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Advanced Micro Devices Q2 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - AMD - AMD - ES

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  Speaker 2: Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
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  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy estaremos desglosando los resultados
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  Speaker 2: espectaculares del segundo trimestre de 2026 de Advanced Micro Devices AMD.
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  Speaker 2: Antes de comenzar, necesito compartir un aviso importante. Este podcast
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  Speaker 2: es contenido generado por inteligencia artificial sólo con fines educativos
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  Speaker 2: y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse
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  Speaker 2: asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte
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  Speaker 2: a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
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  Speaker 2: Dicho esto, déjame decirte que AMD acababa de entregar resultados
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  Speaker 2: que simplemente no podemos ignorar. Junto a mí está Jordan,
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  Speaker 2: nuestro co-anfitrión. Jordan,¿ estás listo para profundizar en esto?
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  Speaker 3: Estoy más que listo, Alex. Estos resultados son históricos. Vamos
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  Speaker 3: a desglosarlos.
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  Speaker 2: Perfecto. Entonces comencemos con los números más grandes. AMD reportó
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  Speaker 2: ingresos récord de 11 dólares con 50 céntimos mil millones
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  Speaker 2: en el segundo trimestre, lo que representa un crecimiento de
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  Speaker 2: 50% año tras año. Piensa en eso por un momento,
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  Speaker 2: un crecimiento de 50% en una empresa de este tamaño
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  Speaker 2: es absolutamente masivo.
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  Speaker 3: Y la clave aquí, Alex, es donde está viniendo ese crecimiento.
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  Speaker 3: No es solo en un área. Los ingresos de centros
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  Speaker 3: de datos más que se duplicaron año tras año, alcanzando
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  Speaker 3: 6 dólares con 70 céntimos mil millones. Esto ahora representa
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  Speaker 3: el 58% de los ingresos totales de AMD, comparado con
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  Speaker 3: el 42% hace un año.
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  Speaker 2: Exacto. Y eso es el punto de inflexión real. AMD
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  Speaker 2: ha completado efectivamente una transformación. Hace unos años eran principalmente
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  Speaker 2: una compañía de CPU de cliente y juegos. Ahora, principalmente
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  Speaker 2: son un negocio de centros de datos impulsado por IA.
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  Speaker 2: Cuéntame sobre los servidores EPYC.
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  Speaker 3: Los servidores crecieron más de 70% tanto en clientes de
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  Speaker 3: nube como empresariales. Y lo notable es que es el
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  Speaker 3: quinto trimestre consecutivo de ingresos récord de CPU de servidor.
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  Speaker 3: Están ganando participación de mercado y la demanda está superando
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  Speaker 3: incluso lo que AMD había proyectado.
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  Speaker 2: Entonces si el servidor es fuerte,¿ qué está pasando con
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  Speaker 2: los aceleradores de IA, el negocio de GPU?
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  Speaker 3: Buena pregunta. Los ingresos de Instinct más que se duplicaron
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  Speaker 3: año tras año. Pero aquí está lo realmente importante, AMD
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  Speaker 3: anunció este producto llamado Helios, que es una plataforma de
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  Speaker 3: IA de escala de bastidor. Y el ejecutivo Lisa Su
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  Speaker 3: dijo que la demanda de Helios estaba superando sus pronósticos iniciales.
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  Speaker 2: Helios combina CPU SEPYC, GPU SEMI 450, Redespensando y software ROCM.
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  Speaker 2: Y en términos de rendimiento, está entregando hasta 30% más
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  Speaker 2: tokens por dólar que la competencia. Pero aquí está lo
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  Speaker 2: realmente emocionante, los clientes estratégicos que AMD ha asegurado.
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  Speaker 3: Sí, hablemos de eso. OpenAI y Meta ya tienen deployments
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  Speaker 3: de gigavatio. Y luego AMD anunció recientemente un acuerdo masivo
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  Speaker 3: con Anthropic. Anthropic desplegará hasta 2 GB de GPU Semi
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  Speaker 3: 450 en Helios, con el primer gigavatio comenzando en la
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  Speaker 3: primera mitad de 2027. Eso es
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  Speaker 2: significativo porque no es solo un cliente. AMD está diversificando
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  Speaker 2: su base de clientes. También expandieron su asociación con Microsoft.
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  Speaker 2: Microsoft desplegará Helios a escala en Azure. Entonces estamos hablando
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  Speaker 2: de OpenAI, Meta, Anthropic y Microsoft, todos comprometidos a escala masiva.
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  Speaker 3: Y no terminamos ahí. Hablemos del producto futuro. AMD planea
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  Speaker 3: lanzar una nueva plataforma de IA de escala de bastidor
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  Speaker 3: cada año. En 2027, la próxima generación combinará GPUs Mi 500,
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  Speaker 3: CPUs Verona y redes pensando. Lisa Su dijo que Mi
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  Speaker 3: 500 representará el mayor salto generacional en la historia de Instinct.
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  Speaker 2: Piensa en esto, AMD está proyectando aumentar el rendimiento de
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  Speaker 2: inferencia más de 2,000 veces en solo 4 años. Eso
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  Speaker 2: es un crecimiento exponencial. Ahora echemos un vistazo a lo
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  Speaker 2: que esto significa financieramente.
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  Speaker 3: El margen bruto se expandió a 56%, subiendo más de
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  Speaker 3: 200 puntos base año tras año. Pero aquí está lo interesante,
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  Speaker 3: el ingreso operativo fue de 3 dólares con 10 céntimos
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  Speaker 3: mil millones. con un margen operativo del 27%. Los ganancias
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  Speaker 3: por acción diluidas aumentaron aproximadamente 82% año tras año, lo
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  Speaker 3: que significa que el crecimiento de ganancias está superando el
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  Speaker 3: crecimiento de ingresos.
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  Speaker 2: Y eso lleva al tema de la guía futura. Para
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  Speaker 2: el tercer trimestre esperan ingresos de alrededor de 13.000 millones
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  Speaker 2: de dólares, más o menos 300 millones de dólares. Eso
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  Speaker 2: es un crecimiento secuencial de aproximadamente 13%.
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  Speaker 3: Pero la guía de 2027 es donde se pone realmente interesante.
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  Speaker 3: AMD espera que el negocio de servidores crezca más de
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  Speaker 3: 70% año tras año.¿ Y el segmento de centros de
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  Speaker 3: datos general? Más que el doble, crecimiento superior a 100%.
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  Speaker 3: Entonces
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  Speaker 2: déjame poner esto en contexto. AMD está proyectando que el
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  Speaker 2: mercado de aceleradores de IA alcanzará un dólar con 40
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  Speaker 2: céntimos billones para 2030, creciendo más de 45% anualmente. El
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  Speaker 2: mercado de CPU de servidor crecerá a 220.000 millones de
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  Speaker 2: dólares para 2030, creciendo más de 50% anualmente. AMD cree
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  Speaker 2: que puede crecer por encima del mercado general, que está
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  Speaker 2: creciendo alrededor de 40% anualmente.
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  Speaker 3: Y aquí está el dinero real, Lisa Su dijo que
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  Speaker 3: AMD ahora espera que los ingresos crezcan sustancialmente, por encima
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  Speaker 3: de su anterior objetivo de más de 35%. También espera
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  Speaker 3: superar significativamente su objetivo de EPS anual de 20 dólares
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  Speaker 3: dentro de su marco estratégico.
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  Speaker 2: Espera, eso es importante. El objetivo original de EPS de
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  Speaker 2: 20 dólares que compartieron hace unos meses ahora se ve
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  Speaker 2: demasiado bajo. Están siendo bastante claros de que eso será
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  Speaker 2: un piso, no un techo.
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  Speaker 3: Exactamente. Ahora, hay algunos desafíos menores. el negocio de cliente
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  Speaker 3: y juegos creció solo 6% año tras año, y el
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  Speaker 3: negocio de juegos específicamente fue negativo, cayendo 31% año tras año.
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  Speaker 3: Pero eso es principalmente porque estamos en las últimas etapas
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  Speaker 3: del ciclo de consolas.
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  Speaker 2: Correcto y el segmento incrustado, que a menudo pasa desapercibido,
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  Speaker 2: en realidad aceleró, creciendo 19% año tras año. AMD está
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  Speaker 2: viendo demanda fuerte en redes, defensa aeroespacial y tecnología.
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  Speaker 3: Pero si tengo que destilarlo a una cosa, es esta.
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  Speaker 3: AMD ha identificado correctamente el mayor ciclo de transformación tecnológica
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  Speaker 3: de nuestro tiempo, que es la IA. Tienen productos de liderazgo.
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  Speaker 3: Tienen asociaciones con los actores clave de la industria. Y
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  Speaker 3: tienen una clara trayectoria de crecimiento durante años. Y
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  Speaker 2: aquí está lo que significa para los inversores. Esta no
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  Speaker 2: es solo una compañía haciendo bien en un trimestre. Están
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  Speaker 2: en el transcurso del cambio de su composición de ingresos
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  Speaker 2: de manera fundamental. Hace unos años eran principalmente cliente y juegos.
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  Speaker 2: Ahora son principalmente centros de datos. Y esa transformación apenas
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  Speaker 2: está comenzando.
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  Speaker 3: También está el tema de la capacidad de suministro. Durante
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  Speaker 3: la llamada de ganancias, Lisa Su fue preguntada sobre si
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  Speaker 3: están limitados por el suministro. Su respuesta fue efectivamente, no
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  Speaker 3: lo creemos, y de hecho tenemos espacio para crecer más.
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  Speaker 3: Eso es Bullish.
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  Speaker 2: Y en cuanto a la tecnología, están pasando a nodos
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  Speaker 2: de 2 nanómetros con venice y más allá. Eso les
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  Speaker 2: da una ventaja de proceso sobre muchos competidores.
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  Speaker 3: Pero aquí está el factor de riesgo, dependen de una
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  Speaker 3: cadena de suministro compleja. Necesitan silicio, memoria HBM, empaque, sustrato.
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  Speaker 3: Si algo se rompe en esa cadena, podría afectar sus
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  Speaker 3: planes de RAM. Dicho esto, indicaron que tienen buena visibilidad
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  Speaker 3: en su asignación de HBM para 2027.
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  Speaker 2: Punto justo. También está el factor de la competencia. NVIDIA
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  Speaker 2: está en todas partes en IA. Intel está intentando recuperarse.
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  Speaker 2: Pero AMD tiene algo especial aquí, sus plataformas Helios están
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  Speaker 2: posicionadas de manera única para inferencia, que será un mercado
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  Speaker 2: masivo a medida que la IA pase de entrenamiento a
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  Speaker 2: despliegue de producción.
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  Speaker 3: Y luego está el software. Su stack de software ROCM
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  Speaker 3: ha llegado a un punto de inflexión. Tienen más de
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  Speaker 3: 3 millones de modelos que se ejecutan en la caja
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  Speaker 3: de AMD ahora. Su nueva plataforma ROCM AI, que utiliza
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  Speaker 3: agentes de codificación como Cloud, está haciendo que sea mucho
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  Speaker 3: más fácil para los desarrolladores portar y optimizar código para Instinct.
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  Speaker 2: Entonces, en términos simples,¿ cuál es el resumen de inversión aquí?
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  Speaker 3: AMD está en el mejor punto estratégico de su historia.
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  Speaker 3: Están principalmente expuestos a los dos mercados de crecimiento más
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  Speaker 3: rápido del próximo decenio, servidores de centros de datos y
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  Speaker 3: aceleradores de IA. Tienen productos de liderazgo, asociaciones estratégicas con
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  Speaker 3: los principales actores de IA, y una trayectoria de crecimiento
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  Speaker 3: que podría duplicarse. El siguiente riesgo es la ejecución, pero
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  Speaker 3: hasta ahora, lo han hecho bien.
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  Speaker 2: y el múltiplo de valoración tiene que reflejar eso. Si
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  Speaker 2: pueden entregar en sus guías de 2027 y más allá,
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  Speaker 2: el potencial de ganancias es masivo.
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  Speaker 3: Así que, en conclusión, AMD es un negocio que está
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  Speaker 3: en el epicentro de la transformación tecnológica de la próxima década.
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  Speaker 3: Los números son fuertes, la estrategia es clara, y el
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  Speaker 3: ejecutar que está sucediendo ahora. Ahora, antes de terminar, un
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  Speaker 3: aviso final. Todo lo discutido es análisis generado por IA
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  Speaker 3: con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
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  Speaker 3: Por favor, haga su propia diligencia de vida.
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  Speaker 2: Gracias por unirse a nosotros en Betafinch para este análisis
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  Speaker 2: de ganancias de AMD. Espero que haya sido útil mientras
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  Speaker 2: intentas navegar estos mercados emocionantes. Nos vemos en el próximo trimestre.
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  Speaker 3: Adiós a todos.