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AMD株が急落！AIチップ戦争でブロードコムに押される理由とは · 米国株投資で幸せ作り

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  さ て、 半 導 体 業 界。 え え と、 特 に AI チ ッ プ の 分 野 で で す
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  ね、 非 常 に 興 味 深 い 儲 け が あ り ま し た。
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  2025年 9月5日 の 市 場 で ア ド バ ン ス ド マ イ ク ロ デ バ イ ス。
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  ま あ AMD で す ね。 こ の 株 価 が 一日 で な ん と 6.58% も 下 落
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  し た ん で す。 ほ う、 6.58% で す か。
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  え？ え？
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  こ れ は エ ス ア ン ド ビ ー 500 の 中 で も か な り 目 立 つ 下 げ 幅 で し た ね。
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  か な り 大 き い で す ね。 そ れ は。
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  も ち ろ ん そ の 日 は 半 導 体 セ ク タ ー 全 体 が ま あ 少 し 不 安 定 な 動 き で は あ っ
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  た ん で す け ど も。 え え、 そ れ に し て も AMD の 下 落 と い う
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  の は 際 立 っ て い ま し た。 一 体 何 が あ っ た の か、 そ の 背 景 に は 何
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  が あ る の か、 今 日 は そ の 点 を え え 深 く 掘 り 下 げ て い き ま し ょ う。
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  は い。 お 願 い し ま す。
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  今 回 見 て い く の は で す ね、 こ の 株 価 下 落 の 要 因 を、 特 に そ の AI チ ッ プ 市 場
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  に お け る。 ま あ、 熾 烈 な 競 争 と い う、 そ う い う レ
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  ン ズ を 通 し て 分 析 し て い る 記 事 に な り ま す。
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  な る ほ ど。 競 争 環 境 で す ね。
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  え え、 こ の 分 析 を 通 じ て、 あ な た に は 今 の AI チ ッ プ 市 場 の な ん と い う か 複
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  雑 な 力 力 学、 つ ま り AMD、 そ し て 競 合 の ブ ロ ー ド コ ム、 さ ら に は あ の 巨 人 の
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  エ ヌ ビ デ ィ ア が ど う 絡 み 合 っ て い る の か、 そ の 核 心 の 部 分 を つ か ん で い た
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  だ け た ら な と。 は い。
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  こ の 情 報 が 何 を 意 味 し て い る の か、 一 緒 に 解 き 明 か し て い き。
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  ま し ょ う。 え え。
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  ぜ ひ。 で は。
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  早 速 で す が、 こ の 株 価 急 落 の そ の 直 接 的 な 引 き 金 は 何 だ っ た ん で し ょ う か？
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  記 事 で あ の 大 き く 取 り 上 げ ら れ て い る の は、 ブ ロ ー ド コ ム テ ィ ッ カ ー シ ン
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  ボ ル エ ー ブ イ ジ ー オ ー。 こ ち ら の 発 表 で す。
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  ね。 あ あ、 ブ ロ ー ド コ ム の 動 き で す か。
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  そ う。 な ん で す、 ブ ロ ー ド コ ム が で す ね。
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  カ ス タ ム エ ー ア イ チ ッ プ。 つ ま り ま あ、 特 定 の 顧 客 向 け に 専 用 設
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  計 す る チ ッ プ。 こ の 事 業 で、 新 た に 四 社 目 と な る 大 型
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  顧 客 を。 獲 得 し た と ほ う 四 社 目。
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  し か も そ の 契 約 規 模 が で す ね。 な ん と 10億 ド ル に も 上 る と 発 表 し た
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  ん で す。 ひ ゃ あ。
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  10億 ド ル？ そ れ は す ご い 規 模 で す ね。
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  年 間 と か じ ゃ な く て。 え え、 一 つ の 契 約 で？
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  と い う 話 の よ う で す。 ち ょ っ と 桁 が 違 い ま す ね。
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  し か も で す ね。 報 道 に よ れ ば、 こ の 新 し い 顧 客 と い う
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  の は。 AI 開 発 の 最 先 端 を 走 る、 あ の オ ー プ
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  ン AI で あ る 可 能 性 が 高 い と さ れ て い る ん で。
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  す あ あ、 オ ー プ ン AI で す か。 な る ほ ど。
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  ブ ロ ー ド コ ム と 共 同 開 発 し た チ ッ プ が 来 年 に は も う 出 荷 さ れ る 見 込 み だ
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  と い う 話 も 出 て い ま す。 も し こ れ が 本 当 に オ ー プ ン AI だ と す
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  れ ば、 う ん う ん、 AI モ デ ル 開 発 の、 ま さ に 中 核 を 担 う 企 業 が、 NVIDIA 以 外
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  の 選 択 肢 と し て ブ ロ ー ド コ ム を 選 ん だ、 あ る い は ま あ、 少 な く と も 一 部 で
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  選 ん だ と い う こ と に な り ま す か ら。 こ れ は、 市 場 へ の イ ン パ ク ト を 計 り 知
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  れ な い で す よ ね。 ま さ に そ の 点 が で す ね、 市 場 の 反 応 を
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  読 み 解 く 上 で 非 常 に 重 要 な ん で す よ。 こ の ニ ュ ー ス が 報 じ ら れ た こ と で、 市
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  場 に は あ る 認 識 が 一 気 に 広 が っ た ん で す ね。
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  と 言 い ま す と。 そ れ は、 AI チ ッ プ 市 場 に お い て。
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  あ の 圧 倒 的 な リ ー ダ ー で あ る NVIDIA に 次 ぐ 第 二 の 選 択 肢 と し て の 地 位 を
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  確 立 す る ん じ ゃ な い か と。 ま あ、 期 待 さ れ て い た AMD の 立 ち 位。
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  置 で。 AMD へ の 期 待 あ り ま し た ね。
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  そ れ が こ の ブ ロ ー ド コ ム の 躍 進 に よ っ て ち ょ っ と 脅 か さ れ 始 め て る ん じ
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  ゃ な い か と い う、 そ う い う 見 方 で す。 な る ほ ど。
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  な ぜ こ の 第 二 の 選 択 肢 と い う ポ ジ シ ョ ン が そ ん な に 注 目 さ れ る か と い う
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  と で す ね。 背 景 に は 巨 大 テ ッ ク 企 業。
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  特 に ク ラ ウ ド サ ー ビ ス を 提 供 し て い る、 い わ ゆ る ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー た ち
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  の 強 い 意 向 が あ る ん で す。 ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー。
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  は い。 彼 ら は 今、 AI チ ッ プ の 大 部 分 を、 ま あ
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  NVIDIA に 依 存 し て い る わ け で す け ど も。
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  え え、 そ う で す ね。 特 定 の 一 社 に 供 給 を 頼 り す ぎ る 状 況
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  と い う の は、 や っ ぱ り 価 格 交 渉 力 の 低 下 と か、 あ と は 供 給 リ ス ク の 観 点 か ら
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  避 け た い と 強 く 考 え て い る わ け で す よ。
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  ま あ、 そ れ は 当 然 で す よ ね。 で す か ら 彼 ら は 常 に 信 頼 で き る 大 体
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  の 供 給 元 を 探 し て い る。 そ の 有 力 候 補 と し て AMD が 期 待 さ れ
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  て い た と。 う ん う ん。
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  そ こ に ブ ロ ー ド コ ム が カ ス タ ム チ ッ プ と い う ま た 別 の 形 で NVIDIA 依 存 脱
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  却 の 受 け 皿 に な り 得 る こ と を 示 し た。 し か も オ ー プ ン AI と い う、 ま あ 象 徴
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  的 な 顧 客 か も し れ な い 企 業 を 獲 得 し た と。
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  そ う な ん で す。 そ の 存 在 感 が 一 気 に 増 し た わ け で す。
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  市 場 と し て は、 AMD が 期 待 通 り に そ の 受 け 皿 と し て の 役 割 を 果 た せ る の か
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  ど う か、 少 し こ う 疑 問 符 を つ け 始 め た と い う こ と な の か も し れ ま せ ん ね。
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  な る ほ ど。 単 に ブ ロ ー ド コ ム が 大 き な 契 約 を 取
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  っ た と い う 事 実 だ け じ ゃ な く て、 そ の AI チ ッ プ 市 場 に お け る NVIDIA 対 抗
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  軸 と い う、 そ の 構 図 自 体 に 影 響 を 与 え る ニ ュ ー ス だ っ た と。
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  そ う い う こ と で す か。 お っ し ゃ る 通 り だ と 思 い ま す ね。
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  で も、 AMD も た だ 手 を こ ま ね て い た わ け じ ゃ な い で す よ ね。
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  今 年 の 6月 に は AI 向 け の 新 製 品 群 ア ク セ ラ レ ー タ ー の MI 350 MI 四 ゼロ
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  MI 4500 を 発 表 し て、 か な り 大 々 的 な イ ベ ン ト も や っ て ま し。
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  た え え、 あ り ま し た ね、 あ の 発 表 会。 あ の 発 表 会 に は ほ ら、 さ っ き 名 前 が 出
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  た オ ー プ ン AI の サ ム ア ル ト マ ン CEO 自 身 も 登 壇 し て。
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  そ う で し た ね。 AMD へ の 期 待 感 を 表 明 し て い ま し た
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  よ ね。 あ れ を 見 て、 多 く の 人 が お っ、 い よ い
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  よ AMD が nbd に 本 格 的 に 挑 戦 す る の か？
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  と 感 じ た は ず な ん で す。 う ん う ん。
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  期 待 は 高 ま り ま し た ね。 そ れ な の に な ぜ 今 回 の ブ ロ ー ド コ ム
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  の ニ ュ ー ス で こ れ ほ ど 株 価 が 反 応 し て し ま っ た ん で し ょ う？
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  発 表 さ れ た 製 品 へ の 期 待 と、 今 回 の 市 場 の 反 応 に は、 な ん か ち ょ っ と ギ ャ ッ
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  プ が あ る よ う に 感 じ る ん で す が。 い や、 そ れ は 良 い 指 摘 で す ね。
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  期 待 は 確 か に 高 か っ た。 し か し、 記 事 が 指 摘 し て い る よ う に で
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  す ね。 業 界 関 係 者 の 間 で は、 そ の 期 待 が じ ゃ
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  あ 実 際 の ビ ジ ネ ス に ど う 結 び つ く の か と い う 点 で 懸 念 の 声 も 上 が っ て い
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  た よ う な ん で す。 懸 念 で す か？
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  具 体 的 に は。 具 体 的 に は、 発 表 さ れ た 新 製 品、 例 え
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  ば エ ム ア イ 300 シ リ ー ズ な ん か は、 評 価 用 と し て は 多 く の 企 業 に 購 入 さ れ
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  て い る。 で も、 そ れ が 実 際 の デ ー タ セ ン タ ー で
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  の 大 規 模 な 展 開、 つ ま り 量 産 注 文 に は ま だ つ な が っ て い な い ん じ ゃ な い か
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  と。 そ う い う 見 方 で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 お 試 し は さ れ て る け ど、 本 採 用 に は ま
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  だ と。 ま あ、 そ う い う こ と で す ね。
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  AI チ ッ プ の よ う な 非 常 に 高 価 で 基 幹 的 な イ ン フ ラ と い う の は、 や っ ぱ り 評
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  価 期 間 も 長 く な る 傾 向 が あ り ま す し。 え え。
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  あ と、 既 存 の NVIDIA 環 境 か ら の 移 行 に は、 ソ フ ト ウ ェ ア 面 で の ハ ー ド ル も
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  依 然 と し て あ る わ け で す。 AMD の ソ フ ト ウ ェ ア エ コ シ ス テ ム ロ
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  ッ ク m。 も う 進 化 は し て い ま す け ど、 長 年 ク ー
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  ダ で 構 築 さ れ て き た あ の エ コ シ ス テ ム の 機 上 を 崩 す と い う の は、 や っ ぱ り
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  容 易 で は な い で す か ら ね。 な る ほ ど。
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  つ ま り、 発 表 の 華 々 し さ と、 実 際 の 導 入 ペ ー ス あ る い は シ ェ ア 獲 得 に は ま
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  だ 時 間 差 が あ る、 あ る い は ま だ 不 確 実 性 が 残 っ て い る と い う こ と で す ね。
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  ア ナ リ ス ト の 見 解 は ど う な ん で し ょ？ う え。
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  え。 記 事 で は、 シ ー ポ ー ト リ サ ー チ パ ー ト
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  ナ ー ズ の ア ナ リ ス ト、 J ゴ ー ル ド バ ー グ 氏 の 見 解 が 紹 介 さ れ て い ま す。
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  彼 も で す ね、 AMD が AI チ ッ プ 市 場 で 本 当 に 意 味 の あ る 存 在 感、 つ ま り 大 き
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  な シ ェ ア を 獲 得 す る の は ま だ 少 し 先 の こ と に な る だ ろ う と 分 析 し て い ま
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  す ね。 そ う な ん で す ね。
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  新 製 品 の ポ テ ン シ ャ ル 自 体 は 認 め つ つ も、 そ れ が 市 場 構 造 を 変 え る ま で に
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  は ま だ 至 っ て い な い と、 う ん で ゴ ー ル ド バ ー グ 氏 が 試 算 し て い る 現 在 の AI
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  チ ッ プ 市 場 シ ェ ア。 こ れ が、 そ の 状 況 を 非 常 に 端 的 に 示 し
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  て い る ん で す。 シ ェ ア で す か？
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  え え、 ま ず エ ヌ ビ デ ィ ア が 約 70% と い う も う 圧 倒 的 な シ ェ ア を 握 っ て い る。
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  こ れ は ま あ、 揺 る ぎ な い で す ね。 70%、 は い。
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  そ し て 次 に 大 き い の が カ ス タ ム チ ッ プ。
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  つ ま り 特 定 の 子 学 向 け に 専 用 設 計 さ れ た チ ッ プ で す ね。
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  こ れ に は グ ー グ ル の tpu な ん か も 含 ま れ ま す が、 こ れ が 約 28% を 占 め て い
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  る と。 な る ほ ど。
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  カ ス タ ム チ ッ プ が 思 っ た よ り 大 き い ん で す ね。
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  そ う な ん で す。 じ ゃ あ AMD は ど う か と い う と、 現 時 点
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  で は わ ず か 二 3% に 過 ぎ な い と い う 推 定 な ん で す。
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  二 二 3% で す か。 そ れ は 思 っ た 以 上 に 厳 し い 数 字 で す
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  ね。 え え。
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  こ の 数 字 を 見 る と、 AMD が 置 か れ て い る 挑 戦 の 厳 し さ と い う の が、 ま あ 浮 き
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  彫 り に な り ま す よ ね。 NVIDIA と い う 巨 人 が い て、 さ ら に 大
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  手 五 局 は 自 社 専 用 の カ ス タ ム チ ッ プ に 流 れ る 動 き も あ る。
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  う ん。 AMD は そ の 両 方 と 戦 わ な け れ ば な ら
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  な い 状 況 で、 ま だ 足 が か り を 築 け て い る と は な か な か 言 え な い 段 階 だ と い
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  う の が こ の 分 析 の 示 唆 す る と こ ろ で し ょ う ね。
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  70% 対 二 3% で は ま だ ち ょ っ と 勝 負 に な っ て い る と は 言 え な い と い う の が
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  現 状 か も し れ ま せ ん。 二 3% NVIDIA の 騎 乗 が い か に 高 い か。
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  そ し て、 カ ス タ ム チ ッ プ の 流 れ が い か に 無 視 で き な い か、 よ く わ か り ま す
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  ね。 そ の カ ス タ ム チ ッ プ に 流 れ る 動 き の
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  中 心 に い る の が、 い わ ゆ る ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー と 呼 ば れ る 企 業 た ち で す ね。
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  え え、 記 事 で も 触 れ ら れ て い ま す が、 Microsoft、 ア マ ゾ ン、 グ ー グ ル と い
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  っ た、 あ の 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 の こ と で す ね。
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  そ う で す ね。 あ の、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー と い う 言 葉、 よ く 聞 き ま す け ど、 具 体 的 に は ど う い う 企
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  業 を 指 す ん で し ょ う か。 念 の た め？
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  あ。 い い 質 問 で す ね。
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  ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー と い う の は、 基 本 的 に は 自 社 で も う 超 大 規 模 な デ ー タ
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  セ ン タ ー を 設 計 し て 構 築 し て 運 用 し て い る 企 業。
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  こ れ を 指 し ま す ね。 超 大 規 模 デ ー タ セ ン タ ー を 自 前 で。
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  え え、 代 表 的 な の が 今 上 が っ た AWS、 つ ま り ア マ ゾ ン Microsoft ア ジ ュ ー
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  ル そ れ か ら グ ー グ ル ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 提 供 し て い る 企 業 た ち
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  で す。 彼 ら は 自 社 の ク ラ ウ ド サ ー ビ ス と か
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  検 索 エ ン ジ ン と か、 そ の 他 の 大 規 模 サ ー ビ ス の た め に、 も う 膨 大 な 数 の サ ー
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  バ ー と そ れ に 伴 う プ ロ セ ッ サ ー、 そ し て 近 年 で は AI チ ッ プ を 必 要 と し て い
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  る。 そ の 規 模 が も う 桁 違 い な の で、 ハ イ パ
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  ー ス ケ ー ラ ー と 呼 ば れ る わ け で す ね。 な る ほ ど、 な る ほ ど。
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  規 模 が ハ イ パ ー と あ り が と う ご ざ い ま す。
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  で、 そ の ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー た ち が NVIDIA へ の 依 存 度 を 下 げ よ う と し て
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  い る と。 え え。
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  そ の 選 択 肢 と し て、 エ ー エ ム デ ィ ー の よ う な 規 制 の 高 性 能 エ ー ア イ チ ッ プ
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  を 採 用 す る か、 あ る い は ブ ロ ー ド コ ム の よ う な 企 業 と 組 ん で 自 社 専 用 の カ
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  ス タ ム チ ッ プ を 開 発 す る か、 そ う い う 二 つ の 方 向 性 が あ る わ け で す ね。
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  ま さ し く そ の 通 り で す。 ど ち ら の 選 択 肢 に も 一 長 一 短 が あ る
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  ん で す ね。 と 言 い ま す と。
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  AMD の よ う な。 ま あ 規 制 チ ッ プ オ フ ザ シ ェ ル フ と 言
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  っ た り し ま す が、 こ れ を 使 う メ リ ッ ト は 開 発 の 手 間 が 避 け て。
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  比 較 的 早 く 導 入 で き る 可 能 性 が あ る こ と、 そ れ か ら、 標 準 的 な ソ フ ト ウ ェ
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  ア エ コ シ ス テ ム を 利 用 し や す い こ と で す ね。
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  う ん う ん。 一方 デ メ リ ッ ト と し て は、 自 社 の 特 定
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  の ワ ー ク ロ ー ド に 完 全 に 最 適 化 さ れ て い る わ け で は な い 可 能 性 が あ る こ
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  と。 そ れ と、 供 給 元 が 限 ら れ る リ ス ク は ま
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  あ 残 る と い う こ と で す。 な る ほ ど。
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  他。 方 で カ ス タ ム チ ッ プ を 開 発 す る メ リ
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  ッ ト と い う の は、 ま さ に 自 社 の サ ー ビ ス と か AI モ デ ル の ニ ー ズ に 合 わ せ
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  て。 性 能 と か 消 費 電 力 を 最 適 化 で き る 可
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  能 性 が あ る こ と で す。 よ り、 自 分 た ち に あ っ た も の を。
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  え え、 こ れ に よ っ て 長 期 的 な 運 用 コ ス ト を 削 減 し た り、 他 社 と の 差 別 化 を 図
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  っ た り で き る か も し れ な い。 デ メ リ ッ ト は も ち ろ ん、 開 発 に 莫 大 な
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  時 間 と コ ス ト、 そ し て 高 度 な 技 術 力 が 必 要 に な る こ と、 そ し て 開 発 が 失 敗 す
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  る リ ス ク も 伴 う こ と で す。 う ん、 難 し い 判 断 で す ね。
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  ど ち ら の 道 を 選 ぶ か は 各 社 の 戦 略 次 第 と い う こ と で す ね。
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  そ う い う こ と に な り ま す ね。 そ し て グ ー グ ル は す で に 自 社 の AI チ
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  ッ プ、 ppu、 tensor プ ロ セ シ ン グ ユ ニ ッ ト で、 ブ ロ ー ド コ ム と 長 年 協 力 関 係
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  に あ る。 こ れ は カ ス タ ム チ ッ プ 化 の、 ま あ 先 行
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  事 例 と 言 え ま す よ ね。 え え tpu は ま さ に そ の 代 表 例 で す ね。
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  グ ー グ ル は 自 社 の 検 索 と か 翻 訳、 広 告 な ど の サ ー ビ ス で 使 う AI 処 理 に 最 適
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  化 し た チ ッ プ を ま あ 自 社 開 発、 ブ ロ ー ド コ ム な ど の パ ー ト ナ ー と 協 力 し つ
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  つ。 す る こ と で、 NVIDIA の GPU を 使 う よ
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  り も 効 率 を 高 め よ う と し て き た わ け で。
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  す な る ほ ど。 今 回 の そ の ブ ロ ー ド コ ム と オ ー プ ン
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  AI と さ れ る 企 業 と の 契 約 も、 こ の 大 手 顧 客 に よ る カ ス タ ム チ ッ プ 化 と い
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  う 大 き な 流 れ に 乗 っ た 動 き と 見 る こ と が で き ま す ね。
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  ブ ロ ー ド コ ム は 単 に チ ッ プ を 製 造 す る だ け で な く、 顧 客 の 要 求 に 応 じ た 複
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  雑 な チ ッ プ を 設 計 す る 能 力、 い わ ゆ る エ イ シ ッ ク。
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  ア プ リ ケ ー シ ョ ン ス ペ シ フ ィ ッ ク イ ン テ グ レ ー テ ッ ド サ ー キ ッ ト の 設 計
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  能 力 に 長 け て い る の で、 こ の ト レ ン ド に お い て 非 常 に 有 利 な ポ ジ シ ョ ン に
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  い る わ け で す。 つ ま り 今 の 競 争 と い う の は、 単 に AMD
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  の 規 制 チ ッ プ 体、 ブ ロ ー ド コ ム の 規 制 チ ッ プ っ て い う、 そ う い う 単 純 な 構 造
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  で は な く て、 規 制 チ ッ プ。 主 に エ ヌ ビ デ ィ ア と 挑 戦 者 の AMD 対
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  カ ス タ ム チ ッ プ。 こ こ で は ブ ロ ー ド コ ム な ど が 設 計 パ
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  ー ト ナ ー と し て 有 力。 と い う、 も っ と 大 き な 構 造 変 化 の 中 で
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  捉 え る 必 要 が あ る と い う こ と で す ね。 ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す。
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  そ し て AMD に と っ て は、 NVIDIA と い う 巨 大 な ラ イ バ ル だ け で な く、 こ の カ
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  ス タ ム チ ッ プ 化 の 潮 流 そ の も の と も 競 争 し な け れ ば な ら な い。
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  い わ ば 二 正 面 作 戦 を つ い ら れ て い る よ う な、 そ う い う 状 況 と 言 え る か も し
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  れ ま せ ん ね。 う ん。
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  短 期 的 に 見 る と、 AMD に と っ て は か な り 厳 し い 向 か い 風 が 吹 い て い る よ う
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  に 見 え ま す が。 も う 少 し 長 い 目 で 見 る と ど う な ん で
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  し ょ う。 諦 め る の は ま だ 早 い で す よ ね。
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  も ち ろ ん。 そ う で す。
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  先 ほ ど の ゴ ー ル ド バ ー グ 氏 の 分 析 で も、 将 来 性 に つ い て は 言 及 が あ り ま し
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  た よ ね。 え え、 そ う で す ね。
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  天 気 的 な シ ェ ア は 厳 し い で す が、 ゴ ー ル ド バ ー グ 氏 は 長 期 的 な 展 望 に つ い
• 13:34
  て は も う 少 し ポ ジ テ ィ ブ な 見 方 も 示 し て い ま す。
• 13:37
  具 体 的 に は、 AMD が 現 在 開 発 中 で 今 後 市 場 に 投 入 す る 予 定 の 製 品、 特 に エ ム
• 13:44
  ア イ 400 シ リ ー ズ。 と か。
• 13:46
  さ ら に そ の 次 の 世 代 の 製 品 が、 NVIDIA の 次 世 代 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム コ
• 13:51
  ー ド ネ ー ム ル ー ビ ン と 互 角 に 戦 え る 性 能 を 持 つ 可 能 性 が あ る と 予 想 し て
• 13:56
  い ま す。 ほ う、 次 世 代 製 品 で は 勝 負 で き る か も
• 14:00
  し れ な い と。 A。
• 14:01
  つ ま り、 技 術 開 発 の ロ ー ド マ ッ プ 上 で は キ ャ ッ チ ア ッ プ で き る 可 能 性 は 残
• 14:05
  さ れ て い る と い う こ と で す。 な る ほ ど。
• 14:07
  将 来 の 製 品 競 争 力 に 期 待 が か か る わ け で す ね。
• 14:11
  他 に 長 期 的 に 見 て AMD に 追 い 風 と な り そ う な 要 因 と い う の は 何 か あ り ま
• 14:16
  す か？ も う 一 つ 考 慮 す べ き 点 と し て 挙 げ ら
• 14:18
  れ て い る の が、 先 ほ ど 話 に 出 た ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー た ち に よ る 独 自 チ ッ プ
• 14:23
  開 発 プ ロ ジ ェ ク ト の リ ス ク で す ね。 リ ス ク。
• 14:26
  で す か？ え え。
• 14:27
  カ ス タ ム チ ッ プ 開 発 は 先 ほ ど も ち ょ っ と 触 れ ま し た け ど。
• 14:30
  非 常 に 難 易 度 が 高 く て、 コ ス ト も か か り ま す。
• 14:33
  必 要 な 技 術 者 の 確 保 も 大 変 で す し、 設 計 が 複 雑 に な れ ば な る ほ ど、 予 期 せ ぬ
• 14:39
  技 術 的 な 問 題 に ぶ つ か る 可 能 性 も 高 ま り ま す。
• 14:42
  あ と、 半 導 体 の 製 造 プ ロ セ ス 自 体 も ど ん ど ん 微 細 化 複 雑 化 が 進 ん で ま す か
• 14:46
  ら、 計 画 通 り に 量 産 に こ ぎ つ け ら れ な い と い う リ ス ク も も ち ろ ん あ り ま す。
• 14:51
  ま あ、 そ う で す よ ね。 簡 単 で は な い で し ょ う ね。
• 14:53
  し た が っ て、 現 在 進 め ら れ て い る 多 く の カ ス タ ム チ ッ プ 開 発 プ ロ ジ ェ ク ト
• 14:57
  の 中 に は、 技 術 的 な 壁 と か、 コ ス ト 超 過 に よ っ て 計 画 が 遅 延 し た り、 最 悪 の
• 15:03
  場 合 は 中 止 さ れ た り す る も の が 出 て く る 可 能 性 は 十分 に 考 え ら れ る わ け で
• 15:08
  す。 そ っ か。
• 15:08
  全 部 が 全 部 成 功 す る と は 限 ら な い わ け で す ね。
• 15:11
  え え。 そ し て、 も し そ う し た 状 況 が い く つ か
• 15:14
  起 こ れ ば、 例 え ば や っ ぱ り 自 社 開 発 は リ ス ク が 高 い な と か、 実 績 の あ る 高 性
• 15:20
  能 な 規 制 チ ッ プ を 使 っ た 方 が 確 実 で 早 い ん じ ゃ な い か と い う 判 断 に 傾 く
• 15:24
  企 業 が 出 て く る か も し れ な い。 あ あ、 な る ほ ど。
• 15:27
  で き て い れ ば、 AMD の チ ッ プ が 改 め て 評 価 さ れ る 局 面 が 訪 れ る か も し れ な
• 15:32
  い と。 ま あ、 そ う い う シ ナ リ オ も 考 え ら れ る
• 15:35
  わ け で す。 カ ス タ ム 化 の 流 れ が 少 し 揺 り 戻 す 可
• 15:38
  能 性 も あ る と い う こ と で す ね。 な る ほ ど。
• 15:41
  カ ス タ ム チ ッ プ 開 発 の 難 し さ、 そ れ が 逆 に AMD の よ う な 規 制 チ ッ プ メ ー カ
• 15:47
  ー に と っ て の チ ャ ン ス に な る か も し れ な い と。
• 15:49
  こ れ は 非 常 に 面 白 い 視 点 で す ね。 え え。
• 15:52
  そ う 思 い ま す。 で は、 こ こ ま で の 話 を ち ょ っ と 整 理 し
• 15:55
  て み ま し ょ う か。 は い。
• 15:56
  ま ず、 今 回 AMD の 株 価 が 大 き く 下 落 し た 直 接 の き っ か け は、 ブ ロ ー ド コ ム が
• 16:02
  カ ス タ ム AI チ ッ プ 事 業 で、 お そ ら く オ ー プ ン AI か ら と さ れ る 大 型 の 契 約
• 16:07
  を 獲 得 し た と い う ニ ュ ー ス で し た ね。 は い。
• 16:10
  こ の ニ ュ ー ス は、 AI チ ッ プ 市 場 に お け る NVIDIA に 次 ぐ 存 在 と し て の AMD
• 16:15
  へ の 期 待 に、 ま あ 少 し 水 を 差 す 形 に な っ た と。
• 16:18
  AMD 自 身 も MI 300 シ リ ー ズ な ど の 新 製 品 を 発 表 し て 期 待 を 集 め て は い る
• 16:24
  ん だ け れ ど も、 そ の 関 心 を 実 際 の 大 量 受 注、 つ ま り 市 場 シ ェ ア の 獲 得 に つ な
• 16:30
  げ る と い う 点 で は、 ま だ ち ょ っ と 苦 戦 し て い る 状 況 が う か が え る と。
• 16:34
  そ し て、 そ の 競 争 環 境 は 非 常 に 複 雑 だ と。
• 16:37
  絶 対 王 者 で あ る エ ヌ ビ デ ィ ア に 加 え て、 オ ー テ コ 局 が 自 社 の ニ ー ズ に 合 わ
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  せ て 最 適 化 し よ う と す る、 そ の カ ス タ ム チ ッ プ 化 の 流 れ が あ る。
• 16:45
  え え、 そ し て そ の カ ス タ ム チ ッ プ 分 野 で は ブ ロ ー ド コ ム が 設 計 パ ー ト ナ ー
• 16:50
  と し て 強 み を 発 揮 し て い る。 AMD は こ の 両 面 と 対 峙 し な け れ ば な
• 16:55
  ら な い と い う こ と で す ね。 そ う で す ね。
• 16:57
  現 在 の 市 場 シ ェ ア エ ヌ ビ デ ィ ア 約 70%、 カ ス タ ム チ ッ プ 約 28%、 そ し て
• 17:03
  エ ー エ ム デ ィ ー が わ ず か 2から3%。 と い う こ の 数 字 が、 そ の 挑 戦 の 大 き さ
• 17:08
  を 物 語 っ て い ま す ね。 う ん。
• 17:10
  ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー た ち が エ ヌ ビ デ ィ ア 以 外 の 選 択 肢 を 切 実 に 求 め て い
• 17:15
  る と い う 事 実 は AMD に と っ て 大 き な 機 会 で あ る こ と は？
• 17:18
  こ れ は 間 違 い な い ん で す。 は い。
• 17:20
  し か し 同 時 に そ の 需 要 の 一 部 が カ ス タ ム チ ッ プ に 向 か う こ と で、 ブ ロ ー ド
• 17:26
  コ ム の よ う な 企 業 に も 追 い 風 が 吹 い て い る。
• 17:28
  ま さ に エ ヌ ビ デ ィ ア 後 の 市 場 を 誰 が ど の よ う に 担 う の か。
• 17:32
  そ の 主 導 権 争 い の 真 っ 只 中 に あ る と 言 え る で し ょ う ね。
• 17:36
  た だ し、 こ れ で す べ て が 決 ま っ た わ け で は な い と。
• 17:39
  中 長 期 的 に 見 れ ば、 エ ー エ ム デ ィ ー が 今 後 投 入 す る 製 品、 例 え ば エ ム ア イ
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  400 シ リ ー ズ な ど が エ ヌ ビ デ ィ ア の 次 世 代 製 品 と 互 角 に 渡 り 合 え る 競 争
• 17:48
  力 を 持 つ 可 能 性 や、 競 合 と な る カ ス タ ム チ ッ プ 開 発 プ ロ ジ ェ ク ト の 一 部 が
• 17:53
  難 航 す る 可 能 性 も 考 慮 す る と、 エ ー エ ム デ ィ ー が 再 び 市 場 で 存 在 感 を 増 す
• 17:58
  シ ナ リ オ も ま だ 残 さ れ て い る と い う こ と で す ね。
• 18:01
  そ の 通 り で す。 技 術 開 発 競 争 は ま だ ま だ 続 い て い ま
• 18:06
  す し、 市 場 の ニ ー ズ も 変 化 し て い く 可 能 性 も あ り ま す か ら ね。
• 18:10
  現 時 点 で の 勝 敗 が 決 ま っ た と 見 る の は 早 計 で し ょ う。
• 18:13
  と い う わ け で、 今 回 は AMD の 株 価 下 落 と い う 出 来 事 を 糸 口 に、 エ ー ア イ チ ッ
• 18:18
  プ を め ぐ る 現 在 の 競 争 環 境、 そ の 複 雑 な 力 学 を 詳 し く 見 て き ま し た。
• 18:23
  い や、 エ ー エ ム デ ィ ー の 野 心、 エ ヌ ビ デ ィ ア の 圧 倒 的 な 支 配 力。
• 18:27
  そ し て カ ス タ ム チ ッ プ と い う 領 域 で 急 速 に 影 響 力 を 増 す ブ ロ ー ド コ ム。
• 18:32
  ま さ に 技 術、 戦 略、 そ し て 巨 額 の 投 資 が 交 錯 す る 非 常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 分
• 18:37
  野 だ と い う こ と が あ ら た め て よ く わ か り ま し た。
• 18:39
  え え、 本 当 に そ う で す ね。 そ こ で 最 後 に で す ね、 こ の 状 況 を 踏 ま
• 18:43
  え て、 あ な た に 一 つ 考 え て み て い た だ き た い。
• 18:46
  問 い を 投 げ か け た い と 思 う ん で す。 は い。
• 18:48
  な ん で し ょ う。 現 在。
• 18:49
  多 く の 大 手 テ ッ ク 企 業 が そ れ ぞ れ 莫 大 な 研 究 開 発 費 を 投 じ て、 自 社 専 用 の
• 18:55
  AI チ ッ プ を 開 発 す る と い う ト レ ン ド が 進 ん で い ま す よ ね。
• 18:58
  え え。 そ の 流 れ は 確 か に あ り ま す ね。
• 19:00
  こ れ は 果 た し て 長 期 的 に 見 て 持 続 可 能 な 動 き な ん で し ょ う か。
• 19:05
  持 続 可 能 か？ で す か？
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  し か し 同 時 に、 そ の 需 要 の 一 部 が カ ス タ ム チ ッ プ に 向 か う こ と で、 ブ ロ ー ド
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  コ ム の よ う な 企 業 に も 追 い 風 が 吹 い て い る。
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  ま さ に エ ヌ ビ デ ィ ア 後 の 市 場 を 誰 が ど の よ う に 担 う の か、 そ の 主 導 権 争 い
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  の 真 っ 只 中 に あ る と 言 え る で し ょ う ね。
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  た だ し、 こ れ で す べ て が 決 ま っ た わ け で は な い と。
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  中 長 期 的 に 見 れ ば AMD が 今 後 投 入 す る 製 品、 例 え ば エ ム ア イ 400 シ リ ー ズ
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  な ど が。 エ ヌ ビ デ ィ ア の 次 世 代 製 品 と 互 角 に
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  わ た り 合 え る 競 争 力 を 持 つ 可 能 性 や、 競 合 と な る カ ス タ ム チ ッ プ 開 発 プ ロ
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  ジ ェ ク ト の 一 部 が 難 航 す る 可 能 性 も 考 慮 す る と、 エ ー エ ム デ ィ ー が 再 び 市
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  場 で 存 在 感 を 増 す シ ナ リ オ も ま だ 残 さ れ て い る と い う こ と で す ね。
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  そ の と お り で す。 技 術 開 発 競 争 は ま だ ま だ 続 い て い ま
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  す し、 市 場 の ニ ー ズ も 変 化 し て い く 可 能 性 が あ り ま す か ら ね。
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  現 時 点 で の 勝 敗 が 決 ま っ た と 見 る の は 早 計 で し ょ う。
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  と い う わ け で、 今 回 は AMD の 株 価 下 落 と い う 出 来 事 を 糸 口 に、 AI チ ッ プ を
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  め ぐ る 現 在 の 競 争 環 境、 そ の 複 雑 な 力 学 を 詳 し く 見 て き ま し た。
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  い や、 AMD の 野 心、 NVIDIA の 圧 倒 的 な 支 配 力、 そ し て カ ス タ ム チ ッ プ と い う
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  領 域 で 急 速 に 影 響 力 を 増 す ブ ロ ー ド コ ム。
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  ま さ に 技 術、 戦 略、 そ し て 巨 額 の 投 資 が 交 錯 す る 非 常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 分
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  野 だ と い う こ と が 改 め て よ く わ か り ま し た。
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  え え、 本 当 に そ う で す ね。 そ こ で 最 後 に で す ね、 こ の 状 況 を 踏 ま
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  え て、 あ な た に 一 つ 考 え て み て い た だ き た い。
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  問 い を 投 げ か け た い と 思 う ん で す。 は い。
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  何 で し ょ？ う、 現 在、 多 く の 大 手 テ ッ ク 企 業 が そ
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  れ ぞ れ 莫 大 な 研 究 開 発 費 を 投 じ で 自 社 専 用 の AI チ ッ プ を 開 発 す る と い う
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  ト レ ン ド が 進 ん で い ま す よ ね。 え え。
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  そ の 流 れ は 確 か に あ り ま す ね。 こ れ は 果 た し て 長 期 的 に 見 て 持 続 可
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  能 な 動 き な ん で し ょ う か。 持 続 可 能 か？
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  で す か？ え え、 各 社 が 独 自 の チ ッ プ を 持 つ こ と
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  の メ リ ッ ト は、 ま あ 理 解 で き ま す。 で も、 そ の 開 発 と 維 持 に か か る コ ス ト
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  と か 複 雑 さ を 考 え る と、 本 当 に 効 率 的 な ん で し ょ う か ね。
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  そ れ と も 開 発 の 難 し さ？ あ る い は 標 準 化 の メ リ ッ ト、 コ ス ト 削
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  減 圧 力 と い っ た 要 因 か ら、 結 局 は 再 び 少 数 の 非 常 に 強 力 な チ ッ プ サ プ ラ イ
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  ヤ ー、 例 え ば エ ヌ ビ デ ィ ア、 そ し て も し か し た ら AMD や ブ ロ ー ド コ ム と い
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  っ た 企 業 に 市 場 が 収 斂 し て い く こ と に な る ん で し ょ う か？
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  う？ ん？
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  面 白 い 問 い で す ね。 そ し て、 も し こ の 熾 烈 な 開 発 競 争 が 続
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  く と す れ ば、 そ れ は AI 技 術 そ の も の の 進 化 の ス ピ ー ド と か。
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  私 た ち が AI を 利 用 す る 際 の コ ス ト に 今 後 ど の よ う な 影 響 を 与 え て い く と
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  あ な た は 考 え ま す か？ 競 争 が 技 術 革 新 を 加 速 さ せ る の か、 そ
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  れ と も 逆 に 断 片 化 が 進 ん で コ ス ト 上 昇 を 招 く の か。
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  な る ほ ど、 こ。 の 問 い、 の 答。
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  え は ま だ 誰 に も わ か り ま せ ん け れ ど も、 少 し 思 い を 巡 ら せ て み る こ と で、
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  今 後 の テ ク ノ ロ ジ ー の 進 展 を よ り 深 く 理 解 す る 手 助 け に な る か も し れ ま
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  せ ん ね。