Latest / 米国株投資で幸せ作り / マグニフィセント・セブンは割安圏へ　テック株急落とAI投資の新潮流

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マグニフィセント・セブンは割安圏へ　テック株急落とAI投資の新潮流 · 米国株投資で幸せ作り

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  今、 地 球 上 で 最 も 強 力 な テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 た ち が、 あ の 市 場 全 体 の 利 益 成 長
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  の 約 80% を 叩 き 出 し て い る ん で す よ ね。
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  は い。 と て つ も な い 数 字 で す よ ね。
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  な の に、 彼 ら の 株 価 っ て、 まる で 成 長 が 止 ま っ た レ ガ シ ー 企 業 と ほ ぼ 同 じ 水
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  準 で 値 付 け さ れ て い る ん で す よ。 え え。
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  本 当 に 不 思 議 な 現 象 で す。 こ れ、 一 見 す る と 市 場 の 巨 大 な エ ラ ー
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  に 見 え る じ ゃ な い で す。 か、 確 か に そ う 見 え ま す ね。
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  で も、 も し こ れ が エ ラ ー じ ゃ な い と し た ら。
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  も し、 私 た ち が 信 じ て き た AI ブ ー ム の ル ー ル が、 た っ た 一 夜 に し て 根 底 か
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  ら 終 わ っ て し ま っ た と し た ら ど う で し ょ？
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  う、 あ の。 ま さ に そ こ が 今 市 場 で 起 き て い る 現
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  象 の 最 大 の 謎 で あ り、 本 質 な ん で す よ。
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  本 質 で す か？ え え。
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  多 く の 投 資 家 は ま だ そ の ル ー ル の 変 更 に 気 づ い て い な い か、 あ る い は 目 を
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  背 け て い る 状 態 で す ね。 な る ほ ど。
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  と い う わ け で、 知 識 欲 旺 盛 な あ な た に 向 け て、 今 日 も 深 掘 り を 始 め て い き ま
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  し ょ う。 今 回 の ソ ー ス は で す ね、 米 国 株 投 資 ブ
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  ロ グ の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と い う サ イ ト が 取 り 上 げ た 2026年 3月31日
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  付 の バ ロ ン ズ の 記 事 で す。 は い。
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  非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 記 事 で し た ね。 そ う な ん で す よ。
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  テ ー マ は ズ バ リ、 テ ッ ク 株 の 急 落 と エ ー ア イ 投 資 の 新 た な 潮 流 で す。
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  ニ ュ ー ス の ヘ ッ ド ラ イ ン な ん か を 見 て い る と、 巨 大 テ ッ ク 株 の 崩 壊 と か パ
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  ニ ッ ク 売 り と か、 そ ん な 言 葉 ば か り が 騒 が れ て い ま す よ ね。
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  え え。 メ デ ィ ア は ど う し て も そ う い う 派 手
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  な 言 葉 を 使 い た が り ま す か？ ら で す よ ね。
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  で も、 今 回 の 深 掘 り の ミ ッ シ ョ ン は、 そ う い う 表 面 的 な パ ニ ッ ク を 取 り 除
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  く こ と で す。 そ し て、 AI と い う テ ク ノ ロ ジ ー そ の
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  も の の 稼 ぎ 方 が ど う 根 本 的 に 変 化 し て い る の か、 そ の シ グ ナ ル を 抽 出 し て
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  あ な た に お 届 け し ま す。 非。
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  常 に 重 要 な ミ ッ シ ョ ン で す ね。 情 報 過 多 な 世 界 の 中 で、 今 日、 あ な た
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  が 本 当 に 知 る べ き 本 質 を 一 緒 に 見 つ け て い き ま し ょ う。
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  じ ゃ あ、 早 速 で す が、 現 状 の 整 理 か ら お 願 い し ま す。
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  わ か り ま し た。 現 在 の 米 国 市 場 の 動 き を 理 解 す る に
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  は、 ま ず 全 体 を 覆 い 尽 く し て い る マ ク ロ 経 済 の 分 厚 い 暗 雲、 こ れ を 直 視 す る
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  必 要 が あ り。 ま す。
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  暗 雲 で す か？ え え。
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  現 在、 市 場 は 二 重 の 逆 風 に さ ら さ れ て い る ん で す よ。
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  一 つ は、 米 国 と イ ラ ン を め ぐ る 地 政 学 リ ス ク の 長 期 化 で す。
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  あ あ、 中 東 の 緊 張 で す ね。 連 日 ニ ュ ー ス で や っ て い ま す。
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  そ し て も う 一 つ が、 そ れ に 引 き ず ら れ る 形 で の イ ン フ レ 再 燃 の 懸 念 な ん で
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  す。 ソ ー ス の デ ー タ は か な り 強 烈 で し た
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  よ ね。 原 油 価 格 が 一 バ レ ル 百 ド ル を 突 破 し
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  た と か。 は い、 百 ド ル の 大 台 に 乗 り ま し た。
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  そ れ に 伴 っ て ガ ソ リ ン 価 格 も 一 ガ ロ ン 四 ド ル 台 に 突 入 し て い ま す。
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  ガ ソ リ ン 四 ド ル っ て 生 活、 直 撃 じ ゃ な い で す か。
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  こ れ が た だ の 数 字 で は な く て、 あ ら ゆ る 企 業 の 輸 送 コ ス ト と か 製 造 コ ス ト
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  を 押 し 上 げ る 実 体 経 済 へ の 重 し に な っ て い る わ け で す よ ね。
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  そ の 通 り で す。 エ ネ ル ギ ー 価 格 の 高 騰 は 消 費 者 心 理
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  を 冷 え 込 ま せ る だ け で は な く て、 企 業 業 績 の 前 提 条 件 を 根 本 か ら 狂 わ せ ま。
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  す な る ほ ど。 そ し て 皮 肉 な こ と に、 こ の マ ク ロ の 恐
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  怖 に よ っ て 真 っ 先 に 資 金 が 引 き 上 げ ら れ て い る の が。
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  こ れ ま で 市 場 の 絶 対 的 な 牽 引 薬 だ っ た。
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  マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン と 呼 ば れ る 巨 大 テ ク ノ ロ ジ ー 株 な ん で。
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  す い や、 こ こ が 本 当 に 不 可 解 な ん で す よ。
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  じ ゃ あ、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  か は い。 お 願 い し ま す。
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  昨 年 10月 の 高 値 か ら 見 て、 Microsoft が 約 33% 安 で す よ ね。
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  え え。 大 き く 下 げ ま し た。
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  メ タ で 26% 超 の 下 落。 そ し て、 あ の AI ブ ー ム の 象 徴 と し て
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  誰 も が 買 っ て い た。 NVIDIA で さ え 18% 安 と 大 き く 崩 れ て
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  い。 る お っ し ゃ る 通 り。
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  軒 並 み 急 落 し て い ま す。 で も こ れ、 よ く 英 語 の 表 現 で あ り ま す
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  け ど、 お 風 呂 の お 湯 と 一 緒 に 赤 ち ゃ ん ま で 捨 て て し ま っ て い る よ う な 状 況
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  に 見 え ま せ ん か？ あ あ、 パ ニ ッ ク 売 り の 典 型 で す ね。
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  え え。 イ ン フ レ と い う 雨 漏 り に 怯 え て チ タ
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  ン で で き た 強 固 な 基 礎 を 持 つ。 大 豪 邸 ま で 割 引 価 格 で 投 げ 売 り し て
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  い る よ う な。 だ っ て、 優 良 な テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 の ビ
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  ジ ネ ス モ デ ル そ の も の が、 原 油 高 に な っ た か ら と い っ て 一 瞬 で 壊 れ る わ け
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  で は な い で す よ ね。 は い、 ビ ジ ネ ス モ デ ル は 壊 れ ま せ ん。
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  た だ、 恐 怖 が 市 場 を 支 配 す る 局 面 で は、 投 資 家 は 個 別 の 企 業 の フ ァ ン ダ メ
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  ン タ ル ズ よ り も、 ま ず は 流 動 性 の 確 保 を 優 先 す る ん で す よ。
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  流 動 性、 つ ま り 現 金 化 し や す い も の か ら 売 る と い う こ と で す か？
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  そ う で す。 一 番 売 り や す く て、 こ れ ま で 最 も 利 益
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  が 乗 っ て い た 流 動 性 の 高 い 銘 柄 か ら、 利 益 確 定 の 売 り が 出 や す い ん で す。
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  そ れ が マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン を 直 撃 し て い る 一 因 で す ね。
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  な る ほ ど、 流 動 性 確 保 の 売 り で す か。 た だ、 株 価 が 下 が っ て い る と い う 表 面
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  的 な 事 実 か ら、 企 業 の 本 来 の 稼 ぐ 力、 つ ま り バ リ ュ エ ー シ ョ ン へ と 視 点 を
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  移 す と、 今 の 状 況 が い か に 異 常 か が 浮 き 彫 り に な っ て き ま す よ ね。
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  え？ え？
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 予 想 ピ ー イ ー ア ー ル の 動 き な ん で す。
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  そ の 異 常 さ が は っ き り と 数 字 に 表 れ て い ま す。
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  ど れ く ら い 異 常 な ん で し ょ う か。 現 在、 マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン の 予 想
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  ピ ー イ ー ア ー ル は 21.5 倍 ま で 低 下 し て い る ん で す よ。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 全 体 が 今 確 か
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  20.5 倍 く ら い で す よ ね。 は い。
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  約 20.5 倍 で す。 と い う こ と は、 地 球 上 で 最 大 の 成 長 エ
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  ン ジ ン で あ る は ず の 彼 ら に 対 す る プ レ ミ ア ム が、 市 場 兵 器 に 対 し て た っ た
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  の 5% し か 上 乗 せ さ れ て い な い と い う こ と で す か？
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  そ の 通 り で す。 こ れ は 2015年 以 来、 極 め て 珍 し く 見 る
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  小 さ な 差 な ん で す よ。 5% の プ レ ミ ア ム っ て、 ほ と ん ど 誤 差
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  み た い な も の じ ゃ な い で す か。 え え。
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  し か も 彼 ら の 稼 ぐ 力 が 落 ち て い る わ け で は 全 く な い ん で す。
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  ソ ー ス が 示 し て い る 第 一 四 半 期 の 見 通 し で は。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500 全 体 の 利 益 成 長 の 約 80% を テ ク ノ ロ ジ ー セ ク タ ー が
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  担 う と さ れ て い ま す。 全 体 の 利 益 成 長 の 80%。
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  そ れ だ け で も も の す ご い 数 字 で す け ど。
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  さ ら に 言 え ば、 そ の テ ク ノ ロ ジ ー セ ク タ ー の 利 益 成 長 の 半 分 を マ グ ニ フ ィ
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  セ ン ト セ ブ ン だ け で 生 み 出 し て い る ん で す よ。
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  マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン だ け で、 全 体 の 半 分 を。
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  は い。 市 場 全 体 の 利 益 は 依 然 と し て 彼 ら に
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  完 全 に 依 存 し て い る。 に も か か わ ら ず、 評 価 だ け が 歴 史 的 な
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  低 水 準 に 据 え 置 か れ て い る ん で す。 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん
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  で す が。 は い。
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  利 益 成 長 の 絶 対 的 な 牽 引 役 で あ る 事 実 は 変 わ っ て い な い の に、 プ レ ミ ア ム
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  が 5% し か な い 市 場 は 決 し て 愚 か で は な い で す よ ね え。
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  え？ 市 場 は 常 に 何 か を 織 り 込 も う と し ま
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  す。 こ れ っ て つ ま り、 市 場 は テ ッ ク 企 業 の
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  稼 ぐ 力 を 単 に 過 小 評 価 し て 間 違 え て い る の で は な く て、 何 か 別 の も っ と 根
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  本 的 な 構 造 的 な 変 化 に 怯 え て い る か の ど ち ら か で す よ ね。
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  ま さ に そ こ が 核 心 で す。 市 場 が 怯 え て い る の は 中 東 情 勢 や イ
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  ン フ レ だ け で は あ り ま せ ん。 別 の 何 か が あ る と。
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  え え。 利 益 が 出 て い る の に 彼 ら へ の 評 価 を
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  変 え よ う と し て い る 背 景 に は。 AI ブ ー ム の ゲ ー ム の ル ー ル そ の も の
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  が 劇 的 に 書 き 換 わ ろ う と し て い る こ と へ の 察 知 が あ る ん で す。
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  リ ス ナ ー の あ な た に お 伝 え し た い ん で す が、 も し あ な た が 中 長 期 的 な 視 点
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  を 持 つ な ら、 こ の 肝 臓 と 実 態 の ギ ャ ッ プ こ そ が 最 大 の チ ャ ン ス と い う か シ
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  グ ナ ル に 見 え る は ず で す。 お っ し ゃ る 通 り で す ね。
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  利 益 は 出 て い る の に、 な ぜ 市 場 は 評 価 を 変 え よ う と し て い る の か。
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  そ の 答 え が、 今 回 の 深 掘 り の 最 大 の テ ー マ で あ る 新 し い 潮 流 な ん で す ね。
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  は い。 今 回 の 下 落 局 面 を た だ の 押 し 目 買 い
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  チ ャ ン ス と し て 片 付 け て は い け な い 決 定 的 な 理 由 が あ り ま す。
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  そ れ が ア ル フ ァ ベ ッ ト の 新 し い ア ル ゴ リ ズ ム で す。
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  出 ま し た ね。 タ ー ボ ク ワ ン ト。
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  タ ー ボ ク ワ ン ト。 え え。
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  こ の タ ー ボ ク ワ ン ト の 登 場 が、 AI 投 資 の フ ェ ー ズ を 完 全 に 次 の 段 階 へ と
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  移 行 さ せ ま し た。 こ の タ ー ボ ク ワ ン ト の ニ ュ ー ス 業 界
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  に と ん で も な い 衝 撃 を 与 え ま し た よ ね。
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  は い。 市 場 の 反 応 は 凄 ま じ い く で し た。
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  で も、 ち ょ っ と 基 本 に 立 ち 返 ら せ て く だ さ い。
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  エ ー ア イ の 進 化 っ て、 極 論 す れ ば 膨 大 な デ ー タ を 膨 大 な 半 導 体 を 使 っ て 力
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  任 せ に 計 算 す る こ と で す よ ね。 こ れ ま で は そ う で し た ね。
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  な ぜ ア ル フ ァ ベ ッ ト の 一 つ の ソ フ ト ウ ェ ア の ア ル ゴ リ ズ ム が、 物 理 的 な ハ
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  ー ド ウ ェ ア の 需 要 を そ こ ま で 根 本 的 に 揺 る が す こ と が で き る ん で す か？
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  結 局、 計 算 自 体 は チ ッ プ が や ら な き ゃ い け な い は ず じ ゃ な い で す か。
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  非。 常 に 鋭 い 機 能 で す ね。
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  確 か に 計 算 は チ ッ プ が 行 え ま す が。 タ ー ボ コ ー ン ト が 変 え た の は、 何 を 計
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  算 す る か と い う ア プ ロ ー チ そ の も の な ん で す。
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  何 を 計 算 す る か？ で す か？
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  え え、 こ れ ま で の AI 開 発 は お っ し ゃ る 通 り 力 任 せ で し た。
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  膨 大 な パ ラ メ ー タ ー を 持 つ 巨 大 な モ デ ル に 対 し て、 室 民 が 来 る た び に ネ ッ
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  ト ワ ー ク 全 体 の 計 算 資 源 を フ ル 稼 働 さ せ て 答 え を 出 し て い た ん で す。
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  毎 回、 全 力 疾 走 し て い た と。 は い。
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  こ れ は 途 方 も な い 電 力 と メ モ リ ー を 消 費 し ま す。
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  し か し、 タ ー ボ コ ー ン ト は デ ー タ 処 理 に お け る ル ー テ ィ ン グ を 極 限 ま で 効
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  率 化 し た ん で す よ。 ル ー テ ィ ン グ。
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  経 路 選 択 で す ね。 簡 単 に 言 え ば、 入 力 さ れ た タ ス ク に 対
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  し て、 モ デ ル 内 の 本 当 に 必 要 な 一 部 の 経 路 だ け を 瞬 時 に 見 つ け 出 し て、 そ こ
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  だ け を 活 性 化 さ せ る 技 術 で す。 な る ほ ど。
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  全 部 を 動 か す ん じ ゃ な く て、 必 要 な と こ ろ だ け を。
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  そ う で す。 不 要 な 計 算 を 完 全 に ス キ ッ プ で き る
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  た め、 同 じ 回 答 を 導 き 出 す の に 必 要 な 計 算 量 そ の も の が 桁 違 い に 削 減 さ れ
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  る ん で す。 わ か り ま し た。
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  例 え る な ら、 こ れ ま で は 広 大 な 森 の 中 か ら 探 し 物 を す る と き に、 と に か く
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  1万人 の 捜 索 隊 を 投 入 し て し ら み つ ぶ し に 歩 き 回 る 力 任 せ の 戦 術 だ っ た。
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  は い。 わ か り や す い 例 え で す ね。
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  だ か ら 当 然、 1万人 分 の 食 料 と か 装 備、 つ ま り 大 量 の 半 導 体 や メ モ リ が 必 要
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  だ っ た わ け で す ね。 鉄 道 建 設 ラ ッ シ ュ み た い に、 と に か く
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  線 路 を 敷 き ま く っ て い た と。 え？
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  え？ そ れ が、 こ れ ま で の 物 理 的 な イ ン フ ラ
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  構 築 の フ ェ ー ズ で。 し た で も、 タ ー ボ コ ー ン と の 登 場 は 少
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  な い。 燃 料 と 少 な い 線 路 で 走 れ る 超 高 効 率
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  な 新 幹 線 を 発 明 し た よ う な も の で す ね。
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  あ る い は、 上 空 か ら 高 性 能 な ド ロ ー ン を 飛 ば し て、 ピ ン ポ イ ン ト で 探 し 物 の
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  場 所 を 特 定 す る 技 術 を 開 発 し た よ う な。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 ド ロ ー ン が あ れ ば、 現 場 に 向 か う の は
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  十 人 の 精 鋭 だ け で 済 み ま。 す か ら ね。
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  目 的 を 達 成 す る ス ピ ー ド は 同 じ か そ れ 以 上 に 速 い の に、 1万人 分 の 装 備 は も
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  う 必 要 な く な る わ け。 だ。
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  正 確 な 理 解 で す。 そ し て 市 場 そ の 1万人 分 の 装 備 が 不 要
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  に な る と い う 事 実 に 即 座 に 反 応 し ま し た。
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  だ か ら。 線 路 を 作 る 会 社 ハ ー ド ウ ェ ア の 株 が
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  売 ら れ た ん で す ね。 は い。
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  タ ー。 ボ ク ワ ン と の 報 道 が 出 た 直 後、 マ イ ク
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  ロ ン テ ク ノ ロ ジ ー や サ ン デ ィ ス ク と い っ た メ モ リ ー 関 連 株 が 急 落 し ま し
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  た。 さ ら に 半 導 体 ETF 全 体 か ら も 大 規 模
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  な 資 金 流 出 が 起 き た ん で す。 半。
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  導 体 メ ー カ ー か ら す れ ば、 一 番 の 不 当 客 が 突 然 あ、 も う そ ん な に 大 量 の 装 備
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  は い ら な い よ。 こ っ ち で 効 率 化 す る や り 方 を 見 つ け
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  た か ら と 言 い 出 し た よ う な も の で す も ん ね。
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  え え。 ま さ に 争 点 の 開 き だ っ た で し ょ う ね。
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  そ れ は 激 震 が 走 る わ け だ。 ハ ー ド ウ ェ ア の 力 任 せ か ら、 ソ フ ト ウ
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  ェ ア や ア ル ゴ リ ズ ム の 効 率 化 へ と AI 競 争 の 主 戦 場 が 移 っ た。
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  決 定 的 な 瞬 間 で す ね。 そ の 通 り で す。
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  こ れ を 全 体 像 に 結 び つ け る と、 テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 に 対 す る 評 価 軸 が ど う 変
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  わ る の か が 見 え て き ま す。 評 価 軸 の シ フ ト で す ね。
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  は い。 今 後 の 市 場 の 目 線 は、 ハ ー ド ウ ェ ア の
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  大 量 供 給 か ら、 AI の 効 率 的 な 活 用 と コ ス ト 削 減 へ と 移 っ て い く ん で す。
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  で は、 こ れ は 全 体 と し て 何 を 意 味 す る の で し ょ う か。
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  こ れ か ら の 次 の 勝 者、 話 題 に な る ん で し ょ？
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  う 恩 恵 を 受 け や す い の は、 ア ル フ ァ ベ ッ ト、 Microsoft。
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  メ タ の よ う に 自 社 で 強 力 な ア ル ゴ リ ズ ム を 開 発 で き る 企 業 で す。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 独 自 の ア ル ゴ リ ズ ム に 優 れ て い る だ
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  け の エ ー ア イ ス タ ー ト ア ッ プ で も 良 い よ う な 気 が す る ん で す が、 な ぜ そ の
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  巨 大 テ ッ ク 企 業 な ん？ で す か？
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  決 定 的 な 違 い は、 彼 ら が ジ ム ら の サ ー ビ ス 全 体 に 最 適 化 を 直 接 反 映 で き る
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  巨 大 な エ コ シ ス テ ム を 保 有 し て い る と い う 点。
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  な ん で す、 エ コ シ ス テ ム。 で す か？
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  え え。 ア ル フ ァ ベ ッ ト の 検 索 エ ン ジ ン や、 ユ
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  ー チ ュ ー ブ メ タ の エ ス エ ヌ エ ス、 Microsoft の ク ラ ウ ド。
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  彼 ら は 世 界 中 の 何 10億人 と い う ユ ー ザ ー に サ ー ビ ス を 提 供 す る た め に。
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  途 方 も な い 規 模 の デ ー タ セ ン タ ー を 自 前 で 運 用 し て い ま す。
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  よ ね？ つ ま り、 彼 ら 自 身 が 世 界 最 大 の 計 算 資
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  源 の 消 費 者 で も あ る わ け だ。 そ う い う こ と で す。
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  だ か ら こ そ、 タ ー ボ ク ワ ン ト の よ う な ア ル ゴ リ ズ ム の 効 率 化 に 成 功 す れ ば、
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  彼 ら は 自 社 の デ ー タ セ ン タ ー の 維 持 や 拡 張 に か け て い た 莫 大 な 設 備 投 資
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  を、 文 字 通 り そ の 日 の う ち に 劇 的 に 削 減 で き る ん で。
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  す な る ほ ど。 新 し い ア ル ゴ リ ズ ム を 自 社 の サ ー バ
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  ー に 導 入 す る だ け で、 電 気 代 や 冷 却 コ ス ト 追 加 の サ ー バ ー 調 達 費 用 が 浮 き
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  ま す。 そ れ が そ の ま ま ダ イ レ ク ト に 利 益 率
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  の 改 善 と い う 恩 恵 に つ な が る 構 造 に な っ て い る ん で す。
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  い や、 す ご く 腑 に 落 ち ま し た。 先 ほ ど の 例 え で 言 え ば、 彼 ら は 超 高 効
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  率 な ド ロ ー ン を 発 明 し た だ け で な く、 自 社 で 世 界 最 大 の 創 作 ビ ジ ネ ス を す
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  で に 展 開 し て い る か ら、 そ の コ ス ト 削 減 効 果 を 100% 自 分 た ち の 利 益 と し て
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  吸 収 で き る ん で す ね。 は い。
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  完 璧 な 理 解 だ と 思 い ま す。 一方 で、 こ れ ま で ハ ー ド ウ ェ ア 需 要 の
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  永 遠 の 右 肩 上 が り を 前 提 と し て い た メ モ リ ー メ ー カ ー な ど は、 成 長 シ ナ リ
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  オ の 引 き 直 し を 迫 ら れ ま す。 だ か ら、 株 価 の 暗 面 が く っ き り と 分 か
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  り 始 め て い る ん で す ね。 え え。
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  マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン の 稼 ぐ 力 は 健 在 な の に ピ ー ア ー ル が 低 い の は、 市
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  場 が こ の 複 雑 な 構 造 変 化 を ま だ 完 全 に 消 化 し き れ て い な い か ら で す。
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  こ こ で リ ス ナ ー の あ な た に つ な げ た い ん で す が。
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  あ な た に と っ て 重 要 な 教 訓 は？ AI 関 連 銘 柄 な ら 何 で も 上 が る と い う
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  魔 法 の 時 間 は 終 わ っ た と い う こ と で す。
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  え え、 無 差 別 に 買 わ れ る フ ェ ー ズ は 終 了 し ま し た。
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  こ れ か ら の ト レ ン ド を 見 極 め る 際 は、 そ の 企 業 は 計 算 資 源 を 効 率 化 で き て
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  い る か、 独 自 の ア ル ゴ リ ズ ム の 優 位 性 を 持 っ て い る か、 こ れ を 問 う 必 要 が あ
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  り ま す。 ぜ ひ 日 々 の 情 報 収 集 で こ の 思 考 の フ
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  レ ー ム ワ ー ク を。 使 っ て み て く だ さ い。
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  非 常 に 実 践 的 で 重 要 な 視 点 だ と 思 い ま す。
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  今 の 調 整 局 面 は？ 次 な る AI 相 場 の リ ー ダ ー を 選 び 直 す
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  た め の 選 別 の 始 ま り だ と 見 る べ き で し ょ う ね。
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  さ て、 あ っ と い う 間 に お 時 間 で す が、 今 回 の 深 掘 り を ラ ッ プ ア ッ プ し て み
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  ま し ょ う。 は い、 お 願 い し ま す。
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  地 勢 が グ リ ス ク や 原 油 高 と い っ た マ ク ロ 経 済 の 分 厚 い 暗 雲 に よ っ て 株 価
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  は 急 落 し ま し た。 で も そ の 裏 側 で、 実 は マ グ ニ フ ィ セ ン
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  ト セ ブ ン の 利 益 総 出 力 は 全 く 揺 ら い で お ら ず。
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  歴 史 的 な 割 安 水 準 に あ り ま す。 え え バ リ。
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  ュ エ ー シ ョ ン の 異 常 事 態 で す ね。 し か し 同 時 に、 単 な る 割 安 だ か ら 買 い
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  と い う わ け で は な い タ ー ボ ク ワ ン ト に 象 徴 さ れ る よ う に、 AI 投 資 の フ ェ
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  ー ズ が ハ ー ド ウ ェ ア の 要 か ら ソ フ ト ウ ェ ア の 効 率 へ と 劇 的 に シ フ ト し て
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  い る。 そ の 選 別 の 始 ま り の タ イ ミ ン グ で も
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  あ る と い う こ と で し た。 は い。
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  見 事 な ま と め だ と 思 い ま す。 で は 最 後 に。
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  今 日 の ソ ー ス の 情 報 を す べ て 結 び つ け て、 あ な た 自 身 に じ っ く り 考 え て い
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  た だ き た い。 あ る 壮 大 な 仮 説 問 い か け を し た い と
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  思 い ま す。 ほ う な ん で し ょ う か、 今 日。
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  市 場 全 体 を 押 し 下 げ て い る 要 因 と し て、 原 油 高 や イ ン フ レ が あ り ま し た よ
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  ね。 え え。
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  マ ク ロ の 逆 風 と し て 解 説 し ま し た。 一方 で、 AI は 莫 大 な 電 力 を 消 費 す る。
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  エ ネ ル ギ ー の 大 食 感 で す。 で も、 も し 今 回 の ア ル フ ァ ベ ッ ト の よ
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  う な 計 算 量 の 削 減 ア ル ゴ リ ズ ム の 極 限 の 効 率 化 が 業 界 標 準 に な っ た ら ど
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  う な る で し ょ う？ そ れ は、 電 力 消 費 が 劇 的 に 減 る と い う
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  こ と で す よ ね。 そ う な ん で す。
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  ソ フ ト ウ ェ ア の 進 化 そ の も の が、 AI に よ る エ ネ ル ギ ー 需 要 を 根 本 か ら 押
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  さ え 込 む。 す る と、 回 り 回 っ て、 マ ク ロ 経 済 全 体
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  を 苦 し め て い る エ ネ ル ギ ー 価 格 の 高 騰 や イ ン フ レ 圧 力 を 下 げ る 究 極 の 解
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  決 策 に な る の で は な い で し ょ う か。 い。
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  や、 そ れ は 非 常 に 面 白 い 視 点 で す ね。 ミ ク ロ の 技 術 革 新 が、 マ ク ロ の イ ン フ
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  レ 問 題 を 解 決 し て し ま う か も し れ な い。
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  と。 え え、 原 油 高 と ア ル ゴ リ ズ ム の 効 率
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  化。 こ の 二 つ の 要 素 を 掛 け 合 わ せ る と、 そ
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  ん な 未 来 も 見 え て く る 気 が す る ん で す よ。
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  テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 が 経 済 の 構 造 そ の も の を 救 う。
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  あ り え る シ ナ リ オ だ と 思 い ま す。 ぜ ひ 次 に あ な た が AI の ニ ュ ー ス を 見
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  た と き は、 こ の 視 点 を 思 い 出 し て み て く だ さ い。
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  最 強 の イ ン フ レ 対 策 は、 シ リ コ ン バ レ ー の ソ フ ト ウ ェ ア の 中 に あ る の か も
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  し れ な い で す。 そ れ で は 今 回 の 深 掘 り は こ こ ま で と
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  さ せ て い た だ き ま す。 お 付 き 合 い い た だ き あ り が と う ご ざ
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  い ま し た。 あ り が と う ご ざ い ま し た。