S27EP43|00631L搭配00713，不再平衡賺最多，風險卻失控權重漂移觀察，00631L現金與00713再平衡4|威利研究室

Awesome Money · Oct 28, 2026 · 11m

回測裡「不再平衡」常常很迷人：交易少、成本低、期末資產又最高。問題是，起始 50／50 不代表一路都是 50／50。這次樣本中，00631L 在現金組最後膨脹到約 92.95%，在 00713 組也到約 81.43%。看起來是不做事賺最多，其實是市場幫你把正二部位越推越大。報酬上去了，風險預算也被改掉，這兩件事要一起看。

大綱

1.不再平衡為什麼在這段樣本特別強

2.50／50 消失後，策略其實換了身分

3.現金組為什麼反而比00713組更危險

4.多頭終點會獎勵權重漂移

5.1,000萬遇到46%回撤，金額比百分比有感

6.再平衡的功能是把風險拉回預算

7.不再平衡不是第六種頻率，而是另一種策略

8.每年做一次身分檢查，比看成本價更重要

關鍵字

#00631L #00713 #正二 #再平衡 #權重漂移 #CAGR #最大回撤 #現金配置 #風險預算 #資產配置

第811集，2026/08/27錄製 #威利研究室單元

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