 が 広 が っ た ん で す ね。
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  あ。 あ、 テ ィ ッ ク ト ッ ク 関 連 で。
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  は い。 こ れ が も し 実 現 す れ ば、 大 き な ビ ジ ネ
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  ス チ ャ ン ス に な る だ ろ う と い う 期 待 感 で す ね。
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  こ れ が 一 つ で も う 一 つ、 よ り 直 接 的 な 要 因 と し て は、 同 社 の 契 約 残 高 ア ー ル
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  ピ ー オ ー っ て 言 い ま す け ど、 つ ま り 将 来 の 収 益 と し て 見 込 め る、 も う す で に
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  契 約 済 み の サ ー ビ ス の 総 額、 こ れ が 市 場 の 予 想 を 上 回 っ て か な り 大 幅 に 増
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  加 し て い た こ と も 好 感 さ れ ま し た。 な る ほ ど。
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  な の で、 そ の 地 政 学 的 な 追 い 風 に な る か も し れ な い と い う 機 会 と。
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  あ と は 本 業 の 足 元 の 好 調 さ。 こ の 二 つ が こ う 組 み 合 わ さ っ て 株 価
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  を 押 し 上 げ た と い う 風 に 見 ら れ ま す ね。
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  テ ィ ッ。 ク ト ッ ク の 件 は ま だ 不 確 定 な 要 素 も
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  多 そ う で す け ど、 本 業 の 契 約 残 高 が し っ か り 伸 び て る っ て い う の は、 こ れ は
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  心 強 い 材 料 で す ね。 い ろ い ろ な 要 因 が 重 な っ て の 株 価 上
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  昇 だ っ た と い う こ と で す ね。 え え。
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  そ う い う こ と だ と 思 い ま す。 さ て、 少 し 毛 色 を 変 え ま し て、 ジ ェ ミ
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  ニ ス ペ ー ス ス テ ー シ ョ ン gemi を 見 て み ま し ょ う か。
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  +1.63% の 上 昇 で す。 こ れ は あ の ウ ィ ン ク ル ボ ス 兄 弟 が 設
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  立 し た こ と で 知 ら れ る 暗 号 資 産 の ブ ロ ー カ ー で 比 較 的 最 近 9月12日 に 上 場
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  し た ば か り の 会 社 で す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  gmi は 新 規 株 式 公 開 IPO を 果 た し た 直 後 で し て、 上 場 初 日 に は 株 価 が 公 募
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  価 格 を 大 き く 上 回 る な ど、 非 常 に 注 目 を 集 め た で す ね。
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  え え。 で、 こ の 15日 と い う の は、 そ の 翌 営 業
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  日 に 当 た る わ け で す け ど も、 初 日 の 勢 い を そ の ま ま 引 き 継 い で、 買 い が 継 続
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  し た と い う 形 で す ね。 ま あ、 上 場 直 後 の 株 価 っ て い う の は、
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  ボ ラ テ ィ リ テ ィ が 高 く て 動 き が 荒 く な り が ち で す け ど も、 こ の 日 の 上 昇
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  も、 依 然 と し て 仮 想 通 貨 関 連 の ビ ジ ネ ス へ の 市 場 の 関 心 が 高 い こ と、 こ れ を
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  示 し て い る と 言 え る で し ょ う ね。 た だ、 も ち ろ ん 事 業 の フ ァ ン ダ メ ン タ
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  ル ズ、 つ ま り 業 績 と か が 本 格 的 に 評 価 さ れ る の は、 ま あ こ れ か ら と い う 段 階
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  で も あ り ま す け ど ね。 な る ほ ど。
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  IPO 直 後 の。 ま あ、 ご 祝 儀 相 場 的 な 側 面 も あ る か も
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  し れ な い け ど。 市 場 の テ ー マ と し て、 暗 号 資 産 関 連 へ
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  の 関 心 が 続 い て い る と い う こ と で す ね。
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  そ う い う こ と で す ね。 こ こ ま で は 上 昇 し た 銘 柄 を 中 心 に 見
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  て き ま し た け れ ど も、 市 場 全 体 が 高 値 更 新 す る 中 で も 逆 の 動 き を 見 せ た 大
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  手 企 業 も あ り ま す よ ね。 そ の 代 表 格 と 言 え る の が エ ヌ ビ デ ィ
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  ア nvda で し ょ う か。 株 価 は マ イ ナ ス 0.0 4% と ま あ ほ ぼ 横
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  ば い、 ほ ん の わ ず か な 下 落 で 引 け ま し た。
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  他 の 巨 大 テ ッ ク 企 業 が 上 昇 す る 中 で、 こ れ は ち ょ っ と 対 照 的 な 動 き で す ね。
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  AI チ ッ プ の リ ー ダ ー と し て、 こ れ ま で は 本 当 に 畑 の 勢 い で し た。
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  が、 え え、 そ う な ん で す よ。 こ の 日 の NVIDIA に は で す ね、 ち ょ っ
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  と 明 確 な あ の 懸 念 材 料 が 浮 上 し た ん で す。
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  中 国 の 規 制 当 局 が 当 社 に 対 し て 独 占 禁 止 法 違 反 の 疑 い が あ る と し て、 予 備
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  的 な 調 査 を 開 始 し た と い う ニ ュ ー ス が 流 れ た ん で す ね。
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  こ れ が 重 し に な り ま し た。 中 国、 当 局 の 調 査 で す か？
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  は い。 現 時 点 で 何 か 具 体 的 な 影 響 が 出 て い
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  る わ け で は な い ん で す け れ ど も、 や は り 世 界 最 大 の 半 導 体 市 場 の 一 つ で あ
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  る 中 国 で の ビ ジ ネ ス 展 開、 特 に 今 後 投 入 さ れ る で あ ろ う 最 新 の AI ハ ー ド ウ
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  ェ ア と か、 そ う い っ た も の の 販 売 に 将 来 的 に 何 ら か の 制 約 が か か る ん じ ゃ
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  な い か と い う、 ま あ 不 透 明 感 を 生 み 出 し て し ま っ た ん で す ね。
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  地 政 学 的 な リ ス ク が、 こ れ ま で 絶 好 調 だ っ た エ ヌ ビ デ ィ ア の 株 価 に も ち ょ
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  っ と 影 を 落 と し 始 め た な と 市 場 は 受 け 止 め た よ う で す。
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  う ん。 中 国 東 京 の 動 き で す か。
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  こ れ は 影 響 が 大 き そ う で す ね。 す ぐ に 結 論 が 出 る よ う な 問 題 で は な
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  い で し ょ う け ど、 無 視 で き な い リ ス ク 要 因 と し て 意 識 さ れ 始 め た と い う こ
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  と で す ね。 え え、 今 後 も 注 目 が 必 要 で。
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  す ね。 同 じ く そ の 中 国 関 連 の ニ ュ ー ス で 株
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  価 が 反 応 し た の が テ キ サ ス イ ン ス ト ゥ ル メ ン ツ。
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  txn で す ね。 こ ち ら は -2.41% の 下 落 と な り ま し
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  た。 ア ナ ロ グ 半 導 体 と か 組 み 組 み プ ロ セ
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  ッ サ ー の 大 手 メ ー カ ー で す。 テ キ サ ス イ ン ス ト ゥ ル メ ン ツ の 場 合
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  は？ で す ね。
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  NVIDIA の 件 よ り も さ ら に 直 接 的 な 影 響 が 懸 念 さ れ る ニ ュ ー ス で し た。
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  中 国 政 府 が ア メ リ カ 製 の ア ナ ロ グ 半 導 体 に 対 し て 不 当 に 安 い 価 格 で 販 売
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  さ れ て い る 疑 い が あ る と し て、 ハ ン ダ ン ピ ン グ 調 査 を 開 始 し た と 報 じ ら れ
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  た ん で す。 ハ ン ダ ン ピ ン グ 調 査。
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  は い。 ア ナ ロ グ 半 導 体 と い う の は 本 当 に 幅
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  広 い 電 子 機 器 に 使 わ れ て い て、 同 社 に と っ て 中 国 は 非 常 に 重 要 な 市 場 な ん
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  で す ね。 な の で、 こ の 調 査 の 結 果 次 第 で は、 例
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  え ば 関 税 が 課 さ れ る と か、 そ う い う こ と に な っ て 中 国 市 場 向 け の 製 品 供 給
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  と か 価 格 競 争 力 に 大 き な 支 障 が 出 る 可 能 性 が あ る。
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  こ の リ ス ク が 嫌 気 さ れ て 株 価 は 下 落 し た と い う こ と で す ね。
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  NVIDIA の 件 と 合 わ せ て 考 え る と、 米 中 間 の 技 術 覇 権 争 い で あ る と か、 貿 易
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  摩 擦 と い っ た も の が、 個 々 の 半 導 体 企 業 の 業 績 に か な り 直 接 的 な 影 響 を 及
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  ぼ し か ね な い。 そ う い う 現 実 を 改 め て 突 き つ け ら れ
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  た 形 か な と 思 い ま す。 う ん、 半 導 体 セ ク タ ー と い う の は、 こ
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  う し た 地 政 学 的 な 綱 引 き の 影 響 を 非 常 に 受 け や す い 状 況 に あ る と い う こ
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  と で す ね。 テ ク ノ ロ ジ ー の 根 幹 を 支 え る だ け に、
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  国 家 間 の 対 立 の 焦 点 に も な り や す い と い う こ と で し ょ う か。
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  そ う い う 側 面 は、 確 か に あ る と 思 い ま す ね。
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  次 に、 下 落 率 が よ り 大 き か っ た 銘 柄 も 見 て み ま し ょ う。
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  コ ル テ は ctva、 は -5.68% と。 か な り 大 幅 な 下 落 で す。
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  こ れ は ダ ウ デ ュ ポ ン の 事 業 分 割 で 生 ま れ た 種 子 と か 農 薬 な ど を 手 掛 け る
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  グ ロ ー バ ル な 農 業 科 学 企 業 で す ね。 は い。
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  コ ル テ バ の 下 落 は で す ね、 企 業 戦 略 の 転 換 に 関 す る 報 道、 こ れ が き っ か け で
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  し た。 同 社 が 現 在 一 体 と な っ て い る 種 事 事
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  業 と 農 薬 事 業 を、 将 来 的 に 別 々 の 会 社 に 分 割 す る こ と を 検 討 し て い る と 報
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  じ ら れ た ん で す 事 業。 分 割 で す か？
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  え え。 事 業 分 割 自 体 は、 そ れ ぞ れ の 事 業 の 専
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  門 性 を 高 め て 価 値 を 最 大 化 す る 目 的 で 行 わ れ る こ と も あ る ん で す が、 今 回
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  の ケ ー ス で は 市 場 は ど ち ら か と い う と ネ ガ テ ィ ブ に 反 応 し た ん で す ね。
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  う ん。 そ の 理 由 と し て は、 こ れ ま で 統 合 さ れ
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  て い た こ と に よ る 相 乗 効 果、 い わ ゆ る シ ナ ジ ー で す ね。
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  一 プ ラ ス 一 が 二 以 上 に な る よ う な 効 果、 こ れ が 失 わ れ る ん じ ゃ な い か と い
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  う 懸 念。 あ る い は 分 割 後 の そ れ ぞ れ の 事 業 の
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  成 長 性 に 対 す る 不 透 明 感。 そ う い っ た も の が 広 が っ た た め と 考
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  え ら れ ま す。 ね。
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  経 営 戦 略 の 変 更 と い う も の が 必 ず し も 市 場 に 好 意 的 に 受 け 止 め ら れ る と
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  は 限 ら な い と い う。 ま あ、 一 つ の 例 か も し れ ま。
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  せ ん、 な る ほ ど。 事 業 分 割 に よ っ て む し ろ 効 率 が 悪 く
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  な っ た り、 成 長 が 鈍 化 し た り す る 可 能 性 を 市 場 が 懸 念 し た と い う こ と で す
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  か。 う ん、 経 営 判 断 の 難 し さ を 感 じ ま す
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  ね。 え え。
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  難 し い と こ ろ で す ね。 そ し て 最 後 に、 こ の 日 の 主 要 銘 柄 の 中
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  で 最 も 下 落 率 が 大 き か っ た の が、 ア ラ ス カ 航 空 alk で す ね。
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  -6.69% の 急 落 で す。 ア メ リ カ の 主 要 な 航 空 会 社 の 一 つ で
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  す。 ア ラ ス カ 航 空 の 下 落 理 由、 こ れ は 非 常
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  に 明 確 で し た ね。 同 社 自 身 が 第 三 四 半 期 の 利 益 の 見 通
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  し に つ い て、 こ れ ま で の 予 測 レ ン ジ の 下 限 程 度 に な り そ う だ と 発 表 し た こ
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  と が 直 接 的 な 原 因 で す。 利 益 見 通 し も 下 方 修 正 で す か？
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  そ う で す。 そ の 主 な 要 因 と し て 挙 げ ら れ た の が、
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  ま ず 燃 料 価 格 が 想 定 以 上 に 上 昇 し て い る こ と。
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  そ れ か ら 運 行 上 の さ ま ざ ま な 課 題、 オ ペ レ ー シ ョ ン の 問 題 で す ね。
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  航 空 会 社 に と っ て 燃 料 費 と い う の は 経 営 を 左 右 す る、 ま あ 最 大 の コ ス ト 要
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  因 の 一 つ で す し、 運 行 上 の ト ラ ブ ル と い う の は 遅 延 と か 欠 航 に つ な が っ て、
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  収 益 機 会 の 損 失 と か コ ス ト 増 を 招 き ま す か ら、 こ れ ら が 重 な っ て 業 績 の 見
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  通 し が 悪 く な っ た と い う こ と で、 投 資 家 の 間 に 懸 念 が 広 が っ て 株 価 が 大 き
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  く 売 ら れ る、 そ う い う 結 果 と な り ま し た。
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  燃 料 高 と オ ペ レ ー シ ョ ン の 問 題。 こ れ は 航 空 会 社 に と っ て は ま さ に ダ
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  ブ ル パ ン チ で す ね。 厳 し い 状 況 が 伝 わ っ て き ま す ね。
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  え え。 こ う し て 個 別 に 見 て い く と、 同 じ 市 場
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  が 最 高 年 を 更 新 し た 日 で あ っ て も、 そ れ ぞ れ の 企 業 が 置 か れ て い る 状 況 と
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  か、 株 価 を 動 か す 要 因 と い う の は、 本 当 に 多 種 多 様 だ と い う こ と が よ く わ
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  か り ま す ね。 本 当 に？
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  そ う で す ね。 さ て、 今 日 見 て き た 点 を 少 し 整 理 し て
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  み ま し ょ う か。 市 場 全 体 と し て は、 ア ル フ ァ ベ ッ ト の
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  3兆 ド ル 達 成 に 象 徴 さ れ る よ う に、 巨 大 の ハ イ テ ク 株 の 強 さ、 こ れ が 際 立 ち
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  ま し た し。 あ と、 AI 関 連 と し て コ ア ウ ィ ー ブ の
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  よ う な 企 業 も 引 き 続 き 注 目 を 集 め て い ま し た ね。
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  一方 で、 個 別 の 企 業 ニ ュ ー ス が 株 価 を 大 き く 左 右 す る 場 面 も 多 か っ た。
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  例 え ば、 ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル の 強 気 の 価 格 戦 略 と か、 テ ス ラ の CEO に よ る 大
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  規 模 な 自 社 株 買 い、 オ ラ ク ル の テ ィ ッ ク ト ッ ク を め ぐ る 期 待 感 な ど、 ポ ジ テ
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  ィ ブ な 材 料 も 目 立 ち ま し た ね。 え え。
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  あ り ま し た ね。 そ の 一方 で。
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  NVIDIA や テ キ サ ス イ ン ス ト ゥ ル メ ン ツ の よ う に、 中 国 と の 関 係 と い う そ の
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  地 政 学 的 な 緊 張 が 株 価 の 重 し に な る ケ ー ス も 見 ら れ ま し た。
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  さ ら に、 コ ル テ バ の 事 業 戦 略 の 変 更 へ の 懸 念 と か、 ア ラ ス カ 航 空 の コ ス ト 増
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  加 と 業 績 見 通 し の 下 方 修 正 と い っ た、 そ れ ぞ れ の 企 業 が 直 面 す る 固 有 の 課
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  題、 こ れ も 株 価 に 明 確 に 反 映 さ れ て い ま し た よ ね。
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  い や、 本 当 に 市 場 と い う の は、 い ろ い ろ な 要 因 が 複 雑 に 絡 み 合 っ て 動 い て
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  い る ん で す。 ね。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り だ と 思 い ま す。 こ こ で あ の 非 常 に 興 味 深 い の は、 マ ク
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  ロ 経 済 的 な 要 因、 例 え ば 今 回 で 言 え ば、 そ の FOMC へ の 利 下 げ 期 待 と い っ
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  た 市 場 全 体 の 大 き な 流 れ で す よ ね。 こ れ と ミ ク ロ 的 な 要 因、 つ ま り 個 々 の
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  企 業 の 経 営 判 断 と か 業 績、 あ る い は 特 定 の 国 と の 関 係 と い っ た、 も っ と 個 別
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  の 事 情、 こ れ が い か に 複 雑 に 相 互 作 用 し て い る か と い う こ と だ と 思 う ん で
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  す。 は い。
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  今 日 の 各 銘 柄 の 動 き と い う の は、 そ の 典 型 例 を 非 常 に よ く 示 し て い た と 言
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  え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。 で す か ら、 単 に 株 価 指 数 が 上 が っ た、
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  下 が っ た と い う、 そ の 表 面 的 な 数 字 だ け を 追 う の で は な く て で す ね。
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  そ の 背 景 に あ る 物 語 と い う か 理 由。 こ れ を 理 解 し よ う と 努 め る こ と が、 あ
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  な た 自 身 の 市 場 に 対 す る 理 解 を 深 め て、 よ り 質 の 高 い 洞 察 を 得 る 上 で 非 常
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  に 重 要 に な っ て く る ん じ ゃ な い か な と 思 い ま す ね。
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  な る ほ ど。 市 場 全 体 が 過 去 最 高 値 を 更 新 す る よ
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  う な、 そ う い う 華 々 し い 日 で あ っ て も、 す べ て の 企 業 が 同 じ 追 い 風 を 受 け
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  て い る わ け で は 全 く な く て、 む し ろ 逆 風 に さ ら さ れ て い る 企 業 も あ る。
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  あ る い は、 全 然 違 う 理 由 で 株 価 が 動 い て い る。
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  こ の 市 場 の 多 面 性 と い う か、 ま だ ら 模 様 み た い な も の を 意 識 す る こ と は、 特
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  に 今 日 の 市 場 環 境 に お い て は 大 切 な の か も し れ ま せ ん ね。
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  確 か に、 ニ ュ ー ス の 見 出 し だ け で は 捉 え き れ な い 何 か 市 場 の 奥 深 さ の よ う
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  な も の を 感 じ ま す ね。 今 回 も あ な た が 共 有 し て く れ た 情 報
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  源 を 元 に し て、 9月15日 の 米 国 市 場 の 動 き に つ い て 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 議 論
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  が で き た と 思 い ま す。 お 付 き 合 い い た だ き、 本 当 に あ り が と
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  う ご ざ い ま し た。 い い え、 こ ち ら こ そ 地 位 品、 有 意 義 な
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  時 間 で し た。 あ り が と う ご ざ い ま す。
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  そ れ で 最 後 に 一 つ だ け、 今 日 の 議 論 を 踏 ま え て で す ね、 あ な た が こ れ か ら 少
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  し 考 え て み る た め の、 ま あ 問 い と い う か、 視 点 を 投 げ か け さ せ て く だ さ い。
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  今 日 見 た よ う に、 市 場 は ア ル フ ァ ベ ッ ト の よ う な 一 部 の 巨 大 テ ク ノ ロ ジ ー
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  企 業 に よ っ て 非 常 に 力 強 く 牽 引 さ れ て、 指 数 と し て は 最 高 潮 を 更 新 し ま し
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  た よ ね。 で も そ の 裏 側 で は、 エ ヌ ビ デ ィ ア と か
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  テ キ サ ス イ ン ス ト ゥ ル メ ン ツ み た い に 地 政 学 的 な リ ス ク に 直 面 し た り、 あ
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  る い は コ ル テ バ や ア ラ ス カ 航 空 の よ う に 固 有 の 経 営 課 題 に よ っ て 株 価 が
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  大 き く 下 落 し た り す る 企 業 も 決 し て 少 な く あ り ま せ ん で し た。
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  こ の 一 部 の 強 い 牽 引 役 と、 そ れ に 必 ず し も 追 随 で き て い な い、 あ る い は む し
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  ろ 逆 方 向 を 向 い て い る よ う な 企 業 群 が 混 在 し て い る 状 況。
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  こ れ を 踏 ま え て。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 と か ナ ス ダ ッ ク
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  と い っ た 指 数 の 上 昇 だ け で は 見 え な い、 市 場 全 体 の 健 全 性、 あ る い は そ の
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  上 昇 の 裾 野 の 広 が り に つ い て、 あ な た 自 身 は ど の よ う に 評 価 し ま す か？
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  こ の 点 を 少 し 掘 り 下 げ て 考 え て み る と、 ま た ち ょ っ と 違 っ た 市 場 の 見 方 と
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  い う の が で き る か も し れ ま せ ん。