鼠辣觀點EP196｜跨生命週期投資法：財富不是留給下一代，是把接力棒交給下一代

鼠辣觀點 · Sep 23, 2026 · 16m

這一集想聊的，是我最近一直在思考的「跨生命週期投資法」。

一般的生命週期投資法，討論的是一個人的一生：年輕時利用人力資本與槓桿提高市場曝險，隨著年齡與資產增加，再慢慢降低槓桿。

但如果把時間拉得更長呢？

假設我們這一代累積下來的資產，不是在過世之後一次分給小孩，而是把它當成一場家族的財富接力賽。第一代累積資本，第二代站在更前面的起跑點繼續投資，第三代再接著跑。

問題是，財富傳承最怕兩件事：第一，下一代把錢敗光；第二，根本沒有下一代可以接。

所以這集我也聊到挪威主權基金帶給我的啟發：與其把本金一次分掉，也許可以把家族資產當成一個長期基金，只提領其中一小部分，用來支援教育、成家、買房、創業、生育等人生重要關卡，剩下的資本繼續留在市場裡成長。

這不是要把小孩的人生全部鋪好。相反地，我希望下一代仍然工作、獨立、犯錯、自己面對生活，只是在重要的地方，多一點選擇權、多一點試錯空間。

從生命週期投資、槓桿、退休提領，到家族財富傳承，其實背後都是同一件事：

我們真正要設計的，不只是「這輩子怎麼變有錢」，而是資本如何跨越一個又一個生命週期，持續往下一棒傳。

如果最後沒有人接棒呢？

那就把剩下的資源留給這個社會。

所以我會把這集濃縮成一句：

「生命週期投資法，是把未來的錢搬到現在；跨生命週期投資法，則是把這一代累積的資本，交給下一代繼續跑。」

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