Latest / 米国株投資で幸せ作り / 【2026年米国株展望】なぜJPモルガンは「アルファベット」と「アマゾン」を推すのか？対照的な2社に見るAI収益化の未来

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【2026年米国株展望】なぜJPモルガンは「アルファベット」と「アマゾン」を推すのか？対照的な2社に見るAI収益化の未来 · 米国株投資で幸せ作り

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  は い、 こ ん に ち は。 あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た こ の 資
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  料 を で す ね え、 一 緒 に 深 く 読 み 解 い て い く、 そ ん な 時 間 で す。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま。
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  す。 今 回 の テ ー マ は ズ バ リ、 2026年 の え え
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  と。 米 国 の ハ イ テ ク 株。
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  ほ う で。 特 に で す ね。
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  JP モ ル ガ ン が ベ ス ト ア イ デ ィ ア と し て 挙 げ た ア ル フ ァ ベ ッ ト と ア マ ゾ ン。
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  ま あ、 誰 も が 知 る こ の 二 つ の 巨 人 に ち ょ っ と 焦 点 を 当 て て い こ う か な と。
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  え え。 こ れ は 非 常 に 興 味 深 い で す よ ね。
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  AI ブ ー ム が 始 ま っ て、 も う 四 年 ほ ど 経 ち ま す か ね。
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  そ う で す ね。 そ れ く ら い に な り ま す ね。
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  市 場 の 空 気 も な ん か 単 な る 期 待 と か 夢 を 語 る 段 階 は と っ く に 過 ぎ て て え
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  え。 で、 具 体 的 に ど う や っ て 稼 ぐ の？
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  っ て い う か な り シ ビ ア な 視 点 に 変 わ っ て き ま し た よ ね。
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  ま さ に 今 回 の 記 事 は、 ま さ に そ の 問 い へ の 一 つ の 答 え と い う わ け で す ね。
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  そ。 う な ん で す。
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  同 じ エ ー ア イ と い う 頂 上 を 目 指 し な が ら、 こ の 二 社 が 全 く 違 う こ う 登 山 ル
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  ー ト を 選 ん で る。 そ の 対 照 的 な 戦 略 が 浮 き 彫 り に な っ
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  て て。 で は、 早 速 こ の 話 を 深 掘 り し て い き ま
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  し ょ う か。 え？
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  え？ こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 単 に ジ ェ
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  ー ピ ー モ ル ガ ン が こ の 二 社 を 推 奨 し た と い う 事 実 そ の も の で は な い ん で
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  す よ ね。 ほ う？
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  と い う と。 な ぜ 今 こ の タ イ ミ ン グ で 全 く 対 照 的
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  な 状 況 に あ る 二 社 を 同 時 に 選 ん だ の か？
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  と い う 点 で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  か た や、 も う 誰 か も 認 め る 勢 い に 乗 る ア ル フ ァ ベ ッ ト。
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  そ し て も う 一方 は 市 場 か ら 少 し こ う 見 過 ご さ れ が ち だ っ た ア マ ゾ ン の 復 活。
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  劇 勢 い と 復 活 劇 え。 え？
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  こ の 対 比 構 造 を 理 解 す る こ と こ そ が、 2026年 の AI の 収 益 化、 そ の 未 来 を 読
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  み 解 く 上 で 一 番 大 事 な ポ イ ン ト に な っ て く る と。
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  思 い ま す。 な る ほ ど。
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  勢 い と 復。 活、 面 白 い 対。
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  比 で す ね。 で は ま。
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  ず そ の 勢 い の 塊 で あ る ア ル フ ァ ベ ッ ト か ら い き ま。
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  し ょ う か？ は い。
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  記 事 を 読 ん で い て、 ま ず 目 に 飛 び 込 ん で き た 数 字 が あ る ん で す が、 正 直 ち ょ
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  っ と 目 を 疑 い ま し た。 2002。
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  15年 だ け で 株 価 が 65% も 上 昇 し て い る と。
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  ほ う。 こ れ っ て す で に 巨 大 企 業 の 代 名 詞 み
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  た い な 会 社 で す よ ね。 普 通、 大 き く な れ ば な る ほ ど 成 長 率 は
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  鈍 化 す る。 い わ ゆ る 台 数 の 法 則 み た い な も の が
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  あ る じ ゃ な い で す か。 え え。
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  あ り ま す ね。 そ れ に 完 全 に 逆 行 し て い る。
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  一 体。 え っ と、 何 が 起 き て る ん で し ょ う か
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  ね。 ま さ に そ の あ り え な い 成 長 こ そ が、 今
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  の ア ル フ ァ ベ ッ ト の 物 語 の 核 心 な ん で す。
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  で、 記 事 は そ の 原 動 略 を 大 き く 二 つ 挙 げ て い ま す。
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  は い。 一 つ は も う お な じ み の AI モ デ ル ジ ェ
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  ム ニ ー の 驚 異 的 な 普 及。 そ し て も う 一 つ が、 そ の 裏 側 を 支 え る
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  ク ラ ウ ド 事 業 の 数 字 で す ね。 ジ ェ ム ニ ー の 普 及 で す か？
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  記 事 に よ る と、 月 間 ア ク テ ィ ブ ユ ー ザ ー 数 が 6億5000万人 に 達 し た と。
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  い や、 な ん か 数 字 が 大 き す ぎ て ち ょ っ と ピ ン と き ま せ ん が、 こ れ は も う 一 部
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  の ギ ー ク が 使 う ツ ー ル と い う レ ベ ル じ ゃ な い で す ね。
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  そ の 通 り で す。 こ れ は も は や グ ー グ ル の AI が 実 験 段
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  階 を 完 全 に 終 え て、 私 た ち の 生 活 と か 仕 事 の、 ま あ イ ン フ ラ の 一 部 に な り つ
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  つ あ る と い う こ と な ん で す ね。 イ ン フ ラ で す か？
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  は い。 数 年 前 ま で 専 門 家 の 間 で は 対 話 型 AI
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  は グ ー グ ル の 検 索 ビ ジ ネ ス を 破 壊 す る ん じ ゃ な い か っ て、 結 構 真 剣 に 議 論
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  さ れ て た ん で す よ。 あ あ、 あ り ま し た ね。
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  そ う い う 話。 で も 蓋 を 開 け て み れ ば、 破 壊 す る ど こ
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  ろ か、 検 索 と か マ ッ プ、 ジ ー メ ー ル と い っ た 既 存 の 自 社 製 品 に 深 く 統 合 さ
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  せ る こ と で、 ユ ー ザ ー 基 盤 を さ ら に 強 固 な も の に し て い る わ け で。
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  す な る ほ ど。 検 索 が エ ー ア イ に 食 わ れ る ど こ ろ か、
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  エ ー ア イ で 検 索 体 験 そ の も の が リ ッ チ に な っ て い る。
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  と。 そ う い う こ と で。
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  す、 な る ほ ど。 で、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な
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  ん で す け ど。 も う 一 つ の 原 動 力。
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  グ ー グ ル ク ラ ウ ド の 成 長 率。 え え、 毎 四 半 期 で 34% 成 長 と い う だ け
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  で も ま あ す ご い の に、 来 年 は 40% 超。 へ 加 速。
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  す る。 と 予 測 さ れ て い る。
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  さ っ き の 話 じ ゃ な い で す け ど。 普 通 は 逆。
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  で す よ ね。 え え。
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  普 通 は そ う 考 え ま す。 事 業 が 成 長 す れ ば す る ほ ど、 成 長 率 は
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  緩 や か に な る は ず な の に。 で す よ ね。
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  え え、 そ の 逆 転 現 象 こ そ が、 今 の AI 市 場 で 起 き て い る 最 も 重 要 な 変 化 の 証
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  拠 な ん で す。 ほ う、 こ れ は 私 た ち 個 人 ユ ー ザ ー の 熱
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  狂 だ け じ ゃ な く て、 企 業 の 実 需、 特 に AI を 動 か す た め の 膨 大 な 計 算 能 力、
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  い わ ゆ る コ ン ピ ュ ー ト 需 要 が ま さ に 爆 発 し て い る こ と を 示 し て い る ん で
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  す。 あ あ。
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  企 業 側 の 需 要 が。 そ う で す。
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  多 く の 企 業 が 自 社 の ビ ジ ネ ス に AI を 組 み 込 む た め に、 も う グ ー グ ル の ク ラ
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  ウ ド に 殺 到 し て い る と。 な る ほ ど。
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  JP モ ル ガ ン が 2026年 末 の 目 標 株 価 を 385 ド ル っ て い う か な り 強 気 な 数 字
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  に 設 定 し た 背 景 に は。 こ の ト ッ プ ナ イ ン、 つ ま り 売 り 上 げ そ
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  の も の が 力 強 く 加 速 し て い る っ て い う 確 率 な 裏 付 け が あ る ん で す な。
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  る ほ ど な あ。 つ ま り、 ア ル フ ァ ベ ッ ト の ス ト ー リ ー
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  は す で に 証 明 済 み の 圧 倒 的 な 成 長 が こ れ か ら さ ら に 加 速 し て い く と い う、
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  非 常 に わ か り や す く て 力 強 い も の だ と い う こ と で す ね。
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  ま さ に 投 資 の 世 界 で 言 え ば、 典 型 的 な 順 張 り の 王 道 シ ナ リ オ と 言 え る で し
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  ょ う ね。 ア ル フ ァ ベ ッ ト の ス ト ー リ ー は す で
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  に 強 い も の が さ ら に 強 く な る と い う 非 常 に ク リ ア な も の で す よ ね。
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  え え。 で も JP モ ル ガ ン の 分 析 が 面 白 い の は
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  こ れ と 全 く。 逆 の。
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  ス ト ー リ ー を 持 つ 会 社 も 同 時 に 押 し て い る 点 で す。
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  は い、 そ れ が ア マ ゾ ン と い う こ と で す ね。
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  こ ち ら は 2025年 の 株 価 上 昇 率 が わ ず か 5%。
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  う ん、 記 事 を 読 む と、 ク ラ ウ ド 部 門 の AWS が AI レ ー ス で Microsoft と か グ
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  ー グ ル に 遅 れ を と っ て い る っ て い う 懸 念 が ず っ と 株 価 の 重 し に な っ て い
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  た と。 え？
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  え？ 市 場 の 共 通 認 識 は し ば ら く そ う い う
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  雰 囲 気 で し た ね。 し か し。
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  JP モ ル ガ ン の ア ナ リ ス ト は、 そ の 市 場 評 価 を 古 い ス テ ー フ つ ま り 時 代 遅
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  れ だ と か な り 強 い 言 葉 で 萎 縮 し て る ん で す。
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  ほ う、 時 代 遅 れ。 そ し て、 今 こ そ ア マ ゾ ン に 注 目 す べ き
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  最 大 の 理 由 は キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に あ る と 指 摘 し て る ん で す ね。
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  キ ャ ッ シ。 ュ フ ロ ー。
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  え え。 株 価 と い う 短 期 的 な 指 標 じ ゃ な く て、
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  も っ と 根 本 的 な。 会 社 が ど れ だ け の お 金 を 生 み 出 す 力
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  が あ る か と い う 視 点 で 見 る と、 驚 く べ き 未 来 が 予 測 さ れ て い る ん で す よ。
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  フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー で す ね。 会 社 が 事 業 で 稼 い だ。
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  お 金 か ら。 ま あ、 設 備 投 資 な ん か を 引 い て 本 当 に
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  自 由。 に 使 え る お 金 が ど れ だ け 残 っ た か、 と
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  い う。 そ の 通 り で す。
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  そ の 数 字 が、 2020。 五 年 推 定 の 24億。
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  ド ル か ら 来 年 は 590。 億 ド ル へ と 倍 移 動 に 跳 ね 上 が る と い
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  う 予 測。 え。
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  ち ょ っ と 待 っ。 て く だ さ い。
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  AWS で AI 開 発 に 巨 額 の 投 資 を し。 て い る は ず で す よ ね。
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  も の す ご。 く お 金 が か か る イ メ ー ジ が あ り ま す。
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  け。 ど え え か か っ て ま。
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  す そ ん。 な 中 で、 手 元 に 残 る お 金 が。
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  倍 増 す る。 な ん て。
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  に わ か に は 信 じ が た い ん で す が。 ど う？
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  い う マ。 ジ ッ ク な ん で し ょ う か？
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  そ れ が ア マ ゾ ン の 物 語 の 核 心 で あ り、 市 場 が 見 逃 し て い る か も し れ な い ポ
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  イ ン ト な ん で す。 記 事 に よ れ ば、 そ の 答 え は 氷 状 況 に あ
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  る と。 氷 状 況。
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  A。 倉 庫 で の ロ ボ テ ィ ク ス の 導 入 と か。
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  配 送 網 の 最 適 化 と い っ た 地 味 だ け れ ど も 徹 底 し た 効 率 化 に よ っ て、 祖 業 で
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  あ る 氷 状 況 が と て つ も な い キ ャ ッ シ ュ 喪 失 マ シ ン に 変 貌 し つ つ あ る ん で
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  す。 へ え。
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  つ ま り、 会 社 の 中 に 二 つ の エ ン ジ ン が あ る よ う な 状 態 な ん で す。
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  二。 つ の エ ン ジ ン で す か？
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  え え、 片 方 の エ ン ジ ン、 つ ま り AWS で は AI の 未 来 に か け て 巨 額 の 投 資 を 続
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  け る？ は い、 そ し て も う 片 方 の エ ン ジ ン 氷 状
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  況 で は。 AI な ど の 最 新 技 術 も 活 用 し た 徹 底 的
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  な 効 率 化 に よ っ て、 そ の 投 資 を 余 裕 で 賄 え る ほ ど の 莫 大 な キ ャ ッ シ ュ を 生
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  み 出 し て い る。 と。
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  な る ほ ど。 こ の 両 輪 が 今 ま さ に 力 強 く 回 り 始 め
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  て い る。 と い う の が JP モ ル ガ ン の 見 立 て な ん
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  で す。 あ、 面 白 い で す ね、 そ れ。
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  小 売 事 業 は、 エ ー ダ ブ。 リ ュ ー、 エ。
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  ス。 へ の。
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  巨 額 投 資 を 支 え る 強。 力。
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  な キ ャ ッ シ ュ エ ン ジ ン に な っ て い る と。
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  そ う。 い う こ と で す。
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  そ れ は 面 白 い 視 点 で。 す ね で は、 そ の 肝 心 の エ ー ダ ブ。
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  リ ュ ー エ ス 自 体 は ど う な ん で し ょ う。 市 場 の 懸 念 は、 本。
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  当 に 時 代 遅 れ な ん で し ょ う。 か、 そ こ に も 復 活 の 兆 し が は っ き り と
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  見 え て い る と 記 事 は 指 摘 し ま す。 AWS の 売 上 成 長 率 も、 2026年 に は 23%
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  へ と 再 加 速 す る と 予 測 さ れ て い る ん で す。
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  お お、 再 加 速。 そ の 鍵 を 握 る の が、 ト レイ ニ ウ ム の よ
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  う な 自 社 開 発 の カ ス タ ム チ ッ プ で す。 あ あ、 独 自 開 発 の 半 導。
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  体 え え。 他 社 か ら 高 価 な 半 導 体 を 買 う の で は
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  な く、 自 社 で AI に 特 化 し た も の を 作 る こ と で。
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  コ ス ト を 抑 え つ つ、 性 能 を 上 げ る こ と が で き る。
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  こ れ は 非 常 に 大 き な 強 み に な り ま す。 は い は い。
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  そ こ で ま あ、 重 要 な 問 い が 浮 か び 上 が り ま す よ ね。
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  市 場 は、 こ の 小 売 り 事 業 が 生 み 出 す 盤 石 な 財 務 基 盤 と、 AWS の 技 術 的 な 巻 き
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  返 し と い う、 こ の 二 つ の 大 き な 変 化 を 正 し く 評 価 で き て い る の だ ろ う か と
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  い う。 こ と で す。
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  面 白 い な ぁ。 ア ル フ ァ ベ ッ ト が 攻 め の AI 成 長 な
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  ら。 ア マ ゾ ン は 守 り と 効 率 化 で 盤 石 な 足
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  場 を 固 め て、 そ こ か ら の 復 活 を 狙 う。 エ ー ア イ 実 装 み た い な。
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  え え。 ま さ に そ ん な 構 図 で す ね。
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  株 価 が 出 遅 れ て い る 分、 こ の ス ト ー リ ー が 市 場 に 認 識 さ れ た 時 の 上 昇 余 地
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  も 大 き い か も し れ な い と い う わ。 け、 で す ね。
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  ま さ に JP モ ル ガ ン が 示 唆 し て い る の は、 そ う い う 価 値 の 再 発 見 の 物 語 な ん
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  で す。 こ ち ら は い わ ば 逆 張 り の シ ナ リ オ と
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  言 え ま す ね。 オ ー ケ ー で す。
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  こ こ ま で 個 別 の 企 業 を 見 て き ま し た が、 記 事 は 両 者 に 共 通 す る あ る 巨 大 な
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  事 実 を 指 摘 し て い ま す。 え え、 こ こ で 一 つ 記 事 が 提 示 し て い る
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  数 字 が あ る ん で す が、 正 直 桁 が 大 き す ぎ て 現 実 感 が あ り ま せ ん。
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  あ の 数 字 で す ね。 え え。
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  ア ル フ ァ ベ ッ ト、 ア マ ゾ ン、 そ し て メ タ 社 の 三 社 だ け で、 2026年 の AI 関 連
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  の 設 備 投 資 額 が な ん と 4000億 ド ル に 達 す る 見 込 み だ。
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  と。 4000億 ド ル。
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  日 本 円 に し。 た ら、 約 60兆 円。
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  も う、 な ん か、 一 つ の 国 の 国 家。 予 算 で す よ ね、 こ れ は。
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  一 体、 投 資 と い う よ り、 何 と 考 え れ ば い い ん で し ょ う。
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  そ の 数 字 を ど う 捉 え る か が、 こ の 業 界 の 未 来 を 占 う 上 で 極 め て 重 要 に な り
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  ま す。 は い。
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  一 つ の 見 方 は、 も ち ろ ん こ れ は 過 剰 投 資 だ。
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  い ず れ 弾 け る バ ブ ル の 兆 候 だ と い う も の で す。
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  ま。 あ、 そ う 見 え ま す よ ね。
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  え え。 確 か に こ れ だ け の 巨 額 投 資 が 本 当 に
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  す べ て 期 待 通 り の 利 益 に つ な が る の か と い う 懸 念 は 当 然 あ り ま す。
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  歴 史 を 振 り 返 っ て も、 新 し い 技 術 が 登 場 し た 時 に は、 必 ず と 言 っ て い い ほ ど
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  過 剰 な 投 資 が 起 き て き ま し た か？ ら で も 記 事 が 示 唆 し て い る の は、 も う
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  一 つ の も っ と 違 う 見 方 で す よ ね。 え え。
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  そ の 見 方 と は、 こ の 巨 額 投 資 そ の も の が、 他 の ど ん な 企 業 に も、 い や、 ほ と ん
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  ど の 企 業 に は 到 底 乗 り 越 え ら れ な い 巨 大 な 参 入 障 壁 に な っ て い る と い う
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  可 能 性 で す。 参 入 障 壁。
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  考 え て み て く だ さ い。 年 間 数十兆円 規 模 の 投 資 を、 失 敗 の リ ス
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  ク も 覚 悟 の 上 で 継 続 で き る 企 業 が 世 界 に 何 社 あ る で し ょ う か。
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  ほ と ん ど な い で し ょ う ね。 数 社、 い や、 本 当 に 片 手 で 数 え ら れ る
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  く ら い か も し れ な い。 そ う な ん で す。
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  か つ て 鉄 道 網 を 築 い た 時 代 と か、 通 信 イ ン フ ラ を 整 備 し た 時 代 に も 同 じ よ
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  う な こ と が 起 き ま し た。 は あ。
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  最 初 に 莫 大 な 資 本 を 投 下 し て イ ン フ ラ を 築 き 上 げ た プ レイ ヤ ー が そ の 後 の
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  市 場 を 長 期 間 に わ た っ て 支 配 す る。 今、 AI の 世 界 で 起 き て い る の は、 そ れ
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  と 同 じ 構 造 か も し れ な い と い う。 こ と で す。
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  な る ほ ど。 彼 ら の 巨 額 投 資 は、 単 に 新 し い サ ー ビ
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  ス を 開 発 す る と い う 攻 め の た め だ け じ ゃ な い。
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  え え、 競 合 他 社 を 寄 せ 付 け な い た め の 巨 大 な 堀 を 築 く と い う、 極 め て 戦 略 的
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  な 守 り の 意 味 合 い も 持 っ て い る ん で す。
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  つ ま り、 新 し い 挑 戦 者 が こ の 土 俵 に 上 が る こ と 自 体 が 資 金 的 に 物 理 的 に 不
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  可 能 に な り つ つ あ る。 と。
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  そ う い う こ と で す。 そ れ が、 こ の 4000億 ド ル と い う 数 字 が
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  持 つ、 も う 一 つ の 重 要 な 意 味 合 い な ん で す ね。
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  え え、 AI。 イ ン フ ラ の 寡 占 化 が、 私 た ち の 想 像 を
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  超 え る ス ピ ー ド と 規 模 で 進 ん で い る。 そ の 現 実 を、 こ の 数 字 は 突 き つ け て い
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  る わ け で す。 で は、 こ こ ま で の 話 を あ な た の た め に
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  整 理 し て み ま し ょ う か。 は い。
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  こ の 記 事 の 分 先 に 基 づ く と、 2026年 の AI 市 場 を 見 据 え た 時、 大 き く 二 つ の
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  全 く 異 な る シ ナ リ オ が 描 け る と い う こ と で す ね。
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  は い。 記 事 は そ れ を 非 常 に わ か り や す く 対
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  比 さ せ て い ま す。 一 つ は、 ア ル フ ァ ベ ッ ト に 乗 る 順 張 り
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  の シ ナ リ オ で す。 順 張。
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  り え え す で に 証 明 さ れ て い る ジ ェ ミ ニ の 普 及 と、 さ ら に 加 速 す る ク ラ ウ ド
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  の 成 長 と い う 誰 も が 納 得 す る 王 道 の 成 長 ス ト ー リ ー に か け る。
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  勢 い が あ る も の に そ の ま ま 乗 っ て い く と い う 考 え 方 で す ね。
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  そ し て も う 一 つ が ア マ ゾ ン を 選 ぶ バ リ ュ ー 逆 張 り え え。
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  市 場 に ま だ 過 小 評 価 さ れ て い る 株 価 が、 フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の 倍 増 と
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  い う 確 実 な フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ と か、 AWS の 復 調 と い っ た 材 料 に よ っ て、 い
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  ず れ 正 当 な 価 格 に 修 正 さ れ る そ う で す。
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  そ の 価 値 の 再 発 見 を 狙 う 投 資 と、 こ ち ら は 市 場 の 認 識 が い ず れ 企 業 の 実 態
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  に 追 い つ く の を 待 つ と い う 考 え 方 で す ね。
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  こ こ で 本 当 に 興 味 深 い の は、 こ れ ま で マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン な ん て 言 葉
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  で 巨 大 テ ッ ク 企 業 が ひ と く く り に さ れ が ち だ っ た じ ゃ な い。
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  で す か。 あ あ、 確 か に。
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  で も、 も う そ ん な 時 代 は 終 わ っ た と い う こ と で す。
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  AI と い う 同 じ テ ー マ を 追 い な が ら も、 そ の ア プ ロ ー チ 収 益 化 の 方 法、 そ
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  し て 市 場 か ら の 評 価 は 全 く 異 な っ て い る。
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  う ん う ん、 2026年 は 各 社 の 稼 ぎ 方 の 個 性 が よ り 鮮 明 に な る 一 年 に な る で し
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  ょ う。 な る ほ ど。
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  あ な た 自 身 の 投 資 ス タ イ ル が。 勢 い に 乗 る 順 張 り を 好 む の か、 そ れ と
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  も 割 安 な も の を 探 す 逆 張 り を 好 む の か に よ っ て、 ど ち ら の ス ト ー リ ー が よ
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  り 魅 力 的 に 映 る か が は っ き り と 別 れ て く る は ず で す。
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  と い う わ け で、 今 回 は JP モ ル ガ ン の レ ポ ー ト 分 析 を 通 じ て、 2026年 の AI
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  を め ぐ る 二 つ の 巨 大 企 業 の 全 く 異 な る 物 語 を 見 て き ま し た 方 や、 証 明 済 み
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  の 勢 い が さ ら に 加 速 す る ス ト ー リ ー、 そ し て 方 や。
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  徹 底 し た 効 率 化 が 支 え る 復 活 劇 の 可 能 性 を 秘 め た ス ト ー リ。
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  ー え え。 こ の 記 事 は 非 常 に ク リ ア な 分 析 の 枠
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  組 み を 提 示 し て く れ ま し た が、 最 後 に 一 つ、 あ な た に 考 え て い た だ き た い よ
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  り 深 い 問 い を 投 げ か け て 終 わ っ て い ま す。
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  ほ う。 な ん で し。
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  ょ う、 私 た。 ち は 先 ほ ど、 彼 ら が 巨 額 の 質 質 に よ っ
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  て 気 づ い て い る 経 済 的 な 堀 に つ い て 話 し て き ま し た よ ね。
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  は い。 で は、 そ れ が も た ら す 社 会 的 な 堀 に つ
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  い て は ど う 考 え れ ば い い の で し ょ う？ か？
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  社 会 的 な 堀 で す か？ そ う で す。
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  AI と い う こ れ か ら の 社 会 の 根 幹 を な す イ ン フ ラ が、 本 の 数 社 に よ っ て 完 全
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  に 支 配 さ れ る よ う に な っ た 時、 そ れ は 技 術 革 新 や 公 正 な 競 争 に と っ て 一 体
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  何 を 意 味 す る の か？ あ あ、 彼 ら の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム に 依 存
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  す る 世 界 中 の 多 く の ス タ ー ト ア ッ プ と か 研 究 者 に と っ て、 そ れ は ど の よ う
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  な 影 響 を 与 え る の か。 確 か に、 こ の 巨 大 な イ ン フ ラ の 上 で し
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  か 新 し い ビ ジ ネ ス が 生 ま れ な く な る と し た ら？
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  そ れ は 果 た し て 長 期 的 に 見 て 健 全 な エ コ シ ス テ ム と 言 え る の だ ろ う か と。
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  こ れ は 投 資 の 損 得 を 超 え て、 じ っ く り 考 え て み る 価 値 の あ る テ ー マ か も し
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  れ ま せ ん。 経 済 的 な 分 析 の 先 に あ る 社 会 的 な 影
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  響 ま で 考 え る き っ か け を く れ る。 非 常 に 示 唆 に 富 む 締 め く く り で す ね。
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  今 回 も こ の 深 掘 り に お 付 き 合 い い た だ き、 あ り が と う ご ざ い ま し た。