Latest / Beta Finch - Booking - BKNG - ES / Booking Holdings Q3 2026 Earnings Analysis
Transcript
- 0:08Speaker 2: Bienvenidos a Betafinch, tu análisis de ganancias potenciado por IA.
- 0:12Speaker 2: Yo soy Alex, y junto a Jordan, vamos a desglosar
- 0:14Speaker 2: los resultados de earnings de hoy. Antes de comenzar, tengo
- 0:17Speaker 2: que compartir algo importante con ustedes. Este podcast es contenido
- 0:21Speaker 2: generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento.
- 0:25Speaker 2: Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión.
- 0:29Speaker 2: Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor
- 0:31Speaker 2: financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión. Dicho esto,
- 0:35Speaker 2: vamos a hablar de Booking.
- 0:37Speaker 3: Excelente. Entonces, Alex, Booking acaba de reportar sus resultados del
- 0:42Speaker 3: tercer trimestre, y honestamente, hay mucho de qué hablar aquí.
- 0:45Speaker 3: Los números fueron realmente sólidos.
- 0:48Speaker 2: Totalmente de acuerdo. Déjame darte los puntos clave. Booking superó
- 0:53Speaker 2: las expectativas en prácticamente todas las métricas principales. Los ingresos
- 0:57Speaker 2: ajustados crecieron un 9% año sobre año, o aproximadamente un
- 1:00Speaker 2: 10% en moneda constante. Pero lo más impresionante fue el
- 1:04Speaker 2: crecimiento de Evita ajustado, que fue del 9%, llegando a
- 1:07Speaker 2: aproximadamente 4,600 millones de dólares. Y
- 1:11Speaker 3: eso es importante porque, si miramos el margen, ¿verdad? Los
- 1:15Speaker 3: márgenes de EBITDA ajustados se expandieron ligeramente a 47%. Eso
- 1:19Speaker 3: es prácticamente al nivel más alto que hemos visto.
- 1:22Speaker 2: Exactamente. Pero aquí está lo verdaderamente fascinante, el EPS ajustado
- 1:26Speaker 2: creció un 17%, más rápido que el EBITDA. Eso se
- 1:30Speaker 2: debe principalmente a que realizaron recompras de acciones. Devolvieron 2,400
- 1:35Speaker 2: millones de dólares a los accionistas durante el trimestre, 2,100
- 1:38Speaker 2: millones de dólares solo en recompras.
- 1:41Speaker 3: Entonces, mirando desde la perspectiva operativa, las noches de hotel
- 1:44Speaker 3: crecieron un 7%, acelerando desde el 5% del trimestre anterior.
- 1:48Speaker 3: Y vimos que los vuelos prácticamente se dispararon, con un
- 1:51Speaker 3: crecimiento del 19% año sobre año.¿ Eso fue sorprendente para ti?
- 1:56Speaker 2: Bastante sorprendente sí. Especialmente considerando que mencionaron presión de precios
- 2:01Speaker 2: de boletos elevados en ciertas rutas. Pero lo más intrigante
- 2:04Speaker 2: es lo que está sucediendo con sus Connected Tree Transactions.
- 2:07Speaker 2: Eso es cuando los viajeros reservan más de un tipo
- 2:09Speaker 2: de servicio de viaje con Booking para el mismo viaje.
- 2:13Speaker 3: Sí, y aquello creció casi un 20% año sobre año.
- 2:16Speaker 3: Eso es tres veces más rápido que el crecimiento general
- 2:18Speaker 3: de transacciones de Booking.com. Eso sugiere que su estrategia de
- 2:22Speaker 3: viaje conectado realmente está funcionando.
- 2:25Speaker 2: Correcto. Y entonces está el programa Genius, que ahora representa
- 2:29Speaker 2: más del 30% de su base de clientes activos en Booking.com,
- 2:32Speaker 2: pero genera más del 50% de las noches de hotel.
- 2:35Speaker 2: Eso es un cambio significativo.
- 2:38Speaker 3: Cambiemos de tema hacia la IA por un momento, porque
- 2:40Speaker 3: Glenn Fogel habló mucho sobre esto. Mencionó que están en
- 2:43Speaker 3: lo que él llama el momento más transformacional desde la
- 2:45Speaker 3: revolución industrial. Ese es un lenguaje bastante fuerte.
- 2:50Speaker 2: Lo es, pero creo que tiene razón. Lo que me
- 2:52Speaker 2: llamó la atención fue específicamente lo que dijeron sobre los
- 2:55Speaker 2: resultados tangibles de IA. Ewout mencionó cuatro áreas donde ven
- 2:58Speaker 2: indicadores positivos tempranos, mayor engagement, mayor conversión, mayor valor de
- 3:02Speaker 2: reserva e incrementalidad.
- 3:05Speaker 3: Sí, y dieron números específicos. Dijo que los usuarios del
- 3:08Speaker 3: asistente de IA de Priscelin, Penny, convierten a aproximadamente el
- 3:11Speaker 3: doble de la tasa de los no usuarios. Y los
- 3:14Speaker 3: usuarios del asistente de IA de Agoda tienen un valor
- 3:16Speaker 3: de reserva promedio un 20% más alto.
- 3:19Speaker 2: Exactamente. Pero quizás lo más importante es lo que dijeron
- 3:23Speaker 2: sobre los nuevos productos de IA, Lola y Bayo. Estos
- 3:26Speaker 2: son nuevos productos independientes que están probando como testbeds para
- 3:29Speaker 2: aprender que funcionan. Luego transferirán esos aprendizajes a las marcas
- 3:33Speaker 2: más grandes.
- 3:34Speaker 3: Es ingenioso, ¿verdad? Es como un laboratorio de innovación. Y
- 3:39Speaker 3: las búsquedas de IA en Booking.com aumentaron 10 veces entre
- 3:41Speaker 3: el segundo y tercer trimestre. Ese es un crecimiento exponencial.
- 3:46Speaker 2: Ahora, durante la sesión de preguntas, hubo una pregunta interesante
- 3:49Speaker 2: sobre los agentes de IA horizontales como Muse y si
- 3:51Speaker 2: Booking podría estar en desventaja. Y Glenn respondió diciendo que
- 3:54Speaker 2: no cree que sea así. De hecho, sugirió que podría
- 3:57Speaker 2: ser una oportunidad para obtener clientes a menor costo.
- 4:01Speaker 3: Ese es un punto de vista interesante. Porque si piensas
- 4:04Speaker 3: en ello, estos agentes de IA horizontales necesitan inventario de calidad.
- 4:08Speaker 3: Booking es probablemente el mejor lugar de donde obtenerlo. Tienen 4.7
- 4:12Speaker 3: millones de propiedades conectadas, datos en tiempo real, disponibilidad.
- 4:16Speaker 2: Sí. Y lo que es realmente inteligente es que Booking
- 4:19Speaker 2: ahora tiene relaciones con Meta para Muse, con OpenAI para
- 4:22Speaker 2: varios productos, con Google que están en todas partes. Agoda
- 4:25Speaker 2: es un socio de lanzamiento con Muse en Asia. OpenTable
- 4:28Speaker 2: se integró con OpenAI. Es una estrategia multiplataforma. Entonces
- 4:33Speaker 3: qué podría ser un riesgo aquí? Porque mirando la guía
- 4:36Speaker 3: del cuarto trimestre, estimaron que el crecimiento de noches de
- 4:38Speaker 3: hotel sería entre 1% y 3%. Eso es bastante lento.
- 4:44Speaker 2: Sí, y explicaron que se debe a la comparación más
- 4:46Speaker 2: difícil del año anterior y la incertidumbre. Mencionaron disrupciones en
- 4:49Speaker 2: el Medio Oriente, conflictos regionales, algunas turbulencias en Europa. Pero
- 4:53Speaker 2: también dijeron que ven más viajes domésticos que internacionales.
- 4:57Speaker 3: El mercado internacional se está desacelerando un poco. Y mencionaron
- 5:01Speaker 3: el impacto del FX también. Esperan un golpe de aproximadamente
- 5:05Speaker 3: dos puntos porcentuales en el crecimiento reportado en dólares en Ford,
- 5:08Speaker 3: quarter debido a la debilidad del euro.
- 5:11Speaker 2: Correcto. Pero para el año completo siguen esperando que el
- 5:14Speaker 2: crecimiento bruto de reserva sea de altos dígitos simples, ingresos
- 5:17Speaker 2: ajustados de altos dígitos simples y EPS de dígitos dobles
- 5:19Speaker 2: bajos a medios. Eso está en línea con su marco
- 5:22Speaker 2: de crecimiento a largo plazo de 8 de agosto del 15.
- 5:24Speaker 2: Y
- 5:26Speaker 3: eso es interesante porque alguien preguntó si ahí podría permitirle
- 5:28Speaker 3: superar ese marco de 15%. EPS sin necesariamente acelerar el
- 5:32Speaker 3: crecimiento de ingresos. Yewout fue honesto diciendo que aún es
- 5:35Speaker 3: temprano para decirlo, pero que ya están viendo ganancias operacionales
- 5:38Speaker 3: tangibles de IA en servicio al cliente, productividad de ingeniería
- 5:41Speaker 3: y crecimiento mínimo de personal.
- 5:44Speaker 2: Así es. Y aquí está lo que realmente me impresiona.
- 5:47Speaker 2: Están haciendo todo esto mientras mantienen márgenes de EBITDA sólidos.
- 5:51Speaker 2: Están invirtiendo en iniciativas estratégicas a largo plazo, pero su
- 5:54Speaker 2: disciplina de costos no ha disminuido. De hecho, dijeron que
- 5:57Speaker 2: el costo por token de IA en Agoda disminuyó más
- 5:59Speaker 2: del 25% entre junio y septiembre. Entonces
- 6:03Speaker 3: qué significa todo esto para los inversores?
- 6:06Speaker 2: Creo que hay tres cosas principales. Primero, Booking tiene una
- 6:09Speaker 2: posición de mercado realmente fuerte en un mercado de viajes
- 6:11Speaker 2: que sigue siendo resiliente, a pesar de las incertidumbres macroeconómicas. Segundo,
- 6:16Speaker 2: están en la vanguardia de la adopción de IA en viajes,
- 6:18Speaker 2: y están siendo inteligentes al respecto. No están simplemente construyendo
- 6:22Speaker 2: cosas grandes, están experimentando, aprendiendo, iterando.
- 6:26Speaker 3: Y tercero?
- 6:28Speaker 2: Tercero, su modelo de negocio fundamental sigue siendo muy sólido.
- 6:32Speaker 2: Los márgenes se están expandiendo, están generando mucho efectivo y
- 6:35Speaker 2: están siendo disciplinados sobre cómo lo devuelven a los accionistas.
- 6:38Speaker 2: El programa Genius funciona. Connected Trip funciona. Genius representa un
- 6:43Speaker 2: 30% de clientes pero un 50% de las noches. Eso
- 6:47Speaker 2: es exactamente lo que quieres ver.
- 6:50Speaker 3: Pero no olvides la guía más conservadora para Fourth Quarter.
- 6:53Speaker 3: Tienen desafíos a corto plazo, pero parecen estar navegándolos bien.
- 6:57Speaker 3: Y en términos de 2027, dijeron que sus estadísticas de
- 7:00Speaker 3: Gondebuk para la primera mitad de 2027 se ven saludables.
- 7:04Speaker 2: Excelente punto. Creo que lo más importante es que Booking
- 7:07Speaker 2: está en una posición única. Tienen escala, tienen marca, tienen
- 7:10Speaker 2: relaciones con proveedores y ahora tienen capacidades de IA que
- 7:13Speaker 2: están creando valor real medible para viajeros, socios y para
- 7:16Speaker 2: ellos mismos.
- 7:18Speaker 3: Antes de finalizar, quiero recordar a todos nuestros oyentes que
- 7:21Speaker 3: necesitan hacer su propia investigación. Estos números y análisis son
- 7:24Speaker 3: un punto de partida, no un punto final.
- 7:27Speaker 2: absolutamente. Y ahora, con nuestra conclusión final.
- 7:31Speaker 3: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos.
- 7:35Speaker 3: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga
- 7:39Speaker 3: su propia diligencia de vida.
- 7:41Speaker 2: Gracias por escuchar Beta Finch. Estamos emocionados de ver cómo
- 7:45Speaker 2: se desarrollan estos temas de IA en viajes. Para más análisis,
- 7:48Speaker 2: visita nuestro sitio web. Yo soy Alex.
- 7:52Speaker 3: Y yo soy Jordan. Hasta la próxima.