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テスラ決算発表で株価3％下落　マスク氏は強気姿勢を維持 · 米国株投資で幸せ作り

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  今 回 の 深 掘 り の テ ー マ は テ ス ラ で す。 発 表 さ れ た ば か り の え っ と。
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  2025年 第 三 四 半 期 決 算 で す ね。 は い。
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  お 手 元 の 資 料 ブ ロ グ 記 事 テ ス ラ 決 算 発 表 で 株 価 3% 下 落 マ ス ク 氏 は 強 気 姿
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  勢 を 維 持 し、 日 本 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り を も と に 詳 し く 見 て い き ま し ょ。
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  う え え。 お 願 い し ま。
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  す、 資 料 の 見 出 し に も あ り ま す け ど、 売 り 上 げ は 過 去 最 高 な の に。
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  株 価 は 時 間 外 で 3% 近 く 下 落 し た、 と。 そ う な ん で す よ ね。
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  こ れ、 一 見 す る と う ん と 思 い ま す よ ね。
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  ど う い う こ と な の か、 早 速 こ の 数 字 の 裏 側 探 っ て い き ま し ょ。
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  う か、 え え、 今 回 の 決 算 は。 ま あ、 今 の テ ス ラ が 直 面 し て い る 課 題
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  と、 そ れ か ら こ れ か ら 進 も う と し て い る 未 来 へ の こ う 野 心、 そ の 両 方 が 見 え
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  て き て、 非 常 に 興 味 深 い で す ね。 ふ む ふ む。
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  単 な る 電 気 自 動 車、 イ ー ブ イ メ ー カ ー っ て い う 枠 を な ん か 超 え よ う と し て
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  い る。 そ ん な 意 思 が 感 じ ら れ ま す。
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  な る ほ ど。 じ ゃ あ、 今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン
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  は、 そ の 決 算 の 数 字、 特 に 売 上 と 利 益 の ギ ャ ッ プ の 理 由 で す よ ね。
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  は い。 そ れ を 解 き 明 か し て、 あ と 市 場 の 注 目
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  が 集 ま っ て い る。 AI と か ロ ボ テ ィ ク ス 事 業 の 今、 そ し
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  て マ ス ク CEO の 発 言 が、 ま あ ど う 受 け 止 め ら れ て い る の か。
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  そ の 核 心 に 迫 る っ て こ と で す。 ね。
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  そ う で す ね。 そ こ を し っ か り 見 て い き た い と 思。
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  い ま す で は、 ま ず 基 本 的 な 数 字 か ら。 え え と、 売 上 高 は 28億 ド ル。
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  え え、 前 年 の 同 じ 時 期 と 比 べ て 12% 増 過 去 最 高 を 記 録 し た と。
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  こ れ は 素 直 に す ご い 数 字 で す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  売 上 高 だ け を 見 る と、 こ れ は 非 常 に 好 調 と 言 え ま す。
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  た だ、 問 題 は あ の 利 益 面 な ん で す。 利 益。
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  で す か？ は い。
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  営 業 利 益、 つ ま り 本 業 で 稼 い だ 利 益 で す ね。
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  こ れ が 16億 ド ル。 前 年 は 27億 ド ル で し た か ら、 な ん と 約
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  40% も こ う 減 っ て し ま っ た。 40% 減 は 大 き い で す ね。
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  大 き い で す よ ね。 さ ら に 一 株 当 た り 利 益 EPS。
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  こ れ は ま あ 会 社 が 株 主 一 人 当 た り ど れ だ け 利 益 を 上 げ た か っ て い う 重 要
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  な 指 標 で す け ど、 こ れ も 0.50 ド ル。 で、 市 場 の 専 門 家 た ち の 予 想 平 均
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  0.57 ド ル に は 届 か な か っ た ん で。 す あ あ。
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  予 想 を 下 回 っ た。 そ う な ん で す。
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  市 場 は 特 に こ の イ ー ピ ー エ ス を、 会 社 の 収 益 性 を 図 る 上 で、 ま あ 重 視 し ま す
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  か ら ね。 期 待 外 れ と 受 け 止 め ら れ た 側 面 が あ
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  る と 思 い ま。 す、 う ん、 売 り 上 げ は 過 去 最 高 な の に、
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  利 益 は 4割 限 定。 市 場 の 期 待 も 下 回 っ た。
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  こ の ギ ャ ッ プ は 一 体 ど こ か ら 来 て る ん で し ょ？
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  う、 え っ と。 主 な 原 因 は で す ね。
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  利 益 率 の 低 下 で。 す、 利 益 率、 は い。
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  営 業 利 益 率 は 5.8%、 前 年 は 10.8% で し た か ら、 ほ ぼ 半 減 に 近 い 水 準 ま で 悪
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  化 し て い ま す。 半 減 で す。
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  か え え。 こ の 背 景 に は、 テ ス ラ が 販 売 台 数 を 伸
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  ば す た め に か な り 積 極 的 に 行 っ て き た 値 下 げ 戦 略。
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  こ れ が あ り ま。 す あ あ 値 下 げ。
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  あ り ま し た ね。 資 料 に も あ り ま す が、 自 動 車 1台 当 た
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  り の 平 均 販 売 価 格 が 約 4万2千 ド ル。 前 年 の 四 半 期 と 比 べ て も 少 し 下 が っ
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  て い ま す。 う ん、 こ れ が ま あ、 利 益 を 直 接 的 に 圧
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  迫 し た 最 大 の 要 因 で す ね。 な。
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  る ほ ど。 と い う こ と は、 販 売 台 数 自 体 は
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  490,799台 こ れ も 過 去 最 高 だ っ た わ け で す け ど。
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  そ。 う な ん で す。
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  過 去 最 高 で す。 そ の 台 数 を 達 成 す る た め に、 1台 当 た
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  り の。 ま あ、 儲 け を 削 っ た っ て こ と で す ね。
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  ま さ に そ う い う こ と に な り ま す。 う ん。
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  長 期 的 な 市 場 シ ェ ア 獲 得 の た め に は 必 要 な 戦 略 と も 言 え そ う で す け ど、 短
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  期 的 な 収 益 性 っ て い う 点 で は や っ ぱ り 厳 し い 判 断 だ っ た。
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  と え え、 ま さ に そ う い う 状 況 で す ね。 シ ェ ア 拡 大 を 取 る か、 利 益 率 を 維 持 す
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  る か。 こ れ は ま あ、 自 動 車 メ ー カ ー が 常 に 直
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  面 す る ジ レ ン マ と も 言 え ま す。 そ う で す よ ね。
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  た だ、 あ の す べ て が 悪 い ニ ュ ー ス ば か り で も な い ん で す。
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  財 務 の 健 全 性 を 示 す 上 で 注 目 し た い の が フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー。
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  フ リ ー、 キ ャ ッ シ ュ フ ロ。 ー は い。
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  企 業 が 事 業 活 動 か ら 生 み 出 し て 自 由 に 使 え る 現 金 の こ と で す ね。
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  こ れ は 40億 ド ル と 引 き 続 き 非 常 に 潤 沢 で す。
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  40億 ド ル？ そ れ は 大 き い で す ね。
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  こ の フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー が 住 宅 っ て い う の は、 ど う い う 意 味 を 持 つ ん
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  で し ょ う か。 こ れ は で す ね、 テ ス ラ が 将 来 の 成 長 に
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  向 け て 投 資 す る 体 力 を、 ま あ 十分 に 持 っ て い る と い う こ と を 意 味 し ま す。
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  な る ほ ど。 特 に こ れ か ら お 話 し す る AI と か 自 動
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  運 転 と い っ た、 も の す ご く 大 き な 先 行 投 資 が 必 要 な 分 野 に。
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  こ う 資 金 を 振 り 向 け 続 け る 上 で、 こ の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー は ま あ 生 命 線 と も
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  言 え る わ け で す。 ふ む、 ふ む。
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  ち な み に 設 備 投 資 額 自 体 は 22億 ド ル で、 前 の 四 半 期 の 24億 ド ル か ら 少 し 抑
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  え ら れ て い ま す ね。 あ。
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  そ う な ん で す ね。 え え。
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  こ れ も キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に は プ ラ ス に 働 い て い ま す。
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  な る ほ ど。 足 元 の 利 益 は ち ょ っ と 厳 し い け れ ど
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  も、 将 来 へ の 投 資 原 資 は し っ か り 確 保 し て い る と。
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  そ う い う こ と で す。 そ し て、 そ の 住 宅 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー
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  が あ る か ら こ そ、 テ ス ラ は 次 な る 大 き な 賭 け に 出 ら れ る わ け で す ね。
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  え？ え？
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  そ れ が 今 回 の 決 算 説 明 会 で 最 も 注 目 を 集 め た と い う。
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  AI と ロ ボ テ ィ ク ス の 分 野 ま。 さ に。
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  こ こ 面 白 い で す よ ね。 ま ず は ロ ボ タ ク シ ー か ら い き ま し ょ。
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  う か、 は い。 マ ス ク CEO は で す ね。
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  非 常 に こ う 野 心 的 な 目 標 を 打 ち 出 し ま し た。
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  ほ う。 現 在 テ キ サ ス 州 の オ ー ス テ ィ ン で 試
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  験 運 用 中 の ロ ボ タ ク シ ー サ ー ビ ス に つ い て、 な ん と 2025年 末 ま で に 安 全 監
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  視 員 な し で の 完 全 無 人 運 行。 こ れ を 実 現 す る と 明 言 し た ん で す。
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  安 全 監 視 員 な し で す か？ え え。
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  す で に オ ー ス テ ィ ン で は 約 25万 マ イ ル、 キ ロ に す る と 約 40万キロ で す か ね。
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  そ の 無 人 走 行 実 績 を 積 み 重 ね て い る そ う で。
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  す ご い 距 離 で す ね。 え え。
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  今 後 は さ ら に 8から10 の 大 都 市 圏 へ 展 開 す る 計 画 も 示 さ れ ま し た。
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  こ れ は も う、 テ ス ラ の 自 動 運 転 技 術 に 対 す る、 ま あ 並 々 な ら ぬ 自 信 の 表 れ と
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  言 え る で し ょ う ね。 い や、 安 全 監 視 な し。
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  こ れ は ま あ 治 政 当 局 の 承 認 と か い ろ い ろ ハ ー ド ル は 高 そ う で す け ど。
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  実 現 し た ら、 交 通 の あ り 方 が 根 本 か ら 変 わ る イ ン パ ク ト が あ り ま す よ ね。
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  全 く そ の 通 り で す。 ま さ に エ ス エ フ の 世 界 が こ う 現 実 に
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  な る よ う な 話 で す ね。 え え。
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  そ し て も う 一 つ、 こ ち ら も 未 来 を 感 じ さ せ る 人 型 ロ ボ ッ ト オ プ テ ィ マ ス。
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  こ れ に つ い て も 具 体 的 な 話 が 出 た ん で す よ ね。
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  え え。 オ プ テ ィ マ ス に つ い て も 具 体 的 な ロ
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  ー ド マ ッ プ が 示 さ れ ま し た ね。 現 在、 量 産 に 向 け た 準 備 を 進 め て い
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  て、 第 一 世 代 の 生 産 ラ イ ン を 設 置 中 で あ る と。
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  は い。 そ し て 2026年 に は 本 格 的 な 量 産 を 開
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  始 す る 見 込 み だ と 述 べ ま し た。 2026年。
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  え え。 さ ら に ち ょ っ と 話 題 を 呼 ん だ の が、 最
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  新 バ ー ジ ョ ン の 2.5 が で す ね。 俳 優 の ジ ャ レ ッ ト レ ト と 一 緒 に、 な ん
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  と カ ン フ ー の 動 き を 披 露 し た と い う エ ピ ソ ー ド で す。
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  カ ン フ ー。 で す か？
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  そ れ は 確 か に 目 を 引 き ま す ね。 え え。
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  あ、 単 な る デ モ ン ス ト レ ー シ ョ ン っ て い う だ け じ ゃ な く て、 な ん か エ ン タ ム
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  性 も あ り ま す ね。 で も、 こ れ っ て 技 術 的 な 意 味 合 い も あ
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  る ん で し ょ う か？ も ち ろ ん で す。
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  カ ン フ ー の よ う な、 あ あ い う 複 雑 な 動 き っ て い う の は、 単 な る 見 世 物 じ ゃ な
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  い ん で す ね。 ロ ボ ッ ト の 高 度 な バ ラ ン ス 能 力、 そ れ
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  か ら 精 密 な モ ー タ ー 制 御。 そ し て エ ー ア イ が リ ア ル タ イ ム で 複
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  雑 な 指 示 を 理 解 し て 実 行 す る 能 力。 こ れ を 示 す た め の、 ま あ 格 好 の デ モ ン
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  ス ト レ ー シ ョ ン な わ け で す。 な る ほ ど。
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  人 と 同 じ よ う な 環 境 で、 人 と 協 力 し た り、 人 の 代 わ り に 作 業 し た り す る こ と
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  を 目 指 す。 ま あ、 ヒ ュ ー マ ノ イ ド ロ ボ ッ ト に と っ
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  て、 こ う し た 汎 用 性 の 高 い 身 体 能 力 と 知 能 っ て い う の は 不 可 欠 で す か ら。
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  ね え え。 テ ス ラ の 本 気 度 が 伺 え ま す。
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  な る ほ ど。 見 た 目 の イ ン パ ク ト だ け じ ゃ な く て、
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  技 術 的 な 到 達 点 を 示 す 意 味 合 い も 強 い わ け で す ね。
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  実 用 化 に は ま あ ま だ 時 間 が か か る か も し れ ま せ ん け ど、 期 待 は 高 ま り ま す
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  ね。 そ う で す ね。
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  さ て、 決 算 報 告 で は こ れ ら の AI ロ ボ テ ィ ク ス 戦 略 以 外 に も い く つ か 触 れ
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  て お き た い 点 が あ り ま し た。 未 来 へ の 大 き な 投 資 を 進 め る 一方 で、
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  テ ス ラ の 財 務 戦 略 に は な ん か 他 社 と は 違 う 独 自 の 部 分 も 残 っ て い ま す よ
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  ね。 え え、 例 え ば 以 前 話 題 に な っ た ビ ッ ト
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  コ イ ン。 う ん、 今 回 も 動 き が あ り ま し た か？
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  え え、 触 れ ら れ て い ま し た ね。 テ ス ラ は 第 三 四 半 期 に 保 有 す る ビ ッ
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  ト コ イ ン 約 1万一千 BTC と さ れ て ま す が、 こ れ で 約 6200万 ド ル を 評 価 益 を 計
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  上 し た と 公 表 し ま し た。 評 価 益 で す か？
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  は い。 こ れ は あ く ま で 帳 簿 上 の 評 価 額 が 増
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  え た と い う こ と で、 実 際 に 売 却 し て 利 益 を 確 定 し た わ け で は あ り ま せ ん し、
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  あ の 調 整 後 の 利 益 に も 含 ま れ て い ま せ ん。
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  ふ む、 重 要 な の は。 ま あ、 仮 想 通 貨 価 格 の 変 動 リ ス ク を 取
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  り な が ら も、 テ ス ラ が 依 然 と し て ビ ッ ト コ イ ン を 保 有 し 続 け て い る と い う
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  事 実 が 再 確 認 さ れ た 点 で し ょ う ね。 な る ほ ど。
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  1種 の 資 産 分 散、 あ る い は 将 来 の 決 済 手 段 と し て の 可 能 性 を、 ま あ 見 て い る
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  の か も し れ ま せ ん。 投 資 戦 略 の 一 環 と し て ま だ 持 っ て い
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  る。 そ う い う こ と で す ね。
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  そ う で す ね。 そ し て も う 一 つ、 ち ょ っ と デ リ ケ ー ト
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  な 話 題 か も し れ ま せ ん が。 マ ス ク CEO 自 身 の 報 酬 に 関 す る 問 題。
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  こ れ も 再 び ク ロ ー ズ ア ッ プ さ れ て い る よ う で す ね。
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  そ う な ん で す。 決 算 説 明 会 の。
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  え っ と、 終 盤 で し た か ね。 マ ス ク CEO は 株 主 に 対 し て 過 去 に 承
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  認 さ れ た も の の、 裁 判 所 が 無 効 と し た 自 身 の 巨 額 な 株 式 報 酬 プ ラ ン あ。
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  あ、 あ り ま し た ね、 あ の 話。 え え。
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  い わ ゆ る 一 兆 ド ル 規 模 の 報 酬 プ ラ ン と も 報 じ ら れ て い ま す が、 こ れ に つ い
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  て 改 め て 賛 成 す る よ う 直 接 呼 び か け ま し た。
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  直。 接 で す か？
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  え？ え？
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  こ の プ ラ ン に 対 し て は、 ISS と か グ ラ ス ル イ ス と い っ た、 ま あ 大 株 主 に 議 決
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  権 行 使 の ア ド バ イ ス を 行 う 主 要 な 会 社 が、 報 酬 額 が 課 題 で あ る と い っ た 理
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  由 で 反 対 を 推 奨 し て い ま す。 は い。
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  こ れ に 対 し、 マ ス ク 氏 が こ れ ら の 助 言 会 社 を 企 業 テ ロ リ ス ト と 呼 ん だ と い
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  う 報 道 も あ っ て、 ち ょ っ と 対 立 が 先 鋭 化 し て い ま す ね。
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  う ん。 そ れ は 穏 や か じ ゃ な い で す。
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  ね え え。 こ の 報 酬 プ ラ ン の 再 承 認 に 関 す る 投
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  票 結 果 は、 11月6日 の 株 主 総 会 で 明 ら か に な る よ う。
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  予 定 で す が、 企 業 統 治 コ ー ポ レ ー ト ガ バ ナ ン ス の 観 点 か ら 引 き 続 き 議 論 を
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  呼 び そ う で す。 CEO の リ ー ダ ー シ ッ プ と、 株 主 や 外 部
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  機 関 と の 関 係 性 と い う 点 で も 注 目 が 集 ま っ て い る わ け で す ね。
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  そ う で す ね。 さ て、 こ こ ま で 財 務 状 況 の 光 と 影、 そ
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  し て ロ ボ タ ク シ ー や オ プ テ ィ マ ス と い っ た 未 来 へ の 大 き な か け、 さ ら に ビ
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  ッ ト コ イ ン や CEO 報 酬 と い っ た 個 別 の ト ピ ッ ク を 見 て き ま し た。
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  こ れ ら を 総 合 す る と。 今 の テ ス ラ、 そ し て 市 場 の テ ス ラ に 対
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  す る 見 方。 こ れ を ど う 捉 え れ ば い い ん で し ょ う
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  か。 こ こ が 今 回 の 決 算 を 読 み 解 く 上 で、 も
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  し か し た ら 最 も 重 要 な ポ イ ン ト か も し れ ま せ ん。
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  ほ う、 市 場 の テ ス ラ に 対 す る 焦 点 が 明 ら か に 変 化 し つ つ あ る と い う こ と で。
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  す。 焦 点 の 変 化。
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  え え、 決 算 発 表 後 の 株 価 の 動 き。 ま あ、 時 間 外 で は 下 落 し た も の の、 そ
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  の 後 持 ち 直 す 場 面 も あ り ま し た け ど。 こ れ を 見 て も、 単 純 に 目 先 の 利 益 が 鈍
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  化 し た と い う 事 実 だ け で 動 い て い る わ け で は な い。
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  ふ ん ふ ん。 む し ろ マ ス ク CEO が こ れ で も か と 強
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  調 し た ロ ボ タ ク シ ー、 オ プ テ ィ マ ス、 自 動 運 転、 AI と い っ た 将 来 の AI 関 連
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  事 業 に 対 す る 期 待 感。 こ ち ら の 方 が 株 価 の 変 動 に よ り 大 き
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  な 影 響 を 与 え て い る よ う に 見 え る ん で す。
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  つ ま り、 テ ス ラ は も は ら 単 な る EV メ ー カ ー と い う 枠 で は な く て、 よ り AI
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  企 業 と し て 市 場 か ら 評 価 さ れ る 傾 向 が 強 ま っ て い る と。
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  そ う い う こ と で す か。 そ の 見 方 が、 投 資 家 の 間 で 確 実 に こ う
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  浸 透 し て き て い る と 言 え る で し ょ う ね。
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  そ し て こ れ は、 テ ス ラ の 評 価 軸 そ の も の が 変 わ り つ つ あ る 可 能 性 を 示 唆 し
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  て い る と 思 い ま す。 評 価 軸 が 変 わ る。
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  A、 従 来 の 自 動 車 メ ー カ ー の よ う な 利 益 率 と か 生 産 台 数 と い っ た 指 標 も も
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  ち ろ ん 重 要 で す。 重 要 で す が、 そ れ 以 上 に AI 技 術 の 進
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  捗 度 と か、 ロ ボ タ ク シ ー や オ プ テ ィ マ ス が 将 来 生 み 出 す で あ ろ う そ の 巨 大
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  な 市 場 へ の 期 待 感、 こ れ が 株 価 を 左 右 す る 決 定 的 な 要 因 に な り つ つ あ る。
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  な る ほ ど。 だ か ら こ そ、 今 回 の 決 算 で 利 益 率 が 大
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  幅 に 低 下 し て も、 AI へ の 期 待 が 株 価 を 下 支 え す る と い う、 一 見 す る と 矛 盾
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  し た よ う な 動 き で も、 AI 企 業 と し て み れ ば 理 解 で き る 動 き。
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  こ れ が 起 こ る わ け で す。 な る ほ ど、 な る ほ ど。
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  評 価 の む の さ し 自 体 が 変 わ っ て き て い る か も し れ な い と。
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  た だ、 期 待 だ け で 企 業 は 成 り 立 ち ま せ ん よ ね。
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  現 実 問 題 と し て。 ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す。
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  忘 れ て は な ら な い の は、 足 元 の 課 題 も 依 然 と し て 大 き い と い う 現 実 で す。
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  は い。 利 益 率 の 低 下 は 深 刻 な 問 題 で す し、 世
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  界 的 な EV 市 場 で の 価 格 競 争 は ま す ま す 激 化 し て い ま す。
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  中 国 メ。 ー カ ー と か も す ご い で す も ん ね。
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  え え。 中 国 メ。
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  ー カ ー の 台 頭 な ど 競 争 環 境 も 厳 し さ を 増 し て い ま す。
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  投 資 家 と し て は、 テ ス ラ が 描 く 壮 大 な AI ビ ジ ョ ン が 具 体 的 に い つ、 ど の よ
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  う に 収 益 に 結 び つ い て い く の か。 そ の 実 現 可 能 性 と タ イ ム ラ イ ン を、 や
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  は り 冷 静 に 見 極 め て い く 必 要 が あ り ま す ね。
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  う ん、 ま さ に 未 来 へ の 大 き な 期 待 と 目 の 前 に あ る 現 実。
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  こ の 間 で テ ス ラ 自 身 も、 そ し て 市 場 も 難 し い バ ラ ン ス を 取 り な が ら 進 ん で
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  い る、 そ ん な 状 況 と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  い や、 深 い で す ね。 今 回 は テ ス ラ の 2025年 第 三 四 半 期 決
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  済 に つ い て 深 掘 り し て き ま し た。 ポ イ ン ト を ま と め る と、 ま ず 売 上 高 は
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  他 ご 最 高 を 更 新。 で も 値 下 げ の 影 響 で 利 益 率 は 大 幅 に
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  低 下 し た と は い。 し か し、 フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー は 潤
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  沢 で、 将 来 へ の 投 資 体 力 は 維 持 さ れ て い る。
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  え え。 そ し て 決 算 説 明 会 で は 目 先 の 業 績 よ
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  り も、 ロ ボ タ ク シ ー や 人 型 ロ ボ ッ ト オ プ テ ィ マ ス と い っ た AI ロ ボ テ ィ ク ス
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  分 野 へ の 強 い コ ミ ッ ト メ ン ト と 将 来 性 が 強 調 さ れ た。
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  そ う で す ね。 CEO 報 酬 問 題 も 引 き 続 き 注 目 点 で す
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  ね。 え え。
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  こ れ も 目 が 離 せ ま せ ん。 そ し て 最 も 重 要 な 示 唆 は？
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  市 場 が、 テ ス ラ を 見 る 目 が 変 わ り つ つ あ る と い う こ と は。
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  い、 そ こ が 一 番 大 き い か も し れ ま せ ん。
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  単 な る EV メ ー カ ー か ら、 AI を 核 と し た 未 来 の テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 へ。
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  こ の 視 点 の 変 化 が、 今 後 の テ ス ラ の 評 価 を 大 き く 左 右 し て い く こ と に な る
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  で し ょ。 う な る ほ ど。
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  さ て、 最 後 に で す ね、 今 回 の 内 容 を 踏 ま え て、 あ な た が ご 自 身 で さ ら に 考 え
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  て み る と 面 白 い か も し れ な い 問 い を 一 つ 投 げ か け さ せ て く だ さ い。
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  は い。 ぜ ひ。
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  テ ス ラ は 今、 AI や ロ ボ テ ィ ク ス と い う、 実 現 す れ ば 社 会 を 大 き く 変 え る 可
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  能 性 の あ る、 し か し 現 時 点 で は 収 益 を 生 ん で い な い 未 来 技 術 に 巨 額 の 投 資
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  を 続 け て い ま す。 え？
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  え？ 一方 で、 現 在 の 主 力 事 業 で あ る EV 販 売
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  は、 競 争 激 化 と 利 益 率 低 下 と い う 現 実 に 直 面 し て い。
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  る、 そ う で す ね。 こ の 状 況 で、 現 在 の 事 業 の 目 に 見 え る
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  現 実、 つ ま り 利 益 率、 販 売 台 数、 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー と い っ た も の と。
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  マ ス ク CEO が 語 る 壮 大 だ け れ ど も 不 確 実 性 も 高 い 未 来 AI、 ロ ボ ッ ト 自 動
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  運 転 の 可 能 性 こ の 二 つ の 時 間 軸 と 価 値 軸 を、 あ な た な ら ど の よ う に 評 価
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  し、 ど ち ら に よ り 重 き を 置 き ま す か？ う ん。
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  こ れ は 難 し い 問 い で す ね。 そ し て、 今 後 テ ス ラ の 動 向 を 追 っ て い
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  く 上 で、 あ な た に と っ て 最 も 重 要 な 指 標 や ニ ュ ー ス は 何 に な る と 考 え ま す
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  か？ ぜ ひ、 あ な た 自 身 の 視 点 で、 こ の 巨 大
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  企 業 の 未 来 を 探 求 し て み て く だ さ い。