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AIバブルが心配？株式投資を継続しながらリスク管理する方法 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 the deep dive へ よ う こ そ。
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  え っ と、 今 日 の テ ー マ な ん で す け ど、 AI ブ ー ム に わ く 米 国 株 式 市 場、 こ れ
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  で す ね。 絶 好 調 み た い に 見 え る ん で す け ど、 で
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  も そ の 一方 で こ れ っ て バ ブ ル じ ゃ な い の？
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  み た い な 声 も 聞 こ え て く る。 こ う い う 状 況 で、 じ ゃ あ ど う や っ て 投
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  資 を 続 け な が ら リ ス ク を う ま く 管 理 し て い く か。
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  今 日 は こ れ を ブ ロ グ 記 事 AI バ ブ ル が 心 配 株 式 投 資 を 継 続 し な が ら リ ス ク
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  管 理 す る 方 法 こ の 記 事 を も と に 皆 さ ん と 一 緒 に 考 え て い き た い と 思 い ま
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  す。 ま あ、 ご 存 知 の よ う に AI へ の 期 待 感
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  す ご い で す か ら ね。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 指 数 は 過 去 最 高
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  値 圏 を 更 新 し 続 け て て、 特 に あ の 大 手 ハ イ テ ク 企 業 が 市 場 全 体 を グ イ グ イ
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  引 っ 張 っ て る 感 じ で す よ ね。 た だ、 や っ ぱ り あ ま り 楽 観 ム ー ド が 強
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  い と、 こ の 勢 い い つ ま で も 続 く の か な と か ど っ か で 反 動 く る ん じ ゃ な い の
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  っ て、 ま あ 心 配 に な る の も 自 然 か な と。
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  そ こ で 今 回 は で す ね。 米 国 の 著 名 な 投 資 情 報 誌 バ ロ ン ズ が
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  取 り 上 げ た 資 産 ア ド バ イ ザ ー。 彼 ら の 見 解 を も と に し て、 今 の こ の 市
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  場 の 熱 気 の 中 で、 ど う す れ ば リ ス ク を 抑 え つ つ、 で も 長 期 的 な 資 産 形 成 の チ
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  ャ ン ス は 逃 さ な い よ う に で き る の か、 そ の 具 体 的 な 考 え 方 を 探 っ て い き ま
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  し ょ う。 い わ ば、 熱 狂 の 中 で も 冷 静 さ を 保 つ た
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  め の 戦 略 会 議 み た い な 感 じ で す か ね。 で は 早 速、 核 心 に 迫 っ て い き ま し ょ う
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  か。 情 報 源 の 記 事 を 読 む と、 ま ず 指 摘 さ れ
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  て い る の が エ ス ア ン ド ピ ー 500 へ の 集 中 リ ス ク。
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  こ れ で す ね。 AI ブ ー ム も 確 か に 好 調 で す け ど、 資
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  産 が こ こ に 偏 り す ぎ る の は 危 険 だ よ と。
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  正 直、 こ れ だ け AI 関 連 が 上 が っ て い る と 強 い も の に 乗 る の が 一 番 じ ゃ な
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  い の？ っ て 感 じ ち ゃ い そ う で す が、 な ぜ ア ド
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  バ イ ザ ー た ち は 今、 こ の 集 中 に 特 に 警 鐘 を 鳴 ら し て い る ん で し ょ う？
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  か？ そ れ は あ の 非 常 に 重 要 な 問 い か け で
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  す ね。 ま さ に こ う、 投 資 家 心 理 の 罠 と も い え
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  る 部 分 か も し れ な い で す。 人 間 っ て ど う し て も パ フ ォ ー マ ン ス
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  が 良 い も の、 話 題 に な っ て い る も の に 目 が 向 き が ち で。
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  で、 資 金 も 自 然 と そ っ ち に 流 れ 込 み や す い ん で す よ ね。
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  そ の 結 果、 ま あ 自 分 で は 意 識 し な い う ち に ポ ー ト フ ォ リ オ が エ ス ア ン ド ピ
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  ー 500、 特 に そ の 中 で も 一 部 の 大 型 ハ イ テ ク 銘 柄 に こ う 大 き く 偏 っ て し ま
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  う こ と が あ る ん で す。 記 事 で ア ド バ イ ザ ー た ち が 懸 念 し て
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  い る の は、 も し こ の 今 絶 好 調 の ハ イ テ ク セ ク タ ー が 何 ら か の 理 由 で で す ね。
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  例 え ば 規 制 が 強 まる と か、 技 術 的 に 行 き 詰 まる と か、 あ る い は 単 に 市 場 の ム
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  ー ド が 変 わ っ て 勢 い を 失 っ た 場 合。 そ う な る と、 資 産 が そ こ に 集 中 し て い
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  る と、 ポ ー ト フ ォ リ オ 全 体 が え え 大 き な 打 撃 を 受 け て し ま う 可 能 性 が あ る
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  と い う 点 な ん で す。 こ れ は 単 に 儲 け 備 う っ て 話 じ ゃ な く
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  て、 資 産 価 値 が ガ ク ッ と 減 る リ ス ク を 意 味 し ま す。
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  そ し て こ の リ ス ク は、 投 資 経 験 が ま だ 浅 い 若 い 世 代 だ け じ ゃ な く て、 む し ろ
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  資 産 を 取 り 崩 し な が ら 生 活 す る リ タ イ ア 世 代 に と っ て、 よ り 深 刻 な 問 題 に
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  な り 得 る ん で す ね。 な る ほ ど。
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  そ の リ タ イ ア 世 代 の リ ス ク に つ い て。 記 事 で は 特 に 順 序 の リ ス ク sequence
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  of returns risk っ て い う コ マ を 使 っ て ま し た ね。
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  こ れ は 具 体 的 に ど う い う こ と な ん で し ょ う。
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  な ん で リ タ イ ア 世 代 に 特 に 影 響 が 大 き い ん で す か？
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  え。 え、 順 序 の リ ス ク で す ね。
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  こ れ は 資 産 を こ う 積 み 上 げ て い く 段 階 よ り も、 資 産 を 取 り 崩 し て い く 段
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  階、 つ ま り、 リ タ イ ア 後 の 生 活 で よ り 重 要 に な る 考 え 方 な ん で す。
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  は い。 ち ょ っ と 想 像 し て み て ほ し い ん で す
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  け ど。 退 職 し て、 こ れ か ら 年 金 と 貯 蓄 で 生 活
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  し て い こ う っ て 矢 先 に、 大 き な 市 場 下 落 が 起 き た と し ま す。
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  う わ、 考 え た く な い で す ね。 え え。
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  で も 生 活 費 は 必 要 で す か ら。 株 価 が 下 が っ て 評 価 額 が 減 っ て い る
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  状 態 で も、 資 産 を 売 っ て 現 金 が せ ざ る を 得 な い。
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  そ う い う 状 況 が 出 て く る か も し れ な い。
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  こ こ が 問 題 な ん で す。 は い。
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  損 失 が 出 て い る 時 に 資 産 を 取 り 崩 し ち ゃ う と、 そ の 後 の 市 場 が 回 復 し て も
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  元 の 資 産 額 に 戻 す の が す ご く 難 し く な る ん で す よ。
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  例 え ば 1000万円 あ っ た 資 産 が 下 落 で 500万円 に な っ て、 そ こ か ら 生 活 費 で
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  100万円 を 取 り 崩 す と、 残 り は 400万円 で す よ ね。
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  え え。 た と え 市 場 が そ の 後 20% 回 復 し て も
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  480万円 に し か な ら な い。 も し 取 り 崩 し が な け れ ば、 500万円 が
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  600万円 に 回 復 し て た は ず な ん で す。 こ の 差 が、 取 り 崩 し 期 間 が 長 い リ タ イ
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  ア 生 活 に お い て は、 じ わ じ わ 効 い て く る 可 能 性 が あ る。
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  な る ほ ど。 ボ デ ィ ー ブ ロ ー の よ う に。
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  そ う な ん で す。 こ れ が 順 序 の リ ス ク の 怖 さ で、 退 職 直
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  後 の 下 落 が 特 に 危 険 視 さ れ る 理 由 で す ね。
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  だ か ら こ そ、 リ タ イ ア メ ン ト 期 に は 資 産 の 集 中 を 避 け て、 価 格 変 動 リ ス ク を
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  あ る 程 度 コ ン ト ロ ー ル す る こ と が よ り 一 層 重 要 に な る わ け で す。
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  順 序 の リ ス ク こ れ は リ タ イ ア を 控 え て い る 方、 あ る い は も う さ れ て い る 方
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  に は 本 当 に こ う 身 に 澄 ま さ れ る 話 で す ね。
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  下 落 時 に 売 ら ざ る を 得 な い 状 況 は 避 け た い と よ く わ か り ま し た。
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  と い う こ と は、 や っ ぱ り 今 の 好 調 さ に 目 を 奪 わ れ ず に、 エ ス ア ン ド ピ ー 500
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  だ け に 頼 ら な い ポ ー ト フ ォ ロ ー 戦 略 は 重 要 に な っ て く る わ け で す ね。
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  で は、 そ の 具 体 的 な 対 策 と し て、 記 事 で 紹 介 さ れ て い た ア ド バ イ ザ ー た ち
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  は ど ん な 分 散 戦 略 を 進 め て い る ん で し ょ う か。
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  え え、 ア ド バ イ ザ ー た ち の 提 言 の 核 心 は ま さ に お っ し ゃ る 通 り 分 散 に あ り
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  ま す。 た だ ま あ、 単 に 分 散 す れ ば 良 い っ て わ
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  け じ ゃ な く て、 ど こ に ど の よ う に 分 散 す る か が ポ イ ン ト で す ね。
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  彼 ら が 共 通 し て 強 調 し て い る の は、 今 の 市 場 を 引 っ 張 っ て い る 米 国 の 大 型
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  グ ロ ー ス 株 成 長 株 で す ね。 こ れ と は 違 う 値 動 き を す る 可 能 性 の
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  あ る 資 産 ク ラ ス を 組 み 合 わ せ る こ と の 重 要 性 で す。
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  ふ む ふ む。 具 体 的 に は ど ん な も の が？
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  は い。 具 体 的 に 記 事 で 挙 げ ら れ て い た 分 散
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  先 の 候 補 と し て は、 ま ず 米 国 バ リ ュ ー 株 割 安 株 で す ね。
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  バ リ ュ ー 株 え え。 こ れ は 市 場 が 過 熱 気 味 の 時 に 相 対 的
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  に 評 価 が 見 直 さ れ た り、 経 済 の 局 面 が 変 わ っ た 時 に 強 み を 発 揮 し た り す る
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  こ と が 期 待 さ れ ま す。 次 に 小 型 株 と か 小 型 バ リ ュ ー 株。
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  小 型 株 も。 は い。
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  大 型 株 か。 市 場 を 引 っ 張 る 直 面 だ と 出 遅 れ が ち
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  で す け ど、 経 済 回 復 費 な ん か に は 大 型 株 を 上 回 る パ フ ォ ー マ ン ス を 示 す こ
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  と も あ り ま す か ら ね。 さ ら に 視 点 を 米 国 外 に 向 け る と、 国 際
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  株 式、 特 に 日 本 を 含 む 先 進 国 株 式 で す ね。
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  海 外 に も 目 を 向 け る と。 え え。
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  米 国 市 場 と は 違 う 経 済 サ イ ク ル と か 金 融 政 策 の 影 響 を 受 け る の で、 リ ス ク
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  分 散 効 果 が 期 待 で き る。 加 え て 新 興 国 株 式。
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  ま あ、 高 い 成 長 ポ テ ン シ ャ ル を 秘 め る 一方 で、 リ ス ク も 相 対 的 に 高 い で す け
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  ど、 長 期 的 な 視 点 で 見 れ ば ポ ー ト フ ォ リ オ の 成 長 ド ラ イ バ ー に な り よ る か
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  な と。 そ し て、 株 式 以 外 の ア セ ッ ト ク ラ ス と
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  し て。 不 動 産 関 連 株。
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  い わ ゆ る リ ー ト リ ー ト で す ね。 あ、 リ ー ト も 入 っ て る ん で す ね。
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  は い、 不 動 産 投 資 信 託、 こ れ も 挙 げ ら れ て ま し た。
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  こ れ は 実 物 不 動 産 へ の 投 資 を 証 券 化 し た も の で、 イ ン フ レ ヘ ッ ジ の 機 能 な
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  ん か も 期 待 さ れ る こ と が あ り ま す。 最 後 に、 伝 統 的 な 安 全 資 産 と も 言 わ れ
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  る 金 と か、 そ う い う 代 替 資 産 で す ね。 金 も。
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  で す か？ え？
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  え？ こ れ ら は 株 式 市 場 全 体 が 不 安 定 な 時
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  に、 資 金 の 逃 避 先 と し て 価 値 が 上 が る こ と な ん か も あ り ま す。
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  こ れ ら の、 ま あ 異 な る 特 性 を 持 つ 資 産 ク ラ ス を 組 み 合 わ せ る こ と で、 特 定 の
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  市 場、 特 定 の セ ク タ ー、 特 定 の テ ー マ へ の 過 度 な 依 存 を 避 け て、 ポ ー ト フ ォ
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  リ オ 全 体 の 値 動 き を よ り 安 定 さ せ る こ と を 目 指 す。
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  こ れ が ア ド バ イ ザ ー た ち が 推 奨 す る 分 散 投 資 の 基 本 的 な 考 え 方 で す ね。
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  う ん。 米 国 バ リ ュ ー 株 小 型 株 国 際 株 新 興 国
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  株 リ ー ト 金 と 聞 い て い る だ け で も か な り 多 岐 に わ た り ま す ね。
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  こ れ ら を 自 分 で 調 べ て、 適 切 な 比 率 で 組 み 合 わ せ て い く の は、 正 直 結 構 な 手
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  間 と 知 識 が 必 要 に な り そ う で す。 も っ と シ ン プ ル に、 で も 効 果 的 に 分 散
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  投 資 を 実 現 し た い っ て 考 え て い る 人 向 け に、 何 か。
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  記 事 で は 代 替 案 み た い な も の は 示 さ れ て ま し た か？
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  は い。 そ の 点 も ち ゃ ん と 考 慮 さ れ て い ま す
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  ね。 よ り 手 軽 に、 か つ 効 果 的 に グ ロ ー バ ル
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  な 分 散 投 資 を 実 現 す る 方 法 と し て、 記 事 で は 全 世 界 株 式 ETF へ の 投 資、 こ れ
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  が 提 案 さ れ て い ま す。 全 世 界 株 式 ETF へ え 具。
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  体 例 と し て は、 バ ン ガ ー ド ト ー タ ル ワ ー ル ド ス ト ッ ク ETF、 Vt み た い な 商
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  品 が 挙 げ ら れ て ま し た ね。 Vt で す ね。
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  は い。 こ の タ イ プ の ETF の 利 点 は、 も う こ れ
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  一 本 買 う だ け で 自 動 的 に 世 界 中 の 数 千 も の の 株 式 銘 柄 に 分 散 投 資 で き る
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  こ と で す。 先 進 国 も 新 興 国 も、 大 型 株 も 中 小 型 株
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  も あ る 程 度 含 ま れ て い ま す。 そ し て こ こ が 面 白 い 点 な ん で す け ど、
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  現 在 の 市 場 の 時 価 総 額 を 反 映 し て い る の で、 結 果 的 に ポ ー ト フ ォ リ オ の 約
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  半 分 は 米 国 株 式、 つ ま り エ ス ア ン ド ピ ー 500 に 含 ま れ る よ う な 銘 柄 が 占 め
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  る こ と に な る ん で す。 え え、 Vt み た い な 全 世 界 株 式 ETF だ
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  と、 米 国 株 の 成 長 も し っ か り 取 り 込 み つ つ、 自 動 的 に 他 の 国 と か 地 域 に も 分
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  散 さ れ る っ て 事 な ん で す ね。 そ れ は 確 か に 個 別 の ア セ ッ ト ク ラ ス
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  を 細 か く 選 ん で 管 理 す る 手 間 を 考 え る と、 す ご く 魅 力 的 な 選 択 肢 に 聞 こ え
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  ま す ね。 特 に 忙 し い 方 と か、 投 資 に そ こ ま で 時
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  間 を か け ら れ な い 方 に と っ て は い い か も し れ な い。
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  そ の 通 り で す。 も ち ろ ん、 全 世 界 株 式 イ ー テ ィ ー エ フ
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  だ け で 完 璧 っ て わ け で は な い で す。 例 え ば、 自 分 で 積 極 的 に バ リ ュ ー 株 と
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  か 小 型 株 の 比 率 を 高 め た い み た い な カ ス タ マ イ ズ は 難 し く な り ま す け ど
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  ね。 し か し、 米 国 市 場 へ の 過 度 な 集 中 リ ス
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  ク を 避 け つ つ、 世 界 経 済 全 体 の 成 長 を 取 り 込 み た い と い う 基 本 的 な 分 散 の
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  目 的 は 達 成 し や す い。 ま あ、 シ ン プ ル さ と 効 果 の バ ラ ン ス が
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  良 い 選 択 肢 の 一 つ と し て 記 事 で は 紹 介 さ れ て い る わ け で す。
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  な る ほ ど。 投 資 対 象 の 選 択 肢 が 見 え て き ま し た。
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  た だ、 記 事 を 読 ん で い て、 も う 一 つ す ご く 重 要 だ と 感 じ た 点 が あ る ん で す
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  よ。 そ れ は 何 に 投 資 す る か と 同 じ く ら い、
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  ど う や っ て 資 産 を 配 分 し て 管 理 し て い く か が 重 要 だ っ て い う 指 摘 で す。
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  特 に 長 期 的 な 視 点 と 定 期 的 な リ バ ラ ン ス の 重 要 性 が 強 調 さ れ て ま し た。
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  こ の 二 つ は な ぜ 特 に 今 の AI バ ブ ル か も し れ な い っ て 言 わ れ て い る 市 場 で、
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  よ り 一 層 大 切 に な っ て く る ん で し ょ う か。
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  こ れ は あ の 投 資 哲 学 の、 ま あ 根 幹 に 関 わ る 部 分 で す ね。
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  ま ず 長 期 的 な 視 点 で す け ど、 市 場 っ て い う の は 短 期 的 に は 本 当 に い ろ ん な
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  ニ ュ ー ス と か イ ベ ン ト。 あ る い は、 人 々 の 感 情 に よ っ て 大 き く
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  変 動 し ま す よ ね。 え え。
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  し ま す ね。 え え。
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  AI ブ ー ム み た い に 特 定 の テ ー マ が 熱 狂 的 に 支 持 さ れ る 時 期 も あ れ ば、 逆 に
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  悲 観 一 色 に な る 時 期 も あ る。 こ う い う 短 期 的 な 波 に 一 喜 一 憂 し て
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  い る と、 本 来 の 資 産 形 成 の 目 的 を 見 失 い が ち で す。
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  長 期 的 な 視 点 を 持 つ こ と は、 こ う い う 市 場 の ノ イ ズ に 惑 わ さ れ ず に 腰 を 据
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  え て 資 産 を 育 て て い く た め の、 ま あ 精 神 的 な 支 柱 に な る わ け で す。
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  バ ブ ル か も し れ な い。 っ て 感 じ る 時 こ そ。
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  こ れ は 長 期 的 な 成 長 の 一 部 な の か、 そ れ と も 一時 的 な 熱 狂 な の か っ て、 冷 静
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  に 見 き 分 け る 姿 勢 が 求 め ら れ ま す ね。 な る ほ ど。
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  冷 静 さ を 保 つ た め に え え。 そ し て、 そ の 長 期 的 な 視 点 を 具 体 的 な
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  行 動 に 落 と し 組 む た め の 仕 組 み が、 定 期 的 な リ バ ラ ン ス で す。
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  こ れ は あ ら か じ め 決 め た 資 産 配 分、 例 え ば 株 式 60%、 債 券 40% み た い に 決 め
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  た も の が。 市 場 の 変 動 に よ っ て 崩 れ た 場 合 に、 元
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  の 比 率 に 戻 す 作 業 の こ と で す ね。 リ バ ラ ン ス よ く 聞 く 言 葉 で す け ど、 具
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  体 的 に ど ん な 効 果 が あ る ん で し ょ う？ な ん か 比 率 を 元 に 戻 す だ け っ て 聞 く
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  と、 ち ょ っ と 地 味 な 作 業 に 聞 こ え ま す が。
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  地 味 に 見 え る か も し れ な い ん で す け ど、 実 は こ れ、 非 常 に パ ワ フ ル な リ ス
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  ク 管 理 手 法 で あ り、 か つ 収 益 機 会 を 捉 え る メ カ ニ ズ ム で も あ る ん で す よ。
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  へ。 え？
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  そ う な ん で す か？ 考 え て み て く だ さ い。
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  例 え ば、 株 式 が 大 き く 値 上 が り し て、 当 初 60% だ っ た 比 率 が 70% に な っ た
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  と し ま す。 は い。
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  リ バ ラ ン ス を 行 う と い う こ と は、 こ の 値 上 が り し て 比 率 が 増 え た 株 式 の 一
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  部 を 売 却 し て、 逆 に 値 下 が り し た り、 上 昇 率 が 低 か っ た り し て 比 率 が 低 下
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  し た 資 産、 例 え ば 債 券 で す ね。 こ れ を 買 い ま す こ と に な る ん で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ。
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  れ っ て 結 果 的 に 高 く な っ た も の を 売 り。
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  安 く な っ た も の を 買 う と い う 投 資 の 理 想 と さ れ る 行 動 を、 感 情 に 左 右 さ れ
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  ず に シ ス テ ム 的 に 実 行 す る こ と に つ な が る ん で す。
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  お お、 AI 関 連 株 が 急 騰 し て ポ ー ト フ ォ リ オ の 大 部 分 を 占 め る よ う に な っ
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  た ら、 そ の 一 部 を 利 益 確 定 し て、 相 対 的 に 出 遅 れ て い る 他 の 資 産 に 振 り 分
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  け る。 こ れ に よ っ て 特 定 の 資 産 へ の 集 中 リ
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  ス ク を 抑 え て、 ポ ー ト フ ォ リ オ 全 体 の リ ス ク 水 準 を 一 定 に 保 つ 効 果 が あ る
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  わ け で す。 リ ス ク 管 理 に な る ん で す ね。
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  そ う で す。 今 の 市 場 み た い に 特 定 の 分 野 に 熱 狂
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  が 集 ま っ て い る 時 ほ ど、 乗 り 遅 れ た く な い と か も っ と 上 が る は ず だ っ て い
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  う 感 情。 い わ ゆ る フ ォ モ っ て や つ で す ね。
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  fear of missing out。 あ あ。
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  フ ォ モ。 こ れ が 働 き や す い で す け ど、 規 律 あ る
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  リ バ ラ ン ス は、 そ う い う 感 情 的 な 判 断 に よ る 高 値 づ か み と か、 リ ス ク の 取 り
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  す ぎ を 防 ぐ た め の、 い わ ば 自 動 ブ レ ー キ み た い な 役 割 を 果 た し て く れ る わ
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  け で す。 な る ほ ど。
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  リ バ ラ ン ス っ て、 単 に 比 率 を 戻 す だ け じ ゃ な く て、 高 く 売 っ て 安 く 買 う を 自
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  動 的 に 促 し て、 感 情 的 な 判 断 を 排 除 し て リ ス ク を 管 理 す る 仕 組 み で も あ る
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  ん で す ね。 こ れ は ち ょ っ と 目 か ら ウ ロ コ で し た。
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  特 に 熱 狂 し て い る 市 場 で は、 冷 静 さ を 保 つ た め の 重 要 な ツ ー ル に な り そ う
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  で す。 さ て、 こ こ ま で 色 々 と 掘 り 下 げ て き ま
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  し た け ど、 こ れ ら の 話 を 総 合 し て、 皆 さ ん が ご 自 身 の 投 資 を 考 え る 上 で ど
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  ん な ヒ ン ト が 得 ら れ る で し ょ う か？ 今 回 の 情 報 源 か ら の 中 心 的 な メ ッ セ
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  ー ジ を 改 め て ま と め る と、 AI み た い な 将 来 性 の あ る 分 野 へ の 期 待 感 か ら、
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  投 資 は 続 け る べ き だ け ど、 エ ス ア ン ド ピ ー 500 み た い な 特 定 の 指 数 と か セ
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  ク タ ー に 資 産 を 集 中 さ せ す ぎ る の は 危 険 だ よ と。
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  そ の リ ス ク を 管 理 す る た め に、 多 様 な 資 産 へ の 分 散 投 資 と 規 律 を 持 っ た 定
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  期 的 な リ バ ラ ン ス を 実 践 す る こ と が 鍵 に な る。
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  ま あ、 そ う い う こ と に な り そ う で す ね。
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  ま さ し く そ の 通 り だ と 思 い ま す。 重 要 な の は。
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  あ の 額 一 的 な 正 解 が あ る わ け じ ゃ な く て、 ご 自 身 の リ ス ク 許 容 度、 つ ま り
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  価 格 変 動 に ど の 程 度 耐 え ら れ る か で す ね。
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  そ れ か ら、 投 資 の 目 的 と か 期 間 と い っ た 長 期 的 な ゴ ー ル 設 定、 こ れ ら に 照 ら
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  し 合 わ せ て 最 適 な バ ラ ン ス を 見 つ け る こ と で。
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  す。 自 分 に 合 っ た バ ラ ン ス。
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  で す ね。 え え、 記 事 で 紹 介 さ れ て い た よ う に、
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  米 国 バ リ ュ ー 株 小 型 株 国 際 株 リ ー ト な ん か を 自 分 で 組 み 合 わ せ て よ り 積
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  極 的 に ポ ー ト フ ォ リ オ を 構 築 し て い く の か、 あ る い は 全 世 界 株 式 ETF み た
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  い な 商 品 を コ ア に し て シ ン プ ル か つ 効 率 的 に グ ロ ー バ ル 分 散 を 図 る の か。
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  ど ち ら の ア プ ロ ー チ を 選 ぶ に し て も、 根 底 に あ る の は。
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  特 定 の 人 気 分 野 へ の 過 度 な 集 中 を 避 け る と い う、 こ の 分 散 の 原 則 で す。
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  今 回 参 照 し た バ ロ ン ズ 氏 の ア ド バ イ ザ ー た ち の 提 言 に そ う な ら、 こ の 原 則
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  に 基 づ い た 行 動 が 長 期 的 に 見 て 賢 い 判 断 と な る 可 能 性 が 高 い と 言 え る で
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  し ょ う ね。 分 散 と リ バ ラ ン ス、 そ し て 長 期 的 な 視
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  点。 言 う は 易 し で す け ど、 実 践 し 続 け る こ
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  と が 大 切 だ と い う こ と で す ね。 え え、 最 後 に で す ね、 今 日 の 議 論 を さ
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  ら に 深 め る た め の こ ん な 問 い か け を 皆 さ ん に 投 げ か け て み た い と 思 い ま
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  す。 今 回 の 情 報 源 で は、 主 に 株 式 っ て い う
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  資 産 ク ラ ス の 内 部 で の 分 散、 つ ま り グ ロ ー ス 株 と バ リ ュ ー 株 と か 米 国 株 と
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  国 際 株 み た い な 形 で の 分 散 に 焦 点 が 当 て ら れ て い ま し た。
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  し か し、 も っ と 大 き な 視 点、 例 え ば 今 後 の 金 利 の 動 向、 あ る い は イ ン フ レ 率
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  の 変 動 と い っ た マ ク ロ 経 済 環 境 の 変 化 で す ね。
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  こ れ は こ れ ら の 異 な る 種 類 の 株 式、 つ ま り バ リ ュ ー 対 グ ロ ー ス 米 国 対 国 債
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  な ど の 相 対 的 な パ フ ォ ー マ ン ス に 今 後 ど ん な 影 響 を 与 え う る で し ょ う か。
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  例 え ば、 も し 高 金 利 が 予 想 以 上 に 長 く 続 く と し た ら、 あ る い は 下 落 に 急 速 な
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  利 下 げ 局 面 が 訪 れ る と し た ら、 ど の 資 産 ク ラ ス が 有 利 に な っ て、 ど の 資 産 ク
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  ラ ス が フ リ ー に な る 可 能 性 が あ る の か。
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  市 場 の 風 向 き が 変 わ れ ば、 輝 く 資 産 も 変 わ っ て く る か も し れ ま せ ん。
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  今 日 の 話 を ヒ ン ト に、 そ ん な 未 来 の シ ナ リ オ を 少 し 考 え て み る の も 面 白 い
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  か も し れ ま せ ん ね。