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AIインフラの「真の主役」へ：サンディスクの驚異的な躍進とその将来性を読み解く · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 今 日 の 分 析 で は、 あ な た が 提 供 し て く
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  れ た 記 事 AI イ ン フ ラ の 真 の 主 役 へ サ ン デ ィ ス ク の 驚 異 的 な 躍 進 と そ の 将
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  来 性 を 読 み 解 く を 深 掘 り し て い き た い と 思 い ま す。
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  よ ろ し く お 願 い し ま す。 い や 2026年。
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  年 が 明 け て ま だ 一 ヶ 月 も 経 っ て な い で す け ど、 株 式 市 場 は も う こ の サ ン デ
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  ィ ス ク と い う 一 社 に な ん か 熱 狂 し て い る よ う に 見 え ま す よ ね。
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  え え。 本 当 に す ご い 勢 い で す ね。
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  AI イ ン フ ラ の 未 来 を 考 え る 上 で、 な ぜ こ れ ま で、 ま あ 部 品 メ ー カ ー と 見 な
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  さ れ て き た 企 業 が 突 然 と し て 主 役 に よ り 出 た の か。
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  そ の 謎 を 解 き 明 か し た い と い う あ な た の 知 的 好 奇 心 に お 答 え て い き た い
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  と 思 い ま す。 は い、 ま ず、 ち ょ っ と 土 管 を 抜 か れ る
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  数 字 か ら 始 め ま し ょ う か。 お 願 い し ま す。
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  こ の 記 事 の 冒 頭 に あ る ん で す が、 昨 日 の 1月 二 十日、市場 全 体 は 難 聴 だ っ た に も
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  か か わ ら ず、 サ ン デ ィ ス ク の 株 価 は で す ね。
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  え え。 前 日 比 で 9.6% も 上 昇 し て 453点。12
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  ド ル。 ほ う。
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  一日 で 9.6% で す か。 そ う な ん で す。
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  し か も で す よ。 年 初 来 で は な ん と 91% も 上 昇 し て い
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  る。 91A。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500 の 構 成 銘 柄 の 中 で、 も う ぶ っ ち ぎ り の ト ッ プ 成 績 で
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  す。 さ て、 こ の 熱 狂 を ど う 読 み 解 け ば い い
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  ん で し ょ う か？ う ん。
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  か つ て は ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル の 一 部 門 に 過 ぎ な か っ た こ の 会 社 が、 な ぜ
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  今、 エ ー ア イ 革 命 の 弔 辞 と し て こ れ ほ ど の 注 目 を 集 め て い る の か。
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  こ の 記 事 を 手 が か り に、 そ の 核 心 に 迫 っ て い き ま し ょ う。
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  そ う で す ね。 こ れ は 非 常 に 興 味 深 い 現 象 で、 あ の 単
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  な る 短 期 的 な 投 機 マ ネ ー の 流 入 と 片 付 け て し ま う と、 本 質 を 見 守 る 可 能 性
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  が あ る と 思。 い ま す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ の 記 事 が う ま く 整 理 し て い る よ う
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  に、 サ ン デ ィ ス ク の 株 価 急 騰 の 背 景 に は。
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  い く つ か の こ う、 強 力 な 構 造 的 要 因 が 重 な り 合 っ て る ん で す よ。
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  構 造 的 な 要 因 で す か？ え え。
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  今 回 の 分 析 で は、 こ の 熱 狂 の 源 泉 と な っ て い る 三 つ の 大 き な 流 れ、 つ ま り
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  1分 社 化 と い う 経 営 判 断 の 妙、 二 AI 市 場 で 起 き て い る 質 的 な 大 転 換、 そ し て
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  三 半 導 体 の 巨 人 エ ヌ ビ デ ィ ア と の 戦 略 的 な 結 び つ き。
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  は い、 こ の 3点 を 軸 に。 サ ン デ ィ ス ク が な ぜ 今 こ れ ほ ど ま で
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  に 輝 い て い る の か を 解 き 明 か し て い き ま し ょ う な。
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  る ほ ど 複 数 の 要 因 が 絡 み 合 っ て い る と。
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  で は、 最 初 の 分 社 化 か ら 見 て い き た い ん で す が、 記 事 に よ る と、 サ ン デ ィ ス
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  ク が 親 会 社 の ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル か ら ス ピ ン オ フ、 つ ま り 分 社 化 し た の が
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  2025年 の 2月。 え え、 そ れ 以 来、 株 価 は 1100% 以 上 も
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  上 昇 し て い る と。 1100%。
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  十 倍 以 上 で す よ。 こ れ は ち ょ っ と 尋 常 じ ゃ な い で す よ
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  ね。 分 社 化 し た だ け で、 な ぜ こ れ ほ ど の 価
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  値 が 生 ま れ る ん で し ょ う か。 何 か 魔 法 み た い な こ と が 起 き た ん で。
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  す か？ 母、 魔 法 で は あ り ま せ ん が、 そ れ に 近
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  い く ら い 劇 的 な 変 化 が 起 き た の は 確 か で す ね。
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  ほ う。 こ こ で 重 要 な の は 分 社 化 と い う 行 為
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  そ の も の で は な く て、 そ れ が も た ら し た 自 由 と 集 中 な ん で す。
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  自 由 と 集 中。 え え。
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  親 会 社 と い う 大 き な 組 織 の 一 部 だ っ た 頃 は。
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  ど う し て も 意 思 決 定 に 時 間 が か か り ま す し、 投 資 の 優 先 順 位 も ま あ、 他 の
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  事 業 と の 兼 ね 合 い で 決 め ざ る を 得 な か っ た。
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  う ん、 岩 が 巨 大 な 貨 物 船 団 の 一 隻 だ っ た わ け で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 し か し、 独 立 し た こ と で サ ン デ ィ ス ク
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  は メ モ リ 事 業 と い う 自 分 た ち の 専 門 分 野 だ け に、 す べ て の 経 営 資 源 と 資 本
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  を 集 中 投 下 で き る よ う に な っ た。 は い。
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  エ ー ア イ と い う 歴 史 的 な 巨 大 な 波 が 来 た 時 に。
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  小 回 り が 利 い て、 最 も 早 く 動 け る 俊 敏 な ス ピ ー ド ボ ー ト に 変 身 で き た。
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  こ の 変 身 が こ の 1100% と い う 数 字 の 根 底 に あ る ん で す よ。
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  な る ほ ど、 ス ピ ー ド ボ ー ト で す か。 す ご く わ か り や す い 例 え で す ね。
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  つ ま り、 会 社 を 負 っ て い た 重 し が 取 れ た こ と で、 本 来 持 っ て い た ポ テ ン シ ャ
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  ル が こ う 一 気 に 解 放 さ れ、 た と。 え え、 で も 退 任 の 絶 妙 だ っ た と い う こ
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  と で す よ ね。 も し AI ブ ー ム が 来 る 前 だ っ た ら、 こ
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  こ ま で 注 目 さ れ な か っ た か も し れ な い。
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  ま さ し く。 経 営 戦 略 と 市 場 の 大 き な う ね り が、 も
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  う こ れ 以 上 な い と い う タ イ ミ ン グ で、 完 璧 に か み 合 っ た 器 用 な ケ ー ス と 言
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  え る で し ょ う ね。 は あ。
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  分 社 化 と い う 経 営 判 断 が そ れ 自 体 で 価 値 を 生 ん だ ん じ ゃ な く て、 AI 特 需
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  と い う 歴 史 的 な 追 い 風 を 受 け る た め の 最 高 の カ タ パ ル ト、 ま あ 発 射 台 に な
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  っ た わ け で す。 発 射 台、 は い。
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  こ の 準 備 が で き て い た か ら こ そ、 次 に 話 す 市 場 の 大 き な 変 化 の 波 に。
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  正 面 か ら 乗 る こ と が で き た ん で す。 そ の 市 場 の 大 き な 変 化 と い う の が
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  2つ目 の ポ イ ン ト で す ね。 え え。
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  記 事 で は パ ラ ダ イ ム シ フ ト と い う 言 葉 を 使 っ て AI 市 場 が 学 習。
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  い わ ゆ る ト レ ー ニ ン グ の 段 階 か ら 推 論。
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  イ ン フ ァ レ ン ス の 段 階 へ と 移 行 し 始 め て い る と、 シ テ ィ ー グ ル ー プ の ア ナ
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  リ ス ト の 分 析 を 引 用 し て い ま す。 は い。
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  こ の 学 習 か ら 推 論 へ の シ フ ト 言 葉 を 最 近 よ く 聞 き ま す け ど、 具 体 的 に は ど
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  う い う 変 化 で、 な ぜ そ れ が サ ン デ ィ ス ク の よ う な ス ト レ ー ジ 企 業 に と っ て
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  そ こ ま で 決 定 的 な 追 い 風 に な る の か、 も う 少 し 詳 し く 教 え て い た だ け ま す
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  か。 い い 質 問 で す ね。
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  こ こ が 今 回 の 話 の、 ま あ 核 心 部 分 の 一 つ で す。
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  は い、 簡 単 に 言 う と。 学 習 と い う の は、 AI に 膨 大 な 教 科 書
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  を 読 ま せ て 賢 く す る 段 階 で す。 大 学 の 研 究 室 で ス ー パ ー コ ン ピ ュ ー
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  タ ー を 使 っ て 何 カ 月 も 計 算 さ せ 続 け る。
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  そ ん な イ メ ー ジ で す ね。 う ん う ん。
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  こ の 段 階 の 主 役 は も う 圧 倒 的 な 計 算 能 力 を 持 つ エ ヌ ビ デ ィ ア の GPU で し
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  た。 は い。
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  一方 推 論 は、 そ の 賢 く な っ た AI が 現 実 世 界 で 実 際 に 働 く 段 階 で す。
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  働。 く 段 階。
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  え え。 例 え ば。
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  あ な た の ス マ ー ト フ ォ ン が リ ア ル タ イ ム で 言 語 を 翻 訳 し た り、 工 場 の カ メ
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  ラ が 製 品 の 不 良 品 を 瞬 時 に 見 つ け 出 し た り、 自 動 運 転 車 が 次 の 動 き を 判 断
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  し た り。 こ れ ら す べ て が 推 論 な ん で す よ。
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  か ら 出 て き て、 私 た ち の 日 常 生 活 と か ビ ジ ネ ス の 現 場 で 実 際 に 使 わ れ 始 め
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  て い る と い う こ と で す ね。 そ の 通 り で す。
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  で、 こ こ か ら が 重 要 な ん で す が、 学 習 は 一 度 終 わ れ ば、 し ば ら く は 再 学 習 の
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  必 要 が な い か も し れ な い。 は い、 し か し。
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  推 論 は 24時間 365日、 世 界 中 の い た る と こ ろ で 行 わ れ ま す。
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  ス マ ー ト フ ォ ン、 PC、 自 動 車、 デ ー タ セ ン タ ー で そ の た び に AI は デ ー タ に
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  ア ク セ ス し て 結 果 を 保 存 す る 必 要 が あ る。
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  つ ま り、 生 成 さ れ、 処 理 す る デ ー タ の 量 が 爆 発 的 に 増 え て、 し か も そ れ に 高
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  速 で ア ク セ ス す る 必 要 が 出 て く る ん で す な る。
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  ほ ど。 こ こ で。
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  デ ー タ を 保 存 し、 高 速 で 読 み 書 き す る サ ン デ ィ ス ク の フ ラ ッ シ ュ ス ト レ ー
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  ジ が、 そ の ボ ト ル ネ ッ ク を 解 消 す る 鍵 と し て、 に わ か に 脚 光 を 浴 び 始 め た わ
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  け で す。 そ う。
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  い う こ と で す か？ こ れ ま で は AI を 賢 く す る た め に GPU
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  が 注 目 さ れ て い た け れ ど、 こ れ か ら は 賢 く な っ た AI が 働 く た め の イ ン フ ラ
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  と し て ス ト レ ー ジ が 不 可 欠 に な っ て く る と 記 事 に あ る 20% 台 半 ば の 成 長
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  率 と い う 需 要 予 測 も、 こ の 推 論 市 場 の 拡 大 が 背 景 に あ る ん で す ね。
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  は い。 そ の 数 字 は、 こ の 構 造 変 化 を 色 濃 く 反
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  映 し て い る と み て い い で し ょ う ね。 AI が 社 会 に 実 装 さ れ れ ば さ れ る ほ
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  ど。 サ ン デ ィ ス ク の 製 品 が 必 要 に な る も
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  は や PC の 性 能 を 少 し 上 げ る た め の 部 品 で は な く て、 社 会 イ ン フ ラ を 支 え る
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  基 幹 部 品 へ と そ の 役 割 が 質 的 に 変 化 し た 市 場 が サ ン デ ィ ス ク を 再 評 価 し
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  て い る 最 大 の 理 由 が こ こ に あ り ま す。 よ く わ か り ま し た。
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  俊 敏 な 組 織 に な っ て、 巨 大 な 市 場 が 生 ま れ つ つ あ る と。
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  そ し て、 こ の 記 事 が 指 摘 す る 3つ目 の 要 因 が、 そ の 流 れ を 決 定 的 な も の に し た
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  よ う で す ね。 半 導 体 の 王 者。
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  エ ヌ ビ デ ィ ア の 存 在 で す。 は い。
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  今 5月 初 め の CES で 発 表 さ れ た エ ヌ ビ デ ィ ア の 次 の 世 代 チ ッ プ ル ー ビ ン ル
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  ー ビ ン プ ラ ッ ト フ ォ ー ム で は、 フ ラ ッ シ ュ ス ト レ ー ジ の 増 強 が 非 可 欠 に な
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  る と。 こ れ は ど う い う 意 味 合 い を 持 つ ん で
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  し ょ う か。 こ れ は あ の 単 な る 大 口 顧 客 が で き た
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  と い う レ ベ ル の 話 で は な い ん で す よ。 ほ う、 エ ヌ ビ デ ィ ア は 事 実 上、 エ ー ア
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  イ 業 界 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム そ の も の を 定 義 し て い ま す か？
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  ら、 そ う。 で す よ ね。
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  そ の エ ヌ ビ デ ィ ア が。 次 世 代 ア ー キ テ ク チ ャ ー の 設 計 図 に
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  高 性 能 な フ ラ ッ シ ュ ス ト レ ー ジ が 必 要 で あ る と 書 き 込 ん だ。
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  こ れ は、 サ ン デ ィ ス ク の 製 品 が エ コ シ ス テ ム の 中 核 部 品 と し て 標 準 採 用 さ
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  れ る に 等 し い 意 味 を 持 ち ま。 す、 標 準 採 用。
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  え？ え？
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  自 動 車 メ ー カ ー が 特 定 の 高 性 能 タ イ ヤ を 標 準 装 備 に 指 定 す る よ う な も の
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  で す ね。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 他 の AI チ ッ プ メ ー カ ー も NVIDIA の
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  設 計 に 追 随 せ ざ る を 得 な く な り ま す か ら、 業 界 全 体 の 需 要 を 牽 引 す る こ と
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  に な る ん で。 す、 な る ほ ど。
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  業 界 の デ フ ァ ク ト ス タ ン ダ ー ド に な る よ う な 動 き だ と。
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  そ れ は 確 か に 強 力 で す ね。 た だ、 一方 で 少 し 気 に な っ た ん で す が。
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  そ れ だ け NVIDIA へ の 依 存 度 が 高 まる と い う の は、 リ ス ク に は な ら な い ん で
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  す か？ う ん。
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  も し NVIDIA が 方 針 を 変 え た り、 よ り 優 れ た 技 術 を 持 つ 競 合 が 現 れ た り し
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  た 場 合、 一 気 に 箱 を さ さ れ る 可 能 性 も あ る の で は？
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  そ れ は、 非 常 に 鋭 い 指 摘 で す。 長 期 的 に 見 れ ば、 一 社 へ の 過 度 な 依 存
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  は 常 に リ ス ク を 伴 い ま す。 は い。
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  し か し、 少 な く と も 中 期 的 に は、 そ の 心 配 は き う に 終 わ る 可 能 性 が 高 い。
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  と 言 い。 ま す と。
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  な ぜ な ら、 現 在 の 市 場 は 需 要 が 供 給 を 圧 倒 的 に 上 回 る 超 売 り 手 市 場 だ か ら
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  で す。 あ。
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  あ、 そ う か。 記 事 に よ れ ば、 こ の 需 給 の 逼 迫 は 少 な
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  く と も 2027年 ま で 続 く と 見 ら れ て い ま す。
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  2027年 ま で。 え え。
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  つ ま り、 今 の 状 況 で は NVIDIA が 三 デ ィ ス ク を 選 ん で や っ て い る の で は な
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  く て、 む し ろ 三 デ ィ ス ク の 製 品 を 確 保 し な け れ ば、 自 社 の 次 世 代 チ ッ プ の 性
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  能 を 最 大 限 に 引 き 出 せ な い と い う 力 関 係 に あ る ん で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 立 場 が 逆 転 し て い る と ま で は 言 い ま
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  せ ん が、 対 等 か そ れ 以 上 に 三 デ ィ ス ク の 交 渉 力 が 強 い 状 況 な ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 供 給 が 限 ら れ て い る 中 で、 NVIDIA と
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  い う 巨 大 な 需 要 が 加 わ る わ け で す か ら。
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  三 デ ィ ス ク は 価 格 決 定 権 を 非 常 に 強 く 持 つ こ と に な る う ん う ん。
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  こ れ は 利 益 率 の 大 幅 な 向 上 に 直 結 し ま す。
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  短 期 的 な ブ ー ム で は な く、 中 期 的 な 収 益 構 造 そ の も の が 劇 的 に 改 善 す る 可
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  能 性 を 示 唆 し て い る ん で す。 そ う な る と い よ い よ 株 価 の 話 に 戻 り
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  ま す が、 年 初 来 で 91% も 上 が っ た 株 価 で さ え、 ま だ 割 高 で は な い と い う 見 方
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  に も う な ず け ま す ね。 え え。
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  記 事 で は。 シ テ ィ ー グ ル ー プ が 目 標 株 価 を 490
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  ド ル へ と 大 幅 に 引 き 上 げ た こ と を 紹 介 し て、 専 門 家 は 現 在 の 453 ド ル と い
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  う 株 価 を 行 き 過 ぎ で は な い と 見 て い る と あ り ま す。
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  こ の 分 析 を 踏 ま え る と、 そ の 背 景 に あ る ロ ジ ッ ク が よ く 理 解 で き ま す。
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  そ う で す ね。 市 場 は も は や サ ン デ ィ ス ク を 景 気 の
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  波 に 左 右 さ れ る 単 な る メ モ リ ー メ ー カ ー と し て 見 て い な い ん で す。
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  は い。 AI 時 代 の 新 し い 石 油。
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  つ ま り、 デ ー タ を 制 御 す る 不 可 欠 な イ ン フ ラ 企 業 と し て、 バ リ ュ エ ー シ ョ ン
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  企 業 価 値 評 価 を 始 め て い る。 あ。
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  あ。 だ か ら こ そ、 従 来 の 基 準 で は 測 れ な い
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  よ う な 高 い 株 価 が 正 当 化 さ れ つ つ あ る わ け で す。
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  な る ほ ど。 目 先 の 焦 点 は 記 事 に も あ る 通 り、
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  1月29日 の 四 半 期 決 算 発 表 で す ね。 こ の 需 給 バ ラ ン ス が ど れ だ け 利 益 率
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  の 改 善 に つ な が っ て い る か、 具 体 的 な 数 字 で 示 さ れ れ ば、 市 場 の 評 価 は さ ら
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  に 固 まる こ と に な る で し ょ う。 な る ほ ど。
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  一 連 の 熱 狂 が、 単 な る 期 待 先 行 の バ ブ ル で は な く て、 経 営 市 場 技 術 と い う 複
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  数 の 歯 車 が 噛 み 合 っ た 構 造 的 な 変 化 に 裏 打 ち さ れ て い る と い う こ と が よ
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  く わ か り ま し た。 は い。
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  今 回 の 分 析 で 明 ら か に な っ た の は、 サ ン デ ィ ス ク の 躍 進 が、 分 社 化 に よ る 経
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  営 の 自 由、 AI 市 場 の シ フ ト へ の 質 と い う 市 場 の 質 的 変 化、 そ し て NVIDIA
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  と の 連 携 に よ る 戦 略 的 優 位 性 と い う 三 一 体 の 強 力 な 要 因 に 支 え ら れ て い
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  る と い う こ と で す ね。 う ん、 も ち ろ ん こ れ だ け 急 激 に 上 昇 し
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  た 株 価 で す か ら、 短 期 的 な 調 整 は い つ あ っ て も お か し く あ り ま せ ん。
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  え え。 し か し、 そ の 背 景 で あ る 大 き な 物 語 構
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  造 的 な 変 化 を 理 解 し て お く こ と が、 今 後 の 動 向 を 見 極 め る 上 で 何 よ り も 重
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  要 に な る で し ょ う。 い や、 本 当 に 面 白 い で す ね。
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  今 日 の 分 析 を 通 じ て、 AI 時 代 に お け る イ ン フ ラ の 数 の 源 泉 が、 こ れ ま で の
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  よ う に 計 算 処 理 を 行 う。 半 導 体 一 強 で は な く て。
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  そ こ で 生 み 出 さ れ た 膨 大 な デ ー タ を い か に 効 率 よ く 蓄 積 し、 活 用 す る か と
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  い う ス ト レ ー ジ の 分 野 に も 大 き く シ フ ト し て い る と い う、 ダ イ ナ ミ ッ ク な
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  地 殻 変 動 が 見 え て き ま し た。 え？
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  え。 ま さ に。
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  最 後 に、 こ の 話 を あ な た 自 身 の 思 考 の 出 発 点 に し て も ら う た め に、 一 つ 問 い
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  を 投 げ か け て み た い と 思 い ま す。 は い。
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  今 回 の サ ン デ ィ ス ク の よ う に AI 革 命 が さ ら に 進 む こ と で、 こ れ ま で 我 々 が
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  縁 の 下 の 力 持 ち と か。 単 な る 部 品 メ ー カ ー だ と 見 な し て い
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  た 企 業 が、 突 然 と し て 業 界 の 主 役 に よ り 出 る ケ ー ス は、 き っ と こ れ か ら も 出
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  て く る は ず で す。 う ん。
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  そ う で し ょ う ね。 私 た ち の 知 ら な い と こ ろ で、 次 の サ ン
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  デ ィ ス ク に な る 可 能 性 を 秘 め た。 不 可 欠 だ け れ ど も、 ま だ 脚 光 を 浴 び て
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  い な い 技 術 や 部 品 を 持 つ 企 業 は 他 に 何 が あ る だ ろ う か。
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  な る ほ ど。 そ ん な 視 点 で、 世 の 中 を 見 渡 し て み る
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  の も 面 白 い か も し れ ま せ ん ね。