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エヌビディア・ブラックウェル超えの性能！？中国が放つ光子チップが揺るがすAI覇権の行方 · 米国株投資で幸せ作り

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  2025年 も え え、 い よ い よ 終 わ り で す け ど も、 エ ー ア イ 史 上 は 最 後 の 最 後 に 何
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  か と ん で も な い 地 殻 変 動 の 予 兆 を 見 せ て る ん で す よ ね。
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  え？ え？
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  今 日 は、 絶 対 王 者 と し て 君 臨 し て き た エ ヌ ビ デ ィ ア の 足 元 が、 今 ま さ に こ う
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  揺 ら ぎ 始 め て い る か も し れ な い と、 そ う い う 話 を し ま す。
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  は い。 あ る 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 投 資 ブ ロ グ
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  の 記 事 を も と に、 エ ー ア イ 半 導 体 戦 争 の 最 前 線 を 深 く 深 く 掘 り 下 げ て い き
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  ま し ょ う。 参 照 す る の は、 2025年 12月31日 付 の ブ
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  ロ グ 記 事 エ ヌ ビ デ ィ ア ブ ラ ッ ク ウ ェ ル コ エ ノ 性 も 中 国 が 放 つ 孔 子 チ ッ プ
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  が 揺 る が す AI 派 遣 の 行 方 で す ね。 は い。
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  こ の 記 事、 あ の 単 な る 技 術 ニ ュ ー ス の 解 説 じ ゃ な い ん で す よ ね。
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  技 術、 地 政 学、 そ し て ま あ 価 値 観 そ の も の の 転 換 っ て い う、 こ の 三 つ の 大 き
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  な 潮 流 を 読 み 解 い て い て、 非 常 に ス リ リ ン グ で。
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  す、 そ う な ん で す。 だ か ら。
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  今 日 の ゴ ー ル は、 こ の 記 事 を た だ 要 約 す る こ と じ ゃ な い ん で す よ。
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  は い。 こ の 三 つ の 潮 流 が ど う 絡 み 合 っ て、 僕
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  ら が 知 っ て る エ ヌ ビ デ ィ ア 一 強 と い う 常 識 を 崩 そ う と し て い る の か。
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  そ の 力 力 学 を あ な た と 一 緒 に 理 解 し て い く こ と で す。
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  で は 早 速、 革 新 か ら い き ま し ょ う か。 は い、 い や ま ず ド キ マ を 抜 か れ た の
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  が、 中 国 か ら 突 如 現 れ た 新 し い チ ッ プ の 話 で す。
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  え え、 ラ イ ト ジ ェ ン ラ イ ト ジ ェ ン と 名 付 け ら れ た こ の チ ッ プ が、 エ ヌ ビ デ ィ
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  ア の 最 新 最 強 の ブ ラ ッ ク ウ ェ ル を 超 え る 性 能 を 持。
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  つ 可 能 性 が あ る と は い。 に わ か に 信 じ が た い 話 な ん で す け ど、
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  こ れ 一 体 ど う い う 仕 組 み な ん で す か？ こ こ が 今 回 の 話 の、 ま あ 最 初 の、 そ し
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  て 最 大 の ポ イ ン ト な ん で す が、 こ の ラ イ ト ジ ェ ン は 僕 ら が 知 っ て い る シ リ
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  コ ン ベ ー ス の チ ッ プ と は 根 本 的 に 成 り 立 ち が 違 う ん で す。
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  ほ う、 格 子 ベ ー ス つ ま り 光 の 粒 子 を 使 っ て 計 算 す る ん で す ね。
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  光 え え。 従 来 の チ ッ プ が 回 路 と い う 名 の、 ま あ
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  細 い 道 路 を 電 子 と い う 名 の 車 で 渋 滞 さ せ な が ら 走 ら せ て い る と す れ ば。
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  格 子 チ ッ プ は、 さ ま げ る も の の な い 空 間 を、 も う 高 速 で 情 報 が 飛 び 交 う よ う
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  な も の で す。 な る ほ ど、 電 子 だ と ど う し て も 抵 抗 が
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  生 ま れ て 熱 を 持 つ し、 物 理 的 な 速 度 の 限 界 も あ る。
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  え え え え。 で も 光 な ら 熱 も ほ と ん ど 発 生 し な い
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  し、 桁 違 い に 速 い。 そ の 通 り で す。
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  まる で あ の 導 線 通 信 か ら 光 フ ァ イ バ ー に 変 わ っ た 時 の よ う な。
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  そ う い う パ ラ ダ イ ム シ フ ト が チ ッ プ の 中 で 起 き て る み た い な イ メ ー ジ で。
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  す か ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  記 事 に よ れ ば、 今 の と こ ろ、 ビ デ オ 制 作 の よ う な 並 列 処 理 が 非 常 に 重 要 な、
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  ま あ 限 定 的 な タ ス ク に お い て NVIDIA の ブ ラ ッ ク ウ ェ ル よ り も 高 速 で エ ネ
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  ル ギ ー 効 率 も 良 い と い う 結 果 が 出 て い る と。
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  え？ え？
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  も ち ろ ん、 こ れ が す ぐ に す べ て の AI 計 算 を 置 き 換 え る わ け じ ゃ な い で す
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  よ。 は い。
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  た だ 重 要 な の は、 中 国 が 同 じ 土 俵 で NVIDIA を 追 い か け る の を や め て。
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  デ ィ ー プ フ ロ ッ グ。 つ ま り、 変 え る と び で 全 く 別 の 技 術 体
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  験 に ジ ャ ン プ し た っ て い う こ の 事 実 な ん で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ れ は、 エ ー ア イ イ ン フ ラ の 進 化 が 一
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  本 道 で は な い と い う、 市 場 に と っ て 非 常 に 大 き な 不 確 実 性 を 生 み 出 し ま。
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  す、 確 か に。 今 ま で は ム ー ア の 法 則 の 延 長 線 上 で、
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  次 は ど ん な す ご い シ リ コ ン チ ッ プ が 出 て く る か っ て い う、 あ る 種 予 測 可 能
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  な レ ー ス だ っ た。 で も、 横 か ら 全 く ル ー ル の 違 う 競 争 が
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  始 ま っ た と な る と、 話 は 変 わ っ て き ま す よ ね。
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  こ れ は 単 に あ の 米 国 の 輸 出 規 制 を 回 避 す る た め の 守 り の 一 手 っ て い う レ
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  ベ ル の 話 じ。 ゃ な い？
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  え え、 違 い ま す ね。 シ リ コ ン と い う 王 道 と は 別 に、 物 理 的
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  に 異 な る ル ー ト か ら の 追 撃 が、 も う 現 実 の も の と な っ た。
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  う ん、 こ の 事 実 は エ ヌ ビ デ ィ ア の 長 期 的 な ロ ー ド マ ッ プ そ の も の に こ う 疑
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  問 符 を 投 げ か け る 最 初 の 大 き な 揺 ら ぎ と 言 え る で し ょ う ね。
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  そ の 技 術 的 な 揺 ら ぎ が 起 き て い る 一方 で、 今 度 は 政 治 の 世 界 が NB を 全 く 別
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  な 形 で 揺 さ ぶ っ て い る わ け で す ね。 そ う な ん で す。
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  こ の 話、 本 当 に 奇 妙 と い う か、 前 代 未 聞 で す よ。
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  ア メ リ カ 政 府 が NVIDIA の 中 国 向 け 輸 出 に と ん で も な い 条 件 を 付 け た。
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  え え、 ト ラ ン プ 政 権 が NVIDIA の H ツ ー ハ ン ド レ ッ ド チ ッ プ。
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  こ れ は 中 国 向 け に 西 門 を 調 整 し た モ デ ル で す け ど、 そ の 輸 出 を 許 可 し た ん
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  で す。 は い。
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  し か し、 そ こ に ま あ 信 じ ら れ な い 条 件 が 付 い て い た。
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  中 国 で の 売 り 上 げ の 25% を 税 金 と し て ア メ リ カ 政 府 に 収 め ろ と。
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  え っ。 と。
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  こ れ は も う 関 税 っ て い う レ ベ ル の 話 じ ゃ な い で す よ ね。
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  待 っ て く。 だ さ い。
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  25% で す か？ 25% で す。
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  一 企 業 が そ ん な 条 件 を 飲 め る わ け が な い。
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  ほ と ん ど 中 国 ビ ジ ネ ス か ら 撤 退 し ろ っ て 言 っ て る よ う な も ん じ ゃ な い で
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  す。 か。
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  そ う で す よ ね。 こ の 記 事 で は、 NVIDIA が ど う 対 応 し
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  た と 書 か れ て ま す か？ 面 白 い の は、 NVIDIA が ど う こ う 言 う
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  以 前 に、 事 態 が さ ら に 複 雑 化 し て い る 点 な ん で す。
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  と い う と、 ア メ リ カ 政 府 か ら 25% よ こ せ と 言 わ れ て い る 一方 で、 中 国 政 府 は
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  こ の エ イ チ ツ ー ハ ン ド レ ッ ド チ ッ プ の 国 内 で の 販 売 ラ イ セ ン ス を 未 だ に
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  発 行 し て い な い え、 つ ま り 売 る こ と す ら で き て い な い ん で す。
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  と い う こ と は、 エ ヌ ビ デ ィ ア は 完 璧 な 罠 に は ま っ て る わ け で す ね。
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  は い。 ア メ リ カ か ら は 法 外 な み か じ め 料 を
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  要 求 さ れ て、 中 国 か ら は 市 場 へ の 立 ち 入 り を 拒 否 さ れ て い る。
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  ワ シ ン ト ン と 北 京 両 方 か ら 同 時 に 締 め 上 げ ら れ て い る 状 態。
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  じ ゃ な い で す か。 ま さ に 地 政 学 的 な デ ッ ド ロ ッ ク で す。
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  まる で 二 つ の 大 国 が エ ヌ ビ デ ィ ア と い う 金 の ガ チ ョ ウ を 奪 い 合 っ て。
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  互 い に 強 く 引 っ 張 り す ぎ た 結 果、 ガ チ ョ ウ の 首 が 締 ま っ て し ま っ て い る よ
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  う な 状 況 で す ね。 う わ。
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  そ し て こ の 政 治 的 コ ス ト は も は や 無 視 で き な い レ ベ ル で NVIDIA の 企 業 価
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  値 に 織 り 込 ま れ 始 め て い ま す。 株。
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  価 に も 表 れ て る ん で す ね。 え え。
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  直 近 二 ヶ 月 で 8% 下 落 し た と あ り ま す が、 NVIDIA の よ う な ボ ラ テ ィ リ テ ィ
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  の 高 い 株 で 8% と い う と、 ま あ 市 場 の ノ イ ズ の 範 囲 内 に も 思 え ま す け ど。
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  こ の 記 事 は こ の 下 落 が 本 当 に そ の 政 治 的 コ ス ト に 起 因 す る と 強 く 主 張 し
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  て る ん で す か？ は い。
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  記 事 の 分 析 で は、 こ れ は 単 な る デ ー タ セ ン タ ー 投 資 の 減 速 懸 念 と い っ た、 よ
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  く あ る 市 場 の 浮 き 沈 み と は 質 が 違 う と、 投 資 家 が NVIDIA の 収 益 モ デ ル に
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  地 政 学 リ ス ク と い う 名 の 予 測 不 可 能 で 巨 大 な マ イ ナ ス 項 目 が こ う 恒 久 的
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  に 加 わ っ た と 認 識 始 め た こ と へ の 嫌 気 だ と 論 じ て い ま す。
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  な る ほ ど。 最 高 の 技 術 を 持 っ て い て も、 大 国 の 政
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  治 力 学 の 前 で は 無 力 に な り 得 る。 そ の 現 実 が 株 価 に 影 を 落 と し 始 め た
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  ん で す。 な る ほ。
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  ど 新 し い 技 術 の 挑 戦 者 に 横 か ら 殴 ら れ て、 超 大 国 に は 両 側 か ら 腕 を ね じ り
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  上 げ ら れ る。 ハ ー ド ウ ェ ア メ ー カ ー に と っ て は 悪
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  夢 の よ う な 状 況 で す ね。 え え。
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  で も、 だ か ら こ そ、 巨 大 テ ッ ク 企 業 は す で に も っ と 先、 全 く 別 の 戦 場 を 見 据
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  え て い る と い う の が、 こ の 記 事 の 3つ目 の 指 摘 な ん で す よ ね。
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  そ の 通 り で す。 市 場 が チ ッ プ 企 業 の 株 価 に 一 喜 一 憂
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  有 し て い る 裏 で、 も っ と 大 き な ゲ ー ム が 始 ま っ て い ま す。
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  は い。 価 値 の 源 泉 が、 物 理 的 な ハ ー ド ウ ェ ア
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  か ら、 そ の 上 で 動 く 何 か に 移 り つ つ あ る ん で す。
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  そ の 何 か と い う の が AI エ ー ジ ェ ン ト と い う キ ー ワ ー ド で す ね。
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  僕 の イ メ ー ジ だ と シ リ ー や ア レ ク サ が も っ と 賢 く な っ た も の っ て い う 感
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  じ な ん で す が、 そ れ と は 違 う も の な ん で す か？
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  あ あ、 全 く 違 い ま す ね。 AI エ ー ジ ェ ン ト と い う の は も っ と 大
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  き な 概 念 で す。 ほ う、 例 え ば。
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  来 年 の 京 都 旅 行 を 予 算 10万円 で 最 高 に 楽 し め る よ う に 計 画 し て、 必 要 な 予 約
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  も 全 部 済 ま せ て お い て と い っ た 曖 昧 で 複 雑 な 指 示 を 理 解 し て で す ね、 は
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  い。 事 実 的 に 複 数 の ア プ リ や サ ー ビ ス を
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  横 断 し て、 航 空 券 の 予 約、 ホ テ ル の 確 保、 レ ス ト ラ ン の 選 定、 交 通 手 段 の プ
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  ラ ン ニ ン グ ま で す べ て を 完 遂 し て く れ る プ ロ グ ラ ム で す。
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  え？ え？
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  人 間 と デ ジ タ ル、 世 界 の 間 の。 ま あ、 究 極 の 執 事 で あ り、 イ ン タ ー フ
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  ェ ー ス で す ね。 そ れ は す ご い。
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  そ う な る と、 僕 ら が 日 常 的 に 使 う の は 個 別 の ア プ リ じ ゃ な く て、 そ の エ ー ジ
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  ェ ン ト が メ イ ン に な る。 え え。
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  で も 今 っ て と に か く 計 算 能 力 が 足 り な い、 チ ッ プ が 足 り な い と 大 騒 ぎ し て
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  る じ ゃ な い で す か。 な ぜ メ タ や オ ー プ ン AI み た い な ト ッ
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  プ プ レイ ヤ ー た ち は、 ハ ー ド の ボ ト ル ネ ッ ク を 解 消 す る 前 に、 そ の 先 の ソ フ
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  ト ウ ェ ア 層 に そ ん な に 巨 額 の 投 資 を し て い る ん で し ょ う？
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  彼 ら は 長 期 戦 を 戦 っ て い る か ら で す。 歴 史 を 振 り 返 れ ば、 ど ん な に 画 期 的 な
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  ハ ー ド ウ ェ ア も い ず れ は コ モ デ ィ テ ィ 化 す る。
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  あ あ、 な る ほ ど。 本 当 に 永 続 的 な 価 値、 つ ま り 堀 を 築 け
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  る の は、 そ の 上 で 動 く エ コ シ ス テ ム や プ ラ ッ ト フ ォ ー ム な ん で す。
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  は い。 こ れ は 高 性 能 な カ ミ ソ リ 本 体 を 売 る
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  ビ ジ ネ ス か ら、 海 馬 の サ ブ ス ク リ プ シ ョ ン で 儲 け る ビ ジ ネ ス に 移 行 す る の
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  と 同 じ 構 造 で す。 な る ほ ど。
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  AI エ ー ジ ェ ン ト こ そ が ユ ー ザ ー を 囲 い 込 む た め の 買 い 場 だ と。
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  そ の 通 り で す。 ど の メ ー タ ー の チ ッ プ の 上 で 動 く か
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  は、 将 来 的 に は 些 細 な 問 題 に な る か も し れ な い。
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  う ん、 ユ ー ザ ー と の 接 点 を 抑 え た エ ー ジ ェ ン ト の プ ラ ッ ト フ ォ ー マ ー が デ
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  ー タ の 流 れ、 イ ー コ マ ー ス 広 告、 つ ま り 次 世 代 の デ ジ タ ル 経 済 の す べ て を
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  支 配 す る こ と に な る。 は い。
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  メ タ が マ ヌ ス と い う エ ー ア イ エ ー ジ ェ ン ト 企 業 に 巨 額 を 投 じ て 買 収 し た
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  の も、 そ の 未 来 の 覇 権 争 い、 土 地 の 奪 い 合 い が す で に 始 ま っ て い る と い う
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  何 よ り の 証 拠 で す。 い や、 面 白 い で す ね。
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  ま と め る と。 エ ヌ ビ デ ィ ア は 今、 三 つ の 巨 大 な 圧 力
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  に 同 時 に 直 面 し て い る と。 は い。
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  中 国 か ら は 孔 子 チ ッ プ と い う 異 次 元 の 技 術 的 挑 戦、 米 中 両 政 府 か ら は 身 動
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  き が 取 れ な く な る ほ ど の 政 治 的 圧 力 え え、 そ し て 最 大 の 顧 客 で あ る は ず の
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  巨 大 テ ッ ク 企 業 か ら は、 価 値 の 源 泉 は も は や チ ッ プ で は な い と い う 戦 略 的
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  価 値 の 転 換 あ な た に と っ て、 こ の 三 重 苦 は AI 市 場 の 未 来 を ど う 描 き 出 す も
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  の だ と 感 じ ま す か？ こ の 記 事 が 突 き つ け て い る の は、 僕 ら
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  が 無 意 識 に 抱 い て い た エ ヌ ビ デ ィ ア 最 強 と い う、 ま あ、 ハ ー ド ウ ェ ア 信 仰
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  そ の も の を 見 直 す べ き 時 が 来 た と い う 警 告 な ん で す ね。
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  う ん。 記 事 は 過 去 の 象 徴 的 な 出 来 事 を 引 き
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  合 い に 出 し て い ま す。 2025年 の 1月、 中 国 か ら デ ィ ー プ シ ー
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  ク と い う 高 性 能 AI が 登 場 し た 直 後、 エ ヌ ビ デ ィ ア の 株 価 は わ ず か な 期 間
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  で 17% も 急 落 し ま し た。 あ あ。
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  あ り ま し た ね。 あ れ は 市 場 の 過 剰 反 応 で は な く、 エ ヌ
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  ビ デ ィ ア の 牙 が 万 作 で は な い こ と を 示 す 最 初 の 大 き な 揺 ら ぎ だ っ た ん で
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  す。 そ し て 記 事 は、 あ の 悪 夢 が 2026年 の 早
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  い 段 階 で も っ と 大 き な 形 で 再 現 さ れ る 可 能 性 が あ る と 警 告 し て い る わ け
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  で。 す ね。
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  ラ イ ト ジ ェ ン の よ う な 技 術 的 ブ レイ ク ス ル ー が 米 中 対 立 と い う 火 薬 庫 の 近
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  く で 起 き て い る。 こ の 組 み 合 わ せ は、 い つ 市 場 を パ ニ ッ
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  ク に 陥 れ て も お か し く な い。 は い、 だ か ら こ そ 投 資 の 視 点 も 変 え る
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  必 要 が あ る と い う の が こ の 記 事 の 結 論 で す。
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  ハ ー ド ウ ェ ア 企 業 一 本 足 打 法 の リ ス ク を 認 識 し て、 メ タ の よ う に 次 世 代 の
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  エ ー ア イ エ ー ジ ェ ン ト、 つ ま り 金 の ガ チ ョ ウ そ の も の を 育 て よ う と し て い
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  る 企 業 や 地 政 学 リ ス ク の 影 響 を 受 け に く い 別 の レイ ヤ ー の 技 術 に も っ と 目
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  を 向 け る べ き だ と。 NVIDIA が 今 も な お、 と て つ も な く パ
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  ワ ー フ ル な 企 業 で あ る こ と は 間 違 い な い。
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  で も、 そ の 足 元 で プ レ ー ト が こ れ ほ ど 激 し く 動 い て い る と は。
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  ハ ー ド ウ ェ ア、 地 政 学、 そ し て エ ー ア イ エ ー ジ ェ ン ト と い う 次 の 主 戦 場。
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  本 当 に。 一 瞬 た り と も 目 が 離 せ ま せ ん ね え。
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  え？ 本 当 に。
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  最 後 に 一 つ、 あ な た と 一 緒 に 考 え て み た い 問 い が あ り ま す。
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  は い。 今 回 の 話 は ア メ リ カ と 中 国、 そ し て メ
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  タ や オ ー プ ン エ ア リ と い っ た 巨 大 テ ッ ク 企 業 に よ る、 ま あ 国 家 や 巨 人 の ゲ
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  ー ム で し た。 え え。
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  し か し、 も し こ の 記 事 が 言 う よ う に、 AI の 真 の 価 値 が ハ ー ド ウ ェ ア の チ ッ
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  プ で は な く、 そ の 上 で 動 く AI エ ー ジ ェ ン ト へ と 移 っ て い く の な ら。
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  は い、 そ の 最 も 優 れ た AI エ ー ジ ェ ン ト を 巨 大 企 業 で は な い。
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  も っ と 小 規 模 で 独 立 し た プ レイ ヤ ー が 開 発 し て し ま っ た ら、 世 界 は ど う 変 わ
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  る で し ょ う。 う ん。
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  そ の 時、 AI と い う 強 力 な 知 性 は 誰 の 手 に 渡 り、 僕 ら の 社 会 に ど ん な 新 し い
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  可 能 性 を、 あ れ は ど ん な 新 し い 脅 威 を も た ら す こ と に な る ん で し ょ う か。
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  少 し 想 像 し て み る の も 面 白 い か も し れ ま せ ん。