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CVS Health Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - CVS Health - CVS - ES

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Speaker 2: Bienvenido a Beta Finch, tu podcast semanal de análisis de
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Speaker 2: ganancias generado por inteligencia artificial. Yo soy Alex y hoy
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Speaker 2: estamos con un anuncio histórico en el sector sanitario. CVSE
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Speaker 2: Alt acaba de revelar un plan para dividirse en dos
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Speaker 2: empresas públicas independientes. Jordan está aquí conmigo.¿ Listos para desglosarlo?
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Speaker 3: Absolutamente, Alex. Este es un momento importante. Estamos hablando de
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Speaker 3: una de las mayores transformaciones en el sector de la
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Speaker 3: salud en años.
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Speaker 2: Exactamente. Pero primero, debo mencionar algo importante, este podcast es
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Speaker 2: contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y
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Speaker 2: de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento
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Speaker 2: de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a
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Speaker 2: un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión. Bien, Jordan.
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Speaker 2: Vamos a empezar con los números del trimestre. CVS tuvo
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Speaker 2: un third quarter muy fuerte.¿ Qué viste en los resultados?
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Speaker 3: Los números son realmente impresionantes, Alex. Ingresos de más de 108.000
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Speaker 3: millones de dólares. Pero lo más destacado es el crecimiento
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Speaker 3: de ganancias. Ganancia por acción ajustada de 2 dólares con
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Speaker 3: 9 céntimos, que es un aumento de más de 30%
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Speaker 3: respecto al año anterior. Eso es serio.
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Speaker 2: Muy serio. Y mirando al flujo de caja operativo, vemos
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Speaker 2: 4 dólares con 70 céntimos mil millones solo en el trimestre.
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Speaker 2: Pero aquí está lo realmente importante, la administración elevó la
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Speaker 2: orientación para todo 2026. Ahora esperan al menos 8 dólares
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Speaker 2: con 20 céntimos por acción en ganancias ajustadas, Subiendo desde
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Speaker 2: 7 dólares con 90 céntimos a 8 dólares con 10 céntimos.
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Speaker 3: Y el flujo de caja, ahora esperan 15 dólares con
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Speaker 3: 50 céntimos mil millones en lugar de los 15 mil
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Speaker 3: millones de dólares originales. Eso es un aumento de 5
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Speaker 3: dólares con 50 céntimos mil millones desde sus expectativas iniciales.
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Speaker 3: Esto demuestra un crecimiento de impulso real en todo el negocio.
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Speaker 2: Correcto. Así que tenemos una empresa que claramente está ejecutando
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Speaker 2: bien operativamente. Ahora, la verdadera sorpresa de hoy es el
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Speaker 2: anuncio estratégico. CVS va a dividirse. Cuéntame qué significa eso
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Speaker 3: Aquí es donde se pone interesante. Imagine dos empresas completamente
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Speaker 3: diferentes surgiendo de CVS. La primera empresa se llamará CVS
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Speaker 3: EALT y mantendrá a Aetna, Caremark Pharmacy Services, Farmacia Especializada,
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Speaker 3: Wack Street EALT y Signify EALT. Esto es el lado
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Speaker 3: de la solución de salud integrada.¿ Y la
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Speaker 2: segunda empresa
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Speaker 3: Se llamará CVS Pharmacy. Tendrá las tiendas de farmacia minorista,
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Speaker 3: el servicio de correo, Mini Clinic y su plataforma de
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Speaker 3: tecnología de IA EALT 100. Esto es el lado de
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Speaker 3: la farmacia comunitaria. Y esto sucederá en la primera mitad
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Speaker 3: de 2028. Así
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Speaker 2: que la pregunta obvia es¿ por qué hacer esto?¿ Cuál
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Speaker 2: es la razón estratégica?
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Speaker 3: Según el CEO David Joyner, hay cuatro razones principales. La
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Speaker 3: primera es enfoque. Cada empresa tendrá un equipo de liderazgo
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Speaker 3: dedicado que puede concentrarse realmente en lo que hace mejor.
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Speaker 3: No más distracciones.
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Speaker 2: La segunda es asignación de capital. Cada empresa será más
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Speaker 2: pequeña y podrá perseguir una estrategia de capital que tenga
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Speaker 2: sentido para su negocio específico.
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Speaker 3: Exacto. Y la tercera es agilidad. Como empresas independientes, pueden
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Speaker 3: adoptar tecnologías que se ajusten a sus necesidades específicas. Pueden
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Speaker 3: innovar más rápido. Y finalmente, simplicidad. Será más fácil para
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Speaker 3: los consumidores entender lo que hace cada empresa.
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Speaker 2: Ahora, aquí está lo que me intriga. Si han estado
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Speaker 2: juntos durante 20 años,¿ por qué separarse ahora?¿ Qué cambió?
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Speaker 3: Esa es una pregunta excelente. Joyner hizo un punto realmente
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Speaker 3: importante en la llamada. Hace dos años, cuando comenzó, el
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Speaker 3: negocio de Medicare estaba en problemas. La farmacia minorista estaba
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Speaker 3: cayendo 5%. La empresa estaba en modo de salvación. Ahora,
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Speaker 3: dos años después, tienen ocho trimestres consecutivos de superar las expectativas.
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Speaker 3: Sus balances están fuertes, su apalancamiento está donde quieren que esté.
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Speaker 2: Así que están tomando esta decisión desde una posición de fortaleza,
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Speaker 2: no de desesperación.
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Speaker 3: Exactamente. Eso es lo importante aquí. Esto no es una
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Speaker 3: jugada defensiva. Es ofensiva. Se están dividiendo porque ahora pueden
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Speaker 3: permitirse hacerlo y porque creen que ambas empresas tienen más
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Speaker 3: potencial de valor como entidades independientes.
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Speaker 2: Hablemos del segmento de beneficios de salud de Aetna, porque
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Speaker 2: eso fue un gran tema. Jordan, me encantó lo que
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Speaker 2: vimos con el Medicare Advantage.
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Speaker 3: Sí, Alex. La relación de beneficios médicos de Aetna fue
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Speaker 3: de 91,3%, mejorando casi 150 puntos básicos año a año.
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Speaker 3: Eso es un progreso real. Dijeron que el negocio de
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Speaker 3: Medicare está ahora en territorio rentable para 2026 después de
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Speaker 3: una reestructuración significativa.
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Speaker 2: Y para 2027, esperan otro año de expansión de márgenes.
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Speaker 2: Pero aquí está lo interesante, prevén ingresos de al menos 7.000
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Speaker 2: millones de dólares del segmento de servicios de salud. Eso
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Speaker 2: es bajo según los estándares históricos, pero hay una razón.
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Speaker 3: Sí, el famoso negocio de 340 billion que ha estado
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Speaker 3: en las noticias. Prensa, quien será el CEO de CVS
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Speaker 3: Farms y después de la separación, mencionó que esperan que
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Speaker 3: esto toque fondo en 2027 y que no será más
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Speaker 3: un tema de preocupación después de eso.
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Speaker 2: Así que para los inversores que están preocupados por ese
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Speaker 2: programa de 340 billion, parece que CVS tiene un plan
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Speaker 2: para navegarlo y está confiado en que es un problema temporal.
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Speaker 3: Correcto. Dijeron claramente que línea de visión para que se
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Speaker 3: estabilice para finales de 2027 y que no se derrame
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Speaker 3: a 2028. Eso proporciona algo de tranquilidad a los inversores.
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Speaker 2: Ahora hablemos de lo que significa esto para ambas empresas
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Speaker 2: después de la separación.¿ Cómo se verán las dinámicas de capital?
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Speaker 3: Ambas empresas tendrán calificaciones de grado de inversión sólidas con
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Speaker 3: generación de flujo de efectivo libre fuerte. Eso fue confirmado
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Speaker 3: por Brian Newman, el CFO. No es como si CVS
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Speaker 3: Pharmacy fuera a estar en riesgo. Será una empresa de
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Speaker 3: retail farmacéutico fuerte con márgenes sólidos y oportunidades de crecimiento.
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Speaker 3: Y CVS EALT será una verdadera empresa de soluciones de
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Speaker 3: salud enfocada en Medicare, seguros y farmacias especializadas.
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Speaker 2: Y el programa de recompra de acciones que habían pausado.
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Speaker 3: Vuelven en el fourth quarter 2026. Es un signo de confianza.
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Speaker 3: Su deuda ha disminuido. Tienen capacidad de capital nuevamente. Eso
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Speaker 3: es positivo para los accionistas.
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Speaker 2: Excelente. Entonces si juntamos todo esto, empresa fuerte, números crecientes,
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Speaker 2: dividendo seguro, programa de recompra reanudado y ahora una estrategia
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Speaker 2: de separación que podría desbloquear valor. Eso es bastante positivo.
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Speaker 3: Lo es. Pero aquí está lo importante, el riesgo de
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Speaker 3: ejecución es real. Separar dos empresas es complicado. Hay costos legales,
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Speaker 3: costos de cumplimiento. Necesitan mantener acuerdos comerciales entre sí para
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Speaker 3: cosas como EALT 100, la plataforma de tecnología.
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Speaker 2: EALT 100 es interesante, ¿verdad? Ambas empresas la compartirán después
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Speaker 2: de la separación. Es una plataforma de IA que será
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Speaker 2: la puerta de entrada a la salud.
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Speaker 3: Exactamente. CVS Pharmacy será la interfaz de consumo con 9,000 tiendas.
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Speaker 3: Y CVS EAL traerá toda la data y los conocimientos médicos.
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Speaker 3: Eso podría ser realmente poderoso si lo ejecutan bien.
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Speaker 2: Ahora, para nuestra pregunta final,¿ qué significa todo esto para
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Speaker 2: los inversores?
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Speaker 3: Creo que hay tres cosas que retener. Primero, CVS está
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Speaker 3: en una posición operativa mucho más fuerte de lo que
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Speaker 3: estaba hace dos años. Los números lo demuestran. Segundo, esta
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Speaker 3: separación podría desbloquear valor a largo plazo porque permite que
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Speaker 3: cada negocio tenga su propia estrategia de capital adaptada. Y tercero,
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Speaker 3: existe un riesgo real de que la separación sea compleja
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Speaker 3: y haya costos.
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Speaker 2: Así que es un juego a largo plazo. No es
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Speaker 2: algo que impacte dramáticamente en los próximos trimestres.
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Speaker 3: Correcto. La separación está programada para la primera mitad de 2028.
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Speaker 3: Eso es 18 meses de distancia. Habrá mucho que monitorear
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Speaker 3: en los próximos trimestres con respecto a cómo están estructurando
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Speaker 3: esto y qué acuerdos están negociando.
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Speaker 2: Entendido. Antes de irme, quiero asegurarme de que cubrimos una
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Speaker 2: cosa importante. La orientación 2027. Ahora esperan al menos 8
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Speaker 2: dólares con 65 céntimos en ganancias por acción. Eso es
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Speaker 2: crecimiento de aproximadamente 13% desde 2026
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Speaker 3: Y dijeron que están en el extremo superior del rango
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Speaker 3: de CAGR de mediados de Teams que proporcionaron en Investor Day.
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Speaker 3: Eso es consistente con lo que les dijeron a los
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Speaker 3: inversores anteriormente. Dicen que 2027 será el año de ganancias
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Speaker 3: de depresión para el segmento de servicios de salud debido
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Speaker 3: a los 340 billion, pero luego esperan que vuelva a crecer.
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Speaker 2: Bien, así que en resumen. CVS tuvo un trimestre muy fuerte,
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Speaker 2: elevó toda su orientación y anunció un plan transformacional para
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Speaker 2: dividirse en dos empresas. La ejecución será clave pero desde
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Speaker 2: una posición de fortaleza, el impulso operativo es real.
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Speaker 3: Exactamente. Esta es una empresa que claramente ha tomado medidas
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Speaker 3: para mejorar y ahora está en una posición lo suficientemente
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Speaker 3: fuerte como para hacer movimientos estratégicos como este.
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Speaker 2: Antes de terminar, recordemos que todo lo discutido es análisis
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Speaker 2: generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no
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Speaker 2: garantiza resultados futuros. por favor, haga su propia diligencia de vida.
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Speaker 3: Gracias por escuchar Betafinch. Mantente informado, mantente enfocado, y como siempre,
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Speaker 3: haz tu propia investigación.
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Speaker 2: Hasta la próxima, inversores.