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12月5日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  さ あ、 始 め ま し ょ う か。 今 日 は 2025年 12月5日 金 曜 日 の 米 国 市
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  場 を 一 緒 に 見 て い き た い と 思 い ま す。 手 元 に あ る の が で す ね。
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  こ の 日 の 市 場 で 特 に 大 き な 動 き を 見 せ た 企 業 た ち の レ ポ ー ト な ん で す。
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  で、 こ の 日 の 市 場 全 体 と し て は ダ ウ 平 均 が 百 ド ル ほ ど 上 が る、 ま あ 比 較 的 穏
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  や か な 一日 で し た ね。 そ う で す ね。
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  イ ン フ レ へ の 懸 念 が 少 し 笑 い で、 投 資 家 心 理 が ち ょ っ と 上 向 い て い た。
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  と い う 背 景 が あ り ま し た。 は い。
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  こ う い う 市 場 全 体 が な り え で い る 時 こ そ、 個 々 の 企 業 の ま あ 物 語 が く っ き
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  り と 浮 か び 上 が っ て く る ん で す よ ね。 物。
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  語 で す か？ え え、 良 い ニ ュ ー ス あ る い は 悪 い ニ ュ
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  ー ス に 投 資 家 た ち が ど う 反 応 し た の か。
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  そ の 心 理 が 透 け て 見 れ る よ う な 面 白 い 一日 で し た。
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  で は、 そ の 物 語 を 早 速 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  ま ず は。 え え、 市 場 の 期 待 を 気 持 ち い い く ら い
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  裏 切 っ て 株 価 が 急 騰 し た 企 業 た ち か ら で す。
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  は い。 中 で も 主 役 と 言 え る の が サ イ バ ー セ
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  キ ュ リ テ ィ 企 業 の ル ブ リ ッ ク テ ィ ッ カ ー は ア ー ル ビ ー ア ー ル ケ ー で す ね。
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  え え、 一日 で な ん と 22.49% も 上 昇 し ま し た。
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  い や、 こ れ は す ご い 数 字 で す よ ね。 ま さ に 急 騰 と い う 言 葉 が ぴ っ た り で
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  す。 え え。
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  こ の 背 景 に あ っ た の が、 決 算 発 表 で の 大 き な サ プ ラ イ ズ と い う こ と で す ね。
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  そ う な ん で す。 市 場 の コ ン セ ン サ ス、 つ ま り ア ナ リ ス
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  ト た ち の 平 均 的 な 予 想 で は、 調 整 後 の 一 株 当 た り 利 益 イ ー ピ ー エ ス は マ イ
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  ナ ス 0.17 ド ル。 つ ま り。
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  赤 字 だ と 見 ら れ て い た。 え え。
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  そ れ が 蓋 を 開 け て み れ ば プ ラ ス の 0.10 ド ル。
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  赤 字 ど こ ろ か、 し っ か り 黒 字 を 叩 き 出 し た わ け で す ね。
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  は い。 こ れ は 大 き な サ プ ラ イ ズ で す。
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  で も、 こ こ で 一 つ 素 朴 な 疑 問 な ん で す け ど、 な ぜ 市 場 は そ こ ま で 悲 観 的 だ っ
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  た ん で し ょ う？ サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ っ て 今 す ご く
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  重 要 な 分 野 じ ゃ な い で す か。 い い 質 問 で す ね。
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  そ こ が 今 回 の ポ イ ン ト で し て。 サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ 業 界 は 確 か に
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  成 長 分 野 な ん で す が、 一方 で 競 争 が も の す ご く 激 し い ん で す。
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  あ。 あ、 な る ほ ど。
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  ク ラ ウ ド ス ト ラ イ ク と か パ ロ ア ル ト ネ ッ ト ワ ー ク ス と い っ た 巨 人 が ひ じ
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  め き 合 っ て い て、 ル ブ リ ッ ク の よ う な、 ま あ 比 較 的 新 し い 企 業 が 本 当 に 収
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  益 を 上 げ ら れ る の か、 市 場 は 少 し 懐 疑 的 だ っ た。
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  な る ほ ど。 そ れ に 加 え て、 多 く の 企 業 が コ ス ト 削
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  減 の た め に IT 投 資 を 絞 る 傾 向 に あ っ た と い う の も あ り ま。
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  す、 は い は。 い は い。
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  だ か ら 今 回 も ま だ 赤 字 だ ろ う と い う の が メ イ ン シ ナ リ オ だ っ た わ け で す
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  ね。 な る ほ ど、 そ の 逆 風 の 中 で の 黒 字 転 換
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  だ か ら こ そ、 イ ン パ ク ト が 大 き。 か っ た。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 こ れ は 単 な る 数 字 の 改 善 じ ゃ な く て。
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  こ の 会 社、 厳 し い 環 境 で も 利 益 を 出 せ る 体 質 に 変 わ っ た ん じ ゃ な い か っ て
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  い う 市 場 の 見 方 が 根 本 か ら 変 わ る 瞬 間 だ っ た わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 投 資 家 た ち が 読 ん で い た ル ブ リ ッ ク
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  の 物 語 が、 赤 字 続 き の 苦 し い 成 長 物 語 か ら 利 益 を 伴 っ た 力 強 い 成 長 物 語 へ
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  と、 こ の 瞬 間 に 一 気 に 書 き 換 え ら れ た。
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  は あ、 そ の 期 待 感 が、 こ の 22% と い う 株 価 の 上 昇 に 凝 縮 さ れ て い る ん で す。
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  物 語 の 書 き 換 え で す か？ 面 白 い で す ね。
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  同 じ よ う に 好 決 算 で 市 場 を 沸 か せ た の が 小 売 業 界 で す。
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  え え、 ラ ン ジ ェ リ ー の ビ ク ト リ ア ズ シ ー ク レ ッ ト ブ イ エ ス シ ー オ ー と 化 粧
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  品 の ウ ル タ ビ ュ ー テ ィ ー ユ ー エ ル テ ィ ー エ ー で す ね。
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  特 に こ の ビ ク ト リ ア ズ シ ー ク レ ッ ト の 動 き が 興 味 深 い な と 思 っ て。
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  ほ う、 株 価 は 17.99% も 上 が っ て る ん で す け ど、 決 算 の 中 身 を 見 る と、 調 整
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  後 イ ー ピ ー エ ス は マ イ ナ ス 0.27 ド ル。
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  ま だ 赤 字 な ん で す よ ね。 え え。
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  そ こ が 株 式 市 場 の 面 白 い と こ ろ で。 彼 ら の 場 合、 市 場 は -0.59 ド ル と い う
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  も っ と ひ ど い 赤 字 を 覚 悟 し て い た ん で す。
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  あ。 あ。
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  予 想 が も っ と 悪 か っ た。 は い。
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  ブ ラ ン ド イ メ ー ジ の 刷 新 と か 経 営 改 革 の 途 上 で ま だ 苦 し い だ ろ う と。
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  つ ま り、 思 っ た よ り 全 然 マ シ だ っ た と。
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  最 悪 の 事 態 は 回 避 で き た と い う 安 堵 感 が。
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  こ れ だ け の 買 い を 呼 ん だ わ け で す か？ ま さ に。
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  完 璧 じ ゃ な く て も、 期 待 値 と の ギ ャ ッ プ が 株 価 を 動 か す ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 こ れ は。
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  あ な た が 何 か を 評 価 す る 時 に も 応 用 で き る 視 点 で す よ ね。
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  ほ う 100点 満 点 で あ る 必 要 は な い。 試 乗 と か、 周 平 が 30 点 く ら い を 予 想
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  し て い る 時 に 60 点 の 結 果 を 出 せ ば、 そ れ は 100点 の 結 果 よ り も 大 き な ポ ジ
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  テ ィ ブ サ プ ラ イ ズ に な り 得 る と。 な る ほ ど。
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  ヴ ィ ク ト リ ア ズ シ ー ク レ ッ ト は そ れ を 体 現 し た 形 で す。
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  一方 で、 例 え ば サ ー バ ー な ど を 手 掛 け る ヒ ュ ー レ ッ ト パ カ ー ド エ ン タ ー プ
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  ラ イ ズ HP は い。 こ こ は、 利 益 は 予 想 を 上 回 っ た も の
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  の、 売 上 高 が 予 想 に 届 か な か っ た。 あ あ。
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  良 い 面 と 悪 い 面 が。 え え、 結 果、 株 価 は 1.88% の 小 幅 な 上
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  昇 に と ど ま り ま し た。 こ う い う ま だ ら 模 様 の 決 算 は、 評 価 も
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  限 定 的 に な り や す い ん で す ね。 な る ほ ど な あ。
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  さ て、 個 別 の 決 算 の 話 も 面 白 い で す が、 こ の 日 は エ ン タ メ 業 界 の 地 図 を 塗
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  り 替 え る よ う な と ん で も な い ニ ュ ー ス が 飛 び 込 ん で き ま し た。
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  き ま し た ね。 ス ト リ ー ミ ン グ 業 界 の 巨 大 再 編 の 話
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  が。 動 画 配 信 の 王。
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  ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が、 ワ ー ナ ー ブ ラ ザ ー ズ デ ィ ス カ バ リ ー を お よ そ 72億 ド
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  ル。 す ご い 金 額 で す ね。
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  え え、 日 本 円 に し て 十 兆 円 近 い 金 額 で 買 収 す る と 発 表 し ま し た。
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  そ し て、 こ の ニ ュ ー ス に 対 す る 市 場 の 反 応 が 実 に 示 唆 に 富 ん で い る な と。
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  は い、 買 収 す る 側 の ワ ー ナ ー は 6.28% 上 昇。
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  一方 で 買 収 す る 側 の ネ ッ ト フ リ ッ ク ス は 2.89% 下 落。
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  一 見 す る と 逆 の 動 き で す よ ね。 え え、 こ れ は 大 型 買 収 エ ム ア ン ド エ ー
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  に お け る、 あ る 種 の お 約 束 と も 言 え る 動 き な ん で す。
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  お 約 束 で す か？ え え、 ま ず、 買 収 さ れ る ワ ー ナ ー の 株
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  価 が 上 が る の は わ か り や す い？ は い、 買 収 価 格 に 近 づ く 形 で プ レ ミ ア
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  ム が 乗 る か ら で す。 問 題 は ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が な ぜ 下 が
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  る か で す よ ね。 そ う な ん で す よ。
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  ネ ッ ト フ リ ッ ク ス ほ ど の 企 業 が、 熟 慮 の 末 に こ れ は 買 い だ と 判 断 し た わ け
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  じ ゃ な い で す か。 え え。
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  も ち ろ ん。 だ っ た ら、 将 来 の 成 長 へ の 期 待 で 株 価
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  は 上 が る べ き な ん じ ゃ な い か？ と も 思 う ん で す け ど。
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  ま さ に そ こ が 長 期 投 資 家 と 短 期 的 な 市 場 の 反 応 の 違 い な ん で す。
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  市 場 が ま ず 懸 念 す る の は、 二 つ の 巨 大 な リ ス ク で す。
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  リ ス ク。 一 つ は 単 純 に お 金 の 心 配。
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  72億 ド ル と い う 巨 額 の 支 出 は、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の 財 務 を 圧 迫 し ま す。
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  ま あ、 そ れ は そ う で す よ ね。 二。
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  つ 目 は 組 織 の 心 配 で す。 企 業 文 化 も シ ス テ ム も 全 く 違 う 二 つ
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  の 巨 大 組 織 を 本 当 に ス ム ー ズ に 統 合 し て、 ワ ン プ ラ ス ワ ン を 二 以 上 に す る
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  シ ナ ジ ー 効 果 を 生 み 出 せ る の か と い う 不 透 明 感。
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  あ。 あ な る ほ ど 。
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  投 資 家 は 本 当 に こ の 買 い 物 、 元 が 取 れ る の ？
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  と 一 旦 立 ち 止 ま っ て 冷 静 に 評 価 し よ う と す る 。
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  そ の 懸 念 が 短 期 的 な 売 り につながるんです。 な る ほ ど。
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  巨 大 な 買 い 物 を し た 直 後 の、 家 計 の や り く り を 心 配 す る よ う な 感 覚 に 近 い
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  ん で し ょ う か。 は は は は。
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  ま あ、 そ ん な 感 じ か も し れ ま せ ん ね。 で も、 も っ と 大 き な 視 点 で 見 る と、 ネ
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  ッ ト フ リ ッ ク ス は な ぜ 今、 こ の 巨 大 な リ ス ク を と っ て ま で ワ ー ナ ー を 欲 し
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  が っ た ん で し ょ？ う、 そ れ は で す ね。
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  ス ト リ ー ミ ン グ 業 界 の 競 争 が も う 第 二 章 に 入 っ た こ と の 証 な ん で す。
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  第 二 章。 か つ て は ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の 独 断 場
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  所 で し た け ど。 今 は デ ィ ズ ニ ー が マ ー ベ ル や ス タ ー
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  ウ ォ ー ズ を 有 し て 猛 追 し て き て い る？ は い。
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  ア マ ゾ ン は 潤 沢 な 資 金 で 巨 大 コ ン テ ン ツ に 投 資 し て い る。
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  競 争 の フ ェ ー ズ が 単 に 加 入 者 を 減 ら す 段 階 か ら、 い か に 魅 力 的 な コ ン テ ン
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  ツ を 独 占 し て 顧 客 を 囲 い 込 む か と い う コ ン テ ン ツ 戦 争 に 移 行 し て る ん で
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  す。 そ こ で、 ワ ー ナ ー が 持 っ て い る コ ン テ
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  ン ツ が 重 要 に な っ て く る と。 そ の 通 り で す。
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  ワ ー ナ ー は ゲ ー ム オ ブ ス ロ ー ン ズ を 生 ん だ HBO の 高 品 質 な ド ラ マ 群。
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  バ ッ ト マ ン や ス ー パ ー マ ン を 抱 え る DC コ ミ ッ ク ス、 そ し て 膨 大 な 数 の リ
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  ア リ テ ィ 番 組 を 持 つ デ ィ ス カ バ リ ー チ ャ ン ネ ル な ど、 ま さ に コ ン テ ン ツ の
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  宝 庫 な ん で す。 う わ。
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  そ う 聞 く と す ご い で す ね。 こ れ を 手 に 入 れ る こ と は 競 争 上、 決 定
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  的 な 意 味 を 持 つ。 今 回 の 買 収 は ネ ッ ト フ リ ッ ク ス に よ
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  る。 こ れ で 我 々 は コ ン テ ン ツ の 量 も 質 も
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  競 争 相 手 を 圧 倒 す る と い う。 業 界 全 体 に 向 け た。
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  ま あ 1種 の 宣 戦 布 告 な ん で す。 な る ほ ど。
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  あ な た が 普 段 見 て い る サ ー ビ ス の 料 金 体 系 と か、 視 聴 で き る 作 品 の ラ イ ン
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  ナ ッ プ に 直 接 影 響 し て く る 可 能 性 の あ る 歴 史 的 な 一 途 と 言 え ま す。
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  業 界 の ル ー ル 自 体 が 変 わ る 地 殻 変 動 が 起 き た 一日 だ っ た わ け で す ね。
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  え え。 さ て、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の よ う に 大 き
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  な 決 断 が 短 期 的 に 株 価 を 下 げ る ケ ー ス も あ り ま し た け ど。
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  市 場 全 体 が 好 調 な 中 で も、 全 く 別 の 理 由 で 厳 し い 一日 に な っ た 企 業 た ち も い
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  ま す よ ね。 そ う で す ね。
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  特 に 資 金 調 達 に 動 い た 企 業 た ち の 反 応 は 対 照 的 で し た。
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  は い、 フ ィ ン テ ッ ク の ソ ー フ ァ イ テ ク ノ ロ ジ ー ズ sofi と 小 型 原 子 炉 を 開 発
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  し て い る オ ク ロ オ ー ケ ー エ ル オ ー。 こ の 二 社、 事 業 内 容 は 全 く 違 い ま す
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  が、 そ れ ぞ れ 6.15%、 6.25% と ほ ぼ 同 じ く ら い 株 価 が 下 落 し ま し た。
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  は い。 そ し て そ の 理 由 も 全 く 同 じ。
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  15億 ド ル の 新 株 発 行 の 発 表 で す。 こ れ は い わ ゆ る 株 式 の 希 薄 化 希 薄 化
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  が 嫌 わ れ た 典 型 的 な 例 で す ね。 希。
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  薄 化 で す か？ よ く 聞 く 言 葉 で す け ど、 具 体 的 に は ど
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  う い う こ と な ん で し ょ う？ わ か り や す く ピ ザ で 例 え て み ま し ょ
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  う か。 は い。
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  お 願 い し ま す。 あ な た が 八 等 分 さ れ た ピ ザ の 1P ス を
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  持 っ て い る と し ま す。 あ な た の 所 有 割 合 は 全 体 の 1/8 で す
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  よ ね。 え え、 そ こ へ 会 社 が 事 業 を 拡 大 す る た
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  め に も っ と ピ ザ が 必 要 で す と 言 っ て、 全 く 新 し い ピ ザ を も う 一 枚、 つ ま り
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  8P ス を 追 加 で 焼 い た と し ま す。 な る ほ ど。
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  全 体 の ピ ー ス の 数 が 16 に 増 え る わ け で す ね。
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  そ う で す。 全 体 の ピ ー ス は 16 に な る の に、 あ な
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  た が 持 っ て い る の は 変 わ ら ず 1P ス す る と あ な た の 所 有 割 合 は 1/16 に 半 減
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  し て し ま う。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 こ れ が 希 薄 化 で す。
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  1万円 あ た り の 価 値 が 薄 ま っ て し ま う こ と へ の 懸 念 か ら、 既 存 の 株 主 が 自 分
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  の 取 り 分 が 減 る 前 に 打 っ て お こ う と 動 い た わ け で す。
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  未 来 へ の 投 資 と、 現 在 の 株 主 貸 し の せ め ぎ 合 い と い う こ と で す ね。
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  え え、 も ち ろ ん 会 社 側 は こ の 資 金 で 事 業 を 成 長 さ せ、 将 来 は も っ と 大 き な ピ
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  ザ を 焼 き ま す よ と い う 意 図 が あ る ん で す が、 市 場 は ま ず 短 期 的 な デ メ リ ッ
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  ト に 反 応 し た 形 で す。 そ し て、 さ ら に 複 雑 な の が。
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  電 子 署 名 ソ フ ト の ド 級 サ イ ン docu、 は い。
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  決 算 の 数 字 自 体 は、 利 益 も 売 り 上 げ も 市 場 予 想 を 上 回 っ て 良 か っ た ん で す
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  よ。 え？
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  え。 良 か っ た ん で す。
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  に も か か わ ら ず、 株 価 は 7.64% も 下 落 し た。
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  こ れ は 良 い の に な ぜ？ と 思 っ て し ま い ま す。
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  こ れ こ そ、 市 場 が 今 よ り も 未 来 を い か に 重 視 し て い る か を 示 す 象 徴 的 な 出
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  来 事 で す。 未 来 で す か？
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  え え。 問 題 だ っ た の は。
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  決 算 の 数 字 そ の も の で は な く て、 同 時 に 発 表 さ れ た 今 後 の 業 績 見 通 し。
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  い わ ゆ る ガ イ ダ ン ス で し た。 次 の 四 半 期 は こ れ く ら い の 売 り 上 げ
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  に な り そ う で す。 と い う 会 社 が 出 す 未 来 の 成 績 表 の 予
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  告 み た い な も の で す ね。 そ う で す。
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  そ の 数 字 が、 市 場 が 期 待 し て い た ほ ど 力 強 い も の で は な か っ た ん で す。
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  ほ う、 あ れ、 成 長 の 勢 い が 鈍 化 し て き て い る ん じ ゃ な い か と い う 懸 念 が 一
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  気 に 広 が っ た。 あ あ。
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  ド 級 サ イ ン は、 コ ロ ナ 禍 の リ モ ー ト ワ ー ク 需 要 で 急 成 長 し た、 い わ ゆ る パ ン
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  デ ミ ッ ク 銘 柄 の 代 表 格 で す か ら。 ズ ー ム と か ペ ロ ト ン の よ う な 仲 間 と
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  い う こ と で す ね。 ま さ に。
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  そ し て、 そ う し た 企 業 が 今 直 面 し て い る の が、 パ ン デ ミ ッ ク と い う 追 い 風 が
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  止 ま っ た 後 も、 本 当 に 成 長 し 続 け ら れ る の か？
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  と い う 厳 し い 問 い な ん で す。 な る ほ ど。
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  投 資 家 は 今 回 の 少 し 弱 気 な 見 通 し を、 成 長 物 語 の 終 わ り が 近 い の か も し れ
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  な い と い う サ イ ン と し て 受 け 取 っ て し ま っ た。
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  だ か ら、 足 元 の 業 績 が 良 く て も、 未 来 へ の 不 安 か ら 一 斉 に 売 り へ と 動 い た
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  と。 え え。
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  今 日 の 業 績 よ り も 明 日 の 物 語 市 場 の 関 心 は 常 に そ ち ら に あ る ん で す。
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  な る ほ ど。 他 に も 下 落 率 自 体 は 小 さ い な が ら 気
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  に な る 動 き が あ り ま し た。 は い。
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  ま ず は ア ッ プ ル が 0.6 8% の 下 落 理 由 は、 ホ ー ム と 政 策 の ト ッ プ が 相 次 い で
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  退 任 を 発 表 し た こ と。 こ れ は 経 営 の 安 定 性 へ の 懸 念 で す か？
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  そ の 通 り で す。 ア ッ プ ル の よ う な 巨 大 で 完 成 さ れ た
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  企 業 に と っ て、 経 営 陣 の 安 定 は ブ ラ ン ド 価 値 そ の も の と 言 っ て も 過 言 で は
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  あ り ま せ ん。 は い。
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  特 に ホ ー ム や 政 策 の ト ッ プ と い う の は、 各 国 の 規 制 当 局 と の 交 渉 な ど、 会
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  社 の 根 幹 を 支 え る 重 要 な ポ ジ シ ョ ン で す。
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  そ の キ ー パ ー ソ ン が 相 次 い で や め る と い う の は。
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  我 々 外 部 か ら は、 見 え な い と こ ろ で 何 ら か の 軋 力 や 戦 略 の 変 更 が 起 き て い
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  る の で は な い か と い う 憶 測 を 呼 び ま す。
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  あ あ、 な る ほ ど た。 と え 小 さ な 株 価 の 動 き で も、 市 場 が そ
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  の 兆 候 に 敏 感 に 反 応 し た 証 拠 と 言 え ま す ね。
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  も う 一 つ は、 暗 号 資 産 取 引 所 の コ イ ン ベ ー ス で す ね。
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  1.58% 下 落 え え。 こ ち ら は 外 部 の ク ラ ウ ド サ ー ビ ス の
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  障 害 で 一時 的 に 取 引 が 停 止 し た こ と が 原 因 だ そ う で す ね。
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  こ れ は。 デ ジ タ ル 金 融 サ ー ビ ス に と っ て の 生
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  命 線 が、 何 か を 改 め て 浮 き 彫 り に し た 出 来 事 で す。
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  生 命 線。 コ イ ン ベ ー ス の よ う な 取 引 所 の ビ ジ
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  ネ ス の 根 幹 は、 突 き 詰 め れ ば 信 頼 で す。
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  信 頼。 で す か？
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  い つ で も 安 全 に 間 違 い な く 取 引 で き る と い う 信 頼 そ の も の が 商 品 な ん で
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  す。 た と え 原 因 が 外 部 に あ っ た と し て も、
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  サ ー ビ ス が 止 ま っ た と い う 事 実 は、 そ の 信 頼 を 根 本 か ら 揺 る が し か ね な い。
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  確 か に こ う し て 一日 を 振 り 返 っ て み る と、 本 当 に 色 々 な ド ラ マ が あ り ま す
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  ね。 穏 や か な 市 場 の 表 面 下 で、 ル ブ リ ッ ク
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  の よ う に 予 想 を 覆 し て 喝 采 を 浴 び る 企 業 が い て、 え え、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス
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  の よ う に 業 界 の 未 来 を か け た 巨 大 な 決 断 を 下 す 企 業 も い る。
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  は い。 そ し て ド キ ュ サ イ ン や ア ッ プ ル の よ
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  う に、 未 来 へ の わ ず か な 不 安 の 影 に 市 場 が 敏 感 に 反 応 す る。
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  株 価 と い う 数 字 の 裏 に は、 こ れ だ け 多 様 な 企 業 の 物 語 が 渦 巻 い て い る ん で
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  す ね。 え え。
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  ま さ に。 そ し て、 今 日 見 て き た 中 で、 特 に ド キ
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  ュ サ イ ン の 例 は、 私 た ち 自 身 に も 深 つ 関 わ る 問 い を 投 げ か け て い る よ う に
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  思 い ま す。 ほ う、 現 在 の 好 調 な 業 績 よ り も、 未 来
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  の 成 長 物 語 が 株 価 を 大 き く 左 右 し ま し た。
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  今 日 の 業 績 よ り、 明 日 の 物 語 で す ね。 そ う で す。
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  こ れ を 踏 ま え て、 一 つ 考 え て み て い た だ き た い ん で す。
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  は い。 あ な た が 何 か を 評 価 す る と き、 そ れ が
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  人 で あ れ、 プ ロ ジ ェ ク ト で あ れ、 あ る い は 自 分 自 身 の キ ャ リ ア で あ れ。
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  そ の 人 が 持 つ 過 去 の 実 績 と、 こ れ か ら 語 ら れ る 未 来 の 物 語 の ど ち ら に よ り
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  心 を 動 か さ れ て い る で し ょ う か。 あ あ、 今 の 史 上 は、 未 来 の 物 語 の 方 が
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  圧 倒 的 に 強 い 力 を 持 つ こ と を 示 し て い ま し た。
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  で も、 こ こ に は 一 つ、 大 き な 罠 も 潜 っ て い る ん で す。
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  罠 で す か？ え え。
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  魅 力 的 な 物 語 は、 時 に 厳 し い 現 実 か ら 目 を そ ら せ る 麻 薬 に も な り 得 ま す。
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  な る ほ ど。 あ な た が 心 も 惹 か れ て い る そ の 物 語
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  は。 確 か な 根 拠 に 裏 打 ち さ れ た 希 望 な の
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  か、 そ れ と も た だ 耳 障 り が い い だ け の 願 望 な の か、 そ の 境 界 線 は ど こ に あ る
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  の か を 冷 静 に 見 極 め る こ と。 今 日 の 市 場 の 動 き は、 そ ん な 問 い を 私
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  た ち に 投 げ か け て い る の か も し れ な い で す ね。
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  い や、 深 い で す ね。 数 字 の 裏 に あ る 物 語 を 追 っ て い く と、
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  最 後 は 自 分 た ち の 判 断 基 準 そ の も の に た ど り 着 く と。
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  こ の 話 の 続 き は ま た 次 回、 一 緒 に 深 掘 り し て い き ま し ょ う。