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アップルが中国で販売回復　メモリ高騰局面で勝つ理由 · 米国株投資で幸せ作り

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  今 こ れ を 聞 い て い る あ な た が 次 に 買 い 替 え る ス マ ー ト フ ォ ン の 値 段。
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  実 は そ れ、 地 球 の 裏 側 に あ る 巨 大 な エ ー ア イ デ ー タ セ ン タ ー の 動 向 に よ っ
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  て す で に 決 定 づ け ら れ て い る と 言 っ た ら、 あ の、 驚 か れ ま す か？
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  ま あ、 一 見 す る と 全 く 無 関 係 に 思 え る 二 つ の 世 界 で す よ ね。
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  で も、 現 代 の テ ク ノ ロ ジ ー の サ プ ラ イ チ ェ ー ン と い う 欠 陥 は、 す べ て 根 本 の
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  と こ ろ で つ な が っ て い る ん で す よ。 つ な が っ て い る。
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  え？ え？
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  ど こ か 一 箇 所 で 強 烈 な 需 要 の 血 流 が 起 き れ ば、 別 の 場 所 で 必 ず 貧 血 が 起 き
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  る と い う か。 そ れ が ま さ に 今 の 市 場 で 起 き て い る
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  こ と な ん で す。 な る ほ ど。
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  日 々 こ う 膨 大 な ニ ュ ー ス が 流 れ て い く 中 で、 そ れ ぞ れ の 出 来 事 を 単 な る 一
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  つ の 点 と し て 捉 え る の は 簡 単 じ ゃ な い で す か。
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  そ う で す ね。 で も、 そ の 点 と 点 を つ な ぎ 合 わ せ て み
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  る と、 な ん か 思 い も よ ら な い 巨 大 な 戦 略 の 輪 郭 が 浮 か び 上 が っ て く る ん で
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  す よ ね。 今 日 紐 解 い て い く の は、 ま さ に そ の ダ
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  イ ナ ミ ズ ム で す。 は い え え。
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  非 常 に ス リ リ ン グ な テ ー マ だ と 思 い ま す。
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  ベ ー ス と す る の は、 2026年 3月19日 付 の バ ロ ン ズ に 掲 載 さ れ た ア ン ジ ェ ラ パ
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  ル ン ボ 氏 の 執 筆 に よ る 米 国 株 投 資 に 関 す る 詳 細 な 分 析 レ ポ ー ト で す。
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  こ の レ ポ ー ト か な り 鋭 い 視 点 で 書 か れ て い ま す よ ね。
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  え え、 本 当 に こ の レ ポ ー ト が 突 き つ け て い る の は、 AI ブ ー ム が 私 た ち の 身
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  近 な ガ ジ ェ ッ ト 市 場 で 引 き 起 こ し て い る。
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  ま あ、 予 期 せ ぬ 副 作 用 と で も 言 い ま す か。
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  え え。 そ し て そ の 大 混 乱 を 逆 転 に と っ て あ
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  る 巨 大 企 業、 つ ま り ア ッ プ ル で す ね。 彼 ら が 仕 掛 け て い る、 ち ょ っ と 背 筋 が
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  凍 る ほ ど 合 理 的 な 逆 張 り 戦 略 の 全 貌。 な ん で。
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  す ま さ に そ こ が 今 日 の ハ イ ラ イ ト で す ね。
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  よ し、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。 ま ず は、 他 の す べ て の ス マ ー ト フ ォ ン
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  メ ー カ ー が 今 直 面 し て い る 逃 げ 場 の な い 苦 境 の メ カ ニ ズ ム か ら で す。
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  そ も そ も な ぜ デ ー タ セ ン タ ー の AI が 私 た ち が 使 う ス マ ホ の 原 価 を 押 し 上
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  げ て い る ん で し。 ょ う か。
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  あ の、 そ の 答 え を 理 解 す る に は、 ま ず 半 導 体 を 製 造 す る 工 場。
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  い わ ゆ る フ ァ ブ の 内 部 で、 今 何 が 起 き て い る か を 見 る 必 要 が あ る ん。
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  で す よ。 工 場 の 内 側 で す か？
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  は い。 現 在、 生 成 AI を 学 習 さ せ た り、 実 際 に
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  動 か し た り す る デ ー タ セ ン タ ー 向 け に、 hbm 高 体 液 幅 メ モ リ ー と 呼 ば れ る
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  超 高 性 能 な メ モ リ ー チ ッ プ の 需 要 が も う 爆 発 し て い ま し て。
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  あ あ、 NVIDIA の GPU な ん か に く っ つ い て る。
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  あ の、 と ん で も な く 高 価 な メ モ リ ー で す。
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  よ ね。 ま さ に そ れ で す。
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  で、 こ こ が 重 要 な ポ イ ン ト な ん で す が。
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  世 界 中 の 半 導 体 工 場 の 生 産 ラ イ ン の 数 と い う の は、 明 日 急 に ポ ン と 増 や せ
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  る も の で は な い ん で す よ。 ま あ、 物 理 的 な 限 界 が あ り ま す よ ね。
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  工 場 を 建 て る の に も 何 年 も か か り ま す し。
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  そ の と お り で す。 じ ゃ あ、 メ モ リ ー メ ー カ ー の 経 営 陣 は
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  ど う す る か。 彼 ら も 当 然、 合 理 的 な 企 業 で す か ら、
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  一 番 儲 か る 製 品 を 優 先 し て 作 り ま す よ ね。
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  そ れ は そ う で す ね。 利 益 率 の 高 い も の を 優 先 す る。
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  つ ま り、 こ れ ま で ス マ ホ フ ォ ン と か 一 般 的 な パ ソ コ ン 向 け に 割 り 当 て ら れ
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  て い た モ バ イ ル 用 デ ィ ー ラ ム の 生 産 ラ イ ン を、 も う 物 理 的 に ひ っ ぺ が し
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  て、 ど ん ど ん AI 向 け の hbm の ラ イ ン へ と 転 換 し て い る ん で す。
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  な る ほ ど。 と い う こ と は、 ス マ ホ 用 の メ モ リ が 単
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  純 に 売 れ す ぎ て 足 り な い ん じ ゃ な く て、 工 場 側 が も っ と 儲 か る AI 用 メ モ
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  リ を 作 る た め に、 ス マ ホ 用 メ モ リ の 生 産 枠 を 意 図 的 に 削 っ て い る 状 態 な ん
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  で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  供 給 が 絞 ら れ て い る わ け で す。 こ れ、 な ん と い う か、 小 麦 粉 の 価 格 が
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  高 騰 し た 時 の パ ン 屋 さ ん に す ご く 似 て ま す よ ね。
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  パ ン 屋 さ ん で す か？ は い。
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  あ の 小 麦 粉 の 値 段 が 跳 ね 上 が っ て し ま っ た か ら、 街 の パ ン 屋 さ ん た ち が 利
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  益 の 薄 い 普 通 の 食 パ ン と か を 作 る の を や め て し ま っ て。
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  あ あ、 な る ほ ど。 代 わ り に 圧 倒 的 に 高 く 売 れ る 高 級 な
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  ク ロ ワ ッ サ ン と か、 そ う い う も の ば か り を 焼 き 始 め た。
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  そ の 結 果、 消 費 者 が 毎 日 食 べ る よ う な 普 通 の パ ン が 棚 か ら 消 え て、 値 段 も 跳
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  ね 上 が っ て し ま っ た。 み た い な 状 況 で す よ ね。
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  ま さ に そ の 構 造 で す。 供 給 が 絞 ら れ た こ と で、 モ バ イ ル 向 け
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  メ モ リ の 卸 売 価 格 が 高 騰 し ま し た。 こ れ が す べ て の 完 成 品。
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  ハ ー ド ウ ェ ア メ ー カ ー を 直 撃 し て い る 強 烈 な 副 作 用 の 正 体 な ん で。
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  す い や、 メ ー カ ー に と っ て は た ま っ た も ん じ ゃ な い で す ね。
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  部 品 コ ス ト が 跳 ね 上 が れ ば、 メ ー カ ー が 取 れ る 選 択 肢 は 限 ら れ ま す か ら。
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  利 益 を 確 保 す る た め に、 こ れ ま で や っ て い た 販 売 店 へ の リ ベ ー ト と か 値 引
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  き キ ャ ン ペ ー ン を 停 止 す る か？ あ る い は、 端 末 の 本 体 価 格 そ の も の を
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  引 き 上 げ る か？ で す よ ね。
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  は い。 企 業 と し て 生 き 残 る た め に は 当 然 の
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  防 衛 策 で す。 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 そ の 結 果
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  と し て 市 場 が ど う 反 応 し た か と い う デ ー タ で。
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  し て。 消 費 者 の 反 応 で す ね。
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  え え。 バ ロ ン ズ の レ ポ ー ト が 指 摘 し て い る
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  ん で す が、 各 社 が コ ス ト 転 嫁 に 動 い た 結 果。
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  2026年 の 最 初 の 9週 間 に お い て、 中 国 の ス マ ホ 市 場 全 体 で の 販 売 台 数 は 前
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  年 の 同 じ 時 期 と 比 べ て 4% 減 少 し た ん で す。
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  4% 減 つ ま り、 開 会 の サ イ ク ル が 完 全 に 冷 え 込 ん で し ま っ た わ け で す ね。
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  高 く な っ た か ら、 今 の ス マ ホ を も う 一 年 使 お う み た い な 感 じ で。
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  そ う い う こ と で す。 消 費 者 の 財 布 の 紐 は シ ビ ア で す か ら
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  ね。 で。
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  こ こ か ら が こ の レ ポ ー ト の 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す け ど。
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  は い、 街 中 の パ ン 屋 さ ん が 値 上 げ に 苦 し ん で、 市 場 全 体 と い う パ イ が 4% も
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  縮 小 し て い る。 全 く 同 じ。
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  こ の 2026年 最 初 の 9週 間 で、 一 番 資 金 力 の あ る 巨 大 な パ ン 屋、 つ ま り ア ッ プ
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  ル だ け が ち ょ っ と 異 常 な 数 字 を 叩 き 出 し ま し た よ ね。
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  え え。 本 当 に 驚 異 的 な 数 字 で し た。
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  中 国 市 場 に お け る ア イ フ ォ ン の 販 売 台 数 が、 な ん と 前 年 同 期 比 で 23% 増 と
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  い う 規 約 を 記 録 し て い る ん で す。 周 り が 沈 ん で い る 中 で、 一 社 だ け が 完
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  全 に 逆 行 し て い る。 こ れ は ど う い う こ と な ん で し ょ う か？
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  こ れ こ そ が ア ッ プ ル の 逆 張 り 戦 略 な ん で す よ。
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  彼 ら は 部 品 コ ス ト が 上 が っ て い る に も か か わ ら ず、 ア イ フ ォ ン の 価 格 を 据
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  え 置 く と い う 決 断 を 下 し ま し た。 値 上 げ し な か っ た ん で す。
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  ね え え。 競 合 他 社 が 値 上 げ で 自 滅 と い う か、 足
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  踏 み し て い る 中 で。 あ え て 価 格 競 争 力 を 維 持 し て、 真 空 地
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  帯 に な っ た 市 場 の シ ェ ア を 一 気 に 刈 り 取 り に 行 っ た わ け で す。
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  た だ、 こ こ で ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  そ の 23% 増 と い う 数 字。 本 当 に 大 勝 利 と 言 い 切 れ る ん で し ょ
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  う か。 と 言 い ま す と。
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  そ れ の も こ こ 数 年 の 中 国 市 場。 い わ ゆ る グ レ ー タ ー チ ャ イ ナ に お け
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  る ア ッ プ ル の 業 績 っ て、 控 え め に 言 っ て も か な り 厳 し か っ た じ ゃ な い で す
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  か。 あ あ。
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  お っ し ゃ る 通 り で す ね。 政 府 系 職 員 に 対 す る ア イ フ ォ ン の 利
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  用 制 限 の ニ ュ ー ス が あ っ た り、 あ と は フ ァ ー ウ ェ イ の よ う な 地 元 メ ー カ ー
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  が も の す ご い 勢 い で 高 性 能 な 端 末 を 出 し て き た り し て。
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  え え。 レ ポ ー ト の デ ー タ を 見 て も、 中 華 圏 で
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  の ア ッ プ ル の 売 り 上 げ は 2022年 度 の 740億 ド ル か ら 2025年 度 に は 644億 ド
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  ル に ま で 大 き く 落 ち 込 ん で い ま し た か ら ね。
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  そ う で す よ ね。 約 100億 ド ル、 日 本 円 に し て 一 兆 円 以
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  上 の 市 場 規 模 が 吹 き 飛 ん で い た わ け で す。
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  だ と し た ら、 今 年 の そ の 23% 増 っ て い う の は、 単 に そ こ を 打 っ て 反 発 し た だ
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  け な ん じ ゃ な い で す か。 な る ほ ど。
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  投 資 の 世 界 で よ く 言 う、 あ の デ ッ ド キ ャ ッ ト バ ウ ン ス み た い な 見 掛 け 倒 し
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  の 回 復 と い う 可 能 性 は あ り ま せ ん か？ そ の 推 測 は 非 常 に 鋭 い で す ね。
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  確 か に 前 年 の ベ ー ス が 低 か っ た と い う 要 因 は ゼロ で は あ り ま せ ん。
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  は い、 し か し。 バ ー ロ ン ズ の 分 析 や 市 場 の 専 門 家 た
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  ち が、 こ れ を 構 造 的 な 回 復 の シ グ ナ ル と し て 高 く 評 価 し て い る の に は、 明 確
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  な 理 由 が あ る ん で す。 重 要 な の は 相 対 的 な 勝 敗 な ん で す よ。
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  相 対 的 で す か？ え え。
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  も し 市 場 全 体 が 好 調 で、 そ の 波 に 乗 っ て 23% 増 え た の な ら、 単 な る 反 発 か も
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  し れ ま せ ん。 で も、 先 ほ ど 確 認 し た よ う に。
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  市 場 全 体 は 部 品 高 の 直 撃 を 受 け て 4% 縮 小 し て い ま す か ら。
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  ね。 確 か に 全 体 の パ イ は 減 っ て い る ん で
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  す よ ね。 そ う な ん で す。
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  フ ァ ー ウ ェ イ を は じ め と す る 強 力 な 地 元 メ ー カ ー で す ら、 メ モ リ ー 価 格 の
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  高 騰 と い う 物 理 的 な 制 約 に よ っ て、 こ れ ま で の よ う な ア グ レ ッ シ ブ な 低 価
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  格 構 成 が 打 て。 な く な っ て い る。
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  な る ほ ど。 競 合 の 足 が 完 全 に 止 ま っ て い る わ け
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  で。 す ね、 は い。
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  そ の 絶 好 の タ イ ミ ン グ で、 ア ッ プ ル は 意 図 的 に 価 格 を 据 え 置 き、 か つ て 離 れ
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  て い っ た 顧 客 を 自 陣 に 引 き 戻 し て い る。
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  こ れ は 単 な る バ ウ ン ス で は な く て、 圧 倒 的 な 資 本 力 を 武 器 に し た 意 図 的 な
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  陣 取 り ゲ ー ム な ん で す よ。 相 手 が 息 切 れ し て い る 隙 を つ い て、 一
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  気 に 首 を 攻 め に 行 っ て い る わ け で す ね。
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  で も、 こ こ で 最 大 の 疑 問 に ぶ ち 当 た り ま。
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  す。 何 で し ょ。
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  う 部 品 の 値 段 は 高 騰 し て い る の に、 商 品 の 値 段 は 据 え 置 い て い る。
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  だ と し た ら、 ア イ フ ォ ン を 1台 売 っ た 時 の 利 益 幅、 い わ ゆ る マ ー ジ ン は 確 実
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  に 削 り 取 ら れ て い ま す よ ね。 え え。
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  短 期 的 に は、 間 違 い な く 削 ら れ て い ま す ね。
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  ア ッ プ ル と い え ば、 ハ ー ド ウ ェ ア で あ り な が ら 驚 異 的 な 創 立 を 誇 る。
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  あ の 利 益 率 の 高 さ と そ が ア イ デ ン テ ィ テ ィ の よ う な 企 業 じ ゃ な い で す か。
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  そ う で す ね。 ず っ と そ う 見 ら れ て き ま し た。
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  な ぜ 彼 ら は、 自 分 た ち が 最 も 大 切 に し て き た は ず の 利 益 率 を 一時 的 に 手 放 し
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  て ま で シ ェ ア 拡 大 に こ だ わ る ん で し ょ う か？
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  こ れ を も う 少 し、 ま あ 大 き な 視 点 と い う か 全 体 像 と 結 び つ け て み る と。
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  現 代 の テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 を 評 価 す る 上 で、 最 も 重 要 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト が
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  見 え て く る ん で す。 パ ラ ダ イ ム シ フ ト。
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  え。 え？
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  も し ア ッ プ ル が 単 な る ハ ー ド ウ ェ ア を 売 っ て 稼 ぐ メ ー カ ー で あ れ ば、 こ の
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  利 益 率 を 削 る 戦 略 は 自 殺 行 為 で す。 で す よ ね。
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  し か し、 彼 ら に と っ て ア イ フ ォ ン と い う 端 末 は、 も は や ビ ジ ネ ス の 終 着 点 で
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  は な い ん で す よ。 そ れ は 彼 ら が 構 築 し た 巨 大 な エ コ シ
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  ス テ ム と い う 名 の 国 家 へ 入 国 す る た め の パ ス ポ ー ト に 過 ぎ な い ん で す。
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  パ ス ポ ー ト。 端 末 は あ く ま で 入 り 口 に 過 ぎ な い と
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  い う こ と で す か？ は い。
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  一 度 ア イ フ ォ ン と い う パ ス ポ ー ト を 手 に 入 れ て エ コ シ ス テ ム に 入 国 し た
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  ユ ー ザ ー は そ の 後 ど ん な 行 動 を と る で し ょ う か。
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  ま あ、 ア ッ プ ル ス ト ア で ア プ リ を ダ ウ ン ロ ー ド し。
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  た り と か。 そ う で す。
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  さ ら に ア ッ プ ル ミ ュ ー ジ ッ ク で 音 楽 を 聴 き、 増 え 続 け る 写 真 や 動 画 を 保 存
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  す る た め に、 ア イ ク ラ ウ ド の ス ト レ ー ジ に 毎 月 お 金 を 払 い ま。
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  す よ ね。 確 か に 毎 月 払 っ て ま す。
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  ね？ こ れ ら は す べ て。
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  総 利 率 が 70% を 超 え る よ う な、 極 め て 利 益 率 も 高 い サ ー ビ ス 部 門 の 収 入。
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  な ん で す？ あ あ、 そ う い う こ と か。
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  つ ま り、 入 国 審 査、 つ ま り ハ ー ド ウ ェ ア の 販 売 の 時 点 で 少 し 損 を し た と し
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  て も、 入 国 し た 後 に 毎 月 支 払 わ れ る 税 金 の よ う な サ ー ビ ス 収 入 で、 数 年 の う
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  ち に 十分 お 釣 り が 来 る ほ ど 回 収 で き る。
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  そ う い う 強 固 な 構 造 が 出 来 上 が っ て い る ん で す。
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  つ ま り、 こ れ は 全 体 と し て 何 を 意 味 し て い る の か。
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  ク ラ シ ッ ク な ビ ジ ネ ス の た と え で 言 う と、 カ ミ ソ リ の 本 体 を 安 く 配 っ て、
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  替 刃 で 永 遠 に 稼 ぐ っ て い う ビ ジ ネ ス モ デ ル の 究 極 系 で す よ ね。
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  ま さ に そ の 究 極 の 形 で す。 ス ケ ー ル も 抜 け 出 せ な さ も 段 違 い で
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  す が。 国 家 と 税 金 と い う た と え、 す ご く し っ
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  く り き ま す。 今 こ れ を 聞 い て い る 皆 さ ん も、 何 気 な
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  く 毎 月 ク レ ジ ッ ト カ ー ド か ら 自 動 的 に ア イ ク ラ ウ ド の 数百円 と か 数千円 が 引
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  き 落 と さ れ て い る と 思 う ん で す よ。 え え。
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  多 く の 方 が そ う で し ょ う ね。 写 真 が 消 え る の は 困 る し、 ま あ 数百円 な
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  ら い い か み た い に。 で も、 そ の 世 界 中 の ユ ー ザ ー か ら 毎 月
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  集 め ら れ た 無 数 の 数百円 は、 実 は ア ッ プ ル が 世 界 的 イ ン フ レ の 中 で 価 格 競 争
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  を 勝 ち 抜 く た め の 体 力 そ の も の に な っ て い る ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 サ ー ビ ス 部 門 と い う 巨 大 な ダ ム に 水
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  が 常 に 満 ち て い る か ら こ そ、 ハ ー ド ウ ェ ア 部 門 は 一時 的 な 間 伐、 つ ま り 部 品
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  高 騰 に 耐 え ら れ る ん で す。 な る ほ ど。
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  逆 に 言 え ば。 ハ ー ド ウ ェ ア の 売 り 切 り モ デ ル に 依
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  存 し て い る。 競 合 メ ー カ ー は こ の イ ン フ レ 下 で 体
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  力 を 削 り 取 ら れ る の を た だ 待 つ し か な い。
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  え ぐ い で す ね。 え え。
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  エ コ シ ス テ ム と 強 靭 な バ ラ ン ス シ ー ト こ の 二 つ が 揃 っ て い る 企 業 だ け が、
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  業 界 全 体 を 覆 う ピ ン チ を、 競 争 相 手 を 潰 す 最 大 の チ ャ ン ス に 変 換 で き る と
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  い う わ け で す。 恐 ろ し い ほ ど の 耐 久 戦 で す ね。
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  そ し て こ の 入 り 口 を 広 げ て エ コ シ ス テ ム に 取 り 込 む と い う パ ス ポ ー ト 戦
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  略 が、 実 は ア イ フ ォ ン だ け じ ゃ な く、 全 く 新 し い 形 で 展 開 さ れ 始 め て い る
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  ん で す よ ね。 は い。
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  レ ポ ー ト の 後 半 で 触 れ ら れ て い る 部 分 で す ね。
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  え え。 2026年 3月 に 投 入 さ れ た あ の マ ッ ク ブ
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  ッ ク ネ オ に つ い て で す。 あ れ は 本 当 に、 業 界 全 体 に 大 き な 衝 撃
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  を 与 え。 ま し た ね。
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  私 も ニ ュ ー ス を 見 た と き、 目 を 疑 い ま し た よ。
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  だ っ て。 ア ッ プ ル が 投 入 し た 新 し い ノ ー ト PC
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  マ ッ ク ブ ッ ク に 用 の 価 格 が な ん と 599 ド ル で す か ら ね。
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  え え。 現 在 の 為 替 水 準 を 考 え て も、 明 ら か な
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  低 価 格 帯 を 狙 っ た エ ン ト リ ー モ デ ル で す。
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  タ ー ゲ ッ ト は 明 確 で す よ ね。 学 生 と か 若 年 層、 あ る い は は じ め と パ
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  ソ コ ン を 買 う よ う な コ ス ト 意 識 の 高 い 消 費 者、 そ う で す。
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  こ の 動 き は、 先 ほ ど の iPhone の 価 格 維 持 戦 略 と 全 く 同 じ 線 上 に あ る。
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  非 常 に 攻 撃 的 な 一 手 な ん で す よ。 と 言 う と、 AI 特 需 に よ る 部 品 高 で、 ウ
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  イ ン ド ウ ズ 陣 営 の ピ ー シ ー メ ー カ ー が も は や 低 価 格 帯 の モ デ ル を 利 益 を
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  出 し て 作 れ な く な っ て い る。 ま さ に そ の 苦 境 の 換 気 を 思 う よ う に、
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  599 ド ル と い う 価 格 設 定 を ぶ つ け て き た ん で す。
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  た だ、 こ こ で も う 一 つ、 ち ょ っ と 意 地 悪 な 視 点 か ら プ ッ シ ュ バ ッ ク さ せ て
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  く だ さ い。 は い、 ど う ぞ。
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  ア ッ プ ル と い う ブ ラ ン ド の 最 大 の 武 器 っ て、 や っ ぱ り み ん な が 憧 れ る プ レ
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  ミ ア ム 感 じ ゃ な い で す か。 そ う で す ね。
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  高 級 路 線 が 持 ち 味 で す。 カ フ ェ で マ ッ ク ブ ッ ク を 開 く こ と が
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  ス テ ー タ ス だ っ た 時 代 か ら 続 く、 あ の ブ ラ ン ド イ メ ー ジ で す。
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  599 ド ル の 安 い パ ソ コ ン を 大 量 に ば ら ま く こ と は、 彼 ら が 何 十 年 も か け て
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  築 き 上 げ て き た 高 級 ブ ラ ン ド と し て の 価 値 を 自 ら 下 げ て し ま う こ と に な
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  り ま せ ん か？ 従 来 の ブ ラ ン ド 理 論 か ら す れ ば、 そ の
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  懸 念 は 極 め た ま っ と う だ と 思 い ま。 す で す よ ね。
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  最 近 の ア ッ プ ル は 安 っ ぽ く な っ た っ て フ ァ ン が 離 れ る リ ス ク も あ り そ う
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  で す し。 え。
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  え？ た だ、 そ こ な ん で す よ。
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  こ れ は あ る 重 要 な 問 い を 提 起 し て い る と い う か。
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  こ こ で も 彼 ら は 何 を 売 っ て い る の か と い う 前 提 を ア ッ プ デ ー ト す る 必 要
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  が あ る ん で す。 何 を 売 っ て い る の か。
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  こ の 599 ド ル の マ ッ ク ブ ッ ク に は、 単 な る 安 い パ ソ コ ン の 投 げ 売 り で は あ
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  り ま せ ん。 こ れ は 若 年 層 を マ ッ ク オ ー エ ス の 洗
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  練 さ れ た 世 界 に 引 き ず り 込 む た め の、 極 め て 合 理 的 な 先 へ な ん で す。
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  先 へ。 は い。
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  予 算 の 借 り ら れ た 学 生 が 599 ド ル で 初 め て マ ッ ク を 手 に す る。
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  そ こ で、 ア イ メ ッ セ ー ジ の 便 利 さ や ア イ ク ラ ウ ド を 通 じ た シ ー ム レ ス な 体
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  験 を 知 っ て し ま う。 あ あ、 な る ほ ど。
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  す る と ど う な る か？ 彼 ら が 数 年 後、 ア ル バ イ ト を し て ス マ
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  ホ を 初 め て 買 い 替 え る と き、 ア ン ド ロ イ ド を 選 ぶ で し ょ う か？
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  い や、 お そ ら く Mac と の 連 携 が 完 璧 な iPhone を 選 び ま す よ ね。
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  そ う な ん で す。 iPhone を 選 ぶ 確 率 が 飛 躍 的 に 高 まる。
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  さ ら に そ の 後、 iPad を 買 い。 エ ア ー ポ ッ ツ を 耳 に つ け、 ア ッ プ ル ウ
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  ォ ッ チ を 腕 に 巻 く よ う に な。 る。
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  完 全 に 囲 い 込 ま れ る わ け で す ね。 え え。
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  599 ド ル の マ ッ ク は、 そ の 何 千 ド ル に も 及 ぶ 生 涯 価 値 エ ル テ ィ ー ヴ ィ ー を
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  引 き 出 す た め の エ コ シ ス テ ム へ の 最 初 の 入 り 口 と し て 機 能 し て い る。
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  ん で す。 な る ほ ど な あ。
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  目 先 の ハ ー ド ウ ェ ア の ブ ラ ン ド 価 値 が 多 少 薄 ま っ た と し て も、 そ の 若 者 が
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  一 生 か け て エ コ シ ス テ ム に 払 い 続 け る 税 金 の 総 額 を 考 え れ ば、 599 ド ル で
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  パ ス ポ ー ト を 発 行 す る の は む し ろ 安 す ぎ る 投 資 だ と い う こ と で す ね。
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  し か も、 最 も 恐 ろ し い の は、 そ の タ イ ミ ン グ の 選 び 方 で す。
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  繰 り 返 し に な り ま す が。 今 は 業 界 全 体 が AI 需 要 の あ お り を 受
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  け て 部 品 高 に 苦 し ん で い る 時 期 で。 す は い。
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  み ん な 動 き が 取 れ な い 競 合。 他 社 が 利 益 を 削 れ ず、 低 価 格 帯 の 製 品
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  ラ イ ン ナ ッ プ を 泣 き 泣 き、 縮 小 し て い る。
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  こ の 瞬 間 に、 ア ッ プ ル は あ え て 利 益 度 外 視 の 599 ド ル と い う 戦 略 的 な プ ラ
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  イ シ ン グ を 仕 掛 け た ん で す。 う ん。
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  え ぐ い こ れ は も う、 自 分 た ち を 単 な る プ レ ミ ア ム ブ ラ ン ド と 定 義 し て い る
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  企 業 の 動 き で は あ り ま せ ん。 圧 倒 的 な 資 本 力 を 背 景 に し て。
• 15:33
  競 合 が 身 動 き で き な い 間 に、 未 来 の 顧 客 層 を ご っ そ り と 奪 い 取 る。
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  戦 略 的 プ ラ イ シ ン グ の 勝 者 と し て の 振 る 舞 い で す よ。
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  周 り が 動 け な い 時 に だ け 一 番 重 い パ ン チ を 打 ち 込 む。
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  ビ ジ ネ ス の 定 石 と は い え、 そ れ を 世 界 最 大 の 規 模 で や っ て の け る 実 行 力 に
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  は 本 当 に 言 葉 を 失 い ま す。 え え。
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  本 当 に 見 事 な 戦 略 だ と 思 い ま す。 さ て、 あ っ と い う 間 に 時 間 が 来 て し ま
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  い ま し た が、 今 回 の 分 析、 い か が だ っ た で し ょ う か。
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  AI の デ ー タ セ ン タ ー で 起 き て い る。 メ モ リ の 奪 い 合 い が、 い か に し て 私 た
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  ち の ス マ ー ト フ ォ ン の 価 格 を 押 し 上 げ て い る か。
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  は い。 そ し て そ の 逆 風 を、 競 合 を 兵 量 攻 め に
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  す る 絶 好 の 機 会 と 捉 え て、 ア イ フ ォ ン の 価 格 維 持 や 599 ド ル の マ ッ ク ブ ッ
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  ク に よ。 と い う 強 烈 な 一 手 を 打 つ ア ッ プ ル の
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  戦 略 え え。 一 見 バ ラ バ ラ に 見 え る 遠 い 世 界 の ニ
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  ュ ー ス が。 実 は 一 本 の 太 い、 そ し て 冷 徹 な 戦 略 の
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  意 図 で つ な が っ て い る こ と が 見 え て き た か と 思 い ま す。
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  目 先 の。 価 格 の 上 が り 下 が り と か、 単 一 の 製 品
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  の ス ペ ッ ク だ け を 見 て い て も、 企 業 の 本 質 っ て 見 え な い ん で す よ ね。
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  本 当 に そ う。 で す ね。
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  そ の 裏 に。 あ る サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 力 学 と、 彼 ら
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  が 本 当 に 手 に 入 れ た い も の、 つ ま り ユ ー ザ ー の 生 涯 に わ た る 時 間 と 財 布 と
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  い う 構 造 を 見 抜 く こ と が、 こ の 変 化 の 激 し い 時 代 を 読 み 解 く 鍵 に な る と 思
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  い ま す。 今 こ れ を 聞 い て い る。
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  あ な た が も し、 投 資 家 で あ れ ば。 企 業 の バ ラ ン ス シ ー ト の 強 さ が、 い か
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  に し て 市 場 シ ェ ア と い う 果 実 を 奪 い 取 る 武 器 に な る か、 そ の 重 要 性 を 再 認
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  識 さ れ た は ず で す。 間 違 い あ り ま せ ん ね。
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  そ し て、 一 人 の 消 費 者、 あ る い は ビ ジ ネ ス パ ー ソ ン で あ れ ば、 巨 大 企 業 が ど
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  の よ う に し て 私 た ち を 自 国 の エ コ シ ス テ ム に 心 地 よ く 囲 い 込 も う と し て
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  い る の か。 そ の し た た か な 手 口 か ら 学 べ る こ と
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  は、 非 常 に 多 い は ず で す。 は い。
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  身 の 回 り の ガ ジ ェ ッ ト の 見 方 が 少 し 変 わ る か も し れ ま せ。
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  ん ね。 で は 最 後 に、 こ の レ ポ ー ト の 枠 を 少 し
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  超 え て、 今 こ れ を 聞 い て い る あ な た に 私 か ら 一 つ の 問 い を 投 げ か け て み た
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  い と 思 い ま。 す ほ う。
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  な ん で し ょ。 う。
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  現 在、 AI 特 需 に よ る 部 品 不 足 と コ ス ト 高 と い う 嵐 の 中 で、 ア ッ プ ル は あ え
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  て 価 格 を 抑 え、 競 合 が 餓 死 す る の を 待 っ て い ま す。
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  し か し、 テ ク ノ ロ ジ ー の 歴 史 に お い て 不 足 と い う も の は 永 遠 に は 続 き ま せ
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  ん。 私 よ り い つ か は 解 消 さ れ ま す。
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  も し こ の 先、 半 導 体 工 場 が 設 備 投 資 を 終 え て、 再 び メ モ リ ー が 安 く 大 量 に 手
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  に 入 る よ う に な っ た 時、 そ の 時 す で に 市 場 の シ ェ ア を 独 占 し、 競 合 他 社 が す
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  っ か り 弱 体 化 し て し ま っ た 世 界 で、 ア ッ プ ル は 今 の こ の 優 し い 価 格 を 維 持
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  し て く れ る の で し ょ う か？ あ の、 そ れ は 非 常 に 重 い 問 い で す ね。
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  独 占 が 完 成 し た 後 の プ ラ ッ ト フ ォ ー マ ー が ど う 振 る 舞 う か。
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  歴 史 は 多 く の こ と を 教 え て く れ ま す か ら ね。
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  は い。 そ れ と も、 私 た ち 消 費 者 が ア ッ プ ル の
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  見 事 な エ コ シ ス テ ム に 完 全 に ロ ッ ク イ ン さ れ て、 も う こ の パ ス ポ ー ト が な
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  い と 生 き て い け な い と 悟 っ た そ の 瞬 間 に、 再 び 強 烈 な プ レ ミ ア ム 価 格 や 大
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  増 税 を 突 き つ け ら れ る の で し ょ う か。 う ん。
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  考 え さ せ ら れ ま す ね。 罠 の 入 り 口 は 広 く、 599 ド ル で 買 え る
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  ほ ど 安 く、 そ し て 無 駄 が な い ほ ど 快 適 で す。
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  で も、 そ の 罠 の 出 口 は 一 体 ど こ に あ る の か、 あ る い は 最 初 か ら 出 口 な ど 存 在
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  し な い の か。 ぜ ひ あ な た 自 身 の デ ジ タ ル ラ イ フ と
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  照 ら し 合 わ せ て 考 え て み て く だ さ い。 そ れ で は ま た 次 回 の 深 掘 り で お 会 い
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  し ま し ょ う。