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コーニングがAIインフラの主役に？メタとの60億ドル契約から見える「真の勝者」 · 米国株投資で幸せ作り

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  い や、 今 日 と ん で も な い ニ ュ ー ス が 飛 び 込 ん で き ま し た ね。
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  ア イ フ ォ ン の あ の 頑 丈 な ガ ラ ス で 知 ら れ る コ ー ニ ン グ 者、 な ん と メ タ プ ラ
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  ッ ト フ ォ ー ム ズ と 最 大 60億 ド ル っ て い う、 も う 日 本 円 に し た ら 考 え た く な
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  い く ら い の 供 給 契 約 を 結 ん だ と。 こ れ で 株 価 が 一 気 に 16% も 急 騰 し て。
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  い や 正 直 ド グ モ を 抜 か れ ま し た。 一 体 何 が 起 き て る ん で し ょ う か。
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  え え。 本 当 に。
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  市 場 は ま さ に 蜂 の 巣 を つ い た よ う な 騒 ぎ で し た ね。
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  多 く の 人 が え え、 あ の ガ ラ ス の 会 社 が な ん で メ タ と っ て。
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  ま あ 驚 い た は ず で す よ。 で す よ ね。
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  そ こ で 今 回 は で す ね、 あ な た が 共 有 し て く れ た 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と
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  い う ブ ロ グ の 記 事 を、 ま あ、 手 が か り に し て で す ね、 こ の 巨 大 契 約 の 裏 側 に
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  あ る 本 当 の 意 味 を じ っ く り 探 っ て い こ う と 思 い ま す。
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  今 回 の 我 々 の ミ ッ シ ョ ン は、 多 く の 人 が 持 っ て い る あ の ア イ フ ォ ン の ガ ラ
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  ス 屋 さ ん っ て い う イ メ ー ジ を ア ッ プ デ ー ト す る こ と。
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  は い。 そ し て、 こ の 1件 が エ ー ア イ 業 界、 ひ い
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  て は ア メ ー ラ の 製 造 業 全 体 に ど ん な 地 殻 変 動 を も た ら す 可 能 性 が あ る の
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  か、 そ の 重 要 な ポ イ ン ト を 解 き 明 か し て い く と。
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  オ ー ケ ー、 じ ゃ あ 早 速 確 信 に 行 き ま し ょ う か。
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  最 初 の ポ イ ン ト で す け ど、 コ ー ニ ン グ が ア イ フ ォ ン の ガ ラ ス 屋 か ら も う 完
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  全 に 脱 皮 し つ つ あ る と い う 点。 私 自 身、 コ ー ニ ン グ の 決 算 は ず。
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  っ。 く。
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  見 て き た ん で す け ど、 正 直、 デ ィ ス プ レイ 部 分 は 中 心 だ と 思 い 込 ん で た ん で
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  す よ。 え え え え。
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  だ か ら 今 回 の ニ ュ ー ス は 本 当 に 意 外 で、 供 給 す る の が ス マ ホ の ガ ラ ス じ ゃ
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  な い っ て い う の は、 一 体 ど う い う こ と な ん で す か？
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  そ こ が ま さ に 今 回 の 最 大 の ポ イ ン ト で す ね。
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  供 給 さ れ る の は、 皆 さ ん が こ う ポ ケ ッ ト に 入 れ て い る ス マ ー ト フ ォ ン の ガ
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  ラ ス じ ゃ な く て で す ね。 は い。
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  デ ー タ セ ン タ ー 向 け の 光 フ ァ イ バ ー と か、 接 続 関 連 の ソ リ ュ ー シ ョ ン な ん
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  で す。 あ あ。
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  な る ほ ど。 え？
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  え？ AI モ デ ル が ど ん ど ん 巨 大 化 す る 今、
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  デ ー タ セ ン タ ー の 中 で、 あ る 深 刻 な 問 題 が 起 き て い る ん で す。
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  そ れ が 通 信 の ボ ト ル ネ ッ ク で す ね。 通 信 の ボ ト ル ネ ッ ク で す か？
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  な ん か GPU の 性 能 ば っ か り が 注 目 さ れ が ち で す け ど、 そ の デ ー タ セ ン タ ー
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  の 中 で の デ ー タ の や り と り が 追 い つ い て な い と。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す。 ど れ だ け 高 性 能 な 脳、 つ ま り GPU を た
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  く さ ん 用 意 し て も。 そ れ ら を つ な ぐ 神 経 通 信 網 が 細 く て
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  遅 か っ た ら、 シ ス テ ム 全 体 の 能 力 っ て 頭 打 ち に な っ ち ゃ い ま す よ ね。
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  確 か に、 特 に メ タ み た い な 企 業 は、 自 社 の AI モ デ ル の 性 能 が も う ビ ジ ネ ス
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  の 生 命 線 で す か ら、 こ の ボ ト ル ネ ッ ク の 解 消 は 最 優 先 課 題 な ん で す。
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  そ こ に 60億 ド ル と い う、 ま あ 巨 額 を 投 じ る 決 断 を し た と。
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  こ れ は も う コ ー ニ ン グ の 技 術 が 不 可 欠 だ と 判 断 さ れ た 何 よ り の 証 拠 で す
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  よ ね。 な る ほ ど。
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  す ご く わ か り や す い で す。 例 え る な ら、 こ れ ま で は 高 機 能 な ス ポ
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  ー ツ カ ー の フ ロ ン ト ガ ラ ス っ て い う、 ま あ 部 品 を 作 っ て た 会 社 が、 え え、 今
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  は エ ー ア イ と い う 超 高 速 車 が 走 る た め の 高 速 道 路 網 そ の も の、 し か も 交 通
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  管 制 シ ス テ ム 付 き の 最 新 の や つ を 作 る よ う に な っ た み た い な。
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  そ う い う 感 じ で し ょ う か。 あ あ、 そ の。
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  例 え ば 非 常 に 的 確 で す ね。 面 白 い で す。
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  そ の 例 え を 借 り る な ら、 コ ー ニ ン グ は こ れ ま で よ り 速 く 走 れ る タ イ ヤ を 売
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  っ て た の が、 こ れ か ら は 都 市 全 体 の 交 通 量 を さ ば く た め の 道 路 イ ン フ ラ そ
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  の も の を 手 掛 け る み た い な。 は あ。
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  影 響 を 及 ぼ す 範 囲 が も う 全 く 違 っ て く る わ け で す。
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  単 な る 部 品 メ ー カ ー か ら エ ー ア イ と い う 巨 大 な 潮 流 を 支 え る イ ン フ ラ 企
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  業 へ の 構 造 転 換、 こ れ が 今 ま さ に 起 き て い る こ と で す。
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  い や、 そ れ は 大 き な 変 化 で す ね。 企 業 の 価 値 評 価 も、 も う 根 本 か ら 見 直
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  さ な い と い け な い レ ベ ル の 話 に 聞 こ え ま。
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  す。 そ う で す ね。
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  し か も こ の 話、 単 な る 技 術 の 進 化 だ け で は 終 わ ら な い ん で す よ ね。
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  記 事 が 次 に 指 摘 し て い る の が、 そ の 場 所 の 問 題 で す。
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  え え、 こ こ か ら 話 が さ ら に 面 白 く な り ま す。
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  メ タ が こ れ ら の ハ ー ド ウ ェ ア を 米 国 内 で 調 達 す る 方 針 を 明 確 に し て い る
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  と い う 点 で す ね。 こ れ を 地 政 学 的 な 文 脈 で 捉 え る と、 非
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  常 に 重 要 な 意 味 を 持 ち ま す。 国 内 回 帰 の 流 れ と い う こ と で す ね。
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  最 近 よ く 聞 く 言 葉 で す け ど。 具 体 的 に コ ー ニ ン グ に と っ て は ど う
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  い う メ リ ッ ト が あ る ん で し ょ う？ あ の 素 朴 な 疑 問 な ん で す け ど、 例 え ば
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  中 国 と か 台 湾 に も 優 れ た コ ー フ ァ イ バ ー 技 術 を 持 つ 企 業 っ て あ り ま す よ
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  ね。 は い。
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  あ り ま す ね。 彼 ら が ア メ リ カ に 工 場 を 建 て て 参 入
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  し て く る み た い な 可 能 性 は な い ん で す か？
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  あ あ、 良 い。 質 問 で す ね。
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  そ こ に は い く つ か 高 い 壁 が 存 在 す る ん で す。
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  ま ず 一 つ は、 近 年 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン の コ ナ ン と か。
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  米 中 間 の 技 術 覇 権 争 い を 背 景 に。 単 に 工 場 が あ る だ け じ ゃ ダ メ で、 設 計
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  か ら 製 造 ま で 一 貫 し た 信 頼 で き る サ プ ラ イ チ ェ ー ン が 求 め ら れ る よ う に
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  な っ て い る こ と。 あ あ。
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  信 頼。 え え。
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  特 に デ ー タ セ ン タ ー み た い な 組 の 根 幹 イ ン フ ラ に 関 わ る 部 分 は、 安 全 保 障
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  上 の 観 点 か ら も 非 常 に セ ン シ テ ィ ブ な ん で す よ。
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  な る ほ ど。 技 術 力 だ け じ ゃ な く て、 ど こ の 国 の 企
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  業 か っ て い う の が 重 要 に な っ て き て る わ け で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 そ し て も う 一 つ、 ア メ リ カ 政 府 の 強 力
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  な 後 押 し も あ り ま す。 シ ッ プ ス 方 に 代 表 さ れ る よ う に、 政 府
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  が 補 助 金 と か 税 制 優 遇 で 国 内 の 製 造 業 を 積 極 的 に 支 援 し て い る。
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  こ の 流 れ は、 コ ー ニ ン グ の よ う な 米 国 企 業 に と っ て は 強 力 な 追 い 風 で す し、
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  海 外 の 競 合 か ら す れ ば 極 め て 高 い 参 入 障 壁 に な る ん で す。
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  つ ま り、 技 術 力 と 地 政 学 的 な 追 い 風。 こ の 二 つ が こ う が っ ち り か み 合 っ て
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  い る と。 そ の 証 拠 に、 記 事 に よ る と コ ー ニ ン グ
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  は ノ ー ス カ ロ ラ イ ナ 州 の 拠 点 で 15% か ら 20% も の 大 規 模 な 人 員 増 員 を 計
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  画 し て い る そ う で す ね。 え え、 こ れ っ て 単 に 今 忙 し い か ら 人 を
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  増 や そ う み た い な 短 期 的 な 話 じ ゃ な い ん で す。
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  生 産 ラ イ ン を 増 強 し て、 製 造 プ ロ セ ス の 保 留 止 ま り を 高 め て、 長 期 的 な 増 産
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  体 制 を 盤 石 に す る と い う 企 業 の 明 確 な 意 思 表 示 と 見 る べ き で す ね。
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  保 留 止 ま り で す か？ え？
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  え？ AI 時 代 を 見 据 え た 未 来 へ の 投 資 そ の
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  も の で す よ。 企 業 の 構 造 が 変 わ っ て 時 代 の 追 い 風
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  も 吹 い て い る。 と な る と、 当 然 気 に な る の が 株 価 で す
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  よ ね。 今 回 の 急 騰 で 株 価 は あ る 歴 史 的 な 水
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  準 に 迫 っ て い る と。 そ れ が 2000年 九 月.com バ ブ ル の 頂 点
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  で 記。 録 し た 史。
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  上 最 高 年 113.1 だ ろ う。 25年 近 く 前 の ピ ー ク に 並 ぶ っ て 聞 く
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  と、 あ の 頃 を 知 っ て る 投 資 家 か ら す れ ば、 ち ょ っ と 身 構 え て し ま う か も し れ
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  ま せ ん。 い や、 2000年 当 時 を 思 い 出 し ま す ね。
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  あ の 頃 は 光 の 道 な ん て 言 葉 が 流 行 っ て、 誰 も が 熱 狂 し て ま し た か ら。
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  ド ッ ト コ ム っ て 名 前？ が つ け れ ば。
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  事 業 計 画 だ け で も。 の す ご い 時 価 総 額 が つ い た り し て、 あ
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  の 時 の 熱 狂 と 崩。 壊 を 知 っ て る か ら こ そ。
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  今 回 も 少 し 警 戒 的 に 見 て し ま う 気 持 ち は、 ま あ よ く わ か り ま す。
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  歴 史 は 繰 り 返 す の か と。 う ん。
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  過 去 の 最 高 ね っ て い う の は 乗 り 越 え る べ き 壁 で あ る と 同 時 に、 過 去 の 失 敗
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  を 思 い 出 さ せ る、 ま さ に シ ョ ハ ネ の 剣 の よ う に も 感 じ ら れ ま す。
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  記 事 で は こ の 点 に つ い て ど う 分 析 し て る ん で す か？
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  記 事 は 当 時 と 今 で は 決 定 的 に 違 う 断 言 し て い ま す。
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  そ れ は、 60億 ド ル の 裏 付 け が あ。 る 実 需 の 存 在 で す。
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  実 需 で す か？ え？
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  え？ 2000年 当 時 は ま だ 形 に な っ て な い？
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  未 来 へ の 期 待 が 株 価 を 押 し 上 げ て ま し た。
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  い わ ば、 青。 写 真 の 段 階 で 熱 狂 し て た わ け で す。
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  で も、 今。 は、 メ タ が エ ー ア イ の 覇 権 を 握 る た め
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  に 全 米 に デ ー タ。 セ ン タ ー を 物 理 的 に 構。
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  築 す る と い う。 具 体。
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  的 で、 実 利。 的 な 契 約 が 土 台 に？
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  あ。 る ん で す。
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  確 か に 機 体 先 行 の バ ブ ル と 実 需 に 基 づ い た 成 長 は 全 く 別 物 で す よ ね。
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  た だ、 こ こ で 一 つ 疑 問 が。 コ ー ニ ン グ 自 体 は 実 需 に 支 え ら れ て
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  い る と し て、 こ の 1件 を き っ か け に エ ー ア イ イ ン フ ラ の 他 の 関 連 企 業、 例 え
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  ば デ ー タ セ ン タ ー の 冷 却 シ ス テ ム と か。
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  電 力 供 給 の 会 社 に ま で 実 需 以 上 の 期 待 が 先 行 し て 資 金 が 流 れ 込 む。
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  み た い な 形 の ミ ニ バ ブ ル が 起 き る 可 能 性 は な い ん で し ょ う か？
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  あ あ、 そ れ は 非 常 に 重 要 な 視 点 で す ね。
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  可 能 性 は ゼロ で は な い で し ょ う。 一 つ の 成 功 事 例 が、 市 場 全 体 の セ ン チ
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  メ ン ト を 過 剰 に 楽 観 的 に さ せ て し ま う こ と っ て よ く あ り ま す か ら ね。
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  た だ、 記 事 の 論 調 は あ く ま で コ ー ニ ン グ の 株 価 に 関 し て は 過 去 12 ヶ 月 で
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  2倍 以 上 に な っ て い る も の の、 そ れ は 投 機 で は な く て。
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  企 業 の 稼 ぐ 力 が 構 造 的 に 変 化 し た こ と へ の 正 当 な 評 価 だ ろ う と い う も の
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  で す。 な る ほ ど。
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  え？ え、 市 場 全 体 へ の 波 及 効 果 は、 ま た 別
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  の 議 論 と し て 慎 重 に 見 る 必 要 が あ る と い う こ と で す ね。
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  な る ほ ど。 個 別 企 業 の 話。
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  と 市 場。 全 体 の 熱 狂 は ち ゃ ん と 切 り 分 け て 考
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  え な い と い け な い と わ か り や す い で す。
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  そ れ に し て も、 こ の 発 表 の タ イ ミ ン グ が ま た 絶 妙 で す よ ね。
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  第 四 四 半 期 の 決 算 発 表 の ま さ に 前 日。 市 場 関 係 者 は 皆、 か た つ わ を 飲 ん で 明
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  日 の 発 表 を 待 っ て い る 状 況 で す。 え え、 こ れ は も う 意 図 的 と し か 思 え な
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  い タ イ ミ ン グ で す よ ね。 明 日 の 決 算 発 表 と そ の 後 の カ ン フ ァ
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  レ ン ス コ ー ル で は、 投 資 家 が 注 目 す る で あ ろ う ポ イ ン ト が 記 事 で 二 つ 挙 げ
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  ら れ て い ま す。 ほ う な ん で し ょ う。
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  一つ目 は 時 間 軸 で す。 こ の 60億 ド ル と い う 巨 大 な 契 約 が、 具
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  体 的 に い つ か ら、 ど の く ら い の ペ ー ス で コ ー ニ ン グ の 収 益 に 貢 献 し 始 め る
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  の か。 ア ナ リ ス ト た ち は、 そ の 具 体 的 な ガ イ
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  ダ ン ス を チ ガ メ に な っ て 探 す で し ょ う ね。
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  四 半 期 ご と の 売 り 上 げ 見 通 し が 市 場 の 期 待 を 上 回 る か 下 回 る か。
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  そ れ に よ っ て 短 期 的 な 株 価 の 動 き は 大 き く 左 右 さ れ ま す。
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  収 益 化 の ス ピ ー ド で す ね。 確 か に 重 要 で す。
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  そ し て も う 一 つ は 二。 つ 目 は、 横 展 開 の 可 能 性 で す。
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  横 展 開。 え え。
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  今 回 の 契 約 相 手 は メ タ 一 社 で し た。 で も、 AI イ ン フ ラ に 巨 額 の 投 資 を 行
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  っ て い る の は メ タ だ け じ ゃ な い で す よ ね。
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  Microsoft や グ ー グ ル、 ア マ ゾ ン と い っ た 他 の 巨 大 テ ッ ク 企 業、 い わ ゆ る 自
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  社 で 地 球 規 模 の 超 巨 大 デ ー タ セ ン タ ー を 運 営 す る ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー と
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  呼 ば れ る 企 業 た ち も、 全 く 同 じ 課 題 に 直 面 し て い る は ず な ん で す と。
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  い う こ と は 彼 ら も コ ー ニ ン グ の 技 術 を 求 め て 追 随 す る 可 能 性 が あ る と。
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  ド ミ ノ 倒 し の よ う に。 そ の 可 能 性 は 十分 に 考 え ら れ ま す。
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  も し 今 回 の メ タ と の 契 約 が。 そ の 最 初 の ド ミ ノ の 一 つ に 過 ぎ な い
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  と し た ら、 コ ー ニ ン グ の 成 長 ポ テ ン シ ャ ル は、 こ の 60億 ド ル と い う 数 字 さ え
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  も、 ほ ん の 序 章 に 過 ぎ な か っ た と い う こ と に な る か も し れ な い。
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  明 日 の カ ン フ ァ レ ン ス コ ー ル で、 経 営 陣 か ら そ の 横 展 開 の 可 能 性 を 示 唆 す
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  る よ う な 発 言 が 少 し で も 漏 れ 聞 こ え て く る か ど う か に、 市 場 の す べ て の 注
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  目 が 集 ま っ て い る と 言 っ て も 過 言 で は な い で し ょ う ね。
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  そ れ は 考 え た だ け で も ワ ク ワ ク し ま す ね。
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  で は、 今 回 の 話 を ま と め て み ま し ょ う か。
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  ま ず、 コ ー ニ ン グ が 単 な る ア イ フ ォ ン の ガ ラ ス 屋 か ら、 エ ー ア イ 時 代 の デ ー
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  タ 通 信 と い う 巨 大 な イ ン フ ラ を 支 え る 主 役 へ と 劇 的 な 変 貌 を 遂 げ て い る
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  こ と。 は い。
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  次 に、 米 国 の 製 造 業 を 国 内 に 回 帰 さ せ る と い う 時 勢 学 的 な 追 い 風 が、 同 社 に
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  と っ て 強 力 な 参 入 障 壁、 つ ま り 堀 に な っ て い る こ と。
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  え え。 そ し て 最 後 に、 現 在 の 株 価 上 昇 は 25年
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  前 の.com バ ブ ル の よ う な 機 体 先 行 の 熱 狂 と は 違 っ て。
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  60億 ド ル と い う 確 か な 実 需 に 支 え ら れ た 構 造 変 化 の 表 れ で あ る 可 能 性 が
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  あ る こ と。 こ の 三 つ の 大 き な ポ イ ン ト が 浮 か び
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  上 が っ て き ま し た。 え え、 非 常 に 的 確 な ま と め だ と 思 い ま
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  す。 こ れ ら の 点 を つ な ぎ 合 わ せ る と、 今 回
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  の ニ ュ ー ス が ま あ、 一 過 性 の 材 料 で は な く て、 企 業 の 長 期 的 な 成 長 ス ト ー リ
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  ー の 始 ま り か も し れ な い と い う こ と が 見 え て き ま す ね。
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  あ り が と う ご ざ い ま し た。 い や、 一 枚 の ブ ロ グ 記 事 か ら こ こ ま で
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  多 角 的 に 物 事 が 見 え て く る の は 本 当 に 面 白 い で す。
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  最 後 に で す ね。 あ な た に 一 つ 思 考 を さ ら に 深 め て も
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  ら う た め の 問 い を 投 げ か け て、 こ の 話 を 終 わ り に し た い と 思 い ま す。
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  は い。 今 回 の 記 事 は コ ー ニ ン グ と い う 直 接
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  的 な 勝 者 に 焦 点 を 当 て て い ま し た。 で も、 こ の 1件 は も っ と 大 き な 視 点 で
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  見 る と AI 革。 命 に お け。
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  る。 次 の ボ ト ル ネ ッ ク が ど こ に あ る の か
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  を 我 々 に 示 唆 し て い る の で は な い で し ょ う か。
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  次 の ボ ト ル ネ ッ ク で す か？ え？
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  え？ こ れ ま で 市 場 の 注 目 は、 AI の 頭 脳 で
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  あ る NVIDIA の よ う な 半 導 体 チ ッ プ に 集 中 し て い ま し た。
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  そ し て 今、 今 回 の コ ー ニ ン グ の 件 で、 そ の 頭 脳 と 頭 脳 を 結 ぶ 神 経 網、 つ ま り
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  デ ー タ セ ン タ ー 内 の 配 線 が 新 た な 注 目 点 と し て 浮 か び 上 が っ て き た。
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  一 つ の 課 題 が、 技 術 革 新 に よ っ て 解 決 さ れ る た び に、 次 に 現 れ る 物 理 的 な、
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  あ る い は エ ネ ル ギ ー と か 資 源 的 な 制 約 は 一 体 何 な の か。
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  そ し て、 そ の 問 題 を 解 決 す る 次 の コ ー ニ ン グ は 一 体 ど こ？
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  か ら 現 れ る の で。 し ょ う か？
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  こ の 視 点 を 持 つ こ と で、 AI と い う 巨 大 な ト レ ン ド を よ り 長 期 的 か つ 立 体
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  的 に 捉 え る こ と が で き る よ う に な る は ず で す。