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ServiceNow Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - ServiceNow - NOW - FR

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  Speaker 2: Bienvenue à Beta Finch, votre analyse d'earning alimentée par l'IA.
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  Speaker 2: Je m'appelle Alex, et je suis ravie de vous accueillir
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  Speaker 2: aujourd'hui avec mon co-animateur Jordan pour discuter des résultats impressionnants
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  Speaker 2: de ServiceNow pour le troisième trimestre 2026. Avant de plonger
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  Speaker 2: dans les chiffres, je dois partager un avertissement important. Ce
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  Speaker 2: podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des
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  Speaker 2: fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que
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  Speaker 2: nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement.
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  Speaker 2: Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier
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  Speaker 2: qualifié avant de prendre des décisions d'investissement. Cela dit, Jordan,
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  Speaker 2: nous avons beaucoup à couvrir aujourd'hui. ServiceNow a vraiment délivré
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  Speaker 2: un trimestre exceptionnellement fort
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  Speaker 3: Absolument, Alex. Je dois dire, j'ai parcouru ce transcript de
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  Speaker 3: conférence et j'ai été impressionné par la constance des dépassements.
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  Speaker 3: Ce n'était pas juste un domaine où ils ont surpassé
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  Speaker 3: les attentes, c'était littéralement partout. La croissance des revenus d'abonnement
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  Speaker 3: de 20,5% en devise constante, dépassant les prévisions de 50
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  Speaker 3: points de base. C'est du travail solide
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  Speaker 2: Oui, et ce qui m'a vraiment frappé, c'est la profondeur
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  Speaker 2: de la surperformance. Non seulement les revenus, mais aussi les marges.
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  Speaker 2: Ils ont rapporté une marge opérationnelle de 32,5%, ce qui
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  Speaker 2: est 150 points de base au-dessus de leurs prévisions. Cela
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  Speaker 2: démontre une véritable maîtrise opérationnelle, non seulement du côté des ventes,
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  Speaker 2: mais aussi de l'efficacité.
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  Speaker 3: Et il y a ce numéro de marge de flux
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  Speaker 3: de trésorerie libre de 20% qui est vraiment remarquable. Vous savez,
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  Speaker 3: dans l'environnement d'aujourd'hui où beaucoup d'entreprises technologiques construisent les choses
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  Speaker 3: et brûlent du cash pour la croissance, ServiceNow génère 20%
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  Speaker 3: de flux de trésorerie libre. Bill McDermott, le PDG, a
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  Speaker 3: même mentionné qu'ils élèvent leur objectif de marge de flux
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  Speaker 3: de trésorerie libre complet à 36%, ce qui est assez
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  Speaker 3: ambitieux
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  Speaker 2: C'est la chose. Et voici où cela devient vraiment intéressant,
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  Speaker 2: parlons de l'IA, parce que c'est clairement le moteur qui
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  Speaker 2: alimente beaucoup de cette performance. Le réseau de contrôle d'IA
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  Speaker 2: de ServiceNow, appelé Super Intelligence Control Tower, a connu une
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  Speaker 2: croissance de 6 fois année après année au trimestre 3.
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  Speaker 2: C'est extraordinaire.
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  Speaker 3: Oui, et ce qui est encore plus remarquable, c'est leur
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  Speaker 3: accélération de la monétisation de l'IA. Ils ont augmenté leur
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  Speaker 3: objectif de revenu d'IA pour la troisième fois cette année.
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  Speaker 3: Souvenez-vous au début de l'année, c'était un milliard de dollars. Ensuite,
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  Speaker 3: ils l'ont porté à 1,5 milliard au Financial Analyst dès
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  Speaker 3: en mai. Maintenant, c'est 1,7 milliard de dollars ou plus
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  Speaker 3: d'ici la fin de 2026. C'est une trajectoire impressionnante.
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  Speaker 2: Et ce qui rend cela encore plus convaincant, C'est la
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  Speaker 2: diversité des produits d'IA qui contribue à cette croissance. EmployerWorks,
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  Speaker 2: c'est leur plateforme d'expérience des employés, a atteint 100 millions
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  Speaker 2: de dollars en ACV en moins de trois trimestres. C'est
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  Speaker 2: une rampe pour un nouveau produit. Mais ce qui est
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  Speaker 2: vraiment remarquable, c'est la consommation globale d'IA en production, qui
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  Speaker 2: est en hausse de 13 fois année après année
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  Speaker 3: C'est exactement cela. Et il ne parle pas seulement de contrat,
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  Speaker 3: il parle d'utilisation réelle. Ils ont mentionné que la consommation
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  Speaker 3: d'actions fabriques seules a augmenté de 500% d'un mois à l'autre.
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  Speaker 3: C'est une croissance exponentielle. Et il y a 19 transactions
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  Speaker 3: supérieures à 5 millions de dollars en nouvelles ACV net
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  Speaker 3: au trimestre 3, en hausse de 135% année après année.
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  Speaker 3: Cela montre que les grandes entreprises reviennent réellement à la
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  Speaker 3: plateforme
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  Speaker 2: Donc parlons du modèle commercial, car c'est là où les
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  Speaker 2: choses deviennent fascinantes. ServiceNow a essentiellement adopté un modèle commercial hybride.
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  Speaker 2: Vous avez votre fiable, prévisible flux de revenus basé sur
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  Speaker 2: les abonnements et se croit de 20,5%, mais vous avez
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  Speaker 2: maintenant également ce composant basé sur la consommation qui s'ajoute
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  Speaker 2: à cela
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  Speaker 3: Et c'est brillant du point de vue commercial, n'est-ce pas?
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  Speaker 3: Les grands clients veulent la prévisibilité des sièges basés sur
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  Speaker 3: les tarifs pour leur budget. Vous obtenez cette certitude. Mais
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  Speaker 3: une fois qu'ils sont en place et qu'ils commencent à
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  Speaker 3: consommer réellement vos capacités d'IA, les jetons démarrent. Et selon
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  Speaker 3: McDermott lui-même, vous pourriez voir une amélioration jusqu'à 5 fois
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  Speaker 3: du revenu par utilisateur. C'est où se trouve vraiment l'argent
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  Speaker 3: à long terme
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  Speaker 2: Exactement. Ejina Mastantiono, leur directrice financière, a parlé d'une décision
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  Speaker 2: stratégique intéressante. Ils investissent dans l'expertise en déploiement pour les
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  Speaker 2: gros clients afin d'accélérer le temps de mise en valeur
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  Speaker 2: de l'IA. Cela signifie que, du point de vue du rapport,
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  Speaker 2: Il comptabilise une partie de cela comme service professionnel plutôt
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  Speaker 2: que comme revenu d'abonnement à court terme. Mais voici le
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  Speaker 2: point important à la rénovation, tout revient au revenu d'abonnement
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  Speaker 3: C'est vraiment un arbitrage stratégique intéressant. Il sacrifie légèrement les
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  Speaker 3: revenus d'abonnement à court terme pour obtenir les clients activés
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  Speaker 3: et consommants rapidement. Et cela les accélère véritablement vers ce
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  Speaker 3: modèle d'IA. Et vous pouvez voir que cela fonctionne. Les
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  Speaker 3: clients qui reçoivent ce support voient la progression de l'adoption
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  Speaker 3: de l'IA deux fois plus rapide en seulement les cinq
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  Speaker 3: premières semaines. C'est un différenciant massif
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  Speaker 2: Maintenant, parlons des partenariats, car ServiceNow a annoncé quelques alliances intéressantes.
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  Speaker 2: L'expansion du partenariat avec OpenAI, ils vont permettre aux utilisateurs
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  Speaker 2: d'accéder à ServiceNow via chat GPT. Mais voici le truc intelligent,
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  Speaker 2: tout le travail se passe toujours dans ServiceNow. C'est juste
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  Speaker 2: une autre interface. Et ils monétisent toujours pleinement pour chaque
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  Speaker 2: action effectuée
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  Speaker 3: C'est vraiment astucieux. Ils permettent aux clients de choisir comment
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  Speaker 3: accéder à la plateforme, mais ServiceNow reste le moteur de
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  Speaker 3: la plateforme d'exécution. Et ce Super Intelligence Control Tower, c'est
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  Speaker 3: vraiment le cœur de ce qui les différencie. C'est la gouvernance,
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  Speaker 3: la sécurité et l'orchestration des IA en production dans une entreprise.
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  Speaker 3: 94% des entreprises signalent des lacunes dans la visibilité de l'IA.
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  Speaker 3: C'est le problème que ServiceNow résout
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  Speaker 2: Et n'oublions pas ShiftZero, leur approche de la cybersécurité. Avec
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  Speaker 2: les acquisitions d'Army et Vesa, ils peuvent maintenant identifier les
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  Speaker 2: vulnérabilités spécifiques connues par rapport à l'ensemble du paysage de cybersécurité.
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  Speaker 2: C'est passer d'une approche réactive à une approche préventive. McDermott
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  Speaker 2: a même mentionné que cette entreprise de sécurité pourrait, en
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  Speaker 2: quelques années, être plus grande que tout ce qu'est ServiceNow
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  Speaker 2: aujourd'hui
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  Speaker 3: C'est une affirmation audacieuse, mais lorsque vous considérez le nombre
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  Speaker 3: de points de douleur dans la cybersécurité d'entreprise, l'entreprise moyenne
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  Speaker 3: exécute plus de 70 outils de sécurité, c'est vraiment un problème.
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  Speaker 3: Et ServiceNow propose essentiellement un système unifié pour tout gouverner.
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  Speaker 3: Ce n'est pas une amélioration progressive, c'est une refonte fondamentale.
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  Speaker 3: Et c'est pourquoi ils grandissent si vite dans ce domaine
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  Speaker 2: Parlons de ce que cela signifie pour la trajectoire de croissance.
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  Speaker 2: Il parle du passage de la règle de 56 à
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  Speaker 2: la règle de 57 sur le chemin vers la règle
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  Speaker 2: de 60. Pour ceux qui ne sont pas familiers, c'est
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  Speaker 2: la croissance des revenus plus la croissance du flux de
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  Speaker 2: trésorerie libre
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  Speaker 3: C'est une mesure importante car elle capture à la fois
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  Speaker 3: la croissance et la rentabilité. Et il y a 21%
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  Speaker 3: de croissance des revenus avec 36% de croissance du flux
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  Speaker 3: de trésorerie libre. Nom du ciel. Et 6 des entreprises
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  Speaker 3: de ServiceNow ont maintenant dépassé un taux de 1 milliard
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  Speaker 3: de dollars. C'est une diversification massive du modèle commercial
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  Speaker 2: Ce qui est encore plus remarquable, c'est qu'ils réalisent tout
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  Speaker 2: cela tout en étant autonomes en matière de calcul et
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  Speaker 2: sans contrainte de capital. Fondamentalement, ils ne se battent pas
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  Speaker 2: pour les mêmes ressources que certains de leurs concurrents. Ils
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  Speaker 2: construisent l'infrastructure intelligemment sur leur propre plateforme. Gina a même
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  Speaker 2: parlé de la façon dont leur utilisation interne d'IA génère
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  Speaker 2: maintenant plus d'un milliard de dollars de valeur annualisée, plus
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  Speaker 2: que le double d'il y a un an
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  Speaker 3: C'est une démonstration puissante du produit. Si vous construisez une
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  Speaker 3: plateforme de gestion des flux de travail et de gouvernance
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  Speaker 3: de l'IA, et que votre propre entreprise économise un milliard
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  Speaker 3: de dollars en l'utilisant, c'est une validation difficile à réfuter.
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  Speaker 3: Et ils transfèrent cela aux clients via EmployeeWorks. leur nouvelle
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  Speaker 3: solution de bureau de service conversationnel
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  Speaker 2: Donc en résumé, ce que nous voyons ici est une
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  Speaker 2: entreprise qui évolue clairement depuis un fournisseur de gestion des
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  Speaker 2: services informatiques vers une plateforme d'IA d'entreprise. Les métriques le
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  Speaker 2: montrent clairement, la croissance de l'IA surpasse la croissance globale,
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  Speaker 2: les grands contrats augmentent et la diversification du produit s'accélère
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  Speaker 3: Et regardez la position compétitive. Dans une ère où chaque
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  Speaker 3: entreprise technologique se bat pour être le centre de la
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  Speaker 3: pile d'IA, ServiceNow est stratégiquement positionné comme la couche de
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  Speaker 3: gouvernance et d'exécution. Ce n'est pas un jeu périphérique, c'est
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  Speaker 3: le cœur même de ce qu'une entreprise doit faire pour
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  Speaker 3: mettre l'IA en production de manière sûre et gouvernée
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  Speaker 2: Avant de terminer, j'aimerais faire remarquer les indications d'orientation. Fourte
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  Speaker 2: cartée est guidée à une croissance des revenus d'abonnement de 21,5%
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  Speaker 2: à 21,7% en devise constante. Ce n'est pas une accélération majeure,
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  Speaker 2: mais c'est cohérent. Et la marge opérationnelle attendue est de 32%,
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  Speaker 2: ce qui est solide. Ces chiffres suggèrent que la gestion
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  Speaker 2: est confiante, pas trop agressif, mais délivrant clairement
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  Speaker 3: Oui, et ils ont augmenté leur orientation complète de l'année.
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  Speaker 3: C'est maintenant 15,785 milliards de dollars en revenus d'abonnement au
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  Speaker 3: lieu de 15,77 milliards de dollars. Ce n'est que 15
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  Speaker 3: millions de dollars. donc ce n'est pas énorme, mais c'est
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  Speaker 3: une augmentation. Et la marge de flux de trésorerie libre
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  Speaker 3: passant à 36% c'est l'endroit où vous voyez vraiment la confiance,
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  Speaker 3: car cela représente une amélioration opérationnelle significative.
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  Speaker 2: Donc, pour les investisseurs regardant cela, le grand point de
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  Speaker 2: données ici est que ServiceNow navigue réellement dans un monde
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  Speaker 2: où l'IA crée une nouvelle couche de demandes sur sa plateforme.
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  Speaker 2: Ce n'est pas cannibalisant. C'est un nouvel étage qui s'ajoute
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  Speaker 2: au bâtiment
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  Speaker 3: Et si vous croyez à la thèse selon laquelle les
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  Speaker 3: entreprises vont se démener avec la gouvernance et la sécurité
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  Speaker 3: de l'IA à grande échelle et tous les signaux suggèrent
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  Speaker 3: qu'elles le sont, alors ServiceNow a une fenêtre pour devenir
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  Speaker 3: un élément essentiel de cette infrastructure. Cela pourrait être énorme.
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  Speaker 2: Donc ici nous y allons. ServiceNow auteur de Carté 2026,
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  Speaker 2: une entreprise qui surpasse sur tous les fronts, qui accélère
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  Speaker 2: dans l'IA, qui diversifie au-delà du logiciel de gestion des
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  Speaker 2: services informatiques et qui fournit des flux de trésorerie libre
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  Speaker 2: solide tout en faisant tout cela. Avant de terminer, j'aimerais
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  Speaker 2: rappeler à nos auditeurs un dernier mot important
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  Speaker 3: Bien sûr. Tout ce qui a été discuté est une
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  Speaker 3: analyse générée par IA à des fins éducatives. Les performances
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  Speaker 3: passées ne garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre
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  Speaker 3: propre diligence raisonnable
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  Speaker 2: Merci de nous avoir rejoints sur Betafinch pour cette analyse
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  Speaker 2: des résultats de ServiceNow. Si vous avez aimé cet épisode,
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  Speaker 2: veuillez vous abonner, laisser un avis et continuer à Tuneur
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  Speaker 2: pour plus d'analyses d'Earning. Je suis Alex
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  Speaker 3: Et je suis Jordan. A bientôt sur Betafinch.