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Y a-t-il un Nvidia dans notre propre cour? | Investi x PDG d'Anges Québec (Ép. 23) · Investi

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  Bonjour et bienvenue sur investi épisode 23.
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  Aujourd'hui, nous avons la chance et l'honneur d'être
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  commandité par BNC, la banque nationale et nous recevons Marc
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  Antoine Quentin, PDG de Lange Québec.
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  Je vous souhaite à tous une excellente épisode.
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  Enchanté, salut. C'est quoi un ange ?
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  C'est comme un dragon. Bien, c'est comme un dragon en
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  ce sens qu'on investit dans des start-ups early stage, souvent
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  c'est des compagnies amorçages pré amorçage.
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  Mais il y a une grosse différence entre les dragons
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  puis les anges. Là en ce sens que tu sais nous
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  autres il y a pas de déguisement, puis de gens qui
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  pleurent sur le stage. Là si tu fais ça t'es
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  probablement automatiquement disqualifié là.
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  Il se coupe au montage. Il se coupe au montage puis tu
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  sais il y a pas de on te donne une valo on the spot de 30
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  secondes pour réfléchir puis il y a pas de personne qui écrit I
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  mouth nous autres quand on rencontre des des des
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  investisseurs. C'est qu'il lève du financement
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  avec 1 1, des objectifs, un roadmap vraiment définis.
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  Puis tu sais il peut se passer peut être 2 mois entre la
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  première rencontre avec un investisseur 1 1 entrepreneur sa
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  start-up puis vraiment le dépôt d'une lettre d'offre ou bien
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  nous autres on mettrait une valo comme ça c'était business ça ça
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  va être les les termes de la ronde, il va, ça va être tel
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  instrument, on va rentrer en action privilégiée et tout donc
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  ça c'est très différent. Puis il va aller chercher notre
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  argent pour notre expertise. Puis pour vraiment financer la
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  croissance. Donc c'est pas c'est pas un show
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  de télé là donc ils vont personne va aller chercher de
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  l'argent de nous pour une exposure médiatique.
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  Oui exactement comme ils vont peut être aller le faire au
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  dragon, ils vont dire Hey si moi j'ai été l'investisseur checkbin
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  l'exposeur ça va me donner. Puis même si le deal se fait
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  pas, il y a tellement de monde qui m'ont vu à la télé que c'est
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  ça. Une autre différence qui est
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  assez majeure, c'est que au dragon on voit beaucoup de
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  produits de consommation, tu sais de toutes sortes.
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  Eux autres, on a un jour investing vu qu'on cherche des
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  entreprises qui vont se caler rapidement, ça va être beaucoup
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  de la technologie beaucoup plus avancée, du deeptech ou de la
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  technologie. Tu sais, c'est des produits,
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  c'est c'est de la techno là tu sais.
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  Un podcast comme investi, tu vois tu ça du média ou ?
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  Un. Podcast là, on est invité pour
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  ça, tu sais pas là mais. On bien ?
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  Écoute, ça dépend, je sais pas tes.
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  La panne au chiffre. Ça dépend de tes bien ouais,
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  malgré qu'on regarde tu. On voit beaucoup de business.
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  Tu sais que c'est dur de t'as pas des fois t'as pas de
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  chiffres encore. Tu sais c'est quoi le
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  pourcentage c'est tu peux tu scaler rapidement, puis tu peux
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  tu sortir de du Québec puis avoir un marché adressable
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  immense. Là tu sais un peu plus ça la
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  question. À date, non, je te dirais non,
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  non. C'est quoi le pourcentage ?
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  Mais. J'aimerais l'entrepreneur, on.
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  Va en parler tantôt de la pondération, ça, c'est une des
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  affaires qui m'a été fascinée. La quantité de business qui
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  vient nous voir, il y en a combien ?
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  Mettons que tu dirais qui sont qui ont déjà des revenus, c'est
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  tu fréquent ou c'est ? Tu sais c'est dur de de de le
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  faire de de dans un certain pourcentage, ça dépend du
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  secteur. Admettons que c'est là, je parle
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  un peu avec notre jargon là du du B to B SAS, Là tu sais du du
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  business de logiciel qui vend business to business bien tu
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  sais nous vend on va nous autres quand on va financer ça on veut
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  voir de l'attraction. Tu sais fait qu'on va dire
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  souvent on va dire OK t'as peut être juste 500000 de revenus,
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  mais si l'année passée tu en avais 100000, moi j'aime
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  l'attraction tu s'en va sur 1000000, ça c'est cool.
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  Mais tu sais on a des secteurs nous autres on a beaucoup de
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  d'anges qui aiment les sciences de la vie.
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  Fait que si c'est un dispositif médical que là tu sais bien là
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  j'ai pas de revenu encore parce que avant ça faut que je le
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  fasse tester ses cochons. Si je tue pas de cochons je vais
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  le tester sur 5 humains. Si je tue pas 5 humains je vais
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  le faire sur 50 humains puis après 200 humains puis 200000000
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  plus tard bien je suis prêt à vendre mon dispositif médical
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  parce que je suis approuvé par la FDI.
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  Bien là t'es pré revenue tout ce temps-là.
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  Oui fait que tu sais tu sais tu y valideras pas une business
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  comme ça sur ses revenus tu vas dire.
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  Est ce que c'est un dispositif médical révolutionnaire ?
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  Puis là il YA1 mètre chronique. Qui va payer 2 milliards pour ça
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  quand je vais être dérisqué avec ?
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  Sinon il y a pas de revenu pendant longtemps, puis
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  énormément de revenu ouais. Ou promenade.
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  Tu te fais acheter avant de voir les revenus ?
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  Oui parce que là t'as dérisqué, puis là t'as ta progression.
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  FD puis là un une compagnie qui a déjà tout le réseau mondial
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  pour le marketing vont dire voici ton chèque puis.
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  Mark arrive, Pfizer moi. Je le mets dans mon réseau, là.
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  Eille, un petit elevateur pitch de 15 secondes qui est Marc
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  Antoine Cantin ? Marc Antoine Cantin c'est 1CPA
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  qui a quitté sa job chez hawai pour acheter une business à
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  Québec de poêles et foyers avec son frère en 1999.
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  Puis qui a René ça pendant 25 ans, puis qui fait du une
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  journée investing depuis. 6 ans en 12 secondes, c'était
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  merveilleux, c'est un des plus beaux.
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  Ma vie est simple quand même. Comment je fais pour devenir un
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  ange bien ? Probablement que si tu vas sur
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  le site d'ange au Québec, on a notre courriel, puis tu peux
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  nous écrire. Puis c'est sûr qu'on va te
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  rappeler puis. Mais c'est quoi qui peut devenir
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  ouais, un ange, Ben. Là c'est là que ça devient
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  intéressant parce qu'on va rappeler tout le monde.
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  Mais pour devenir un ange, faut que tu aies le profil de devenir
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  1 1 ange. Parce que nous autres ça ne
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  tente pas d'avoir des gens que après un an ils vont se
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  désengager du réseau parce que ça rencontre pas.
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  Qu'est ce qui s'attendait fait que en partant c'est sûr qu'il y
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  a des critères financiers. Là dans le sens que tu sais
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  c'est du c'est du capital de risque là le risque étant quand
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  même le le mot clé. Tu peux, c'est prouver que ça
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  peut être la catégorie de rendement la la plus
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  intéressante, mais pour ça, ça te prend de la diversification
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  parce que 80% de ton rendement va être fait avec 20% de tes
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  entreprises en portefeuille. Je pensais même moins.
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  Mais peut être même moins là tu. Sais-je paye les 9 autres oui.
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  Je fais un Wall of Tom rapide là, mais mon point c'est que ça
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  te prend de la diversité donc. Tu sais, théoriquement les fonds
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  de capital de risque, là c'est entre 20 et 30 entreprises en
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  portefeuille par Fonds pour avoir le rendement idéal fait
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  que nous autres on va dire à des Anges des gens qui veulent
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  rentrer bien tu sais t'es pas prête à avoir au moins 10
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  entreprises en portefeuille. Tu sais là t'as pas vraiment de
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  diversité mais c'est 25000 par entreprise, faut que tu
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  investisses minimum minimum fait que là t'es à 250000 puis tu
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  veux garder de l'argent pour des réinvestissements parce que
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  quand t'as des winners dans ton portefeuille.
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  Qui relève des rondes de financement ?
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  Puis toi t'as des droits de préemption qu'on appelle ou tu
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  peux racheter des actions, puis il y a juste toi qui a le droit
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  d'en racheter. Ça c'est une affaire que j'avais
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  pas compris, mais là. Faut que tu veux une arbitre sur
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  tes tes, tes les les meilleurs bêtes.
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  Mais là t'es contente d'en avoir gardé.
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  Fait que admettons que tu te dis c'est 145001000, faut que tu
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  mettes, puis ça ça devrait pas représenter peut être plus que 5
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  à 10% de tes avoirs nets comme catégorie d'actifs.
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  Bien là les gens font le calcul du OK moi si j'ai pas 5000000
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  d'avoirs nets. C'est peut être serré pour faire
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  du Angel investing oui là il y en a qui nous disent bien ouais
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  OK je comprends, c'est peut être pas pour moi.
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  Moi je pensais peut être mettre une 50000 piastres là-dedans ou
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  75000 piastres là. Ce qui est nouveau c'est qu'on a
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  créé les fonds et levia oui. Parce que là, c'est un genre de
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  FNB. Oui fait que.
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  Puis avant on n'avait pas cette alternative là fait que là est
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  ce qu'on est ? C'est un fonds qui co investit
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  avec les anges fait que quand nous autres les anges ont fait
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  un. Un investissement dans une
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  compagnie que nos anges mettent un bon montant dedans.
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  Mettons collectivement 250000 et plus.
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  On a un rapport de vérification diligente, on a tous les droits
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  à l'information qu'on a de besoin, mais ce fonds là va
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  automatiquement déployer un montant dans la même start-up.
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  Mais toi pour rentrer dans ce fonds là ça te coûte 25000 pour
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  rentrer dans le fonds, c'est un fonds annuel qui va déployer
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  dans environ 10 compagnies sur 12108 mois.
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  Puis là si tu fais 3 fonds annuels de 25000 chacun, bien
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  après 75000 t'es dans 30 compagnies.
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  Tsé, mais pour avoir eu 30 compagnies en direct, t'aurais
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  fallu que tu déploies 750000 piastres avant même de
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  réinvestir. Fait que là on rend ça
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  accessible comme catégorie d'actifs à des gens qui qui le
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  faire en direct, c'était peut être moins le le.
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  Moi c'est le bout de réinvestissement que j'avais pas
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  compris, j'avais pas compris que si il lève pas une ronde, une 2e
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  ou une 3e, C'est probablement parce que la compagnie a fait
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  faillite ou a fermé. Fait que moi au début j'étais
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  comme eille, j'ai 100000 à mettre, je j'ai investi dans 3
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  entreprises, OK, MON 100000 est parti.
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  Puis après ça je rencontre des gens d'expérience comme toi.
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  Il y a à peu près une trentaine d'investissements.
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  Si je me trompe pas, là je commence à comprendre.
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  J'ai fait une erreur. Puis tu sais, t'en a que tu dis
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  des belles compagnies, tu peux rebêter, puis exemple, puis ça
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  veut pas dire que tu es obligé de réinvestir.
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  Mais exemple, sans nommer de nom, parce qu'il y a des
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  informations confidentielles, on parlait des dispositifs
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  médicaux, on est dans une compagnie montréalaise qui va
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  très très bien. Leur dernière ronde de
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  financement, ils l'on levée à 150000000US de Valo.
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  OK. Nous, on s'est présenté quand ça
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  en je pense que nous autres. On est rentré voilà 5 ans, puis
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  on n'était pas les premiers. Tu sais il y en a qui sont
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  rentrés peut être à 5000000 de valos, puis là nous autres peut
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  être qu'on est rentrés à 15OK quand même tu sais, mais là tu
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  es rentré à 15, mais là eux autres après ils ont-ils ont
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  développé, puis là ils ont montré une ronde à 50000000 de
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  valos, puis là 150000000 de valos parce qu'elle a progressé,
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  fait que là toi tu es content d'avoir rentré à 15, mais là tu
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  te remets, tu normis quand à leur raiser à. 150.
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  T'aurais été du leu mais t'as déjà créé quand même de la
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  valeur fait que t'es pas obligé d'en remettre, mais là elle va
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  tellement bien cette compagnie. Là tu dis Colin c'est raise à
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  100 à 150, moi j'en remets à 50, tu sais là tu te dis c'est
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  facile en rétrospecter, tu dis crime, j'aurais dû en mettre
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  plus qu'en raison à 15, mais c'est passé, c'est passé parce
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  qu'elle aurait pu mourir aussi. Puis tu aurais dit que j'aurais
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  été. J'étais content d'avoir limité
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  mon best. Je pense la même chose de nvidia
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  en 2015 Ouais c'est ça. Fait que là tu sais fait que
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  t'es content de réinvestir dans ton winner.
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  Puis la compagnie elle relève pas des fonds parce qu'elle va
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  pas bien, elle relève des fonds parce que dans son roadmap là je
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  sais rendu parce que dans son roadmap là.
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  J'ai pas tué de cochon, j'ai pas tué les 5 humains.
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  Là faut que je teste sur 200 humains.
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  Puis si j'ai ça bien là la compagnie est approuvée à vider,
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  puis là je peux faire une sortie à 2 milliards.
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  Fait que là tu sais t'en remets à ce niveau-là parce que c'était
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  déjà prévu qu'elle levait des fonds pour ses études cliniques,
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  là elle va pas toutes l'élever d'avance.
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  Parce que ce serait le fondateur, ce serait bien trop
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  dilué au début tu sais ça aurait pas.
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  Eu de bon sens parce qu à 250000000 à 150000000, c'est
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  encore une aubaine dans l'optique que ça a fait, mais il
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  y en a. Quand ils sont rendus à des gros
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  montants comme ça, il y a des gros fonds de vie ici à mettons
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  qui arrivent comme ça dans cette compagnie là tu sais si vous
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  suivez le stock Market un peu. KKR est rentré là o.
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  K fait. Que là quand t'as des gros comme
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  ça, il y en a qui pourraient racheter du monde dans le
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  secondaire fait que toi peut être que t'es rentré à 5000000.
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  Il relève une ronde, t'as faites 15 fois ta mise.
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  Puis là KR. Au lieu de tout injecter
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  l'argent dans la compagnie, il offre à certains investisseurs,
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  hé, des règles, moi j'en rachète dans le secondaire.
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  Tu veux ? Tu veux que je t'achète des
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  actions puis là peut être toi tu vas sortir à 15 fois la mise à
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  ce moment-là avant d'attendre un Exit parce que tu veux.
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  Mais mettons, je veux pas, ils peuvent tu dire je t'aime pas en
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  face de règles là ton argent va. Non non non non non, faudrait
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  faudrait ça. Faudrait qu'admettons que la
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  compagnie a levé des fonds. Puis là il y a aucune
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  compétition. C'est soit ça qu'ils vont, c'est
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  soit ça où où ils vont mourir. OK, puis là.
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  Celui qui ou 11 de Gold rose. Mais si c'est le seul à déposer,
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  il va imposer ses conditions. Il va dire soit que vous
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  mourrez. Moi voici mon chèque, voici mes
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  conditions, des règles. J'aime pas la face lui, il a
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  hâte. Puis je veux dire, je suis pas
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  le premier, mais dans le film je suis le premier.
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  Tu sais, ça, ça peut arriver, mais c'est des compagnies plutôt
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  qui vont mal, comme dans l'exemple de cette compagnie.
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  Là ils étaient, puis on était fiers dans cette compagnie là,
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  parce que les Américains sont arrivés un peu avec leurs gros
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  sabots. Ils disaient, on va imposer
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  telle condition et tout, puis vous avez besoin de notre
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  argent. Puis, nous autres, on aimait
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  tellement l'entrepreneur que l'entrepreneur, il a fait un peu
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  un petit pied de nez à aux Américains.
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  Puis il a dit, bien, finalement, toutes mes investisseurs du
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  québécois comblent la ronde. J'ai pas besoin de vous autres.
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  Puis. On a toutes comblé la Ronde au
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  Québec. C'est rare que ça arrive à des
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  valos comme ça fait que c'est à quel point les gens supportaient
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  l'entrepreneur. Puis.
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  Est ce que tu sais c'est l'entrepreneur mettons ou c'est
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  le secteur ? Tantôt tu parles de de biotech
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  actuellement, pourquoi mettons ce secteur là en particulier ?
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  Tu sais en bourse d'habitude c'est souvent vu comme étant
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  c'est c'est risqué parce que c'est que vous avez beaucoup
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  d'anges qui sont dans ce secteur là, qui ont travaillé là-dedans.
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  C'est. Tellement niché comme secteur.
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  Très bonne question bien. Il y a beaucoup, tu sais, c'est
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  presque 40% de nos villes qui sont en sciences de la vie.
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  Là je dis sciences de la vie, Bibliothèque, tu sais il y en a
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  qui vont dire Biotech, c'est comme un sous segment des
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  sciences de la vie, mais quand je parle de sciences de la vie
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  en général. Medtech, ouais Medtech, des
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  dispositifs médicaux ou des plateformes pour le médical ou
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  de la recherche et tout, 40% de la science de la vie.
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  Puis c'est des compagnies. Québécoises ?
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  Oui. Puis pourquoi c'est
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  particulier ? On a 4 universités à Montréal.
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  Il y a énormément de sciences de la vie qui se fait, puis de
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  recherche. Tu sais, on dans l'écosystème de
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  Montréal là, 4 universités, 2 anglophones, 2 Francotiques, tu
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  sais, c'est créer de la recherche là.
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  Puis on a des médecins qui rentrent parfois comme un
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  investisseur, des gens qui ont fait des Exit dans les sciences
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  de la vie fait que les autres qui ont une expertise là-dedans
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  fait que ils amènent du deal flow parce qu'ils connaissent
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  des incubateurs, puis ils aiment ça quand il y a des dossiers
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  dans les sciences de la vie, parce que là on est capable
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  d'aller trouver de l'expertise dans nos anges en sciences de la
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  vie. Fait que.
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  Tu sais, il y a la Colombie britannique est un gros hub de
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  sciences de la vie. Puis le Québec est peut être le
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  2e hub en sciences de la vie. Vraiment intéressant là.
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  Bon, Toronto c'est toujours un hub de toutes, mais.
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  Mais en sciences de la vie à Montréal, c'est quand même un
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  écosystème très développé. Trouves tu qu'il y a des
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  secteurs, tu sais des hubs encore une fois qui selon toi
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  qui auraient du potentiel à Montréal, mais que tu vois que
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  c'est comme pas encore rendu là ?
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  Je dirais que. La différence que je vois c'est
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  que des hubs en particulier. Tu sais, tu sais les I là il y a
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  beaucoup de I quand même à Montréal, puis on a du potentiel
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  dans dans dans plein de trucs, je vois pas de tu sais.
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  Puis tu sais, ça fait peut être pas assez longtemps que je suis
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  là-dedans dans tu sais pour voir des des, des tendances là, mais
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  l'écosystème en général de Montréal c'est assez unique.
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  Là tu sais le comment on supporte les start-up, le Angel
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  investing dans Québec. C'est le plus gros réseau
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  d'anges au Canada, mais par une grosse marge.
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  Et on est combien dans il y a au-dessus de 200 réseaux d'anges
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  je crois aux États-Unis et on est 5e en Amérique du Nord.
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  Wow tu sais-je veux dire, c'est parce qu'on est très supporté
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  dans l'écosystème des start-up, l'espace CDPQ où ?
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  Ce qu'on est où ce qu'il y a 30 fonds de capital de risque là un
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  hub comme ça là de 30 fonds ? De capital de risque, d'assez
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  unique au Canada ? Ouais, il y a combien de gens ?
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  Juste pour donner une idée de grandeur aux gens-là
• 13:28
  présentement on est 165 ans à peu près OK investisseurs, puis
• 13:28
  des fois on parle à des réseaux plus âgés que nous, puis nous on
• 13:29
  est 75 ans, je veux dire que nous, puis nous, puis nous, puis
• 13:30
  nous on est nous on est 75 ans, je vous je vous, puis nous, puis
• 13:31
  nous, puis à nous, puis à nous, puis à nous on est nous on est
• 13:32
  nous, on est nous, on est nous, on est soix on est nous, on est
• 13:33
  nous, on est nous, on est nous, on est nous, on est nous on est
• 13:34
  nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous
• 13:35
  on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on
• 13:35
  est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est
• 13:36
  nous on est nous, on est nous on est nous on est nous on est nous
• 13:37
  on est nous, on est nous, on est nous, on est nous on est nous on
• 13:38
  est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est
• 13:39
  nous, on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous
• 13:41
  on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on
• 13:42
  est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est
• 13:42
  nous on est nous on est nous on. Est nous on est nous on est nous
• 13:43
  on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on
• 13:44
  est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est
• 13:45
  nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous
• 13:46
  on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on
• 13:47
  est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est
• 13:48
  nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous
• 13:49
  on est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on
• 13:50
  est nous on est nous on est nous on est nous on est nous on est
• 13:51
  nous on est nous on est a. Puis vous autres ange Québec, tu
• 13:53
  sais, petits réseaux du Québec, là quand on leur dit nos
• 13:55
  métriques sont comme, OK, vous êtes quand même un bon réseau,
• 13:57
  mais tu sais, il y a des des réseaux, des fois dans des
• 14:00
  territoires, c'est très fragmenté.
• 14:01
  Tandis qu'au Québec on est le seul réseau d'anges organisé.
• 14:04
  Fait que tu sais, on est vraiment juste comme un réseau.
• 14:06
  On n'est pas fragmenté en 10 réseaux au Québec là.
• 14:09
  On retourne aux investissements. T'en as fait une trentaine en
• 14:12
  tant que ange, c'est quoi ton premier ?
• 14:14
  Est ce que tu t'en rappelles ? Oui tu te rappelles toujours de
• 14:17
  tes premiers investissements, surtout si si tu t'es planté
• 14:19
  avec mais ça s'adonne que lui je me suis pas planté.
• 14:23
  C'est drôle parce que premier investissement que j'ai fait
• 14:26
  c'était même pas une compagnie du Québec parce que 90% de nos
• 14:30
  livres sont au Québec, mais parfois dans le réseau on on a
• 14:33
  des des gens avec qui co investi.
• 14:36
  Puis ça je me rappelle que il y avait mettech plus un comme un
• 14:39
  fond en sciences de la vie. Qui avait pouvait rentrer dans
• 14:43
  une ronde. Puis il restait de la place
• 14:45
  d'une compagnie ontarienne qui s'appelait Seamless MD qui
• 14:47
  faisait une plateforme pour le digital pour les hôpitaux ou
• 14:52
  avant ta chirurgie, ils te suivent toute sur une plateforme
• 14:55
  digitale puis post chirurgie tu sais t'as tu t'as tu mal et
• 14:59
  tout. Ils suivent toute sur une
• 15:00
  plateforme digitale fait que en faisant ça ils évitent que
• 15:04
  t'arrives pas à préparer. À ta chirurgie fait que ça évite
• 15:08
  des chirurgies annulées puis tu imagines qu'aux États-Unis,
• 15:10
  quand c'est des hôpitaux qui roulent pour les profits, les
• 15:12
  autres, les chirurgies annulées ça coûte cher, c'est.
• 15:14
  Pas comme un rendez-vous à côté. Quand tu reviens pour rien, puis
• 15:18
  finalement tu es correct. Puis ils te ils te réadmettent
• 15:20
  pour juste vérifier une plaie. Bien s'ils peuvent éviter une
• 15:23
  réadmission. Bien c'est des coûts qui
• 15:24
  sauvent. Fait que ça, ça a été mon
• 15:25
  premier investissement. Puis lui, ce tuyau là, il est
• 15:29
  vraiment top là, tu sais, lui, il.
• 15:31
  Fait existe encore, il. Est devenu cash flow positif
• 15:33
  rapidement. Puis là il y a plus de 5000000
• 15:34
  de revenus, puis c'est une, c'est un des meilleurs
• 15:36
  investissements. Fait que ça a été mon premier,
• 15:37
  mais lui je l'adore. OK donc il y en a tu un que tu
• 15:40
  adores un peu moins que ça a moins moins bien été.
• 15:43
  Là j'en ai perdu 3 4 à date, là tu sais.
• 15:44
  À 100% à. 100% faillite ? OK, c'est pas si pire, 3430.
• 15:49
  C'est pas si pire, mais tu sais on comprend que ceux que tu vas
• 15:56
  perdre. Tu sais, c'est les pas bons que
• 15:58
  tu vas perdre en premier. Tu vas, tu vas.
• 15:59
  Non, tu vas perdre des entreprises avant de faire des
• 16:02
  exits parce que les bonnes ils survivent.
• 16:04
  Fait que tu veux, ils vont rester plus longtemps fait que
• 16:06
  tu sais les pas bons. C'est sûr que tu pars en premier
• 16:08
  fait que t'es toujours dans les 5 vu que les les sorties
• 16:11
  moyennes c'est après entre 7 et 9 ans en moyenne.
• 16:15
  Tu comprends que c'est plate parce que au début t'en perds
• 16:18
  dans les 3, 4 premières premières années il est pas bon
• 16:20
  puis t'as pas encore fait de sortie fait que t'es comme j'ai
• 16:22
  hâte de faire une sortie. J'ai juste perdu des des des
• 16:24
  mais éventuellement tu sais les sorties arrivent là.
• 16:28
  Quand tu dis sortie, c'est une vente 1IPO ou une série.
• 16:31
  A bien ça peut être une plusieurs scénarios.
• 16:36
  C'est un stratégie qui arrive. Qui achète la start-up parce
• 16:38
  qu'il est rendu plus loin, fait que là t'as une sortie, tout le
• 16:40
  monde se fait acheter. Ça peut être une compagnie qui
• 16:41
  va dans 1IPO. OK, ça peut être une compagnie
• 16:44
  que tu te fais, tu te fais racheter dans le secondaire,
• 16:46
  c'est un gros fonds qui arrive je veux dire, puis lui il veut
• 16:49
  l'amener à l'i PO mais il te donne une bonne opportunité de
• 16:52
  de vendre tes actions. Puis eux autres vont continuer
• 16:55
  avec eux puis ils why PAD tout le monde et il y a pas de règle
• 16:59
  fait que fait que. Pratiquement t'as 3 façons
• 17:01
  d'être liquide, ouais. Sinon, c'est.
• 17:04
  Liquide mais la grosse, la grosse partie du temps, c'est
• 17:08
  une. C'est un acquéreur qui arrive
• 17:10
  qui achète assez il. Y a du pas mal d'exit DIPO dans
• 17:12
  le Québec. Pas tant que ça, c'est plutôt
• 17:14
  rare. Il y en a eu des belles
• 17:16
  dialogue, dialogue qui est une belle.
• 17:19
  Probablement que New vie qui est devenu 1IPO d'après moi.
• 17:22
  Ils ont commencé avec Jingle investing qui ont été rachetés
• 17:25
  privés. Ouais, après ils ont été
• 17:27
  privatisés comme dialogue aussi, qui ont été reprivatisés après.
• 17:31
  Ça, ça a été des sorties publiques récentes.
• 17:34
  Admettons, tu sais que que moi j'ai connues, mais j'étais pas
• 17:37
  investisseur dans le dialogue, ça c'était avant que.
• 17:39
  Mais je connais les gens fondateurs de dialogue.
• 17:41
  Puis ça c'est une compagnie en portefeuille de White Star qui
• 17:44
  est un fonds d'investissement aussi à l'espace CDBQ.
• 17:45
  Puis, mais tu sais, même Jeff bezeau, là de d'Amazon, là lui
• 17:51
  quand il voulait vendre des livres sur Internet, c'était une
• 17:53
  idée un peu weer, là lui il avait pas d'argent, il est allé
• 17:57
  je pense, me rappelle pas le nom je pense. 40 réseaux d'anges
• 18:01
  qu'il est allé voir il est tombé sur un réseau d'anges que il y a
• 18:05
  vingts anges qui ont dit on te donne 50000 chacun.
• 18:07
  Il y a eu son premier 1000000 des Angel investing.
• 18:10
  Ça a parti à la maison, puis il a donné. 20% de sa compagnie.
• 18:13
  Les gars sont vraiment tous devenus milliardaires là, mais
• 18:15
  tu sais, tu sais, tu veux tout le Yakon, tu veux toutes, tu
• 18:18
  veux. Des belles compagnies qui ont
• 18:19
  pour IPO comme Oxio, Ouais, qui est devenu maintenant Gaïa, mais
• 18:22
  qui a qui ont vendu à 100000000 ?
• 18:24
  Ouais mais ça, tu as tu déjà vu l'histoire du fondateur ?
• 18:27
  Tu sais MARC ? André Marc André quand ?
• 18:28
  On l'a eu, on l'a eu en conférence, puis.
• 18:31
  C'était pas un gars qui voulait. J'ai j'ai de l'internet dans le
• 18:33
  Grand Nord puis. Oui mais j'ai j'ai le droit de
• 18:35
  le dire parce que tu sais il a publicité son publicisé son
• 18:38
  histoire. Mais lui, quand il a eu son
• 18:39
  offre à 100000000, il était à une semaine de Marquette cash,
• 18:42
  puis fermer la compagnie. J'ai pas lu ce bout là.
• 18:46
  Ouais, ouais, c'est fascinant son histoire.
• 18:50
  Mais lui, il est exceptionnel. Honnêtement, moi j'ai parlé de 2
• 18:52
  Min. J'ai tout de suite vu qu'il a
• 18:53
  eu. Mais lui, ça a été une.
• 18:54
  Méchante ride. Puis les anges qui on a.
• 18:56
  On a plusieurs anges qui ont fait une très.
• 18:58
  Belle sortie avec lui, je comprends.
• 19:00
  Puis il dit, ça a été un roller coaster, il a changé d'idée, il
• 19:05
  a pivoté, puis je vais t'en conter une maintenant que t'as.
• 19:08
  T'apportes ce point là. Quand je suis rentré chez ange
• 19:10
  Québec, il y a il YA1 des chums à mon frère.
• 19:15
  Bien le mari de quelqu'un qui était sur une fondation avec mon
• 19:20
  frère à Québec. Il dit, eille Marc, Tu sais le
• 19:23
  mari de telle personne, il si il faut ou je sais pas quelle
• 19:29
  position dans une compagnie qui s'appelle Oxio.
• 19:30
  Puis là bien ils ont besoin d'argent.
• 19:33
  Puis il il ouvre ça à Friends and Family, il serait prêt à
• 19:37
  nous faire un ticket. Fait qu'on a regardé toutes les
• 19:38
  papiers, puis c'est un petit peu, j'avais un peu moins
• 19:42
  d'expérience fait que je suis un petit peu têteux tu sais sur des
• 19:44
  détails que je gosserais moins aujourd'hui.
• 19:46
  Puis là là je trouvais que tu sais bon les papiers c'est c'est
• 19:51
  fait que j'ai dit Ah Jean, je pense qu'on va passer là-dessus.
• 19:54
  Puis ça c'était Oxio tu sais. Fait que.
• 19:56
  À combien de valorisation ? C'était tu rentrais, tu sais 1£,
• 19:59
  j'aurais fait un bon montant mais nous autres on a passé.
• 20:02
  Dessus, puis sans x. Maintenant, le pire c'est que
• 20:04
  j'aurais sorti genre 2 ans après, tu sais ?
• 20:07
  Oui, parce que ça a été vide. Eux, ça a été vide, tu sais, tu
• 20:10
  peux pas toutes. Les as tu vu ?
• 20:11
  La progression de Gaïa, Sa nouvelle entreprise, fait.
• 20:13
  Que je l'ai manqué. C'est.
• 20:15
  Fou là, parce que cette équipe. Là il y a tu un pas mal de
• 20:18
  compagnies selon toi maintenant qui vont plus en bourse à c'est
• 20:20
  rendu par equity s'est rendu tellement populaire depuis les
• 20:22
  dernières années puis les rendements sont.
• 20:24
  Pas mal meilleurs, souvent quasiment les marchés privés.
• 20:27
  Mais ça a tu changé quelque chose ça selon toi ?
• 20:29
  Qu'est ce que tu vois ? Tu sais pour les start-up early
• 20:33
  stage je pense pas parce que tu sais ils ont si ils avaient pas
• 20:37
  du Angel investing ou des fonds de capital de risque early
• 20:40
  stage. Tu sais il y a aucune banque qui
• 20:42
  finance ça ou bon. Je crois que ce qui arrive avec
• 20:45
  les IPO c'est quand il y a du capital privé puis c'est plus
• 20:48
  démocratisé. C'est plus facile de d'accéder
• 20:50
  via des plateformes et tout c'est c'est.
• 20:54
  Ce qui arrive, c'est que devenir une compagnie publique, tu sais,
• 20:56
  moi j'en ai connu qui sont devenus publics, puis après ils
• 20:58
  se sont privatisés, puis ils étaient trop petits un peu.
• 21:00
  Puis ils ont dit c'est l'enfer. Et le public, là, tu sais, le
• 21:03
  Red tape les règlements. Vivre au trimestre ?
• 21:07
  Vivre au trimestre le temps que tu passes pour la reddition de
• 21:10
  comptes, puis tu sais tout le monde, puis là tu vas peut être
• 21:12
  te faire poursuivre parce que le speech qu'a dit ce que tu as dit
• 21:15
  sur le le le le prochain quart à peu près la Guideline t'as
• 21:19
  oublié tu sais il y a des gens qui disent regarde, faut
• 21:22
  vraiment que j'ai besoin des capitaux publics pour me taper,
• 21:25
  ça fait que je suis capable d'avoir dans le privé, puis il y
• 21:28
  a de l'appétit pour le privé, je vois pas pourquoi j'irai au
• 21:30
  public là je peux avoir le cash puis.
• 21:32
  As tu une chance de rentrer publique avec SBI, t'as quand
• 21:34
  même monté à 300 employés, 85000000 de chiffre d'affaires ?
• 21:37
  Mais c'est même pas quelque chose qu'on aurait considéré par
• 21:39
  c'est 0 sexy business traditionnel dans une niche de
• 21:45
  marché. J'aurais toutes les parts de
• 21:48
  marché que je veux. J'aurais peut être une business
• 21:50
  de 200000000 avec toute le le le le coût d'être une compagnie
• 21:54
  publique. C'est juste pas un play pour
• 21:56
  être public. C'est probablement je serais
• 21:58
  allé voir un. Quelqu'un pour me rendre public,
• 22:01
  là tu sais un inbassmin banker puis il aurait dit Cancelle de
• 22:03
  projet là surtout. Tu es, tu es à bourse depuis une
• 22:07
  une douzaine d'années, c'est ça comme tu me disais.
• 22:09
  Bien, il dit non, non, j'ai acheté mes premiers stocks à 12
• 22:11
  ans. Parce.
• 22:15
  Que. Moi, j'avais un père qui qui qui
• 22:18
  était très. Illégal d'acheter à 12 ?
• 22:20
  Non non, mais je l'ai acheté via un compte in trust que mon père
• 22:22
  avait créé chez un courtier. Au téléphone, genre tu faisais
• 22:25
  un coup de téléphone puis ? Ouais là fallait que tu parles à
• 22:26
  un broker dans le temps ? Bien oui.
• 22:28
  Puis là. Mon père était très axé sur
• 22:30
  l'épargne, puis à partir de 12 ans, bien tu sais là t'es là que
• 22:33
  t'as accumulé de l'argent de Noël, puis des des petites
• 22:36
  affaires comme ça là, puis là admettons que tu te repasses à
• 22:38
  1000 Piastres dans ton compte de banque, ou 750 piastres fait que
• 22:41
  là mon père avait acheté un, m'avait ouvert un compte, une
• 22:44
  trace de courtage, puis il avait dit, Bien regarde, tu peux peut
• 22:47
  être t'acheter un petit stock, puis commencer avec ça je pense.
• 22:49
  C'était Bell Canada, la première compagnie.
• 22:51
  Là bien, ça m'avait donné le goût.
• 22:53
  Après là tu recevais le journal, puis tu regardais le cours le
• 22:56
  lendemain matin, là pour savoir c'était combien là tu sais,
• 22:58
  aujourd'hui c'est archaïque, là t'attends pas le journal pour
• 23:00
  savoir, le stock est fermé à combien là tu sais ?
• 23:02
  Puis après ça a évolué, puis quand j'ai commencé ma carrière,
• 23:05
  je me rappelle, j'avais un compte, puis c'était action
• 23:08
  direct de banque royale. Je pense que c'est on appelait
• 23:12
  au téléphone, puis là on punchait les chiffres du sticker
• 23:15
  sur le clavier, puis là ça disait Bell Canada.
• 23:20
  OK fait que tu pesais 3 fois sur un pour le C mettons tout comme
• 23:23
  un texto tu voulais taker PC ? I là, ça te donnait la Cour.
• 23:28
  Nous on avait les courses au téléphone.
• 23:31
  Tu sais, pas besoin d'attendre le journal Le lendemain, ça me.
• 23:34
  Vieillit un peu là, mais non mais c'était tu ton père qui
• 23:36
  payait les taxes si t'avais des liens en capital ?
• 23:38
  Bien, j'étais en seul en bas du seuil imposable fait que c'était
• 23:41
  un, c'était un Honey shoo. Ah oui, dans ce temps-là c'était
• 23:43
  tu 32000 ou c'était sûrement moins que.
• 23:45
  Ça ouais, c'est ça fait que tu sais, c'était c'était.
• 23:48
  Pas OK ? C'est quoi la différence entre
• 23:50
  un investisseur boursier ? Un âge investisseur ?
• 23:52
  Mettons en une une différence ou 2 ou ce que tu vois rapidement
• 23:56
  là. Bien, c'est 2 catégories
• 23:59
  d'actifs différentes, une catégorie liquide que tu veux
• 24:03
  avoir, tu sais le gros de tes actifs, tu veux les probablement
• 24:06
  les avoir dans le marché boursier pour ta retraite à long
• 24:08
  terme et tout. Puis que tu sais dé risqué si tu
• 24:11
  veux, même s'il y a des swing. Puis Angel investing c'est une
• 24:14
  catégorie que tu peux avoir un meilleur rendement.
• 24:17
  Mais c'est une catégorie beaucoup plus qui demande
• 24:22
  beaucoup plus de temps. Puis faut que tu veuilles
• 24:24
  investir du temps-là dedans. Mon meilleur exemple là que je
• 24:27
  dis parfois aux gens, j'ai si t'aimes, si t'aimes mieux
• 24:29
  acheter tes tomates à l'épicerie que les faire pousser, là reste
• 24:33
  tout en bourse. Comprends tu mais si t'aimes ça
• 24:35
  faire pousser tes tomates bien peut être que tu veux avoir une
• 24:38
  partie. Angel investing tes tomates vont
• 24:41
  goûter meilleur, ils vont, tu vas être en meilleure santé,
• 24:43
  mais faut que t'aimes ça. Planter ta graine, faire ton
• 24:46
  potager au printemps, les arroser s'il fait trop froid,
• 24:49
  tes couves, tu sais, puis là tu regardes tes plans pousser, puis
• 24:51
  tes bichonnes un peu. Ça c'est le Angel investing,
• 24:54
  mais ça se peut que la. Vermine, pogne dedans.
• 24:56
  Puis que t'aies aucune récolte que tu te fais pas.
• 24:58
  Ça faire pousser tes tomates, ça te stresse, va à l'épicerie.
• 25:02
  Nous autres, quand on fait de l'investing sur une partie de
• 25:04
  notre capital, on aime ça faire pousser nos tomates, on aime ça
• 25:07
  s'impliquer avec des entrepreneurs, on aime ça les
• 25:09
  coacher, on aime ça regarder leur pdgect, on aime ça quand
• 25:12
  ils nous appellent s'ils ont des problèmes.
• 25:13
  Mettre à contribution notre réseau, ça, c'est investir pour
• 25:17
  s'investir. C'est ça qu'on dit souvent,
• 25:19
  changer Québec fait que c'est pas tout le monde fait que la
• 25:21
  la, la commodité qui vaut le plus cher pour nous quand on a
• 25:25
  un nouvel âge d'investisseur, outre le fait qu'il peut
• 25:28
  déployer du capital, c'est son temps.
• 25:30
  La personne t'es. Tu prête à mettre de ton temps
• 25:32
  disponible pour l'entrepreneur ? Est ce que tu peux participer à
• 25:35
  des des des discussions sur une start-up qu'on a vu ?
• 25:39
  Je te donne un exemple tu sais, puis je pense qu'on s'en était
• 25:43
  déjà parlé, mais tu sais mettons, moi je suis un
• 25:45
  généraliste, je suis venu de même si chaque compagnie est une
• 25:47
  entreprise technologique aujourd'hui, là tu sais on avait
• 25:50
  des robots, puis dans de l'automatisation fait que même
• 25:52
  si on est une entreprise traditionnelle, mais je suis pas
• 25:54
  un gars qui vient de l'a I ou du Software fait qu'à mettons je
• 25:56
  regarde une compagnie. Qui a qui a qui a une couche DI
• 26:00
  maintenant, parce que il y en a, ils ont tout ça maintenant, là
• 26:02
  où ils disent là tu regardes le le Software, puis là j'ai une
• 26:05
  compagnie qui arrive, puis qui dit Hey, ça c'est vraiment hot.
• 26:07
  Ils ont une belle traction, une super compagnie et tout.
• 26:09
  Il YA1 gros marché adressable, mais ils font une nouvelle
• 26:12
  technologie pour aider à mettons les data centers, puis là tu
• 26:15
  regardais les data centers, c'est hot.
• 26:16
  Fait que moi, Marc Antoine Cantin, je vais regarder ça, je
• 26:18
  vais dire bien tu sais ça, ça coche plusieurs cases, mais là
• 26:21
  leur technologie pour les data centers, pas certain.
• 26:25
  Et là, qu'est ce que je vais faire avec ça ?
• 26:26
  On a un ange investisseur qui vient de rentrer, mon chum
• 26:30
  Fabien, lui, il était CTO pour l'Amérique du Nord, pour Google,
• 26:33
  pour déployer les data centers, on va l'appeler OK, fait que lui
• 26:37
  il était CTO pour les data centers de Google.
• 26:38
  Hé Fabien viendrais tu analyser cette compagnie là avec nous en
• 26:42
  Deep dive, c'est une technologie.
• 26:43
  Ils ont développé de quoi pour les data centers ?
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  Fabien va nous dire. Ça là oublie, ça sont 5 ans
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  derrière tout le monde. Ils sont déconnectés
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  complètement. Ils ont.
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  Lui, il voit ça en 2 Min, lui, il.
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  Voit ça en 2 Min ou Hey ça c'est next level, ça prend ça, c'est
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  ça fait que c'est ceux-là qu'on va mettre.
• 26:59
  C'est ça la force d'un réseau, c'est qu'on va aller mettre des
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  Anges à contribution pour nous aider à dérisquer les
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  investissements. Mais tu sais Fabien, il m'a
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  donné du temps, puis il est venu ça, ça le faisait tripper de
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  venir analyser la compagnie puis faire partie d'un Deep dive.
• 27:13
  Si Fabien je le dérange, je veux dire, Ah c'est encore toi là ?
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  Tu sais là moi, sacrément la paix.
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  Puis j'ai pas de temps à mettre là-dedans.
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  Tu sais, c'est pas mon mon ICP, mon I ville customer profile que
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  je veux dans mon groupe, c'est je veux-je vais avoir des gens
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  qui sont capables de s'investir parce que ça vaut de l'or pour
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  nous. Moi, c'est le but que j'ai le
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  plus aimé. On investit, je sais pas si
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  c'était dans la ronde avec propulsion.
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  Oui, j'ai investis ensemble dans la propulsion.
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  Il y avait quoi, 10818 ans à peu près qui ont embarqué.
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  C'est quand même un projet qui a levé le plus d'argent.
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  Chez les anges avec AQC aussi qui est le droit de d'archiver.
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  Mais tu sais, appeler les clients, me rendre à magog,
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  rencontrer les employés, leur serrer la main, les regarder
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  dans les yeux, voir c'est quoi le monde en qui j'ai investi ?
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  Moi, c'était le bout que qui me faisait le.
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  Plus ripper, ouais, qui est. Au-delà du rendement.
• 27:55
  Là, qu'est ce que tu as pensé de l'entrepreneur ?
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  J'ai adoré ça. T'as adoré l'entrepreneur ?
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  Oui bien, c'est c'est ça Angel, investing tu bêtes sur le
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  jockey, pas le cheval. Tu comprends, tu.
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  Hé, parlons de en bourse pour utiliser la différence en
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  bourse, là tu bêtes sur le cheval, pas le jockey.
• 28:13
  Oui probablement que t'aimes le CEO ou dans telle compagnie,
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  mais tu sais à la limite il va s'en aller, ils vont en engager
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  un nouveau. Des fois le stock il bouge un
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  peu mais en Bourse, t'achètes la compagnie pour son Network, son
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  mode technologique, qu'est ce qu'ils ont fait ?
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  Puis son réseau de. Discussion qui est encore en
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  bourse ? En en techno, tu vas dans un
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  start-up, tu vas investir dans. Dans Marc André Dargy.
• 28:35
  Oui puis tu penses que ? Sa techno est hot mais lui il
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  est pourri, tu touches pas à ça. Avec en bourse, tu pourrais.
• 28:41
  Mais tu penses, tu émettons des compagnies comme encore métal ou
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  des tu sais des tests là que c'est des muscles ou des du
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  Québec. Penses tu que t'achètes encore
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  la personne là-dedans ou que t'achètes encore ?
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  Tu sais l'infrastructure parce qu'on dirait qu'il y en a, que
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  c'est tellement encore une fois une personnalité.
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  C'est tellement eux qui roulent le show que.
• 28:54
  Là, c'est un très bon point qui t'amène ?
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  Je pense que dans certaines exceptions, ils achètent encore
• 29:00
  la personne. C'est c'est des exceptions.
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  Par exemple, moi c'est un très bon exemple.
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  Je pense qu'il achète la personne.
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  T'as le droit de la critiquer ? Moi je serais short sur ce cela,
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  je serais pas une à cette après là là je je pense, je ferais un
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  meilleur bit en short tant qu'être in puis il y en a plein
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  qui me dirait t'es fou de faire ça bien.
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  Je suis pas un gars qui spécule là fait que tu sais juste un
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  exemple là. Mais si tu me donnais le choix
• 29:19
  entre Shorty puis l'acheter je penserais shorterais au prix
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  actuel. Mais mais là il y en a qui
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  diraient non c'est parce que tu connais pas elog masse il va.
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  Révolutionner. Mais tu sais moi ma mentalité
• 29:29
  d'investisseur value, là tu sais le gars il marche pas sur l'eau
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  là. Puis à ces métriques là là c'est
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  complètement déconnecté. Puis I don't One any partervit.
• 29:37
  Mais en même temps investis tu dans buffet ou dans Berkshire tu
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  sais ? Dans Berkshire OK je comprends
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  j'aime buffet, je pense qu'il YA1 jugement exceptionnel mais
• 29:46
  j'investis pas dans buffet même si je garde Berkshire parce que
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  de toute façon si si buffet. Il s'en va et sur le bord de la
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  sortie j'avais déjà vendu mon berger mais je l'ai gardé.
• 29:56
  Pourquoi ? Parce que cette gars là il a, il
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  a bâti une équipe autour de lui là et la valeur elle reste là
• 30:01
  même s'il s'en va là c'est pas vrai que buffet il fait tout
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  encore aujourd'hui à son âge, puis il y a des des des gens
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  incroyables pour lui succéder. Fait que moi je bête encore sur
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  buffet en le sens que cette gars là il est assez Oise pour
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  essayer de construire une méga équipe autour de lui, ça ça
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  c'est le bête que je fais. Quand je suis rentré dans Enge
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  Québec, une des premières formations que j'avais suivi, tu
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  l'avais animé puis t'avais un fichier Excel avec une
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  pondération sur 10 de qu'est ce que tu juges qui vaut 1.2 points
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  ou 3 points sur 10 ? Ça, ça m'avait fasciné.
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  Tu peux ça en parler un peu ? Mais c'est parce que je je
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  mettais beaucoup de poids sur le fondateur.
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  Oui, je pense que c'est à peu près 4 sur 10.
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  Oui, oui. Puis la raison pourquoi je
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  mettais beaucoup de poids sur le fondateur, c'est que quand je
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  suis rentré dans Enge Québec, je me suis brûlé sur une coupe de
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  deal. Que j'étais tombé en amour un
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  peu avec le Space où mais le fondateur était moyen puis sont
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  morts à cause du fondateur, ils étaient pas assez bons.
• 30:59
  C'est parce qu'il était pas assez bon ou pas assez
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  persévérant ou. Non, c'est parce que tu sais, il
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  y avait pas ce que ça prenait, tu sais.
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  Exemple, je te donne une une compagnie.
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  Tu sais pis encore une fois je ferai pas de nom mais tu sais
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  mettons un cas de spectre, t'arrives dans une compagnie là
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  j'avais fait ça dans dans cet investissement là je ferais plus
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  jamais ça même quand rétrospec je regarde ça pis je me dis ça
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  avait pas de bon sens avec l'expérience que j'avais acquis
• 31:23
  mais dans le temps bon la compagnie commence à avoir une
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  belle croissance, ils ont lendé kike pauvre gros client, j'aime
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  la la solution qu'elle porte pis là quand on se fait présenter ça
• 31:34
  l'équipe qui a faite la VDA dit Tu sais le fondateur on pense
• 31:37
  pas que. Que tu sais il y a qu'est ce que
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  ça prend pour être CO de cette compagnie là ?
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  Mais on est on est allé chercher une personne externe pour être
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  CAO pour l'accompagner. Oh OK, sauf the problem, ça ça
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  fait beau, eille good, bon parfait qu'est ce je pense qu'il
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  est arrivé, cette personne là était plus capable de le piffer
• 31:54
  après 6 mois puis elle est partie.
• 31:55
  Qu'est ce que tu penses à la fête parce.
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  Que l'autre était resté aussi. Bien oui fait que là tu
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  comprends tu fait que moi early stage là si ?
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  Le fondateur, il est pas capable d'être le CEO qui run cette
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  compagnie là. Puis que c'est la personne qui
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  rallie tout le monde autour de lui.
• 32:12
  Là tu sais, moi je pense que j'investis pas là-dedans, ça me
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  prend une top équipe là. Mais souvent c'est des
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  cofondateurs aussi. Là tu sais qui sont une équipe
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  ensemble, c'est. Des mais ça c'était à peu près 4
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  sur 10. Tu te rappelles tu des autres ?
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  Pour donner une idée au monde, tu sais où le produit, le
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  marché, on. Va regarder des choses beaucoup
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  là les 3 choses qui seraient peut être un peu des Red flags à
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  mettons si on avait pas ça. On a tu de l'attraction tu sais
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  c'est tu une compagnie de sable déjà dessus depuis les 3 parce
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  que pas que moi je trouve. C'est des fois il y a des des
• 32:39
  business que moi qui vient d'un milieu traditionnel je trouve
• 32:42
  que la croissance est quand même pas pire tu sais.
• 32:45
  Puis je serais content avec cette cette belle petite
• 32:48
  business là, puis sa niche de marché là faut que je me mette
• 32:50
  dans son. Il va falloir lever des rondes
• 32:52
  de financement puis intéresser des vies ici puis tout ça fait
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  que. Je le sais que si si on n'a pas
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  une traction intéressante, ça le fera.
• 32:58
  Pas là tu sais. Oui, parce que mettons, tu vends
• 33:00
  des poêles de à bois. Ouais puis tu fais 15% year over
• 33:03
  year tu dis, c'est une belle croissance bien.
• 33:05
  Oui, c'est exceptionnel, moi dans mon instant.
• 33:06
  Un Life style ? Oui mais mais tu sais dans dans
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  une dans une business tu sais de de techno faut que tu lèves une
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  ronde à une valo plus élevée puis t'intéresses des VC
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  américains là c'est pas à 10 15% de croissance par année quand tu
• 33:18
  pars à 100000 de revenu ? Combien de revenus ?
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  300 combien de pour, 100 même. Si t'avais 20% de revenus à
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  100000 de revenus par année, tu vas voir que à 20% ça prend du
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  temps avant que t'aies 500000 pareil tu comprends, tu fait que
• 33:28
  là tu veux voir de la traction, dis tu veux voir, Hey, j'ai une
• 33:31
  compagnie qui te dit qui vient me voir puis dit J'ai 500000 de
• 33:34
  revenus, ouais c'est correct. Puis en début d'année j'étais à
• 33:36
  100000OK, t'es passé de 100500 puis tu t'en vas sur le 1000000
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  l'année prochaine, puis ça va continuer.
• 33:42
  J'aime ça, ça c'est de l'attraction.
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  OK fait que tu sais tu vas regarder l'attraction.
• 33:50
  Tu vas regarder le marché adressable, tu sais, tu veux
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  dire, tu veux créer des entreprises, tu prends du risque
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  fait que tu sais si tu dis moi j'ai une super business, puis
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  j'ai j'ai développé un drone qui lave les vitres, tu sais, puis
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  Hey, super techno, puis j'ai une super belle croissance, puis
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  moi, à cause que j'ai besoin d'être là, mon marché c'est
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  Montréal. Tu sais, c'est Bell business
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  risque de faire de l'argent à Montréal.
• 34:14
  Good luck with that. Mais tu sais, moi je regarde une
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  business qu'il va falloir ce qu'elle est à l'échelle mondiale
• 34:18
  à mettons, tu sais fait que tu sais, ça sera même si c'est une
• 34:20
  belle business, c'est probablement pas une business
• 34:21
  pour du V ici, tu sais fait que tu sais, l'attraction, le marché
• 34:26
  adressable, on va regarder aussi la compétition.
• 34:28
  Des fois il y a des gens qui vont arriver, puis ils vont nous
• 34:30
  dire pas de compétition, je suis tout seul à faire ça.
• 34:33
  Il y a 15 compétiteurs qui font la même affaire.
• 34:37
  OK, c'est c'est quoi tu te différencie là tu sais ?
• 34:41
  Puis après tu vas regarder s'il règle.
• 34:42
  Admettons une vraie solution. Par exemple, tu sais si tu veux
• 34:45
  comme on dit des fois en VC tu vends tu des vitamines ou des
• 34:48
  pain killer. Tu sais, moi je veux les pain
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  killer, les vitamines c'est sur un Ice to have tu sais puis.
• 34:53
  T'as tu déjà vu des compagnies qui avaient trop de tractions,
• 34:55
  puis finalement se sont quasiment tirées dans le pied ou
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  c'est plus l'inverse souvent qui manque de capital au final ?
• 35:01
  Non je pense jamais que tu peux avoir trop de tractions, le
• 35:05
  problème c'est si t'avais trop de tractions mais c'est c'est
• 35:08
  que tu fais pas des bonnes marges.
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  Les gens ils ils sont prêts à investir dans une business de
• 35:13
  Software. Mettons que il y a beaucoup de
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  tractions, ils perdent peut être de l'argent mais ils font des
• 35:20
  marges de 70, 90% puis c'est même s'ils perdent de l'argent,
• 35:24
  c'est de l'argent bien investi parce que ça va, ça va leur
• 35:26
  acheter de la clientèle, puis des récurrences de de Software
• 35:28
  fait que c'est comme une annuités, c'est le cash va
• 35:30
  toujours rentrer parce que t'as vendu des fait qu'ils sont prêts
• 35:33
  à payer pour ça parce que les marges sont là.
• 35:37
  Puis les gens qui vont les acheter vont les valoriser sur
• 35:40
  leur nombre d'utilisateurs puis les licences qu'ils ont.
• 35:42
  Tu sais fait que qui brûlent du cash mais tu sais une entreprise
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  qui brûlerait du cash puis qui fait des marges de 30%.
• 35:49
  Ou un Software gratuit, c'est quand même facile d'avoir de
• 35:51
  l'attraction. Oui c'est ça.
• 35:52
  Tu sais fait que là tu comprends tu les gens sont assez Wise pour
• 35:55
  voir des. Fois aussi, c'est quand même.
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  Avec la croissance vient un problème de cash flow que tu
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  dois fourfile des commandes puis là t'as pas cet argent là.
• 36:03
  Mais vous chez en Québec, c'est pas tant un problème dans le
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  sens que c'est rare que c'est des tu sais, c'est pas comme
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  j'ai, j'ai 50000T shirts à acheter pour les revendre, c'est
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  souvent du Software. Oui.
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  Exactement. Les gens ici aiment pas les
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  business traditionnels. Qui a du capex ?
• 36:21
  Exemple, s'il faut que t'achètes des machines.
• 36:23
  Puis ton argent va dans du du Tu sais parce que là il dit le
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  cache de ma ronde si il sert à acheter des machines puis des
• 36:32
  des des immo versus être utilisé pour ce qui est avec des
• 36:36
  vendeurs ou des trucs comme ça, développer de la techno puis
• 36:39
  aller chercher des clients tu sais.
• 36:41
  Puis moi je viens d'un milieu traditionnel, j'aime ces
• 36:43
  business là, puis tu veux boire. Tu sais des très belles business
• 36:45
  juste dans le monde du VC. Tu sais le cache qui donne dans
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  une ronde immobilisée dans des machines, c'est.
• 36:51
  Ou dans tes poches, ouais. Ça, tu regardes ça pas mal,
• 36:54
  l'argent, il s'en va où quand tu t'investis ?
• 36:57
  Ouais tu sais là normalement tu sais quand on regarde DVD, tu
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  sais faudrait qu'il y ait la fraude quasiment là, parce que
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  quand quand on regarde souvent puis on on arrive avec une bonne
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  ronde, surtout que c'est une ronde en équité, puis que t'as
• 37:08
  des t'as un poste sur le Conseil d'administration, des Trucs
• 37:10
  comme ça tu sais souvent tu vas t'assurer que t'as un contrat
• 37:12
  d'emploi avec la Tu sais la compagnie a un contrat d'emploi
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  avec les C et autres tu sais, puis tu vas checker combien qui
• 37:17
  se paye. Tu sais on est arrivé des dans
• 37:19
  des business là. Que je donne des exemples, là
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  c'est pas nécessairement un curiel, mais tu sais, ouais toi
• 37:25
  tu es une start-up, tu veux mon argent, puis tu regardes les
• 37:29
  salaires. Oh tu te payes 300000US.
• 37:32
  Tu peux tu me justifier ça ? Ouais Ben moi j'étais chez
• 37:36
  McKenzie. C'est ça que j'ai gagné.
• 37:39
  Là je pars une business, je vois pas pourquoi je gagnerais moins.
• 37:42
  Tu comprends tu ouais mais tu c'est parce que là chez
• 37:44
  Mackenzie tu étais consultant, là c'est parce que t'as 80% de
• 37:46
  la business, toi tu vas passer à la caisse si tu fais une sortie
• 37:49
  fait que là faut que tu choisisses si tu veux tu être un
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  entrepreneur dans une start-up ou tu veux tu sais l'argent,
• 37:55
  l'argent du barbe et le cul de l'infirmière, là tu sais-je veux
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  dire la la start-up, le cash des investisseurs puis le 300000US
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  par année ça marche pas, là il y a des deals qu'on a refusé.
• 38:05
  Carrément sur cette base là, parce que tu sais, il y avait
• 38:08
  comme un fit, ça marchait pas là tu.
• 38:10
  Sais, mais une autre question qui vient en tête, tu sais des
• 38:12
  fois c'est c'est souvent j'ai l'impression qu'il y a plein de
• 38:15
  belles business traditionnelles, un peu comme tu dis qu'est ce
• 38:17
  que toi tu fais de ton côté ? Qui sont peut être rendues moins
• 38:19
  alléchantes au niveau des investisseurs.
• 38:21
  Puis on dirait que ces compagnies là, ces secteurs-là
• 38:23
  sont délaissés. Est ce que tu penses que au
• 38:24
  final il y a plein d'âges investisseurs qui pourraient
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  investir là-dedans mais qui le font pas à cause qu'ils savent
• 38:29
  que c'est difficile d'aller chercher des Exit avec des VC ou
• 38:31
  des des compagnies qui vont venir Finalement Backer ces
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  styles d'industrie là. Oui, 100%.
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  Il y a des gens, tu sais. Bon, nous autres c'est quand
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  même un peu différent dans une journal investing parce que on
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  est plus patient, on pourrait s'en embarquer dans dans les
• 38:44
  détails. Mais tu sais, souvent dans les
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  fonds de capital de risque, avec eux autres on co investit avec
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  des fonds de capital de risque 80% du temps.
• 38:50
  Mais tu sais, les fonds de capital de risque vont chercher
• 38:52
  de l'argent des LP, puis eux autres ils ont des temps, des
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  limites de temps sur leur fonds fait qu'ils vont enlever
• 39:01
  l'argent. Qui ?
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  Leur confient de l'argent dans leur fonds.
• 39:04
  OK fait que les autres vont chercher l'argent des LP qu'ils
• 39:07
  vont déployer à mettons sur 4 5 ans dans leur fonds, ils vont
• 39:10
  commencer à faire des Exit. Puis dans le Limited Partnership
• 39:14
  Acreeman, l'entente de de partenariat c'est qu'ils disent,
• 39:17
  hé, après 10, 12 ans, tu me remets mon cash.
• 39:20
  Est obligé t'es obligé de remettre ton cash sinon il faut
• 39:22
  que tu leur demandes une période d'extension puis fait que là
• 39:25
  t'es obligé d'avoir des sorties c'est parce que faut que tu leur
• 39:27
  mettes le cash, faut que ta sortie t'as inexit là dans ta
• 39:30
  compagnie puis là bien tu comprends tu que eux autres ont
• 39:33
  cette pression là ? Nous comment investisseurs on
• 39:36
  n'a pas cette pression là si la business va bien puis finalement
• 39:37
  va sortir en 15 ans c'est mon cash que j'ai mis là là je
• 39:39
  serais content qu'elle fasse une sortie mais j'ai je dois pas,
• 39:42
  faut pas que je reprenne l'argent, que je remette quelque
• 39:44
  chose fait qu'on a la tendance d'être un petit peu plus
• 39:46
  patient. Pour répondre clairement à ta
• 39:48
  question, le lien que je fais avec ça c'est que quand tu
• 39:50
  arrives dans des dossiers V ici, c'est que tu vas regarder ta
• 39:53
  stratégie de sortie. Vas tu avoir des gens pour
• 39:55
  acheter cette compagnie là puis ça va tu être sexy ?
• 39:57
  Parce que si j'ai pas des bons acquéreurs ou j'ai pas une bonne
• 40:01
  stratégie de sortie, je vais être pogné avec ça, puis là moi
• 40:03
  je vais avoir la pression des LP et même si nous autres les
• 40:05
  angels investing c'est moins, tu sais c'est moins de pression vu
• 40:07
  qu'on coinvestit tout le temps avec des V ici bien on se bien
• 40:10
  que ces V ici ils ont conversé avec eux, puis ils ont-ils
• 40:14
  ont-ils ont cet enjeu là fait que eux autres c'est sûr qu'ils
• 40:16
  vont le regarder. Si tu penses à ton pire
• 40:19
  investissement en bourse, il était tu pire que ton pire
• 40:22
  investissement en start ? Up non, j'ai perdu 100% de mon
• 40:25
  argent dans les 2 cas. La différence ?
• 40:30
  C'est. Que là, vu qu'il faut que je
• 40:33
  rentre dans du Québec avec un ticket minimum de 25000, j'ai
• 40:36
  perdu 25000 dans la bourse. J'aurais bien pu.
• 40:38
  Je vais te donner un exemple, tu sais.
• 40:39
  Puis moi je suis un gars value en bourse, tu sais.
• 40:42
  J'investis dans des stocks. Admettons que je vais prendre en
• 40:44
  garder Forever, tant que l'histoire est bonne, qu'ils
• 40:46
  payent des bons dividendes, des compagnies qui ont tu sais qui
• 40:49
  ont un bon historique de croissance et tout.
• 40:51
  Puis tu sais, des fois tu vas faire des petites bêtes parce
• 40:53
  que il YA1 hive sur une industrie, puis là ça va être
• 40:55
  des petits montages un que je me rappelle là tu sais quand le
• 40:57
  lithium commence à être le New Gold là.
• 40:59
  Puis j'avais investi dans le nemaska lithium après un petit
• 41:02
  inquette là-dedans peut être 231000 piasses elle est tout
• 41:04
  perdue dans le nemasque tu sais mais c'est 231000 c'est pas la
• 41:07
  fin du monde mais tu sais quand il faut que tu rentres avec des
• 41:09
  étiquettes de 25000. C'est c'est chiant à partir.
• 41:13
  C'est chiant parce que ça dépend toujours de tes de tes actifs
• 41:15
  là, mais moi ça me fait mal. Là encore ça me tente pas des.
• 41:18
  Perdre ? Mais d'un l'autre côté as tu eu
• 41:20
  des 10X ? Des 100X ?
• 41:21
  J'ai. Pas fait de sortie encore.
• 41:22
  OK j'ai comme 2 3 compagnies que là c'est évident qu'ils vont
• 41:26
  faire des sorties dans les 2 3 prochaines années-là que tu je
• 41:30
  crois qu'ils sont rendus là. Puis la moyenne des sorties
• 41:32
  c'est 117 et 9 ans à peu près. Tu sais quand on regarde les
• 41:35
  statistiques. Fait que tu sais moi ça fait 6
• 41:36
  ans, je fais une journée, je suis dans ma 6e année fait que
• 41:38
  tu sais-je suis comme dans le Pattern là que c'est normal que
• 41:41
  je commence à avoir des des patterns de sortie fait que tu
• 41:44
  sais-je suis pas, je trouve que tu sais-je suis rendu assez loin
• 41:48
  dans moi, j'ai fait comme un fonds fait que j'ai déployé
• 41:50
  pendant 4 5 ans, je m'en suis gardé de l'argent pour des
• 41:52
  réinvestissements je vais faire mes sorties d'ici jusqu'à 10e
• 41:56
  année puis je vais recycler le capital puis là je vais, je
• 41:58
  vais, je vais réinvestir, ça fait que là.
• 42:01
  J'ai assez d'expérience en précisant que je sais que j'ai
• 42:04
  des winners dans mon portefeuille.
• 42:05
  Tu sais, au moins j'ai des winners, là, j'avais tout des
• 42:07
  losers. Après 6 ans, je me.
• 42:09
  Mais j'ai été extrêmement actif. Pareil 30.
• 42:12
  Mais comme un fonds d'investissement, tu sais-je me
• 42:13
  dis bien c'est 25 ou 27 exactement.
• 42:15
  Là tu sais, on a tendance à arrondir vers le haut.
• 42:18
  Moi j'ai tendance souvent à dire 25 parce que j'aime mieux.
• 42:20
  Mais mais c'est 27, mais il y en a 2 qui sont mortes.
• 42:23
  Ah Ben c'est c'est c'est 27, puis il y en a 4 qui sont mortes
• 42:26
  là-dedans. Je pense fait que c'est ça fait
• 42:28
  que tu sais, j'ai fait comme un fond d'investissement, je
• 42:30
  m'étais informé comment ça fonctionnait, tu sais le Jordan
• 42:33
  investing, puis je me rappelle de la QC capital, il y avait
• 42:36
  quelqu'un là-bas qui m'avait dit Comment ça marchait les fonds
• 42:38
  d'investissement ? Puis il a dit, Tu sais, si tu
• 42:40
  veux te faire comme un fond d'investissement, tu devrais
• 42:41
  avoir 20 à 30 compagnies, c'est le Switch Post tu trouves, tu
• 42:44
  déploi pendant 4 5 ans. Après réinvesti dans tes
• 42:47
  winners, là tu vas faire tes sorties, puis là tu feras comme
• 42:49
  un fond, puis tu recycleras ton capital après que moi j'ai pris
• 42:51
  cette cette cette cette modus operandi là.
• 42:55
  Depuis que t'investis commence, est ce que tu trouves que ta
• 42:58
  capacité mettons à trouver des meilleurs secteurs, des
• 43:00
  meilleures compagnies en Bourse, ça ça a augmenté ou tu peux pas
• 43:02
  vraiment dire qu'il YA1 lien entre les. 2 t'évalues pas de la
• 43:06
  même façon le lien que je fais par exemple qui m'allume sur des
• 43:12
  business en bourse qui sont plus avancés, c'est que.
• 43:15
  C'est drôle parce que on ne voit que des business de tech, des
• 43:18
  pitch tech de tech, là j'en vois 10 par semaine.
• 43:22
  OK bien là tu les regardes. Toute ou t'as l'équipe qui est.
• 43:26
  L'équipe les regarde, mais moi j'ai comme même tu comme PDG
• 43:29
  dans h Québec, j'ai des jobs administratives, je suis
• 43:31
  vraiment investisseur à la base. Ce que j'aime ça regarder, moi
• 43:33
  j'aime ça être des comités d'investissement, c'est les
• 43:34
  comités, les réunions de comités d'investissement.
• 43:36
  C'est les réunions que j'aime le plus dans ma job, parce que là
• 43:38
  on voit les compagnies, puis les fondateurs, puis là c'est tout
• 43:40
  des business de techno fait que on dirait que tu vois en amont.
• 43:44
  Toutes les trends de techno qui. S'en vont vers.
• 43:46
  Qui s'en vont vers fait que là t'es capable de faire des liens
• 43:49
  puis dire ça c'est hot ce secteur là, mais là il y a des
• 43:52
  compagnies publiques qui sont déjà dans ce secteur là ou des
• 43:54
  compagnies émergentes que t'es capable de dire ça c'est
• 43:56
  vraiment un secteur porteur. Puis là parce que t'as comme des
• 43:59
  indications puis tout s'en va vers ça tu sais tu sais avant
• 44:02
  les I là oui c'est un Buzz mais là qu'est ce que ça va faire
• 44:04
  vraiment les I ? Mais là quand tu vois toutes les
• 44:06
  startups qui développent des OK c'est.
• 44:09
  C'est capable de faire ça, OK, puis ça, ça va influencer ça.
• 44:12
  Ça veut dire ce secteur là, ça va être un Rocket ship, tu sais,
• 44:15
  puis là t'es capable de faire des liens, puis des fois tu
• 44:16
  porter des tendances, tu pourrais.
• 44:18
  Dire telle compagnie publique, elle est déjà hard, David, parce
• 44:20
  que je vois ça. Pourrait être ça aussi ?
• 44:22
  Oui OK ou des fois ça va être des tendances macro.
• 44:24
  Tu sais qu'est ce qui tu sais avant là exemple tu sais-je
• 44:28
  comprenais peut être moins. Les data centers, tu sais à
• 44:31
  mettons pourquoi pourquoi ils vont avoir tant de de data
• 44:34
  centers là tu sais, mais là quand tu regardes toutes les
• 44:35
  start-up avec comment qu'ils font leur computing, puis ce que
• 44:38
  ça prend, tu dis comment les data centers ?
• 44:41
  C'est vrai que ça va être capoté.
• 44:43
  Je vois comment les I c'est tellement en demande, puis tout
• 44:45
  le monde fait du computing que là c'est exponentiel.
• 44:48
  Qu'est ce qu'ils ont besoin comme Computing Power, là les
• 44:51
  rien que tu fais, computing Power, électricité, les Youth
• 44:54
  Liquity Company, là qui vendent d'électricité eux autres, là les
• 44:58
  prix vont monter. Qui est un secteur assez stable,
• 45:02
  il est assez stable. J'ai peut être augmenté moi je
• 45:05
  suis sur pondéré Utility comme Penny depuis 4 5 ans à cause de
• 45:08
  ça oui qui est un secteur qui vend des choses mais tu sais-je
• 45:11
  me suis sur pondéré là-dedans mais je pense qu'ils ont des
• 45:13
  super belles années en avant d'eux.
• 45:15
  Tu dis que tu lis 10 pitch deck partiellement c'est à dire ?
• 45:17
  Vous ne recevez plus que 500 par année chez en h Québec.
• 45:20
  Oui puis quand je te dis je les lis, c'est un gros mot.
• 45:22
  Je dis déjà à mon équipe que c'est inacceptable.
• 45:24
  Comment j'arrive pas à préparer au comité d'investissement ?
• 45:26
  Parce que je devrais tout avoir lu puis posé les bonnes
• 45:27
  questions, mais là c'est pas. J'ai comme été un petit peu
• 45:29
  débordé depuis mon arrivée mais tu sais on on devrait voir au
• 45:33
  moins tu sais des fois minimum 5, tu sais 10 des fois maximum à
• 45:37
  des compagnies à regarder le l'information, les Red Flags, tu
• 45:41
  sais les deals qui rentrent dans le deal flow, mais tu sais des
• 45:43
  dossiers-là on arrondit encore une fois sur le haut, on dit
• 45:46
  qu'on en regarde à peu près 1000 par année-là.
• 45:48
  Mais tu sais à mettons 800 dossiers qui nous rendent là par
• 45:51
  année. Soumis de start-up du Québec
• 45:53
  Ouais Ouais. Puis il y a là-dedans que.
• 45:55
  Élimine rapidement là parce que à travers les mailles du filet,
• 45:58
  quelqu'un qui est appliqué sur le site d'ange Québec qui veut
• 46:00
  partir un restaurant, puis là t'es comme non on n'est pas
• 46:03
  là-dedans mais puis après bien tu sais de ces de ces mettons
• 46:07
  800 là il y en a peut être 30 qui se rendent à à à vraiment à
• 46:14
  la fin où est ce que on serait prêt à à faire un deal avec les
• 46:17
  autres ? Puis tu finis par n'en faire
• 46:19
  peut être avec une vingtaine mais fait qu'en gros tu sais-je
• 46:22
  pense c'est. C'est c'est en ligne avec les
• 46:24
  statistiques du VC. Là c'est à peu près moins de 2%
• 46:26
  des entreprises qui se font financer de start-up qui qui ?
• 46:30
  Ouais parce que moi je fais partie d'ange Québec, puis j'en
• 46:32
  vois peut être 606010 par année, c'est à dire que de ce 800 là ça
• 46:36
  a été filtré à moins 10% qui est présenté aux anges.
• 46:39
  Oui puis. Il y en a beaucoup qu'on on te
• 46:40
  présente sur la plate forme des lames parce qu'on veut l'opinion
• 46:43
  des Anges, puis que ça, puis suite à qu'est ce que tu fais ?
• 46:45
  Mon exemple, là on se marque des Anges, puis on regarde la
• 46:48
  techno, puis il y en a beaucoup qu'onqu'elle là parce que
• 46:50
  finalement on trouve que. Avec qui on a pris des Anges
• 46:53
  expérimentés qui connaissent la techno, puis on regarde en
• 46:55
  dessous du capot, ça c'est pas une finalement on pense pas que
• 46:58
  le deal était souvent, puis on le laisse, on le laisse passer,
• 47:01
  fait que moi je parle, c'est encore plus restreint ceux qui
• 47:03
  arrivent ou que de ils présentent au cercle
• 47:05
  d'investissement, on a des termes, on a un deal, puis on
• 47:08
  dit là on est prêt à investir, c'est quoi ton intérêt ?
• 47:10
  Parce que on a un turn che qui est accepté ?
• 47:13
  Ils nous prennent dans la ronde nos termes, tu sais, ça c'est
• 47:16
  c'est moins de 30 par année-là tu sais.
• 47:18
  Ah wow. Qu'est ce qui manque au Québec
• 47:20
  dans l'écosystème pour avoir un autre light speed shopify ?
• 47:26
  Pourquoi je pense pas de compagnie publique ?
• 47:28
  Ouais, c'est drôle. J'avais une discussion avec
• 47:32
  d'autres dont dont tu sais on investit beaucoup avec AQC
• 47:35
  capital, puis j'avais une discussion avec Serge beauchemin
• 47:37
  là-dessus, puis tu sais c'est pas je pense que lui il avait lu
• 47:40
  des choses plus scientifiques là-dessus là avec du data là.
• 47:42
  Mais tu sais-je vais, je vais, je vais prendre.
• 47:44
  Qu'est ce qu'il m'avait dit ? Puis lui garder un peu.
• 47:49
  Sans avoir vu les données là. Mais tu sais-je trouvais que ça
• 47:51
  faisait vraiment du sens. Tu sais-je pense qu'on a tout au
• 47:53
  Québec en ce sens que tu sais on est allé à l'université, c'est
• 47:55
  très dynamique pour aller chercher de l'argent pour pour
• 47:58
  les start-up, pour aller chercher de l'argent.
• 47:59
  Des fois t'aimerais ça avoir des plus gros fonds de capital de
• 48:02
  risque au lieu d'aller aux États-Unis quand t'es rendu à
• 48:05
  des rondes d'un .5 ou 2000000US, mais t'as quand même des gros
• 48:08
  fonds comme inovia là tu sais qui sont top au Canada, qui ont
• 48:10
  3.5 milliards d'actifs sous gestion puis qui vont aller.
• 48:14
  Tu sais financer du capital de risque mais je pense que une des
• 48:17
  différences c'est que il y a peut être des fondateurs qui
• 48:21
  vont sortir avant de se rendre là.
• 48:23
  Puis exemple, admettons que toi t'as parti une start-up, puis
• 48:29
  t'as 20% de la compagnie, puis t'as quelqu'un qui veut
• 48:32
  t'acheter pour 100000000, tu caches 20000000 closing, tu
• 48:35
  payes tes impôts, t'as des exemptions de grand capital mais
• 48:39
  à mettons qu'on oublie ça, tu payes 20000000, tu payes
• 48:41
  10000000 d'impôts. Il te reste 10000000 de poches
• 48:44
  dans 10000000 nets dans tes poches.
• 48:46
  Christy, t'es content, tu sais, il te restait bien du risque là,
• 48:49
  puis t'étais pas sûr de voir. Puis il y a quelqu'un qui arrive
• 48:51
  pour 100000000 là au Québec, là à 10000000, il est assez riche,
• 48:54
  là tu sais, il y a bien du monde ça, comme ça c'est un Life
• 48:57
  changer, tu comprends, tu ça change ta vie, OK, si t'es dans
• 49:00
  Silicon Valley, là, puis t'arrives ça, puis même si on
• 49:05
  met ça en US, t'as 10000000US là, puis c'est dans Silicon
• 49:07
  Valley, là christy. Les pauvres là OK, puis t'es pas
• 49:13
  dans t'es pas dans le boys club là ?
• 49:15
  Puis tu penses même pas. Tu te comprends ?
• 49:18
  Tu dis, tu sais, moi moi, c'est 500000000 ou un milliard ou
• 49:21
  rien. Là tu sais, parce que moi je
• 49:23
  veux être avec la gang du tu sais fait que fait que, qu'est
• 49:26
  ce que tu fais ? Tu rentres pas au country club ?
• 49:27
  Non, c'est ça, tu joues même pas au golf.
• 49:30
  Fait que là tu continues, tu prends le risque, puis là tu vas
• 49:32
  à l'i PO, puis là tu caches. Tu comprends tu parce que toi tu
• 49:36
  sais fait que c'est comme. C'est le gap.
• 49:38
  Je pense qu'il YA1 gap entre tu sais c'est qu'on est prêt.
• 49:41
  Peut être à sortir plus vite quand tu es fondateur au Québec
• 49:43
  parce que c'est plus Life Teinger plus un lit que ça le
• 49:46
  serait dans dans d'autres endroits là tu sais.
• 49:49
  Complète la phrase. C'est un petit jeu que je te
• 49:50
  propose. La plupart des fondateurs
• 49:52
  échouent non pas à cause de 3 petits points, mais à cause de 3
• 49:57
  petits points. Non pas à cause d'une mauvaise
• 50:00
  idée, mais à cause d'une mauvaise exécution.
• 50:04
  Toi t'es dans l'exécution, c'est pour ça qu'on met un bet dans un
• 50:07
  listage sur les bons fondateurs parce que tu peux avoir un
• 50:15
  excellent fondateur avec une idée pas pire, puis au pire il
• 50:20
  va pivoter puis il va trouver l'angle c'est ça, mais une
• 50:23
  excellente idée avec un pas bon t'es t'iras pas nulle part avec
• 50:28
  ça là t'es il y a rien que tu peux faire, tu peux pas le faire
• 50:30
  pivoter, tu peux t'es pas rien avec tu sais.
• 50:32
  Encore une fois tu mettes le jockey, pas le pas le cheval,
• 50:35
  tandis qu'en bourse peut être tu vas péter sur le cheval tu.
• 50:38
  Sais nomme moi une statistique que personne connaît sur ange
• 50:41
  Québec et qui fait qui me fait dire.
• 50:46
  Bien tu sais, il y a des statistiques quand même assez
• 50:49
  importantes quand je veux dire que on co investit.
• 50:51
  Puis tu sais, ange Québec a été fondée en 2008.
• 50:53
  Fait que quand je dis qu'on co investit avec des Anges.
• 50:56
  Avec d'autres entreprises. Là tu sais, dans un rond de
• 50:59
  financement, on va coinvestir à mettons avec OQC capital ou avec
• 51:02
  des d'autres fonds. Quand on regarde ce que ange
• 51:05
  Québec avec ses partenaires ont déployé depuis 2008 dans les
• 51:09
  start-up du Québec, on a dépassé le 1.3 milliards.
• 51:12
  Waouh merci beaucoup. Tu cash puis, ange, Québec tout
• 51:15
  seul, ça a dépassé le 200000000. Quand tu dis tout seul parce que
• 51:19
  OQC est le bras droit avec. Parce que des fois on coinvestit
• 51:21
  avec des départements fait que mettons que c'est une ronde de
• 51:23
  1000000 à, mettons, tu sais bien.
• 51:26
  Peut être que admettons. Que ça n'en prend beaucoup de.
• 51:30
  De 500000, nous autres on va mettre 300000, puis un autre
• 51:34
  partenaire qui va mettre 200000, on comble la ronde de 1000000.
• 51:36
  Là tu sais fait que nous et nos partenaires plus d'un .3
• 51:38
  milliards, puis nous tout seul. Là si tu fais la somme des
• 51:41
  200000 et 300000 depuis 2008, c'est plus de 200000000.
• 51:44
  Là tu sais fait que tu sais, c'est quand même.
• 51:47
  C'est du cash, de l'argent privé.
• 51:48
  Là les gens qui ont fait ça, ils ont pas eu de crédit d'impôt,
• 51:50
  ils ont pas eu. La seule affaire qu'ils ont eu
• 51:52
  d'incentiv c'est que si tu perds ton investissement on peut.
• 51:55
  Au pire tu peux, tu peux climber, ta perte contre tes
• 51:58
  autres revenus, mais c'est à peu près la seule consommation du.
• 52:00
  Cocktail avec des bouchers. Ouais ouais, c'est ça.
• 52:03
  Ouais, c'est ça vient faire la bouchée, mais on.
• 52:09
  Dit que 25000, c'est le minimum. C'est quoi le chèque moyen ?
• 52:12
  À peu près pour. Bien, c'est pas loin de 25000 je
• 52:15
  pense. Ça tourne peut être plus au au
• 52:16
  30305000. Pourquoi ?
• 52:17
  Parce que les gens ont compris qu'ils veulent une diversité,
• 52:21
  fait qu'ils aiment mieux faire le minimum dans beaucoup de
• 52:25
  compagnies que faire des gros bêtes dans peu de compagnies.
• 52:29
  OK puis. Puis en rajouter plus tard.
• 52:32
  Oui exact OK puis mais t'en as quand même que tu sais puis
• 52:35
  c'est pas c'est une moyenne ça ? Parce que si tu regardais qu'est
• 52:38
  ce que les gens mettent dans un deal ?
• 52:41
  Bien tu ferais plein de 25000 là t'as 2 personnes ou une personne
• 52:47
  ou 150000 de lui, 100000 de lui. Puis ces anges là mettent
• 52:50
  souvent 10011501000 dans chaque ville, puis ça fait 30 villes
• 52:53
  qui font comme ça, c'est juste des gens qui ont des plus gros
• 52:56
  Network, c'est juste que ils sont beaucoup plus riches que
• 52:58
  les autres. Tu sais nous autres ça varie ça
• 53:01
  des gens ils font pas pitié personne.
• 53:01
  Mais tu sais il y a des gens qui ont fait des grosses fortunes,
• 53:04
  qui ont été d'argent, fait que eux autres tu sais mettre 150000
• 53:06
  dans 30 villes. Il reste qu'ils sont à 5% de
• 53:12
  leur Network, puis ils s'en font un peu fait qu'il y a des gens
• 53:15
  qui qui font monter un peu la moyenne parce que ils mettent
• 53:17
  des gros équipes, parce qu'ils peuvent se le permettre.
• 53:21
  L'affaire je me demande ça fait un petit bout là, il y a 2
• 53:23
  affaires que j'avais remarqué dernièrement.
• 53:25
  Est ce que tu trouves qu'avoir le le bras droit du CEO c'est
• 53:27
  aussi important que le CEO en tant que tel ou la personne qui
• 53:30
  est pitching ou souvent est ce que tu remarques des fois ?
• 53:32
  Si il y en a que c'est des frères et des sœurs qui
• 53:34
  travaillent ensemble, ça fait une meilleure équipe.
• 53:37
  Toi, tu travailles ton frère. Puis on dirait que j'en ai
• 53:39
  tellement vu dans la dernière année qu'il travaille ensemble
• 53:41
  des frères, puis là, moi qui bâtit mes trucs.
• 53:43
  Puis je suis comme la phrase que je trouve le plus difficile,
• 53:45
  c'est de faire confiance à quelqu'un qui est à côté de toi.
• 53:46
  Tu sais jamais, c'est quand qui va te backstater on dirait-on
• 53:50
  dirait Quand c'est ton frère ou ton sœur.
• 53:51
  J'ai l'impression moins de chance que ça arrive.
• 53:54
  Ouais, il y a. Écoute, j'ai pas de statistiques
• 53:57
  là-dessus puis j'en ai peut être pas tu sais-je pense pas que
• 53:58
  j'ai sans aucune business un frère puis une sœur fait que tu
• 54:00
  sais j'ai. À part la tienne.
• 54:02
  Ouais c'est exact. Puis je me suis jamais pogné
• 54:03
  avec mon frère à 25 ans. Là fait que tu sais on a souvent
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  une bonne entente fait que nous autres ça a bien fonctionné mais
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  on avait vu des des business familial que un il a racheté,
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  l'autre parce que la chicane a pas rien là nous autres c'est
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  parce qu'on était vraiment complémentaires qu'on se
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  marchait pas sur les pieds, puis on se faisait confiance.
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  Mais tu sais fait que frère et sœur peut être mais mais je
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  pense que tu sais il y a beaucoup de de business.
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  Que c'est des cofondateurs, c'est une équipe de 3.
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  Puis ce qu'on va regarder c'est est ce qu'ils sont
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  complémentaires ? Tu sais souvent c'est clair que
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  la personne joue le rôle du CEO dans les 3, pas parce que c'est
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  la plus intelligente, parce que c'est la personnalité pour être
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  CEO dans la compagnie, tandis que l'autre personne c'est le
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  CTO parce que c'est le geek dans l'histoire.
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  Puis tu sais, t'as besoin de ça. Puis on va regarder la chimie
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  entre les cofondateurs, puis souvent ça va être un positif
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  parce qu'on va se dire. Hé, une personne seule dans
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  cette mais c'était team là que les compétences complémentaires
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  ils ont-ils ont un trio malade tu sais, c'est.
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  Tu mieux un trio ou un duo selon toi ?
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  Tu sais le rendu là, ça dépend de de la technologie un.
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  One Man show qu'une qu'une équipe de 2 3 fondateurs, c'est
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  quoi qui est mieux là-dedans selon ?
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  Toi Ouais Ben je je peux pas te dire qu'il y en a.
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  Ça dépend toujours de la business.
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  Tu sais, c'est juste 1CO tu sais.
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  Puis une personne, un fondateur. Puis y ont vraiment une
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  technologie, puis y est capable de de de s'entourer des bonnes
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  personnes à mesure qu'il grossit.
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  Mais tu sais, c'est une business qui est vraiment une technologie
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  assez Deep tech, puis tu sais, là ça va se scaler rapidement,
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  puis t'as besoin d'être un top en Go to Market, puis il faut
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  que tu sois un top dans la techno.
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  Tu sais c'est difficile de trouver le fondateur qui est
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  capable de toute porter ces chapeaux là.
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  Je vais être le meilleur vendeur pour l'accompagner en plus du
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  c'est moi qui va coder, c'est moi qui va.
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  Tu sais fait que des fois c'est pour ça que t'as des équipes de
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  de fondateurs, puis ce que les gens aiment voir des fois.
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  Je pense qu'il y a des stats là-dessus, que que j'ai pas des
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  des chiffres précis à vous donner mais tu sais tu vas tout
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  le temps avoir un peu un hype quand c'est des ex funders tu
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  sais des des des gens qui ont fait une sortie.
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  Exemple on investit dans une compagnie dernièrement que les
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  personnes c'étaient des ex dialogues OK, puis là qui a fait
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  1IPO puis eux autres ils reviennent avec une plateforme
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  dans le digital c'est sûr. Que ça a joué dans la vallée ou
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  qui sont à. C'est. 100% parce que les gens
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  ils disent eux autres ils vont passer au travers, ils sont
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  tops, ils savent qu'est ce qu'ils font.
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  C'est sûr que ça, ça va créer un hipe c'est sûr c'est c'est c'est
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  pas basé sur des chiffres mais c'est de la psychologie.
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  Là investirais tu mettons dans un X Uber qui arrive avec 1PDF.
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  Tu veux dire 1PDF genre une ? Pas pas de produit là, pas de
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  produit 1 1 PowerPoint, mettons. C'est tout ce que j'ai.
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  Je suis pris ici. Ben écoute moi je mets, je mets,
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  je mets, ça dépend c'est quoi son idée ?
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  OK puis ça dépend combien qu'il me demande pour la Vallo ou si
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  il me dit j'ai une super idée, je suis un ex uber, ça va
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  marcher, j'ai pas de revenu, je suis allé dans MVP ou même pas.
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  Puis ceux qui rendent un lit c'est une vallo d'un 1000000.
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  Ben ça fait gros là, mais c'est pas gros dans le monde du VC là.
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  Avec un PowerPoint, tu sais, mais.
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  Il y en a qui arrivent avec des PowerPoint parce que c'est des
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  XA, puis c'est quoi ta vallo ? Tu sais t'avais tu une attente
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  de Vallo, tu sais ? Rien en bas de 20000000 fait que
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  t'es comme OK ça va être correct.
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  Good lock with date mais ça c'est pas pour nous là tu sais
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  quand il y en a que tu sais à un moment donné il faut pas être
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  stupide là. Quand j'ai commencé à investir,
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  je trouvais que tout était trop cher parce que je comparais au
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  marché public. Je savais pas.
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  Ils ont donc 5000000. Je dis je venais moi une fin de
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  semaine avec 2 3 personnes ont recréé ça là tu sais-je pensais
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  moi même. Puis.
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  Je sais pas si c'était Maxime, Jean ou un autre plus beaucoup
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  plus expérimenté que moi. Il m'avait dit l'important c'est
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  pas combien tu payes. C'est comment que le prochain
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  il ? Va payer, c'est.
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  Tu de moi le marché public, après, ça m'a fait voir les
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  choses différemment. Bien tu sais, il y a toujours
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  des limites à ça quand même, mais mais oui c'est vrai.
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  Puis moi avec qui vient d'une business traditionnel, qui a
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  acheté des concurrents et tout. Moi, dans mon industrie, si tu
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  fais pas d'argent, tu fais 0, là tu.
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  Sais, mais lorsque je. T'achète sur un multiple de
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  Baillots moins ta dette un bailleur négatif, tu peux
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  multiplier par combien que tu veux, ça donne toujours bien un
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  chiffre négatif. Si mes maths sont bons, là tu
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  sais fait que ça vaut toujours bien 0 tu sais fait que tu sais,
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  faudrait qu'ils me payent pour que je les achète là tu sais
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  fait que ça c'est moi. Je viens de cette background là
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  fait que moi j'ai j'ai j'ai pogné 1 2 minutes comme toi
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  quand je suis arrivé puis j'ai vu.
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  OK toi t'es prêt revenu puis ou tu t'as 300000 de revenu, puis
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  pourquoi ça vaut 5000000 cette affaire là là tu ?
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  Sais c'est un vrai dire je me vrai pas mais finalement j'ai
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  investi. Je pense même que t'as investi.
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  On a tu une bonne compagnie ? Mais non non ça va super bien.
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  OK gars t'es pas au courant. Ouais mais là tu me dis pas
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  c'est qui ? J'en ai fait 27 là, je veux dire
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  laquelle ? Je l'ai juste fait 3.
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  OK je sais pas les 3, tu m'as dit Prends plus le sceau mais je
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  sais pas les autres. Oh c'est trop bon fait que là
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  mettons-nous autres on se fait un pitch deck, on arrive on
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  pitch sur 1PDF moi j'ai déjà eu un Exit, on a tu des chances de
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  lever de l'argent ? Bien, tu sais, tu devrais le
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  faire avec ton podcast. Tu donnes un faire croire que
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  t'es une compagnie de Vic. Donne toi un nom.
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  Ah. Oui, puis je le présente.
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  Ouais, présente. Puis là tu sais, tu vas, tu vas
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  regarder live. C'est combien que les gens vont
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  vont être capables. C'est trop fort te donner.
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  Ouais, ouais, puis là on. Regarde ça, puis tu vas chez
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  ange Québec undercover, tu sais, puis on filme tout.
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  À l'heure. Mais les chances que je passe à
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  travers le 800 si je suis undercover ?
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  Ouais, c'est pas mon nom. Non mais là moi je pourrais peut
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  être essayer de te faire passer à travers les drags parce que
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  c'est le. Fait DG.
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  Non non mais là c'est stage là oui oui puis là ceux qui
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  tenaient ça, tu on présente ça à l'équipe d'Invest, puis tu
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  arrives avec une affaire, puis check bien ça tu sors avec une
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  une valo de 5000000 parce que c'est dur à la refaire passer.
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  J'ai peur de le faire parce que tout d'un coup ils disent.
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  Dites oui, je veux dire, hé, je vais.
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  Être obligé de le faire, oui. Si j'ai l'argent, j'ai comme pas
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  le choix de le bâtir. En terminant, il y a tu une
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  question qu'on te pose jamais mais que tu voudrais que je te
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  pose ? Une question que tu me poses
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  jamais, je voudrais te pose. C'est une bonne celle là ?
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  Hein ? Ouais, une question.
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  On m'en a posé beaucoup. Moi j'en ai une vas y, à quelle
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  heure je t'ai perdu tes cheveux ?
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  Quand même, je pense que je suis commencé à me faire écœurer par
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  des chums à 3e année de diversité là ouais, 22203.
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  À peu près comme. Moi ouais mais toi t'as tous tes
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  cheveux non ? Non, je je suis allé en Turquie.
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  En Turquie, une greffe ? Ah oui ouais, ouais, c'est rien.
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  Ouais, OK. Mais là, toi, il est trop tard.
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  Non mais moi ça m'a jamais dérangé.
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  Non, je sais, mais moi ça me dérangeait.
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  Ah oui, ça c'est dérangé. Moi ça m'a jamais dérangé mais
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  ça paraît pas. Ils ont fait une bonne job.
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  Ouais mais moi c'est. Des start-up d'ailleurs si tu
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  veux investir il y en a plus que des pizzerias quand tu regardes
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  Google ça. Me dérangerait pas honnêtement.
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  J'ai même que j'ai le tu sais ce que je suis un entrepreneur,
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  j'aime ça tourner les affaires au positif là fait que je me
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  suis dit Caroline, pas besoin de shampoing, moi la barre de savon
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  elle lave toute. Tu sais, c'est simple, pas
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  besoin d'un panier. Puis tout ça c'est vrai, tu
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  sais, il y en a qui ont des formes de têtes.
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  Des World là, pas de cheveux, moi c'était pas si pire que.
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  Ça, ça, ça. Va bien, c'était correct fait
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  que ça des avantages, c'est que c'est froid en tabarnouche.
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  C'est là que tu vois que les cheveux ça sert à quelque chose
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  là l'hiver, moi je fous, j'ai. Une tu mais quand t'as des faux
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  cheveux mais c'est des vrais plantés ils t'interdisent de
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  mettre une tuque, tu iras skier toi de même ?
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  Ah oui OK, Ah ouais, tu pourras. Mettre des tuques.
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  Bien en théorie mais Hey moi c'est ce que j'ai toujours aimé
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  de toi. On se connait depuis quelques 2
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  ans peut être ? Tu vois toujours le verre à
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  moitié plein. Puis j'adore des gens comme toi.
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  Merci beaucoup de ça. M'a fait plaisir, c'était
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  vraiment cool puis. Un mot de la fin peut être.
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  Je vois que tu as un beau t-shirt oui exact.
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  Mais c'est ça que je voulais. Plugger, notre nouveau
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  commanditaire qu'on vous a dit en intro, merci à BNCBNCD.
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  Si jamais vous vous avez un compte chez BNC ou même si vous
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  avez pas de compte, ouvrez vous un compte sur BNCD qui est une
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  plateforme exceptionnelle à 0% de commission et que tu
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  utilises. Oui moi et avant j'utilisais des
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  plateformes qui chargeaient des commissions pour les trades.
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  Quand ils ont sorti BNCD j'ai tout switché à BNCD pour faire
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  mes propres trades. Je paye pas de commission mais
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  pour avoir été sur BMO Investors Nine même s'ils ont pas payé
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  plateforme et tout leur plateforme est c'est une des
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  meilleures plateformes pour tu sais elle va vraiment bien,
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  c'est top j'adore ça. Puis pas de commission fait que
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  je vois pas. Honnêtement je comprends pas
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  pourquoi d'autres gens payent encore des commissions pour
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  trader des actions puis des FNB. Je veux dire je, je je.
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  Faut faut faudrait qu'il me donne une vraiment bonne raison
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  mais je les vois juste pas. C'est une meilleure, non mais.
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  C'est vrai là je dis pas ça, moi il me donne pas d'argent.
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  Non mais c'est moi qui cache là comme ça.
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  Mais ils ont vraiment une bonne plateforme, moi je les adore.
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  Merci Marc. Antoine, ça m'a fait plaisir.
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  Merci au studio bien entendu.