Latest / 米国株投資で幸せ作り / 2兆ドルのAI・クラウド複合体は持続可能か　巨額投資に潜むリスクと覇権争い

Transcript

2兆ドルのAI・クラウド複合体は持続可能か　巨額投資に潜むリスクと覇権争い · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  あ の ア マ ゾ ン と か Microsoft と か グ ー グ ル と い っ た 巨 大 企 業 の 帳 簿 に で
• 0:04
  す ね、 今 あ る 恐 ろ し い 約 束 が 記 さ れ て い る ん で す。
• 0:08
  え え。 と ん で も な い 額 の 約 束 で す よ ね。
• 0:10
  そ の 額、 な ん と え っ と、 2兆 ド ル で す。 し か も 本 当 に 背 筋 が 凍 る の は、 こ の 気
• 0:16
  が 遠 く な る よ う な 巨 額 の 約 束 の、 ま あ 半 分 が た っ た 二 つ の ス タ ー ト ア ッ プ
• 0:21
  企 業 の 存 続 に 完 全 に 依 存 し て い る っ て い う 事 実 な ん で す よ。
• 0:24
  は い。 単 な る 市 場 予 測 で は な く て、 彼 ら が 抱
• 0:27
  え る 将 来 の 売 り 上 げ と し て の 受 注 残 で す か ら ね。
• 0:30
  そ う な ん で す よ ね。 な の で、 今 日 の 深 掘 り で は、 私 た ち が
• 0:34
  日 々 目 に す る 華 や か な AI ブ ー ム の 裏 側 で う ご め く。
• 0:37
  こ の 常 軌 を 逸 し た マ ネ ー ゲ ー ム と か、 イ ン フ ラ 競 争 の 全 貌 を ち ょ っ と ひ っ
• 0:41
  く り 返 し て み て い こ う と 思 い ま。 す え え、 ぜ ひ。
• 0:44
  今 回、 私 た ち が ソ ー ス と し て 読 み 解 く の は、 米 国 株 投 資 と か テ ク ノ ロ ジ ー 市
• 0:49
  場 の 動 向 を 追 う 専 門 メ デ ィ ア の 分 析 記 事 で す ね。
• 0:52
  は い、 そ う で す。 特 に、 あ の。
• 0:54
  2026年 5月5日 に 米 国 の テ ク ノ ロ ジ ー メ デ ィ ア ジ イ ン フ ォ メ ー シ ョ ン が 報 じ
• 0:59
  た 最 新 情 報 を ベ ー ス に し て い ま す。 こ の 記 事、 か な り 衝 撃 的 な 内 容 で し た
• 1:03
  か ら ね。 え え。
• 1:04
  こ こ で あ な た に 一 つ、 強 烈 な キ ー ワ ー ド を 提 示 し ま し ょ う。
• 1:08
  そ れ が 2兆 ド ル の AI ク ラ ウ ド 複 合 体 で す。
• 1:11
  あ あ、 こ の 複 合 体 っ て い う 言 葉 が、 現 在 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 の ち ょ っ と 歪
• 1:16
  ん だ 関 係 性 を 完 璧 に 言 い 当 て て い ま す よ ね。
• 1:19
  本 当 に そ う 思 い ま す。 こ の 2兆 ド ル と い う 数 字。
• 1:22
  私 た ち が よ く 知 る ク ラ ウ ド 四 大 巨 頭 ア マ ゾ ン、 Microsoft、 Google、
• 1:26
  Oracle の。 将 来 の 売 り 上 げ に つ な ぐ る 収 益 バ ッ
• 1:29
  ク ロ グ、 つ ま り 受 痛 残 の 合 計 額 な ん で す。
• 1:32
  途 方 も な い 金 額 で す よ ね。 え え。
• 1:34
  で も、 ど う し て そ ん な 途 方 も な い 金 額 に な っ て い る の か。
• 1:38
  そ の 内 訳 を 見 て い く と、 異 常 な 実 態 が 浮 か び 上 が っ て く る ん で す よ。
• 1:41
  先 ほ ど も 触 れ ま し た け ど、 こ の 2兆 ド ル の 半 分 を ア ン ソ ロ ピ ッ ク と オ ー プ
• 1:45
  ン AI と い う た っ た 二 つ の AI ス タ ー ト ア ッ プ が 占 め て い る ん で す。
• 1:49
  ま？ あ、 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は。
• 1:51
  で す ね。 ク ラ ウ ド 業 界 全 体 の 将 来 の 売 り 上 げ
• 1:54
  の 半 分 が た っ た 二 つ に 依 存 し て い る と い う こ と な ん で す よ。
• 1:58
  は い。 こ れ は 過 去 れ は IT 業 界 の 歴 史 を 見 て
• 2:01
  も 類 を 見 な い 集 中 度 合 い な ん で す よ ね。
• 2:04
  よ し、 じ ゃ あ、 こ こ を 少 し 紐 解 い て い き ま し ょ う か。
• 2:07
  具 体 的 な デ ー タ を 見 る と、 本 当 に ち ょ っ と 頭 が く ら く ら し て き ま す よ。
• 2:10
  え え。 桁 が 違 い す ぎ ま す か ら ね。
• 2:13
  ま ず ア ン ソ ロ ピ キ で す が、 彼 ら は グ ー グ ル の ク ラ ウ ド と AI チ ッ プ に 対 し
• 2:18
  て、 来 年 か ら 五 年 間 で。 約 2000億 ド ル を 支 出 す る 計 画 を 結 ん
• 2:22
  だ と 報 じ ら れ て い る ん で す。 2000億 ド ル で す か？
• 2:25
  は い。 さ ら に、 あ の ア マ ゾ ン と も 今 後 十 年 間
• 2:29
  で 100億 ド ル 規 模 の サ ー バ ー レ ン タ ル 契 約 を 結 ん で い る ん で す よ ね。
• 2:32
  も う 感 覚 が 麻 痺 し て き ま す ね。 一方 の オ ー プ ン AI も 猛 烈 な ペ ー ス じ
• 2:37
  ゃ な い で す か。 そ う な ん で す。
• 2:39
  2029年 の 単 年 だ け で サ ー バ ー に 約 1800億 ド ル を 使 う と 予 測 さ れ て い て、
• 2:43
  今 年 の 第 四 四 半 期 に は。 ア マ ゾ ン へ の 支 出 コ ミ ッ ト メ ン ト を、
• 2:48
  な ん と 100億 ド ル も 追 加 し た そ う な ん で す。
• 2:50
  よ。 な る ほ ど。
• 2:51
  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 そ も そ も な ぜ 彼 ら は 五 年 と か 十 年 と
• 2:56
  い う 長 期 に わ た っ て、 こ ん な 天 文 学 的 な 額 の 支 出 コ ミ ッ ト メ ン ト、 つ ま り 将
• 3:02
  来 こ れ だ け の お 金 を 使 い ま す よ っ て い う 約 束 を、 今 こ の 段 階 で 結 ば な け れ
• 3:06
  ば な ら な い ん で し ょ う か？ あ。
• 3:07
  あ そ こ で す よ ね？ 必 要。
• 3:09
  な 時 に、 必 要 な 分 だ け サ ー バ ー を 借 り れ ば い い ん じ ゃ な い か な？
• 3:11
  っ て 思 う ん で す が。 そ こ が。
• 3:13
  現 在 の AI 開 発 に お け る 最 も 過 酷 な メ カ ニ ズ ム な ん で す よ。
• 3:17
  と。 言 い ま す と。
• 3:18
  つ ま り、 次 世 代 の よ り 賢 く 巨 大 な AI モ デ ル を ト レ ー ニ ン グ す る に は 桁 違
• 3:24
  い の 計 算 能 力。 要 す る に、 膨 大 な 数 の 特 殊 な コ ン ピ ュ
• 3:28
  ー タ ー チ ッ プ が 数 ヶ 月 間、 一 瞬 も 途 切 れ る こ と な く 必 要 に な る ん で す。
• 3:33
  な る ほ ど。 一 瞬 も 途 切 れ ち ゃ い け な い ん で す ね。
• 3:35
  え え。 も し ア ン ソ ロ ピ ッ ク や オ ー プ ン AI が
• 3:39
  今、 こ の 莫 大 な 計 算 リ ソ ー ス の 枠 を 確 約 し て お か な け れ ば。
• 3:43
  ラ イ バ ル に 先 を 越 さ れ て し ま っ て、 次 の モ デ ル が 作 れ な く な る ん で す よ。
• 3:48
  は あ？ そ う い う こ と で す か？
• 3:50
  だ か ら 彼 ら は ま だ 道 も 完 成 し て い な る よ う な 未 開 の 土 地 に 対 し て 将 来 立
• 3:56
  つ ビ ル ご と 全 部 買 え ま す っ て 先 を 争 っ て 唾 を つ け て い る よ う な 状 態 な ん
• 4:00
  で す。 な る ほ ど な る ほ ど。
• 4:01
  究 極 の 陣 取 り 争 い な ん で す ね。 で も、 こ れ っ て ど う 考 え て も い び つ で
• 4:06
  す よ ね。 え え。
• 4:08
  か な り い び つ で す。 例 え る な ら。
• 4:10
  あ の 巨 大 の シ ョ ッ ピ ン グ モ ー ル つ ま り ク ラ ウ ド と い う イ ン フ ラ が あ っ て、
• 4:15
  そ こ に は 本 来 た く さ ん の テ ナ ン ト が 入 っ て い る は ず な の に、 モ ー ル 全 体 の
• 4:19
  テ ナ ン ト 収 入 の 半 分 を、 た っ た 二 つ の 巨 大 な ア ン テ ナ シ ョ ッ プ が 払 っ て い
• 4:23
  る よ う な 状 態 で す よ ね。 そ の た と え は 状 況 を す ご く よ く 表 し
• 4:27
  て い ま す ね。 た だ、 ス ケ ー ル は 少 し 違 い ま す け ど。
• 4:30
  ス。 ケ。
• 4:30
  ー ル が 違 う。 と 言 い ま す。
• 4:31
  と。 そ の ア ン テ ナ シ ョ ッ プ は モ ー ル の 中
• 4:34
  の ス ペ ー ス を 借 り る だ け で は な く て で す ね、 こ の 先 十 年 間、 モ ー ル の 敷 地
• 4:39
  を 何 倍 に も 増 築 し 続 け て く れ。 そ の 途 方 も な い 工 事 費 も 家 賃 も、 全 部
• 4:44
  俺 た ち が 省 内 払 う と 約 束 す る か ら と 言 っ て い る よ う な も の な ん で す よ。
• 4:48
  う わ、 そ れ は も の す ご い 話 で す ね。 そ れ を 聞 く と、 ま す ま す 一 つ の 疑 問 が
• 4:53
  湧 い て き ま す。 巨 大 な テ ナ ン ト が 増 築 し て く れ、 金 は
• 4:57
  後 で 払 う と 言 っ て い る な ら、 モ ー ル の オ ー ナ ー。
• 5:00
  つ ま り、 ク ラ ウ ド 企 業 に と っ て は 笑 い が 止 ま ら な い 状 況 で す よ ね。
• 5:03
  ま あ、 表 面 上 は そ う 見 え ま す よ ね。 え え。
• 5:06
  あ な た も ご 自 身 で ビ ジ ネ ス を し て い れ ば、 こ れ だ け 巨 額 の お 金 を 落 と し て
• 5:10
  く れ る 超 優 良 な 大 口 顧 客 が い る の は 大 歓 迎 な 状 況 だ と 感 じ る は ず で す。
• 5:15
  な ぜ こ れ が リ ス ク に な る ん で し ょ う か。
• 5:17
  こ れ を 全 体 像 に 結 び つ け て 考 え て み る と で す ね。
• 5:20
  短 期 的 に は 確 か に 強 力 な 成 長 エ ン ジ ン に 見 え る ん で す。
• 5:24
  は い。 事 実、 グ ー グ ル の 第 一 四 半 期 の 収 益 バ
• 5:27
  ッ ク ロ グ は 4600億 ド ル 超 へ と ほ ぼ 倍 増 し て、 ク ラ ウ ド 売 上 の 成 長 率 は 63%
• 5:33
  に 達 し ま し た か ら ね。 す ご い 数 字 で す よ ね。
• 5:36
  絶 好 調 じ ゃ な い で す か。 で も、 リ ス ク 管 理 の 観 点 か ら 見 る と、
• 5:40
  こ れ は 時 間 爆 弾 に な り 得 る ん で す よ。 ク ラ ウ ド ビ ジ ネ ス の 本 来 の 強 み は、 何
• 5:45
  百万 と い う 多 数 の 企 業 に イ ン フ ラ を 小 口 で 提 供 す る こ と で、 特 定 の 企 業 に 依
• 5:50
  存 し な い 分 散 の き い た 安 定 収 益 だ っ た は ず な ん で す。
• 5:53
  あ あ、 確 か に み ん な が 少 し ず つ 使 う か ら。
• 5:57
  A 社 が ダ メ で も B 社 が い る っ て い う こ と で、 不 況 に も 強 か っ た わ け で す よ
• 6:00
  ね。 え え。
• 6:01
  し か し 今、 ク ラ ウ ド 各 社 は、 こ の 二 つ の 巨 大 テ ナ ン ト が 今 後 十 年 間、 確 実 に
• 6:08
  爆 発 的 な 成 長 を 遂 げ て 家 賃 を 払 い 続 け る と い う 強 気 な 前 提 を も と に 動 い
• 6:14
  て い る ん で す。 今 こ の 瞬 間 に 数 10億 ド ル、 数 100億 ド
• 6:19
  ル と い う 現 金 を 投 じ て、 新 た な デ ー タ セ ン タ ー を ガ ン ガ ン 建 設 し て い る わ
• 6:23
  け で す。 つ ま り、 も し ア ン ソ ロ ピ ッ ク や オ ー プ
• 6:25
  ン AI の 成 長 が 少 し で も 想 定 を 下 回 っ た ら？
• 6:28
  そ う で す。 あ る い は、 AI の 進 化 が 物 理 的 な 限 界
• 6:32
  を 迎 え て、 そ こ ま で 巨 大 な 計 算 能 力 が 必 要 な く な っ た ら ど う な る か。
• 6:37
  あ。 も し、 そ の 二 つ の 巨 大 テ ナ ン ト が ご め
• 6:40
  ん な さ い。 想 定 よ り AI が 売 れ な く て や っ ぱ り 家
• 6:42
  賃 払 い ま せ ん と か。 モ デ ル の 効 率 が 上 が っ て、 こ ん な に 広
• 6:45
  い ス ペ ー ス は 必 要 あ り ま せ ん で し た。 な ん て。
• 6:47
  言 い 出 し た ら え え。 お 察 し の 通 り で す。
• 6:49
  今 立 て て い る 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー は 誰 も 使 わ な い。
• 6:52
  廃 墟 に な っ て し ま う っ て こ と で す か？ そ の 瞬 間、 ク ラ ウ ド 各 社 の 長 文 に あ る
• 6:57
  2兆 ド ル と い う 受 注 残 は た だ の 幻 想 に な っ て、 巨 額 の 設 備 投 資 は 回 収 不 可 能
• 7:02
  な 負 債、 い わ ゆ る 座 礁 資 産 に 変 わ っ て し ま い ま す。
• 7:05
  な る ほ ど。 そ れ が 顧 客 集 中 と い う 新 た な リ ス ク
• 7:08
  の 正 体 な ん？ で す ね。
• 7:09
  え え。 単 な る IT 業 界 の ニ ュ ー ス に と ど ま ら
• 7:12
  ず、 ク ラ ウ ド 企 業 の 株 価 を 暴 落 さ せ て 市 場 全 体 に 大 打 撃 を 運 ぶ リ ス ク を は
• 7:18
  ら ん で い る わ け で す。 恐 ろ し い で す ね。
• 7:20
  巨 大 な イ ン フ ラ の 命 運 が、 た っ た 二 社 の ス タ ー ト ア ッ プ の 業 績 に 完 全 に 握
• 7:24
  ら れ て い る わ け で す か ら。 で も、 ク ラ ウ ド 企 業 だ っ て そ こ ま で お
• 7:28
  人 殺 し で は な い は ず で す よ ね。 も ち ろ ん で す よ。
• 7:31
  た だ、 サ ー バ ー を 貸 し て、 巨 額 の 設 備 投 資 リ ス ク だ け を 背 負 わ さ れ る の を
• 7:35
  黙 っ て 受 け 入 れ る と は 思 わ な い ん で。 す え え。
• 7:38
  だ か ら こ そ ク ラ ウ ド 企 業 は 今、 単 な る イ ン フ ラ の 貸 し 出 し か ら 抜 け 出 そ う
• 7:42
  と 必 死 に な っ て い る ん で す。 と い う と、 ど う い う 方 向 に シ フ ト し て
• 7:46
  い る ん で す か？ 彼 ら が 狙 っ て い る の は、 AI 企 業 が 作
• 7:49
  っ た AI モ デ ル そ の も の を 自 社 の ク ラ ウ ド サ ー ビ ス に 組 み 込 ん で、 自 社 の 顧
• 7:53
  客 企 業 に 向 け て 再 販 す る と い う プ ラ ッ ト フ ォ ー ム へ の 変 貌 な ん で す よ。
• 7:57
  あ あ、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と ど も な ん で す が。
• 8:01
  つ ま り こ う い う こ と で す よ ね。 農 家 で あ る AI 企 業 に ま ず 畑 の 土 地
• 8:06
  代、 要 す る に 膨 大 な サ ー バ ー 代 を 請 求 す る。
• 8:10
  は い。 そ し て そ の 農 家 が 苦 労 し て 育 て た 野
• 8:13
  菜、 つ ま り AI モ デ ル を、 今 度 は ク ラ ウ ド 企 業 自 身 の ブ ラ ン ド の ス ー パ ー マ
• 8:18
  ー ケ ッ ト に 並 べ て 売 り。 利 益 を 二 重 取 り し 始 め て い る と。
• 8:21
  そ の ア ナ ロ。 ジ ー は す ご く わ か り や す い で す が、 現
• 8:24
  実 は も っ と え げ つ な い で す よ。 え？
• 8:26
  げ つ な い で す。 か、 土 地 を 貸 す だ け で な く、 う ち の 土
• 8:29
  地 で 作 っ た 一 番 良 い 野 菜 は う ち の ス ー パ ー で 優 先 的 に 売 ら せ ろ と い う 条
• 8:34
  件 を 突 き つ け て い る ん で す。 う わ、 し か も、 ス ー パ ー の 店 頭 で 売 れ
• 8:37
  た 時 の 小 売 り の 利 益 は、 農 家 に は ほ と ん ど 還 元 せ ず に、 ス ー パ ー 側 が 丸 ば か
• 8:42
  り す る よ う な 構 造 に 移 行 し つ つ あ る ん で。
• 8:44
  す よ。 え っ と。
• 8:45
  い や い や、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 ソ ー ス に あ っ た あ の 象 徴 的 な デ ー タ。
• 8:49
  Microsoft が 自 社 の ク ラ ウ ド エ ジ ュ ア 上 で 販 売 す る オ ー プ ン AI モ デ ル の
• 8:54
  売 り 上 げ に つ い て、 以 前 は 80% の 分 配 率 だ っ た も の が、 現 在 で は 100% 自 社
• 9:00
  で 確 保 す る 形 に な っ た と。 は い、 こ れ そ う い う 意 味 だ っ た ん で す
• 9:03
  か？ そ う い う こ と な ん で す。
• 9:04
  い や、 こ れ は 残 酷 で す ね。 AI ス タ ー ト ア ッ プ は 何 1000億 ド ル も
• 9:09
  借 金 を し て、 身 を 削 っ て モ デ ル を 開 発 し て い る の に。
• 9:12
  え え、 最 終 的 に お 客 さ ん に 届 け る 流 通 網 を ク ラ ウ ド 企 業 が 握 っ て い る か ら。
• 9:17
  利 益 率 の 一 番 お い し い と こ ろ を 全 部 吸 い 上 げ ら れ て し ま う。
• 9:20
  完 全 に 交 渉 力 が ク ラ ウ ド 側 に 逆 転 し て い る じ ゃ な い。
• 9:23
  で す か？ さ ら に 言 え ば、 ア ン ソ ロ ピ ッ ク の ク ラ
• 9:26
  ウ ド パ ー ト ナ ー に 関 し て も、 モ デ ル の 再 販 に よ っ て 今 年 だ け で 約 20億 ド ル、
• 9:30
  来 年 に は 約 60億 ド ル の 売 り 上 げ を 得 る と 予 測 さ れ て い る。
• 9:33
  ん で す。 そ れ は す ご い 額 で。
• 9:35
  す ね、 現 在、 投 資 家 た ち が ク ラ ウ ド 企 業 を 評 価 す る 基 準 は、 ど れ だ け 巨 大 な
• 9:39
  デ ー タ セ ン タ ー を 持 っ て い る か で は な い ん で す よ。
• 9:41
  他 人 の 作 っ た AI モ デ ル を 自 社 の 顧 客 基 盤 に 売 り つ け。
• 9:45
  い か に 再 販 エ コ シ ス テ ム を 支 配 で き る か？
• 9:47
  に シ フ ト し て い る ん で。 す エ コ シ ス テ ム を 支 配 で き た も の が
• 9:51
  勝 つ と。 そ の 証 拠 に、 こ の 再 販 ビ ジ ネ ス を 行 っ
• 9:55
  て い な い オ ラ ク ル の 株 価 が 昨 年 9月 以 降 で 45% も 下 落 し て い る と。
• 10:01
  ソ ー ス に あ り ま す ね。 へ え。
• 10:03
  象 徴 的 な 事 例 で す よ ね。 ど れ だ か 強 力 な イ ン フ ラ を 持 っ て い
• 10:07
  て も、 こ の 美 味 し い 再 販 ル ー プ に 乗 れ な け れ ば、 市 場 か ら 見 放 さ れ て し ま う
• 10:11
  わ け で す ね。 そ の 同 意 で す。
• 10:14
  し か し で す ね。 こ の 再 販 ビ ジ ネ ス で 利 益 を 最 大 化 す
• 10:17
  る た め に は、 ク ラ ウ ド 企 業 は ど う し て も 解 決 し な け れ ば な ら な い 致 命 的 な
• 10:22
  問 題 が あ る ん で す よ。 あ の ス ー パ ー マ ー ケ ッ ト の 例 え で 言
• 10:25
  え ば、 野 菜 を 運 ぶ た め の 流 通 コ ス ト が 高 す ぎ て、 利 益 が 吹 き 飛 ん で し ま う よ
• 10:30
  う な 問 題 で す ね。 こ こ で 出 て く る の が、 あ の エ ヌ ビ デ ィ
• 10:33
  ア へ の 依 存 問 題 と い う こ と で す か？ は い。
• 10:37
  現 在 の AI 開 発 に お い て、 計 算 処 理 の 心 臓 部 を 独 占 し て い る の が NVIDIA の
• 10:43
  GPU な ん で す。 え え、 で も、 少 し 根 本 的 な 話 を し ま し
• 10:47
  ょ う か。 な ぜ 普 通 の パ ソ コ ン に 入 っ て い る よ
• 10:50
  う な CPU で は な く て、 わ ざ わ ざ 高 価 な GPU が 必 要 な の か 不 思 議 に 思 い ま せ
• 10:56
  ん か？ あ あ、 確 か に。
• 10:58
  同 じ コ ン ピ ュ ー タ ー の チ ッ プ な の に、 何 が そ ん な に 違 う ん で す か。
• 11:01
  簡 単 に 言 う と、 CPU は 一 人 の 天 才 な ん で す よ。
• 11:06
  複 雑 な 計 算 を 順 番 に 一 つ ず つ 解 く の は 得 意 で す が、 同 時 に た く さ ん の こ と
• 11:11
  は で き ま せ ん。 一方、 GPU は 何 千 人 も の 平 凡 な 作 業 員
• 11:15
  な ん で す。 AI の ト レ ー ニ ン グ と い う の は、 実 は
• 11:19
  単 純 な 計 算 を 何 10億回 も 同 時 に 並 行 し て 行 う と い う 作 業 の 連 続 な ん で す よ
• 11:25
  ね。 な る ほ ど。
• 11:26
  だ か ら、 天 才 が 一 人 い る よ り も 一 斉 に 作 業 で き る。
• 11:30
  何 千 人 も の 作 業 員、 つ ま り GPU が 絶 対 に 不 可 欠 な ん で す。
• 11:34
  あ あ。 す ご く 腑 に 落 ち ま し た。
• 11:36
  だ か ら AI 開 発 に は GPU と い う 特 殊 な チ ッ プ が 必 要 な ん で す よ ね。
• 11:40
  で も、 そ の 作 業 員 を 派 遣 し て く れ る NVIDIA の 料 金 が あ ま り に も 高 す ぎ る
• 11:45
  と。 そ の 通 り で す。
• 11:47
  NVIDIA の GPU は 非 常 に 高 価 で、 し か も 彼 ら は 市 場 を ほ ぼ 独 占 し て い る た
• 11:52
  め、 ク ラ ウ ド 企 業 に と っ て は 利 益 率 を 大 き く 圧 迫 す る 最 大 の 要 因 に な っ て
• 11:57
  い る ん で す よ。 な る ほ ど。
• 11:58
  再 販 で ど れ だ け 産 み や り を 立 て て も、 NVIDIA に 支 払 う ハ ー ド ウ ェ ア コ ス ト
• 12:03
  が 多 け れ ば 利 益 は 手 元 に 残 り ま せ ん か ら ね。
• 12:06
  だ か ら ク ラ ウ ド 各 社 は 脱 エ ヌ ビ デ ィ ア を 目 指 し て、 自 分 た ち で 専 用 の 作 業
• 12:11
  員、 つ ま り 内 製 チ ッ プ を 作 り 始 め て い る わ け で す ね。
• 12:15
  え え。 グ ー グ ル は ア ン ソ ロ ピ ッ ク 向 け の 計
• 12:17
  算 処 理 に 自 社 製 の AI サ ー バ ー チ ッ プ を 使 い 始 め て い ま す し、 オ ー プ ン AI
• 12:23
  も ア マ ゾ ン の 独 自 チ ッ プ ト レ ー ニ ア も 利 用 す る 予 定 だ と。
• 12:27
  コ ス ト を 下 げ る た め の 必 死 の 抵 抗 で す よ ね。
• 12:30
  で も、 エ ヌ ビ デ ィ ア も 黙 っ て 見 て い る わ け で は な い で す よ ね。
• 12:33
  も ち ろ ん で す。 こ こ で 私、 ソ ー ス を 読 ん で い て、 す ご
• 12:36
  く 混 乱 し た 箇 所 が あ る ん で す。 NVIDIA が オ ー プ ン AI と ア ン ソ ロ ピ
• 12:42
  ッ ク の 両 者 に 対 し て 数 10億 ド ル 規 模 の 投 資 を 行 っ て い る と 書 い て あ る ん
• 12:46
  で す よ。 は い、 あ り ま し た ね。
• 12:48
  こ れ、 お か し く な い で す か？ な ぜ ハ ー ド ウ ェ ア の 会 社 が、 自 分 た ち
• 12:52
  の 顧 客 で あ る は ず の ソ フ ト ウ ェ ア 会 社 に わ ざ わ ざ 巨 額 の お 金 を あ げ て い
• 12:56
  る ん で す か？ 一 見 す る と、 完 全 に 矛 盾 し て い る よ う
• 12:59
  に 感 じ ま す よ ね。 し か し、 こ れ は 極 め て 戦 略 的 で、 あ る
• 13:03
  意 味 で 冷 酷 な 防 衛 策 な ん で す よ。 防 衛 策 で す か？
• 13:07
  NVIDIA は AI 企 業 に 対 し て 単 に 資 金 を 提 供 し て い る わ け で は な い ん で す。
• 13:12
  株 式 を 持 つ こ と で 強 力 な 資 本 関 係 を 結 ん で、 私 た ち の お 金 で 成 長 す る な
• 13:17
  ら、 当 然 計 算 に は 私 た ち の GPU と ソ フ ト ウ ェ ア 環 境 を 使 い 続 け て く れ ま す
• 13:22
  よ ね と い う 強 烈 な 縛 り を か け て い る ん で。
• 13:24
  す、 う わ。 そ う い う こ と で す か。
• 13:27
  ク ラ ウ ド 企 業 が う ち の 安 い オ リ ジ ナ ル チ ッ プ を 使 っ て く れ っ て 引 き 剥 が
• 13:31
  そ う と し て い る の に 対 し て、 え え、 エ ヌ ビ デ ィ ア は 札 束 で 顔 を 叩 い て い や、
• 13:36
  お 前 ら は 俺 た ち の エ コ シ ス テ ム か ら 逃 さ な い ぞ と 顧 客 を が っ ち り 囲 い 込
• 13:41
  ん で い る わ け で す ね。 は い。
• 13:43
  表 向 き は パ ー ト ナ ー シ ッ プ と 言 い な が ら、 水 面 下 で は ク ラ ウ ド 企 業、 エ ー
• 13:48
  ア イ ス タ ー ト ア ッ プ、 そ し て 半 導 体 の 巨 人 が 互 い の 首 を 絞 め 合 い な が ら 主
• 13:53
  導 権 を 奪 い 合 う 壮 絶 な 三 派 マ バ の 覇 権 争 い が 起 き て い る ん で す。
• 13:57
  い や、 巨 額 の イ ン フ ラ 投 資 モ デ ル の 再 販 に よ る 利 益 の 吸 い 上 げ、 そ し て 内 政
• 14:03
  チ ッ プ と エ ヌ ビ デ ィ ア の 囲 い 込 み 合 い。
• 14:05
  こ こ ま で 深 く 掘 り 下 げ て く る と、 あ る 一 つ の 恐 ろ し い 事 実 に 突 き 当 た り ま
• 14:09
  す ね。 な ん で し ょ う か。
• 14:10
  彼 ら が こ れ ほ ど ま で に 必 死 に な っ て お 金 を 燃 や し て 争 っ て い る の は、 す べ
• 14:15
  て、 あ る 一 つ の 極 め て 強 気 な 前 提 が 現 実 に な る こ と を 信 じ て い る か ら で す
• 14:20
  よ ね。 そ う で す。
• 14:21
  こ の 2兆 ド ル と い う 途 方 も な い 競 争 は、 あ る 予 測 が 達 成 さ れ な け れ ば 一 瞬
• 14:26
  で 崩 れ 去 り ま す。 は い。
• 14:28
  ソ ー ス に よ れ ば、 ア ン ソ ロ ピ ッ ク と オ ー プ ン AI の 異 常 と も い え る 支 出 計 画
• 14:33
  は、 両 社 の 売 り 上 げ が 2025年 か ら 2029年 ま で の わ ず か 四 年 間 で 20倍 か
• 14:39
  ら 30倍 に 成 長 す る と い う 見 通 し を 前 提 に 成 り 立 っ て い る ん で す。
• 14:44
  え っ と、 四 年 で 20倍 か ら 30倍 で す か？ い や い や、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
• 14:49
  い く ら AI が す ご い と い っ て も、 そ ん な 急 激 に 売 り 上 げ は 伸 び る も の で し
• 14:53
  ょ う か。 こ こ で 一 つ 重 要 な 疑 問 が 浮 か び 上 が
• 14:56
  っ て き ま す よ ね。 わ ず か 四 年 で 売 り 上 げ 20倍 か ら 30倍
• 15:00
  と い う 予 測 は、 現 実 の 企 業 の AI 導 入 ペ ー ス と 見 合 っ て い る の か と。
• 15:05
  確 か に。 生 成 AI は 画 期 的 で、 一 部 の 業 務 は 劇
• 15:09
  的 に 効 率 化 さ れ て い ま す。 し か し、 現 実 の ビ ジ ネ ス の 世 界 で、 企
• 15:13
  業 の AI 導 入 が そ れ ほ ど 爆 発 的 に 進 む で し ょ う か。
• 15:16
  う ん。 あ な た も、 考 え て み て く だ さ い。
• 15:19
  企 業 が 新 し い シ ス テ ム を 入 れ る と き、 セ キ ュ リ テ ィ の 問 題、 社 内 ル ー ル の 整
• 15:24
  備、 そ し た 何 よ り、 こ の 高 額 な 利 用 料 に 見 合 う だ け の コ ス ト 削 減 効 果 が 本
• 15:28
  当 に あ る の か？ と い う 厳 し い 審 査 が 入 り ま す よ ね。
• 15:31
  確 か に そ う で す ね。 リ ス ナ ー の 皆 さ ん の 職 場 で も AI は 導
• 15:35
  入 さ れ 始 め て い ま す が、 全 社 員 の す べ て の ア カ ウ ン ト を 最 も 高 額 な AI プ ラ
• 15:39
  ン に 切 り 替 え て、 会 社 の IT 予 算 を AI に 全 振 り す る な ん て 決 断 を 今 す ぐ 下
• 15:44
  し て い る 企 業 は ま だ ほ と ん ど な い は ず で す よ ね。
• 15:47
  に も か か わ ら ず。 AI 企 業 と ク ラ ウ ド 企 業 は 四 年 で 30倍
• 15:52
  と い う 非 現 実 的 に も 思 え る ペ ー ス で、 世 界 中 の 企 業 が AI に 巨 額 の お 金 を 払
• 15:58
  い 続 け る と い う シ ナ リ オ に、 自 分 た ち の 命 運 と 2兆 ド ル を 別 途 し て い る わ け
• 16:03
  で す。 つ ま り、 こ れ は 何 を 意 味 し て い る ん で
• 16:05
  し ょ う か。 も し 現 実 の 企 業 が コ ス ト に 慎 重 に な
• 16:09
  っ た り、 導 入 が 少 し で も 遅 れ た り し た ら。
• 16:11
  え え。 私 た ち が 最 初 に 話 し た 2兆 ド ル の 将 来
• 16:15
  の 売 り 上 げ と い う 受 注 残 は、 成 長 の 証 な ん か で は な く。
• 16:19
  回 収 す る あ て の な い 巨 大 な 物 の 目 負 債 へ と 姿 を 変 え て し ま う ん で す ね。
• 16:23
  ク ラ ウ ド 企 業 に と っ て も、 こ れ が 最 大 の 論 点 な ん で す。
• 16:26
  も し AI 企 業 の 成 長 が 鈍 化 し て こ の 前 提 が 崩 れ 去 れ ば、 受 注 残 の 質 に 対 す る
• 16:32
  疑 念 が 一 気 に 噴 出 し ま す。 は い。
• 16:34
  そ れ は 実 質 的 な AI バ ブ ル の 崩 壊 を 意 味 し、 ク ラ ウ ド 株 や 半 導 体 株 の 評 価 を
• 16:41
  根 本 か ら 覆 し、 世 界 経 済 全 体 に 甚 大 な 波 及 効 果 を も た ら す で し ょ う ね。
• 16:46
  い や、 恐 ろ し い で す ね。 こ こ ま で の 深 掘 り を 総 括 し ま し ょ う。
• 16:49
  あ な た が 日 々 ニ ュ ー ス で 目 に す る AI が こ ん な 絵 を 描 い た と か こ ん な コ ー
• 16:54
  ド を 描 い た と い う 華 や か な 進 化。 し か し そ の 裏 側 で は、 AI ス タ ー ト ア
• 16:58
  ッ プ と メ ガ ク ラ ウ ド 企 業、 そ し て 半 導 体 メ ー カ ー が 互 い に 深 く 依 存 し 合 っ
• 17:04
  て、 同 時 に 相 手 の 利 益 を 奪 い よ う と す る 巨 大 な 複 合 体 を 形 成 し て い ま す。
• 17:08
  え え。 ま さ に 複 合 体 で す ね。
• 17:10
  も し こ の エ コ シ ス テ ム が 機 能 し 続 け れ ば、 世 界 は 変 わ り ま す が。
• 17:14
  そ の 足 元 は、 数 年 で 20倍 か ら 30倍 成 長 す る と い う 過 剰 な 期 待 と、 た っ た 二 社
• 17:18
  の 顧 客 へ の 異 常 な 依 存、 そ し て チ ッ プ 依 存 か ら 抜 け 出 そ う と す る 綱 渡 り の
• 17:23
  戦 略 で 組 み 上 げ た 砂 上 の 楼 閣 な の か も し れ ま せ ん。
• 17:26
  投。 資 家 で な く て も、 こ の エ コ シ ス テ ム の
• 17:29
  脆 弱 性 を 冷 静 に 見 極 め る 視 点 を 持 つ こ と は、 こ れ か ら の 時 代 を 生 き る う え
• 17:33
  で 非 常 に 重 要 だ と 思。 い ま す。
• 17:35
  そ う で す よ ね。 ニ ュ ー ス で AI の 華 や か な 新 機 能 を 見
• 17:38
  る た び に。 そ の 裏 で 動 い て い る 巨 額 の イ ン フ ラ
• 17:41
  投 資 は 本 当 に 回 収 で き る の か？ と い う 視 点 を 持 っ て ほ し い で す ね。
• 17:44
  え え。 本 当 に そ う で す。
• 17:45
  そ し て 最 後 に 一 つ、 あ な た に 考 え て み て ほ し い こ と が あ り ま す。
• 17:49
  も し こ の 四 年 で 30倍 と い う 気 置 き す ぎ る 成 長 予 測 が 外 れ て し ま っ て、 エ ー
• 17:54
  ア イ バ ブ ル が 剥 げ た と し ま し ょ う。 ク ラ ウ ド 企 業 が 巨 額 の 赤 字 と 誰 も 使
• 17:59
  わ な い 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー の 群 れ を 抱 え 込 ん だ と し た ら、 彼 ら は そ の ツ
• 18:03
  ケ を 一 体 ど こ に 回 す の で し ょ う か。 あ あ、 そ れ は。
• 18:06
  も し か す る と。 あ な た が 普 段 当 た り 前 の よ う に 使 っ
• 18:09
  て い る ク ラ ウ ド ス ト レ ー ジ の 月 額 料 金、 動 画 の サ ブ ス ク リ プ シ ョ ン、 あ る
• 18:14
  い は 仕 事 で 毎 日 使 う ウ ェ ブ ア プ リ の 利 用 料 が、 あ る 日 突 然 跳 ね 上 が る の か
• 18:20
  も し れ ま せ ん。 次 に AI ニ ュ ー ス を 見 る と き は、 ぜ ひ
• 18:24
  そ ん な 視 点 で も 考 え て み て く だ さ い。 そ れ で は、 今 回 の 深 掘 り は こ こ ま で で
• 18:29
  す。 あ り が と う ご ざ い ま し た。
• 18:30
  ま た、 次 回、 新 た な 知 の 探 求 で お 会 い し ま し ょ う。