SpaceX、AMD 財報透露同一訊號：AI 基建需求未降溫，但市場開始提高期待

TechOrange 科技報橘 · Aug 5, 2026

同一天，兩份備受矚目的財報都交出了超越市場預期的成績，股價卻雙雙在盤後走跌。SpaceX 首次以上市公司身分發布財報，營收年增約九成、AI 業務營收倍數成長；AMD 資料中心營收突破 67 億美元、單季營收年增五成，第三季財測也高於分析師平均預估。然而投資人的反應如出一轍：賣出。這個看似矛盾的畫面，透露出 AI 基礎設施競賽正在發生的一個轉變。 財報都贏了預期，股價卻一起走跌 先看 SpaceX。綜合外媒報導，SpaceX 在截至 6 月底的這一季繳出 78 億美元營收，高於華爾街預期，並較一年前的 41 億美元大幅成長；《Financial Times》指出，這代表年增約 92%。虧損方面也優於預期，《Bloomberg》報導單季每股虧損 9 美分，低於分析師預估的 24 美分。 但財報公布後，SpaceX 股價在盤後一度下挫，《Financial Times》稱一度跌幅達 8%。市場不滿的核心，是它在 AI 上的資本支出遠超預期：《Reuters》報導，SpaceX 第二季 AI 資本支出達 158.3 億美元，遠高於一年前的 7.49 億美元；《Bloomberg》則指出整體資本支出單季躍升至約 184 億美元，且這水準至少會再維持兩季。S&P Global 旗下 Visible Alpha 研究主管 Melissa Otto 直言，投資圈對 AI…